#аэрофлот

#AFLT #Аэрофлот

На Д1 сформировал двойное дно.

Фигура разворотная. Пробив уровень 50 фигуру подтвердил, но для дальнейшего роста необходимо закрепиться выше этого уровня.

Отработку ожидаю до 52,6.

На 2Ч движется в канале на повышение.

Верхняя стенка канала 50,75, нижняя стенка 49,26. Может оттолкнуться от верхней стенки и прогуляться вниз.

Следим за указанными уровнями.

❗️Не является Инвестиционной рекомендацией.

ВК https://vk.com/im/channels/-236582514

1️⃣ Аналитики "Т-Инвестиций" $T оценили потенциальный налог на сверхприбыль банков за 2025 год в 270 млрд ₽, что составляет около 10% прогнозируемой чистой прибыли сектора.

Наибольшая нагрузка ляжет на Сбербанк $SBER (174 млрд ₽) и ВТБ $VTBR (свыше 60 млрд ₽), для которого допплатеж усиливает риски для дивидендов.

Самое чувствительное давление ожидается у МТС-Банка $MBNK и Банка "Санкт-Петербург" $BSPB — 16-17% от прогнозируемой прибыли.

Власти прорабатывают ставку 20% с превышения прибыли над уровнем 2018-2019 годов.

Банковский сектор остается заложником бюджетных потребностей государства, и повторный windfall tax может стать серьезным негативом для котировок.

2️⃣ Группа "Аэрофлот" $AFLT за I квартал 2026 года перевезла 11,9 млн пассажиров (+2,2% г/г), на международных рейсах рост составил 8,9% до 3,2 млн человек. Занятость кресел достигла 91,2% (+3,1 п.п. г/г), пассажирооборот вырос на 6,9%. Компания перераспределила флот на направления Юго-Восточной Азии, Турции и Египта из-за приостановки полетов в ОАЭ.

Загрузка кресел выше 91% сигнализирует о приближении к операционному потолку, дальнейший рост потребует расширения парка.

3️⃣ Оборот маркетплейса "М.Видео" $MVID по итогам I квартала составил 7,45 млрд ₽, втрое превысив показатель прошлого года.

Доля онлайн-продаж выросла до 41% против 32% годом ранее, к платформе присоединились 3,2 тыс. новых селлеров.

Трансформация в маркетплейс-модель дает "М.Видео" шанс на разворот бизнеса, но ключевым остается вопрос прибыльности.

4️⃣ Акции Московского кредитного банка $CBOM подскочили на 59% при рекордном объеме торгов свыше 4 млрд₽ на Мосбирже.

Совет директоров назначил внеочередное собрание акционеров на 25 мая для голосования по реорганизации. Несогласные акционеры смогут потребовать выкуп бумаг по 10,35₽ за акцию, что значительно выше текущей рыночной цены.

Ситуация с МКБ напоминает классический арбитраж на выкупе, однако стоит учитывать риски срыва или изменения условий.

5️⃣ Банк России выявил масштабную схему pump and dump через Telegram-каналы с аудиторией около 270 тыс. подписчиков.

Владельцы каналов совершили более 55 тыс. незаконных сделок с бумагами 19 крупных компаний в 2023-2024 годах, СКР возбудил уголовное дело.

По данным рынка, объектами манипуляций могли быть акции "Самолета" $SMLT и "Магнита" $MGNT

ЦБ всерьез взялся за регулирование финансовых инфлюенсеров, что может оздоровить рынок в условиях роста доли физлиц до 70-90%.

6️⃣ VK $VKCO продвигает законопроект о создании Национальной информационной платформы на базе "Дзена", обязывающий площадки с аудиторией свыше 5 млн встраивать новостной виджет.

Монетизация через рекламу: 50% выручки получат площадки, остальное пойдет на поддержку СМИ.

Законопроект может быть внесен в Госдуму в мае 2026 года.

