ПАО "Межрегиональная распределительная сетевая компания Центра и Приволжья"MRKP
M
ПАО "Межрегиональная распределительная сетевая компания Центра и Приволжья"
MRKP0,58 ₽
+0,00 ₽ (0,02 %)
💸 Делеверидж: как на нем заработать?
💡Делеверидж - это снижение долговой нагрузки. Оно может происходить как счет гашения тела долга, так и за счет сокращения процентных платежей (например, на фоне снижения ключевой ставки). В идеале - когда складываются оба фактора.
☝️Сейчас рынок дает возможность заработать на таких историях. Про Мечел, Сегежу и Самолет пока говорить рано. Подобные бумаги могут принести спекулятивную прибыль на более сильном снижении ставки, сегодня попробуем поискать истории, выигрывающие от снижения ставки и умеренного сокращения долговой нагрузки, но способные держать удар в моменте, который не доведет до дефолта.
Составил для вас список таких акций⬇️
🥩 Черкизово $GCHE
Отчет за 3 квартал меня порадовал. Резко выросла маржинальность (скажем спасибо ценам на мясо и корма), немного сократился чистый долг (со 149,8 до 142,3 млрд руб. кв/кв). Чистые процентные расходы снизились с 6,4 до 5 млрд. Помогает наличие займов с плавающей ставкой. Однако, история еще далека от развязки, Черкизово нужно время на исправление ситуации. Долг достаточно большой (ND/EBITDA = 2,8x) и способен доставить проблем, если ценовая конъюнктура вновь испортится.
🔧 Все Инструменты $VSEH
Здесь делеверидж уже фактически произошел, но рынок пока этого не оценил. Видимо, бумага оказалась забыта после провального IPO. Тем временем, в 3 квартале чистый финансовый долг снизился с 8,7 до 3,4 млрд руб. кв/кв, арендный - с 16,8 до 16,3 млрд. Соотношение ND/EBITDA=0,4х - это уже более чем комфортный уровень.
Менеджмент провел большую оптимизацию и сменил фокус работы на B2B, что позволило нарастить маржинальность, высвободить денежный поток и направить его на гашение долга. Пока все идет в позитивном русле, единственное что смущает - высокая оценка (P/E =18x), дающая мало права на ошибку.
⚡️ Россети ЦП / Россети Центр / Россети Урал $MRKP $MRKC $MRKU
Несмотря на случившийся рост котировок, сетевые компании продолжают оставаться интересными на 26 год, благодаря двузначному росту тарифов. Его можно посмотреть в разбивке по регионам, в среднем прирост составит 15,2%. Это очень много, гораздо больше, чем в предыдущие годы. Так как себестоимость растет медленнее, происходит скачок в маржинальности, прибыли и дивидендах.
Однако, тарифы - не единственный драйвер. Если взять компании с долгом, то помогать росту прибыли будет еще и снижение процентных платежей. Размером долга выделяются Россети Московский регион (#MSRS), но там на ближайшие годы запланирован огромный капекс, поэтому закредитованность, скорее всего, только вырастет, а дивиденды могут быть снижены. Озвученные три бумаги имеют умеренно низкий долг и капекс, что даст возможность дополнительно нарастить прибыль на снижении ставки.
📱 МТС $MTSS
Самая рискованная и спорная история из сегодняшнего списка. Проблема в том, что МТС не очень комфортно себя чувствует в текущих условиях: большая часть операционной прибыли уходит на проценты. С другой стороны, это возможность, так как компания становится более чувствительной к ставке (что на снижении играет в плюс). Дивиденд 35 рублей этим летом с высокой вероятностью будет выплачен. Но дальше появляются вопросы, главный из которых: позволит ли ФАС повышать тарифы достаточно высокими темпами, чтобы компенсировать рост себестоимости? У МТС сложные отношения с регулятором, о позитивном исходе пока говорить рано. Поэтому, идея МТС в большей степени спекулятивная.
📌 Более подробный разбор отчетов многих компаний из списка уже доступен в закрытом канале. В целом, есть из чего выбрать: присутствуют как истории роста, так и дивидендные фишки.
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
Оставить комментарий
811
Россети Центр и Приволжье. Отчет за 9 мес 2025 по МСФО
Тикер: $MRKP
Текущая цена: 0.504
Капитализация: 56.8 млрд.
