leonov_mnenie

Сегодня ночью к Мураду Агаеву вломились люди бандитской

наружности. Причины, я думаю, для всех лежат на поверхности: вскрытие мутных схем различных эмитентов.

Мы записывали с ним большое видео про расследования:
На ютубе
На рутубе
На ВКвидео

Призываю инвестсообщество объединиться и заявить о недопустимости таких действий. Это возвращение в 90-е, в худшем значении. Рассказывайте и читайте его расследования, если удобнее в формате видео - смотрите видео на удобной площадке и оставляйте комментарии, делитесь им.

Кстати, в видео был предсказан конец Евротранса и ОилРесурса. Реализацию этого мы уже увидели. Кто следующий - тоже там рассказывали.

PS: ставь реакции на пост и делись с другими, чтобы больше людей узнало о беспределе.

Путин подписал закон, по которому все склады WB и Ozon могут быть переданы в управление ВТБ безвозмездно и не спрашивая мнение самого бизнеса. Забавненько. Может и допка уже не нужна ВТБ?)))

Зашел в соц.сеть "Базар", в личке рассылка, что у них теперь платят деньги за "качественную аналитику". И как пример дают ссылку на авторов/посты, за который уже заплатили.
https://finbazar.ru/post/994945-itogi-iyulya-v-konkurse-bazarrazbor-obuyavlyaem-pervyh-pobeditelej
Открываю: читаю второе место (про Транснефть). Весь пост делает упор на... дробление акций)) Что вот скоро пройдет обратный сплит, на этом бумага переоценится. Только вот сплит уже 2,5 года как закончен! Еще в начале 2024 года он был проведен.

Т.е. один просто забил в нейросеть запрос, нейросеть написала чушь, но он не проверив это выпустил. Ну ладно, сейчас развелось дофига таких, постящих бред. Но дальше веселье: модерация соц.сети, которая типа для инвесторов, оценила это как качественную аналитику. Это залет. Получается те, кто оценивает качество аналитики про рынок, вообще не шарит за рынок сам))) Это как мне пойти синхронное плаванье оценивать сейчас.

В итоге:
- Шарящие за рынок открывают это и офигевают от такого зашквара Базара;
- Копипастеры бреда из ИИ-шки получили сигнал, что можно валить любой мусор, схавают. Так что ждем активное засорение нейрослопом.

PS: вообще это прям беда, очень много этого стало в интернете. И ошибок там масса. А ведь люди, которые недавно на рынке, не смогут отличить нормальные посты от нейрослопа с бредом. Грустно. Но хоть модератора, который биржей интересуется, найти точно можно было.

Страховщики под прицелом

Чистая прибыль страхового рынка по итогам I полугодия снизилась на 28,4% и составила 206,5 млрд руб. В положительной зоне остались не все: Ренессанс показал убыток в 1,4 млрд против прибыли ₽5,91 млрд годом ранее. Проблема в переоценке инвестиционного портфеля на фоне падения биржевых котировок, сообщает сама компания. Это так, но и в операционном бизнесе в сегменте non-life все стало сильно хуже. Ближайшее будущее рынка ОФЗ выглядит не лучшим образом, так что пока залетать в компанию не хочется. А учитывая байбек по схеме "для себя любимых за счет миноритариев", тем более. Это считай сразу черный список, только при очень большом дисконте интересно.


Что еще на рынке:

- ВИРУ отчитались за полугодие по МСФО. Относительно первого квартала показали четырехкратное ускорение по прибыли. Хорошо поработали с расходной частью, капекс сократился втрое относительно прошлых лет. Движение котировки вниз, а результатов вверх, сделало из очень дорогой компании уже вполне интересную по текущим ценам;

- Зеленский просит 30 млрд евро от Евросоюза, поскольку нечем платить ВСУ. Опять вспомнили про замороженные средства РФ. Только вот значительная часть этих средств в облигациях Франции, в которых идет распродажа. Доходности уже на уровне кризисного 2008 года и поддержать распродажу собственными руками правительство Франции вряд ли готово;

- Денежная масса в июле замедлилась. Еще не те цифры, что ждет ЦБ, но уже близко. Негативно для рынка акций, позитивно для рынка облигаций. Если удастся решить топливный кризис, можно будет рассуждать о очередных -0,25 на следующем заседании.

Ожидаем решение по Норникелю - возвращается ли выплата

дивидендов?

Начнем с того, что по дивидендной политике источником выплаты является чистая прибыль. Для циклической сырьевой компании характерно, что чистая прибыль и свободный денежный поток могут значительно отличаться. Почему нам это важно, ведь в дивидендной политике ничего нет про FCF? Да потому, что фактически это оказывает прямое влияние на принятие решения о выплате, что подтвердил финансовый директор компании в эфире РБК. Так что нужно смотреть не только на рост чистой прибыли, но и на FCF, который показывает отрицательную динамику к прошлому году. Однако, сам факт его наличия свидетельствует о возможности выплаты, пусть и не большой. На сколько это было бы правильным решением? Я считаю, платить нельзя по ряду причин:
- Компания подтвердила высокий капекс на текущий год, что требует значительных финансовых вливаний;
- Потребность в оборотном капитале. Он значительно вырос и компания обещала его сократить, но пока не удается из-за удлинения цепочек поставок через Финляндию и логистических проблем в Мурманске;
- Геополитические риски остаются, могут потребоваться внеплановые ремонтные работы.

Учитывая объемы FCF мы получаем вилку:
- Не выплачивать сейчас дивиденды (самый логичный)
- Выплатить за счет собственных средств (доходность порядка 1%)
- Выплатить за счет привлечения долга (худший из вариантов)

Таким образом не вижу для себя сценария при котором сейчас акции выглядят интересно, вне зависимости от принятого решения по дивидендам. Компания по текущем привлекательна только как ставка на продолжение роста цен на металлы и ослабление рубля, но у меня нет уверенности в каждом из этих трендов и потому выбираю себе другие позиции в портфель.