Принудительная интеграция "Дзена" в конкурирующие сервисы выглядит амбициозно и может вызвать сопротивление рынка.

7️⃣ ИБ-компания F6 планирует выход на биржу в 2026 году.

Выручка за 2025 год выросла в 2,5 раза до 3,9 млрд ₽, валовая прибыль увеличилась в 52 раза до 2,4 млрд ₽, чистый убыток по РСБУ составил 688 млн ₽.

F6 входит в структуру фонда "Сайберус", штат вырос на 39% до 520 человек.

Сектор кибербезопасности остается одним из самых привлекательных для IPO на Мосбирже после успеха Positive Technologies $POSI

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

#мегановости #новости #банки #аэрофлот #мвидео #ipo #дивиденды #кибербезопасность

Что случилось

«Аэрофлот» приостановил продажу билетов в Объединённые Арабские Эмираты до конца мая. Гендиректор компании сообщил, что в марте планировалось перевезти в ОАЭ около 68 тысяч пассажиров, но расписание пришлось срочно менять.

Почему так

Причина — война на Ближнем Востоке. Иран наносит удары по территории ОАЭ, безопасность авиасообщения под угрозой. Российский перевозчик решил не рисковать.

Что вместо ОАЭ

«Аэрофлот» переориентировался на Таиланд, Китай и Вьетнам. Туристам, которые планировали отдых в Эмиратах, придётся искать альтернативу или ждать стабилизации обстановки.

Мнение

ОАЭ были одним из самых популярных направлений у российских туристов. Теперь рейсы отменены, а страна, которая ещё недавно казалась тихой гаванью, стала зоной риска. Война добралась до пляжного отдыха.

#Аэрофлот #ОАЭ #авиабилеты #отменарейсов #туризм #война #новости

С авиакомпаниями всегда была непростая история. Пассажиры летают, самолеты загружены, выручка растет, но итоговый финансовый результат может рисовать любые картинки в зависимости от курса валют, субсидий и «разовых проводок». А потом - бах, и Дубай небо закрыл 😉 Ну это так, к слову, давайте лучше посмотрим, что наколдовал нам Аэрофлот по итогам 2025 года.

✈️ Итак, выручка Группы за отчетный период выросла на 5,3% и достигла 902 млрд рублей. Основной вклад традиционно дают регулярные рейсы (844 ярда), а вот чартеры и грузовой сегмент продолжают стагнировать, потеряв 40% и 4,4%соответственно.

Пассажиропоток фактически замер на уровне прошлого года в 55,3 млн человек. Внутренние перевозки слегка просели до 42 млн (–1,4%), зато международные подросли на 5,2% до 13,4 млн. При этом загрузка кресел остается аномально высокой - 90,2%, что говорит о дефиците бортов на популярных маршрутах.

При этом расходы не стоят на месте. ФОТ вырос на 30,7% до 130 млрд рублей - пилотам и техникам нужно платить рыночные зарплаты, иначе летать будет некому. Техническое обслуживание прибавило 19%, топливный демпфер (поддержка от государства) сократился в разы: с 44,6 млрд до 9,8 млрд рублей.

📊 EBITDA компании составила 253,6 млрд рублей, а чистая прибыль подскочила почти вдвое до 105,5 млрд. Но не спешите открывать шампанское - внутри сидят огромные разовые переоценки. Во-первых, компания получила 68,4 млрд рублей неденежного дохода от страхового урегулирования по самолетам. Во-вторых, укрепление рубля принесло еще 41,9 млрд курсовой переоценки по лизингу.

Если убрать все эти разовые факторы, скорректированная чистая прибыль составляет всего 22,6 млрд рублей. Это почти в три раза ниже результата прошлого года. Вот вам и «рост» эффективности.

Что с долгами?

Общий долг снизился на 13% до 609 млрд рублей, но чистый долг в 535 млрд все еще смущает инвесторов. При текущих ставках и необходимости обновлять парк за счет отечественных МС-21 и Superjet (которые явно не будут дешевыми в эксплуатации), долговая нагрузка остается критическим фактором.

