Million_dochkam
Пока ЦБ перешел к циклу снижения ставки, на первичке появляется возможность «законсервировать» высокую доходность в корпоративном секторе. Разбираем свежий выпуск от северного строителя «СибАвтоТранс».
🚛 Эмитент: ООО «СибАвтоТранс» (Строительство дорог и площадок для нефтегаза в ЯНАО)
🏆 Рейтинг: BB|ru| (Стабильный) от НРА
🔖 Ключевые параметры нового выпуска облигаций СибАвтоТранс-001P-07
Номинал: 1000 ₽
Объем: 0,3 млрд ₽
Погашение: через 3 года
Купон: 26% (YTM 29,3%)
Выплаты: 12 раз в год
Амортизация: Да. Амортизация по 13,33% в дату 20-го, 23-го, 26-го купонов, по 16,67% в дату 29-го и 31-го купонов, 26,67% в дату 35-го купона.
Оферта: Нет
Рейтинг: BB|RU| НРА
Только для квалов: Нет
Сбор заявок: 16 декабря 2025 года
Размещение: 19 декабря 2025 года
📊 Анализ финансового отчета (9 мес. 2025)
Картина классического ВДО — рост выручки при падении эффективности.
✅ Выручка: 2,23 млрд ₽ (+8,4% г/г). Портфель заказов есть.
🔻 Прибыльность: EBITDA упала на 17% (до 391 млн ₽). Операционная рентабельность снижается — инфляция издержек бьет по марже сильнее, чем растет выручка. Чистая прибыль символическая — 42,5 млн ₽.
⚠️ Долговая яма: Общий долг ~3 млрд ₽. Самое страшное — структура:
• Краткосрочный долг: ~1,1 млрд ₽ (нужно гасить/рефинансировать в ближайший год).
• ICR (покрытие процентов): 1.49x. Это "красная зона". Операционной прибыли едва хватает на обслуживание текущих кредитов.
⚠️ Денежный поток: FCF отрицательный (-95 млн ₽). Денег на счетах почти нет (10 млн ₽), зато на складах «заморожено» 1,7 млрд ₽ запасов (+500% с начала года!). Вся ликвидность ушла в песок и щебень.
📉 Рыночная аномалия и Сравнение
На вторичном рынке паника. Старые выпуски торгуются как преддефолтные:
СибАвтоТранс 001Р-01 с амортизацией долга (RU000A105SZ2) - Доходность 63.2%
СибАвтоТранс 001Р-02 с амортизацией долга (RU000A106CB5) Доходность 53.05%
СибАвтоТранс 001Р-03 с амортизацией долга (RU000A107KV4) Доходность 60.86%
Новый выпуск (001P-07) выходит с YTM ~29%. Спред колоссальный. Рынок закладывает огромную премию за риск в старые бумаги, но новый выпуск дает шанс эмитенту рефинансировать тот самый "короткий" миллиард долга и выжить.
🤔 Что в итоге?
История спекулятивная.
🔤 За: Ставка на выживание. Если разместят этот выпуск — закроют короткие долги, и котировки старых выпусков могут отскочить вверх, а новый может дать около 30-35% годовых, купон + переоценка тела.
🔤 Против: ICR 1.49x (финансовый показатель, который характеризует способность компании генерировать достаточную прибыль для покрытия своих процентных обязательств) и гигантские запасы. Если зима будет теплой и они не реализуют запасы в сезон — кассовый разрыв гарантирован.
💼 Для кого: Только для агрессивной части портфеля (доля не более 3%). Это ставка "пан или пропал": либо фиксируем шикарную доходность, либо ловим реструктуризацию.
Я в такие игры играть не хочу.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Более подробно, 🔬 под микроскопом, разбор в Дзене
Прочитал - не скупись, поставь ❤️ . Тебе не сложно, а автору приятно!
И обязательно подпишись на телеграмм "Миллион для дочек" - там много интересного.
Коллеги, на этой недели на рынок выходят новые размещений. ЧАСТЬ ВТОРАЯ, первая часть тут.
Вот основные характеристики выпусков:
1️⃣ Главснаб-БО-02
Номинал: 1 000 ₽
Объем: 0,2 млрд ₽
Погашение: через 4 года
Купон: 26,55% (YTC 30,04%)
Выплаты: 12 раза в год
Амортизация: Нет
Оферта: Да. Кол опцион через 1.5 (11.06.2027) и 2.5 (05.06.2028) года
Рейтинг: BB-(RU) АКРА
Только для квалов: Да
Сбор заявок: 17 декабря 2025 года
Размещение: 18 декабря 2025 года
2️⃣ ПИР-БО-05-001P
Номинал: 1000 ₽
Объем: 0,19 млрд ₽
Погашение: через 2 года
Купон: 27% (YTM 30,61%)
Выплаты: 12 раз в год
Амортизация: Да. Амортизация по 25% в даты 15, 18, 21 и 24 купонов
Оферта: Нет
Рейтинг: BB|RU| НРА
Только для квалов: Да
Сбор заявок: 17 декабря 2025 года
Размещение: 17 декабря 2025 года
3️⃣ Россети Волга-001Р-01
Номинал: 1000 ₽
Объем: 2,5 млрд ₽
Погашение: через 3 года
Купон: КС +175 б.п.
Выплаты: 12 раз в год
Амортизация: Нет
Оферта: Нет
Рейтинг: AA+(RU) АКРА / AAA|RU| НРА
Только для квалов: Нет
Сбор заявок: 18 декабря 2025 года
Размещение: 23 декабря 2025 года
4️⃣ ФПК-002Р-01
Номинал: 1000 ₽
Объем: 30 млрд ₽
Погашение: через 2,5 года
Купон: КБД 2,5Y +275 б.п.
Выплаты: 12 раз в год
Амортизация: Нет
Оферта: Нет
Рейтинг: AA+(RU) АКРА / AA+|RU| НРА
Только для квалов: Нет
Сбор заявок: 18 декабря 2025 года
Размещение: 23 декабря 2025 года
5️⃣ Алроса АК-002Р-01
Номинал: 1000 ₽
Объем: 20 млрд ₽
Погашение: через 2 года
Купон: КС +180 б.п.
Выплаты: 12 раз в год
Амортизация: Нет
Оферта: Нет
Рейтинг: AAA(RU) АКРА / ruAAA Эксперт РА
Только для квалов: Нет
Сбор заявок: 18 декабря 2025 года
Размещение: 23 декабря 2025 года
6️⃣ Сегежа Групп-003Р-08R
Номинал: 1000 ₽
Объем: 2 млрд ₽
Погашение: через 2,5 года
Купон: 24% (YTM 26,82)
Выплаты: 12 раз в год
Амортизация: Нет
Оферта: Нет
Рейтинг: ruBB- Эксперт РА
Только для квалов: Нет
Сбор заявок: 18 декабря 2025 года
Размещение: 23 декабря 2025 года
7️⃣ Сегежа Групп-003Р-09R
Номинал: 100 CNY
Объем: 0,1 млрд CNY
Погашение: через 2 года
Купон: 15% (YTM 16,08)
Выплаты: 12 раз в год
Амортизация: Нет
Оферта: Нет
Рейтинг: ruBB- Эксперт РА
Только для квалов: Нет
Сбор заявок: 18 декабря 2025 года
Размещение: 23 декабря 2025 года
Переходите в мой Телеграмм канал, там я собираю миллион для дочек и открыто показываю портфель.
Доброе утро коллеги 👋
🏛 Основные торги понедельника индекс МосБиржи закрыл ростом на 0,34% до 2748,93 пункта
📈 Лидеры: INARCTICA (+4,2%), Эн+ (+3,4%), ИВА (+3,02%), МТС (+2,66%), ПИК (+2,4%).
📉 Аутсайдеры: Европлан (-7,78%), ЦИАН (-3,02%), БСП-ао (-1,52%), ЭсЭфАй (-1,2%).
Все внимание участников рынка сосредоточено на вопросе урегулирования конфликта вокруг Украины и судьбе замороженных в ЕС российских активов.
Вчера завершились переговоры представителей США и Украины. Участники заявили о позитивных результатах, хотя достигнуть компромисса по всем вопросам пока не удалось. Дональд Трамп заявил, что урегулирование ситуации «ближе, чем когда-либо». Рабочие группы американской и украинской сторон могут продолжить обсуждение вопросов дальше.
⛽️ Вечером появилась новость, что Минфин США отклонил предложение инвестбанка Xtellus о покупке зарубежных активов ЛУКОЙЛа. Реакция на новость была негативной, но акции компании остаются в плюсе.
💿 Норникель опубликовал обзор рынка металлов, прогнозируя дефицит на рынке палладия в 2025–2026 годах и профицит на рынке никеля. Профицит никеля на мировом рынке в 2025 году может увеличиться на 18% г/г и достичь рекордных 240 тыс. тонн, а в 2026 году — 275 тыс. тонн
🚗 Акции Европлана сегодня являются абсолютными аутсайдерами из-за дивидендного гэпа. За 9 месяцев 2025 г. будут выплачены дивиденды в размере 58 руб. на каждую бумагу. Просадка оказалась чуть меньше размера выплат.
🏛 На рынке облигаций наблюдалась коррекция после уверенного роста на прошлой неделе. Многие выпуски ОФЗ снижались в пределах 0,2%.
Если в новых данных, которые выйдут до заседания Банка России, не будет существенных проинфляционных сюрпризов, а геополитический фон не ухудшится, регулятор, вероятно, снизит ключевую ставку до 15,5% - такого сюрприза ожидает уже большое количество аналитиков.
