Дмитрий

Все знакомы с термином «инфляция» — это устойчивый рост цен, при котором деньги теряют свою покупательную способность. Однако есть более коварное и опасное явление - стагфляция. Понимание его природы критически важно для принятия взвешенных инвестиционных решений.

Что такое стагфляция?

Термин состоит из двух слов:

· Стагнация - это застой в экономике. Проявляется в снижении производства, объемов торговли, росте безработицы и падении реальных доходов населения.

· Инфляция - это устойчивое повышение общего уровня цен на товары и услуги.

Объединив эти два понятия, мы получаем стагфляцию - парадоксальную ситуацию, при которой экономический спад и депрессия сочетаются с высоким уровнем инфляции.

До 1960-х годов считалось, что экономический спад и высокая безработица ведут к снижению или стабилизации цен. Стагфляция опровергла это правило, показав, что можно одновременно иметь стагнирующую экономику и растущие цены.

Почему стагфляция так опасна?

Она создает порочный круг, из которого правительствам и центральным банкам крайне сложно вырваться.

· Для граждан: растут цены, падают реальные доходы, сокращаются рабочие места. Жить становится дороже, а возможностей для заработка - меньше.

· Для экономики: бизнес не может планировать, инвестиции замораживаются, потребление падает.

· Для властей: классические методы борьбы не работают. Если бороться со стагнацией через стимулирование, это разгонит инфляцию еще сильнее. Если бороться с инфляцией путем повышения ключевой ставки, это усугубит спад и безработицу.

Исторические примеры:

· США, 1970-е годы. Нефтяные эмбарго привели к резкому росту цен на энергоносители. Уровень инфляции в США достиг двузначных цифр, при этом безработица также оставалась высокой.

· Россия, первая половина 1990-х. Глубокий спад ВВП сопровождался гиперинфляцией, когда цены выросли в тысячи раз.

Основные причины стагфляции:

1. Ценовой шок на ключевые ресурсы.

Резкий скачок цен на сырье, критически важное для экономики. Это увеличивает издержки производителей по всей цепочке, провоцируя инфляцию издержек, и одновременно снижает прибыль компаний и покупательную способность населения, что ведет к стагнации.

2. Ошибочная экономическая политика государства.

· Слишком мягкая денежно-кредитная политика: массированная эмиссия денег для стимулирования экономики приводит к раскручиванию инфляции, но не создает реального роста.

· Избыточное госрегулирование: чрезмерное вмешательство государства в рынок и бизнес подавляет деловую активность, что тормозит развитие и приводит к стагнации.

Что делать инвестору в условиях стагфляции?

В фокусе инвестора должны быть активы, которые могут сохранить стоимость или показать рост в такой среде:

1. Сырьевые товары и товары первой необходимости. Нефть, газ, металлы, сельхозпродукция. Их цена часто напрямую растет в периоды инфляции. Рассмотреть можно через ETF на сырье или акции компаний-производителей.

2. Акции компаний с сильной рыночной властью. Речь о бизнесах, которые могут перекладывать растущие издержки на потребителей без критического падения спроса (фармацевтика, коммунальные услуги, потребительские товары первой необходимости).

3. Инфляционно-индексируемые облигации. Их номинальная стоимость и купонные выплаты привязаны к официальному уровню инфляции.

4. Золото и другие драгометаллы. Традиционные защитные активы, которые исторически показывали себя хорошо в периоды высокой инфляции и неопределенности.

5. Крепкие валюты. Диверсификация части портфеля в стабильные иностранные валюты может помочь сохранить капитал.

Стагфляция — это серьезный вызов, при котором классические стратегии «купи и держи» на растущем рынке могут не сработать. Ключевыми становятся защита капитала, диверсификация по некоррелирующим активам и фокус на реальную, а не номинальную доходность. Понимание этой экономической болезни — первый шаг к тому, чтобы ваши инвестиции пережили ее с минимальными потерями.

Еще больше полезной информации вы сможете найти в моем телеграмм канале Инвестиции | Мысли

#инвестиции #инвестор #обучение #финансы #акции #облигации

Инвестируя, мы часто руководствуемся не только цифрами, но и интуицией, а также устоявшимися в обществе убеждениями. Сегодня разберем два популярных мифа, которые могут оказаться фатальными для вашего капитала.

Миф №1: «Хуже уже не будет»

Распространенная психологическая ловушка - вера в то, что после сильного падения обязательно последует рост. Мы утешаем себя поговорками: «После ночи всегда наступает рассвет» или «За черной полосой всегда идет белая». Однако на финансовых рынках за темной полосой нередко наступает кромешная тьма.

Крах рынка железнодорожных перевозок в США:

✔️1979 год: отрасль на пике. Вагонные поставки достигли рекордных 95 000 единиц. Инвесторы были уверены в стабильности и перспективах.

✔️1981 год: шокирующее падение. Поставки рухнули более чем вдвое — до 44 800 единиц. Это был самый низкий показатель за последние 20 лет. Многие думали, что дно достигнуто.

✔️1982-1983 годы: обвал продолжился. В 1982 году показатель упал до 17 000, а в 1983 — до катастрофических 5 500 единиц.

Вывод: некогда процветающая и надежная отрасль, не вызывавшая сомнений, сократилась на 90% за крайне короткий период. Те, кто покупал активы на падении в 1981 году, уверенные, что «хуже не будет», понесли колоссальные убытки.

Миф №2: «Все в конце концов восстанавливается»

Вторая опасная иллюзия - вера в то, что любая упавшая в цене акция или целая отрасль обязательно вернутся к прежним уровням. Это не так.

Технологический прогресс безжалостен.

Любая, даже всемирно известная компания, может не просто пережить кризис, а бесследно исчезнуть. Вспомните индустрии, которые казались неотъемлемой частью жизни:

✔️Производители дискет;

✔️Заводы по выпуску CD-плееров и аудиокассет;

✔️Компании, делавшие пейджеры;

✔️Гиганты по производству стационарных телефонов.

Когда-то человек не мог представить себе жизнь без этих вещей. Но прогресс не остановить. Популярные и полезные технологии заменяются более удобными, компактными и универсальными. Акции компаний, которые их производили, так и не восстановились, потому что их бизнес-модель безнадежно устарела.

Что это значит для инвестора?

Эти два мифа четко дают нам понять:

1. Нельзя слепо покупать на падении. Падающий актив может продолжать падать, а компания — обанкротиться. Всегда необходим тщательный анализ причин снижения.

2. Не бывает акций «купил и забыл навсегда». Мир меняется стремительно. То, что было прорывом вчера, сегодня может быть не актуально.

3. Необходимо постоянно следить за рынком. Важно регулярно анализировать не только свои активы, но и общую экономическую ситуацию, и особенно - развитие новых технологий, которые могут разрушить целые отрасли.

Жизнь полна неожиданностей, и к ним должен быть готов каждый инвестор. Диверсификация, постоянное обучение и критическое мышление — ваши главные союзники против разрушительной силы инвестиционных мифов.

Еще больше полезной информации вы сможете найти в моем телеграмм канале Инвестиции | Мысли

#инвестиции #инвестор #обучение #финансы #трейдинг #книги #акции #облигации

Что такое ключевая ставка?

Ключевая ставка — это минимальный процент, под который коммерческие банки берут кредиты у Центрального банка. Это главный инструмент денежно-кредитной политики.

Проще говоря, это стоимость денег для банков. От этой «стоимости» напрямую зависят проценты по кредитам и депозитам для обычных граждан и бизнеса. Логика передачи этой стоимости по цепочке выглядит так:

Центробанк повысил ключевую ставку → коммерческие банки стали брать займы у ЦБ под больший процент → чтобы сохранить прибыль, банки повышают процент по кредитам для населения и компаний → брать кредиты становится менее выгодно → денежная масса в экономике сокращается → снижается покупательская способность, бизнес привлекает меньше инвестиций и развивается медленнее → это охлаждает экономику и сдерживает инфляцию.

Как изменение ключевой ставки влияет на экономику и вашу жизнь?

