#книги

#книги Ремарк «Черный обелиск»
Сарджент «Чем закончились 4 большие инфляции»
Цвейг «Вчерашний мир. Воспоминание европейца»

 Гиперинфляция и классы активов после войны

Спустя 3 дня после начала
Первой мировой, 31 июля 1914 Рейхсбанк- ЦБ Германской Империи отменил обмен банкнот на золото, что означало снятие ограничений на их печать.

в ноябре 1918 количество денег в обращении увеличилось в 4 раза, но цены выросли всего на 140 %.

Окончание войны не привело к ценовой стабилизации. К власти пришло правительство
социалистов, которое, заигрывая с рабочими, обещало сокращенный рабочий день и повышения зарплата, но откуда брать деньги? И плюсом Германия выплачивала колоссальные репарации

 в 1920 цены выросли еще
в 5 раз, а количество денег в
обращении в 2, то есть рост цен догнал рост денежной массы.

 Однако Центробанк продолжал эмитировать деньги и с мая 1921 по июль 1922 цены выросли в 8 раз, доверие к деньгам окончательно исчезло, началось бегство от банкнот, что еще больше подтолкнуло рост цен.

в январе 1923 года французы оккупировали Рур- важнейший промышленный район страны, но немецкое правительство поддерживало бизнес в
оккупированной области, вы-
плачивало зарплаты рабочим, финансируя это за счет печати
новых денег.

 Хотя социалисты на словах обещали рабочим благо, финансируовали это за счет печатного станка- в итоге именно леваки способствовали обнищанию рабочих, чьи зарплаты в реальном выражении
падали

 При сильной инфляции выигрывает тот, чьи авуары находятся в реальных производственных активах.

Как вела себя недвижимость?
В Австрии, где арендная плата была фиксированной, можно посочувствовать владельцам недвижимости (и всем тем, у кого был капитал): правительство для защиты съемщиков,
составлявших огромную массу, и
в ущерб домовладельцам запретило любое повышение цен.

Вскоре в Австрии квартира
средней величины стоила ее съемщикам за целый год меньше
одного обеда; пять или десять лет вся Австрия (расторжение договоров было запрещено),
прожила чуть ли не даром

Облигации защищали?

Кто 40 лет копил, а потом патриотически вложил свои деньги
в военный заем, превращался в нищего. У кого были долги, тот от них избавлялся

К этому времени налоги давали всего 1 % доходов бюджета, остальное -печать денег .

 люди кончают с собой из-за инфляции. Деньги— приданое дочери -были положены в сберкассу на 5 лет, до ее совершеннолетия их нельзя было снять, а когда срок депозита истек, деньги потеряли всякую цену, и жених отказался от свадьбы. Дочка все плакала, отец этого не вынес, считал, что виноват…

 Наконец придумали схему- за товар контрагент рассчитывается векселем сроком на 3 месяца.

Продавец товара не должен терпеть убыток, поэтому он учтет полученный вексель в банке, учетный процент покупатели ему компенсируют, и продавец полностью получит деньги за свой товар.

Но и банк ничего на этом не потеряет, он тут же передаст
вексель государственному банку, который тоже выплатит ему
деньги.

Вгосбанке вексель будет лежать, пока не истечет срок
и он, обесценившийся, не будет представлен к оплате.

Подобным же образом в
Германии финансируются все предприятия, и госбанк вынужден печатать все больше бумажных денег, вследствие чего курс падает все стремительнее.

 Государству это тоже на руку
— таким образом оно освобождается от всех своих долгов

 тогдашний глава Рейхсбанка Германии Рудольф Хавенштайн считал инфляцию наилучшим способом доказать миру неспособность Германии выплачивать военные репарации При этом немецкая промышлен-
ность работала, поскольку из‑за девальвации германской валюты
могла выбрасывать свою продукцию на мировой рынок по низким ценам

Некоторые владельцы предприятий даже вводили
собственную твердую валюту, чтобы уменьшить бремя инфляции для своих рабочих.

Альберт Шпеер, будущий рейхсминистр вооружений: Моя семья вследствие финансовой катастрофы была вынуждена продать концерну торговый дом и фабрику моего покойного деда за ничтожную часть стоимости, но за "казначейское обязательство в $". И вот моя ежемесячная сумма составляла $16, на которые я без забот прекрасно мог жить».

Сегодня я начну цикл рекомендаций бизнес-литературы, которую прочитал и счёл полезной.

Капитал формируется извне, а не формирует сам себя. Соответственно, вам нужно работать на капитал до момента "достаточно" (у всех этот момент свой и случается по-разному) чтобы капитал начал работать на вас.

По дороге к капиталу, вам в любом случае придется работать, а значит, вам не удастся избежать людей, которые считают себя умнее, сильнее, важнее вас. Именно таких людей автор Игорь Рызов обозначает как монстров и именно с ними и учит коммуницировать.

Я советую данную книгу потому что она способна открыть глаза на то что вы уже знаете. Я не нашёл ни единой кардинально новой мысли, о чем бы я не знал, но после прочтения посмотрел на это с другого ракурса. То есть буквально, позиция визави стала доступнее. Как добиваться своего, как понять что вам нужно предложить, как представить себя на месте вашего оппонента - всё это будет на страницах.

Я постоянно общаюсь с людьми выше себя по статусу и лично мне эта книга ощутимо помогла. Автору спасибо, а вам рекомендация)

#книги #литература

☝🏼Но большинство всё равно делает наоборот и теряет деньги Новое видео на📹Ютуб👇🏼 https://youtu.be/sL2H4IakeRM?si=mMzMv131goqRR51g ✅Подписывайтесь на мой🟦МАХ https://max.ru/dobitchik_vlad А то мало ли что

#книги #деньги #добычаденег #обучение

«7 навыков высокоэффективных людей» Стивена Кови — это не просто сборник советов. Это архитектура личности. Книга, которая меняет не то, как ты делаешь дела, а то, как ты видишь мир.

Вот суть, разложенная на практические части:

🔴 ВНУТРЕННЯЯ ОПОРА (ЗАВИСИМОСТЬ -> НЕЗАВИСИМОСТЬ)

1. Будь проактивным. Это — главный навык. Между стимулом и реакцией есть ПРОСТРАНСТВО ВЫБОРА. Твоя сила — в твоей реакции. Фокус на своем «Круге влияния», а не на «Круге забот».