Сектор: #электроэнергетика
Сайт: https://mrsk-cp.ru/stockholder_investor/investor_analytics/
Мультипликаторы (LTM):
P\E - 3.14
P\BV - 0.51
P\S - 0.36
ROE - 16.3%
ND\EBITDA - 0.15
EV\EBITDA - 1.33
Активы\Обязательства - 2.3
Что нравится:
✔️ выручка выросла на 14.1% г/г (101.6 -> 116 млрд);
✔️ рост чистой прибыли на 10.7% г/г (15.3 -> 16.9 млрд);
✔️ дебиторская задолженность снижается 2 квартала подряд. За квартал снижение на 12.1% к/к (18.9 -> 16.6 млрд);
✔️ отношение активов к обязательствам улучшилось за квартал с 2.21 до 2.3.
Что не нравится:
✔️ FCF уменьшился на 61.5% г/г (14.6 -> 5.6 млрд);
✔️ чистый долг вырос на 109.2% к/к (3.5 -> 7.3 млрд). ND\EBITDA увеличился с 0.07 до 0.15;
✔️ нетто фин расход вырос более, чем в 2 раза к/к (237 -> 557 млн);
Дивиденды:
Дивидендная политика компании предусматривает выплаты в 50% чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ и МСФО. При этом значение чистой прибыли может корректироваться на обязательные отчисления, инвестиции из чистой прибыли, погашение убытков прошлых лет.
В соответствии с данными сайта Доход за 2025 год прогнозируется выплата дивидендов в размере 0.0671 руб (ДД 13.31% от текущей цены). Но если опираться на ИПР, то дивиденд будет равен 0.054 руб (ДД 10.71%).
Мой итог:
Полезный отпуск незначительно снизился на 0.6% г/г (38.2 -> 38 млрд кВт/ч). И что неприятно, уровень потерь также увеличен г/г (6.63 -> 6.77%). Рост тарифов продолжает расти (2485 -> 2811 руб/МВт * ч) и даже немного ускорил рост (+13.1% против +12.3% в прошлом квартале).
Повышенные тарифы отразились на выручке, причем она за период увеличилась даже выше роста тарифов. Выручка от технологического присоединения выросла быстрее (+23.6%, 3 -> 3.7 млрд), чем выручка от передачи электроэнергии (+12.1%, 95 -> 106.7 млрд). Чистая прибыль увеличилась не так сильно. Это несмотря на улучшение операционной рентабельности с 19.2 до 21.1%. Основные причины более скромного роста прибыли - увеличенный нетто фин расход (0.5 -> 1.1 млрд) и более высокий налог на прибыль (3.8 -> 6.6 млрд), в том числе из-за начисления отложенного налога.
FCF сильно уменьшился на фоне снижения OCF (28.3 -> 23.9 млрд) и роста капитальных затрат (13.7 -> 18.3 млрд). Чистый увеличился вдвое. Компания выплатила дивиденды и поэтому уменьшились денежные средства на счетах. Сам же долг вырос совсем незначительно. Ну и вообще, долговая нагрузка у Россети ЦиП вполне комфортная, можно даже сказать незначительная.
Для выполнения своего годового плана компании остается заработать 2.8 млрд. Задача вполне реальная. Если верить, что у Россети ЦиП все получится, то P\E 2025 = 2.93. При такой оценке и P\BV = 0.51 компания остается интересной в своем секторе. Хотя с учетом определенной популярности у участников рынка потенциал и дивдоходность на текущий момент как-будто меньше, чем у некоторых других компаний холдинга (Центр, МР и Волга).
Ну и само собой, риски те же самые, что были обозначены для других "сестер" Россетей. Пока государство вроде бы "отстало" от сектора и регулирование дивидендов не ожидается, но если нагрузка на бюджет останется высокой и такими же высокими будут капитальные затраты, то не исключено, что Минэнерго снова вернется к мысли об ограничении дивидендов.
Акций Россети ЦиП нет в моем портфеле, так как выбор пал на другие компании холдинга. Расчетная справедливая цена - 0.6855 руб.
*Не является инвестиционной рекомендацией
Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу
Как долго продержится уровень 2600? Оценка рисков и возможностей для инвестора
Рынок акций начал день с коррекции, отыгрывая ожидаемый результат встречи в Кремле: немедленного урегулирования не случилось. Однако обвала не последовало — инвесторы оценивают ситуацию прагматично, понимая сложность переговоров.
Основное внимание сместилось на позицию Трампа, пригрозившего обеим сторонам жёсткими мерами в случае срыва сделки: прекращение поддержки Киеву и новые экономические санкции по Москве. Теперь рынок ждёт официального слова из Вашингтона.
Страны ЕС активно пытаются вставлять палки в колеса мирному треку:
• Брюссель переходит от санкций к прямому финансированию Украины за счёт России. Утверждён механизм "кредита под будущие репарации", для которого достаточно большинства голосов в ЕС.
