📉 Рынок
Основная сессия закрылась на отметке 1958,43 пункта, а на вечерней индекс и вовсе проваливался к 1935 — минимуму почти за четыре года. Девятнадцатая неделя снижения подряд, и рынок продолжает сыпаться, несмотря на эпизодические отскоки. $MOEX $IMOEX
📊 Облигации
Индекс RGBI ушёл ниже 111 пунктов (110,62) и закрылся в умеренном минусе. Давление на долговой рынок сохраняется — геополитика и инфляционные риски не дают ему передышки. $RGBI
📈 Лидеры роста
• Группа Астра +6,75% $ASTR
• Софтлайн +3,12% $SOFL
• Мечел +2,74% $MTLR
📉 Лидеры падения
• ЭсЭфАй −17,60% $SFIN
• Аэрофлот −14,59% $AFLT
• ЕвроТранс −11,55% $EUTR
🔍 Разбор полётов
Рынок снова начал день с просадки, обновил минимум, затем резко отскочил, но удержаться не смог — к середине сессии индекс опять пошёл вниз.
На вечерней сессии всё же наметился коррекционный отскок от 1935 пунктов, но я бы не спешил называть это разворотом.
Главный груз на плечах рынка — геополитика. Новых драйверов падения не появилось, но и улучшений нет. Инвесторы закладывают риск дальнейшей эскалации и всё менее вероятное смягчение ставки ЦБ.
Психологическая отметка 2000 пунктов была пробита без особого сопротивления.
Объёмы — 85,2 млрд рублей.
На корпоративном фронте сегодня выделялся ВТБ — бумаги в хорошем плюсе после вчерашнего исторического минимума. Дивидендная доходность около 17%, а зарегистрированная допэмиссия по цене 87 рублей (почти в полтора раза выше рынка) снижает риск сильного размытия долей. Я считаю, что это поддерживает котировки в краткосрочной перспективе. $VTBR
Аэрофлот, напротив, обвалился почти на 15% — очистился от дивидендов.
ЕвроТранс сегодня снова оказался в аутсайдерах, но к вечеру пришла новость, что компания полностью погасила технический дефолт по купону седьмой серии (86,6 млн руб.)
При этом зафиксирован новый дефолт — на этот раз у Бизнес-Лэнда, который не выплатил купон по восьмому периоду. Такие истории подрывают и без того слабое доверие к долговым инструментам мелких эмитентов.
Среди лидеров роста выделялась Астра.
Софтлайн также поддержали программы выкупа акций.
Мечел отскочил после затяжного падения, но я бы не обольщался: фундаментально компания остаётся под давлением долгов и слабого спроса на уголь.
Позитивные операционные результаты показали ЛСР (рост продаж жилья во втором квартале на 14,8%) и АПРИ (рост продаж за полугодие на 48%). Застройщики пытаются держаться на плаву благодаря отложенному спросу. $LSRG $APRI
Фикс Прайс нарастил интернет-продажи на 26% за полугодие $FIXR
ЮГК — ТС-Мост Холдинг стал собственником 67,25% акций, завершена сделка по продаже госпакета. $UGLD
ВТБ — ЦБ зарегистрировал допэмиссию по открытой подписке на сумму около 500 млрд руб. по цене 87 руб. за акцию.
Яндекс — опроверг использование китайской ИИ-модели Qwen, заявив о собственном полном цикле разработки. $YNDX
Новабев Групп — рейтинговое агентство Эксперт РА понизило кредитный рейтинг до уровня ruАА-, прогноз стабильный. $BELU
Газпромбанк — откроет «Россети Сибирь» возобновляемый лимит на 6 млрд руб. сроком на 5 лет. $MRKS
Транснефть - Совет директоров рекомендовал выплатить акционерам дивиденды в размере ₽204,17 на акцию. По текущим ценам это дает дивдоходность 17% $TRNFP
💬 Рынок пробил 2000 и ушёл к 1950. Это уже бетон, или еще нет?)
📌 Более развернутые мысли, логика сделок и идеи — в профиле. Поставь 👍, и не забудь подписаться, чтобы не потерять
Что случилось
Глава РСПП Александр Шохин назвал прогнозы Минэкономразвития на 2027 год «весьма оптимистичными»: рост ВВП ожидается на уровне 1,4%, инвестиции — плюс 2% . При этом в 2026 году инвестиции в основной капитал, по прогнозу, упадут на 1,5% . Реальное падение в I квартале оказалось ещё глубже — минус 14,3% год к году . Бизнес оказался в ситуации, когда дорогие кредиты делают новые проекты экономически невыгодными .