2. Начиная, представляй конечную цель. Похороны мысленный эксперимент: «Что бы о тебе сказали люди?». Четко определив свои ценности, ты не будешь годами карабкаться на лестницу, приставленную не к той стене.

3. Сначала делайте то, что нужно делать сначала. Матрица Эйзенхауэра (Срочно/Важно). Ключ — делам из квадранта «НЕСРОЧНО, НО ВАЖНО»: планирование, обучение, здоровье, отношения. Это инвестиции, а не трата времени.

🔴 ВНЕШНЯЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬ (НЕЗАВИСИМОСТЬ -> ВЗАИМОЗАВИСИМОСТЬ)

4. Думайте в духе «Выиграл/Выиграл».

Не «я выиграл — ты проиграл», а поиск решений, выгодных всем. Это не мягкость, это стратегия для долгосрочных отношений (в бизнесе и жизни).

5. Сначала стремитесь понять, потом быть понятым. Гениально просто. 99% конфликтов — из-за того, что мы слушаем, чтобы ответить, а не чтобы понять. Примени этот навык в одном споре сегодня — и увидишь магию.

6. Достигайте синергии. 1+1=3 или больше. Ценность различий. Совместное творчество, где общий результат превосходит сумму отдельных вкладов. Командная работа высшего пилотажа.

⚙️ НАВЫК-ИНСТРУМЕНТ для всего:

7. Затачивайте пилу. Нельзя рубить тупым инструментом. Постоянное обновление себя в 4-х сферах: физическая (здоровье), социально-эмоциональная (отношения), интеллектуальная (обучение), духовная (ценности, медитация).

👉 Почему эту книгу стоит прочитать (даже если кажется, что всё знаешь)?

· Она дает систему, а не разрозненные хаки.

· Она работает с характером, а не с техниками манипуляции («Этика личности» vs «Этика характера»).

· Она универсальна: применима к менеджменту, воспитанию детей, личным кризисам.

📌 Практический совет: Не читайте книгу залпом. Осваивайте по одному навыку в месяц. Начинайте всегда с Навыка 1: Проактивность. Спросите себя сегодня: «На что из моих забот я могу повлиять прямо сейчас?»

Это книга-трекер, книга-дневник, книга-инструкция к себе. Она не дает ответов, она меняет вопросы, которые ты себе задаешь.

---

#книги #саморазвитие #7навыков #степенков #эффективность #психология #лидерство #библиотека

Книга «Великая шахматная доска» написана в 1997 году и сегодня она читается не как теория, а как протокол текущих событий.

Главный страх США он описал заранее: Китай + Россия + Иран, не по любви, а по взаимной обиде. Спойлер: всё почти по плану.

Европа — главный приз, «морские» и «континентальные» державы всё ещё играют в ту же самую игру. Меняются лица, не меняются правила.

Вывод: мир не сошёл с ума, он просто действует по старым инструкциям. Хотите понять, что происходит сейчас — читайте книги 30-летней давности. Новые в мире только даты. Остальное уже было.

В книге почти 400 страниц, иногда читать скучно из-за повторов (можно сначала послушать подкаст ИФИТ, всего 30 минут) и потом решать, читать или нет.

Думаю, что полезно перечитывать старые книги, чтобы понять, повторюсь, что все новое в мире — только даты.

А слушать подкаст #9 Великая шахматная доска  можно на Apple / Yandex / Google 

P. S. Если уж начнёте, послушайте и подкаст ИФИТ #16, о том, что было в 20 веке с мировыми фондовыми рынками (на фоне событий до и после Второй мировой войны). Ответы на вопросы: как можно было защитить свои активы, как ведут себя активы во время войн. Рекомендую не только для инвесторов, но и всем, кто интересуется историей и экономикой. (Спойлер: лучший актив — земля вдали от больших городов).

#книги
t.me/ifitpro

Как не вспомнить в Новый год про ТА?

Прошлая доходность:
-- не гарантирует будущую;
-- не предсказывает рынок;
-- не спасает депозит.

ТА - зло!

Фондовый рынок — не рынок реальных и, тем более, прошлых событий, а рынок ожиданий на 12–24 месяца вперёд.

Всё плохое, о чём вы читаете в новостях, уже в цене.
-- Инфляция? Учтена.
-- Геополитика? Учтена.
-- Страх? Давно ...

А вот позитивный сюрприз рынок не анонсирует заранее — он просто стреляет вверх. Внезапно. Больно. Без вас... если вы продали, пересидеть на заборе.

Угадать дно хотят все. Попадают — почти никто.

Лучшие дни роста — сразу после коррекций, когда страшно больше всего!

Вывод простой и неприятный: если горизонт инвестирования больше 2-3 лет — из рынка не выходят. Потому что рынок не про угадайку, а про терпение... Терпеливо доедаем салатики и читаем полезное и интересное, желательно книги.

За 30 лет я прочитал около 1000 книг. Полезными оказались примерно 1%. Остальное либо пустые, либо вредные. Рабочий список короткий, не более 10 книг: Канеман, Бернстайн, Богл, Марковиц, Грэм, Нидерхоффер, Рудык, Гроув, Рассел.

Или просто набираем в поиске нашего канала @ifitpro слово Книга. Читаем краткое мое изложение и, если понравилось, читаем саму книгу.
@ifitpro
#книги

📚 Книга-предостережение от Нассима Талеба или "Одураченные случайностью"

Хотел бы поделиться с вами наиболее яркими цитатами "на подумать", которые отметил для себя во время чтения:

Русская рулетка = агрессивная торговля?

«...если двадцатипятилетний играл бы в "русскую рулетку", скажем, раз в год, у него было бы мало шансов дожить до своего пятидесятилетия, однако если таких людей много — например есть тысячи двадцатипятилетних игроков, — то будет несколько (чрезвычайно богатых) выживших (и очень большое кладбище)»

Всем привет, в рамках рубрики книжная полка сегодня расскажу о книге «Манифест инвестора: Готовимся к потрясениям, процветанию и всему остальному» автор Уильям Бернстайн .

Книга о основах инвестирования и методиках планирования портфеля. Автор пытается донести до публики, что обвалы рынка случаются и о важности выстраивать долгосрочную стратегию и быть всегда готовым к возможным падениям рынка.

Чем книга полезна инвестору?