Чтобы защитить эту схему, Еврокомиссия готовит правовой щит: запрет на возврат активов и игнорирование любых судебных решений из России. Это создаёт опасный прецедент в международном праве.
• Также ЕС утвердил юридически обязывающий график полного прекращения закупок российского газа: Согласно согласованному регламенту, от импорта СПГ начнут отказываться с апреля 2026 года, а от трубопроводного газа — с июня 2026 года.
Для долгосрочных контрактов предусмотрены переходные периоды до 2027 года. За нарушение запрета будут штрафы. Регламент должен быть одобрен Европарламентом и Советом ЕС.
Девальвация отменяется: Минфин и ЦБ с 5 декабря по 15 января резко усиливают поддержку рубля, подняв суммарные продажи валюты/золота с 0,1 до 5,6 млрд руб. в день. Это отодвигает вопрос о скорой девальвации. В такой ситуации с рынком лучше не спорить и воздержаться от среднесрочных лонгов по валютным фьючерсам.
Вечером вышли данные по инфляции – как сообщил Росстат, за неделю по 1 декабря она замедлилась до 0,04% против роста на 0,14% неделей ранее. По расчетам Минэка, в годовом выражении инфляция на 1 декабря достигла 6,61% после 6,92% на 24 ноября.
Несмотря на позитивные сигналы, которые могли бы подтолкнуть ЦБ к более резкому снижению ставки, скачок инфляционных ожиданий до 13.3% создаёт серьёзное среднесрочное препятствие. Даже недавнее заявление министра финансов Силуанова о расширении пространства для манёвра может не перевесить.
По ожиданиям: Торговый диапазон по индексу Мосбиржи 2605–2723 сохраняется, но это хрупкое равновесие. Пока переговорный процесс не заглох окончательно, есть слабая надежда на его удержание. Однако текущий информационный фон эту надежду практически убивает. Ключ к росту — в руках Трампа и его готовности давить. В противном случае неминуем откат к прежним минимумам.
📍 Из корпоративных новостей:
Газпром обновил очередной рекорд суточных поставок газа в Китай по газопроводу Сила Сибири
Циан акционеры одобрили дивиденды за 9 мес 2025 г в размере 104,00 руб/акция (ДД 14,64 %), отсечка - 12 декабря
Мордовэнергосбыт акционеры одобрили дивиденды за 9 мес 2025 г в размере 0,104087 руб/акция (ДД 10,4%)
Акрон акционеры одобрили дивиденды за 9 мес. 2025 г. в размере 189 руб./акция (ДД 1.06%), отсечка — 9 декабря
Ростелеком ориентируется на первое полугодие 2026 года для проведения IPO дочерней структуры — ГК «Солар»
• Лидеры: ФСК Россети $FEES (+2,66%), Мать и дитя $MDMG (+2,36%), НМТП $NMTP (+2,03%), Россети ЦП $MRKP (+1,3%).
• Аутсайдеры: Мечел-ао $MTLR (-3,15%), Мечел-ап $MTLRP (-2,5%), СПБ Биржа $SPBE (-2,48%), Новатэк $NVTK (-2,38%).
04.12.2025 - четверг
• $ZAYM - Займер ВОСА по дивидендам за 3 квартал 2025 года в размере 6,88 руб/акция
• $LEAS - Европлан ВОСА по дивидендам за 9 месяцев 2025 года в размере 58 руб/акция.
✅️ Более подробно пишу про эти и другие компании на своей странице, так что подписывайтесь. Будем проходить этот путь вместе.
#акции #аналитика #инвестор #инвестиции #обзор_рынка #новости #трейдинг #расту_сбазар
'Не является инвестиционной рекомендацией
Главные опасения подтвердились: рынок теряет последнюю надежду на рост
Ключевым драйвером вчерашних торгов стала неопределенность вокруг встречи президента России с американской делегацией. Выступление Путина перед журналистами в преддверии встречи с Уиткоффом подтолкнуло участников рынка к фиксации прибыли, в результате чего индекс МосБиржи закрыл основную сессию с падением на 0,73% (2667 п.). Долларовый индекс RTS снизился на 0,43% (1084 п.).
Фондовый рынок ушел в отрицательную зону, отреагировав на жесткую риторику президента Владимира Путина относительно ситуации на Украине. Ключевыми сигналами, спровоцировавшими продажи, стали заявление о немедленной готовности к конфликту с Европой (в случае ее агрессии) и условие для ее возвращения к переговорному процессу — признание текущих территориальных реалий.
📍 После встречи с Владимиром Путиным Стив Уиткофф и Джаред Кушнер отправятся в одну из европейских стран для переговоров с Владимиром Зеленским. Президент Украины также заявил, что в случае успеха их диалога в Москве, его собственная встреча с Дональдом Трампом может состояться в ближайшее время.
