💊 Промомед, аналитика по компании #обзор #PRMD
Сектор: Здравоохранение, Биотехнологии
Последний обзор по Промомеду делал 9 июня, тогда акции стоили 422 р., я ожидал роста до 440, а от туда коррекции к 400 или ниже к 200-дневной скользящей в район 390. По факту сначала акции простояли в боковике, потом росли до 449 🎯 (в моменте до 468), после чего ушли в коррекцию до 365 🎯. Обе цели были выполнены и перевыполнены, а цена двигалась согласно моим ожиданиям. Сейчас акции стоят в боковике уже больше месяца, торгуются по 402 рублям. Давайте посмотрим, чего ждать дальше.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,12B$
▪️ P/E — 20.12
▪️ P/S — 3.12
▪️P/B — 4.11
▪️EPS — 19.9 р.
▪️EBITDA — 10.13 млрд р.
▪️EV/EBITDA — 10.45
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором акции по метрикам стали оцениваться дешевле, а прибыль выросла. Давайте посмотрим последний отчет.
🗞 Новостной фон
▪️Продажи лекарств по итогам 2025 года увеличились на 0,02% до 4,4 млрд упаковок, в денежном выражении - рост на 13,3% г/г до 1,85 трлн руб — Ъ со ссылкой на DSM Group
▪️Промомед вышел на рынок Узбекистана с аналогом Оземпика
▪️Правительство разрешило Промомеду выпускать в России аналоги "Оземпика" до конца 2026-го без согласия зарубежного правообладателя
▪️Операционные результаты за 9М 2025 года: выручка ₽19 млрд (+78% г/г), рост выручки в 6 раз выше темпа роста фармрынка в стоимостном выражении, который составил 12,6% по данным IQVIA
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 1П2025ТТМ вырос на 7%, после роста на 51% в 2024 году
▪️Чистый долг за 1П2025ТТМ вырос на 23%
▪️Net Debt / EBITDA — 2.05, такая же как в 2024 году. Долг уже значительный, но далек от критического.
ℹ️ СК вырос, хоть и не значительно по сравнению с прошлым годом, долговая нагрузка без изменений. Финансовое здоровье среднее.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 1П2025ТТМ выросла на 27%
▪️Прибыль за 1П2025ТТМ выросла на 49%
▪️Свободный денежный поток за 1П2025ТТМ все также отрицательный, но он уменьшился на 17% до минус 3.29 млрд р.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Две свежие оценки. Первая от Риком Траст от 29 января — 505 р., вторая от Газпромбанк Инвестиции — 450 р. Две старых оценки в диапазоне от 592 до 654 р.
🤵♂️ Основные акционеры
87,7% — Белый П.А.
5,6% — ООО "Промомед Холдингс"
🆚 Сравнение с конкурентами
Одна из крупнейших компаний в своем секторе (больше — Медикал Груп), а в своем подсекторе (Биотехнологии) самая крупная. По метрикам оценивается дороже сектора. По долговой нагрузке хуже сектора. По метрикам рентабельности в среднем по сектору.
🤑 Дивиденды
Не платит
📈 Технический анализ
Мысли по движению цены отобразил на графике. В целом ожидаю движений в боковике 360-440 р. Как именно — на графике.
🧠 Выводы
Рост по сравнению с 2024 сильно ниже, однако он есть. Компания плюс-минус выглядит в среднем по сектору. Есть компании в этом же секторе "подивидендней" и интересней. В целом все неплохо, но у "соседней" лучше.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
📊 FinanceMarker — источник визуальных данных
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы
🏦 Брокеры России
Финам | Т-Инвестиции | БКС
📞 Навигация по каналам
▪️Акции ▪️Облигации
▪️Новости ▪️Клуб