#фарма — посты и обсуждения

$OZPH
Разработка и производство биотехнологических лекарственных препаратов в группе «Озон Фармацевтика» — задача компании «Мабскейл». В новом выпуске подкаста N+1 «Нестандартная модель» руководитель службы развития «Мабскейл» Сергей Еремеев и издатель N+1 Андрей Коняев обсудили:

🔹как создаются биотехнологические лекарства и почему они меняют подход к лечению сложных заболеваний;
🔹стратегию выбора препаратов для долгосрочной разработки;
🔹сложности и достижения в создании таких лекарств.

Разговор выходит в эфир в преддверии запуска промышленного производства препаратов «Мабскейл»: первые два из них уже проходят государственную регистрацию.

Кстати, хотите увидеть биотех производство изнутри? Посмотрите нашу экскурсию, снятую коллегами из Провизор 24.

#биотех #биотехнологии #фармацевтика #фарма #озонфармацевтика #озонфарма #фармацевтическаякомпания #лекарства #производство

Сегодня с 11:00 до 15:00 мск идёт книга по новому выпуску Алиума, фармактива из периметра $AFKS. Два года, ежемесячный купон, ни оферты, ни амортизации. Смотрим, что за компания и стоит ли ориентир той премии, которую нам показывают.

🚀 Все оперативные апдейты, отработка этих идей в лайве и разборы, которые не выходят на Базаре, я публикую в своем Telegram-канале Stocknews!

Залетай, пока ссылка открыта: 👉https://t.me/rinkirf

📋 Параметры выпуска

🔹 Эмитент: АО «Алиум», входит в Биннофарм Групп
🔹 Объём: 1 млрд рублей, номинал 1000 рублей
🔹 Срок обращения: 2 года
🔹 Купон: до 18,50% годовых, ежемесячно, купонный период 30 дней
🔹 Доходность: до 20,15%
🔹 Амортизация и оферта: нет
🔹 Рейтинг: ruA от Эксперт РА, прогноз «Стабильный»
🔹 Сбор заявок: 19 августа, размещение 21 августа
🔹 Организаторы: Альфа-Банк, Велес Капитал, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, ИФК Солид, МТС-Банк, Риком-Траст, Совкомбанк, Т-Банк
🔹 Доступен всем инвесторам

🏭 Кто берёт в долг

Алиум это одна из производственных площадок Биннофарм Групп, фармацевтического холдинга в периметре АФК Система. Публичной фармы на Мосбирже уже хватает: $OZPH, $PRMD, $ABIO. Биннофарм остаётся частной, и поучаствовать в этой истории мы можем только через долг.

Сектор относительно защитный: спрос на лекарства слабее завязан на экономический цикл, чем почти всё остальное на нашем рынке. В фазе высокой ставки это аргумент в пользу кредитора.

📊 Отчётность группы за 2025 год

🔹 Выручка: 36,91 млрд рублей, рост на 4,7%
🔹 EBITDA: 9 млрд рублей, рост на 16,7%, маржа 24,4%
🔹 Чистый убыток: 2,62 млрд рублей
🔹 Уплаченные проценты: 8,74 млрд рублей
🔹 Операционный поток: минус 4,91 млрд рублей на фоне перевода факторинга в банковский долг
🔹 Чистый долг: 30,45 млрд рублей, 3,4х EBITDA

Убыток при работающей EBITDA получается ровно из-за стоимости долга: 8,74 млрд процентов против 9 млрд EBITDA. Год отработан почти в пользу банков.

📈 Что изменилось в первом полугодии 2026

Менеджмент называет 2025-й пиком капзатрат и перестройки оборотного капитала, и полугодие эту версию пока подтверждает: вторичные продажи выросли на 18%, валовая маржа поднялась с 51% до 55%, проценты к уплате снизились более чем на 1,2 млрд рублей, убыток сократился больше чем вдвое.

💰 Сколько это стоит относительно своих же бумаг

Главный ориентир не абстрактная кривая рейтинга А, а собственный выпуск эмитента. АЛМ01Р1 торгуется по 99,83 с доходностью 19,1% при дюрации 1,56 и 1,8 года до погашения.

Новый выпуск маркетируют до 20,15% на два года. Премия к своей же бумаге около 1 процентного пункта, к ключевой ставке 14% это плюс 6,15 пункта.

⚠️ Видите слово «до»? Финальный купон определят по итогам книги. Если его срежут к 17,5%, доходность сползёт к уровню уже торгующегося АЛМ01Р1, и смысл участия в первичке пропадает: тот же риск набирается в стакане, без блокировки денег на два дня.