❗️ Основные события сегодня:
Банк Санкт-Петербург — финансовые результаты по РСБУ за ноябрь 2025 г.
Henderson — операционные результаты за ноябрь 2025 г.
Заседание совета директоров проведут:
⚫️ Роснефть. В повестке подведение предварительных итогов 2025 г., утверждение актуализированной долгосрочной программы развития компании
⚫️ Газпром нефть. В повестке обсуждение проекта инвестиционной программы, бизнес-плана и бюджета на 2026 г.
Переходите в мой Телеграмм канал, там я собираю миллион для дочек и открыто показываю портфель.
Конец года — лучшее время не только подводить итоги по портфелю, но и заранее подумать о налогах. Многие инвесторы вспоминают о них уже постфактум, хотя часть НДФЛ можно легально сократить или отложить. Делюсь простым и эффективным инструментом.
❗️ В чем суть
Налоговая база (сумма, с которой берут 13%) — это ваша чистая прибыль. Если у вас есть убыточные позиции, их можно зафиксировать, чтобы уменьшить итоговый налог. Проще говоря: 👉 прибыль минус убыток = сумма, с которой считается налог.
📊 Пример на цифрах
1️⃣ Успех: Вы продали акции Компании А и заработали 100 000 ₽. С этой суммы брокер удержит налог 13 000 ₽.
2️⃣ Просадка: У вас в портфеле висят акции Компании Б, которые упали в цене. Бумажный убыток по ним — 50 000 ₽.Ваши действия:Вы продаете убыточные акции Компании Б до конца года.
Теперь для налоговой ваша общая прибыль за год: 100 000 - 50 000 = 50 000 ₽.Налог составит 13% от 50 000 ₽, то есть 6 500 ₽.
3️⃣ Итог: Вы сэкономили 6 500 ₽ живых денег.
❓ А если я хочу оставить эти акции?
Здесь и кроется главный лайфхак. Вы продаете убыточные бумаги, фиксируете убыток для налоговой, и сразу же откупаете их обратно.
Вы остаетесь в бумаге на долгосрок, но при этом:
⚫️ уменьшаете налог сейчас
⚫️ платите лишь небольшую комиссию брокеру
⚫️ переносите уплату налога на более поздний период
Важно: налог не отменяется, он просто откладывается — при продаже в будущем. (либо держите бумагу до наступления ЛДВ)
✅ Когда стратегия действительно работает.
Использовать этот лайфхак имеет смысл, если:
⚫️ Была прибыль: В течение года вы уже закрывали сделки «в плюс». Если прибыли не было — уменьшать нечего.
⚫️ Убыток ощутим: Просадка по бумаге более 5–10%. Экономия на налоге должна перекрывать комиссии брокера за продажу и покупку.
⚫️ Ликвидность: Бумагу можно легко продать и тут же купить по той же цене (без большого спреда).
⚫️ Без спекуляций: Не пытайтесь поймать «дно» после продажи. Продали — и сразу нажали кнопку «Купить».
⚠️ На что обратить внимание
⚫️ Оптимизацию нужно провести до конца календарного года
⚫️ Учитывается совокупный результат по всем операциям
⚫️ Механизм одинаково работает на российском и зарубежных рынках
⚫️ Подходит как активным трейдерам, так и долгосрочным инвесторам
🤔 Что в итоге?
Работа с налогами — это часть инвестиционной дисциплины.
Пара простых действий в конце года может сохранить тысячи и десятки тысяч рублей, которые лучше оставить в портфеле, а не отдавать государству раньше времени.
😏 Инвестируйте не только доходно, но и грамотно.
Накидайте 🔥, если пост оказался полезным и вы об этом не знали.
Переходите в мой Телеграмм канал, там я собираю миллион для дочек и открыто показываю портфель.
Посмотрев свежий отчет ООО «Миррико» за 9 месяцев 2025 года можно сделать вывод, что картина противоречивая: фундаментал кричит «беги», а макроэкономика шепчет «покупай». Разбираемся, стоит ли игра свеч перед циклом снижения ставки в 2026 году.
🔖 Ключевые параметры нового выпуска облигаций Миррико-БО-П06
Номинал: 1000 ₽
Объем: 1 млрд ₽
Погашение: через 3 года
Купон: 22,5%( YTC 24,97%)
Выплаты: 12 раз в год
Амортизация: Нет
Оферта: Нет
Рейтинг: ruBBB- Эксперт РА
Только для квалов: Нет
Сбор заявок: 12 декабря 2025 года
Размещение: 17 декабря 2025 года
📉Что внутри?
Отчетность откровенно слабая. Компания трансформировалась из держателя патентов в классическую SPV-прокладку («казначейство»), которая пылесосит деньги с рынка и раздает их «своим».
Кэш на нуле: На счетах всего 109 тыс. рублей 🤯. Это при долге в 2,2 млрд руб. Компания живет "с колес": пришли деньги — сразу ушли на купоны или новые займы. Подушки безопасности нет.
Долговая яма: Долг вырос в 2 раза (+116% с начала года). Отношение Debt/Equity (Долг/Капитал) достигло критических 4,4x. Процентные расходы съедают всю операционную прибыль.
🎈 Бизнес сдувается:
Выручка: обвалилась на 43%.
Чистая прибыль: всего 4 млн руб. (смешная рентабельность для такого объема долга).
Денежный поток: Операционный денежный поток (OCF) глубоко отрицательный: -274 млн руб. Дыру в кэш-флоу закрывают только новыми займами (финансовый поток +1,05 млрд руб.).
🪣 Схема работы («Пылесос»):
Активы компании на 95% состоят из финансовых вложений (займы выданные).
Заняли на бирже под 22,5% -> Выдали займы связанным сторонам (кому именно — в отчете скрыто).
Риск полностью транслируется на контрагентов, чье финансовое состояние нам неизвестно.
❗️ Причина такого «страшного» финансового анализа.
ГК «Миррико» (Группа): Это заводы (например, ООО «ОПУ-30» в Альметьевске), склады, персонал, патенты и реальное производство.
ООО «Миррико» (Эмитент): Это компания-«кошелек» (казначейство) или SPV (Special Purpose Vehicle). Ее задача — занимать деньги на бирже и перенаправлять их реальным заводам внутри группы в виде займов. Именно поэтому в отчете ООО «Миррико» нет станков и запасов химии, а есть только «Финансовые вложения» (займы, выданные заводам).
🎯 Почему может быть интересно?
Если забыть про страшный баланс, выпуск БО-П06 — идеальный инструмент для игры на развороте ДКП.
Логика: ЦБ, вероятно, продолжит цикл снижения ставки в 2026 году.
Механика: Сейчас вы фиксируете 22,5% годовых. Как только ставка пойдет вниз (до 13-14%), тело этой облигации улетит вверх.
🤔 Что в итоге?
Спекулятивная покупка (на 3% от портфеля ВДО).
Мы делаем ставку на устойчивость реального бизнеса Группы (нефтесервис сейчас на подъеме), закрывая глаза на «пустой» баланс эмитента.
Плюсы:
Фикс 22,5% на 3 года (один из самых высоких на рынке).
Потенциал роста тела при развороте ДКП в 2026.
Минусы:
Риск ликвидности: Любой кассовый разрыв у дебиторов Миррико = дефолт (кэша на балансе нет, платить нечем).
Риск рефинансирования: Если рынок закроется для ВДО, гасить старые долги будет нечем.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Более подробно, 🔬 под микроскопом, разбор в Дзене
Прочитал - не скупись, поставь ❤️ . Тебе не сложно, а автору приятно!
И обязательно подпишись на телеграмм "Миллион для дочек" - там много интересного.
Доброе утро коллеги 👋. Российский фондовый рынок 11 декабря, в четверг, весь день держался в плюсе. Это произошло на фоне ожиданий снижения ключевой ставки ЦБ уже на следующей неделе и позитивных новостей о переговорах по урегулированию российско-украинского конфликта.
🏛 По итогам основной сессии индекс МосБиржи вырос на 1,04%, до 2748,93 пункта
📈 Лидеры: Мечел-ао (+3,74%), Распадская (+3,36%), Эн+ (+3,3%), Полюс (+2,73%).
📉 Аутсайдеры: ЭсЭфАй (-2,36%), ИВА (-1,65%), СОЛЛЕРС (-1,4%), Магнит (-1,02%).
Оптимизм на российском рынке подпитывают три ключевых фактора:
1️⃣ Геополитика стабилизируется: США усиливают давление на Украину для мирного урегулирования.
2️⃣ Ожидания по ставке ЦБ растут: Всё больше игроков ставят на снижение ключевой ставки в следующую пятницу более чем на 0,5 п.п. Думаю можно рассчитывать на этот сценарий, если недельная инфляция останется низкой, а ожидания граждан и бизнеса не подскочат (данные выйдут в среду).
3️⃣ Рубль стабилизировался: Прекращение укрепления валюты поддерживает акции экспортёров. Пара CNY/RUB растёт уже несколько сессий подряд.
🪨 «Мечел» и «Распадская» стали лидерами роста в четверг на информации о том, что Правительство рассматривает предложение о продлении мер поддержки российского угольного сектора, в том числе отсрочки по уплате налогов, до конца февраля.
⛏ Акционеры «Полюса» утвердили дивиденды за III квартал в 36 руб. на акцию. Датой, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, установлено 22 декабря.