Ограниченную поддержку российский рынок акций получил от новости о решении ЕЦБ не финансировать выплату Украине в 140 млрд евро под залог замороженных российских активов в Euroclear.
Однако для устойчивого движения рынку необходимы новые сигналы. Пока не станут известны результаты переговоров Путина с американской делегацией, индекс МосБиржи, вероятно, останется в боковом диапазоне 2600–2730 пунктов. Выход из этой двухнедельной консолидации потребует чётких намёков на контуры нового плана по урегулированию на Украине.
Итоги переговоров, по словам Юрия Ушакова, таковы: конкретные компромиссы не найдены, встреча президентов не готовится. Диалог был посвящён обсуждению самой сути проблем, без выработки конкретных решений. При этом Россия и США договорились не раскрывать содержание переговоров.
Однако он охарактеризовал переговоры как конструктивные и содержательные. Стороны обстоятельно обсудили несколько вариантов урегулирования на Украине, в том числе суть предложений Трампа и территориальные аспекты конфликта, но конкретных решений принято не было.
Все спекулятивные лонги были закрыты за день до этой встречи. Кто читает меня на постоянной основе, был в курсе моего мнения, что никаких прорывных договорённостей я не ждал. Теперь, как минимум до заседания ЦБ (19 декабря) и предшествующей ей квартальной экспирации, можно о рынке забыть. Вот такие у меня неутешительные итоги.
📍 Из корпоративных новостей:
ИКС 5 $X5 в ближайшие 3 года может открыть еще 6-7 тыс магазинов "Пятерочка" и "Перекресток"
ДОМ PФ $DOMRF повысил прогноз по чистой прибыли на этот год, планирует заработать под 90 млрд рублей и с рентабельностью под 21%
Ростелеком $RTKM СД рассмотрит обновленную стратегию компании в декабре
МТС $MTSS РСБУ 9 мес 2025г: Выручка ₽346,15 млрд (+1,6% г/г), Чистая прибыль ₽5,22 млрд (снижение в 7,7 раза г/г)
• Лидеры: Whoosh $WUSH (+2,1%), Россети ЦП $MRKP (+2,06%), Лента $LENT (+1,76%), Россети Центр $MRKC (+1,46%).
• Аутсайдеры: ММК $MAGN (-1,8%), СПБ Биржа $SPBE (-1,73%), НЛМК $NLMK (-1,72%), Астра $ASTR (-1,68%).
03.12.2025 - среда
• $RUAL - Русал ВОСА по дивидендам за 9 месяцев 2025 года
• Инвест-форум ВТБ "Россия Зовет!"
• Инфляция (ИПЦ) РФ (н/н) (19:00 мск)
✅️ Больше аналитики — в нашем Telegram-канале. Там же мой актуальный обзор облигационного портфеля и личные сделки.
#акции #аналитика #новости #инвестор #инвестиции #новичкам #обзор_рынка #расту_сбазар
'Не является инвестиционной рекомендацией
🏆Итоги дня
Российский рынок совершил серию разнонаправленных движений в ожидании сигналов по мирному урегулированию. К концу основной сессии — резкое снижение на фоне жесткой риторики, но затем рынок выкупили. $IMOEX
ОФЗ наконец-то взяли паузу в падении: RGBI закрылся в умеренном плюсе после шести красных сессий подряд. $RGBI
Лидеры:
Россети ЦП (+2,53%), $MRKP
O’key (+2,35%), $OKEY
ФСК Россети (+2%). $FEES
Аутсайдеры:
Henderson (-1,8%), $HNFG
Совкомфлот (-1,73%), $FLOT
Глоракс (-1,72%).
📉 В деталях
Сегодняшние торги — это классический «рынок ожидания».
Амплитуда колебаний была высокой:
— рынок по очереди обновлял и максимум, и минимум дня,
— после 17:00 инвесторы начали ждать новостей о встрече Путина и спецпосланника США Уиткоффа,
— под конец основной сессии вышли жёсткие заявления президента РФ — и рынок обвалился к минимумам с прошлой пятницы.
Но важно другое:
📌 продолжения падения не было — просадку быстро выкупили.
Индекс МосБиржи в итоге несёт умеренные потери, но выглядит устойчиво относительно эмоционального новостного фона.
🌍 Геополитика: главный драйвер, главный тормоз
Сегодня — один из ключевых дней последних недель:
проходит встреча Владимира Путина и спецпосланника США Стива Уиткоффа.
Именно после неё рынок ждёт хоть какой-то ясности.
Пока — тишина.
