📌ОТЧЕТЫ и мысли. Часть 16.
🏠ДОМ.РФ. МСФО за 4 мес.
- Чистые процентные доходы: 59.1 млрд.руб (+39% г/г)
- Чистые комиссионные доходы: 14.1 млрд.руб (+21% г/г)
- Чистая прибыль: 38.7 млрд.руб (+62% г/г)
- ROE: 23.8%
Операционная эффективность бизнеса и увеличение чистой процентной маржи до 4.4% > драйвер роста прибыли и рентабельности капитала (23.8%). Пока многие компании пробивают дно, показывает результат. Хороший отчет, уверенное начало года, компания есть в портфеле. С айпио держу.
🏦ВТБ. МСФО за 4 мес.
Подробнее про сделку ВТБ + Wildberries ранее писал
Чистые процентные доходы: 265.9 млрд.руб(+221.5% г/г)
Чистые комиссионные доходы: 111.4 млрд.руб(+15.9%)
Чистая прибыль: 162.8 млрд.руб(-1.8% г/г)
ROE: 17.5% (- 80 б.п г/г)
COR: 0.9% (без изменений с начала года)
История из ковбойской секции портфеля, а касательно размера дивов — будто бы ожидаемо было. Кто там ждал 20-30% див. дохи?
🏦Ренессанс Страхование. Отчет за 1 кв.
- Суммарные премии - 47.8 млрд.руб(+17.3%), ключевые драйверы: продукты накопительного страхования жизни (+33.5%), каско физ.лицам(+14.7%), страхования имущества юрлиц(+57.9%)
- LIFE: 31.4 млрд.руб(+27.5%)
- NON-LIFE: 16.4 млрд.руб(+1.6%)
- Чистая прибыль: 2.1 млрд.руб (+2% г/г)
Инвестиционный портфель - 302.4 млрд.руб(+5.6% с начала года)
Сегмент Life продолжает демонстрировать двузначный рост. Ситуация в сегменте Non-life в течение 2026 г. будет улучшаться, отметили в компании. Сейчас находимся у многолетней поддержки, здесь без ракет, но жду постепенное восстановление.
⚓️Совкомфлот. МСФО за 3 мес. 2026 г.
- Выручка: $345 млн (рост в 1.6 г/г)
- EBITDA: $227 млн (рост в 2.2 г/г)
- Скорр.чистая прибыль: $84 млн, против убытка $1 млн годом ранее
СД рекомендовал дивиденды в размере 4.87 руб/акц (ДД ~5.8%). Это очень интересно, но основной моменте в том, что высокие ставки на фрахт не навсегда. Эти дивы явно не для разворота тренда, а для своих задач. Не держу.
💻Астра. МСФО за 1 кв. Печально.
- Отгрузки: 1.8 млрд.руб (-4% г/г)
- Выручка: 2.6 млрд.руб(-15% г/г)
- Убыток: 0.75 млрд.руб (против прибыли 0.18 млрд.руб годом ранее)
Слабые результаты, позитива нет. Увы.
💊Озон Фармацевтика. Отчет за 1 кв.
- Выручка: 7 млрд.руб(+2% г/г)
- Скорр. EBITDA: 2.5 млрд.руб(+0.4% г/г), рентабельность - 36% (-0.7% г/г)
- Чистая прибыль: 1.3 млрд.руб (+30% г/г)
По итогам квартала заняли 4 строчку среди крупнейших компаний на розничном фармацевтическом рынке в РФ. Компания подтверждает прогноз по росту выручки в 2026 г. на уровне 15-25% г/г, ждут ускорения динамики бизнеса во 2 пол. Долгосрочно нравится, разбирал ранее уже.
Пятница наступила, но еще не вечер. Еще можно загрузить вас отчетами😃$DOMRF $OZPH $FLOT $ASTR $VTBR $RENI
Итоговая цена открытия $GAZP сегодня в 10:00 — 116,48₽
Наш победитель — @InspiringBulid-777ai с прогнозом в 116.50, самым близким к реальной цене
🤩 Приз — 10 акций Ренессанс Страхование $RENI
Совсем скоро снова запустим данный конкурс. Будет новая акция и свежая возможность забрать победу
🔥 Хочешь оказаться в числе лидеров или забрать приз? Тогда следи за нашими постами и готовься. Возможно, именно твой прогноз окажется точнее всех
#победители_БАЗАР
Рынок акций закрывает третий месяц подряд с потерями. Под конец мая Индекс МосБиржи не удержался в боковике 2700–2600 п., и его нижняя граница теперь выступает сопротивлением. $MOEX $IMOEX
📊 Инфляция
С 19 по 25 мая потребительские цены выросли на 0,07% после снижения на 0,02% неделей ранее. Годовая инфляция к 25 мая снизилась до 5,33% (с 5,36%).