⛽️ Позитивом для «Лукойл» стала информация о том, что компания рассматривает заявку американского банка Xtellus Partners как основную в процессе продажи своих зарубежных активов. Xtellus предложил организовать безналичный обмен ценных бумаг «Лукойла», принадлежащих американским инвесторам, с целью их возврата российской компании в обмен на её зарубежные глобальные активы.
📉 На рынке ВДО страсти накаляются, продают ТГК-14 и М.Видео. Эксперт РА понизили рейтинг М.Видео с А (прогноз негативный) до ВВВ (прогноз негативный). АКРА понизил рейтинг ТГК-14 до ВВ, прогноз негативный.
🏛 Опубликованная накануне инфляционная статистика усилила ожидание более решительного шага со стороны ЦБ 19 декабря. Так, согласно данным Росстата, ноябрьская инфляция снизилась до 0,42% после 0,5% в октябре, годовая инфляция в ноябре замедлилась до 6,64% с 7,71% в октябре.
Динамика рынка гособлигаций подтверждает улучшившийся настрой инвесторов – по итогам четверга индекс RGBI подрос на 0,5% - до 118,68 п.
❗️ Основные события сегодня:
Ростелеком — проведет заседание совета директоров. В повестке рассмотрение обновленной стратегии компании.
Авангард — внеочередное общее собрание акционеров. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 9 месяцев 2025 г.
Интер РАО — День инвестора.
Последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 9 месяцев 2025 г.:
⚫️ Займер
⚫️ Европлан.
19:00 МСК — Росстат опубликует данные по ВВП за III квартал.
Переходите в мой Телеграмм канал, там я собираю миллион для дочек и открыто показываю портфель.
ЦБ начал цикл смягчения ДКП, и рынок живет ожиданиями 2026 года. Инвесторы ищут длинные облигации и ВДО, чтобы заработать на росте тела долга. Под прицелом — Элтера-БО-01.
Я посмотрел отчетность за 9 месяцев 2025 года.
📊Фундаментал: Бумажная прибыль vs Реальные деньги
На бумаге у компании всё «зеленое»: Чистая прибыль даже выросла (+3.6%). Но если копнуть глубже, всплывают "красные флаги":
⚫️ Бизнес сжимается: Выручка упала на 21% (до 2.02 млрд руб.) на фоне роста рынка электротехники.
⚫️ Сравнение с сектором: В то время как отрасль растет на 15-20% (инфляция + гособоронзаказ/импортозамещение), Элтера теряет долю рынка. Это тревожная девиация от тренда.
⚫️ Фокус с прибылью: Как при падении выручки выросла чистая прибыль?
Операционная прибыль от продаж упала. Рост итогового результата обеспечен «прочими доходами» (курсовые разницы, переоценки или списания), а не эффективностью основного бизнеса. Качество этой прибыли — низкое.
⚫️ Денег нет, но вы держитесь: Операционный денежный поток (OCF) — отрицательный (-50.8 млн руб.). Компания не генерирует кэш, а «проедает» его.
⚫️ Аномальная дебиторка: Клиенты должны Элтере 2.76 млрд руб.
Это больше, чем вся выручка за 9 месяцев!
Оборачиваемость дебиторской задолженности превысила 360 дней. Компания фактически бесплатно кредитует своих покупателей на год вперед, замораживая оборотный капитал.
⚫️ Кассовый разрыв: На счетах осталось всего 73 млн руб. При текущих расходах этой «подушки» хватит на ~10 дней работы. Жизнь идет «с колес».
⚫️ Скрытые угрозы: Суды и Себестоимость
Юридические риски: В пояснениях к отчетности компания признает активную претензионную работу и наличие арбитражных дел, где она выступает ответчиком. При текущей подушке ликвидности (73 млн руб.) любой крупный проигранный иск может стать триггером для кризиса платежеспособности.
⚫️ Маржинальные ножницы: Падение выручки происходит на фоне инфляции издержек. Возникает эффект «ножниц»: доходы падают, а постоянные расходы и себестоимость растут. Чтобы обслуживать новый долг по ставкам 25%+, нужна рентабельность, которой у основного бизнеса сейчас нет.
🏦 Долговая нагрузка и Ликвидность
Формально метрика Чистый долг / EBITDA выглядит идеально (~1.0х). Не верьте этому. EBITDA здесь «бумажная», не подкрепленная поступлением живых денег.
⚫️ Процентная нагрузка: Расходы на обслуживание долга растут (эффект высокой ставки). Коэффициент покрытия процентов (ICR) снижается, съедая операционную маржу.
⚫️ Реальная проблема: Критическая зависимость от краткосрочного рефинансирования в одном региональном банке (АО КБ «Хлынов» — 532 млн руб.). Если банк пересмотрит лимиты — дефолт наступит мгновенно.
⚫️ Залоги: Основная недвижимость уже заложена в ВТБ. Облигационеры в случае проблем — последние в очереди (бланковый долг).
🗓 Перспективы 2026: Успеют ли?
⚫️ Бычий сценарий: Ставка ЦБ падает в 2026 году ➡️ обслуживание долга дешевеет ➡️ тело облигаций растет. Доходность может достигнуть 30%+ годовых. Но для этого нужно дожить до дальнейшего смягчения ДКП.
⚫️ Медвежий сценарий: У компании кончится ликвидность раньше, чем подешевеют деньги. Отрицательный денежный поток + короткий банковский долг = "смертельная спираль" ликвидности.
🤔 Что в итоге?
По сравнению с аналогами в секторе (электротехника/производство), Элтера выглядит фундаментально слабее. У конкурентов растет выручка и положительный денежный поток, у Элтеры — стагнация и кассовые разрывы.
Риск реструктуризации или тех. дефолта на горизонте 12 месяцев высок. Бумага не подходит для стратегии "купил и держи".
Более смелым парням можно добавить небольшую долю (<1-2% портфеля) только как ставку на "чудо" рефинансирования и разворот ДКП. Рука должна быть на пульсе: следите за новостями по банку «Хлынов» и судебными исками (признак начала конца).
Не является инвестиционной рекомендацией.
Более подробно, 🔬 под микроскопом, разбор в Дзене
Прочитал - не скупись, поставь ❤️ . Тебе не сложно, а автору приятно!
И обязательно подпишись на телеграмм "Миллион для дочек" - там много интересного.
Доброе утро коллеги 👋В середине недели российский рынок завис в "боковике". Большинство секторальных индексов акций в среду закрылись в плюсе. Лучше других выглядели акции компаний из сектора телекоммуникаций (+1,5%), потребительского сектора (+1,4%), а также электроэнергетики (+1,2%). В красной зоне оказались только акции компаний сектора IT (-0,2%).
🏛 Основные торги завершились ростом индекса Московской биржи на 0,66% до 2720,66 пункта
📈 Лидеры: ВУШ (+5,5%), Лента (+3,35%), Сургутнефтегаз-п (+3,08%), Магнит (+2,7%).
📉 Аутсайдеры: МКБ (-2,48%), ЭсЭфАй (-1,62%), Норникель (-1,57%), ЦИАН (-0,95%).
🛍 Инфляция со 2 по 8 декабря составила всего 0,05% после 0,04% неделей ранее. Низкие цифры отчасти по-прежнему обеспечены падением цен на бензин (-0,18% за неделю). За ноябрь инфляция составила 0,42% и оказалась вблизи оценок, которые формировались на основе недельных цифр. С начала года цены увеличились на 5,31%, и к концу декабря мы уже точно увидим годовую инфляцию ниже прогнозного диапазона ЦБ в 6,5–7%. А на следующей неделе уже заседание ЦБ по ключевой ставке.
👍 Согласно опросу ЦБ, экономисты в среднем снизили оценку инфляции по итогам 2025 года с 6,6 до 6,3%. В следующем году прогноз остался на уровне 5,1%. В то же время оценка среднего уровня ключевой ставки в 2026 году увеличилась с 13,7 до 14,5%. Прогноз курса USD/RUB на следующий год снизился до 90,3 руб. против 94,6 руб. в ноябрьском опросе.
1️⃣ Интерес вчера вызывали акции «Базиса», разработчика программного обеспечения. Компания объявила об итогах первичного публичного размещения акций по цене в 109 руб. за бумагу, соответствующей верхней границе ранее объявленного диапазона. Капитализация эмитента на IPO, исходя из цены размещения, составила 18 млрд руб. Объём первичного размещения составил 27,52 млн акций — 3 млрд в рублёвом выражении. В первый день торгов акции рухнули на 6,1% по сравнению с ценой размещения — до 102,02 руб.
🍏 Лента $LENT сообщила о покупке 67% в одной из крупнейших торговых сетей Дальнего Востока «Реми». Эта компания включает супермаркеты, гипермаркеты, магазины у дома и дискаунтеры под брендами «Реми», «РемиСити» и «Экономыч».
⛽️ Префы Сургутнефтегаза $SNGSP традиционно сильно реагируют на ощутимое изменение валютного фактора, так как дивиденды по ним в основном зависят от курсовой переоценки большого запаса ликвидности в иностранной валюте, находящейся на счетах компании (так называемая кубышка).
Ожидать от Сургутнефтегаза чистой прибыли за 2025 г не приходится. Поэтому дивиденд привилегированных акций будет как у обыкновенных — 0,95–1 руб. на каждую бумагу, если будет вовсе. Но это создает большой апсайд для переоценки акций по итогам 2026 года, если наш родной рублик всё же девальвируется до отметок близких к 100 ха доллар.
🏛 На рынке облигаций сегодня также была низкая волатильность. Индекс ОФЗ остался около отметки 118,1 пункта.