-Написана четко и без воды, доступным и понятным языком.
-Объясняет что эмоции скорее вам враг чем друг.
-Наглядно показывает о важности долгосрочных целей.
-Наглядно рассказывает о важности риска в инвестициях.

Книга довольно интересная, новичкам, на мой взгляд, будет очень полезна.
Ставьте лайк если вам нравится данная рубрика, а также порекомендуйте другие книги участникам сообщества в комментариях!

#книги #новичкам

🪙 Пользовательский опыт и как его применять.

ПО ( или User Experience, UX) - это мощный, но часто недооцененный инструмент для инвестора, особенно в рамках философии, которую проповедовал Питер Линч.

Как пользовательский опыт помогает оценить компанию?

Оценка качества продукта или услуги (Инвестиционная идея №1):

Как это работает:

Вы сами используете продукт, заходите в магазин, пользуетесь приложением или сервисом. Удобно ли это? Работает ли оно без сбоев? Выглядит ли лучше, чем у конкурентов?

Что это говорит инвестору:

Качество UX — прямое отражение менеджмента, корпоративной культуры и внимания к деталям. Компания, которая не может сделать удобный продукт для конечного пользователя, может иметь глубинные проблемы с операционной эффективностью.

Понимание конкурентного преимущества:

Как это работает:

Сравните UX компании с UX ее главных конкурентов. Почему вы выбираете именно этот сервис? Из-за скорости, дизайна, экосистемы, уникальных функций?

Что это говорит инвестору: Превосходящий UX может быть частью экономического рва — тем, что удерживает клиентов и не позволяет им уйти к конкурентам, даже если цена выше (например, Apple). $AAPL

Выявление тенденций и «сарафанного радио» (Раннее обнаружение):

Как это работает:

Вы замечаете, что новый сервис или продукт начинает появляться в вашем окружении. Люди рекомендуют его, делятся позитивным опытом. Вы сами становитесь лояльным клиентом.

Что это говорит инвестору: Это может быть ранним сигналом роста. Компании, которые создают продукты, вызывающие восторг у пользователей, часто имеют огромный потенциал для роста выручки.

Оценка лояльности клиентов и жизнеспособности бизнес-модели.

Платёж за приложение вызывает у вас сожаление или вы делаете его легко? Пытаетесь ли вы найти обходные пути, чтобы не платить? Рекомендуете ли вы продукт друзьям?

Что это говорит инвестору: Готовность платить и низкая оттока клиентов — ключевые финансовые показатели. Отличный UX напрямую на них влияет.

🪙 Выводы из книги «Метод Питера Линча»

Питер Линч, легендарный управляющий фондом Magellan, был ярым сторонником идеи «инвестируй в то, что знаешь». Пользовательский опыт — это и есть практическое применение этой мантры.

«Инвестируй в то, что знаешь»

Линч призывал обычных людей искать инвестиционные идеи в повседневной жизни: в магазине, на работе, в увлечениях.

Ваш личный положительный или отрицательный опыт как потребителя — это и есть «знание». Если продукт впечатляет вас, вашу семью и друзей, это стоит исследовать дальше как потенциальную инвестицию.

«Десятикратники» и раннее обнаружение:

Линч искал акции, которые могут вырасти в 10 раз. Часто такие компании начинают с продукта, который вызывает восторг у небольшой группы пользователей. Если вы среди этих первых восторженных пользователей, у вас есть шанс распознать будущего «десятикратника» на ранней стадии.

Предостережение Линча:

«Опыт — это начало, а не конец анализа».

Это ключевой момент. Линч никогда не покупал акции, основываясь только на том, что ему нравится продукт. Пользовательский опыт — это источник гипотезы, который должен быть проверен фундаментальным анализом.

После того как продукт понравился, нужно изучить:

Финансы: Выручка растет? Прибыльна ли компания? Каков долг?

Баланс: Есть ли финансовые проблемы?

Оценка: Не слишком ли дорого стоит акция (высокий P/E)?

Конкуренция и перспективы: Есть ли у конкурентов возможность скопировать этот UX? Есть ли у компании планы на будущее?

Вывод:

Пользовательский опыт — это мощная «линза», через которую можно увидеть реальное качество бизнеса, его конкурентные преимущества и лояльность клиентов. В философии Питера Линча он служит идеальным источником идей для дальнейшего глубокого анализа.

Однако, как всегда предупреждал Линч, восторг от продукта не должен заменять собой проверку финансовых показателей.

🪙 В следующей части напишу про свой пользовательский опыт с одной компанией.

Если интересно, то ставьте 👍 и 🚀

#30letniy_pensioner #опыт #книги

Инвестируя, мы часто руководствуемся не только цифрами, но и интуицией, а также устоявшимися в обществе убеждениями. Сегодня разберем два популярных мифа, которые могут оказаться фатальными для вашего капитала.

Миф №1: «Хуже уже не будет»

Распространенная психологическая ловушка - вера в то, что после сильного падения обязательно последует рост. Мы утешаем себя поговорками: «После ночи всегда наступает рассвет» или «За черной полосой всегда идет белая». Однако на финансовых рынках за темной полосой нередко наступает кромешная тьма.

Крах рынка железнодорожных перевозок в США:

✔️1979 год: отрасль на пике. Вагонные поставки достигли рекордных 95 000 единиц. Инвесторы были уверены в стабильности и перспективах.

✔️1981 год: шокирующее падение. Поставки рухнули более чем вдвое — до 44 800 единиц. Это был самый низкий показатель за последние 20 лет. Многие думали, что дно достигнуто.

✔️1982-1983 годы: обвал продолжился. В 1982 году показатель упал до 17 000, а в 1983 — до катастрофических 5 500 единиц.

Вывод: некогда процветающая и надежная отрасль, не вызывавшая сомнений, сократилась на 90% за крайне короткий период. Те, кто покупал активы на падении в 1981 году, уверенные, что «хуже не будет», понесли колоссальные убытки.

Миф №2: «Все в конце концов восстанавливается»

Вторая опасная иллюзия - вера в то, что любая упавшая в цене акция или целая отрасль обязательно вернутся к прежним уровням. Это не так.

Технологический прогресс безжалостен.