В сухом остатке имеем отчет, искаженный разовыми доходами и курсовыми переоценками. К следующему году эти плюсы испарятся, зато мы рискуем увидеть обратный ход валюты и закрытие части направлений из-за конфликта в Персидском заливе. Как говорил Баффет: «авиаперевозчики - это не про инвестиции, а про сжигание капитала». Так что инвест-идея все еще остается сомнительной.

♥️ Ваш лайк - лучшая мотивация для меня каждое утро публиковать полезную аналитическую статью, а вам добавляет плюс к карме ;)

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

Крупнейший российский перевозчик берёт на себя полный контроль над маршрутом с 1 июня 2026 года. Что это даёт вам:

 Гарантированная регулярность рейсов — никаких отмен без веской причины.
 Комфорт на борту: современные самолёты и внимательный экипаж.
 Бонусная программа: накапливайте мили и обменивайте их на бесплатные билеты.
 Удобные стыковки: легко продолжить путешествие из московского хаба в любую точку мира.
 Больше рейсов летом: с наступлением пикового сезона будет введён третий ежедневный вылет.
 Доступность: все билеты реализуются по действующим льготным тарифам, включая «плоские» тарифы для эконом‑класса.

Доверьте своё путешествие профессионалам — выбирайте «Аэрофлот»! 

#Аэрофлот #ПутешествияПоРоссии #АвиаНовости

#авиабилеты #путешествия #авиакомпании #Москва #Петропавловск

Цифры в двух словах

Компания отчиталась за прошлый год. Если смотреть по верхам — вроде всё неплохо:

• Выручка выросла до 902 млрд рублей (+5%)

• Чистая прибыль взлетела почти в два раза — до 105 млрд

Но если копнуть глубже, картина меняется.

За счёт чего выросла прибыль

Основной рост дали не деньги от продажи билетов, а разовые штуки:

• Страховые выплаты — 68 млрд рублей

• Курсовые разницы — 42 млрд

Это «бумажная» прибыль, которая не связана с перевозками. Если убрать эти факторы, чистая прибыль падает на 65%, а операционная (EBITDA) — на 22%.

Что с основным бизнесом

Выручка от пассажирских перевозок выросла всего на 5,8%. Грузы вообще упали на 4,4%. При этом расходы растут быстрее доходов:

• Дорожает персонал

• Растут цены на техобслуживание

• Аэропорты тоже подорожали

Топливо могло бы помочь, но снижение цен съело падение демпфера. В итоге маржинальность бизнеса просела.

Куда деваются деньги

Компания сейчас тратит больше, чем зарабатывает. Капзатраты выросли в два раза, свободный денежный поток ушёл в минус. Это значит, что инвестиции идут в долг. Запасы запчастей выросли на 26% — «Аэрофлот» закупает их впрок из-за санкций. Деньги заморожены, ликвидность слабая.

Что с перевозками

Пассажиров в 2025 году перевезли столько же, сколько годом ранее — 55,3 млн человек. Но внутри структуры сдвиг: больше стало международных рейсов, а они выгоднее.

В начале 2026 года динамика уже лучше: пассажирооборот растёт на 3,4%, международные перевозки — на 10%. Кресла заполнены на 90%+. Если спрос продолжит расти, год может быть удачнее.

Дивиденды: ждать или нет

Скорее нет, чем да. Свободных денег на выплаты просто нет. Даже если бы платили от скорректированной прибыли, на акцию вышло бы около 3 рублей (доходность 5,8%). При текущих тратах и долгах таких щедростей не будет.

Что в итоге

Отчёт нейтральный. Красивая чистая прибыль — за счёт разовых статей. Операционка слабая, расходы жмут, деньги уходят в запасы. Единственный позитив — оживает международка и высокие загрузки рейсов.

Целевую цену акции слегка понизили до 70 рублей на год вперёд.