❗️ Основные события сегодня:
Аэрофлот — операционные результаты за ноябрь месяц 2025 г.
Диасофт — ВОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 9 месяцев 2025 г.
Последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 9 месяцев 2025 г.:
⚫️ ЦИАН
⚫️ Мордовэнергосбыт.
Банк России опубликует:
⚫️ комментарий «Денежно-кредитные условия и трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики»
⚫️ Мониторинг отраслевых финансовых потоков.
Переходите в мой Телеграмм канал, там я собираю миллион для дочек и открыто показываю портфель.
Лизинговая «дочка» системно значимого банка переживает идеальный шторм. Разбираем отчетность за 1П 2025 и обозреваем новые выпуски облигаций.
❓ Что в отчете? (Спойлер: больно)
Отчетность за полгода пугает неподготовленного инвестора. Реализовались процентный и кредитный риски:
⚫️ Обвал прибыли: Чистая прибыль рухнула на 96,5% (39 млн руб. против 1,13 млрд годом ранее). Основная причина — резкий рост процентных расходов, который опережает переоценку лизингового портфеля.
⚫️ Долговая нагрузка: Чистый долг / EBITDA улетел в космос — ~12х. Обслуживание долга съедает всю операционную прибыль.
⚫️ Плохие долги (NPL): Объем дефолтных активов вырос почти в 4 раза — до 6 млрд руб. Компания активно изымает технику (склад изъятого имущества — 5.5 млрд руб.), но продажа идет медленно из-за охлаждения рынка автотранспорта.
🤔 Почему всё равно можно рассмотреть к покупке?
Если бизнес так страдает, зачем нам их облигации?
✅ Фактор «Мамы»: Эмитент — 100% дочка ПАО «Совкомбанк». Банк уже влил 3 млрд руб. в капитал и держит открытые кредитные линии. Дефолт дочки = репутационный удар по системно значимому банку, чего они не допустят.
✅ Доказанная ликвидность (Важно!): Даже в сложный период (июль-август 2025) компания спокойно прошла оферты и досрочные погашения по выпускам БО-07 и БО-08, выкупив бумаги по 100% номинала. Деньги в компании есть.
✅ Выпуклость: Длинные бумаги с высоким купоном сильнее всего растут в цене при снижении ставок. Если ЦБ опустит ставку до 13% к концу 2026, тело облигации может дать неплохой курсовой рост тела облигации.
🔖 Ключевые параметры нового выпуска облигаций Совкомбанк Лизинг-БО-П17 / Совкомбанк Лизинг-БО-П18
Номинал: 1000 ₽
Объем: 5 млрд ₽ (на оба выпуска)
Погашение: через 3 года
Купон: 16,5% (YTM 17,81%) / КС +350 б.п.
Выплаты: 12 раз в год
Амортизация: Нет
Оферта: Нет
Рейтинг: AA-(RU) АКРА / ruAA- Эксперт РА
Только для квалов: Нет
Сбор заявок: 12 декабря 2025 года
Размещение: 17 декабря 2025 года
⚠️ Риски (Обязательно к прочтению)
⚫️ Операционная убыточность: Без поддержки акционера бизнес сейчас генерирует убыток.
⚫️ Склад техники: 5.5 млрд руб. заморожено в изъятых грузовиках и спецтехнике. Скорость их реализации — ключевой фактор восстановления денежного потока.
⚫️ Реорганизация: Идет слияние дочерних структур (присоединение компаний), что временно усложняет структуру баланса и управление издержками.
🤔 Что в итоге?
Совкомбанк Лизинг БО-П17 / БО-П18 — это ставка не на операционный успех лизинга, а на кредитное плечо Совкомбанка и разворот ДКП.
В целом, хорошее, крепкое размещение, которое можно рассмотреть к добавлению в портфель.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Более подробно, 🔬 под микроскопом, разбор в Дзене
Прочитал - не скупись, поставь ❤️ . Тебе не сложно, а автору приятно!
И обязательно подпишись на телеграмм "Миллион для дочек" - там много интересного.
Доброе утро коллеги 👋 Новостной фон по урегулированию конфликта на Украине сейчас очень противоречивый. С одной стороны, рынок подскользнулся вниз после того, как Зеленский сказал, что по территориальным вопросам компромиссов не будет, и что «мирный план» США сократили с 28 до 20 пунктов. С другой — в тот же день котировки резко взлетели после слов Трампа в интервью Politico, что на Украине пора устроить новые выборы.
🏛 В итоге основная сессия завершилась незначительным снижением индекса МосБиржи на 0,09%, до 2702,72 пункта
📈 Лидеры: ЭсЭфАй (+3,4%), Норникель (+2,93%), СОЛЛЕРС (+2,37%), Озон (+1,8%).
📉 Аутсайдеры: ЦИАН (-3,1%), МКБ (-2,9%), Эталон (-1,62%), Позитив (-1,3%).
Сейчас ситуация с акциями и облигациями остаётся не совсем понятной, но шансы на улучшение настроения всё же больше. Это значит, что в ближайшее время индекс МосБиржи, скорее всего, будет держаться в районе 2680–2740 пунктов. Из этого диапазона рынок, скорее всего, выйдет, когда прояснятся перспективы переговоров по украинскому урегулированию.
🏦 Чистая прибыль Сбербанка $SBER в ноябре выросла на 26,8% год к году и составила 148,7 млрд руб. Всего за 11 месяцев банк заработал 1,568 трлн руб. (+8,5% г/г). Рентабельность капитала (ROE) составила 22,5%. Объём кредитного портфеля физлиц за ноябрь вырос на 1,4%, юрлиц — на 0,4%.
🏦 Акции ЭсЭфАй $SFIN продолжают оставаться в лидерах роста. Котировки вновь переписали максимум с марта 2024 г., ускорив рост, который наблюдается десятую сессию подряд. Мощное восходящее движение стартовало почти три недели назад на объявлении больших дивидендов — 902 руб. на одну акцию, текущая дивидендная доходность — 48%. Такие выплаты стали возможны после продажи инвестиционным холдингом своей лизинговой «дочки» — компании Европлан.
1️⃣ Компания Базис провела IPO, и сегодня на МосБирже начнутся торги её акциями под тикером BAZA. Ранее она объявила о покрытии книги заявок на первичном размещении по верхней границе ценового диапазона (109 руб.). Общий спрос инвесторов на акции превысил объём IPO в размере 3 млрд руб.
💿 Акции Норникеля в списке лидеров вторника, они растут вместе дорожающими с ценами на палладий.
📦 Бумаги Озон $OZON тоже в лидерах роста – сегодня акционеры компании примут решение по дивидендам за 9 месяцев этого года, ранее совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды в размере 143,55 рубля на акцию.
🛍 Дефицит бюджета РФ в январе-ноябре составил 4,276 трлн руб., или 2% ВВП, сообщил Минфин. Текущая версия бюджета на весь 2025 год предполагает дефицит 5,737 трлн руб., или 2,6% ВВП.
🏛 Рынок облигаций во вторник умеренно снизился, индекс ОФЗ опустился на 0,2 процентных пункта, до 118,12 пункта.
❗️ Основные события сегодня:
⚫️ Сбербанк проведёт День инвестора.
Собрание акционеров проведу, в повестках — вопросы дивидендов:
⚫️ Озон
⚫️ Полюс
Минфин РФ проведёт аукционы размещения ОФЗ 26252 и 26254.
Росстат в 19:00 мск опубликует отчёт о недельной инфляции и индексе потребительских цен в ноябре.
Банк России опубликует результаты макроэкономического опроса аналитиков, а также ежемесячный обзор рисков финансовых рынков.
Переходите в мой Телеграмм канал, там я собираю миллион для дочек и открыто показываю портфель.
🥳 Сегодня у моей жены день рождения.
Одним из материальных подарков ей iPhone 17 Pro Max — мощный, красивый, дорогой.
И тут у меня, как у любого инвестора, неизбежно включается «калькулятор в голове». 😈
Внутренний голос: «Слушай, а оно ей точно надо? Предыдущий телефон еще летал. Ты представляешь, сколько акций можно было купить на эту сумму? А какой сложный процент набежал бы через 10 лет?»
👼 Голос разума: «Стоп. Разберемся спокойнее».
1️⃣ Оценка альтернативных издержек.
Да, каждая покупка имеет альтернативу. 150–200 тысяч на гаджет — это акции, дивиденды, проценты. С точки зрения максимизации богатства логика простая: трать меньше — инвестируй больше. Но не всё сводится к формуле.
2️⃣ Инвестиция в чувства и отношения.
Если подарок делает человека искренне счастливым, это возврат, который сложно выразить в процентах: улучшенное настроение, благодарность, более тёплая атмосфера в семье. Эти эффекты влияют на качество жизни и на то, как вы проводите время вместе — и для меня это важно.
3️⃣ Правила и дисциплина — не враги радости.
Можно жить по правилам и при этом радовать близких. Я придерживаюсь простых принципов: сначала — финплан (подушка, регулярные инвестиции, долгосрочные цели), потом — резерв на «радости» (запланированные подарки, путешествия, небольшие спонтанные траты). Так я не тревожусь о будущем и могу позволить себе делать подарки.
4️⃣ Маленькие радости vs крупные траты.
Маленькие частые удовольствия (книги, походы в кино, ужин) дают много счастья при небольшой цене. Крупные траты требуют осознанности: стоят ли они эмоционального эффекта на долгий срок? В случае с телефоном — эффект долгосрочный: новый девайс часто используется ежедневно, приносит удобство и удовольствие.