Любая, даже всемирно известная компания, может не просто пережить кризис, а бесследно исчезнуть. Вспомните индустрии, которые казались неотъемлемой частью жизни:

✔️Производители дискет;

✔️Заводы по выпуску CD-плееров и аудиокассет;

✔️Компании, делавшие пейджеры;

✔️Гиганты по производству стационарных телефонов.

Когда-то человек не мог представить себе жизнь без этих вещей. Но прогресс не остановить. Популярные и полезные технологии заменяются более удобными, компактными и универсальными. Акции компаний, которые их производили, так и не восстановились, потому что их бизнес-модель безнадежно устарела.

Что это значит для инвестора?

Эти два мифа четко дают нам понять:

1. Нельзя слепо покупать на падении. Падающий актив может продолжать падать, а компания — обанкротиться. Всегда необходим тщательный анализ причин снижения.

2. Не бывает акций «купил и забыл навсегда». Мир меняется стремительно. То, что было прорывом вчера, сегодня может быть не актуально.

3. Необходимо постоянно следить за рынком. Важно регулярно анализировать не только свои активы, но и общую экономическую ситуацию, и особенно - развитие новых технологий, которые могут разрушить целые отрасли.

Жизнь полна неожиданностей, и к ним должен быть готов каждый инвестор. Диверсификация, постоянное обучение и критическое мышление — ваши главные союзники против разрушительной силы инвестиционных мифов.

Еще больше полезной информации вы сможете найти в моем телеграмм канале Инвестиции | Мысли

#инвестиции #инвестор #обучение #финансы #трейдинг #книги #акции #облигации

Что такое ключевая ставка?

Ключевая ставка — это минимальный процент, под который коммерческие банки берут кредиты у Центрального банка. Это главный инструмент денежно-кредитной политики.

Проще говоря, это стоимость денег для банков. От этой «стоимости» напрямую зависят проценты по кредитам и депозитам для обычных граждан и бизнеса. Логика передачи этой стоимости по цепочке выглядит так:

Центробанк повысил ключевую ставку → коммерческие банки стали брать займы у ЦБ под больший процент → чтобы сохранить прибыль, банки повышают процент по кредитам для населения и компаний → брать кредиты становится менее выгодно → денежная масса в экономике сокращается → снижается покупательская способность, бизнес привлекает меньше инвестиций и развивается медленнее → это охлаждает экономику и сдерживает инфляцию.

Как изменение ключевой ставки влияет на экономику и вашу жизнь?

Повышение ключевой ставки:

✔️Кредиты дорожают. Ипотека, автокредиты, займы для бизнеса становятся менее доступными.

✔️Инфляция снижается. Дорогие кредиты и снижение спроса вынуждают бизнес со временем замедлять рост цен или даже снижать их. Эффект проявляется с запаздыванием в 6-12 месяцев.

✔️Растет безработица. Удорожание кредитов и падение спроса снижают рентабельность бизнеса. Нерентабельные компании закрываются, что ведет к сокращению рабочих мест.

✔️Снижается потребительская активность. Люди начинают больше экономить и меньше покупать из-за высоких цен и нежелания брать дорогие кредиты.

✔️Растут ставки по депозитам. Банки начинают конкурировать за средства населения, предлагая более выгодные проценты по вкладам, чтобы привлечь ресурсы.

Понижение ключевой ставки:

✔️Кредиты дешевеют. У людей и компаний появляется больше доступных денег.

✔️Бизнес начинает активнее развиваться. Низкие ставки по кредитам стимулируют открытие новых предприятий, расширение производства и увеличение ассортимента товаров и услуг.

✔️Безработица падает. Активный рост бизнеса создает новые рабочие места.

✔️Растет спрос. Наличие дешевых денег побуждает людей больше тратить на товары и услуги.

✔️Инфляция ускоряется. Высокий спрос и дешевые кредиты разгоняют рост цен, что в конечном итоге может вынудить ЦБ снова поднять ставку.

✔️Снижаются проценты по депозитам. Хранить деньги на вкладах становится невыгодно, что подталкивает людей к поиску альтернативных инвестиций или к увеличению трат.

Как ключевая ставка влияет на курс национальной валюты?

Это один из ключевых вопросов для инвесторов.

✔️Когда ЦБ ПОНИЖАЕТ ставку, коммерческим банкам становится выгодно брать дешевые кредиты в национальной валюте (например, в рублях) и конвертировать их в иностранные валюты (доллары, евро) для спекулятивного заработка или размещения под более высокий процент за рубежом. На рынке возникает избыток национальной валюты, что ведет к ее обесцениванию.

✔️Когда ЦБ ПОВЫШАЕТ ставку, это делает национальную валюту привлекательной для сбережений. Высокие проценты по депозитам и доходность гособлигаций начинают привлекать иностранных инвесторов. Чтобы купить активы в этой валюте, они вынуждены продавать доллары и евро, создавая на них спрос. Банки также начинают продавать иностранную валюту, чтобы купить национальную и заработать на высокой ставке. Это приводит к укреплению курса национальной валюты.

Ключевая ставка — это не просто сухой экономический показатель. Это мощный рычаг, который напрямую влияет на кредиты, цены, работу бизнеса, ваши сбережения и курс национальной валюты. Понимание ее механизма помогает принимать более взвешенные финансовые и инвестиционные решения.

Еще больше полезной информации вы сможете найти в моем телеграмм канале Инвестиции | Мысли

#инвестиции #инвестор #обучение #финансы #трейдинг #книги #акции #облигации

Продолжаем разбирать популярные заблуждения, которые мешают инвесторам принимать взвешенные решения. Сегодня речь пойдет о двух опасных иллюзиях: о ложном чувстве безопасности из-за низкой цены акции и о негибком подходе к продажам.

Заблуждение 1: «Акция стоит всего 2$, что на них можно потерять?»

Очень часто низкая цена акции воспринимается как сигнал о низком риске. Это одна из самых распространенных и опасных ошибок.

Почему это заблуждение:

✔️Риск потери капитала абсолютен. Неважно, сколько стоит одна акция - 3, 150 или 900 долларов. Если компания обанкротится и цена ее акций упадет до нуля, вы потеряете 100% вложенных средств. Плохие дешевые акции так же рискованны, как и плохие дорогие.

✔️Важен объем инвестиций, а не цена акции. Если вы инвестируете 1000$, вы рискуете всей этой суммой независимо от того, купили вы несколько дорогих акций или много дешевых. Падение стоимости портфеля будет одинаковым в денежном выражении.

