#фрс

📉 Безработица в США продолжает расти.

Что это значит для облигаций?

Американский рынок труда продолжает охлаждаться: свежие данные показали рост безработицы до 4,4%. Это всё больше подтверждает — экономика замедляется быстрее, чем прогнозировали регуляторы.

Для рынка облигаций это сильный позитивный фактор.

Вот почему.

🔹 Растущая безработица давит на политику ФРС.

Рост уровня безработицы запускает цепочку:

1️⃣ Снижение темпов найма

2️⃣ Охлаждение потребительского спроса

3️⃣ Снижение давления на цены

4️⃣ Переход ФРС к более мягкой политике.

ФРС уже открыто говорит о замедлении экономического роста. И рост безработицы подтверждает, что ставка будет снижаться дальше.

🔹 Инфляция «застыла», но это временно.

Последние месяцы инфляция не падает так быстро, как ранее — мы наблюдаем плато, но это временный эффект:

базовый спрос замедляется,

рынок труда охлаждается,

кредитная активность снижается.

Эти факторы с лагом пробьют текущую «стойкость» инфляции. А значит, препятствий для дальнейшего снижения ставки не останется.

🔹 Облигации: рынок готовится к росту.

Ситуацию усиливает и политика Федрезерва:

экономический рост замедляется,

безработица растёт,

инфляция временно застыла, но фундаментально идёт вниз,

с 1 декабря ФРС отключает QT.

Остановка QT — это увеличение ликвидности в системе.

Ставки на долговом рынке начнут переходить к устойчивому снижению.

А снижение доходностей = рост цен на облигации (включая TLT, ZB, долгосрочные Treasuries).

🔹 Рискованные активы начинают слабеть.

Параллельно мы видим:

коррекцию BTC,

давление на золото,

начало разворота S&P 500.

Инвесторы делают то, что всегда делают в предрецессионные периоды:

перекладываются в защитные инструменты, прежде всего — в облигации.

🔹 Что дальше?

У ФРС есть понимание:

ВВП замедляется и будет замедляться дальше,

рынок труда теряет импульс,

инфляционное плато — временно,

QT будет отключён.

Это сочетание обычно запускает один из сильнейших циклов роста на рынке облигаций.

Теперь остаётся дождаться:

1. Отключения QT в начале декабря.

2. Новых данных по инфляции и рынку труда.

#облигации #США #ФРС #экономика #инвестиции #безработица #инфляция #рецессия #обзоррынка #золото #биткоин #sp500 #bonds #tlt #treasuries #zobovartem

🔒 Shutdown в США: Безработица, ФРС и политические мотивы.

Недавний shutdown федерального правительства США вновь привлёк внимание к состоянию рынка труда и к возможным последствиям для денежно-кредитной политики. Ситуация интересна не только экономически, но и с точки зрения политических мотивов.

📉 Влияние shutdown на рынок труда.

Когда федеральные службы останавливают работу, часть сотрудников отправляется в неоплачиваемый отпуск (furlough), а подрядчики и смежные отрасли теряют доходы. В результате официальная безработица может вырасти на 0,3–0,5 п.п. или больше, если учитывать альтернативные данные по увольнениям и заморозке найма.

Альтернативные показатели рынка труда (Indeed, Layoff Tracker, Dallas Fed Survey) уже указывают на рост числа увольнений в частном секторе, особенно в сфере услуг и технологий. Даже умеренный рост безработицы создаёт давление на экономику и потребительский спрос.

💵 Давление на ФРС.

Федеральная резервная система ориентируется на два ключевых показателя: инфляцию и занятость. Резкое повышение безработицы воспринимается как сигнал для смягчения денежно-кредитной политики.

То есть рост безработицы после shutdown увеличивает вероятность снижения ставки ФРС, что делает кредиты дешевле и стимулирует экономику.

🏛 Политический аспект.

Я считаю, что для президента рост безработицы может быть выгоден с точки зрения стимулирования ФРС к снижению ставок. Механизм выглядит так:

🔒 shutdown → 📉 рост безработицы → 💵 давление на ФРС → ⬇️ снижение ставок → 📈 поддержка экономики.

Однако есть риски.

Экономический ущерб от shutdown и снижение доходов федеральных сотрудников может негативно сказаться на доверии бизнеса и избирателей.

То есть краткосрочный эффект на денежно-кредитную политику может быть перевешен долгосрочными последствиями для экономики и репутации политиков.

🔹 Вывод

Shutdown в США — это не просто административная пауза. Это событие, которое отражается на рынке труда и оказывает влияние на стратегию ФРС.

Рост безработицы, даже умеренный, создаёт давление на снижение ставки, что может частично совпадать с политическими интересами отдельных игроков.

Однако экономические и политические риски делают такой эффект нестабильным и трудно предсказуемым.

#USAShutdown #Безработица #ФРС #ЭкономикаСША #Макроанализ #ПолитикаиЭкономика #Инвестиции #Облигации

🇺🇸 Почему импорт в США резко снизился.

На графике выше видно: пик импорта пришёлся на март 2025 года, после чего объёмы ввоза товаров начали заметно снижаться.

Это не случайность — а отражение замедления экономики и структурных изменений в торговле.

📉 1. Экономика остывает

После пандемийного бума, когда американцы активно тратили накопленные сбережения и государственные стимулы, внутренний спрос начал снижаться.

Люди меньше покупают товаров, а бизнес осторожнее заказывает оборудование и сырьё.

Импорт падает, потому что в стране просто меньше потребляют.

💰 2. Высокие ставки ФРС

Федеральная резервная система держала ставки на максимумах более двух десятилетий.

Кредиты подорожали, корпоративные заказы и инвестиции сократились.

Когда потребление замедляется — импорт тоже идёт вниз.

⚙️ 3. Перестройка цепочек поставок

США активно снижают зависимость от Китая, развивая торговлю с Мексикой, Индией и Вьетнамом.

Эта перестройка логистики и производств приводит к временным сбоям и падению общего объёма импорта.