Повышение ключевой ставки:

✔️Кредиты дорожают. Ипотека, автокредиты, займы для бизнеса становятся менее доступными.

✔️Инфляция снижается. Дорогие кредиты и снижение спроса вынуждают бизнес со временем замедлять рост цен или даже снижать их. Эффект проявляется с запаздыванием в 6-12 месяцев.

✔️Растет безработица. Удорожание кредитов и падение спроса снижают рентабельность бизнеса. Нерентабельные компании закрываются, что ведет к сокращению рабочих мест.

✔️Снижается потребительская активность. Люди начинают больше экономить и меньше покупать из-за высоких цен и нежелания брать дорогие кредиты.

✔️Растут ставки по депозитам. Банки начинают конкурировать за средства населения, предлагая более выгодные проценты по вкладам, чтобы привлечь ресурсы.

Понижение ключевой ставки:

✔️Кредиты дешевеют. У людей и компаний появляется больше доступных денег.

✔️Бизнес начинает активнее развиваться. Низкие ставки по кредитам стимулируют открытие новых предприятий, расширение производства и увеличение ассортимента товаров и услуг.

✔️Безработица падает. Активный рост бизнеса создает новые рабочие места.

✔️Растет спрос. Наличие дешевых денег побуждает людей больше тратить на товары и услуги.

✔️Инфляция ускоряется. Высокий спрос и дешевые кредиты разгоняют рост цен, что в конечном итоге может вынудить ЦБ снова поднять ставку.

✔️Снижаются проценты по депозитам. Хранить деньги на вкладах становится невыгодно, что подталкивает людей к поиску альтернативных инвестиций или к увеличению трат.

Как ключевая ставка влияет на курс национальной валюты?

Это один из ключевых вопросов для инвесторов.

✔️Когда ЦБ ПОНИЖАЕТ ставку, коммерческим банкам становится выгодно брать дешевые кредиты в национальной валюте (например, в рублях) и конвертировать их в иностранные валюты (доллары, евро) для спекулятивного заработка или размещения под более высокий процент за рубежом. На рынке возникает избыток национальной валюты, что ведет к ее обесцениванию.

✔️Когда ЦБ ПОВЫШАЕТ ставку, это делает национальную валюту привлекательной для сбережений. Высокие проценты по депозитам и доходность гособлигаций начинают привлекать иностранных инвесторов. Чтобы купить активы в этой валюте, они вынуждены продавать доллары и евро, создавая на них спрос. Банки также начинают продавать иностранную валюту, чтобы купить национальную и заработать на высокой ставке. Это приводит к укреплению курса национальной валюты.

Ключевая ставка — это не просто сухой экономический показатель. Это мощный рычаг, который напрямую влияет на кредиты, цены, работу бизнеса, ваши сбережения и курс национальной валюты. Понимание ее механизма помогает принимать более взвешенные финансовые и инвестиционные решения.

Еще больше полезной информации вы сможете найти в моем телеграмм канале Инвестиции | Мысли

#инвестиции #инвестор #обучение #финансы #трейдинг #книги #акции #облигации

Продолжаем разбирать популярные заблуждения, которые мешают инвесторам принимать взвешенные решения. Сегодня речь пойдет о двух опасных иллюзиях: о ложном чувстве безопасности из-за низкой цены акции и о негибком подходе к продажам.

Заблуждение 1: «Акция стоит всего 2$, что на них можно потерять?»

Очень часто низкая цена акции воспринимается как сигнал о низком риске. Это одна из самых распространенных и опасных ошибок.

Почему это заблуждение:

✔️Риск потери капитала абсолютен. Неважно, сколько стоит одна акция - 3, 150 или 900 долларов. Если компания обанкротится и цена ее акций упадет до нуля, вы потеряете 100% вложенных средств. Плохие дешевые акции так же рискованны, как и плохие дорогие.

✔️Важен объем инвестиций, а не цена акции. Если вы инвестируете 1000$, вы рискуете всей этой суммой независимо от того, купили вы несколько дорогих акций или много дешевых. Падение стоимости портфеля будет одинаковым в денежном выражении.

✔️Частичная потеря - слабое утешение. Утверждение, что акции редко падают до нуля, не меняет сути. Рассмотрим пример падения до 50 центов:

1. Инвестор, купивший акцию за 50$, потеряет 99% своих инвестиций.

2. Инвестор, купивший акцию за 3$, потеряет 83%.

Оба сценария являются катастрофическими для капитала.

Цена одной акции сама по себе не является мерой риска. Гораздо важнее анализировать фундаментальные показатели компании, ее бизнес-модель и долгосрочные перспективы. Дешевизна - не синоним безопасности.

Заблуждение 2: «Продам, как только цена достигнет 20$»

Жесткая установка на продажу по определенной, часто психологически значимой, цене может сыграть с инвестором злую шутку.

Почему это заблуждение:

✔️Рыночная ирония. Нередко бывает так, что акция приближается к заветной отметке в 20$, достигает 19,5, а затем разворачивается и начинает длительное падение, опускаясь, например, до 10, а затем и до 2$.

✔️Ловушка надежды. Этот процесс может растянуться на годы. Все это время инвестор будет держать в портфеле деградирующий актив, руководствуясь не анализом, а старым обещанием, которое он дал себе. Это приводит к заморозке капитала и упущенной выгоде.

✔️Отсутствие гибкости. Рынок динамичен. Ситуация в компании и ее перспективы могут кардинально измениться с момента покупки. Жесткий ценовой ориентир не учитывает эти изменения.

Что делать вместо этого:

Решение о том, продолжать удерживать акции или продать их, должно основываться не на произвольной цифре, а на постоянном мониторинге фундаментальных показателей. Задавайте себе вопросы:

✔️Остаются ли тезисы для покупки актуальными?

✔️Ухудшается ли финансовое состояние компании?

✔️Появились ли на горизонте более привлекательные идеи для инвестиций?

Успешное инвестирование требует гибкости и дисциплины, основанной на анализе, а не на эмоциях и жестких цифрах. Избавьтесь от этих двух заблуждений, чтобы принимать более рациональные решения.

Еще больше полезной информации вы сможете найти в моем телеграмм канале Инвестиции | Мысли

#инвестиции #инвестор #обучение #финансы #трейдинг #книги #акции #облигации

Легендарный инвестор Питер Линч славится не только стратегией выбора победителей, но и умением видеть тревожные сигналы. После разбора идеальной компании по его мнению, логично изучить и обратную сторону. Линч выделял несколько типов акций, с которыми инвестору стоит быть предельно осторожным.

1. Самые популярные акции в отрасли.

Когда акция становится модной и о ней говорят все, это часто происходит на волне слухов и завышенных ожиданий, а не благодаря сильным фундаментальным показателям. Такой ажиотажный рост может принести краткосрочную доходность, но так же быстро приводит к резкому обвалу. Цена актива отрывается от реальной стоимости бизнеса, создавая пузырь, который неизбежно сдувается.

2. Компании, позиционирующие себя как «вторые».

Появление «вторых Apple», «вторых Tesla» или «вторых Amazon» - частый симптом рыночной лихорадки. Практически никогда такие претенденты не достигают высот оригинала. Более того, сам факт появления множества подражателей может сигнализировать о том, что пик роста и инноваций в самой отрасли или у компании-лидера уже пройден.

3. Компании, практикующие неразумные поглощения.

Когда успешная компания вместо развития основного бизнеса, повышения дивидендов или выкупа акций начинает активно скупать другие бизнесы - это тревожный знак. Руководство тратит огромные суммы на диверсификацию, часто выходя за рамки своей компетенции. Результат - сложная интеграция и непонимание, как управлять новым активом, что в итоге приводит к крупным убыткам.

4. Компании, растущие на слухах и обещаниях.

Эти компании громко заявляют, что вот-вот решат глобальную проблему: дефицит энергии, неизлечимую болезнь и т.п. Однако их решения либо нелогичны, либо невероятно сложны для практической реализации. Их ореол «перспективности» не подкреплен реальной прибылью или продуктом. В долгосрочной перспективе инвестиции в них чаще всего приводят к убыткам. Ключевой принцип: не торопитесь покупать на обещаниях. Дождитесь, когда компания начнет стабильно приносить прибыль.