5️⃣ Дарение как привычка и пример для детей.
Я люблю дарить — это приносит мне радость больше, чем получать. Для детей это тоже пример: ценить эмоции, а не только вещи, и понимать ответственность в расходах. Когда они видят, что подарки — это осознанный выбор, а не импульс, это учит их финансовой культуре.
6️⃣ Баланс — ключ.
Нельзя всё время жить в режиме «максимальной экономии» и копить на 100%: вы рискуете пропустить моменты, которые делают жизнь ценнее. С другой стороны, постоянная расточительность подрывает финансовые цели. Лучший подход — честный баланс: обеспечь базу — и выделяй часть дохода на радости.
Честно признаюсь: я люблю дарить подарки даже больше, чем получать. Этот процесс доставляет мне колоссальное удовольствие. Это моя инвестиция в отношения и атмосферу в семье, у которой самый высокий ROI (возврат инвестиций). 📈❤️ Это тоже инвестиция, просто другого рода.
Инвестиции — это инструмент, а не самоцель. И иногда лучший способ распорядиться деньгами — это просто порадовать близкого человека.
✍️ А как вы решаете эти дилеммы? Тратите на подарки или откладываете на инвестиции? Поделитесь своим правилом или примером — интересно услышать разные подходы.
Переходите в мой Телеграмм канал, там я собираю миллион для дочек и открыто показываю портфель.
АО «АБЗ-1» (рейтинг ruA- от Эксперт РА) готовит размещение нового флоатера. Эмитент известный, купон обещают жирный (КС + 500 б.п.), но макроэкономика и свежий отчет меняют правила игры.
Разбираемся, где здесь деньги, почему старый выпуск может быть интереснее нового и о чем молчат в пресс-релизах.
📊 Что в отчете за 1П 2025?
Ситуация сложнее, чем кажется на первый взгляд.
⚫️ Выручка: +14,9% г/г (сезон строек в разгаре).
⚫️ Себестоимость: Растет быстрее выручки. Рентабельность под давлением дорожающего битума и логистики.
⚫️ Долг: Взлетел на 29% всего за полгода! Общий долг перевалил за 8 млрд руб.
⚫️ Нагрузка: Чистый долг/EBITDA LTM в районе 4.4x. Это много для рейтинга «A-». Обычно с такими цифрами сидят в «BBB» или «BB».
🚩 Главный красный флаг: "Общий котел"
Компания продолжает кредитовать связанные стороны (внутри группы) в ущерб своему балансу.
На 30.06.2025 выдано займов на 5,6 млрд руб. Это больше, чем весь собственный капитал АБЗ-1!
События после отчетной даты: Тренд не остановился. В июле-августе 2025 компания выдала "своим" еще 570 млн руб., а вернули ей всего 52 млн руб.
Суть риска: АБЗ-1 занимает на рынке под высокий процент, чтобы финансировать девелоперские проекты группы. Если там проблемы — деньги не вернутся.
🔄 Макро-разворот: Почему флоатеры больше не "Короли"?
Мы находимся в цикле снижения ставки ЦБ. Ожидания:
📉 Дек 2025: КС ~16-16.5%
📉 Конец 2026: КС ~10-12%
В этом сценарии флоатер (новый выпуск) — это актив с падающей доходностью. Купон будет уменьшаться каждый месяц, а цена можется останется около 100% от номинала.
🔖 Ключевые параметры нового выпуска облигаций АБЗ-1-002P-05-боб
Номинал: 1000 ₽
Объем: 2 млрд ₽
Погашение: через 3 года
Купон: КС +500 б.п.
Выплаты: 12 раз в год
Амортизация: Да. (В период 21, 24, 27, 30, 33 купонов по 16.5%)
Оферта: Нет
Рейтинг: ruA- Эксперт РА / A-.ru НКР
Только для квалов: Да
Сбор заявок: 9 декабря 2025 года
Размещение: 12 декабря 2025 года
🆚 Битва выпусков: 002P-05 (Новый) vs 002P-04 (Старый)
1️⃣ Новый 002P-05 (Флоатер)
⚫️ Условия: КС + 500 б.п. (ориентир).
⚫️ Логика: Защита, если ЦБ не снизит ставку или повысит её.
⚫️ Минус: Высокий риск рефинансирования. Обслуживать долг под 21%+ при падающей рентабельности — больно.
2️⃣ Старый 002P-04 (Фикс)
⚫️ Условия: Купон 19,5% фиксированный. Погашение в 2028.
⚫️ Логика: При снижении ставки до 12-14%, тело этой облигации поедет вверх.
⚫️ Вердикт: Вы фиксируете ~20% доходности + получаете мощную переоценку тела (апсайд цены).
🤔 Что в итоге?
АБЗ-1 — крепкий дорожник с реальным бизнесом, но с агрессивным финансовым управлением. Баланс используется как "касса взаимопомощи" для всей группы, что при долге 4.4x EBITDA выглядит опасно.
Если вы верите в победу над инфляцией — покупайте фикс 002P-04. Он даст доходность около 25-30% на горизонте года.
Новый флоатер 002P-05 — это риск без премии за апсайд, прошлый выпуск 002P-02 имеет премию КС+ 6,5%, что как по мне интереснее.
Кстати, хочется еще отметить, что рейтинг от АКРА отозван, который подразумевал ВВВ.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Более подробно, 🔬 под микроскопом, разбор в Дзене
Прочитал - не скупись, поставь ❤️ . Тебе не сложно, а автору приятно!
И обязательно подпишись на телеграмм "Миллион для дочек" - там много интересного.
Доброе утро коллеги 👋 В понедельник днем индекс пытался подрасти, но к вечеру основным фактором снижения на рынке стала геополитическая неопределенность, связанная с новым раундом дипломатических переговоров по Украине. В центре внимания - встречи президента Украины Владимира Зеленского с европейскими лидерами, в том числе в Лондоне. Резкое падение произошло после заявления Зеленского о том, что достичь соглашения по территориальным вопросам не удалось. Из подготовленного США мирного плана исключили положения, которые Украина сочла противоречивыми, теперь он состоит из 20 пунктов.
🏛 По итогам торгов основной сессии индекс МосБиржи потерял 0,23% и опустился до 2705 пунктов, несмотря на попытку роста днем.
📈 Лидеры: Магнит (+4,23%), ЭсЭфАй (+2,44%), ЦИАН (+2,4%), ПИК (+1,72%), ВК (+1,56%).
📉 Аутсайдеры: МКБ (-4,6%), ФосАгро (-2,5%), Татнефть-ао (-2,44%), Татнефть-ап (-2,15%).
🕊 Позитивная пятничная информация о новой стратегии национальной безопасности США исчерпала позитив в моменте. Самым важным для российского рынка стал пункт о прекращении военных действий на Украине в 2026 году как основном интересе. Это еще раз подтверждает тот факт, что США заинтересованы в разрешении конфликта.
🍏 Акции Магнита $MGNT обновили полуторамесячный максимум на фоне информации Мосбиржи о «временном неприменении мер по противодействию дестабилизации цен для ценной бумаги MGNT в торговый день 9 декабря». При этом сама компания не анонсировала никаких важных корпоративных событий, с которыми можно было бы связать сообщение торговой площадки. Вскоре оно было удалено, Мосбиржа назвала публикацию ошибочной. В результате бумаги Магнита потеряли более половины солидных достижений понедельника, но удержались от более сильного отката от достигнутых вершин.
📱 Бумаги ВК повышаются третью сессию подряд. Восходящее движение возобновилось в четверг на фоне новости о блокировке в РФ сервисов виртуального общения Snapchat и FaceTime, а также позитивных данных по инфляции, улучшающих перспективы снижения ключевой ставки, что уменьшит процентные платежи ВК.
🏦 Акции ЭсЭфАй растут в ожидании спецдивиденда 902 руб. из денег от продажи доли в Европлане.
📱 Котировки Циан $CNRU растут перед выплатами спецдивидендов в размере 104 руб., доходность — 13,7%. В четверг, 11 декабря, последний день для покупки под получение дивидендов с учётом режима торгов Т+1.
🏛 Минфин сообщил и более негативную информацию – в декабре ожидается недобор нефтегазовых доходов бюджета. В связи с этим ЦБ на прошлой неделе увеличил продажи валюты с 9,04 до 14,54 млрд руб./сутки.
В понедельник также вступило в силу решение ЦБ об отмене установленных ранее лимитов на переводы иностранной валюты за рубеж для граждан России и физических лиц-нерезидентов из дружественных стран.
С одной стороны укрепляют рубль и тут же пытаются ослабить.
Всё-таки сейчас считаю хороший момент, чтобы сделать ставку на девальвацию рубля и продолжу подкупать с этой целью активы в портфель.
🛍 Владимир Путин выразил надежду на то, что повышение НДС в 2026 году с 20% до 22% будет временным. «А НДС-то мы подняли сейчас. Мы же вот когда проводили все эти совещания по этим вопросам, и когда коллеги и, кстати, ЦБ поддержал, и Минфин активно решили, что при выборе всех инструментов все-таки честнее, прямее и надежнее просто пойти на это повышение. Временное, надеюсь, но повышение». Верите в эту историю? Я как-то не очень 🥺
❗️ Основные события сегодня:
Сбербанк — финансовые результаты по РСБУ за ноябрь 2025 г.
СмартТехГрупп (CarMoney) — последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 9 месяцев 2025 г.