Моё мнение

«Аэрофлот» сейчас в положении, когда санкции и дорогие кредиты мешают дышать. Деньги уходят не на развитие, а на выживание (запасы, обслуживание). Пока не появится устойчивый операционный рост и свободный кэш, дивидендов можно не ждать. Для спекуляций — может, но для долгосрочных вложений пока мутно.

#Аэрофлот #отчёт #акции #инвестиции #авиация #финансы #новости

Кто такой Аэрофлот

Это наш главный авиаперевозчик.

Государству ринадлежит 73,8% акций. Компания возит почти 42% всех пассажиров в России.

За 2025 год перевезли 55,3 млн человек. Самолёты забиты под завязку — занятость кресел 90,2% (это рекорд).

Выручка выросла на 5,3%. Вроде всё хорошо. Но давайте копать глубже.

Финансы:

В новостях писали: чистая прибыль 105,5 млрд рублей (+91%!). Красота?

Не совсем.

Оказывается, 110 млрд из этой прибыли — бумажные. То есть не живые деньги, а эффект от переоценки валюты и страховые выплаты за иностранные самолёты.

Если убрать эти разовые штуки, реальная прибыль — всего 22,6 млрд. И она рухнула на 65% по сравнению с прошлым годом.

Почему так

• Зарплаты выросли — кадровый голод, людей не хватает

• Аэропорты подняли сборы — везде ремонты

• Ремонт самолётов дорожает

• Государство урезало топливные выплаты (демпфер)

Долги: что поменялось

Аэрофлот выкупил свои самолёты у иностранных лизинговых компаний (помните, они за границей были?). Чтобы это сделать, пришлось брать кредиты и выпускать облигации.

В итоге:

Долг по лизингу упал на 33%

Зато банковский и облигационный долг вырос в 3,7 раза — до 167 млрд рублей

В 2025 году компания заняла 75 млрд через облигации с плавающим купоном. А ставки сейчас высокие — обслуживать этот долг будет больно.

Облигации: безопасно?

В июне 2026 года Аэрофлоту нужно погасить облигаций на 24,65 млрд рублей.

Вопрос: деньги есть?

Ответ: да, вагон.

У компании на счетах 73,9 млрд кэша и ещё 437,2 млрд невыбранных кредитных линий от госбанков. Итого больше 500 млрд ликвидности.

Дефолт исключён. Рейтинги подтверждены — AA.

Вывод: облигации Аэрофлота — надёжная консервативная история.

Акции: что с ними

Сейчас акция стоит около 51 рубля. За год потеряли 30%.

Проблемы:

Свободных денег нет (операционка не покрывает расходы)

Дивиденды под вопросом

Дивиденды: по политике компания может платить 25–50% от чистой прибыли. Но из-за разницы между бумажной и реальной прибылью никто точно не знает, сколько дадут.

Прогнозы от 2,5 до 6,5 рубля на акцию. Если дадут по максимуму — доходность до 12%. Но это если.

Что говорят аналитики:

ПСБ — 70 руб.

Финам — 64,8 руб.

Сбер — 63 руб.

БКС — 56 руб.

Потенциал есть, но риск высокий.

Мой комментарий

Аэрофлот сейчас — это две разные истории.

Облигации — огонь. Надёжно, ликвидность огромная, рейтинг высокий. Если нужно сохранить деньги — можно брать.

Акции — сложная история. Компания зажата между ростом расходов и долговой нагрузкой. Реальных денег мало, дивиденды — кот в мешке.

Покупать акции стоит только если: верите в щедрые дивиденды от государства готовы ждать 5+ лет, пока импортозамещение заработает

#Аэрофлот #Акции #Облигации #Инвестиции

С марта Аэрофлот запускает 13 дополнительных рейсов по популярным туристическим направлениям — в Таиланд и на Мальдивы и обратно.