5. Компании, зависящие от одного крупного клиента.

Если от 30% до 50% выручки компании зависит от одного-единственного заказчика, это создает экстремальные риски. Потеря этого клиента, разрыв контракта или даже просто давление с его стороны с целью снижения цен немедленно ударят по финансовым результатам. Такая бизнес-модель крайне уязвима.

6. Компании с броскими и яркими названиями.

Яркое, вызывающее доверие название само по себе ничего не значит. Оно может создавать ложное ощущение надежности и солидности, которое не подкреплено ни фундаментальными показателями, ни качеством бизнеса. Оценивайте суть, а не упаковку.

Вывод: Умение распознавать потенциально опасные инвестиции так же важно, как и умение находить перспективные. Дисциплина и скептицизм - ваши главные союзники в избежании ненужных рисков.

Еще больше полезной информации вы сможете найти в моем телеграмм канале Инвестиции | Мысли

#инвестиции #инвестор #обучение #финансы #трейдинг #книги #акции #облигации

Питер Линч, легендарный управляющий фондом Magellan, в своей книге «Метод Питера Линча» систематизировал критерии поиска перспективных компаний, способных принести инвесторам кратный рост. Вот разбор 13 ключевых признаков этих компаний.

1. Простое, неброское название.

Компания с названием вроде «Агропромсервис» изначально привлекает меньше внимания спекулянтов и аналитиков, чем модный IT-стартап. Это позволяет ей долго оставаться «в тени» и развиваться без завышенных ожиданий.

2. Простая и скучная деятельность.

Производство крепежа или логистические услуги не вызывают ажиотажа. Но именно такие рутинные бизнесы часто составляют каркас экономики и годами стабильно генерируют денежный поток.

✔️Комбинация этих факторов - гарантия того, что профессиональные инвесторы пройдут мимо, пока компания не продемонстрирует выдающиеся результаты. Когда она станет модной и переоцененной, Линч советует рассматривать выход из позиции.

3. Какая-либо неприятная деятельность.

Например, переработка отходов или производство химикатов. Подобные бизнесы часто игнорируются инвесторами и крупными фондами, что может создавать ложное негативное восприятие и искусственно сдерживать цену акций.

4. Компания, отделившаяся от основного бизнеса.

Такой бизнес обычно уже имеет налаженные процессы, а обретенная независимость позволяет менеджменту действовать более гибко и эффективно. Инвесторы часто не понимают или избавляются от этих акций, создавая возможность купить их по низкой цене.

5. Когда-то популярные акции, отвергнутые профессионалами.

Циклические компании или те, кто пережил временные трудности, часто выпадают из поля зрения институциональных инвесторов. Если фундаментальные проблемы компании решаемы, а бизнес-модель жизнеспособна, это может быть оптимальной точкой входа.

6. Слухи о причастности к чему-то негативному.

Как и в пункте 3, подобные «стигмы» (например, утилизация отходов, казино) отпугивают широкий круг инвесторов, создавая потенциал для недооценки.

7. Компании, которые производят гнетущее впечатление.

Все, что связано со смертью (ритуальные услуги) или болезнями. Большинство людей на психологическом уровне избегают таких тем, что снижает инвестиционный спрос и создает рыночную неэффективность.

8. Не растущая отрасль.

Высокий рост отрасли привлекает толпы конкурентов. В зрелых или стагнирующих отраслях (сеть мотелей, производство комплектующих) конкуренция слабее, что позволяет эффективным компаниям захватывать долю рынка и генерировать стабильный денежный поток.

9. Компания имеет свою нишу.

Классический пример Линча — компания, добывающая гравий в конкретном регионе. Она является локальным монополистом, так как высокая стоимость доставки делает невыгодной конкуренцию извне. Наличие эксклюзивной лицензии или патента (как в фармацевтике) также создает мощный защитный барьер.

10. Продукт, который покупают всегда.

Товары повседневного спроса: безалкогольные напитки, средства гигиены, продукты питания. Спрос на них относительно устойчив при любых экономических условиях, что обеспечивает компании стабильные доходы и предсказуемость.

11. Компании, которые пользуются технологиями, а не производят их.

В сфере высоких технологий огромная конкуренция и сложно предсказать победителя. Гораздо менее рискованно инвестировать в компанию, которая активно внедряет технологии для повышения своей эффективности (например, ритейлер, оптимизирующий логистику с помощью ПО). Если цены на оборудование упадут, ее затраты снизятся, а прибыль возрастет.

12. Акции покупают инсайдеры.

Если руководство и сотрудники компании вкладывают собственные средства в ее акции, это сильный позитивный сигнал. Это означает, что менеджмент заинтересован в успехе и росте благосостояния акционеров. Покупки инсайдеров часто указывают на то, что они считают акции недооцененными.

13. Выкуп акций (Buyback).

Об этом у меня уже был отдельный пост, кому интересно, можете заново ознакомиться.

Еще больше полезной информации вы сможете найти в моем телеграмм канале Инвестиции | Мысли

#инвестиции #инвестор #обучение #финансы #трейдинг #книги #акции #облигации

Продолжаем разбирать ключевые корпоративные действия. Если в прошлый раз мы говорили о buyback (обратном выкупе), который обычно является позитивным сигналом, то сегодня разберем его противоположность — допэмиссию.

Допэмиссия: Зачем компании выпускают новые акции и что это значит для инвестора.

Что такое допэмиссия?

Допэмиссия — это выпуск компанией дополнительных акций сверх тех, что уже находятся в обращении. По сути, компания увеличивает свой уставный капитал, создавая новые ценные бумаги.

Цель допэмиссии: привлечение капитала.

Основная причина, по которой компании прибегают к допэмиссии, — это необходимость в деньгах. Однако в отличие от кредита, эти средства не нужно возвращать банку. Компания получает финансирование, продавая долю в самом бизнесе.

Типичные сценарии для допэмиссии:

1. Финансирование роста: Компании нужны средства для масштабирования: строительство новых заводов, выход на новые рынки, запуск перспективных, но капиталоемких проектов.

2. Сложная долговая ситуация: Если у компании высокий долг, а банки предлагают кредиты под невыгодные процентные ставки, выпуск акций может стать менее рискованной альтернативой.

3. Сложное финансовое положение: В некоторых случаях допэмиссия — это способ спасти бизнес, пополнив оборотные средства и избежав банкротства.

Как допэмиссия влияет на стоимость акций? Логическая цепочка инвестора.

Эффект от допэмиссии чаще всего оказывает негативное давление на котировки. Вот пошаговая причинно-следственная связь, которую видят инвесторы:

1. Увеличение количества акций. Компания выпускает, например, на 20% больше акций.

2. Разводнение прибыли на акцию (EPS). Представьте, что вся прибыль компании — это один пирог. Количество акций — это число гостей. Если гостей становится больше, а размер пирога не изменился, то кусок, достающийся каждому, становится меньше. Так и с прибылью на акцию — один из ключевых показателей для оценки компании.

3. Снижение дивидендных выплат. Если прибыль на акцию падает, при прочих равных условиях, компания может сократить и дивиденды на одну акцию.

4. Потеря привлекательности. Снижение EPS и дивидендов делает акцию менее интересной в глазах инвесторов.

5. Снижение спроса и капитализации. Спрос на акцию падает, что ведет к снижению ее рыночной цены и общей капитализации компании.

Допэмиссия — это не однозначно плохой сигнал, но всегда сигнал к внимательному анализу. Ключевой вопрос, на который нужно найти ответ: на какие цели привлекаются деньги?

✔️Негативный сценарий: Средства идут на латание финансовых дыр или выплату долгов без четкого плана по развитию. Это говорит о слабости компании.

✔️Нейтральный или позитивный сценарий: Компания четко объясняет, что деньги пойдут на высокомаржинальный проект, который в долгосрочной перспективе увеличит прибыль и стоимость бизнеса. В этом случае временное падение цены акций может стать точкой входа.

