Такс, середина месяца, что с инвестициями? Ничего не покупал, не продавал, жду пока Боня напишет обращение по поводу рыночка😂 А если сурьёзно, то кэш припасен для откупа на уровнях ниже, предпосылок к этому не видно, так же как и непонятно чё так продажами давили индекс. Пополнений так же не делал, так как ресурс уходит на ежегодные судебные издержки для защиты от бывшей (такие развлечения). Поэтому сижу, наблюдаю📉👀, получаю купоны🧾, дивиденды💸 и не рыпаюсь. Индекс MCFTR пока получается обгонять (на скрине), IMOEX на +15%. Пристально смотрю за Яндексом, Суриком и Ренессансом, пойдут ниже - рассмотрю возможность нарастить позиции. Актуальное распределение активов на скрине.
Это очередной ежемесячный обзор одного из моих портфелей (ИИС) – #крепкий_орешек, который состоит из устойчивых и стабильных российских акций (желательно с дивидендами).
📊 Результаты за месяц
📍 Изменение за месяц:
- 22 193 ₽ (-3,8%)
📍 Изменение за 24 месяца:
+ 6 317 ₽ (+1,1%)
📍 Пассивный доход за 24 месяца:
+ 46 109 ₽ или 1 921 ₽ в месяц
Всего на счёт ИИС инвестировано 570 000 ₽ личных средств. В марте и апреле пополнил суммарно на 20 000 ₽. Вот мой портфель:
Тикер: $RENI
Текущая цена: 87.8
Капитализация: 49 млрд
Сектор: #финансы
Сайт: https://www.renins.ru/invest/
Мультипликаторы (LTM):
P\E - 4.43
P\BV - 0.87
ROE - 19.6%
Активы\Обязательства - 1.21
Что нравится:
✔️увеличение страховых премий на 20.7% г/г (169.8 → 205 млрд);
✔️инвестиционный портфель вырос на 22.1% г/г (234.7 → 286.4 млрд);
✔️результат от инвестиционной и финансовой деятельности увеличился на 33.1% г/г (9.8 → 13 млрд);
✔️чистая прибыль увеличилась на 2.1% г/г (10.8 → 11 млрд).
Что не нравится:
✔️результат от страховых операций снизился на 20.1% п/п (11.6 → 10.2 млрд);
Дивиденды:
По дивидендной политике группа стремится выплачивать дивиденды в размере не менее 50% от чистой прибыли за год. Решения о размере выплаты принимается с учетом потребностей в инвестициях с целью развития бизнеса, достижения ключевых целей стратегии и необходимости соответствовать регуляторным требованиям к достаточности капитала.
СД рекомендовал финальные дивиденды за 2025 год в размере 5.9 руб (ДД 6.72% от текущей цены).
Мой итог:
Посмотрим разбивку по сегментам страховой деятельности (г/г):
- НСЖ +53.6% (75.8 → 116.4 млрд);
- ИСЖ -31.3% (9.3 → 6.4 млрд);
- кредитное и рисковое страхование -54.6% (11.4 → 7.5 млрд);
- автострахование +4.2% (44.5 → 46.4 млрд);
- ДМС -2.9% (12.9 → 11.9 млрд);
- прочее -4.2% (15.9 → 16.6 млрд).
Эффект от консолидации с Райффайзен по НСЖ немного сходит и динамика по году слабее полугодичной. Кредитное и рисковое также слабее. По ИСЖ обратная ситуация и динамика улучшилась относительно сравнения полугодий. Non-life (авто, ДМС и прочее), в целом, по году улучшили динамику, отстало только ДМС.
Чистая прибыль увеличилась незначительно на фоне снижения результата от оказания страховых услуг и начисления налога на прибыль вместо его восстановления в 2024 году.
Прибыль поддержала инвестиционная деятельность компании. Инвестиционный портфель за год вырос. На конец года разбивка по активам следующая (в скобках процент на 30.06.2025):
- корп. облигации 41% (40);
- гос. и муниципальные облигации 33% (24);
- депозиты и дс 18% (25);
- акции 4% (5)
- прочее 4% (6).
Заметно, что крен все больше идет в сторону облигаций. Явный расчет как на получение купонной доходности, так и на переоценку тела облигаций в связи с постепенным снижением ключевой ставки.
В планах компании на 2026 год рост по страховым премиями в 2 раза выше рынка (от 6 до 14%), выход на ROE выше 30% и получение прибыли выше результата 2025 года.
Стоит упомянуть о периодических байбеках компании. Хотя погашения "казначеек" ждать не стоит. Пакет может использоваться как для программы мотивации сотрудников, так и направляться на M&A. Но в любом случае, это положительный момент, который позволяет поддерживать котировки, а также экономить денежные средства.
Компания остается для меня интересной, поэтому ее акции держу в портфеле с долей 4.64% (лимит 4%).
*Не является инвестиционной рекомендацией
Это Темпсон! Сегодня меня спросил мой подписчик: "А что ты думаешь про Ренессанс?"
Давайте снимем завесу тайны с «Ренессанс Страхования» (RENI)
Скажу честно, компания напоминает мне утку: внешне спокойна, но под водой — активная работа!
Фундаментальный разбор: от убытков до рекордов
ROE: Как на американских горках: 7,87% (2023), а затем взлёт до ~24% (2024). Бизнес нащупал эффективность.
Чистая прибыль: После убытка 2022-го случилось чудо: 10,3 млрд руб. в 2023-м. В 2024-м — новый рекорд около 11 млрд руб..
Операционный денежный поток: Выглядит зверски — 17,2 млрд руб. (2023). Значит, прибыль не только на бумаге.
Общий долг: Рос, но компания уверенно держит удар — 52,69 млрд руб. в 2023 г..
Технический взгляд: бодаемся с рынком
Уровни: Поддержка около 115–120 руб., основное сопротивление сверху — 130–135 руб. Если пробьем — дорога открыта.
Индикаторы: Стохастик и RSI далеки от экстрима, MACD подаёт умеренно позитивные сигналы, а ATR намекает, что цена гуляет спокойно. Объёмы средние, инвестор не паникует и не бросается скупать всё подряд.
Два пути для "Ренессанса"
Оптимистичный сценарий: ЦБ наконец снижает ставку. Инвестдоходы резко растут, котировки улетают к 169 руб..
Пессимистичный сценарий: Высокая ставка задерживается, прибыль проседает на 35% г/г. Доллар шалит, рынок не верит — сидим в боковике у поддержки.
В сухом остатке: компания в форме, но в сейфе с кодовым замком, где шифр — ключевая ставка ЦБ.
Друзья, это не инвест-рекомендация, а повод для собственного анализа. Держим нос по ветру и прибыли в портфелях! Ваш Темпсон)))
