Привет! Санкции ударили по западным лекарствам? Да! Но это шанс для российской фармы. Разбираем, куда течёт капитал и как присоединиться:

Драйверы Рынка:

1. "Третья волна" импортозамещения:

Раньше: дженерики → Сейчас: биоаналоги (инсулины, моноклональные антитела) и оригинальные препараты.

Госзакупки: Доля РФ-препаратов в госпитальном сегменте > 85% (2024 vs 40% в 2019).

2. Господдержка:

Фонд "Национальное лекарственное обеспечение" (₽130 млрд на закупки до 2030).

Льготные кредиты на модернизацию (ставка 3-5%).

3. Рост внутреннего спроса:

Старение населения → ↑ потребления кардио, онко, диабетических препаратов.

Активная разработка вакцин ("Спутник V", "ЭпиВакКорона").

Топ-3 Публичных Игрока (Акции):

1. Фармстандарт (PHST):

Профиль: Лидер в кардио (Арифон), анальгетики (Пенталгин), витамины (Компливит).

Инвесткейс: Стабильные дивиденды (DY ~8%), экспорт в СНГ/Азию.

Риск: Слабая R&D база для инноваций.

2. Биокад (BIOCAD) через биржевые облигации:

Профиль: Биотех-гигант (онкология, аутоиммунные болезни), разработчик "Спутника М" (для подростков).

Инвесткейс: Облигации БО-001Р-02 (доходность ~14% годовых), планы IPO к 2026.

Уникальность: 40% продукции – биоаналоги уровня "биосимиляры".

3. Р-Фарм (R-Pharm) через облигации:

Профиль: партнеры AstraZeneca в РФ, производство онкопрепаратов, вакцин.

Инвесткейс: Облигации БО-001P-04R (YTM ~13%), госзаказы на ₽50+ млрд/год.

Риск: Зависимость от технологий западных партнёров.

Тёмные Стороны:

⚠️ Регуляторные барьеры: Регистрация препарата занимает 2-3 года (в ЕС – 1 год).

⚠️ Дефицит сырья: 70% субстанций – импорт (Китай, Индия). Санкционный риск.

⚠️ Низкая маржинальность: Конкуренция с дешёвыми индийскими дженериками.

Как Инвестировать Умно?

1. Диверсифицируй инструменты:

Акции: Фармстандарт (дивиденды + стабильность).

Облигации: Биокад, Р-Фарм (высокая доходность + приоритет в банкротстве).

2. Ищи R&D лидеров: Компании с патентами и экспортным потенциалом (Биокад, Генериум).

3. Мониторь госзакупки: Сайт zakupki.gov.ru → тендеры Минздрава (кто выигрывает?).

4. Проверяй долги: Долг/EBITDA < 3 – безопасный уровень.

Лайфхак:

Отслеживай национальный проект "Фарма 2030" (бюджет ₽1.5 трлн). Бенефициары:

- Производители субстанций (Марбиофарм, Фармсинтез).

- Биотех-стартапы с грантами (ХимРар, БиоКлиникум).

Действие:

Проверь котировки облигаций Биокад (BO-001R-02). Какая доходность к погашению (YTM)? Сравни с ОФЗ. Оправдан ли риск?

#фарма #биотех #импортозамещение #инвестиции_РФ #Фармстандарт #Биокад #РФарм #госзакупки #биоаналоги #облигации #базар_инвестиции