Всегда изучайте сообщения компаний о целях допэмиссии. Успешные инвестиции строятся на понимании долгосрочной стратегии, а не на реакции на единичные новости.

Еще больше полезной информации вы сможете найти в моем телеграмм канале Инвестиции | Мысли

#инвестиции #инвестор #обучение #финансы #трейдинг #книги #акции #облигации

Короткие продажи (шорт): как заработать на падении акций.

Большинство инвесторов знакомы с классической стратегией «покупай и держи» в расчете на рост стоимости акций. Эта стратегия называется длинной позицией (лонг). Однако существует и противоположный подход, позволяющий извлекать выгоду из снижения цен, — короткая позиция (шорт).

Что такое короткие продажи?

Короткая продажа — это операция, при которой инвестор продает акции, взятые в долг у брокера, с целью выкупить их позже по более низкой цене. Разница между ценой продажи и ценой покупки составляет прибыль.

Механизм короткой продажи:

1. Вы предполагаете, что акции компании переоценены и их цена скоро снизится.

2. Брокер предоставляет вам акции в долг (например, по текущей цене 150$ за акцию).

3. Вы немедленно продаете эти акции на рынке.

4. После падения цены (например, до 120$) вы покупаете такое же количество акций.

5. Возвращаете акции брокеру.

6. Ваша прибыль — разница в 30$ за акцию за вычетом комиссий.

Особенности и риски коротких продаж:

1. Дивидендные выплаты. Если по акциям объявляются дивиденды в период, когда у вас открыта короткая позиция, вы обязаны компенсировать сумму дивидендов их первоначальному владельцу. Дополнительно удерживается налог 13%, который была бы обязана уплатить компания.

2. Использование вырученных средств. Ранее существовало ограничение, запрещавшее использовать средства от короткой продажи до закрытия позиции. Сейчас многие брокеры (например, Тинькофф Инвестиции) разрешают использовать эти средства для покупки других активов. Однако за пользование заемными акциями (или деньгами) брокер взимает процент, размер которого зависит от тарифов.

3. Депозитное обеспечение. Брокер требует поддерживать на счете залоговую маржу, достаточную для покрытия стоимости проданных акций. Если цена акций растет, вам может потребоваться пополнить счет для поддержания позиции.

4. Теоретически неограниченный риск. При длинной позиции максимальный убыток ограничен суммой инвестиций (цена акций не может упасть ниже нуля). При короткой позиции убытки потенциально неограничены, так как цена акций может расти бесконечно.

5. Требование к терпению и ресурсам. Даже если ваша оценка верна и компания находится в сложном положении, рынок может не сразу отреагировать снижением цены. Необходимы финансовые ресурсы, чтобы удерживать позицию в условиях роста котировок.

Короткие продажи — это сложный инструмент, требующий глубокого понимания механизмов рынка и тщательного управления рисками. Прежде чем открывать короткую позицию, необходимо изучить условия брокера, оценить свои финансовые возможности и быть готовым к потенциально неограниченным убыткам. Этот инструмент подходит для опытных инвесторов, способных справиться с повышенной волатильностью и стрессом.

Еще больше полезной информации вы сможете найти в моем телеграмм канале Инвестиции | Мысли

#инвестиции #инвестор #обучение #финансы #трейдинг #книги #акции #облигации

Обратный выкуп акций: хороший сигнал или ловушка для инвесторов?

Компания объявляет о выкупе собственных акций. Что это — хороший знак, предвещающий рост, или отчаянная попытка поддержать котировки? Давайте разберемся в механизме и значении этой процедуры.

Как работает обратный выкуп (buyback): простая арифметика.

Главный эффект от выкупа акций можно объяснить по цепочке:

1. Компания тратит часть денег на выкуп своих акций с рынка.

2. Количество акций в обращении сокращается.

3. Прибыль на акцию (EPS) автоматически увеличивается, так как та же прибыль распределяется на меньшее число акций.

4. Рост EPS делает компанию более привлекательной, что часто ведет к росту цены акций.

Простой пример: Допустим, компания имеет годовую прибыль 1 млрд рублей и 10 млн акций в обращении. EPS = 100 рублей. Если компания выкупит 2 млн акций, то при той же прибыли EPS вырастет до 125 рублей. Этот показатель — один из ключевых для оценки компании инвесторами.

Почему компании это делают? Основные причины.

✔️Повышение стоимости для акционеров: Это прямой способ увеличить доход на одну акцию, не наращивая прибыль.

✔️Сигнал о недооцененности: Руководство компании, покупая акции, на деле демонстрирует уверенность в будущих перспективах и считает, что текущая цена акций слишком низка.

✔️Альтернатива дивидендам: Выкуп — более гибкий способ возврата денег акционерам. В то время как дивиденды ожидаются регулярно, программа buyback может быть выполнена в удобный для компании момент.

✔️Оптимизация структуры капитала: Если у компании много свободных денег и нет привлекательных проектов для инвестиций, выкуп акций может быть более эффективным использованием капитала.

Обратный выкуп — это всегда сигнал к покупке?

Не всегда. К выкупу нужно подходить критически. Вот на что стоит обратить внимание:

✔️За чей счет? Если компания берет крупные кредиты для выкупа акций, это может увеличить ее долговую нагрузку и риски. Здоровый выкуп проводится за счет свободного денежного потока.

✔️Манипуляции. Иногда выкуп может использоваться для искусственного поддержания цены акций, особенно когда у руководства есть опционы. Важно оценить реальные фундаментальные показатели бизнеса.

✔️Сравнение с инвестициями. Хорошо, когда у компании есть деньги на выкуп. Но еще лучше, если у нее также есть возможности для реинвестирования в развитие бизнеса, что обеспечит рост в долгосрочной перспективе.

Вывод для инвестора.

Обратный выкуп акций — это в большинстве случаев позитивный сигнал, который заслуживает внимания. Он указывает на финансовую устойчивость компании и уверенность менеджмента в будущем.

Однако это не автоматический знак к бездумной покупке. Такой шаг должен стать для вас поводом глубже изучить компанию: ее финансовое состояние, причины выкупа и долгосрочные перспективы бизнеса. В сочетании с другими сильными фундаментальными показателями обратный выкуп может быть мощным драйвером роста стоимости ваших инвестиций.

#инвестиции #инвестор #обучение #финансы #трейдинг #книги #акции #облигации

Акции vs Облигации: Вечная дилемма инвестора.

Перед каждым инвестором, будь то новичок или опытный участник рынка, встает фундаментальный вопрос: куда вкладывать средства — в акции или в облигации? Выбор определяет баланс между риском и доходностью, который вы готовы принять. Давайте разберемся в этом вопросе детально.

Историческое превосходство акций.

Цифры говорят сами за себя. Исторически сложилось, что вложения в акции приносят значительно более высокую доходность по сравнению с облигациями.

✔️Акции: Средняя годовая доходность составляет около 9,8%.

✔️Корпоративные облигации: Средняя доходность около 5% годовых.

✔️Государственные облигации: Доходность еще ниже — в районе 4,4% годовых.

В чем принципиальная разница?

Такой разрыв в доходности не случаен. Он обусловлен самой природой этих инструментов.

✔️Покупая акцию, вы становитесь совладельцем бизнеса. Вы участвуете в его росте и развитии. Ваш капитал увеличивается вместе с успехом компании.

✔️Покупая облигацию, вы выступаете в роли кредитора. Компания или государство берет у вас деньги в долг и обязуется вернуть их с фиксированным процентом. Ваша связь с компанией ограничивается долговыми обязательствами.

Таким образом, акционер разделяет с бизнесом как риски, так и огромные возможности для прибыли, в то время как держатель облигаций довольствуется заранее известным, но ограниченным купоном.

Риски.

Однако не стоит думать, что акции — это безоблачный путь к богатству.

✔️Риски акций: Вложения в акции всегда сопряжены с высокой волатильностью. Даже компании из индекса «голубых фишек» не застрахованы от провала. Взгляните на список компаний из первого индекса Dow Jones 1896 года — большинства из них больше не существует. Это суровая реальность рынка: даже сегодняшние гиганты могут со временем уступить место новым лидерам.