🎯 Иду в книгу или жду вторички

Захожу небольшим объёмом при финальном купоне не ниже 18%. Долг 3,4х и убыток по 2025 году это не про комфорт кредитора, но здесь рейтинг А, два года без оферт и амортизации, защитный бизнес и подтверждённый полугодием разворот по процентам и марже.

Если купон опустят ниже - пропущу.

А вы участвуете в размещениях или предпочитаете покупать через месяц в стакане, когда уйдёт навес? 🤔

Давайте обсудим в комментариях.
Спасибо, что читаете.
Всем добра и профита!
Подписывайтесь, ставьте лайк - поддержите автора)

#Алиум #Биннофарм #фарма #первичка

Эпоха ковидных сверхприбылей для Pfizer закончилась, и это давно не секрет. Компания просто работает в обычном режиме — без вакцинных рекордов и очередей за Paxlovid. Второй квартал получился крепким: прибыль обогнала ожидания, годовой прогноз чуть подняли. А вот акции почти не шевельнулись — рынок, похоже, ждёт от Pfizer не просто хорошего отчёта, а более весомого повода для роста. Пока такого повода нет.

#товарыдляздоровья #медизделия#базар #ecommerce #маркетплейсы #онлайнаптека #фарма #бизнес #селлер #vshare.tiens #ozon #здоровьеонлайн #медицинскаятехника #рынок #статистика #тренды #серебрянаяаудитория #доставка #ассортимент

За последний год 62% россиян заказывали товары для здоровья онлайн. А 64% покупали через интернет лекарства и БАДы — это обогнало даже продукты питания (51%).

При этом 87% всех онлайн-трат женщин приходится на товары для красоты и здоровья. А пользователи старше 30–35 лет всё активнее выбирают интернет для покупки медицинской техники, стелек, тонометров, пульсоксиметров и средств реабилитации.

Почему люди уходят в онлайн?

Критерии выбора сегодня:

· Скорость — 60% заказов с доставкой на дом приходятся на препараты при острых состояниях

· Цена и ассортимент — в онлайне шире выбор и ниже цены

· Удобство — не нужно ехать в аптеку, искать по городу

· Доверие — 78% россиян доверяют отечественным препаратам и готовы покупать их онлайн

Плюсы онлайн-покупок товаров для здоровья:

✅ Доставка на дом за 1–2 часа

✅ Сравнение цен за секунды

✅ Доступ к редким позициям

✅ Анонимность (важно для некоторых категорий)

✅ Возможность прочитать отзывы и инструкции

Минусы, которые ещё сдерживают:

❌ Нельзя «посмотреть и потрогать»

❌ Риск подделок на маркетплейсах

❌ Рецептурные препараты пока нельзя доставить — только самовывоз

❌ Пожилым людям сложнее осваивать интерфейсы

А как в других странах?

В США, Германии, Англии и Норвегии ситуация ещё более зрелая.

В Европе и Северной Америке пожилые люди (65+) активно покупают онлайн средства по уходу за ранами, товары для мобильности, инконтиненции, тонометры — и именно они формируют устойчивый повторный спрос в этой категории.

В США и Великобритании работают платформы, которые соединяют потребителей с лицензированными врачами и позволяют получить рецепт онлайн. В Германии — развитая сеть онлайн-аптек с доставкой по всей Европе.

При этом 81% потребителей в Северной Америке и 76% в Европе активно интересуются товарами, связанными со старением и здоровьем. Там «серебряные» покупатели — одна из самых платёжеспособных аудиторий в e-commerce.

А что в России?

У нас онлайн-аптечный рынок уже достиг 475 млрд рублей в 2025 году, прибавив 23%. 297 млн онлайн-покупок. И это только начало.

Главный канал — сайты традиционных аптек (47%), но стремительно растут агрегаторы (+68% за год).

Разворот уже случился.

Граждане России всё чаще выбирают онлайн не только для косметики, но и для серьёзных медицинских покупок. Рынок меняется. И если ваш товар для здоровья до сих пор только в офлайн-аптеках — вы теряете покупателей.

Вопрос к вам:

Ваш бизнес готов к тому, что 62% покупателей уже ищут товары для здоровья в интернете?

Или вы продолжаете ждать у аптечной витрины, пока конкуренты забирают вашу аудиторию?

Напишите «ЗДОРОВЬЕ» в комментариях или Direct — и мы поможем упаковать ваш товар для онлайн-продаж так, чтобы он нашёл своего покупателя.

#ABBV: Humira уже не проблема. Теперь рынок переживает из-за другого

Еще совсем недавно инвесторы открывали отчет AbbVie с одной мыслью: ну что там с Humira? Продажи легендарного препарата таяли квартал за кварталом, и именно от того, насколько быстро компания найдет замену своему бывшему локомотиву, зависела вся инвестиционная история.

Теперь этот вопрос почти исчез из повестки.