Базис — завершится сбор заявок в рамках IPO ПАО «Группа компаний "Базис"». Торги акциями на Мосбирже начнутся 10 декабря под тикером BAZA.
Внеочередные общие собрания акционеров (ВОСА) по вопросу утверждения дивидендов за 9 месяцев 2025 г. проведут:
⚫️ НКХП
⚫️ Пермэнергосбыт.
Банк России опубликует:
⚫️ обзор банковского регулирования
⚫️ тенденции на рынке кредитных потребительских кооперативов
⚫️ бюллетень «О чем говорят тренды
Девелопер COLDY (юрлицо ООО «Тальвен») вышел на рынок с дебютным выпуском. Купон 22% фиксированный, доходность к оферте (YTC) под 24%.
На фоне ожиданий снижения ставки ЦБ в 2026 году выглядит как подарок. Но так ли все просто? Углубившись в отчетность МСФО за 2024 год нашлись важные детали, скрытые за красивой прибылью. (Более свежей МСФО не нашел).
📊Что в отчете? (МСФО 2024)
Фасад красивый (P&L):
⚫️ Выручка: 16,7 млрд руб. (х3 год к году).
⚫️ Чистая прибыль: 2,5 млрд руб. (х7).
⚫️ Валовая рентабельность: Около 35%. Это высокий показатель, подтверждающий, что проекты компании (N'ice Loft) генерируют отличную маржу, несмотря на рост себестоимости строительства.
🚩 Денежные потоки и Баланс:
⚫️ Бумажная прибыль vs Реальный кэш: Несмотря на чистую прибыль в 2,5 млрд руб., операционный денежный поток (OCF) отрицательный (-4,8 млрд руб.). Компания активно вкладывает деньги в новые стройки (рост запасов), вымывая кэш из оборота.
⚫️ Запасы (незавершенка): Выросли с 22 до 39 млрд руб. (+77%). Это будущая выручка, но пока это "замороженные" в бетоне деньги, которые нужно достроить и продать.
☠️ Долговая нагрузка: Стена плача или рабочий момент?
⚫️ Общий долг: Взлетел на 75% до 45,3 млрд руб.
⚫️ Краткосрочный долг: Самый пугающий момент отчета. Сумма к погашению до конца 2025 года выросла с 1,4 млрд до 24,4 млрд руб.
Как гасить? Денег на счетах всего 227 млн руб.
Нюанс: Большая часть этого долга — проектное финансирование (БЦ TALLER и др.). Оно гасится автоматически при раскрытии эскроу-счетов после сдачи объекта. Риск дефолта здесь лежит не в отсутствии денег, а в риске задержки ввода объектов в эксплуатацию.
Связанные стороны: Компания выдала займов "своим" структурам на 2 млрд руб. Это негативный сигнал для облигационеров — деньги уходят из периметра компании вместо погашения долга.
🏗 Кредитный профиль и Риски
⚫️ Концентрация бизнеса: Портфель COLDY — это не сотни домов, как у ПИК или Самолет. Это штучные проекты (N’ice Loft, TALLER, Kassiopeya). Задержка или проблемы на одном объекте могут стать фатальными для всей финмодели.
⚫️ Процентный риск: 97% кредитов — по плавающей ставке. Обслуживание долга съедает операционную прибыль, но проценты капитализируются (добавляются к стоимости стройки), поэтому в P&L убытка нет, а в реальности долговой ком растет.
⚫️ Долговая нагрузка: Чистый долг/EBITDA (с поправкой на эскроу) = 4.1x. Высоко, но приемлемо на пике инвестиционного цикла.
🔖 Ключевые параметры нового выпуска облигаций Тальвен-БО-П01
Номинал: 1 000 ₽
Объем: 1 млрд ₽
Погашение: через 3 года
Купон: 22% (YTC 23,88%)
Выплаты: 4 раза в год
Амортизация: Нет
Оферта: Да. Call-опцион через 2 года 09.12.2027
Рейтинг: BBB.ru НКР
Только для квалов: Нет
Сбор заявок: 9 декабря 2025 года (перенесено с 8.12)
Размещение: 11 декабря 2025 года
В чем соль?
Если в 2026 году ставка ЦБ пойдет вниз (к 13-15%), тело этой облигации может вырасти%. Совокупный доход может составить около 30% годовых.
🤔 Что в итоге?
Это история не про высокую надежность. Вы кредитуете девелопера с высокой концентрацией проектов и отрицательным денежным потоком в моменте. Застройщикам сейчас и так тяжело, а когда ты небольшой игрок еще тяжелее. Плюс хотелось бы увидеть более свежую отчетность.
Риски: Задержки строек, падение спроса на апартаменты/офисы, вывод средств на связанные стороны.
Я прохожу мимо, хотя купон заманчив.
Более подробно, 🔬 под микроскопом, разбор в Дзене
Прочитал - не скупись, поставь ❤️ . Тебе не сложно, а автору приятно!
И обязательно подпишись на телеграмм "Миллион для дочек" - там много интересного.
Коллеги, на этой недели на рынок выходят новые размещений, ЧАСТЬ ПЕРВАЯ.
Вот основные характеристики выпусков:
1️⃣ Тальвен-БО-П01
Номинал: 1 000 ₽
Объем: 1 млрд ₽
Погашение: через 3 года
Купон: 22% (YTC 23,88%)
Выплаты: 4 раза в год
Амортизация: Нет
Оферта: Да. Call-опцион через 2 года 09.12.2027
Рейтинг: BBB.ru НКР
Только для квалов: Нет
Сбор заявок: 8 декабря 2025 года
Размещение: 11 декабря 2025 года
2️⃣ Центр-Резерв-БО-06
Номинал: 1000 ₽
Объем: 0,13 млрд ₽
Погашение: через 4 года
Купон: 25% (YTC 28,07%)
Выплаты: 12 раз в год
Амортизация: Да. Амортизация по 5%, начиная с 15-го купона
Оферта: Да. Call-опцион через 2 (28.11.2027) и 3 (22.11.2028) года
Рейтинг: B+(RU) АКРА
Только для квалов: Нет
Сбор заявок: 8 декабря 2025 года
Размещение: 8 декабря 2025 года
3️⃣ НовосибирскаяОбл-34028-об
Номинал: 1000 ₽
Объем: 10 млрд ₽
Погашение: через 3 года
Купон: КС +240 б.п.
Выплаты: 12 раз в год
Амортизация: Да. Амортизация по 20% в дату 20-го купона, по 40% в даты 29-го и 37-го купонов.
Оферта: Нет
Рейтинг: AA(RU) от АКРА
Только для квалов: Нет
Сбор заявок: 9 декабря 2025 года
Размещение: 12 декабря 2025 года
4️⃣ АБЗ-1-002P-05-боб
Номинал: 1000 ₽
Объем: 2 млрд ₽
Погашение: через 3 года
Купон: КС +500 б.п.
Выплаты: 12 раз в год
Амортизация: Да. (В период 21, 24, 27, 30, 33 купонов по 16.5%)
Оферта: Нет
Рейтинг: ruA- Эксперт РА / A-.ru НКР
Только для квалов: Да
Сбор заявок: 9 декабря 2025 года
Размещение: 12 декабря 2025 года
5️⃣ ПГК-003P-02
Номинал: 1000 ₽
Объем: 20 млрд ₽ ( на оба выпуска)
Погашение: через 3 года
Купон: Ориентир доходности - не выше значения КБД Московской Биржи на сроке 3,3 года + 275 б.п.
Выплаты: 12 раз в год
Амортизация: Нет
Оферта: Нет
Рейтинг: ruAA Эксперт РА /AA+.ru НКР
Только для квалов: Нет
Сбор заявок: 10 декабря 2025 года
Размещение: 12 декабря 2025 года
6️⃣ ПГК-003P-03
Номинал: 1000 ₽
Объем: 20 млрд ₽ ( на оба выпуска)
Погашение: через 2 года
Купон: КС +275 б.п.
Выплаты: 12 раз в год
Амортизация: Нет
Оферта: Нет
Рейтинг: ruAA Эксперт РА /AA+.ru НКР
Только для квалов: Нет
Сбор заявок: 10 декабря 2025 года
Размещение: 12 декабря 2025 года
7️⃣ ПКО Бустер.Ру-БО-02
Номинал: 1000 ₽
Объем: 0,2 млрд ₽
Погашение: через 3 года
Купон: 24,25% (YTC 27,14%)
Выплаты: 12 раз в год
Амортизация: Нет
Оферта: Да. Call-опцион через 2 года (30.11.2027)
Рейтинг: рейтинг поручителя «Джой Мани»: ВВ- (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)
Только для квалов: Да
Сбор заявок: 10 декабря 2025 года
Размещение: 10 декабря 2025 года
8️⃣ КЛВЗ Кристалл-001P-04
Номинал: 1000 ₽
Объем: 0,3 млрд ₽
Погашение: через 3 года
Купон: 21,50-22,00% (YTM23,30-23,88%)
Выплаты: 4 раза в год
Амортизация: Да. Амортизация по 25% в даты 9, 10, 11 и 12 купонов
Оферта: Нет
Рейтинг: BB-.ru НКР
Только для квалов: Нет
Сбор заявок: 10 декабря 2025 года
Размещение: 10 декабря 2025 года
9️⃣ ГазпромКапитал-БО-003Р-20
Номинал: 1000 CNY
Объем: 2 млрд ₽
Погашение: через 3 года
Купон: 7,5-7,75% (YTM 7,76-8,03%)
Выплаты: 4 раза в год
Амортизация: Нет
Оферта: Нет
Рейтинг: AAA(RU) АКРА / ruAAA Эксперт РА
Только для квалов: Нет
Сбор заявок: 10 декабря 2025 года
Размещение: 15 декабря 2025 года
1️⃣0️⃣ Селигдар-001P-08
Номинал: 1000 ₽
Объем: 3 млрд ₽ (на оба выпуска)
Погашение: через 2,5 года
Купон: 18,5% (YTM 20,15%)
Выплаты: 12 раз в год
Амортизация: Нет
Оферта: Нет
Рейтинг: ruA+ Эксперт РА / A+.ru НКР / AA-|RU| НРА
Только для квалов: Нет
Сбор заявок: 11 декабря 2025 года
Размещение: 16 декабря 2025 года
1️⃣1️⃣ Селигдар-001P-09
Номинал: 1000 ₽
Объем: 3 млрд ₽ (на оба выпуска)
Погашение: через 2 года
Купон: КС +475 б.п.