Что давило на рынок днём
— жёсткие заявления РФ в адрес ЕС и Украины;
— ожидание того, что переговоры могут оказаться сложнее, чем предполагалось.
Что поддерживало
— ЕЦБ отказался поддерживать выплату Украине 140 млрд евро под залог российских активов — сильный позитив для рублевых активов;
— ожидание возможного продвижения по «мирному треку».
📌 Пока нет итогов переговоров — выход из диапазона 2600–2730 п. невозможен.
💼 Объёмы торгов: рынок осторожничает
Объём основной сессии — 42,1 млрд руб., и это третий день подряд снижения. $MOEX
Это означает:
— всё больше участников переходят в выжидательный режим,
— никто не готов делать крупные ставки без понимания, чем закончится дипломатический раунд.
Низкие объёмы — главный лимитатор роста сейчас.
⚡ Сектора и компании
Россети и дочки — в лидерах
Причина проста и фундаментальна:
— Минэнерго и Минфин достигли точечных договорённостей по источникам финансирования сектора;
— Грабчак сделал комментарии по дивполитике отрасли.
Сектор заметно смотрится лучше рынка.
СПБ Биржа $SPBE
После мощного взлёта — откат.
СПБ остаётся одной из наиболее чувствительных бумаг к геополитике:
улучшение фона = взлёт, ухудшение = просадка.
Сегодня — второй сценарий.
Драгметаллы
Производители золота теряют немного, но тон рынка ухудшился:
— золото ускорило коррекцию от локальных максимумов,
— рубль долгое время сильный — это давит на экспортёров.
Прочие новости
• Путин наградил ЛУКОЙЛ несколькими государственными наградами. $LKOH
• С 8 декабря иностранные инвесторы смогут открывать счета типа «Ин» у российских профучастников — важный шаг к расширению ликвидности.
• Норникель планирует продать компанию «Ширинское», владеющую лицензией на добычу золота в Забайкалье. $GMKN
🔥 Новости к 27.11
📌 Инфляция в РФ с 18 по 24 ноября составила 0,14% против 0,11% неделей ранее. Годовая инфляция в РФ на 24 ноября ушла ниже 7,0% — Росстат 📌 Сбербанк ждет снижения ключевой ставки ЦБ РФ на декабрьском заседании на очередные 0,5 п.п. на фоне замедления инфляции — финансовый директор банка Тарас Скворцов 📌 «Россети Центр» за 9 месяцев 2025 года по МСФО зафиксировали чистую прибыль в размере ₽9,4 млрд, что отражает прирост на 42,4% относительно ₽6,6 млрд за аналогичный период предыдущего года. Выручка компании увеличилась на 9,8%, достигнув отметки в ₽107,7 млрд по сравнению с ₽98,09 млрд годом ранее. 📌 Мосбиржа сообщила о чистой прибыли по МСФО в размере ₽17,25 млрд за 3-й квартал 2025 года, что на 25,1% ниже показателя в ₽23,03 млрд за аналогичный период прошлого года. Комиссионные доходы продемонстрировали увеличение на 30,2%, составив ₽19,4 млрд против ₽14,9 млрд годом ранее. В то же время чистый процентный доход сократился на 44%, до ₽14,02 млрд. 📌 «Россети Центр и Приволжье» по МСФО завершили 9 месяцев 2025 года с чистой прибылью в размере ₽16,9 млрд, что на 10,5% превышает показатель предыдущего года (₽15,3 млрд). Выручка компании увеличилась на 14,2%, достигнув ₽116 млрд по сравнению с ₽101,6 млрд годом ранее. 📌 «Диасофт» продемонстрировал снижение чистой прибыли по МСФО за 6 месяцев 2025 года до ₽82,95 млн, что в 8,6 раза меньше, чем ₽714,17 млн за аналогичный период прошлого года. Выручка компании сократилась на 3,2%, составив ₽3,89 млрд против ₽4,02 млрд годом ранее. 📌 MD Medical Group расширила свою сеть, открыв новую многопрофильную клинику в Уфе площадью 355 кв.м. Клиника рассчитана на 42 тысячи посещений в год, а общий объем инвестиций составил ₽60 млн. 📌 Т-Банк отчитался о чистой прибыли по РСБУ за 10 месяцев 2025 года в размере ₽67,6 млрд. Клиентская база экосистемы выросла на 14% в годовом исчислении, достигнув 53,3 млн. Количество активных клиентов составило 34,1 млн, увеличившись на 8%. Объем средств и активов клиентов под управлением вырос на 15,3%, до ₽6,2 трлн. Кредитный портфель увеличился на 19,5% и достиг ₽3,11 трлн. 📌 «Россети Волга» показали значительный рост чистой прибыли по МСФО за 9 месяцев 2025 года, которая составила ₽7,4 млрд, что в 2,7 раза больше, чем ₽2,7 млрд годом ранее. Выручка компании увеличилась на 53,9%, достигнув ₽92,2 млрд против ₽59,9 млрд в предыдущем году. 📌 Ozon запустил первую очередь логистического центра в Махачкале площадью 55 тыс. кв. м, способную обрабатывать 180 тыс. заказов в сутки и хранить 10 млн товаров. К 2027 году планируется значительное расширение мощностей, а инвестиции в проект составят ₽4,5 млрд. Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉 #новости $MRKC $MOEX $MRKP $DIAS $MDMG $T $MRKV $OZON
⛵️ Остались ли тихие гавани в акциях? Часть 2.