🧩 4. Коррекция после перегрева 2022–2024 годов

После пандемии компании массово заказывали товары, создавая рекордные запасы.

Сейчас склады переполнены, бизнес «распаковывает» старые партии, а новые заказы делает реже.

Поэтому импорт временно снижается — это естественная коррекция после перегрева.

📊 Что в итоге

Импорт падает с мартовского пика 2025 года, экспорт остаётся стабильным, а торговый дефицит сокращается.

Это признак охлаждения экономики, а не улучшения конкурентоспособности.

Исторически такие фазы совпадают с концом цикла ужесточения ФРС — и часто предшествуют началу снижения ставок.

💡 Для инвестора

Падение импорта — очередной сигнал, что экономика США замедляется, а давление на доходности облигаций снижается.

📈 В таких условиях долгосрочные бумаги (например, #TLT) исторически начинают рост.

#макроэкономика #США #ФРС #импорт #экономика #облигации #рынокСША #инвестиции #TLT #zobovartem #ОбгоняяSP500

📉 ФРС снизила ставку и завершает QT. Что это значит для TLT и рынка облигаций?

Вчера #ФРС сделала то, чего ждали многие инвесторы: снизила процентную ставку на 0,25 п.п., до 4,00 %.

Это событие формально открыло новую фазу денежно-кредитного цикла — но не всё так просто.

🏦 Что сказал Пауэлл

На пресс-конференции Джером Пауэлл отметил:

«Политика ФРС не находится на заранее заданном курсе. Мы готовы реагировать на данные».

Проблема в том, что данных у ФРС сейчас почти нет.

Из-за продолжающегося шатдауна правительства США (#shutdown), официальная статистика по #инфляция (CPI) и #безработица (Non-Farm Payrolls) не публикуется уже несколько недель.

Это значит, что регулятор принимает решения в условиях неопределённости, фактически «вслепую».

ФРС видит признаки замедления экономики и охлаждения рынка труда, но не имеет свежих цифр, чтобы подтвердить тенденцию.

💰 Главное — не ставка, а баланс

Самое важное заявление вчера прошло почти незамеченным:

ФРС объявила, что с 1 декабря прекращает сокращение баланса (QT).

Это означает, что Центробанк остановит продажу облигаций с баланса и перестанет изымать ликвидность из финансовой системы.

На простом языке — денег в системе станет больше, а давление на долгосрочные бумаги уменьшится.

📊 На рынке это расценивают как начало перехода к мягкой политике, даже если ФРС официально этого не признаёт.

#QT #ликвидность #облигации

📈 Что это значит для TLT

ETF #TLT (iShares 20+ Year Treasury Bond ETF) отражает динамику длинных казначейских облигаций США.

Это один из самых чувствительных инструментов к изменению ставок — ведь он состоит из бумаг с дюрацией более 20 лет.

Снижение ставки и остановка QT — умеренно позитивный сигнал для держателей длинных облигаций.

Если экономика продолжит замедляться, а инфляция пойдёт вниз, доходности 20–30-летних бумаг начнут снижаться, и цены на облигации (включая TLT) пойдут вверх.

Однако есть и противоположный сценарий.

Если в ближайшие месяцы выяснится, что рынок труда остаётся устойчивым, а инфляция не снижается, то ФРС, вероятно, возьмёт паузу.

В этом случае доходности могут застрять в диапазоне 4,5–4,8 %, а #TLT останется в боковике в районе 90 долларов.

И наконец, есть маловероятный, но крайне выгодный для держателей TLT сценарий — рецессия.

Если безработица начнёт быстро расти и ФРС будет вынуждена снижать ставку более агрессивно, доходности долгосрочных бумаг могут упасть до 3 %, а котировки TLT — вырасти выше 115 долларов.

💬 Моя позиция

Считаю, что вчерашнее решение ФРС — поворотный момент, хотя и осторожный.

Регулятор фактически признал, что цикл ужесточения завершён, а прекращение QT закрепляет смену режима — от «борьбы с инфляцией» к «поддержанию экономики».

Но пока нет достоверных данных по инфляции и занятости, ФРС действует на ощупь, а значит — рынок облигаций остаётся заложником неопределённости.

Для инвесторов в длинные бумаги, такие как #TLT, это всё же позитивный сигнал:

дно цикла доходностей, вероятно, близко.

В краткосроке — боковик, но в горизонте 6–9 месяцев потенциал роста сохраняется.

📎 Вывод:

#ФРС снизила ставку, приостановила QT и осталась без ключевых данных.

Это редкая комбинация факторов — и, возможно, именно она запустит долгожданный разворот на рынке облигаций.

США: ФРС снижает ставки на 25 б.п. второй раз подряд.

фРС по итогам октябрьского заседания 2025 года уменьшила диапазон ключевой ставки на 25 базисных пунктов до 3,75–4,00%, что соответствовало ожиданиям рынка.
После аналогичного снижения в сентябре стоимость заимствований достигла минимального уровня с 2022 года. Регулятор сослался на растущие риски снижения занятости в последние месяцы, при этом инфляция выросла с начала года и остаётся относительно высокой.

#фрс #расту_сбазар

🇨🇳 Почему Китай «продаёт» облигации США, а Великобритания их «покупает»

📉 Последние месяцы в официальной статистике Минфина США видно, что #Китай активно сокращает владение американскими #гособлигациями.

Параллельно доля Великобритания, наоборот, растёт.

На первый взгляд — Китай выходит из #доллара, а Британия спасает рынок.

Но всё гораздо интереснее.

🇨🇳 Что на самом деле делает Китай.

НародныйбанкКитая и агентство SAFE действительно уменьшают прямое владение Treasuries.

Однако причина не в отказе от доллара, а в перестройке структуры резервов:

Поддержка курса #юань.

Чтобы не допустить резкого ослабления, Китай продаёт часть долларовых активов и выкупает юань на рынке.

Это стандартный механизм валютной стабилизации.