✔️Частичная потеря - слабое утешение. Утверждение, что акции редко падают до нуля, не меняет сути. Рассмотрим пример падения до 50 центов:

1. Инвестор, купивший акцию за 50$, потеряет 99% своих инвестиций.

2. Инвестор, купивший акцию за 3$, потеряет 83%.

Оба сценария являются катастрофическими для капитала.

Цена одной акции сама по себе не является мерой риска. Гораздо важнее анализировать фундаментальные показатели компании, ее бизнес-модель и долгосрочные перспективы. Дешевизна - не синоним безопасности.

Заблуждение 2: «Продам, как только цена достигнет 20$»

Жесткая установка на продажу по определенной, часто психологически значимой, цене может сыграть с инвестором злую шутку.

Почему это заблуждение:

✔️Рыночная ирония. Нередко бывает так, что акция приближается к заветной отметке в 20$, достигает 19,5, а затем разворачивается и начинает длительное падение, опускаясь, например, до 10, а затем и до 2$.

✔️Ловушка надежды. Этот процесс может растянуться на годы. Все это время инвестор будет держать в портфеле деградирующий актив, руководствуясь не анализом, а старым обещанием, которое он дал себе. Это приводит к заморозке капитала и упущенной выгоде.

✔️Отсутствие гибкости. Рынок динамичен. Ситуация в компании и ее перспективы могут кардинально измениться с момента покупки. Жесткий ценовой ориентир не учитывает эти изменения.

Что делать вместо этого:

Решение о том, продолжать удерживать акции или продать их, должно основываться не на произвольной цифре, а на постоянном мониторинге фундаментальных показателей. Задавайте себе вопросы:

✔️Остаются ли тезисы для покупки актуальными?

✔️Ухудшается ли финансовое состояние компании?

✔️Появились ли на горизонте более привлекательные идеи для инвестиций?

Успешное инвестирование требует гибкости и дисциплины, основанной на анализе, а не на эмоциях и жестких цифрах. Избавьтесь от этих двух заблуждений, чтобы принимать более рациональные решения.

Еще больше полезной информации вы сможете найти в моем телеграмм канале Инвестиции | Мысли

#инвестиции #инвестор #обучение #финансы #трейдинг #книги #акции #облигации

Легендарный инвестор Питер Линч славится не только стратегией выбора победителей, но и умением видеть тревожные сигналы. После разбора идеальной компании по его мнению, логично изучить и обратную сторону. Линч выделял несколько типов акций, с которыми инвестору стоит быть предельно осторожным.

1. Самые популярные акции в отрасли.

Когда акция становится модной и о ней говорят все, это часто происходит на волне слухов и завышенных ожиданий, а не благодаря сильным фундаментальным показателям. Такой ажиотажный рост может принести краткосрочную доходность, но так же быстро приводит к резкому обвалу. Цена актива отрывается от реальной стоимости бизнеса, создавая пузырь, который неизбежно сдувается.

2. Компании, позиционирующие себя как «вторые».

Появление «вторых Apple», «вторых Tesla» или «вторых Amazon» - частый симптом рыночной лихорадки. Практически никогда такие претенденты не достигают высот оригинала. Более того, сам факт появления множества подражателей может сигнализировать о том, что пик роста и инноваций в самой отрасли или у компании-лидера уже пройден.

3. Компании, практикующие неразумные поглощения.

Когда успешная компания вместо развития основного бизнеса, повышения дивидендов или выкупа акций начинает активно скупать другие бизнесы - это тревожный знак. Руководство тратит огромные суммы на диверсификацию, часто выходя за рамки своей компетенции. Результат - сложная интеграция и непонимание, как управлять новым активом, что в итоге приводит к крупным убыткам.

4. Компании, растущие на слухах и обещаниях.

Эти компании громко заявляют, что вот-вот решат глобальную проблему: дефицит энергии, неизлечимую болезнь и т.п. Однако их решения либо нелогичны, либо невероятно сложны для практической реализации. Их ореол «перспективности» не подкреплен реальной прибылью или продуктом. В долгосрочной перспективе инвестиции в них чаще всего приводят к убыткам. Ключевой принцип: не торопитесь покупать на обещаниях. Дождитесь, когда компания начнет стабильно приносить прибыль.

5. Компании, зависящие от одного крупного клиента.

Если от 30% до 50% выручки компании зависит от одного-единственного заказчика, это создает экстремальные риски. Потеря этого клиента, разрыв контракта или даже просто давление с его стороны с целью снижения цен немедленно ударят по финансовым результатам. Такая бизнес-модель крайне уязвима.

6. Компании с броскими и яркими названиями.

Яркое, вызывающее доверие название само по себе ничего не значит. Оно может создавать ложное ощущение надежности и солидности, которое не подкреплено ни фундаментальными показателями, ни качеством бизнеса. Оценивайте суть, а не упаковку.

Вывод: Умение распознавать потенциально опасные инвестиции так же важно, как и умение находить перспективные. Дисциплина и скептицизм - ваши главные союзники в избежании ненужных рисков.

Еще больше полезной информации вы сможете найти в моем телеграмм канале Инвестиции | Мысли

#инвестиции #инвестор #обучение #финансы #трейдинг #книги #акции #облигации

Питер Линч, легендарный управляющий фондом Magellan, в своей книге «Метод Питера Линча» систематизировал критерии поиска перспективных компаний, способных принести инвесторам кратный рост. Вот разбор 13 ключевых признаков этих компаний.

1. Простое, неброское название.

Компания с названием вроде «Агропромсервис» изначально привлекает меньше внимания спекулянтов и аналитиков, чем модный IT-стартап. Это позволяет ей долго оставаться «в тени» и развиваться без завышенных ожиданий.

2. Простая и скучная деятельность.

Производство крепежа или логистические услуги не вызывают ажиотажа. Но именно такие рутинные бизнесы часто составляют каркас экономики и годами стабильно генерируют денежный поток.

✔️Комбинация этих факторов - гарантия того, что профессиональные инвесторы пройдут мимо, пока компания не продемонстрирует выдающиеся результаты. Когда она станет модной и переоцененной, Линч советует рассматривать выход из позиции.

3. Какая-либо неприятная деятельность.

Например, переработка отходов или производство химикатов. Подобные бизнесы часто игнорируются инвесторами и крупными фондами, что может создавать ложное негативное восприятие и искусственно сдерживать цену акций.

