Коллеги, пока вы шортите фьючерсы и гадаете на ставку ЦБ на 2026 год, на горизонте замаячил главный «черный лебедь» сезона — Новогодний стол. В этом году подготовка к празднику окончательно превратилась из гастрономии в сложную задачу по управлению портфелем коммодитиз.
📊 Разбираем, во сколько обойдется «вкусная доходность» (ROI — Return on Ingestion).
📉 Макро и налоги: Фискальный обрыв
Главный драйвер инфляции — повышение НДС до 22% с 1 января. Рынок начал отыгрывать этот «навес» заранее. Даже если мясо в вашем Оливье идет по льготной ставке, логистика, упаковка и специи уже впитали в себя новые фискальные реалии.
🥗 Индекс Оливье vs Сельдь под шубой
Салаты в 2025 — это волатильные активы:
Индекс Оливье (Бенчмарк): Рост на 15-18% год к году. Основной вклад внесли яйца (премия за риск) и майонез (нефтехимический дериватив).
Сельдь под шубой (Value-сегмент): Стоимость порции на 4-х — ~350 руб. (+14% год к году). Это выбор рационального инвестора, ищущего защитный актив в условиях падения реальных доходов.
⚠️ Осторожно: Наблюдаем феномен «Оливье с кредитным плечом». Банки активно впаривают грейс-периоды на покупку колбасы. Помните: потребление еды в долг — прямой путь к дефолту домохозяйства.
🔴 Пузырь «Красного золота» и ликвидность пузырьков
Икра: Рынок демонстрирует иррациональный перегрев. При росте вылова цена улетела к 9000+ руб./кг. Smart Money уходят в «Синтетические активы» (имитацию).
Игристое: Премия за бренд в сегменте «Российское Шампанское» выросла на 25%. Импортный брют перешел в разряд альтернативных инвестиций (как физическое золото).
🍊 Цитрусовый арбитраж и Логистика
Мандарины — это импортируемая инфляция. Спред между полем в Турции и полкой в Москве достигает 1700%. Вы платите не за витамин С, а за логистическое плечо и утильсбор на китайские грузовики.
⚡️ Энергозатраты: Стоимость переработки
Не забываем про CAPEX и OPEX: стоимость электроэнергии и газа для запекания гуся выросла на 9%. В 2025-м «домашнее производство» становится менее рентабельным, чем аутсорс (готовая еда), если учитывать альтернативную стоимость вашего времени.
🌲 Ель как долгосрочный актив
Живая ель: Высокие амортизационные расходы (осыпается за 10 дней) и нулевая ликвидационная стоимость.
Искусственная ель: Капитальное вложение с периодом окупаемости 3-4 года. В 2025-м литая хвоя — это хедж против ежегодного роста цен на лесозаготовки.
💼 Сценарное моделирование портфеля:
1️⃣ Консервативный (Эконом): Замещение брендов СТМ, имитированная икра, российское базовое игристое.
💰 Бюджет: 4500 – 5000 руб.
2️⃣ Сбалансированный (Middle): ГОСТовская колбаса, натуральная горбуша, выдержанное шампанское.
💰 Бюджет: 8000 – 10 000 руб.
3️⃣ Агрессивный (Premium): Оливье с языком, икра кеты, параллельный импорт сыров.
💰 Бюджет: 20 000+ руб.
🛠 Стратегические рекомендации:
✅ Long по алкоголю: Формируйте портфель заранее. Вино — актив с неограниченным сроком хранения и гарантированной доходностью +30% к декабрю.
✅ Short по скоропорту: Не покупайте овощи 31 декабря — это покупка на «хаях». Оптимальный вход в позицию — 26-28 декабря.
✅ Налоговая оптимизация: Кэшбэк и программы лояльности — ваш единственный способ отыграть рост НДС.
🤔 Что в итоге?
Новогодний стол 2025 будет дорогим и налогоемким. Будьте инвесторами своего праздника: считайте маржу, избегайте токсичных кредитов и помните — компания за столом единственный актив, не подверженный девальвации. 🥂
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Прошлые результаты стоимости майонеза не гарантируют доходности в будущем.
✍️ Поделитесь в комментария, какие будут изыски у вас на столе?
Переходите в мой Телеграмм канал, там я собираю миллион для дочек и открыто показываю портфель.