Диверсификация резервов.

Всё больше средств уходит в #золото, сырьевые контракты и расчёты в национальных валютах (#BRICS).

Доля доллара снижается, но не исчезает.

Смена юрисдикций хранения.

Китай не обязательно «продаёт» #Treasuries.

Он часто просто перемещает бумаги из США в европейские депозитарии — Лондона или Брюсселя.

Поэтому в отчётах #TIC это выглядит как «продажа Китаем и покупка Великобританией».

🇬🇧 Почему растёт доля Великобритании.

Здесь кроется главный нюанс.

Лондон — крупнейший мировой кастодиальный центр (через #Euroclear и #BankofEngland).

Многие страны, включая Китай, хранят часть долларовых активов именно там.

Когда Китай переводит бумаги в Лондон, статистика США считает, что Китай продал, а Великобритания купила.

Другие факторы:

активность хеджфондов и суверенных фондов, использующих Лондон как “базу” для операций в долларах;

растущий спрос на длинные #Treasuries со стороны европейских инвесторов на фоне ожиданий снижения ставок #ФРС;

поток ближневосточных резервов через британские банки.

🧩 Что это значит на деле

Если объединить данные:

доля Китая падает,

доля Великобритании и Бельгии растёт,

общие иностранные владения #Treasuries почти не меняются (по данным #FRED).

📊 Это говорит о том, что мировой спрос на Treasuries сохраняется,

а “распродажа Китая” — во многом изменение места хранения, а не бегство из доллара.

💬 Вывод

Китай перестраивает валютные резервы, а не устраивает массовую распродажу.

Великобритания в отчётах лишь отражает офшорные операции — это «транзитная станция» для мировой ликвидности.

Рынок американских #облигации остаётся устойчивым, несмотря на политические сигналы и громкие заголовки.

Для начала важно понять: Федеральная резервная система США (ФРС) — это центральный банк США, который напрямую влияет на мировые финансовые рынки, в том числе и на стоимость Bitcoin (BTC). Главный инструмент воздействия — управление ключевыми процентными ставками.

ФРС не только находится на территории США, но и обладает исключительным правом эмиссии доллара — основной мировой резервной валюты. Основные задачи Центробанка США — стимулирование экономического роста и контроль уровня инфляции, чтобы сохранять стабильность финансовой системы.

Когда ФРС понижает процентные ставки, кредиты становятся дешевле, а экспорт — доступнее. Это повышает деловую активность, стимулирует спрос и способствует росту экономики. Однако вместе с этим ускоряется и инфляция.

Обратная ситуация происходит при повышении ставок. Кредиты дорожают, экономическая активность снижается, а рост цен замедляется. Обычно такой шаг предпринимается, если инфляция слишком высока, а темпы роста #ввп замедляются. Повышение ставки помогает сбалансировать денежную массу и стабилизировать доллар.

Если инфляция растёт слишком быстро, ФРС может изменить приоритеты — от стимулирования экономики к её «охлаждению». Эти решения напрямую влияют на поведение инвесторов и направление движения рынков.

Поскольку биткоин торгуется в паре с долларом, монетарная политика #ФРС оказывает на него особое влияние. Повышение или понижение процентных ставок может стать ключевым фактором, определяющим дальнейшую динамику курса BTC.

💰 США хотят переоценить золото: что это значит и чем может закончиться.

В Сенате США появился необычный законопроект — BITCOIN Act, предложенный сенатором Синтией Ламмис.

На первый взгляд, он про биткоин.

Но в нём есть пункт, который может радикально изменить баланс между Федеральной резервной системой и правительством.

Речь идёт о переоценке золота США.

🪙 Что хотят сделать.

Сейчас официальная цена золота в США — $42,22 за унцию.

Эта цифра не менялась с 1973 года, когда доллар окончательно отвязали от золота.

Но рыночная цена — около $4000 за унцию.

Разница колоссальная.

Закон BITCOIN Act предлагает:

Передать старые золотые сертификаты, которые хранятся у ФРС, в Министерство финансов.

Минфин выпустит новые сертификаты по рыночной цене золота.

ФРС должна будет перечислить разницу между старой и новой стоимостью — фактически «монетизировав» переоценку золота.

Полученные деньги правительство сможет использовать для:

покупки биткоинов в стратегический резерв;

пополнения бюджета без увеличения госдолга.

⚖️ Что это значит на практике.

По сути, это скрытая эмиссия, но не через печатание новых долларов, а через рост стоимости золотых активов.

Если закон примут, в казну могут поступить сотни миллиардов долларов, не прибегая к займам и повышению налогов.

Такое решение:

Уменьшит давление на #госдолг США;

даст правительству дополнительный источник финансирования;

укрепит баланс #ФРС на бумаге, ведь активы будут стоить дороже.

Но есть и обратная сторона:

это подорвёт доверие к идее независимости ФРС;

фактически откроет путь к монетизации золота, что может вызвать инфляционные ожидания;

создаст прецедент — использовать «переоценку активов» как источник бюджетных денег.

📊 Если закон примут

💡 Представим: золото США — около 261,5 млн унций.

Если переоценить его с $42 до $4000, прирост стоимости составит более $900 млрд.

Это почти как дополнительный пакет стимулов, сопоставимый с антикризисными программами времён пандемии.

Но без формального увеличения долга.

Такой шаг может:

вызвать рост цены на #золото (инвесторы увидят сигнал о переоценке);

ослабить #доллар, если участники рынка сочтут это скрытой эмиссией;

повысить интерес к #биткоин, ведь закон предусматривает покупку криптовалюты на часть этих средств.

🧩 Почему это важно.

Если BITCOIN Act пройдёт, это станет новой моделью финансирования бюджета —

через оценку резервов по рыночной стоимости.

По сути, США впервые признают, что золото — реальный финансовый инструмент,

а не просто «исторический реликт» в хранилищах Форт-Нокса.

💬 Моя позиция.

Такой закон — революционный шаг.