4. Компания, отделившаяся от основного бизнеса.

Такой бизнес обычно уже имеет налаженные процессы, а обретенная независимость позволяет менеджменту действовать более гибко и эффективно. Инвесторы часто не понимают или избавляются от этих акций, создавая возможность купить их по низкой цене.

5. Когда-то популярные акции, отвергнутые профессионалами.

Циклические компании или те, кто пережил временные трудности, часто выпадают из поля зрения институциональных инвесторов. Если фундаментальные проблемы компании решаемы, а бизнес-модель жизнеспособна, это может быть оптимальной точкой входа.

6. Слухи о причастности к чему-то негативному.

Как и в пункте 3, подобные «стигмы» (например, утилизация отходов, казино) отпугивают широкий круг инвесторов, создавая потенциал для недооценки.

7. Компании, которые производят гнетущее впечатление.

Все, что связано со смертью (ритуальные услуги) или болезнями. Большинство людей на психологическом уровне избегают таких тем, что снижает инвестиционный спрос и создает рыночную неэффективность.

8. Не растущая отрасль.

Высокий рост отрасли привлекает толпы конкурентов. В зрелых или стагнирующих отраслях (сеть мотелей, производство комплектующих) конкуренция слабее, что позволяет эффективным компаниям захватывать долю рынка и генерировать стабильный денежный поток.

9. Компания имеет свою нишу.

Классический пример Линча — компания, добывающая гравий в конкретном регионе. Она является локальным монополистом, так как высокая стоимость доставки делает невыгодной конкуренцию извне. Наличие эксклюзивной лицензии или патента (как в фармацевтике) также создает мощный защитный барьер.

10. Продукт, который покупают всегда.

Товары повседневного спроса: безалкогольные напитки, средства гигиены, продукты питания. Спрос на них относительно устойчив при любых экономических условиях, что обеспечивает компании стабильные доходы и предсказуемость.

11. Компании, которые пользуются технологиями, а не производят их.

В сфере высоких технологий огромная конкуренция и сложно предсказать победителя. Гораздо менее рискованно инвестировать в компанию, которая активно внедряет технологии для повышения своей эффективности (например, ритейлер, оптимизирующий логистику с помощью ПО). Если цены на оборудование упадут, ее затраты снизятся, а прибыль возрастет.

12. Акции покупают инсайдеры.

Если руководство и сотрудники компании вкладывают собственные средства в ее акции, это сильный позитивный сигнал. Это означает, что менеджмент заинтересован в успехе и росте благосостояния акционеров. Покупки инсайдеров часто указывают на то, что они считают акции недооцененными.

13. Выкуп акций (Buyback).

Об этом у меня уже был отдельный пост, кому интересно, можете заново ознакомиться.

Еще больше полезной информации вы сможете найти в моем телеграмм канале Инвестиции | Мысли

#инвестиции #инвестор #обучение #финансы #трейдинг #книги #акции #облигации

Продолжаем разбирать ключевые корпоративные действия. Если в прошлый раз мы говорили о buyback (обратном выкупе), который обычно является позитивным сигналом, то сегодня разберем его противоположность — допэмиссию.

Допэмиссия: Зачем компании выпускают новые акции и что это значит для инвестора.

Что такое допэмиссия?

Допэмиссия — это выпуск компанией дополнительных акций сверх тех, что уже находятся в обращении. По сути, компания увеличивает свой уставный капитал, создавая новые ценные бумаги.

Цель допэмиссии: привлечение капитала.

Основная причина, по которой компании прибегают к допэмиссии, — это необходимость в деньгах. Однако в отличие от кредита, эти средства не нужно возвращать банку. Компания получает финансирование, продавая долю в самом бизнесе.

Типичные сценарии для допэмиссии:

1. Финансирование роста: Компании нужны средства для масштабирования: строительство новых заводов, выход на новые рынки, запуск перспективных, но капиталоемких проектов.

2. Сложная долговая ситуация: Если у компании высокий долг, а банки предлагают кредиты под невыгодные процентные ставки, выпуск акций может стать менее рискованной альтернативой.

3. Сложное финансовое положение: В некоторых случаях допэмиссия — это способ спасти бизнес, пополнив оборотные средства и избежав банкротства.

Как допэмиссия влияет на стоимость акций? Логическая цепочка инвестора.

Эффект от допэмиссии чаще всего оказывает негативное давление на котировки. Вот пошаговая причинно-следственная связь, которую видят инвесторы:

1. Увеличение количества акций. Компания выпускает, например, на 20% больше акций.

2. Разводнение прибыли на акцию (EPS). Представьте, что вся прибыль компании — это один пирог. Количество акций — это число гостей. Если гостей становится больше, а размер пирога не изменился, то кусок, достающийся каждому, становится меньше. Так и с прибылью на акцию — один из ключевых показателей для оценки компании.

3. Снижение дивидендных выплат. Если прибыль на акцию падает, при прочих равных условиях, компания может сократить и дивиденды на одну акцию.

4. Потеря привлекательности. Снижение EPS и дивидендов делает акцию менее интересной в глазах инвесторов.

5. Снижение спроса и капитализации. Спрос на акцию падает, что ведет к снижению ее рыночной цены и общей капитализации компании.

Допэмиссия — это не однозначно плохой сигнал, но всегда сигнал к внимательному анализу. Ключевой вопрос, на который нужно найти ответ: на какие цели привлекаются деньги?

✔️Негативный сценарий: Средства идут на латание финансовых дыр или выплату долгов без четкого плана по развитию. Это говорит о слабости компании.

✔️Нейтральный или позитивный сценарий: Компания четко объясняет, что деньги пойдут на высокомаржинальный проект, который в долгосрочной перспективе увеличит прибыль и стоимость бизнеса. В этом случае временное падение цены акций может стать точкой входа.

Всегда изучайте сообщения компаний о целях допэмиссии. Успешные инвестиции строятся на понимании долгосрочной стратегии, а не на реакции на единичные новости.

Еще больше полезной информации вы сможете найти в моем телеграмм канале Инвестиции | Мысли

#инвестиции #инвестор #обучение #финансы #трейдинг #книги #акции #облигации

Короткие продажи (шорт): как заработать на падении акций.