✔️Риски облигаций: Облигации также не являются стопроцентно надежным активом, особенно долгосрочные.

· Процентный риск: При росте ключевых ставок цена ваших старых облигаций с низким купоном на вторичном рынке падает. Инвестор оказывается перед выбором: довольствоваться низкой доходностью или продавать бумаги с убытком.

· Инфляционный риск: Это главный враг облигаций. Фиксированный доход может быть «съеден» инфляцией. Держать 30-летнюю облигацию с купоном в 6% в период гиперинфляции — значит гарантированно терять реальную стоимость капитала.

Где же золотая середина?

Однозначного ответа для всех не существует. Выбор между акциями и облигациями очень индивидуален и зависит от нескольких факторов:

✔️Инвестиционный горизонт: Акции — инструмент для долгосрочных инвестиций (10+ лет). Облигации лучше подходят для среднесрочных и консервативных целей.

✔️Допуск к риску: Готовы ли вы переживать сильные колебания рынка ради потенциально высокой прибыли? Ваш выбор — акции. Для вас важнее сохранность капитала? Рассмотрите облигации.

✔️Цели: Накопление на пенсию требует более агрессивной стратегии с упором на акции. Создание «подушки безопасности» — более консервативной, с облигациями.

Выводы.

1. Для максимальной долгосрочной доходности исторически лучшим выбором были акции.

2. Для сохранения капитала и снижения волатильности портфеля облигации остаются важным инструментом.

3. Диверсификация — ключ к успеху. Разумный инвестор не выбирает что-то одно, а формирует сбалансированный портфель из акций и облигаций в пропорции, соответствующей его профилю.

И помните: акции — это не лотерейный билет. Каждое вложение требует тщательного анализа компании, понимания ее бизнес-модели и перспектив развития. Подходите к инвестициям осознанно.

Для начала, предлагаю вам подписаться на мой телеграмм канал Инвестиции | Мысли

Там вы найдете еще больше интересной и полезной информации. Так вы поддержите меня и мой канал. Спасибо! А теперь продолжим.

Два опасных заблуждения, которые мешают вам инвестировать.

Инвесторы, особенно начинающие, часто становятся заложниками не рынка, а собственного мышления. Сегодня разберем два популярных мифа, которые могут стоить вам не только денег, но и душевного спокойствия.

Заблуждение 1: «Я потерял деньги, потому что не купил эти акции»

Вы видите список лучших акций месяца, новость о взлетевшей на 300% бумаге и думаете: «Я мог бы сейчас стать богаче, если бы купил её тогда». Знакомое чувство?

Реальность такова: загляните на свой банковский счет. На нем ровно столько же денег, сколько было секунду назад, до того как вы узнали об этой «упущенной выгоде». Вы не стали беднее в абсолютном выражении.

Этот феномен называется «синдром упущенной выгоды» (FOMO — Fear Of Missing Out). Его главная опасность не в мифических потерях, а в их последствиях:

✔️Психологическое расстройство: Постоянное самокопание и сожаление истощают ментальные ресурсы и мешают трезво оценивать новые возможности.

✔️Необдуманные действия: Стремление «наверстать упущенное» толкает на импульсивные сделки, покупки на пике цены и вложения в непонятные активы. Вот здесь и начинаются реальные убытки, а не воображаемые.

Считать чужую инвестиционную победу своим личным проигрышем — ошибочно и разрушительно. Рынок всегда предоставляет новые шансы, и ваша задача — быть к ним готовым, а не сожалеть о прошлом.

Заблуждение 2: «Акции растут — я молодец. Акции падают — я ошибся»

Этот миф заставляет многих новичков совершать главную ошибку — ориентироваться исключительно на краткосрочные колебания цены.

Реальность такова: цена акции в данный момент говорит лишь об одном — о том, сколько готовы заплатить за нее покупатели прямо сейчас. Она не является прямым индикатором качества компании или вашего решения о покупке.

Важно разделять:

✔️Если вы долгосрочный инвестор: Рост или падение цены на 15-20% на коротком горизонте не имеют фундаментального значения. Ваша ставка делается на перспективы бизнеса компании, его доходы, рынок и конкурентные преимущества на дистанции в 5-10 лет. Волатильность — это нормальная часть процесса.

✔️Если вы краткосрочный спекулянт: Тогда каждое движение цены критично, и вы действительно можете ошибиться с моментом входа. Но это уже другая стратегия, с другими рисками.

Падение цены на хорошую акцию — это не признак вашей ошибки, а возможность докупить актив дешевле. Резкий рост на плохих новостях — не всегда повод для радости, а иногда и сигнал к осторожности.

Не путайте цену акции с перспективами компании. Успех в долгосрочном инвестировании определяется глубиной вашего анализа и выдержкой, а не сиюминутными движениями графика.

А какие психологические ловушки на рынке замечали вы? Делитесь в комментариях.

#инвестиции #инвестор #обучение #финансы #трейдинг #книги #акции #облигации

Как грамотно зафиксировать прибыль.

В прошлый раз мы разбирали стоп-лосс — инструмент для ограничения убытков. Сегодня поговорим о его логичном дополнении — тейк-профите, который помогает вовремя зафиксировать прибыль.

Что такое тейк-профит?

Тейк-профит (Take Profit, TP) — это отложенный приказ, который вы даете брокеру на автоматическую продажу или покупку актива при достижении им определенной целевой цены. Дословно это означает «взять прибыль».

Этот инструмент работает в двух основных сценариях:

1. При длинной позиции (покупка с расчетом на рост):

✔️Вы купили акции Компании «А» по 600₽.

✔️Вы ожидаете, что они вырастут до 700₽.

✔️Вы выставляете тейк-профит на уровне 700₽.

✔️Когда цена достигнет этой отметки, брокер автоматически закроет вашу позицию, фиксируя запланированную прибыль.

2. При короткой позиции (шорт, продажа с расчетом на падение):

✔️Вы продали в шорт акции Компании «Б» по 20$.

✔️Вы прогнозируете падение цены до 15$.

✔️Вы выставляете тейк-профит на 15$.

✔️При достижении цены этого уровня брокер автоматически выкупит акции обратно, чтобы закрыть позицию с прибылью.

Зачем ограничивать прибыль? Вопрос, который задают многие.

На первый взгляд может показаться нелогичным добровольно ограничивать свой потенциальный доход. Однако у тейк-профита есть несколько ключевых преимуществ, которые делают его незаменимым инструментом для дисциплинированного инвестора.

✔️Дисциплина и исключение эмоций.

Главный враг трейдера — это жадность и страх. Когда сделка идет в прибыль, часто возникает соблазн подождать еще. Но рынок может развернуться в любой момент, превратив прибыль в убыток. Тейк-профит жестко фиксирует ваш первоначальный план, не позволяя эмоциям взять верх.

✔️Экономия времени и удобство.

Не у всех есть возможность постоянно отслеживать котировки в течение дня. Выставив тейк-профит, вы можете спокойно заниматься своими делами, будучи уверенным, что при достижении целевого уровня сделка закроется автоматически без вашего участия.

✔️Защита от форс-мажоров.

Резкие новостные всплески или технические сбои (как у вас, так и у брокера) могут моментально изменить ситуацию на рынке. Тейк-профит работает по заранее заданному условию и может сработать даже в те моменты, когда вы физически не успеете отреагировать.

✔️Планирование и стратегия.

Использование тейк-профита заставляет вас заранее определять цели для каждой сделки. Это ключевой элемент построения системного подхода к торговле, где каждая операция имеет четкое соотношение потенциальной прибыли и убытка.

Тейк-профит — это не инструмент для ограничения прибыли, а инструмент для ее гарантированной фиксации. В сочетании со стоп-лоссом он формирует основу грамотного управления капиталом и помогает соблюдать торговую дисциплину.

Используете ли вы тейк-профиты в своей стратегии?