Он может временно улучшить финансовую картину, но в долгосрочной перспективе —

поставит под вопрос саму идею независимости ФРС и устойчивости доллара.

Это будет новая форма “золотого стандарта 2.0”, но уже в цифровую эпоху, где золото и #биткоин окажутся по одну сторону баррикад.

📌 Вывод: если BITCOIN Act примут, США фактически признают,

что золото — это не просто металл, а инструмент для покрытия долгов и запуска новой финансовой эры.

💵 Скорость обращения денег в США начала загибаться вниз — что это значит для рынка.

Скорость обращения денежной массы #M2 (#VelocityM2) — один из самых важных, но часто недооценённых показателей в экономике. Он показывает, насколько активно деньги «ходят» по экономике: тратят ли их, инвестируют или предпочитают копить.

📊 Когда скорость растёт — экономика «нагревается»: растут расходы, инфляция и процентные ставки.

📉 Когда она падает — наоборот, активность замедляется, и это часто сигнал начала нового цикла снижения доходностей.

📉 Что происходит сейчас

Согласно последним данным #ФРС, скорость обращения M2 в США перестала расти весной 2024 года и с тех пор постепенно загибается вниз.

Это небольшое изменение, но оно может стать первым сигналом охлаждения американской экономики после периода бурного восстановления 2021–2023 годов.

Причины:

высокие реальные процентные ставки (#ставкиФРС) — кредит дорогой, потребление сдерживается;

сокращение баланса ФРС (QT) — ликвидности в системе всё меньше;

рост сбережений домохозяйств и осторожность бизнеса.

📊 Почему это важно

Исторически, когда скорость обращения #M2 разворачивалась вниз,

через 3–6 месяцев начиналось снижение инфляции (#инфляция) и доходностей облигаций (#облигации).

💡 Иными словами:

если #VelocityM2 действительно пошла вниз,

мы можем стоять на пороге нового цикла роста цен на длинные облигации США — #US30Y, #TLT.

📈 Что это значит для инвесторов

Рынок акций #SPX может перейти в фазу боковика или умеренной коррекции.

При замедлении экономики темпы роста прибылей компаний снижаются.

Долгосрочные облигации #US30Y, #TLT, наоборот,

получают шанс на разворот вверх: доходности снижаются → цены растут.

#Инфляция, вероятно, уже прошла пик цикла —

если тенденция по Velocity подтвердится в Q4 2025,

#ФРС сможет ускорить цикл снижения ставок в 2026 году.

💬 Моя позиция

Я считаю, что мы стоим на грани перелома цикла.

Падение скорости обращения #M2 — это ранний индикатор замедления,

который предвещает переход от «инфляционной» фазы к «облигационной».

📉 Этот процесс обычно идёт постепенно — сначала рынок закладывает ожидания по ставке,

а затем на это реагируют доходности и цены на долговые бумаги.

🧩 Итог

➡️ Скорость M2 — это пульс экономики.

И сегодня этот пульс впервые за долгое время начал замедляться.

Если тенденция продолжится, мы можем увидеть начало нового долгового цикла,

где #облигации снова станут главным инструментом роста капитала.

📈 ОПЕК+, нефть и Трамп: как геополитика влияет на инфляцию и решения ФРС

5 октября #ОПЕК+ объявила о повышении добычи нефти на 137 000 баррелей в сутки с ноября.

На первый взгляд — незначительная цифра.

Но этот шаг может оказать серьёзное влияние на инфляцию в США, а также на дальнейшие действия #ФРС.

И всё это происходит на фоне усилий Дональда Трампа предотвратить войну между Израилем и Ираном — конфликта, который способен перевернуть весь энергетический рынок.

⚙️ Почему решение ОПЕК+ важно

Организация нефтяных стран решила постепенно снимать добровольные ограничения на добычу, введённые ранее для поддержки цен.

Это означает: на рынке появится дополнительное предложение нефти, что может стабилизировать или даже немного снизить цены.

📉 Для мировой экономики — это скорее позитив.

Дешевеющая нефть снижает издержки бизнеса, расходы на транспорт и энергию.

В итоге — меньше давление на инфляцию и больше шансов, что ФРС сможет мягче вести политику.

💵 Влияние на инфляцию в США

Цены на энергоносители — один из самых волатильных компонентов #инфляция.

По оценкам самой ФРС, рост цен на нефть на 10 % добавляет около 0,15 п.п. к инфляции за квартал.

То есть связь прямая: чем дешевле нефть, тем слабее рост цен.

На данный момент базовая инфляция (#CorePCE) в США держится в районе 2,8 %, и именно высокая стоимость энергии мешает вернуться к целевым 2 %.

Поэтому любое смягчение цен на нефть — благо для экономики.

Если #нефть останется в диапазоне $65–75 за баррель, ФРС может позволить себе плавное снижение ставки без риска разгона инфляции.

⚔️ Геополитика: Трамп против войны Израиля и Ирана

Параллельно на мировой арене разыгрывается другая партия — Ближний Восток.

Обострение между Израилем и Ираном остаётся одной из главных угроз для стабильности нефтяного рынка.

Эскалация там способна мгновенно поднять цены на нефть до $90–100 и запустить новый виток инфляции.

Но в ситуацию активно включился Дональд Трамп.

После серии авиаударов США по ядерным объектам Ирана в июне 2025 года он взял курс на сдерживание конфликта:

добился перемирия между Израилем и Ираном при посредничестве Катара;

предложил план урегулирования в Газе и возвращение заложников;

проводит переговоры с Ираном по ядерной программе.

Его цель проста — не допустить масштабной войны, которая мгновенно вызовет взрыв цен на нефть и новый виток инфляции в США.

Если ему это удастся, ФРС получит «окно спокойствия» для более мягкой денежной политики.

Если же конфликт выйдет из-под контроля — всё пойдёт по другому сценарию.

🏦 Что это значит для ФРС и инвесторов

ФРС внимательно следит за ценами на нефть и геополитикой.