Что это значит для вас:

больше удобных дат для планирования отпуска;

гибкие варианты стыковок и времени вылета;

возможность выбрать оптимальный маршрут под ваши планы.

Следите за расписанием на официальном сайте «Аэрофлота» — бронируйте билеты заранее и отправляйтесь навстречу тропическому солнцу! 

#Аэрофлот #Путешествия #Таиланд #Мальдивы #АвиаНовости #авиабилеты #туры

Главный авиаперевозчик России $AFLT отчитался за 2025 год. Результаты слабые, но менеджмент наконец занялся эффективностью, а халявные деньги от государства закончились. Разбираемся.

Выручка выросла на 5,3% до 902,3 млрд рублей. Пассажиропоток — 55,3 млн человек, занятость кресел рекордная — 90,2%. Международные перевозки подросли на 5,2% за счёт Востока.

Главная боль — расходы: +8,6% до 864,2 млрд, опережая выручку. Детали:

• Аэропортовое обслуживание: +11,2% (до 96 млрд) — рост тарифов.
• ФОТ: +30,7% (до 103 млрд) — индексация пилотам и инженерам.
• ТО и ремонт: +19% (до 44 млрд) — санкционные сложности с запчастями.
• Коммерческие и админ. расходы: +25,8% (до 35 млрд) — импортозамещение IT.
• Топливо: номинально 303,8 млрд, но тут нюанс с демпфером.

Демпфер — механизм, при котором государство компенсирует часть затрат на керосин. В 2025 рубль укрепился, экспортная цена топлива в рублях упала — и выплаты рухнули с 44,6 до 9,8 млрд. Эффект на финансовый результат: минус 34,8 млрд. Господдержка исчезла.

Номинальная чистая прибыль подскочила на 91,8% до 105,5 млрд, но две трети — разовые эффекты: страховое урегулирование (68,4 млрд) и курсовая переоценка (41,9 млрд). Без них — скорр. ЧП 22,6 млрд, что на 65% ниже г/г. Скорр. EBITDA упала на 22% до 185 млрд, рентабельность просела с 27,7% до 20,5%.

Чистый долг снизился на 10,5% до 535,5 млрд. Более половины лизинга переведено в рубли — валютные риски уменьшились. Чистый долг/EBITDA = 2,9х — терпимо для авиации, но свободу маневра ограничивает.

Дивполитика — 50% от скорр. ЧП по МСФО. Прибыль 22,6 млрд, акций 3,975 млрд → 2,8 рубля на акцию. Доходность к текущей цене (53 руб.) — 5,3%. Маловато для компании с таким букетом проблем.

Поможет ли снятие санкций?

Россия предложила США вывести Аэрофлот из-под санкций как условие возобновления авиасообщения. Процесс идёт.

Что это даст:

✅ Прямой эффект: трансатлантические рейсы — маржинальные, но их объём мизерный (300 тыс. пассажиров в 2019 против 55 млн общих).
✅ Косвенный — важнее: доступ к запчастям снизит операционные расходы (сейчас +19% на ТО из-за санкций).
❌ Риски: вернутся западные конкуренты (Emirates, Turkish), ударят по маржинальности.

Итог

Самолёты летают заполненные, долги снижаются, но проблемы остались: дорогие запчасти, зависимость от импортных комплектующих для SSJ, высокая нагрузка.

Даже если снимут санкции — это даст +10-15% к EBITDA, но не решит главное: нужно чинить бизнес-модель.

Покупать? Скорее нет. Дивиденды слабые, операционные проблемы сохраняются, рынок уже заложил в цену санкционный оптимизм. Ставка на геополитику — слишком волатильно.

А вы держите #аэрофлот ?

#аналитика #отчет #разбор

🖨 ТМК отчет МСФО за 2025 год:

Убыток ₽24,45 млрд против ₽27,72 годом ранее

Скорр. EBITDA ₽74,7 млрд (—19,2% г/г)

Общий объем реализации трубной продукции составил 2,95 млн тонн.