В прошлый раз я сделал выжимку по секторам в реалиях текущей ставки, рубля и т.д. Как оказалось, идеи в акциях еще остались, но рисков тоже стало много. Некоторые сектора сейчас лучше полностью обходить стороной.
Сегодня продолжим начатый разговор👇
📞 Телекомы
МТС $MTSS и Ростелеком $RTKM несут груз высоких процентных расходов, а значит, шлейф рисков на период высоких ставок. На снижении акции могут спекулятивно вырасти. Но если говорить про долгосрочное фундаментальное удержание - то телекомы плохо для него подходят. Бизнес стагнирует, тарифы не всегда догоняют даже инфляцию, а опережающие расходы подтачивают маржинальность.
📱 IT
Сектор уже пострадал от сокращения спроса и снижения эффекта импортозамещения. В следующем году айтишникам может достаться еще больше от возможного появления НДС и повышения страховых сборов. Конечная картина еще до конца не ясна (возможно НДС получится избежать), но и драйверов, кроме снижения ставки, тоже пока не видно. Кажется, что сейчас не лучшее время для удержания акций роста. В качестве исключений отмечу Яндекс и Хэдхантер, имеющие больший запас прочности. Яндекс $YDEX за счет масштаба и выстроенной экосистемы, Хэдхантер $HEAD - за счет околомонопольного положения на рынке HR и высокой маржинальности.
⛏️ Золотодобытчики
Думаю, не нужно напоминать, что происходит с ценой на золото. Однако, не все добытчики одинаково отыгрывают его рост. Селигдар страдает из-за высокого долга и необходимости реализовывать сложные проекты, ЮГК погряз в корпоративных разбирательствах. Особняком стоит Полюс $PLZL .Менеджмент там тоже не без греха, но по факту, Полюс остался единственным нормальным прокси на базовый актив. Однако, имейте в виду! Прямо сейчас многое уже в цене, поэтому с покупками по текущим лучше не торопиться.
⚡️ Электроэнергетика
Сектор состоит из 3 частей: генерации, сетей и сбытов. Недавно инвесторов напугала новость о возможной отмене дивидендов в пользу капекса. К счастью, опасения не подтвердились и были опровергнуты официальным лицом из Минэнерго. Но держим в уме, что если негативный сценарий когда-то реализуется, то бумаги могут провалиться очень глубоко, так как дивиденды - это главное, что интересует инвесторов в энергетику.
В генерации из бумаг достойных внимания остались лишь Интер РАО $IRAO и Эл5-Энерго . Но даже эти идеи очень специфические, не для каждого портфеля.
В сетях особняком стоят Россети Центра и Приволжья $MRKP и префы Ленэнерго $LSNGP , где дивиденды наиболее защищены качественным покрытием капекса операционным денежным потоком и уставом (в Ленэнерго). Чуть более рискованные, но тоже неплохие истории - это Россети Центр MRKC и Россети Московский регион MSRS.
Про сбыты я более подробно писал в закрытом канале. Там тоже есть несколько интересных бумаг, но они малоликвидны и не подойдут для больших портфелей, с позициями в 1 млн+ рублей.
💊 Фармацевтика
Главная сложность для сектора сейчас - это капиталоемкие производства и разработки, которые непросто финансировать в период высоких ставок (что и стало главной причиной выхода на IPO). Тем не менее, если все получится и вы готовы пойти на риск, можно добавить акции Промомеда $PRMD и Озон Фармацевтики $OZPH в портфель на небольшие доли. Это настоящие акции роста с большими апсайдами и стабильным спросом на продукцию (в отличие от IT-сектора). Но рисков здесь не меньше, просто они другие.
❤️ Ставьте лайк, если пост был полезен для вас!
