#tlt

📉 Как ФРС примет решение без данных по инфляции и безработице?

В конце октября ФРС США должна принять очередное решение по процентной ставке.

Но есть одна проблема — официальные данные по #инфляция и #безработица последние недели не публикуются.

Что случилось?

С 1 октября 2025 года в США действует частичная приостановка работы правительства — #shutdown.

Федеральные агентства, включая #BLS (Bureau of Labor Statistics), не получают финансирование, сотрудники отправлены в неоплачиваемый отпуск, и сбор данных фактически заморожен.

В итоге отчёты по ИПЦ (CPI) и занятости (Non-Farm Payrolls) за сентябрь и, возможно, за октябрь не выйдут вовремя.

🧩 На что теперь опирается ФРС

Федеральная резервная система не останется «вслепую».

Экономисты ФРС используют альтернативные индикаторы:

#ClevelandFed Nowcast — прогноз инфляции в реальном времени;

частные данные от #ADP и Indeed по рынку труда;

показатели PMI и ISM по деловой активности;

рыночные метрики: спреды доходностей #US10Y и #US30Y, инфляционные ожидания, волатильность на фондовом рынке.

То есть, регулятор будет смотреть на косвенные сигналы — состояние экономики через рынок и активность бизнеса.

⚖️ Что ждёт рынок:

Согласно данным по #FedFundsFutures, участники рынка закладывают около 80% вероятности, что ставка останется на уровне 4,75–5,00%.

Без свежей статистики у ФРС нет повода для снижения — наоборот, любой неверный шаг может подорвать доверие к регулятору.

Скорее всего, 30 октября Джером #Пауэлл заявит, что ФРС «ждёт подтверждения замедления инфляции после восстановления публикаций данных».

🗣️ Что это значит для инвесторов.

Такая ситуация усиливает неопределённость на рынках облигаций и акций.

ФРС может оставить ставку без изменений, но уже в ноябре провести внеочередное заседание, если данные поступят и покажут явное ослабление экономики.

А пока инвесторы продолжают искать подсказки в альтернативных источниках — от спредов доходностей до динамики #M2V и ожиданий по #TLT.

💡 Вывод:

ФРС впервые за долгое время принимает решение почти «в темноте». В таких условиях ставка, скорее всего, останется прежней, а риторика — осторожной и зависимой от будущих данных.

💵 Скорость обращения денег в США начала загибаться вниз — что это значит для рынка.

Скорость обращения денежной массы #M2 (#VelocityM2) — один из самых важных, но часто недооценённых показателей в экономике. Он показывает, насколько активно деньги «ходят» по экономике: тратят ли их, инвестируют или предпочитают копить.

📊 Когда скорость растёт — экономика «нагревается»: растут расходы, инфляция и процентные ставки.

📉 Когда она падает — наоборот, активность замедляется, и это часто сигнал начала нового цикла снижения доходностей.

📉 Что происходит сейчас

Согласно последним данным #ФРС, скорость обращения M2 в США перестала расти весной 2024 года и с тех пор постепенно загибается вниз.

Это небольшое изменение, но оно может стать первым сигналом охлаждения американской экономики после периода бурного восстановления 2021–2023 годов.

Причины:

высокие реальные процентные ставки (#ставкиФРС) — кредит дорогой, потребление сдерживается;

сокращение баланса ФРС (QT) — ликвидности в системе всё меньше;

рост сбережений домохозяйств и осторожность бизнеса.

📊 Почему это важно

Исторически, когда скорость обращения #M2 разворачивалась вниз,

через 3–6 месяцев начиналось снижение инфляции (#инфляция) и доходностей облигаций (#облигации).

💡 Иными словами:

если #VelocityM2 действительно пошла вниз,

мы можем стоять на пороге нового цикла роста цен на длинные облигации США — #US30Y, #TLT.

📈 Что это значит для инвесторов

Рынок акций #SPX может перейти в фазу боковика или умеренной коррекции.

При замедлении экономики темпы роста прибылей компаний снижаются.

Долгосрочные облигации #US30Y, #TLT, наоборот,

получают шанс на разворот вверх: доходности снижаются → цены растут.

#Инфляция, вероятно, уже прошла пик цикла —

если тенденция по Velocity подтвердится в Q4 2025,

#ФРС сможет ускорить цикл снижения ставок в 2026 году.

💬 Моя позиция

Я считаю, что мы стоим на грани перелома цикла.

Падение скорости обращения #M2 — это ранний индикатор замедления,

который предвещает переход от «инфляционной» фазы к «облигационной».

📉 Этот процесс обычно идёт постепенно — сначала рынок закладывает ожидания по ставке,

а затем на это реагируют доходности и цены на долговые бумаги.

🧩 Итог

➡️ Скорость M2 — это пульс экономики.

И сегодня этот пульс впервые за долгое время начал замедляться.

Если тенденция продолжится, мы можем увидеть начало нового долгового цикла,

где #облигации снова станут главным инструментом роста капитала.

В чате был непонимание, как работает #фьючерс на #TLT. Теперь ясно почему: Т-брокер всё перепутал))) На самом деле всё ровно наоборот. Интересно, засадили кого-то по незнанию?)