Так же сократилась выручка с 532 до 404 млрд. $TRMK

Про дивиденды можно забыть.

🖨 Аэрофлот МСФО за 2025 год:

Выручка ₽902 млрд (+5,3% г/г)

Скорр. чистая прибыль ₽22,6 млрд (–64,8% г/г) $AFLT

Выручка за IV кв ₽225 млрд (+2,5% г/г)

Скорр. чистый убыток за IV кв ₽2,8 млрд против ₽10,2 млрд прибыли годом ранее.

🪙 МТС банк отчитался за 2025 год. Чистая прибыль выросла на 17% до 14,4 млрд рублей.

- Чистые процентные доходы за год увеличились в 2 раза г/г до 21,2 млрд рублей. В четвертом квартале показатель вырос в 7,2 раза.

- В четвертом квартале 2025 года чистая прибыль увеличилась в 9,8 раза до 5 млрд рублей.

- Рентабельность капитала без учета субординированного долга по итогам года составила 14,5%, снизившись на 0,6 п.п. г/г. В четвертом квартале 2025 года показатель достиг 19,0%. $MBNK

Металлурги в кризисе, примерно так 4 года уже. Аэрофлот тоже ничего хорошего не показывает.

Остаются только банки. У них пока всё неплохо.

#отчеты #аэрофлот #тмк

#Аэрофлот

Аэрофлот продолжает торговаться под линией дневной скользящей МА-13. При сохранении текущей динамики до конца недели котировки скорее всего попытаются снизиться к цене 54,6 руб., около которой проходит линия дневного уровня поддержки. Оттуда же далее жду попытку откупа с целью около линии дневного индикатора МА-13.

/ Телеграмм /

Всем привет!

"Воскресная идея" на ваших экранах.

Аэрофлот

#AFLT цена идет в боковике и сейчас находится близко к нижней границе. Можно попробовать "отыграть" от нее с походом к верхней границе боковика. Примерно там будет проходить EMA200, которая тоже будет служить сопротивлением.

В идеале входить в позицию нужно от нижней границы канала, но даже от текущей цены апсайд может быть более 3%. Также стоит держать в голове, что 4 марта компания опубликует отчет за 2025 год (в отчете за 9 месяцев прибыль выросла на более чем 75%, но есть нюансы).
Стоп на свое усмотрение.

Помимо технической картины может помочь геополитика. Любой намек на ослабление санкций и возобновление авиасообщения с США запустит рост котировок.

Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу

#Аэрофлот

Снижение с тестом линии дневного уровня поддержки около цены 54,5 руб., жду в акциях Аэрофлот в среду. Технически на движение указывает негативное сочетание крайних двух дневных свечей, а также формирование часовой концентрации, под линией часовой скользящей МА-13.

После касания линии уровня поддержки жду откуп. В позитивном сценарии для дальнейшего роста котировкам необходимо закрепляться над линией часового индикатора МА-13 в результате чего далее им будет открыта дорога к линии дневного индикатора МА-13, которая выступает сопротивлением.

В негативном исходе котировки рискуют уже к концу недели пробить дневной уровень либо с «наскока», либо через поджатие. Лично я скорее рассматриваю второй вариант.

Не является торговой рекомендацией

/ Телеграмм /

Аэрофлот нашел компромисс: тарифы на Дальний Восток вырастут, но полеты останутся выгодными

Впервые с 2024 года Аэрофлот проведет индексацию «плоских» тарифов на перелеты между Москвой и городами Дальнего Востока. Изменения вступят в силу с 29 марта, но, как заверяет перевозчик, даже после корректировки билеты будут продаваться ниже себестоимости перевозки.

Почему цены всё-таки растут?

Авиакомпания объясняет это решение необходимостью частично компенсировать возросшие расходы. В частности, существенно подорожало наземное обслуживание в аэропортах. Индексация позволит «незначительно» смягчить финансовую нагрузку, но ключевой принцип программы — доступность перелётов для жителей отдалённых регионов — сохранится.