💰 ТОП дивидендных акций на сложном рынке
Скажу честно, сначала хотел составить ТОП-5, но в процессе столкнулся с двумя трудностями: дефицитом идей из разных секторов и дублированием схожих бизнесов. Да, интересных акций в целом значительно больше. Но стабильные дивидендные фишки сейчас на вес золота: такие же редкие.
Сбер отлично отчитался за 3 квартал и, по многим признакам, оставил позади самый сложный отрезок. Ждем по итогу года 37-38 рублей дивидендов на акцию с доходностью примерно 13%. Кажется, что риски, доходность и качество управления в Сбере отлично сбалансированы. Перед нами кандидат первого выбора в любой дивидендный портфель!
2️⃣ Россети ЦП / Ленэнерго преф $MRKP $LSNGP
У акционеров сетевых компаний прибавилось седых волос на новостях о возможной отмене дивидендов в пользу капзатрат. Но все обошлось, а значит идеи в секторе с растущими двузначными дивидендами сохраняются.
❗️Но не забывайте про риски и диверсификацию, не исключены новые витки истории с роковым законопроектом, пусть и в более мягкой форме.
А значит, выбирая бумаги, нужно ориентироваться на наиболее крепких представителей. К таким я могу отнести Россети ЦП, так как их инвестиции лучше всего покрываются операционным денежным потоком. А также префы Ленэнерго, дивиденды по которым защищены уставом (10% от чистой прибыли РСБУ).
3️⃣ Транснефть / НМТП $TRNFP $NMTP
Транснефть - материнская компания НМТП с долей 60,6%. А еще, обе акции зависят от объемов экспорта нефти и нефтепродуктов. Это нужно иметь в виду при выделении долей в портфеле.
Обе компании имеют двузначную дивидендную доходность: 12-13% у НМТП и 14-15% у Транснефти. Премия в оценке НМТП компенсируется планами роста грузооборота с 27 года.
Транснефть и НМТП сейчас находятся в фазе активных капзатрат, но благодаря накопленным запасам кэша чувствуют себя уверенно и могут спокойно платить дивиденды.
👉 Не буду повторяться, подробный пост делал ранее.
4️⃣ Сургутнефтегаз преф $SNGSP
Не секрет, что префы Сургута - это ставка на девальвацию рубля. В этом году рубль пока остается крепким и Сургут торгуется ниже точки безубытка. А значит, дивиденд за 25 год будет минимальным. Но с другой стороны, крепкий рубль на конец 25 года создает отличный задел и низкую базу для переоценки в 26 году. Запас прочности здесь достаточно хороший, так как даже если девальвации не случится, дивидендная доходность все еще останется интересной за счет доходов от основного бизнеса и процентов. Читайте предыдущий пост с более подробными расчетами.
👌 Озвученные бумаги - не просто абстрактные дивидендные акции, а интересные для покупки по текущим ценам, на мой взгляд. Используйте список не как призыв к действию, а как пищу для размышлений и основу для более глубокого анализа!
❤️ Ставьте лайк, если вам понравился обзор!
🔥 Индекс Мосбиржи, ключевая ставка, акции и другие новости фондового рынка
📉 Индекс Мосбиржи без учета дивидендов торгуется на уровнях 2019 года. Другими словами, почти 6 лет мы уже стоим в достаточно волатильном, но все же боковике. В прошлый раз подобный боковик у нас был с 2010 по 2016 годы, что по сроку также составляет 6 лет.
☝️ Это не говорит о том, что сейчас непременно должен случиться разворот, но хотелось бы в это верить. Рынок в моменте больше реагирует не на выходящие отчеты компаний, а на политическую повестку и слова Трампа. Все ровно также, как в 2017 году, когда он пришел на свой первый срок. Прошло почти 10 лет и история повторяется, что было ожидаемо, в принципе.
❗️ Помимо геополитики у нас хватает и внутренних проблем, которые вызваны высокой ключевой ставкой и налоговыми изменениями. Бюджет в ближайшие годы продолжит оставаться дефицитным, если не случится чуда. А вот собираемость налогов продолжит сокращаться банально из-за отсутствия прибыли в ряде компаний и целых секторов, а также по причине снижения спроса из-за дорогих кредитов.
💼 И на нашем рынке осталось не так много секторов, которые по-прежнему чувствуют себя неплохо. Сюда можно отнести банки, ритейл, электросети, золотодобыча, удобрения и фарма. Но нет гарантий, что и им не прилетит, недавний пример с сетевыми компаниями был показательный, где ”чуть не отменили“ дивиденды.