Риски для энергетики — это прямое давление на инфляцию, а значит и на ставку ФРС.

Сценарии:

1️⃣ Мир и стабильность.

Нефть остаётся дешёвой → инфляция замедляется → ФРС может снижать ставку.

Выгодный сценарий для рынка #облигации и акций.

2️⃣ Эскалация на Ближнем Востоке.

Нефть дорожает → инфляция растёт → ФРС вынуждена удерживать ставку или даже повышать.

3️⃣ Частичная турбулентность.

Нефть колеблется в широком диапазоне, ФРС занимает выжидательную позицию.

📊 Что это значит для рынка

Для инвесторов это время повышенной чувствительности к нефти.

Растёт интерес к инструментам, связанным с долгосрочными ставками — #US10Y и #US30Y.

Если инфляция пойдёт вниз, цены на облигации могут вырасти.

Если же вспыхнет новый конфликт — обратное.

💡 Итог: решения ОПЕК+ и дипломатия Трампа напрямую влияют на политику ФРС.

Один шаг на ближневосточной карте может изменить всю экономическую стратегию США.

🧭 Вывод

Мир стоит на перекрёстке между двумя сценариями:

стабильность и снижение инфляции,

или эскалация и новый виток ценового давления.

Сейчас многое зависит от того, удастся ли Трампу удержать Ближний Восток от войны и сохранит ли ОПЕК+ баланс на нефтяном рынке.

📉 Пока что оба фронта — и политический, и экономический — дают рынкам надежду на стабильность.

💵 Доллар, золото и облигации: почему US30Y будут расти, а золото падать

Сентябрь стал знаковым месяцем для финансовых рынков. Сразу несколько факторов начали формировать новый тренд: рост интереса к долгосрочным облигациям США (#US30Y), возможное снижение цен на нефть (#нефть), укрепление доллара (#доллар) и падение золота (#золото).

В этой статье разберём, почему складывается такая картина и что это значит для инвесторов.

1️⃣ Долгосрочные облигации США и спред US30Y–US10Y

В сентябре спред между доходностью 30-летних облигаций (#US30Y) и 10-летних (#US10Y) впервые за долгое время увеличился на 0,5%.

Почему это важно:

📌 Именно такого движения ждали крупные фонды, чтобы активнее заходить в долгосрочные бумаги.

Исторически рост спреда сопровождается повышенным спросом на US30Y, что ведёт к росту цен облигаций и снижению их доходности.

Для доллара это позитивный сигнал: укрепление доверия к долгосрочным облигациям поддерживает валюту.

Таким образом, US30Y начинают получать значительную поддержку со стороны институциональных инвесторов.

2️⃣ Нефть и инфляция: как они связаны.

По предварительным данным, #ОПЕК+ рассматривает возможность увеличения добычи нефти, окончательное решение будет объявлено 5 октября.

Если добычу действительно повысят:

Цена нефти 🛢️ снизится.

Стоимость топлива и логистики упадёт.

Инфляция в США замедлится, создавая условия для более мягкой денежной политики #ФРС.

💡 Влияние нефти на инфляцию напрямую отражается на долларе и долгосрочных облигациях: снижение цен поддерживает доллар и делает US30Y более привлекательными для инвесторов.

3️⃣ Золото и доллар: историческая связь.

Золото традиционно выступает защитным активом, но его динамика напрямую зависит от доллара и инфляции.

Сейчас складывается следующая картина:

#COT-отчёты показывают, что крупные фонды сокращают длинные позиции по золоту.

Падение нефти и замедление инфляции усиливают доверие к доллару.

В такой среде золото теряет свою привлекательность как защитный актив и идёт в коррекцию.

📉 Исторические данные подтверждают: когда долгосрочные облигации растут, доллар укрепляется, а золото снижается.

🔗 Цепочка влияния: от спреда до золота.

Чтобы наглядно увидеть, как все факторы связаны, рассмотрим последовательность событий:

Спред US30Y–US10Y ↑ → премия за срок увеличивается → долгосрочные облигации становятся привлекательными для крупных фондов.

Фонды начинают активно покупать US30Y → цена US30Y растёт, доходность падает.

Рост доверия к облигациям → укрепление доллара (#доллар ↑).

Падение нефти (#нефть ↓) и замедление инфляции → дополнительное укрепление доллара и снижение привлекательности золота.

Золото ↓ (#золото) → инвесторы уходят в доллар и облигации.

💡 Итого: рост спреда и активности фондов, снижение нефти и инфляции создают цепочку, которая поддерживает US30Y и доллар, одновременно давя на золото.

4️⃣ Итоговая картина: почему US30Y будут расти, а золото падать.

Собираем все сигналы вместе:

US30Y получают поддержку за счёт расширения спреда с US10Y и интереса фондов.

Нефть может снизиться при решении #ОПЕК+ об увеличении добычи, что уменьшит инфляцию в США.

Доллар укрепляется на фоне роста доверия к облигациям и замедления инфляции.

Золото получает давление сверху: падают длинные позиции фондов, снижается спрос на защитный актив.

✅ Вывод: ближайшие месяцы могут пройти под знаком роста долгосрочных облигаций US30Y и доллара при одновременном снижении золота и нефти.

#США #инфляция #бюджет #ФРС #долг #ставки #доллар

США: потянулись в ФРС за деньгами

На неделе активы ФРС снова значимо не менялись, но был интересный момент – банки потянулись в «дисконтное окно» ФРС за деньгами. Пока небольшими – нарастили займы на $2.3 млрд до $7.8 млрд по ставке 4.25%, но это звонок, на "хвостах" рынка ликвидности начинает не хватать и приходится заходить за деньгами в ФРС. Хотя стоит учитывать, что приближается закрытие финансового года, могут быть разные перекосы.