Продажи билетов по обновлённым фиксированным тарифам уже открыты. Путешествовать по ним можно будет до 25 октября 2025 года.

✈️ Следите за акциями, тарифами и важными новостями из мира авиации в нашем Telegram-канале. Подписывайтесь, чтобы всегда быть в курсе выгодных предложений: https://t.me/neyrokripta

Кто сможет летать по специальным тарифам?

Право приобрести билеты по дальневосточным субсидированным тарифам имеют:

· Жители Дальневосточного федерального округа (ДФО).

· Отдельные льготные категории граждан.

Также в ближайшее время откроется продажа по специальным тарифам на рейсы между пунктами ДФО, которые выполняет авиакомпания «Аврора» (она находится под коммерческим управлением Аэрофлота). Ожидается, что в 2025 году по «плоским» тарифам между Москвой и Дальним Востоком перевезут не менее 1,5 млн пассажиров.

Контекст: какие результаты показывает Аэрофлот?

Повышение тарифов происходит на фоне стабильных, но не растущих операционных показателей группы:

· За 2025 год авиакомпании группы перевезли 55,3 млн пассажиров (уровень 2024 года).

· На внутренних линиях — 42 млн, на международных — 13,4 млн.

· Загрузка кресел составила рекордные 90,2%.

Финансовые результаты за девять месяцев 2025 года показали рост выручки до 676,4 млрд рублей, однако скорректированная EBITDA снизилась на 19,3%, что косвенно подтверждает рост затрат. При этом чистая прибыль значительно выросла — до 107,2 млрд рублей.

Планы на 2026 год: консолидация вместо роста

Руководство Аэрофлота не ожидает значительного роста пассажиропотока в 2026 году. Основная стратегическая задача на ближайшую перспективу — удержание достигнутых объемов и консолидация результатов.

Как отмечают в компании, существенное увеличение перевозок станет возможным только с поступлением новой российской авиационной техники, которая позволит наращивать флот и частоту рейсов.

Таким образом, индексация дальневосточных тарифов — это шаг по поддержанию финансовой устойчивости перевозчика в условиях высокой инфляции издержек, но не отказ от социально значимой миссии обеспечения доступного авиасообщения с отдалёнными регионами России.

#Аэрофлот #авиаперевозки #авиабилеты #ДальнийВосток #тарифы #путешествия #авиация #новостиавиации #экономика #транспорт #россия #subsidies #нейрокрипта

✈️ Аэрофлот представил на днях свои операционные результаты за 2025 год. Давайте вместе проанализируем, что скрывается за сухими цифрами статистики, и какие перспективы ждут компанию в ближайшем будущем.

По прогнозам Минтранса, авиапассажиропоток в 2025 году снизится со 109,7 млн человек до 107,5 млн. Такая динамика связана с отсутствием поставок самолетов и возможности пополнения парка с учетом санкционных ограничений. На этом фоне будет интересно взглянуть на Аэрофлот и его отчет за 9 месяцев 2025 года.

✈️ Итак, выручка компании за отчетный период выросла на 6,3% до 676,5 млрд рублей. При этом пассажиропоток остался на уровне прошлого года в 42,5 млн человек. Занятость кресел - 89,9%, что уже близко к физическому пределу. Внутренние линии стагнируют, международные слегка подрастают, но в сумме уже заметны проблемы масштабируемости. Без расширения флота расти просто некуда.

Компания действительно хорошо поработала с доходной частью. RASK по регулярным рейсам (доход на доступный кресло-километр) вырос на 4% до 4,92 рублей. А вот с издержками всё сложнее. CASK (расходы перевозчика на кресло-километр) вырос на 5,4% до все тех же 4,91 рублей. Основное давление создают не топливо, а обслуживание воздушных судов и пассажиров, персонал, техническое обслуживание, административные расходы.

