Пари между Уорреном Баффеттом и Тедом Сайдисом — это один из самых известных споров в истории инвестиций, который наглядно демонстрирует преимущества пассивного инвестирования через индексные фонды над активным управлением хедж-фондами. Вот основные детали и последствия этого пари.

Инициатива Баффетта: В 2005-2006 годах Уоррен Баффетт публично заявил, что хедж-фонды в долгосрочной перспективе не смогут обыграть рынок (ориентируясь на индекс S&P 500) из-за высоких комиссий управляющих. Он утверждал, что «помощники» (финансовые посредники) в инвестиционной индустрии существенно сокращают доходность инвесторов.

Вызов Сайдиса: Тед Сайдис, выпускник Йеля и Гарварда, на тот момент работавший в инвестиционной компании Protégé Partners, в 2007 году принял вызов Баффетта. Он считал, что тщательно отобранные хедж-фонды способны превзойти индекс. Сайдис отправил Баффетту письмо с предложением заключить пари, что положило начало их общению.

Условия: Стороны договорились, что Сайдис выберет пять фондов фондов (funds of hedge funds), которые инвестируют в более чем 100 хедж-фондов. Эти фонды должны были составить портфель, который сразится с простым индексным фондом Vanguard S&P 500, выбранным Баффеттом. Ставка составила $1 миллион, а срок пари — 10 лет (с 2008 по 2017 год) Все расходы, включая комиссии управляющих, должны были учитываться при расчете итоговой доходности. Победитель направлял выигрыш на благотворительность.

Ход и результат пари

Неудачный старт для хедж-фондов: Пари началось в январе 2008 года, незадолго до глобального финансового кризиса. Несмотря на то что хедж-фонды в кризис часто показывают себя лучше рынка, выбранные Сайдисом фонды не смогли оправиться от последствий кризиса и значительно отстали от индекса S&P 500 в последующие годы восстановления.

Решающие факторы: Баффетт неоднократно подчеркивал, что высокие комиссии хедж-фондов (например, «2 и 20»: 2% от активов и 20% от прибыли) становятся непосильной ношей для инвесторов и разрушают их доходность в долгосрочной перспективе. Это полностью подтвердилось в ходе пари.

Результат: К концу 2017 года индексный фонд S&P 500 показал среднюю годовую доходность 7.1%, в то время как портфель хедж-фондов Сайдиса — лишь 2.2%. Разрыв был оглушительным. Баффетт выиграл пари, а его выигрыш в размере около $2.2 миллиона (с учетом роста стоимости ставки) был передан на благотворительность организации Girls Inc. of Omaha.

Основные выводы и последствия

Триумф пассивного инвестирования: Это пари стало наглядным уроком для миллионов инвесторов по всему миру. Оно показало, что даже команды дорогих и элитных управляющих не смогли превзойти простой и дешевый индексный фонд, который просто следует за рынком.

Влияние комиссий: Пари ярко продемонстрировало разрушительную силу высоких комиссий в долгосрочной перспектииве. Даже относительно небольшая ежегодная плата за управление за десятилетия может съесть значительную часть потенциальной прибыли инвестора.

Критика условий: Сайдис также высказал мнение, что прямое сравнение не совсем корректно, так как хедж-фонды часто преследуют другие цели (снижение волатильности, абсолютная доходность), а не просто победу над рынком. Однако он признал, что такие нюансы «убивают всю веселость» простого и понятного пари.

Заключение

Пари лишний раз доказало правоту одного из ключевых принципов Баффетта: для большинства инвесторов лучшим выбором является вложение в недорогие индексные фонды широкого рынка, а не попытки выбрать «победителя» или заплатить высокие fees управляющим, которые с высокой вероятностью не оправдаются.

Это история не просто о ставке в $1 миллион, а о фундаментальной философии инвестирования, которая делает сбережения простыми, прозрачными и эффективными. Кому было интересно прожмите пальцы! Ваш Темпсон))) #расту_сбазар #темпсон #баффет