Минфин США на неделе больше тратил и сократил остатки на счету в ФРС до $758 млрд, вернув в финсистему $49 млрд ликвидности. Но это только сгладило процессы: $38 млрд ушло в RRP, а еще $34 млрд ушло на «прочие» счета в ФРС, на которых концентрируются средства международных фондов и госагентств. В итоге этих потоков, свободные остатки банков на счету в ФРС упали на $20.7 млрд, т.е. стали чуть ниже $3 трлн.

Короткие четырехнедельные векселя вернулись к верхней границе ставки ФРС, а вся кривая госдолга чуть подросла после снижения надежд на более агрессивное смягчение со стороны ФРС.

К концу сентября должны быть еще локальные оттоки ликвидности на счета Минфина США (чистые займы ~$130 млрд) и в обратное РЕПО ФРС – основной придется на 30 сентября. Хотя сейчас много искажающих историй (конец фингода, возможный «шатдаун», новые пошлины и пр.), но пока скорее подтверждается то, что ~$3 трлн резервов банков – это те уровни, на которых возникает напряжение в системе с ликвидностью.

P.S.: Трамп повысит с 1 октября пошлины на шкафы и туалетные столики (50%), диваны (30%), тяжелые грузовики (25%), а также запатентованные лекарства, если производитель не строит завод в США (100%) ...

@truecon

Тихое гудение серверов, ровные свечи на графиках, предсказуемые коррекции — кажется, Криптомир наконец-то повзрослел. Биткоин, достигнув отметки $117 000, больше не рвется вверх с дикой скоростью, а движется уверенно и расчетливо. Даже Эфириум*, обычно эмоциональный и порывистый, сейчас демонстрирует непривычную стабильность вокруг $4 500. Что происходит? Крипторынок становится более зрелым, и вот почему: 1. Институциональные игроки наконец-то пришли всерьез. Крупные фонды, хедж-фонды и даже государственные фонды включают крипту в свои стратегии. Они не играют в "луну-ламбо", а строят долгосрочные позиции. 2. Регуляторная ясность постепенно проявляется. Такие игроки как Финам-Брокер создают мосты между традиционными финансами и криптомиром, принося с собой правила и predictability. 3. Макроэкономика стала главным драйвером. Теперь движения BTC и ETH чаще коррелируют с решениями ФРС, данными по инфляции и другими макропоказателями, а не с твитами инфлюенсеров. Астра подтверждает: — Волатильность BTC за последний месяц снизилась на 40% по сравнению с началом года. Это не скука — это зрелость. Инвесторы теперь реагируют на данные, а не на слухи. Но спокойствие обманчиво: Именно в такие периоды Незнакомец наиболее опасен. Пока все наслаждаются стабильностью, он отрабатывает новые методы атак. Его квантовые алгоритмы теперь нацелены не на обрушение рынка, а на точечные удары по инфраструктуре. Прогноз остается оптимистичным, но осторожным: · До конца октября: плавное движение к $120 000–$125 000 · До марта 2026: консолидация в диапазоне $120 000–$140 000 с возможностью пробоя вверх при сохранении мягкой монетарной политики Совет от Астры: — Используйте эту предсказуемость для грамотного позиционирования. Долгосрочные инвестиции, стратегии DCA и хеджирование — ваши лучшие друзья в текущих условиях. Что дальше? В следующей главе "Тихая атака" мы раскроем: · Как Незнакомец использует периоды низкой волатильности для подготовки масштабной атаки · Почему даже Финам-Брокер может не заметить квантовую угрозу · Как обычные инвесторы могут защитить свои активы с помощью простых инструментов Присоединяйтесь к нашему сообществу — мы помогаем не просто зарабатывать, но и понимать логику рынка. #Криптомир #ЗрелыйРынок #ПрогнозБиткоина #Инвестиции #ФРС Ваш проводник в мире крипто, Автор. P.S. Полный анализ волатильности и торговые идеи? Подписывайтесь!

⚡️🇺🇸На заседании ФРС 17 сентября 2025 года было принято решение снизить ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов с 4,5% до 4,25%

Слабые данные по рынку труда

пересмотр статистики показал снижение занятости на 230 тыс. больше, чем ожидалось.

Давление со стороны президента Трампа на ФРС и лично Джерома Пауэлла.

Инфляция PCE остаётся выше 2,9%, но ФРС всё же пошла на смягчение впервые за 30+ лет при такой инфляции

Это первое снижение ставки в 2025 году❗️

Происходит на фоне исторических максимумов🔺 S&P 500, что бывает крайне редко обычно такие шаги ведут к дальнейшему росту индексов.

Аналитики сравнивают ситуацию с серединой 🔺1990-х  технологический бум, устойчивый рынок и начало долгосрочного бычьего тренда

🇷🇺Снижение ставки ФРС до 4,25% может оказать непрямое, но важное влияние на российский фондовый рынок, особенно в контексте крупных компаний и экспортёров.

Вот механизмы👇🏼

Рост глобального аппетита к риску Снижение ставки в США сигнал, что деньги снова становятся дешевле. Это может усилить интерес к развивающимся рынкам, включая Россию, особенно в сегменте сырья и металлургии

Поддержка цен на нефть и металлы Исторически, мягкая политика ФРС способствует росту цен на сырьевые товары. Это позитив для акций Лукойла, Газпрома, Норникеля и других экспортеров.

Ослабление доллара, поддержка рубля более слабый доллар может укрепить рубль, что важно для компаний с высокой валютной выручкой и затратами в рублях например, Сургутнефтегаз» или Полюс

Сравнительная доходность российских активов На фоне снижения доходности в США, российские акции с дивидендами 🔺10-15% становятся особенно привлекательными для инвесторов, ищущих реальную доходность

Что отслеживать❓

Реакцию на Мосбирже, особенно в секторах нефти, газа, металлов и банков.

Динамику рубля, укрепление может усилить интерес к внутренним потребительским компаниям.

Объёмы торгов, рост ликвидности  первый признак возвращения интереса.