🏛 Регуляторика и приватизация
Минфин планирует продать на бирже до 23,76% акций Аэрофлота. $AFLT
Правительство включило 20-процентный госпакет НМТП в программу приватизации на 2026–2028 гг. $NMTP
Повторный аукцион по продаже ЮГК не состоялся — единственный претендент не был допущен. $UGLD
Индикатор бизнес-климата ЦБ в мае снизился до 1,7 пункта с 2,1 в апреле.
🏆 Топ событий недели
ВТБ $VTBR
Анонсировал допэмиссию по открытой подписке (87 руб. за акцию, до 6,3 млрд акций, 49% капитала) и покупает 5% WB Банка с возможностью нарастить долю.
НОВАТЭК $NVTK
Предупредил о риске отставания от планов по добыче газа в РФ к 2050 году и продлил программу buyback до конца 2031 г. с лимитом 100 млрд руб.
Россети $FEES
Собирается провести допэмиссию до 903 млрд акций (39% капитала) в пользу Росимущества на сумму до 451,5 млрд руб.
М.Видео $MVID
Планирует втрое уменьшить размер допэмиссии — по закрытой подписке будет размещено 500 млн акций вместо 1,5 млрд.
Фикс Прайс $FIXR
Запускает второй этап buyback общим объемом до 1 млрд акций.
Совкомбанк $SVCB
При наличии возможности проведет обратный выкуп в 2026 г., SPO не рассматривает.
Русагро $RAGR
Перешла под управление структуры РСХБ. Акции компании войдут в индекс МосБиржи с 19 июня вместо бумаг ПИК.
О'КЕЙ $OKEY
Сменит название в рамках редомициляции.
Группа Астра $ASTR
Приобрела 26% разработчика ИИ. Позднее отчиталась об убытке по МСФО за I квартал.
Яндекс $YNDX
Может купить сервис онлайн-бронирования отелей «Островок» (Коммерсантъ).
Газпром $GAZP Может продать предприятие по производству спутников. Казахстан не будет исполнять решение о взыскании с компании 1,4 млрд.
АЛРОСА $ALRS
Рассматривает возможность добычи титана в алмазных трубках.
Фабрика ПО
Хочет повторить попытку IPO осенью.
Фармасинтез
Планирует провести IPO в 2031–2032 гг.
ЕвроТранс $EUTR
Ак Барс Банк подал иск к компании на 485,7 млн руб. (ранее не выплачены купоны, рейтинг отозван — ситуация продолжает ухудшаться).
РусГидро $HYDR
Чистая прибыль по МСФО за I квартал 2026 г.: 37,2 млрд руб. (рост в 2 раза г/г). Выручка увеличилась на 19%, до 210,9 млрд руб.
Совкомфлот $FLOT
Чистая прибыль за I квартал: 7,3 млрд руб. против убытка 33,6 млрд руб. годом ранее. Выручка выросла на 33,8%, до 34,8 млрд руб.
ВИ.ру $VSEH
Чистая прибыль за I квартал: 553 млн руб. против убытка 669,6 млн руб. годом ранее. Выручка сократилась на 4,1%, до 39 млрд руб.
Озон Фармацевтика $OZPH
Чистая прибыль: 1,3 млрд руб. (+31,3% г/г). Выручка выросла на 2%, до 7 млрд руб. Прогноз по росту выручки в 2026 г. подтвержден (15–25%).
Европлан $LEAS
Чистая прибыль: 1,85 млрд руб. (+33,1% г/г). Чистый процентный доход сократился на 33,3%, непроцентный — на 4%.
Ренессанс Страхование $RENI
Чистая прибыль: 2,1 млрд руб. (–16% г/г). Брутто-премии выросли на 17,2%, до 47,8 млрд руб.
📉 Индексы
📈 IMOEX: -0,58%
🏦 RGBI: -0,37% $RGBI
📈 RTS: -2,45%
📌 Более развернутые мысли, логика сделок и идеи — в профиле.
Поставь 👍, и не забудь подписаться, чтобы не потерять
🎁 Продолжаем наш конкурс! Победит тот, чей прогноз окажется ближе всех к фактической цене
💡 Задание на эту неделю:
Сколько будет стоить 1 акция Газпрома $GAZP в понедельник в 10:00 МСК?
Текущая цена — 115,23₽
🤔 Как участвовать:
🟢 Зарегистрируйся в соцсети БАЗАР
🟢 Напиши в комментариях к этому посту, какой будет цена акции Газпрома 1 июня в 10:00 с точностью до сотых
🟢 Пример: 115,51
🟢 Один участник — один прогноз
🛑 Правила:
— Комментарий должен быть финальным. Редактирование не допускается
— Если оставишь несколько — засчитаем только первый
— Прогнозы принимаются до 31.05.2026, 23:00 по МСК
— Цена открытия фиксируется на 10:00 понедельника
— Если несколько участников отгадают цену, побеждает тот, кто оставил комментарий первым 🥇
🏆 Приз — 10 акций Ренессанс Страхование $RENI (или эквивалент в рублях)
📢 Результаты опубликуем в понедельник утром, погнали!