Выплаты: 12 раз в год
Амортизация: Нет
Оферта: Нет
Рейтинг: ruA+ Эксперт РА / A+.ru НКР / AA-|RU| НРА
Только для квалов: Нет
Сбор заявок: 11 декабря 2025 года
Размещение: 16 декабря 2025 года
Переходите в мой Телеграмм канал, там я собираю миллион для дочек и открыто показываю портфель.
Доброе утро коллеги 👋
На прошлой неделе Индекс МосБиржи консолидировался около 2680-2690 пунктов в ожидании встречи президента России Владимира Путина и спецпосланника президента США Стива Уиткоффа, а затем просел по её результатам. В конце недели индекс перешёл к росту и превысил 2700 пунктов после заявлений помощника главы российского государства Юрия Ушакова о том, что встреча президентов России и США может состояться в ближайшем будущем. По словам Ушакова, переговоры по Украине продвигаются вперёд.
Кроме того, администрация Трампа опубликовала стратегию национальной безопасности, в которой, в частности, основным интересом США названо прекращение военных действий на Украине.
🏛 Индекс МосБиржи завершает пятницу на уровне 2711,3 прибавляя 2%.
📈 Лидеры пятницы: АЛРОСА (+4,4%), Сургутнефтегаз (+4,1%), Норникель (+4%), РусГидро (+3,5%).
📉 Аутсайдеры пятницы: ОАК (-3,3%), Novabev (-1,9%), Аренадата (-0,8%), Башнефть-ап (-0,65%).
💎 В пятницу акции АЛРОСА были среди лидеров роста, что в последние месяцы бывает крайне редко. Важных корпоративных новостей не было.
💿 Акции ГМК Норникель в пятницу также показали один из лучших результатов на рынке, несмотря на укрепление рубля. Поддержку оказывает рост цен на металлы. В частности, котировки меди в Лондоне вновь обновили исторический максимум. Вес этого металла в структуре выручки компании сейчас может быть выше, чем никеля или палладия.
🔌 Бумаги РусГидро находятся среди лидеров роста пятницы благодаря надеждам инвесторов на возобновление дивидендных выплат. Таким настроениям способствовала новость о том, что Минэнерго и Минфин договорились направлять выплаченные государству дивиденды электроэнергетических госкомпаний на инвестиции в отрасль.
🏛 Индекс RGBI подрос в пятницу на 0,42% - индикатор завершил торги на отметке 118,42 п. Позитивные настроения на рынке отражаются в росте цен как на госдолг, так и на долговые корпоративные бумаги. Ожидается сохранение позитивной динамике на рынке в преддверии заседания ЦБ РФ по ключевой ставке 19 декабря.
💰 Посчитана минимальная зарплата в России после вычета налогов в 2026 году.
Минимальная зарплата после вычета налогов в 2026 году составит 23 570 рублей. Ранее президент России Владимир Путин подписал закон об установлении минимального размера оплаты труда (МРОТ) с 1 января 2026 года в размере 27 093 рублей. Таким образом, при зарплате на уровне МРОТ работник будет получать на руки после уплаты НДФЛ в размере 13% 23 570 рублей. Как бы не густо, многие в стране получают МРОТ, как думаете?
❗️Основные события сегодня:
Акрон — последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 9 месяцев 2025 г.
Ренессанс Страхование — ВОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 9 месяцев 2025 г.
Мосбиржа предоставит возможность иностранным инвесторам открывать у российских профессиональных участников счета типа «Ин».
На Мосбирже начнутся торги ОФЗ номинированными в китайских юанях.
Банк России отменяет ранее установленные лимиты на переводы иностранной валюты за рубеж для граждан России и физических лиц – нерезидентов из дружественных стран.
Переходите в мой Телеграмм канал, там я собираю миллион для дочек и открыто показываю портфель.
Группа Сегежа $SGZH опубликовала отчет за 9 месяцев 2025 года. Спойлер: пациента спасли от клинической смерти (дефолта) уколом адреналина (SPO), но он все еще в реанимации.
Разбираем детально, что происходит с «Сегежей».
📊Финансы (9М 2025 vs 9М 2024):
⚫️ Выручка: 68,3 млрд руб. (🔻-10%) — цены на лес низкие, рубль был крепким.
⚫️ OIBDA: 3,1 млрд руб. (🔻-63%) — рентабельность рухнула до критических 4,6%.
⚫️ Чистый убыток: 14,9 млрд руб. (был 32,2 млрд). Убыток «сократился» технически, но в P&L появились новые статьи, например, расходы на реорганизацию сегмента «Деревообработка» (5,6 млрд руб.).
⚫️ Чистый долг: 61,2 млрд руб. (🔻-59%). Снижен за счет допэмиссии, но долговая нагрузка относительно прибыли выросла.
💗 Операционный пульс (смешанные данные):
Объем лесозаготовки упал на 8% (до 5,7 млн м³). Компания пытается оптимизировать запасы.
Динамика продаж по продуктам:
✅ Бумага: +4% (самый стабильный актив).
✅ Пеллеты/Брикеты: +87% (рост с низкой базы).
❌ Пиломатериалы: -7% (ключевой экспортный товар просел).
❌ Упаковка: -14% (индикатор замедления стройки и потребления).
🌍 География продаж:
⚫️ Экспорт: 66% (+1 п.п.). Компания критически зависит от валютных курсов и логистики.
⚫️ РФ: 34%. Внутренний рынок не компенсирует потери на внешних.
🚨 Ключевые риски:
1️⃣ Процентная ямя.
Это самая страшная цифра отчета.
⚫️ OIBDA (операционная прибыль до налогов/амортизации): 3,1 млрд руб.
⚫️ Процентные расходы (платежи по долгам): 18,4 млрд руб.
Итог: Компания зарабатывает в 6 раз меньше, чем нужно просто для выплаты процентов банкам. Бизнес работает исключительно на кредиторов.
2️⃣ Убыточность основного бизнеса.
Сегмент «Деревообработка» (доски, брус) показал убыток по OIBDA -1,4 млрд руб. Каждый проданный куб сейчас генерирует убыток. Плюс компания потратила 5,6 млрд руб. на «реорганизацию» этого сегмента (закрытие неэффективных лесопилок).
3️⃣ Сжигание денег
Операционный денежный поток (OCF): -21,7 млрд руб.
Инвестиции (Capex): 3,6 млрд руб. (урезан до минимума, только поддержка штанов).
Дыру в балансе закрыли деньгами акционеров (SPO), но операционно деньги продолжают утекать.
🤔 Что в итоге?
Менеджмент сделал чудо, проведя SPO и избежав банкротства прямо сейчас. Баланс очистили от части долга, но бизнес-модель сломана:
❌ Китай не растет (цены на лес на дне).
❌ Ставка ЦБ убивает (обслуживание долга дороже, чем прибыль бизнеса).
❌ Логистика съедает маржу экспортера.
Фундаментально компания все еще разрушает акционерную стоимость. Текущий OIBDA не покрывает даже проценты.
Входить в позицию можно только как в "опцион": ставка на то, что цены на пиломатериалы в мире взлетят вертикально вверх или рубль упадет до 100+.
Я обхожу компанию стороной, а у вас не завалялась "щепка" в портфеле?
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Более подробно, 🔬 под микроскопом, разбор в Дзене
Прочитал - не скупись, поставь ❤️ . Тебе не сложно, а автору приятно!
И обязательно подпишись на телеграмм "Миллион для дочек" - там много интересного.
#расту_сБАЗАР
Доброе утро коллеги 👋 . Российский фондовый рынок достаточно быстро восстановился после новой попытки политиков договориться о «мирном плане» для разрешения российского конфликта с Украиной. Процесс идет и это радует.
Дональд Трамп заявил, что Уиткофф и Кушнер провели хорошую встречу с российским президентом и у него сложилось мнение, что Владимир Путин «хочет закончить войну».
🏛 По итогам основной сессии индекс МосБиржи подрос на 0,20%, до 2657,13 пункта.
📈Лидеры: ОАК (+6,02%), «Яковлев» (+5,63%), Россети (+4,14%), ВК (+4,04%).
📉 Аутсайдеры: СОЛЛЕРС (-1%), Газпром нефть (-0,64%), Норникель (-0,63%).
🔌 Акции «Россетей» и ее дочек растут на новости о том, что Минэнерго и Минфин обсуждают идею направлять причитающуюся государству часть дивидендов энергокомпаний обратно на инвестиции. За три дня акции прибавили больше 10%.