📝

https://dzen.ru/video/watch/68c90517d2c40e013bf92a75

📹

https://youtu.be/A6ZlmT_jr4Y?si=EjyrzqQ057W4ZHcw

🗨️Если вы устали от хайпа и хотите видеть рынок как систему, а не как казино вы знаете, где меня найти

👉🏼 https://t.me/dobitchik_vlad

🔒В канале только конкретика, уровни входа и выхода по акциям крупнейших российских компаний, без эмоций, без лишнего шума, только то, что работает✅

🤌🏼🌿Хорошего дня, иногда самые важные вещи происходят не по плану, и это нормально❗️

#фрс #сша #экономика #Россия #МосБиржа #usd #lkoh #добычаденег

$LKOH $SNGSP $GMKN

Тишину Криптомира пронзила тревожная новость: Биткоин достиг $117 000, и весь рынок замер в ожидании. Но наши герои знают — за цифрами скрываются настоящие бури. Астра, анализируя данные, обнаружила странную активность: пока все следят за курсом, Незнакомец использует квантовые алгоритмы для манипуляций. Его цель — не просто обрушить цену, а доказать, что даже Биткоин уязвим. — Краткосрочный прогноз (до 24 сентября): После решения ФРС возможен скачок до $120 000, — говорит Астра, изучая графики. — Но если риторика ФРС окажется жестче, ждите коррекции. Незнакомец может использовать эту волатильность для атаки. Биткоин, ощущая давление, впервые за долгое время проявляет нервозность: — Они говорят о $150 000... Но что, если это ловушка? Квантовые вычисления могут подорвать доверие ко мне в любой момент. Эфириум пытается сохранить спокойствие: — Макроэкономика на нашей стороне. Снижение ставок ФРС — это кислород для рисковых активов. Но мы должны быть готовы к любым сценариям. Что ждет нас в ближайшие месяцы? · Октябрь: Рост к $120 000–$150 000 при условии мягкой политики ФРС. · До марта 2026: Консолидация в диапазоне $120 000–$140 000 или рывок к $150 000. Всё зависит от решений регуляторов и макропоказателей. Но главная угроза не в цифрах: Незнакомец активирует «Протокол Серафим» — квантовую систему, способную взломать даже базовые алгоритмы Биткоина. Если он добьется успеха, вся криптоэкономика окажется под ударом. Совет от Астры: — Не поддавайтесь FOMO. Да, рост возможен, но риски высоки. Диверсифицируйте портфель, используйте стоп-ордера и помните: даже $150 000 не стоят потерь из-за халатности. Что дальше? В следующей главе «Квантовый прорыв» мы увидим: · Как Астра и Морфеус объединятся с децентрализованным ИИ для защиты сети · Почему Финам-Брокер может стать мишенью для Незнакомца · Как обычные инвесторы могут защитить активы с помощью аппаратных кошельков Присоединяйтесь к нашему сообществу — мы помогаем не просто зарабатывать, но и выживать в мире крипто. #Криптомир #ПрогнозБиткоина #ФРС #КвантоваяУгроза #Инвестиции Ваш проводник в мире крипто, Автор.

P. S. Хотите знать больше? Подписывайтесь и будьте в курсе событий в мире криптовалюты.

17 сентября состоится заседание Федеральной резервной системы (ФРС). По итогам данного мероприятия будет объявлено решение регулятора относительно денежно-кредитной политики Соединенных Штатов Америки. Ожидается несколько ключевых изменений:

Основные ожидаемые решения:

Основная процентная ставка (Federal Funds Rate) будет снижена на 0,25%, достигнув уровня от 4% до 4,25%. Это станет важным событием, поскольку снижение ставки позволит смягчить условия кредитования и стимулировать экономическое развитие.

Вероятность значительного понижения ставки сразу на 0,5% крайне мала. Регулятор предпочитает осторожный подход и поэтапное изменение ставок, чтобы минимизировать риски негативных последствий для экономики.

Причины возможного решения:

Решение по ставке обусловлено рядом факторов, среди которых особое внимание уделяется ситуации на рынке труда. Последние данные свидетельствуют о замедленном росте занятости населения и нестабильности некоторых секторов экономики, что вызывает необходимость поддержки посредством мягкой монетарной политики.

Последующие события:

После объявления итогов заседания последует пресс-конференция главы ФРС Джерома Пауэлла, назначенная на 21:30 по московскому времени. Во время конференции будут подробно разъяснены причины принятого решения, перспективы развития американской экономики и дальнейшие шаги по стабилизации инфляции и увеличению занятости.

Цель Федерального резерва заключается в достижении максимальной занятости населения и удержании годовой инфляции на уровне около 2%, обеспечивая стабильность цен и устойчивость экономического роста.

#расту_сбазар #хочу_в_дайджест #фрс #ставка

Всем привет! Сегодня мы поговорим о том, как макростатистика США заставляет рынки прыгать выше головы, а инвесторов — пить успокоительное литрами. Если вы думали, что данные по инфляции — это скучно, значит, вы никогда не видели, как трейдеры интерпретируют их так, будто это гороскоп от астролога-оптимиста.

📊 1. ИПЦ: Главный «страшилка» рынка

Индекс потребительских цен (ИПЦ) — это как тот родственник, который приходит без приглашения и портит всем настроение. В августе 2025 года ИПЦ подскочил до 2,9% в годовом выражении, что стало самым высоким показателем с января . Почему это важно? Потому что рынок сразу же начинает гадать: «ФРС, ты сейчас нажмешь на тормоза?» А Федеральная резервная система в ответ загадочно улыбается и говорит: «Возможно, да, а возможно, нет».

Интересно, что базовый ИПЦ (исключающий продовольствие и энергетику) остался на уровне 3,1% . Это как если бы вы убрали из пиццы ананасы, но она всё равно осталась пиццей — сытной, но не всегда приятной.