Топливо в абсолюте почти не выросло - 230,3 млрд рублей, но исчез ключевой компенсатор прошлых лет - топливный демпфер. Выплаты по нему за отчетный период сократились более чем вдвое. То, что раньше сглаживало слабую экономику рейса, теперь практически не работает.

На уровне прибыли всё выглядит красиво. Чистая прибыль за 9 месяцев выросла сразу на 79% до 107,2 млрд рублей. Но если смотреть на качество результата, картина уже менее радужная. Скорректированная EBITDA снизилась на 19,3%, а маржа упала с 29% до 22%. Компания зарабатывает, но делает это всё менее эффективно.

📊 Чистый долг сократился до 531,8 млрд рублей, а лизинговые обязательства на 27%. Это во многом эффект страхового урегулирования и крепкого рубля. При этом кредиты и облигационный долг выросли в 2,5 раза. Показатель чистый долг к EBITDA составил 2,6x, что для авиакомпании всё ещё высокий уровень.

Аэрофлот сегодня - это стабильный, прибыльный, но структурно ограниченный бизнес. Пассажиропоток и загрузка упёрлись в потолок, CASK растёт быстрее RASK, а любой дальнейший рост требует капитальных вложений в парк, которые не пойдут акционерам в виде дивидендов. Это уже не история восстановления и не история роста. Это история аккуратного удержания на достигнутых уровнях.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией 

♥️ Ваш лайк - лучшая мотивация для меня регулярно радовать вас новой аналитической статьей. Спасибо!

Сделки за 2⃣3⃣ декабря. Прилетели купончики от: ✅#Аэрофлот П02-БО-01-186.36 ₽, ✅#Группа Позитив 001Р-02 -286.45 ₽, ✅#РЕСО-Лизинг БО-П-23 -322.24 ₽, ✅#Кредитный поток 2.0-118.35 ₽. Покупки: 💰#ОФЗ 26225 -1 шт. Сделки за 2⃣4⃣ декабря. Купончики: ✅#РусГидро БО-002Р-03 - 226.8 ₽. Сделки за 2⃣9⃣ декабря: ✅#РОЛЬФ БО 001Р-07 - 235.07 ₽. #купоны #облигации

#АЭРОФЛОТ #AFLT
$AFLT

В данный момент на дневном тайме мы можем наблюдать фигуру ГИП, которая ещё формируется.

📌 Фигура до конца не сформирована, но сейчас мы видим, что строится второй плечо. Сопротивлением 61, если пробьет, то возможно поедет наверх (сомнительно).

📈 На двухчасовом тайме строит разворотную фигуру - расширяющийся клин, фигура отрабатывает на понижение цены.

Отработка фигуры ориентировочно до 53, 42.

👀 Пока что не закрепился ниже стенки, в лонг я бы заходить не стала явно.

Не является инвестиционной рекомендацией

Мы в тг https://t.me/+7qBeMYpzrCU3ZGM6

#АЭРОФЛОТ #AFLT
$AFLT

📊 На дневном тайме ранее построил поджатие к уровню поддержки 56,33, пробил, но не закрепился. Может сломать.

Сейчас цена проторговывается над этим уровнем.

🕯 На двухчасовом тайме очень похоже, что формируют двойное дно, фигура пока что не подтверждена.

🔼Для подтверждения фигуры необходимо пробить уровень 58,5, в этом случае движения вверх продолжится до 64,05.

✔️Отработка ДД 68,6

📌 Сейчас ситуация неопределённая, среднесрочно и долгосрочно я бы рассматривать не стала, так как могут потащить и вниз, как это уже бывало ни раз.

Не является инвестиционной рекомендацией

🔍 В тг разбор вышел раньше https://t.me/+7qBeMYpzrCU3ZGM6

🧮 Флагман отечественной авиации представил вчера отчетность по МСФО за 9 мес. 2025 года и провёл традиционный конференц-звонок, предоставив нам хорошую возможность детально ознакомиться с ключевыми показателями.