✈️ Акции "Яковлев" и "ОАК" вчера оказались среди лидеров роста. ОАК и индийская госкорпорация HAL работают над организацией производства в Индии самолёта SSJ. На индийских предприятиях планируется не только производить компоненты самолётов, но и поставлять их на российский конвейер. Это позволит снизить стоимость воздушных судов, сообщил глава ОАК Вадим Бадеха.
⛽️ Акции ЛУКОЙЛа практически не изменились по итогам основной сессии на новостях об очередном покупателе. Венгерская компания MOL заявила США об интересе к покупке международных активов ЛУКОЙЛа. Американский Минфин продлил до 29 апреля 2026 года возможность операций для зарубежных АЗС ЛУКОЙЛа.
1️⃣ Группа Базис объявила ценовой диапазон IPO: размещение бумаг планируется на Московской Бирже по цене 103–109 руб. Финальную стоимость определят после завершения сбора заявок, который пройдёт с 4 по 9 декабря. Планируемая дата начала торгов — 10 декабря.
🛍 Опубликованная накануне инфляционная статистика дала повод улучшить ожидания по ключевой ставке. После выхода статистики случилась небольшая эйфория . Утром в четверг индекс RGBI взлетел до 118,04 п. закладывая в котировки вероятное снижение ставки в декабре. По итогам дня эта вершина не устояла – индикатор скорректировался до 117,93 п. +0,82%.
🗿 «Героем дня» стал наш деревянный, который продолжил уверенное укрепление. Банк России впервые за 2,5 года установил официальный курс ниже 77 рублей за доллар: официальный курс доллара ЦБ на 5 декабря составил 76,971 рубля за доллар, курс евро - 89,901.
Укрепление рубля происходит в отрыве от динамики сырьевых товаров. Цены на нефть Brent остаются относительно стабильны, но дисконты российских сортов после санкций увеличились. Однако это компенсируется бюджетным правилом. Уже сегодня объём ежедневных продаж валюты Банком России должен ещё увеличиться: с 9 до 14,5 млрд руб. Столько регулятор будет продавать вплоть до конца месяца, что окажет поддержку курсу рубля.
Что в итоге:
К выходным подходим с умеренно-позитивным фоном. Трамп хорошо отзывается о прошедшем раунде переговоров, инфляционные данные вписываются в прогнозы ЦБ, есть все шансы на снижение ставки 19 декабря, а Замглавы Минфина сравнил российский фондовый рынок со «сжатой пружиной».
«Российский фондовый рынок находится в состоянии повышенной готовности к резкому росту — остаётся дождаться правильных триггеров», - сказал Чебесков.
Он отметил, что в работу российского фондового рынка вовлечены около 40 млн человек — это более половины трудоспособного населения страны. Число его участников продолжает расти: например, менее чем за 2 года в Программу долгосрочных сбережений (ПДС) вступило свыше 8 млн человек.
❗️ Основные события сегодня:
МГКЛ — операционные результаты за ноябрь 2025 г.
РосДорБанк — заседание совета директоров. В повестке вопрос увеличения уставного капитала путем размещения дополнительных акций.
XXIII Российский облигационный конгресс (4–5 декабря).
Банк России опубликует доклад «Тенденции на рынке кредитных потребительских кооперативов».
Переходите в мой Телеграмм канал, там я собираю миллион для дочек и открыто показываю портфель.
Компания $ROSN опубликовала долгожданный отчет по МСФО. Спойлер: цифры выглядят драматично. Нефтяной гигант попал в «ножницы» между падающими доходами и растущими расходами на долг.
📉 Финансы: Крутое пике (9М 2025 vs 9М 2024)
⚫️ Чистая прибыль: 479 млрд руб. (-60%) — обвал почти в 3 раза!
⚫️ Выручка: 6,29 трлн руб. (-17,8%).
⚫️ EBITDA: 1,64 трлн руб. (-29,3%).
⚫️ FCF (Свободный денежный поток): 591 млрд руб. (-45%).
🛢 Операционка: Островок стабильности
В отличие от финансов, производственные показатели в норме:
⚫️ Добыча жидких углеводородов: 134,7 млн т (стабильно).
⚫️ Добыча газа: 58,2 млрд куб. м.
⚫️ Общая добыча: 182,6 млн т н.э.
Бизнес работает, нефть качается, но деньги съедаются по дороге к акционеру.
❓ Почему прибыль испарилась?
⚫️ Процентный ад: Общий долг и обязательства превышают 12,4 трлн руб. При высокой ставке обслуживание кредитов сжигает колоссальную часть операционной прибыли.
⚫️ Валютные тиски: Выручка в валюте (которая падала/была нестабильной), а расходы в рублях (которые росли из-за инфляции).
⚫️ Capex «Восток Ойл»: Капзатраты выросли на 6,3%. Проект стратегический, но сейчас он работает как «пылесос» для кэша. Запуск основных мощностей сдвигается на 2026–2027 гг.
💸 Дивиденды — не густо
⚫️ Рекомендация СД за 1 полугодие: 11,56 руб. на акцию.
⚫️ Доходность: ~2,9%.
В текущих условиях такие проценты выглядят не привлекательно.
🎯 Что делать инвестору?
🔴 Краткосрочно: Драйверов роста нет. Налог на прибыль 25% с 2026 года и жесткая ДКП ЦБ продолжат давить на маржу. Акции могут быть хуже рынка.
🟡 Долгосрочно: Справедливая оценка при нормализации прибыли в 2026 году — согласно данным публичных прогнозов частных инвесторов и аналитиков, целевая цена по акциям компании Роснефть составляет 573.1 ₽. Текущая цена (~400 руб.) потенциал роста акций компании составляет 41.77%.
📊 Мультипликаторы:
• P/E: Взлетел до ~10x (дорого для нефтянки РФ сейчас).
• P/B: 0.47x (дешево к капиталу, но это дисконт за риск).
Вот не знаю что и делать, не лучшим образом всё сложилось для Роснефти. В портфеле дочерей имеются акции компании, сумма небольшая 3%, но минус по открытой позиции 15%. Хотя я настроен на игру в долгую, склоняюсь к варианту еще посидеть в них.
✍️ Какое ваше мнение по компании?
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Более подробно, 🔬 под микроскопом, разбор в Дзене
Прочитал - не скупись, поставь ❤️ . Тебе не сложно, а автору приятно!
И обязательно подпишись на телеграмм "Миллион для дочек" - там много интересного.
Доброе утро коллеги 👋 Российский рынок в среду закрывается на отрицательной территории.
🏛 По итогам основной сессии индекс МосБиржи опустился на 0,58%, до 2651,71 пункта.
📈 Лидеры: Россети (+2,66%), МД Медикал (+2,36%), НМТП (+2,03%), Россети Центр и Приволжье (+1,3%).
📉 Аутсайдеры: Мечел-ао (-3,15%), Мечел-ап (-2,5%), СПБ Биржа (-2,48%), НОВАТЭК (-2,38%).
Давление на все рублевые активы оказали итоги встречи президента РФ с американской делегацией. Они отразили отсутствие прогресса в украинском урегулировании. Компромиссного варианта мирного плана так и не появилось, так как некоторые пункты договора оказались для России неприемлемыми.
К тому же после этих переговоров было заявлено, что встреча лидеров РФ и США на данный момент не планируется. Тем не менее, по словам помощника президента России Юрия Ушакова, после переговоров в Кремле «стороны видят огромные перспективы для взаимодействия».
🛍 Вечером вышли данные по инфляции – как сообщил Росстат, за неделю по 1 декабря она замедлилась до 0,04%. По расчетам Минэка, в годовом выражении инфляция на 1 декабря достигла 6,61% после 6,92% на 24 ноября. Напомню, что уже скоро заседание ЦБ - 19 декабря.
🪨 Список падения возглавили акции «Мечела» . Стало известно, что компания приостановит работу метизного завода в Карелии. В ноябре при этом менеджмент сообщил о сокращении добычи угля в 3-м квартале текущего года на 16% к/к, а за 9 месяцев – на 38% г/г. Помимо низких цен на уголь, основной сложностью для компании остается высокий уровень долговой нагрузки.
🔋 Акции НОВАТЭКа $NVTK среди аутсайдеров. Вчера появилась информация, что Совет и парламент ЕС приняли предварительное соглашение по регламенту поэтапного отказа от импорта российского природного газа. Вводится поэтапный запрет на импорт сжиженного природного газа (СПГ) и трубопроводного газа из РФ с последующим полным запретом, которые вступят в силу с конца 2026 г. и осени 2027 г. соответственно.
📱 Акционеры ЦИАН $CNRU утвердили специальный дивиденд в размере ₽104 на одну обыкновенную акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов – 11 декабря 2025 года. Дивидендная доходность может составить 14,64%.
Акционеры «Мордовской энергосбытовой компании» утвердили дивиденды по итогам 9 месяцев 2025 года в размере ₽0,104087 на одну обыкновенную акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов – 11 декабря 2025 года. Дивидендная доходность может составить 10,54%.
🏛 На рынке облигаций вчера было также умеренное снижение. Индекс ОФЗ опустился на 0,1 процентных пункта и вернулся к уровню ниже 117 пунктов.
❗️ Основные события сегодня:
XXIII Российский облигационный конгресс (4–5 декабря).
Внеочередные общие собрания акционеров по вопросу дивидендов проведут:
⚫️ Займер
⚫️ Европлан.
Переходите в мой Телеграмм канал, там я собираю миллион для дочек и открыто показываю портфель.
