Сегодня мы поговорим о нескольких известных мультипликаторах, на которые в первую очередь обращают внимание большинство инвесторов.
Ключевые финансовые показатели, которые помогут вам оценить привлекательность акций.
✔️ P/E (Цена / Прибыль)
Что это?
Отношение цены акции к прибыли на акцию. Показывает, за сколько лет окупятся вложения, если прибыль компании останется неизменной.
Как работает?
Пример: акция стоит $35, прибыль на акцию — $3.5. P/E = 10. При покупке 100 акций за $3500 ежегодная прибыль составит $350. Полная окупаемость — через 10 лет.
Зачем покупать акции с высоким P/E?
Высокий P/E (например, 40) часто говорит о том, что инвесторы ожидают роста прибыли в будущем. Прибыль компаний может меняться так же динамично, как и доходы людей.
Важные нюансы:
· Сравнивайте P/E только внутри одной отрасли.
· Изучайте исторические значения P/E компании — это поможет понять, переоценены акции или недооценены.
· На P/E влияют процентные ставки: при их снижении инвесторы чаще выбирают акции, что может повышать мультипликатор.
Вывод: P/E — полезный инструмент для первичной оценки, но не принимайте решение только на его основе.
✔️P/S (Цена / Выручка)
Что это?
Отношение рыночной капитализации компании к её годовой выручке. Показывает, сколько инвестор платит за каждый доллар выручки.
Как интерпретировать?
· P/S < 1 — компания потенциально недооценена.
· Стабильное снижение P/S — позитивный сигнал: выручка растет быстрее цены акций.
Преимущества P/S:
· Подходит для компаний с отрицательной прибылью, где P/E неприменим.
· Выручка всегда положительна, в отличие от чистой прибыли.
Ограничения:
· Прошлые показатели не гарантируют будущих результатов.
· Компания должна иметь четкий план роста выручки и прибыли.
✔️P/B (Цена / Балансовая стоимость)
Что это?
Отношение рыночной капитализации к балансовой стоимости активов. Показывает, сколько инвестор платит за каждый рубль активов компании.
Как это работает?
· P/B < 1 — компания может быть недооценена.
· P/B > 1 — рынок верит в её потенциал, но цена акций уже превышает балансовую стоимость активов.
Плюсы P/B:
· Компоненты мультипликатора стабильны: балансовая стоимость меняется только при публикации отчетов.
Минусы:
· Малоэффективен для компаний с высокой долей нематериальных активов (IT, фармацевтика).
Итоги:
1. P/E помогает оценить окупаемость инвестиций, но требует учета отраслевых особенностей и исторических данных.
2. P/S полезен для оценки компаний с отрицательной прибылью, но важно анализировать динамику показателя.
3. P/B эффективен для компаний с материальными активами, но менее точен для технологических секторов.
Важно: Ни один мультипликатор не даст полной картины. Изучайте отчёты, оценивайте стратегии компаний и используйте несколько показателей для принятия взвешенных решений.
Еще больше полезной информации об инвестициях и финансах вы сможете найти в моем телеграмм канале Инвестиции | Мысли