ООО "Интерлизинг"RU000A1077X0
ООО "Интерлизинг"
RU000A1077X0-
-
📌 Рейтинговое агентство Эксперт РА подвело итоги сектора лизинга за 2025 год. Сделал наглядную таблицу, смотрим и делаем выводы.
1️⃣ ТАБЛИЦА:
• В рэнкинг лизинговых компаний от Эксперт РА вошли 123 компании. Отобрал из них 36 компаний с листингом облигаций на Мосбирже + двух лидеров для сравнения (Газпромбанк Лизинг и Сбербанк Лизинг). Некоторые показатели подтянул с прошлого года или посчитал сам по данным агентства.
• В таблице два ключевых показателя: новый бизнес (общая сумма лизинговых платежей за 2025 год) и портфель (совокупность всех действующих договоров лизинга на 01.01.2026). Также есть 2 столбца, показывающих место компании в общем списке, в скобках – место в прошлом году.
• Форматирование по цвету сделал в зависимости от того, улучшился или ухудшился каждый показатель в сравнении с 2024 годом. Не всем компаниям Эксперт РА присвоил кредитный рейтинг, поэтому у некоторых написал в скобках рейтинг от других агентств.
2️⃣ ДИНАМИКА ПО РФ:
• Половину 2025 года лизинг был под сильным давлением ключевой ставки в 21%, из-за чего темпы роста у многих компаний заметно снизились. Доля лизинга РФ в Европе снизилась с 6,9% до 4%, совокупный объем нового бизнеса снизился на 43% до 8,6 млрд евро (в рублях ещё ниже). Из 25 рассмотренных стран Европы более негативная динамика только у Литвы (–58%).
• Совокупный портфель лизинговых компаний РФ впервые за 8+ лет снизился на 11% до 11,9 млрд рублей. Те компании, у которых в таблице есть положительный прирост портфеля год к году – либо маленькие и растущие, либо показали чудо во время кризиса. Можно позитивно отметить ГТЛК (+5%), Балтийский лизинг (+3,6%), Росагролизинг (+7,1%), ПСБ Лизинг (+20,8%).
3️⃣ ДИНАМИКА ПО КОМПАНИЯМ:
• Балтийский лизинг и Росагролизинг – два показательных примера качественного бизнеса с полностью зелёной строкой в таблице. Обе компании благодаря росту портфеля и нового бизнеса смогли подняться на одно место выше в рэнкинге.
• Наихудшая динамика у Европлана, Соби-Лизинга, РЕСО-Лизинга, Интерлизинга, Элемент Лизинга, Пионер-Лизинга, Контрол Лизинга, Бизнес Альянса. Помимо сокращения портфеля на 23%+, эти компании снизились в рэнкинге, уступив своё место конкурентам.
• Чем ближе компания к концу таблицы, тем больше в ней рисков из-за более мелкого масштаба бизнеса. Если Европлан легко справится с падением портфеля на 35%, то для Пионер-Лизинга и Соби-Лизинга такое падение – это серьёзная проблема, которая может пошатнуть их фин. устойчивость.
• Если учитывать уровень долговой нагрузки, то в зоне риска Контрол Лизинг, Директ Лизинг, Бизнес Альянс, Квазар Лизинг, Техно Лизинг. У них показатель Долг/Капитал выше 10x, поэтому в их облигациях повышенные риски.
✏️ ВЫВОДЫ:
• Лизинговые компании предлагают одни из самых высоких доходностей на рынке облигаций, но и риски в них повышенные. Сейчас сектор постепенно начинает выходить из кризиса (как и металлурги, дают ориентир по комфортной ключевой ставке в 12%), при этом пока дефолтов в лизинге почти нет. Единственный дефолт был в апреле 2025 года у AzurDrive с показателем Долг/Капитал = 26x.
• Моё субъективное мнение – если у лизинговой компании высокая долговая нагрузка и она находится ближе к концу рэнкинга, то у неё высокий риск дефолта по облигациям. Для себя я всегда рассматриваю компании, входящие в топ-20 по объёму нового бизнеса или по размеру портфеля, а сейчас из лизинга держу в своём портфеле только облигации Европлана и Балтийского лизинга. Напоминаю, что все обзоры в таком формате вы можете посмотреть в моём телеграм-канале.
❤️ Поддержите пост реакциями, если было интересно.
_____
👉 Подписывайтесь на мой телеграм-канал , там вы найдёте ещё больше аналитики и обзоров компаний.
$RU000A101QL5 $RU000A108P46 $RU000A108Y86 $RU000A108KT6 $RU000A1077X0 $RU000A106T85 $RU000A100Q35 $RU000A107SA1 $RU000A0ZZAT8 $RU000A1092S9
• +6 выплат (красота продолжается); •Прошла 1 амортизация; •Обновили максимум по доходности; •Состав без изменений. ♻️ Получено выплат в январе: 18 ♻️ Получено выплат в декабре: 48 🔥 Стратегия: https://www.tbank.ru/invest/strategies/1a86a958-d29f-46ce-996c-9d90897fa9f3 🔥 Памятка по стратегии: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/pavel_m12/732b6acf-2dec-48b9-a881-ac6b2e48c162?utm_source=share&author=profile Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉 #облигации #доход #купоны #инвестиции $RU000A1077X0 $RU000A108Y86
•Получили 4 выплаты за день; •Обновили максимум по доходности; •По одной из облигаций прошла амортизация (частичное погашение номинала); •Реинвестировал свободный кэш. ♻️ Получено выплат в ноябре: 11 ♻️ Получено выплат в октябре: 45 🔥 Стратегия: https://www.tbank.ru/invest/strategies/1a86a958-d29f-46ce-996c-9d90897fa9f3
Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉 #облигации #доход #купоны #инвестиции $RU000A1077X0