Почему так
Высокая ключевая ставка (14,25%) и дорогие кредиты — главный тормоз . Рентабельность бизнеса в среднем не превышает 10–12% , а кредиты стоят дороже . Занимать под расширение производства становится бессмысленно: прибыль уходит на обслуживание долга . Более 80% опрошенных РСПП компаний остановили или заморозили инвестпрограммы .
Кроме того, бизнес сталкивается с кадровым голодом (безработица на историческом минимуме — 2,2% ) и общей неопределённостью .
Куда бизнес перенаправляет капитал
Технологии и автоматизация. Компании вкладываются в собственные разработки, адаптацию зарубежных решений под российский рынок и промышленную роботизацию .
Господдержка. Особые экономические зоны, специальные инвестконтракты, инфраструктурные облигации и народные IPO — инструменты, которые бизнес рассматривает как альтернативу дорогим банковским кредитам .
Фондовый рынок. IPO остаётся инструментом для крупных компаний с выручкой от 3 млрд рублей и устойчивой моделью . Однако рынок акций продолжает падать — иностранный капитал отсутствует, а внутренние инвесторы предпочитают облигации и депозиты .
Цифровые финансовые активы (ЦФА). В 2025 году через этот инструмент привлечено около 1 трлн рублей — рост в 2 раза к 2024 году .
Сокращение рисков. Бизнес возвращает кредиты досрочно вместо того, чтобы запускать новые проекты . Инвестиции направляются только на самое важное, от второстепенных планов отказываются .
Цифры
Индекс Мосбиржи — на многолетних минимумах, закрепился ниже 2200 пунктов, возможен уход до 2000. Падение продолжается 18 недель подряд.
Строительный сектор — страдает от дорогих кредитов и падения спроса.
Банковский сектор — высокая ставка поддерживает маржу, но снижает кредитную активность.
IT-сектор — потенциальные бенефициары технологической перестройки.
Электроэнергетика — с 1 октября 2026 года рост тарифов на передачу электроэнергии на 16% может увеличить дивидендную базу электросетевых компаний.
Бизнес заморозил инвестпрограммы, ставки остаются высокими, а экономика входит в «инвестиционную паузу». Куда перенаправить капитал в ожидании снижения ставок? В господдержку, в технологии или выжидать в депозитах? Или стоит рискнуть и войти в рынок акций на многолетних минимумах?
$PIKK $LSRG $SMLT $SBER $VTBR $YNDX $VKCO
#инвестиции #РСПП #Шохин #ключеваяставка #экономика #ВВП #инвестиционнаяпауза #Мосбиржа #IPO #ЦФА #технологии #санкции
04.07.2026г.
🗯️В 2026 году Россия активно развивает концепцию технологического суверенитета. Это не просто лозунг - это стратегия, которая объединяет разные отрасли и нацелена на независимость от западных технологий.
❓КАКИЕ СЕКТОРЫ ВЫВЕДУТ ЭКОНОМИКУ НА НОВЫЙ УРОВЕНЬ?
♦️Электроника и микроэлектроника Основой цифрового суверенитета стала разработка чипов и микросхем. В 2026 году введены новые технологические сборы, которые принесут в бюджет около 218 млрд рублей. Эти деньги пойдут на поддержку отечественной электроники и радиоаппаратуры.
♦️Искусственный интеллект Правительство утвердило законопроект о поддержке ИИ. Это обеспечит юридическую базу для разработки и внедрения нейросетей. В июне 2026 года Кабмин выделил дополнительные средства на восстановление инфраструктуры в регионах, пострадавших от наводнений, и рассмотрел инициативы по развитию ИИ.
♦️Телекоммуникации Создание собственной экосистемы программного обеспечения и аппаратуры. Например, Yota Devices разрабатывает отечественные телефоны и планшеты, а «Лаборатория Касперского» внедряет кибербезопасность.
❓КАКИЕ IT-КОМПАНИИ ПОЛУЧАТ СУБСИДИИ?
В 2026 году основными бенефициарами станут компании, которые уже интегрированы в национальные проекты.