Еще больше полезной информации вы сможете найти в моем телеграмм канале Инвестиции | Мысли

#инвестиции #инвестор #обучение #финансы #трейдинг #книги #акции #облигации

Глубокий разбор стоп-лоссов.

Вы уже знаете, что падение на 25% у сильной компании — это не повод для паники, а потенциальный сигнал к покупке. Но как защитить себя от настоящих потерь? Сегодня поговорим об одном из ключевых инструментов управления рисками — стоп-приказах, или стоп-лоссах.

Что такое стоп-лосс?

Если просто, стоп-лосс — это заранее установленное поручение вашему брокеру продать ценную бумагу (или купить, если вы торгуете в шорт), когда ее цена достигнет определенного невыгодного для вас уровня.

Классический подход и его подводные камни.

Традиционная методика предполагает установку стоп-приказа на уровне +-10% ниже точки входа. Логика проста: ограничить потенциальный убыток 10%. Однако так ли все однозначно?

✔️Ограничение убытков. Главное преимущество стоп-лосса очевидно — он не даст вам потерять больше запланированной суммы, автоматизируя выход из неудачной сделки.

✔️Ловушки волатильности. Современный рынок крайне изменчив. В условиях высокой волатильности цена акции может кратковременно пробить уровень вашего стоп-лосса, вызвав продажу, а затем так же резко развернуться и продолжить рост. Вы фиксируете убыток, хотя долгосрочный тренд мог оставаться положительным.

✔️Психология заранее проигранной сделки. Установив стоп-лосс, инвестор невольно программирует себя на возможность убытка в этом размере. Вместо того чтобы анализировать ситуацию, он перекладывает ответственность на автоматический порядок.

Так стоит ли использовать стоп-лосс?

Однозначного ответа нет. Этот инструмент — палка о двух концах.

Для краткосрочных трейдеров, которые работают с большими объемами и не могут постоянно отслеживать котировки, он является необходимой страховкой.

Для долгосрочного инвестора ситуация иная. Слепое использование стоп-лоссов без учета фундаментальных показателей компании может принести больше вреда, чем пользы.

Ключевой вывод:

Решение о продаже должно основываться не на механическом уровне цены, а на глубоком анализе. Если бизнес-модель компании остается прочной, ее продукты востребованы, а финансовые показатели улучшаются, то временное падение курса — это не повод для панической продажи, а возможная точка накопления позиции.

Всегда следите за фундаментальными причинами движения цены. Стоп-лосс — это тактический инструмент, а не стратегия инвестирования. Ваша главная защита — это тщательный отбор активов и понимание их внутренней стоимости.

Еще больше полезной информации вы сможете найти в моем телеграмм канале Инвестиции | Мысли

#инвестиции #инвестор #инвестирование #обучение #акции #облигации #трейдинг

В инвестиционном мире существуют расхожие убеждения, которые часто принимают за аксиомы. Многие профессионалы уверенно их проповедуют. Однако реальный рынок постоянно доказывает, что даже самые укоренившиеся теории могут быть ошибочными и привести к убыткам.

Сегодня разберем два самых распространенных и опасных мифа.

Миф 1: «Сильно упавшие акции не могут упасть еще ниже».

Когда бумаги теряют значительную часть стоимости, кажется, что дно близко и дальше падать некуда. Инвесторы начинают покупать, надеясь отскочить от минимумов.

На самом деле, не существует никакого универсального правила, которое определяет, где находится истинное дно для акции. Цена может продолжать снижаться, даже если она кажется уже смехотворно низкой.

Что делать?

Не нужно слепо доверять интуиции или «стадному чувству». Вместо этого проанализируйте фундаментальные показатели компании:

✔️Прибыль: Снижается ли она квартал за кварталом?

✔️Выручка: Падают ли объемы продаж?

✔️Отрасль: Не переживает ли компания или вся отрасль структурный кризис?

Пример из истории: Polaroid

Когда-то это был гигант рынка фототехники. Но его акции рухнули со 143 долларов до 14 менее чем за год. На каждом уровне — 100, 75, 50 долларов — находились инвесторы, которые говорили: «Ниже уже некуда» или «Хорошие компании всегда восстанавливаются». Они ошибались. Даже самой надежной отрасли может прийти конец.

Вывод: Нет «слишком дешевых» акций. Есть акции, у которых есть фундаментальные причины для дальнейшего падения.

Миф 2: «Акции так сильно выросли, что вряд ли еще вырастут»

Если бумаги показали многократный рост, инвесторы начинают фиксировать прибыль, полагая, что потенциал исчерпан. Логика проста: «Все, выше некуда».

Запомните, для качественной растущей компании не существует заранее определенного потолка. Если бизнес продолжает укреплять свои позиции, цена акций может следовать за ним годами.

Что делать?

Сфокусируйтесь на фундаментальных показателях:

✔️Продолжают ли расти прибыль и выручка?

✔️Увеличивает ли компания свою долю на рынке?

✔️Остаются ли ее оценки привлекательными относительно темпов роста (например, показатель P/E не завышен)?

Если ответы положительные, вероятно, акции еще имеют потенциал для роста, даже если они уже выросли в 10 раз.

Пример из истории: Philip Morris

В 1950 году одна акция Philip Morris стоила 75 центов. К 1961 году она достигла 2,5 долларов, и многие говорили: «Им некуда больше расти». Когда цена подошла к 17 долларам, только и слышно было, что выше им уже не подняться. Однако к 1987 году одна акция стоила уже 124 доллара.

Вывод: Не стоит продавать успешную компанию только потому, что она кажется вам «дорогой». Рост хорошего бизнеса может быть непрерывным.

Эти два мифа основаны на эмоциях — страхе упустить возможность на дне и страхе потерять прибыль на пике. Успешное инвестирование требует дисциплины и ориентации на данные компании, а не на ее прошлую ценовую историю или популярные мнения.

Если понравилась рубрика ставьте 👍🏻

А еще больше полезной и интересной информации вы сможете найти в моем телеграмм канале Инвестиции | Мысли

#инвестиции #трейдинг #облигации #обучение #финансы #инвестор #книги #фондовый_рынок #базар

Когда фиксировать прибыль, а когда — докупать.

Успешное инвестирование — это не только о том, какие акции купить, но и о том, когда и какие из них продать. Грамотное управление портфелем требует постоянного мониторинга компаний и решительных действий, когда фундаментальные показатели меняются.

Ваша задача — не просто выходить в кэш, а перераспределять капитал в более перспективные активы. Рынок всегда предоставляет возможности для роста.

Две заведомо проигрышные стратегии продаж.

Многие инвесторы совершают одни и те же ошибки, руководствуясь эмоциями, а не анализом. Можно выделить две стратегии, которые почти гарантированно приведут к ухудшению результатов:

1. Продавать победителей (растущие акции), но держать неудачников (падающие акции). Этой стратегией движет желание зафиксировать прибыль по успешным акциям и надежда на «отскок» неудачников. В итоге портфель наполняется слабыми активами, а сильные продаются преждевременно.

2. Продавать неудачников, но держать победителей. Здесь инвестор избавляется от проблемных активов, что правильно, но одновременно боится продавать лидеров, опасаясь упустить дальнейший рост. Это может привести к «пересиживанию» в активе на пике его стоимости.

Обе стратегии основаны исключительно на движении цены, а не на показателях компании. Текущая цена акций сама по себе часто не отражает реальных перспектив компании.

Правильные сигналы к действию: что должно руководить вашим решением.

Ключ к успеху — анализ бизнеса, а не графика котировок.

✔️ Сигнал к фиксации прибыли: Акции компании значительно выросли, но в ее фундаментальных показателях (выручка, прибыль, маржинальность, рыночная доля) ничего не произошло, что могло бы это обосновать. Такой рост часто спекулятивен. Это сигнал зафиксировать прибыль и реинвестировать средства в активы, которые еще не раскрыли свой потенциал.

✔️ Сигнал к покупке: Акции компании падают, но ее фундаментальные показатели продолжают расти. Рынок может недооценивать компанию или временно негативно реагировать на новости. Такая дивергенция — сигнал не продавать, а, напротив, докупать актив по привлекательной цене.