P.S. Это то что есть у меня в портфеле на данный момент $IRAO $FLOT $SNGSP

Всем привет! С вами "Опытным путем". Прежде чем начнем, небольшая просьба: если вам нравится то, что я делаю, лучшей поддержкой будет ваш "палец вверх" 👍 в моем профиле в разделе "Репутация". Это помогает Базару продвигать мой блог. Спасибо! Мы тратим недели на анализ компании перед покупкой. Но почти никогда не думаем о том, при каких условиях мы будем ее продавать. А ведь именно это решение отличает системного инвестора от "коллекционера" убыточных бумаг. За годы на рынке я выработал для себя несколько четких сигналов, когда пора нажимать кнопку "Продать". 1. "История сломалась" 💔 Это самый главный сигнал. Вы покупали акцию, потому что верили в ее "историю" (рост бизнеса, щедрые дивиденды). И вдруг эта история меняется. Мой пример: Мое недавнее решение продать акции $SMLT. Я покупал их как "акцию роста". Но когда мой анализ показал, что вся прибыль съедается долгами, первоначальная "история" сломалась. 2. "Цена улетела в космос" 🚀 Иногда компания прекрасна, но ее цена становится абсолютно неадекватной. Акцию "перегревают" на хайпе, и ее оценка отрывается от реальности. Пример: Вспомните, как в моменты эйфории "разгоняли" некоторые компании второго эшелона. Продажа в такой момент — фиксация прибыли по завышенной цене. Всегда можно будет перезайти, когда цена скорректируется. 3. "Позиция стала слишком большой" ⚖️ Ваша акция так сильно выросла, что теперь занимает 30-40% всего портфеля. Это приятно, но и очень опасно. Любая коррекция в этой одной бумаге нанесет удар по всему вашему капиталу. Что делать: Провести ребалансировку. Продать часть прибыльной позиции и переложить деньги в "отстающих" или в защитные активы. 4. "Появилась идея получше" ✨ Ваш капитал ограничен. Иногда нужно продать просто "хорошую" акцию, чтобы купить "великолепную". Пример: У вас есть стабильный, но медленно растущий актив. И тут вы видите, что IT-сектор ($POSI ) сильно скорректировался и предлагает гораздо больший потенциал роста при сопоставимых рисках. Продать первое и купить второе — это абсолютно правильное, стратегическое решение. Но есть и пятая, самая важная причина... НЕ продавать. 5. "Вечные ценности" (Когда нужно держать десятилетиями) 💎 Иногда лучшая стратегия продажи — это не продавать никогда. Так делает Уоррен Баффет, десятилетиями держа акции Coca-Cola. Почему? Потому что это великий, вечный бизнес, чей "ров" (конкурентное преимущество) почти невозможно преодолеть. И вот здесь начинается магия долгосрочного владения. Баффет покупал Coca-Cola очень давно по низким ценам. Сегодня компания платит небольшие дивиденды, около 3%. Но для Баффета, от его цены покупки, эта дивидендная доходность составляет более 50% в год! Вывод: Если вы нашли по-настоящему великую компанию (в России это могут быть лидеры своих отраслей, такие как $NVTK в газе или $PLZL в золоте), и ее фундаментальная "история" не ломается, то самое прибыльное, что вы можете сделать — это ничего не делать. Просто держать, реинвестировать дивиденды и позволить сложному проценту творить чудеса. Искусство инвестора — не только вовремя продавать "сломанные" истории. Но и иметь мудрость и терпение не продавать великие компании, даже когда все вокруг кричат "фиксируй прибыль". А что для вас является главным сигналом к продаже или, наоборот, к "вечному" удержанию? 👇 #стратегия #инвестиции #акции #баффет #долгосрок #аналитика #YNDX #NVTK #PLZL

❇️Великие инвесторы современности и их стратегии
💹Уоррен Баффет

✅ Большую часть своего состояния он заработал после 60-ти лет, когда мануфактура Berkshire Hathaway, акции которой скупил Баффет, превратилась в крупный финансовый холдинг.

✅Баффет покупал акции недооцененных компаний . Сегодня, в портфеле Berkshire Hathaway значительные доли занимают Kraft Heinz, American Express, Coca-Cola, Wells Fargo, IBM, Apple и Bank of America.

✅Среднегодовая доходность портфеля Berkshire Hathaway составляет более 20%, а доходность акций самой Berkshire Hathaway за этот период —
2 800 000%.

✅Стратегия Баффета
основана на трудах Бенджамина Грэма. Учитель Баффета рекомендовал покупать бумаги компаний, которые имеют «запас надежности», а именно: недооценены рынком, не обременены долгами, с хорошим менеджментом и стабильными финансовыми результатами.

✅Вложения в акции недооцененных компаний показывают эффективность на длинном горизонте.

Источник :
blackterminal.com

#инвестиции #акции #фондовыйрынок #стратегии #баффет

The Essays of Warren Buffett: Сборник мудрости величайшего инвестора

Общая информация

«The Essays of Warren Buffett: Lessons to Students from the World’s Greatest Investor» – это сборник писем Уоррена Баффета к акционерам Berkshire Hathaway, составленный его партнером Чарли Мангером. Книга представляет собой уникальное собрание практических советов и философских размышлений о бизнесе и инвестировании.

Структура и содержание

Письма акционерам разделены на 25 глав, каждая из которых посвящена определенной теме:

Принципы инвестирования

Оценка бизнеса

Управление рисками

Психология рынков

Корпоративное управление

Финансовое планирование

Человеческий капитал

Этика бизнеса

Ключевые идеи

Основные концепции, которые Баффет развивает в книге:

Долгосрочная перспектива в инвестировании

Ценность простого подхода к оценке компаний

Важность характера и честности в бизнесе

Принцип маржина безопасности

Сила компаундинга

Важность понимания бизнеса

Психология рынков и поведение толпы

Практическая ценность

Инвестиционные уроки из книги:

Методы оценки стоимости бизнеса

Подход к выбору акций

Стратегия формирования портфеля

Принципы управления капиталом

Способы защиты от рыночных рисков

Влияние на инвесторов

Книга оказала значительное влияние на целое поколение инвесторов, включая:

Формирование культуры долгосрочного инвестирования

Развитие принципов стоимостного инвестирования

Популяризацию концепции “умного” инвестирования

Создание сообщества последователей философии Баффета

Для кого предназначена книга

Целевая аудитория:

Начинающие инвесторы

Профессиональные финансисты

Студенты экономических специальностей

Предприниматели

Все, кто интересуется инвестициями и бизнесом

Почему стоит прочитать

Уникальность издания заключается в том, что:

Содержит практические советы от одного из самых успешных инвесторов

Объясняет сложные концепции простым языком

Содержит реальные примеры из практики

Помогает сформировать правильное мышление инвестора

Дает понимание психологии рынков

Заключение

«The Essays of Warren Buffett» – это не просто книга об инвестициях, а глубокое исследование философии успешного бизнеса и инвестирования. Она помогает понять не только технические аспекты инвестирования, но и важные жизненные принципы, которые лежат в основе успеха.

Книга остается актуальной даже спустя годы после публикации, поскольку базовые принципы инвестирования и ведения бизнеса не меняются со временем. Это обязательное чтение для всех, кто хочет глубже понять механизмы финансового мира и научиться принимать более взвешенные инвестиционные решения.

#инвестиции #Баффет #BerkshireHathaway #финансы #бизнес #инвестирование #книги