❗️ВОТ СПИСОК ПУБЛИЧНЫХ КОМПАНИЙ, которые получат наибольшую поддержку:
♦️Лаборатория Касперского ($KLPS ) лидер в кибербезопасности. ♦️Yandex ($YNDX ) развивает облачные сервисы и AI-решения.
♦️Mail.Ru Group ($MAIL ) создатель популярных почтовых сервисов и игровых платформ.
♦️Ростелеком ($RTKM ) телекоммуникационный гигант, который строит национальную цифровую инфраструктуру.
♦️Группа ТКС Холдинг ($TCSG ) внедряет инновации в финтех-отрасли.
Технологический суверенитет это не просто амбициозная цель, а жизненная необходимость.
Он позволит не зависеть от импорта и ускорить развитие цифровой экономики.
А вы уже почувствовали перемены в IT-сфере? 📱
📉 Рынок
Индекс МосБиржи весь день провёл в боковике, консолидируясь после сильных движений последних дней.
Объёмы резко сократились — до 50,5 млрд руб., что говорит о неуверенности участников. $MOEX $IMOEX
📊 Облигации
Доходности длинных ОФЗ обновили многомесячные максимумы, но к концу сессии большую часть просадки удалось выкупить. $RGBI
📈 Лидеры роста
• РБК +9,85% $RBCM
• Аптечная сеть 36,6 +5,15% $APTK
• Сегежа +4,71% $SGZH
📉 Лидеры падения
• Россети Урал −11,78% $MRKU
• М.Видео −4,40% $MVID
• Мечел −4,18% $MTLR
🔍 Разбор полётов
Нефть и рубль синхронно работали против экспортёров. Brent продолжила сползать под влиянием иранских переговоров и, вероятно, роста предложения российской нефти. Рубль, в свою очередь, укрепился, что вдвойне сжимает рублёвую выручку сырьевиков. Тяжеловесы — Сбербанк, ЛУКОЙЛ, Газпром — демонстрировали околонулевую динамику, не давая рынку направления. $SBER $LKOH $GAZP
Инфляционная картина чуть смягчилась: недельный рост цен замедлился до 0,22%, а бензин и дизель дорожали уже не так агрессивно, как ранее.
Секторальная картинка сегодня была мозаичной. Лидировали РБК и фармсектор в лице аптечной сети 36,6. Банк Санкт-Петербург продолжил ралли третий день подряд — на мой взгляд, он остаётся бенефициаром жёсткой денежно-кредитной политики, зарабатывая на высокой ставке. $BSPB
Мосбиржа также смотрелась лучше рынка после публикации данных о рекордных оборотах: в июне объём торгов на всех рынках достиг 197,7 трлн руб., что на 57% выше, чем год назад. Это подтверждает, что бизнес площадки остаётся сильным даже в неспокойные времена. $MOEX
Мечел на годовом собрании озвучил планы нарастить добычу угля до 15–16 млн тонн в 2027 году, но пока это не впечатлило рынок, так как завод в Карелии остаётся в простое. $MTLR
ДОМ.РФ — акционеры утвердили дивиденды 246,88 руб. на акцию (доходность ~10,7%). Отсечка 20 июля. $DOMRF
Мосэнерго — утвердили выплату 0,2717 руб. на акцию (ДД ~14%). Последний день покупки — 13 июля. $MSNG
ВТБ и Озон — сделка по залогу крупного пакета акций маркетплейса носит коммерческий характер и не ведёт к смене контроля, заявил Костин. $VTBR $OZON
АФК Система — агентство Эксперт РА понизило кредитный рейтинг до ruA+ с развивающимся прогнозом. $AFKS
М.Видео — с 1 июля объединяет онлайн-платформы с Эльдорадо в единый маркетплейс. $MVID
Северсталь — завершила модернизацию агрегата на ЧерМК с инвестициями более 1 млрд руб. $CHMF
FESCO — планирует вложить более 2,5 млрд руб. в два логистических проекта в Ростовской области. $FESH
Яндекс Такси — не фиксирует роста цен и оттока водителей из-за топливного кризиса. $YNDX
💬 Как считаете, эта консолидация — накопление перед продолжением роста или передышка перед спуском к зоне поддержки 2300?
📌 Более развернутые мысли, логика сделок и идеи — в профиле. Поставь 👍, и не забудь подписаться, чтобы не потерять