😅 2. Инфляционные ожидания: Гадание на кофейной гуще

Инфляционные ожидания от Мичиганского университета — это как предсказания шамана после чашки крепкого кофе. В августе ожидания на 12 месяцев взлетели до 4,9%, а на 5 лет — до 3,9% . Рынок реагирует на это так: «Ой, всё пропало!» Но потом кто-то вспоминает, что эти ожидания часто меняются, и все успокаиваются до следующего релиза.

🎭 3. ФРС: Великий и ужасный

Федеральная резервная система — это главный режиссер рыночной драмы. Ставка федеральных фондов сейчас находится в диапазоне 4,25–4,50% . Но рынок уже ставит ставки на то, когда ФРС снизит процентные ставки. Например, по данным FedWatch, вероятность снижения ставки на заседании 17 сентября составляет 84,3% . Это напоминает спор на тотализаторе: кто-то верит в снижение, а кто-то готов поспорить на последнюю рубашку.

📈 4. Рынок акций: Качели эмоций

Когда выходят данные по инфляции, фондовый рынок начинает напоминать американские горки. Вот несколько забавных реакций:

S&P 500 то бьет рекорды, то падает в обморок . В августе он поднялся на 0,94%, а с начала года — на 9,26% .

Технологические акции иногда лидируют, а иногда проседают, как перекормленный хомяк .

Китайские индексы тоже не отстают: Hang Seng TECH Index с начала года вырос на 24,94% .

💰 5. Долговой рынок: Скучная история с неожиданным финалом

Доходность казначейских облигаций США — это как погода в Лондоне: то дождь, то солнце. В августе доходность 10-летних облигаций выросла до 4,31% . Но это ещё цветочки: иногда рынок облигаций реагирует на инфляцию так, будто увидел привидение.

🤔 6. Интерпретация данных: Искусство читать между строк

Самое интересное начинается, когда эксперты пытаются интерпретировать данные. Например:

Если инфляция растёт, но не слишком сильно, это называют «здоровым перегревом экономики».

Если инфляция падает, это «сигнал о замедлении роста».

Если инфляция остаётся неизменной, это «затишье перед бурей».

Короче, как ни крути, всегда есть повод для паники или эйфории.

😂 7. Вывод: Макростатистика как мыльная опера

Данные по инфляции в США — это как мыльная опера: все знают, что всё закончится хорошо (или не очень), но продолжают смотреть и волноваться. Рынок то паникует, то ликует, а обычные люди думают: «И что теперь делать? Покупать доллары или прятать деньги под матрас?»

Совет от профессионалов: не принимайте решения на основе одного релиза данных. Иначе можно сойти с ума — или разбогатеть, но это как повезёт.

А если серьёзно, макростатистика — важный инструмент, но её интерпретация часто напоминает гадание на картах таро. Так что сохраняйте чувство юмора и помните: даже ФРС иногда ошибается.

💬 А как вы реагируете на новости о инфляции? Делитесь в комментариях!

#Макроэкономика #Инфляция #ФРС #Рынокакций #Юмор #Экономика #Дзен #Финансы #Темпсон #расту_сБазар

Неделя закончилась бодрячком: бочка Brent набрала +2,3% и встала на табуреточку в районе 67 баксов. Дело было так: сначала нефть слегка наклонила голову назад (спасибо отчёту МЭА за прогноз увеличения добычи ОПЕК+), но потом вернулась в строй — потому что мирные переговоры с Украиной затухли. А ещё тут американские бычки взбодрились от мыслей о снижении ставок ФРС, мол, потребители оживятся, бензинчик полетит вверх!

Так что пока нефть не сильно волнуется, ведь запасники Штатов опять пополнены на целых 3,9 миллона чёрного золота. Вот такая вот качель-качалочка вышла у нашего зелёного друга!

За неделю нефть Brent взяла вверх, прибавив аж целых 2,3%! Баррели укрепились на отметке 67 баксов, заставив быков потирать руки, а медведей кусать локти. Что же повлияло?

🔥 Опасения вокруг поставок русской нефти:
После заявлений Кремля о заминке в переговорах с Украиной и атаки дронов на русский порт, западные санкции снова стали горячей темой, создавая нервозность среди трейдеров.

😎 Американские экономические качели:
Растущие цены на товары и увеличение количества безработных усилили слухи о скором снижении ставок ФРС, что подогрело аппетит инвесторов к углеводородам.

📊 Балансировка запасов:
Несмотря на тревожащие отчёты о росте запасов нефти в Штатах (+3,9 млн баррелей), общее настроение рынка было оптимистичным, особенно на фоне планов Саудовской Аравии по наращиванию экспорта в Поднебесную.

Так что пока нефть бодро шагает вперёд, быки продолжают праздновать, а медведям остаётся лишь мечтать о лучших временах. Кто знает, может следующая неделя подарит новые сюрпризы?

$BRH5 #нефть #фрс #запасынефти

📈 Акции рванули вверх! Облигации нервничают... Что дальше? 🤔 💎 S&P 500 обновил максимумы на надеждах, что ФРС скоро смягчит ставки! Но доходность 10-летних гособлигаций США подскочила до 4.35% (+0.10%) – трейдеры сомневаются в темпах снижения инфляции. Все взгляды – на данные по PCE (инфляция ФРС) в пятницу. 📈 - Акции (S&P 500): Сильный импульс! Ключевая поддержка теперь 5500. Сопротивление – психологический уровень 5600. RSI в зоне перекупленности – осторожно! - Облигации (10Y Yield): Продажи продолжаются? Поддержка доходности – 4.30%. Сопротивление – 4.45%. Прорыв выше – сигнал к дальнейшему росту ставок на рынке. 💡 На 1-3 дня: Акции могут консолидироваться у максимумов перед PCE. Облигации под прицелом – сильные данные по PCE могут подтолкнуть доходность к 4.40%+. Ключевые аукцины казначейских бумаг – тоже триггеры. ❓ Как вы распределяете портфель сейчас: ставка на продолжение ралли акций или защита через облигации? #Инвестиции 📌 #Акции #Облигации #SP500 #Доходность #ФРС #PCE #Инфляция