Большинство инвесторов знакомы с классической стратегией «покупай и держи» в расчете на рост стоимости акций. Эта стратегия называется длинной позицией (лонг). Однако существует и противоположный подход, позволяющий извлекать выгоду из снижения цен, — короткая позиция (шорт).

Что такое короткие продажи?

Короткая продажа — это операция, при которой инвестор продает акции, взятые в долг у брокера, с целью выкупить их позже по более низкой цене. Разница между ценой продажи и ценой покупки составляет прибыль.

Механизм короткой продажи:

1. Вы предполагаете, что акции компании переоценены и их цена скоро снизится.

2. Брокер предоставляет вам акции в долг (например, по текущей цене 150$ за акцию).

3. Вы немедленно продаете эти акции на рынке.

4. После падения цены (например, до 120$) вы покупаете такое же количество акций.

5. Возвращаете акции брокеру.

6. Ваша прибыль — разница в 30$ за акцию за вычетом комиссий.

Особенности и риски коротких продаж:

1. Дивидендные выплаты. Если по акциям объявляются дивиденды в период, когда у вас открыта короткая позиция, вы обязаны компенсировать сумму дивидендов их первоначальному владельцу. Дополнительно удерживается налог 13%, который была бы обязана уплатить компания.

2. Использование вырученных средств. Ранее существовало ограничение, запрещавшее использовать средства от короткой продажи до закрытия позиции. Сейчас многие брокеры (например, Тинькофф Инвестиции) разрешают использовать эти средства для покупки других активов. Однако за пользование заемными акциями (или деньгами) брокер взимает процент, размер которого зависит от тарифов.

3. Депозитное обеспечение. Брокер требует поддерживать на счете залоговую маржу, достаточную для покрытия стоимости проданных акций. Если цена акций растет, вам может потребоваться пополнить счет для поддержания позиции.

4. Теоретически неограниченный риск. При длинной позиции максимальный убыток ограничен суммой инвестиций (цена акций не может упасть ниже нуля). При короткой позиции убытки потенциально неограничены, так как цена акций может расти бесконечно.

5. Требование к терпению и ресурсам. Даже если ваша оценка верна и компания находится в сложном положении, рынок может не сразу отреагировать снижением цены. Необходимы финансовые ресурсы, чтобы удерживать позицию в условиях роста котировок.

Короткие продажи — это сложный инструмент, требующий глубокого понимания механизмов рынка и тщательного управления рисками. Прежде чем открывать короткую позицию, необходимо изучить условия брокера, оценить свои финансовые возможности и быть готовым к потенциально неограниченным убыткам. Этот инструмент подходит для опытных инвесторов, способных справиться с повышенной волатильностью и стрессом.

Еще больше полезной информации вы сможете найти в моем телеграмм канале Инвестиции | Мысли

#инвестиции #инвестор #обучение #финансы #трейдинг #книги #акции #облигации

Обратный выкуп акций: хороший сигнал или ловушка для инвесторов?

Компания объявляет о выкупе собственных акций. Что это — хороший знак, предвещающий рост, или отчаянная попытка поддержать котировки? Давайте разберемся в механизме и значении этой процедуры.

Как работает обратный выкуп (buyback): простая арифметика.

Главный эффект от выкупа акций можно объяснить по цепочке:

1. Компания тратит часть денег на выкуп своих акций с рынка.

2. Количество акций в обращении сокращается.

3. Прибыль на акцию (EPS) автоматически увеличивается, так как та же прибыль распределяется на меньшее число акций.

4. Рост EPS делает компанию более привлекательной, что часто ведет к росту цены акций.

Простой пример: Допустим, компания имеет годовую прибыль 1 млрд рублей и 10 млн акций в обращении. EPS = 100 рублей. Если компания выкупит 2 млн акций, то при той же прибыли EPS вырастет до 125 рублей. Этот показатель — один из ключевых для оценки компании инвесторами.

Почему компании это делают? Основные причины.

✔️Повышение стоимости для акционеров: Это прямой способ увеличить доход на одну акцию, не наращивая прибыль.

✔️Сигнал о недооцененности: Руководство компании, покупая акции, на деле демонстрирует уверенность в будущих перспективах и считает, что текущая цена акций слишком низка.

✔️Альтернатива дивидендам: Выкуп — более гибкий способ возврата денег акционерам. В то время как дивиденды ожидаются регулярно, программа buyback может быть выполнена в удобный для компании момент.

✔️Оптимизация структуры капитала: Если у компании много свободных денег и нет привлекательных проектов для инвестиций, выкуп акций может быть более эффективным использованием капитала.

Обратный выкуп — это всегда сигнал к покупке?

Не всегда. К выкупу нужно подходить критически. Вот на что стоит обратить внимание:

✔️За чей счет? Если компания берет крупные кредиты для выкупа акций, это может увеличить ее долговую нагрузку и риски. Здоровый выкуп проводится за счет свободного денежного потока.

✔️Манипуляции. Иногда выкуп может использоваться для искусственного поддержания цены акций, особенно когда у руководства есть опционы. Важно оценить реальные фундаментальные показатели бизнеса.

✔️Сравнение с инвестициями. Хорошо, когда у компании есть деньги на выкуп. Но еще лучше, если у нее также есть возможности для реинвестирования в развитие бизнеса, что обеспечит рост в долгосрочной перспективе.

Вывод для инвестора.

Обратный выкуп акций — это в большинстве случаев позитивный сигнал, который заслуживает внимания. Он указывает на финансовую устойчивость компании и уверенность менеджмента в будущем.

Однако это не автоматический знак к бездумной покупке. Такой шаг должен стать для вас поводом глубже изучить компанию: ее финансовое состояние, причины выкупа и долгосрочные перспективы бизнеса. В сочетании с другими сильными фундаментальными показателями обратный выкуп может быть мощным драйвером роста стоимости ваших инвестиций.

#инвестиции #инвестор #обучение #финансы #трейдинг #книги #акции #облигации

Акции vs Облигации: Вечная дилемма инвестора.

Перед каждым инвестором, будь то новичок или опытный участник рынка, встает фундаментальный вопрос: куда вкладывать средства — в акции или в облигации? Выбор определяет баланс между риском и доходностью, который вы готовы принять. Давайте разберемся в этом вопросе детально.

Историческое превосходство акций.

Цифры говорят сами за себя. Исторически сложилось, что вложения в акции приносят значительно более высокую доходность по сравнению с облигациями.