✔️ Сигнал к удержанию: Акции быстрорастущей компании стоит держать до тех пор, пока сама компания демонстрирует рост прибыли, расширяет бизнес и на горизонте не видно серьезных угроз для ее бизнес-модели. Не мешайте своим победителям расти.

Главное правило для падающих акций.

Падение цены качественных акций — это трагедия только в том случае, если вы их продаете. Во всех остальных случаях — это потенциальная возможность.

Падение на 25% и более при сохранении сильных фундаментальных показателей должно стать для вас сигналом к анализу и возможной покупке, а не к панической продаже. Если ваша первая реакция на серьезное падение хорошей акции — желание избавиться от нее, вам будет крайне сложно заработать на фондовом рынке достойную прибыль. Рост строится на дисциплине, терпении и умении видеть возможности там, где другие видят лишь риски.

Еще больше полезной информации вы можете узнать в моем телеграмм канале Инвестиции | Мысли

#инвестиции #обучение #трейдинг #акции #облигации #фондовый_рынок #базар #финансоваяграмотность #финансы #инвестор

Рецензия на книгу «Мой сосед — миллионер»

Общая оценка: Классика финансовой литературы, которая развенчивает мифы о богатстве. Книга обязательна к прочтению для формирования правильного финансового мышления, однако ее методология и некоторые выводы требуют критического осмысления.

Суть и основные идеи книги.

Основной тезис книги, основанный на исследованиях американских домохозяйств, прост: настоящее богатство — это не то, что вы тратите, а то, что вы накапливаете. Авторы доказывают, что типичный миллионер — это не гламурный плейбой, а бережливый предприниматель или специалист, живущий ниже своих средств и систематически инвестирующий.

Ключевые выводы:

✔️Бережливость как образ жизни: Миллионеры предпочитают скромные автомобили, недорогую одежду и живут в одних и тех же домах десятилетиями.

✔️Финансовая независимость важнее демонстративного потребления: Статус для них — это цифра на брокерском счету.

✔️Дисциплина и планирование: Они тщательно бюджетируют и ставят долгосрочные финансовые цели.

✔️Самостоятельность: Большинство — миллионеры в первом поколении, которые не получали наследства.

Сильные стороны книги.

✔️Разрушение вредных стереотипов. Главное достоинство книги — борьба с убеждением, что большой доход автоматически означает богатство.

✔️Акцент на психологию и привычки. Книга формирует правильное финансовое мировоззрение, показывая, что путь к богатству лежит через дисциплину и отказ от сиюминутных желаний.

✔️Практическая ценность. Авторы предлагают конкретные инструменты для самооценки, например, «формулу ожидаемого капитала».

✔️Фокус на предпринимательстве. Книга демонстрирует, что владение собственным бизнесом — один из самых эффективных путей к созданию капитала.

Слабые стороны.

✔️Устаревшие данные и контекст. Исследования проводились в США в 80-90-х годах. Некоторые цифры и экономический контекст сегодня нерелевантны.

✔️Культурные особенности. Модель поведения, описанная в книге, глубоко американская. Переносить ее без оговорок на другие страны может быть некорректно.

✔️Излишняя идеализация бережливости. Авторы порой создают образ миллионера как человека, лишенного радостей жизни, что является крайностью.

✔️Поверхностный взгляд на риски предпринимательства. Книга фокусируется на историях успеха, умалчивая о высоких рисках и статистике неудач в малом бизнесе.

Кому стоит прочитать эту книгу?

✔️Молодежи и начинающим инвесторам: Для формирования правильных финансовых привычек на старте карьеры.

✔️Людям с высокими доходами, но без накоплений: Чтобы понять, куда уходят деньги и как изменить модель поведения.

✔️Родителям: Книга содержит ценные главы о том, как воспитать финансово самостоятельных детей.

✔️Всем, кто верит в «лотерейный» образ богатства: Книга служит мощным антидотом против иллюзий о быстрых деньгах.

Вердикт.

«Мой сосед — миллионер» — это не пошаговое руководство, а манифест, меняющий сознание. Ее непреходящая ценность — в мощной идее о том, что богатство создается дисциплиной, бережливостью и упорным трудом.

Несмотря на устаревшие данные, основной посыл книги остается актуальным. Это фундамент, на котором уже можно строить конкретные финансовые стратегии. Книга точно заслуживает места на полке каждого, кто серьезно настроен на путь к финансовой независимости.

Более подробно об этой книге и многих других произведениях вы сможете узнать в моем ТГ канале Инвестиции | Мысли

Питер Линч — один из самых успешных финансовых менеджеров в мире. В своей книге «Метод Питера Линча» он сформулировал перечень показателей, которые инвестор должен изучить перед покупкой акций. Независимо от того, к какой категории относится компания — медленно растущей, циклической или быстрорастущей — эти универсальные метрики помогут принять взвешенное решение.

✔️Коэффициент P/E (Цена/Прибыль)

P/E показывает, сколько инвесторы готовы платить за единицу прибыли компании. Важно не только оценить, высокий он или низкий, но и сравнить его со средним значением по отрасли. Низкий P/E может сигнализировать о недооцененности, но только в контексте специфики бизнеса и сектора.

✔️Покупки акций инсайдерами

Инсайдеры — это руководители и ключевые сотрудники компании, которые обладают глубоким пониманием бизнеса. Если они покупают акции своей компании, это сильный позитивный сигнал. Такие действия часто означают, что те, кто знает бизнес изнутри, уверены в росте котировок.

✔️Выкуп акций компанией

Сокращение количества акций в обращении — важный индикатор. Если компания выкупает собственные акции, а прибыль остается на прежнем уровне или растет, прибыль на акцию (EPS) увеличивается. Это фундаментальный драйвер роста стоимости акций.

✔️История роста прибыли

Стабильность и устойчивость роста прибыли — ключевой фактор долгосрочной инвестиционной привлекательности. Неустойчивая прибыль, с резкими взлетами и падениями, может говорить о высоких рисках или цикличности бизнеса.

✔️Финансовое состояние (Баланс)

Баланс отражает финансовую устойчивость компании. Особое внимание стоит уделить соотношению заемных и собственных средств. Оптимальной структурой считается примерно 75% собственного капитала и 25% заемных средств. Высокая долгая нагрузка увеличивает риски, особенно в периоды кризисов.

✔️Денежная позиция

Денежная позиция на акцию показывает финансовую гибкость компании. Чем она выше, тем больше возможностей для инвестиций в развитие, поглощений или выплат дивидендов. Стабильный рост денежной позиции из года в год — признак здорового и процветающего бизнеса.

Даже в рамках разных категорий компаний эти шесть показателей остаются универсальным инструментом для первичной оценки. Их анализ позволяет заложить фундамент для принятия обоснованного инвестиционного решения.

Еще больше полезной информации вы сможете найти в моем телеграмм канале Инвестиции | Мысли.

Как распределить активы в портфеле?

Большинство начинающих инвесторов в начале своего пути сталкиваются с фундаментальным вопросом: как правильно распределить свои средства? Какие активы выбрать и в каком соотношении, чтобы одновременно учесть все риски и добиться хорошей доходности?

Однозначного «рецепта» идеального портфеля не существует. Его структура всегда зависит от личных целей, горизонта инвестирования и, что не мало важно, вашей восприимчивости к риску.

Важно понимать: распределение активов — это не просто формальность, а основа вашего будущего успеха. Исследования показывают, что разница в доходности различных портфелей на 94% объясняется именно этим решением.

Классические подходы от гуру инвестиций.

✔️Бенджамин Грэм и универсальная формула.

В своей книге «Разумный инвестор» Грэм предложил простое и эффективное соотношение: 50% акций и 50% облигаций. Это сбалансированный и консервативный подход, который отлично работал в его эпоху. Однако с 1949 года финансовые рынки сильно изменились, и сегодня мнения специалистов по поводу этой формулы разделились.

✔️Джон Богл и гибкий подход.

Современный классик Джон Богл в книге «Богл о взаимных фондах» предлагает более гибкую систему, зависящую от возраста и финансовых целей инвестора.