Оставляйте свой прогноз в комментариях 👇
Сегодня под рассматриваем ПАО «Группа Ренессанс Страхование» $RENI . Это не просто страховщик, а огромная экосистема: маркетплейс Budu, B2B-автоаукцион Fleet2Click, сервис ментального здоровья «Просебя», НПФ и УК «Спутник». На сегодня у компании более 120 тыс. инвесторов, а free-float превышает 35%.
Давайте разберем свежий отчет за 1 квартал 2026 года, покопаемся в комментариях менеджмента и поймем, стоит ли держать эти бумаги.
📊Операционный бизнес: Растем быстрее рынка
⚫️ Сборы премий выросли на 17,3% г/г (до 47,8 млрд руб).
⚫️ Ключевые драйверы: Сегмент «Жизнь» (+27,5% за счет бума НСЖ на фоне высоких ставок), Каско физлиц, ДМС, а также страхование грузов и имущества корпоративных клиентов.
⚫️ Технологии в деле: В автостраховании фокус смещен с ОСАГО на премиальное Каско. Искусственный интеллект уже обрабатывает до 45% запросов — операционные косты стремительно падают.
💰 Прибыль и прогнозы менеджмента
Чистая прибыль в 1 квартале составила 2,1 млрд руб (-16,1% г/г).
Почему снижение и стоит ли паниковать?
⚫️ Аномально снежная зима вызвала всплеск мелких ДТП. Эффект от этих выплат частично перейдет и на 2 квартал.
⚫️ Бумажный убыток от переоценки облигаций (расширение спреда между короткими и длинными ОФЗ) из-за жесткой ДКП.
Но есть отличные новости: менеджмент уже начал повышать тарифы и жестче работать с поставщиками автозапчастей.
⚫️ Главный инсайт из Q&A: Цель компании на 2026 год — превзойти рекордную прибыль 2025 года (11,0 млрд руб.), и эта цель официально подтверждена!
💼 Инвестиционный портфель и секрет ALM-стратегии
Многих напугало снижение достаточности капитала до 117%.
Развеиваем мифы: Это осознанный шаг менеджмента. Компания реализует ALM-стратегию (Asset Liability Management): дюрация активов превышает дюрацию обязательств.
⚫️ Портфель на 72% состоит из облигаций.
⚫️ В 1 квартале компания точечно докупала длинные ОФЗ и методично сокращала долю акций, снижая рыночные риски.
⚫️ Если ЦБ продолжит снижать ставку, этот гигантский портфель взлетит в цене, принеся колоссальную "бумажную" сверхприбыль. Текущее давление на капитал — это плата за огромный будущий апсайд.
🪙 Дивидендная политика — кэш-машина
Компания платит 50%+ от чистой прибыли по МСФО дважды в год.
⚫️ По итогам 2025 года суммарный дивиденд составит 10 руб. на акцию. Текущая див. доходность: ~11,6%.
⚫️ Прогноз на 2026 год: С учетом таргета по прибыли свыше 11 млрд руб., форвардный дивиденд ожидается на уровне 10,9 руб., что даст доходность 12,5% - 13,0%. Думаю, стоит держать под дивиденды.
🎯 Инвестиционная привлекательность и Таргеты
Фундаментально бизнес сверхэффективен: ROATE (рентабельность капитала) составляет 33,5%! При этом акции торгуются с P/E всего 3,5х.
Аналитики ведущих инвестдомов единогласны в рекомендации Покупать: 📈 Sber CIB: 125 руб. (+47%) 📈 Синара: 129 руб. (+51%) 📈 Финам: 138,10 руб. (+62%)
Что в итоге?
🏦 RENI — это редкий случай на рынке РФ, когда сочетаются низкая оценка, щедрые стабильные дивиденды и технологичный бизнес, растущий двузначными темпами. Риск дефолта отсутствует, а снижение ставки ЦБ станет мощнейшим триггером для переоценки акций.
Держу акции в портфеле дочерей, и буду постепенно увеличивать долю.
Не является ИИР.
Более подробно, 🔬 под микроскопом, разбор в Дзене
Прочитал - не скупись, поставь ❤️ . Тебе не сложно, а автору приятно!
И обязательно подпишись на другие соц.сети, там я коплю миллион для дочек и открыто показываю портфель:
Миллион для дочек в Телеграмм
Миллион для дочек в МАХ
#отчет
#аналитика