✔️Акции: Средняя годовая доходность составляет около 9,8%.

✔️Корпоративные облигации: Средняя доходность около 5% годовых.

✔️Государственные облигации: Доходность еще ниже — в районе 4,4% годовых.

В чем принципиальная разница?

Такой разрыв в доходности не случаен. Он обусловлен самой природой этих инструментов.

✔️Покупая акцию, вы становитесь совладельцем бизнеса. Вы участвуете в его росте и развитии. Ваш капитал увеличивается вместе с успехом компании.

✔️Покупая облигацию, вы выступаете в роли кредитора. Компания или государство берет у вас деньги в долг и обязуется вернуть их с фиксированным процентом. Ваша связь с компанией ограничивается долговыми обязательствами.

Таким образом, акционер разделяет с бизнесом как риски, так и огромные возможности для прибыли, в то время как держатель облигаций довольствуется заранее известным, но ограниченным купоном.

Риски.

Однако не стоит думать, что акции — это безоблачный путь к богатству.

✔️Риски акций: Вложения в акции всегда сопряжены с высокой волатильностью. Даже компании из индекса «голубых фишек» не застрахованы от провала. Взгляните на список компаний из первого индекса Dow Jones 1896 года — большинства из них больше не существует. Это суровая реальность рынка: даже сегодняшние гиганты могут со временем уступить место новым лидерам.

✔️Риски облигаций: Облигации также не являются стопроцентно надежным активом, особенно долгосрочные.

· Процентный риск: При росте ключевых ставок цена ваших старых облигаций с низким купоном на вторичном рынке падает. Инвестор оказывается перед выбором: довольствоваться низкой доходностью или продавать бумаги с убытком.

· Инфляционный риск: Это главный враг облигаций. Фиксированный доход может быть «съеден» инфляцией. Держать 30-летнюю облигацию с купоном в 6% в период гиперинфляции — значит гарантированно терять реальную стоимость капитала.

Где же золотая середина?

Однозначного ответа для всех не существует. Выбор между акциями и облигациями очень индивидуален и зависит от нескольких факторов:

✔️Инвестиционный горизонт: Акции — инструмент для долгосрочных инвестиций (10+ лет). Облигации лучше подходят для среднесрочных и консервативных целей.

✔️Допуск к риску: Готовы ли вы переживать сильные колебания рынка ради потенциально высокой прибыли? Ваш выбор — акции. Для вас важнее сохранность капитала? Рассмотрите облигации.

✔️Цели: Накопление на пенсию требует более агрессивной стратегии с упором на акции. Создание «подушки безопасности» — более консервативной, с облигациями.

Выводы.

1. Для максимальной долгосрочной доходности исторически лучшим выбором были акции.

2. Для сохранения капитала и снижения волатильности портфеля облигации остаются важным инструментом.

3. Диверсификация — ключ к успеху. Разумный инвестор не выбирает что-то одно, а формирует сбалансированный портфель из акций и облигаций в пропорции, соответствующей его профилю.

И помните: акции — это не лотерейный билет. Каждое вложение требует тщательного анализа компании, понимания ее бизнес-модели и перспектив развития. Подходите к инвестициям осознанно.

Для начала, предлагаю вам подписаться на мой телеграмм канал Инвестиции | Мысли

Там вы найдете еще больше интересной и полезной информации. Так вы поддержите меня и мой канал. Спасибо! А теперь продолжим.

Два опасных заблуждения, которые мешают вам инвестировать.

Инвесторы, особенно начинающие, часто становятся заложниками не рынка, а собственного мышления. Сегодня разберем два популярных мифа, которые могут стоить вам не только денег, но и душевного спокойствия.

Заблуждение 1: «Я потерял деньги, потому что не купил эти акции»

Вы видите список лучших акций месяца, новость о взлетевшей на 300% бумаге и думаете: «Я мог бы сейчас стать богаче, если бы купил её тогда». Знакомое чувство?

Реальность такова: загляните на свой банковский счет. На нем ровно столько же денег, сколько было секунду назад, до того как вы узнали об этой «упущенной выгоде». Вы не стали беднее в абсолютном выражении.

Этот феномен называется «синдром упущенной выгоды» (FOMO — Fear Of Missing Out). Его главная опасность не в мифических потерях, а в их последствиях:

✔️Психологическое расстройство: Постоянное самокопание и сожаление истощают ментальные ресурсы и мешают трезво оценивать новые возможности.

✔️Необдуманные действия: Стремление «наверстать упущенное» толкает на импульсивные сделки, покупки на пике цены и вложения в непонятные активы. Вот здесь и начинаются реальные убытки, а не воображаемые.

Считать чужую инвестиционную победу своим личным проигрышем — ошибочно и разрушительно. Рынок всегда предоставляет новые шансы, и ваша задача — быть к ним готовым, а не сожалеть о прошлом.

Заблуждение 2: «Акции растут — я молодец. Акции падают — я ошибся»

Этот миф заставляет многих новичков совершать главную ошибку — ориентироваться исключительно на краткосрочные колебания цены.

Реальность такова: цена акции в данный момент говорит лишь об одном — о том, сколько готовы заплатить за нее покупатели прямо сейчас. Она не является прямым индикатором качества компании или вашего решения о покупке.

Важно разделять:

✔️Если вы долгосрочный инвестор: Рост или падение цены на 15-20% на коротком горизонте не имеют фундаментального значения. Ваша ставка делается на перспективы бизнеса компании, его доходы, рынок и конкурентные преимущества на дистанции в 5-10 лет. Волатильность — это нормальная часть процесса.

✔️Если вы краткосрочный спекулянт: Тогда каждое движение цены критично, и вы действительно можете ошибиться с моментом входа. Но это уже другая стратегия, с другими рисками.

Падение цены на хорошую акцию — это не признак вашей ошибки, а возможность докупить актив дешевле. Резкий рост на плохих новостях — не всегда повод для радости, а иногда и сигнал к осторожности.

Не путайте цену акции с перспективами компании. Успех в долгосрочном инвестировании определяется глубиной вашего анализа и выдержкой, а не сиюминутными движениями графика.

А какие психологические ловушки на рынке замечали вы? Делитесь в комментариях.

#инвестиции #инвестор #обучение #финансы #трейдинг #книги #акции #облигации