Для молодых инвесторов: Соотношение 80/20 или 70/30 в пользу акций. Это обусловлено тем, что у молодежи больше времени для использования магии сложных процентов и восстановления после возможных рыночных падений. Кроме того, они часто имеют стабильный заработок и не зависят от инвестиционного дохода, что позволяет им принимать более высокий риск.

Для инвесторов, живущих на доход от инвестиций: Рекомендуется иметь в портфеле всего 25% акций. Почему? Если человек регулярно изымает средства для жизни, он сильно рискует в период рыночных спадов. В любой момент может потребоваться продать активы на депрессивном рынке по низкой цене, безвозвратно теряя часть капитала. В такой ситуации необходим консервативный план.

Ключевые факторы для вашего личного решения.

Какой бы подход вы ни рассматривали, ваше окончательное решение должно основываться на двух главных факторах:

✔️Способность принимать риск.

Это объективный показатель, который зависит от:

· Вашего текущего финансового положения.

· Размера капитала.

· Наличия и срока будущих финансовых обязательств.

Чем больше у вас капитал и чем стабильнее финансовое положение, тем выше ваша способность переносить краткосрочные колебания рынка. Со временем, по мере накопления капитала, эта способность будет возрастать.

✔️Готовность принимать риск.

Это субъективный, психологический фактор. Он зависит от вашей эмоциональной устойчивости и личного отношения к риску. Задайте себе вопрос: «Смогу ли я спокойно спать, если мой портфель за месяц рухнет на 30-40%?». Если ответ «да», то ваша готовность к риску высока. Если мысль о таких потерях вызывает панику, вам нужна более консервативная стратегия.

Идеальный портфель — это тот, в котором ваша способность и готовность к риску находятся в гармонии.

Резюме:

✔️Нет универсального решения. Ваш портфель должен быть персонализирован.

✔️Распределение активов — главный драйвер доходности. Не пренебрегайте этим этапом.

✔️Учитывайте свой возраст и цели. Молодым и накапливающим капитал можно быть агрессивнее; тем, кто живет на доходы от инвестиций, — осторожнее.

✔️Найдите баланс. Честно оцените, сколько риска вы можете и готовы принять на себя.

Какой подход к распределению активов вам кажется ближе — классический от Грэма или более адаптивный от Богла? Делитесь в комментариях!

А еще больше полезной информации вы сможете найти в моем телеграмм канале Инвестиции | Мысли

Сегодня мы поговорим о нескольких известных мультипликаторах, на которые в первую очередь обращают внимание большинство инвесторов.

Ключевые финансовые показатели, которые помогут вам оценить привлекательность акций.

✔️ P/E (Цена / Прибыль)

Что это?

Отношение цены акции к прибыли на акцию. Показывает, за сколько лет окупятся вложения, если прибыль компании останется неизменной.

Как работает?

Пример: акция стоит $35, прибыль на акцию — $3.5. P/E = 10. При покупке 100 акций за $3500 ежегодная прибыль составит $350. Полная окупаемость — через 10 лет.

Зачем покупать акции с высоким P/E?

Высокий P/E (например, 40) часто говорит о том, что инвесторы ожидают роста прибыли в будущем. Прибыль компаний может меняться так же динамично, как и доходы людей.

Важные нюансы:

· Сравнивайте P/E только внутри одной отрасли.

· Изучайте исторические значения P/E компании — это поможет понять, переоценены акции или недооценены.

· На P/E влияют процентные ставки: при их снижении инвесторы чаще выбирают акции, что может повышать мультипликатор.

Вывод: P/E — полезный инструмент для первичной оценки, но не принимайте решение только на его основе.

✔️P/S (Цена / Выручка)

Что это?

Отношение рыночной капитализации компании к её годовой выручке. Показывает, сколько инвестор платит за каждый доллар выручки.

Как интерпретировать?

· P/S < 1 — компания потенциально недооценена.

· Стабильное снижение P/S — позитивный сигнал: выручка растет быстрее цены акций.

Преимущества P/S:

· Подходит для компаний с отрицательной прибылью, где P/E неприменим.

· Выручка всегда положительна, в отличие от чистой прибыли.

Ограничения:

· Прошлые показатели не гарантируют будущих результатов.

· Компания должна иметь четкий план роста выручки и прибыли.

✔️P/B (Цена / Балансовая стоимость)

Что это?

Отношение рыночной капитализации к балансовой стоимости активов. Показывает, сколько инвестор платит за каждый рубль активов компании.

Как это работает?

· P/B < 1 — компания может быть недооценена.

· P/B > 1 — рынок верит в её потенциал, но цена акций уже превышает балансовую стоимость активов.

Плюсы P/B:

· Компоненты мультипликатора стабильны: балансовая стоимость меняется только при публикации отчетов.

Минусы:

· Малоэффективен для компаний с высокой долей нематериальных активов (IT, фармацевтика).

Итоги:

1. P/E помогает оценить окупаемость инвестиций, но требует учета отраслевых особенностей и исторических данных.

2. P/S полезен для оценки компаний с отрицательной прибылью, но важно анализировать динамику показателя.

3. P/B эффективен для компаний с материальными активами, но менее точен для технологических секторов.

Важно: Ни один мультипликатор не даст полной картины. Изучайте отчёты, оценивайте стратегии компаний и используйте несколько показателей для принятия взвешенных решений.

Еще больше полезной информации об инвестициях и финансах вы сможете найти в моем телеграмм канале Инвестиции | Мысли

Сегодня мы с вами начнем серию обучающих постов на тему инвестирования. Основой этой информации являются различные произведения по финансовой грамотности.

Первой темой для обсуждения станет создание доходного портфеля.

Ключ к доходному портфелю: почему ваши затраты решают все.

Главный секрет успешного инвестирования не в том, чтобы обыграть рынок, а в том, чтобы не мешать своим деньгам расти. Исследования показывают: чем выше активность инвестора, тем ниже его доходность. Вся сложность — в простом правиле: «Не делайте ничего. Просто сидите и ждите».

Почему это работает?

Финансовые посредники заинтересованы в вашей активности. Каждая сделка — это их комиссия. Но каждая ваша комиссия — это минус из вашей будущей прибыли.

Три столпа доходного портфеля:

✔️ Диверсификация — распределение рисков.

✔️ Длительный срок вложений — сила сложных процентов.

✔️ Минимум расходов — главный фактор успеха.

Магия сложных процентов vs тирания сложных затрат.

Рассмотрим на примере. Допустим, вы вложили $10 000 на 50 лет.

✔️При средней доходности рынка 7% годовых ваш капитал вырастет до $294 600.

✔️Но если ежегодные затраты (комиссии, налоги) съедают 2%, чистая доходность падает до 5%. Тогда ваш финальный капитал составит всего $114 700.

Разница — $179 900. Затраты поглотили 61% вашей потенциальной прибыли. Вывод: в долгосрочной перспективе время — ваш главный враг, если речь идет о затратах.

Как выбирать инструменты? Фокус на взаимные фонды.

Взаимные фонды — популярный инструмент, но их выбор критически важен. Большинство ошибается, глядя на прошлые результаты. История не гарантирует будущего.

Ключевой фактор выбора — не прошлая доходность, а затраты. Они постоянны и предсказуемы.

Из чего складываются затраты фонда:

✔️Комиссия за управление (коэффициент расходов) — от 0.3% до 2.5% в год

✔️Нагрузка (комиссия за покупку/продажу акций фонда) — часто скрыта

✔️Стоимость оборачиваемости портфеля — может достигать 1% ежегодно от активов

При выборе фонда ориентируйтесь на три параметра:

1. Низкий коэффициент расходов

2. Отсутствие комиссионной нагрузки

3. Низкая оборачиваемость портфеля

Ваша прибыль начинается с экономии. Снижайте затраты — и ваши инвестиции будут работать на вас, а не на посредников.

Еще больше полезной информации из книг об инвестировании и финансах вы сможете найти в можем телеграмм канале Инвестиции | Мысли