📈 И сейчас, на мой взгляд, разумнее делать ставку на более-менее крепких игроков, кто имеет невысокую долговую нагрузку и продолжает зарабатывать даже в текущих условиях. Лидерами по росту цены акции с начала года стали: Полюс $PLZL (+47%), Лента $LENT (+43%), Мать и Дитя $MDMG (+40%), Россети ЦП $MRKP (+30%) и OZON $OZON (+25%).
📉 Среди аутсайдеров картина немного поменялась. 1 место по-прежнему у Мечела $MTLRP (-54%) с начала года, а вот дальше пьедестал делят в том числе представители IT сектора. Диасофт $DIAS (-54%), Позитив $POSI (-45%), Астра $ASTR (-40%).
💉 Наш рынок нельзя сравнивать с американским, как это часто делают, у нас свой путь и свои тренды. Многие читают книжки американских классиков по тому, как надо себя вести на рынке, безуспешно пытаясь это применить на Мосбирже. Нужно учитывать маленькие поправочки (санкции, ключевую ставку, НДС, НДПИ, национализацию, отмену дивидендов, броски миноритариев через левое плечо...).
✔️ Но есть и плюсы, все-таки на нашем рынке земля уже остыла и где-то даже бегают динозавры, эволюционируем. И мне кажется, именно в такие периоды появляются хорошие возможности для создания капитала, а не когда на рынке 30е мультипликаторы P/E. Я продолжаю планомерные докупки, сделки по которым публикую в нашем клубе и верю в светлое будущее.
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
🔥 Новости к 31.10
📌 Лукойл нашел покупателя для своих зарубежных активов. Эксперты оценивают их стоимость в $ 12 млрд, но из-за санкций компания получит значительно меньше — Ведомости 📌 Девелопер Glorax закрыл книгу заявок в рамках IPO, к размещению был проявлен повышенный интерес со стороны инвесторов — Интерфакс со ссылкой на пресс-службу компании 📌 МФК «Займер» зафиксировал рост чистой прибыли по МСФО за первое полугодие на 19,6%, достигнув ₽3,24 млрд по сравнению с ₽2,71 млрд годом ранее. Чистая процентная маржа увеличилась на 13,9%, составив ₽15,6 млрд против ₽13,7 млрд в предыдущем периоде. СД рекомендовал дивиденды за 3-й квартал в размере ₽6,88 на акцию, с потенциальной дивидендной доходностью 4,91%. Дата закрытия реестра для получения дивидендов – 12 декабря 2025 года. 📌 «Россети Волга» сообщила о значительном увеличении чистой прибыли по РСБУ за 9 месяцев 2025 года, которая возросла в 2,9 раза до ₽7,2 млрд (против ₽2,5 млрд г-м ранее). Выручка компании увеличилась на 54%, достигнув ₽92,02 млрд (против ₽59,74 млрд в предыдущем году). 📌«Россети Урал» продемонстрировала снижение чистой прибыли по РСБУ за аналогичный период на 29,2%, до ₽9,89 млрд. Выручка компании выросла на 9,2%, составив ₽90,1 млрд. 📌 Сеть магазинов Fix Price зафиксировала двукратное снижение чистой прибыли по МСФО за 9 месяцев 2025 года, до ₽6,41 млрд. Выручка компании показала рост на 5%, достигнув ₽227,8 млрд. 📌 «Интер РАО» отчиталась о снижении чистой прибыли по РСБУ на 41,3% за 9 месяцев 2025 года, которая составила ₽14,5 млрд. Выручка компании увеличилась на 22,6%, достигнув ₽42,8 млрд. 📌 MD Medical Group сообщила о росте выручки за первое полугодие 2025 года на 28,4%, до ₽30,87 млрд. 📌 Сервис «Плюс», входящий в ГК «Самолет» планирует приобретение платформы Rerooms к концу 2026 года. 📌 «Россети Московский регион» увеличила чистую прибыль по РСБУ за 9 месяцев 2025 года на 40%, до ₽28,7 млрд. Выручка компании выросла на 12,4%, достигнув ₽199,5 млрд. 📌 «Селигдар» сократил убыток по РСБУ в 4 раза за 9 месяцев 2025 года, до ₽1,45 млрд. Выручка компании выросла на 61,5%, достигнув ₽1,76 млрд. 📌 «Россети Центр и Приволжье» увеличила чистую прибыль по РСБУ за 9 месяцев 2025 года на 21,2%, до ₽16,6 млрд. Выручка компании выросла на 12,8%, достигнув ₽112,59 млрд. 📌 «Россети Центр» продемонстрировала рост чистой прибыли на 23,8%, до ₽8,32 млрд, с увеличением выручки на 12,3%, до ₽105,5 млрд. 📌 НМТП зафиксировал рост чистой прибыли по РСБУ за 9 месяцев 2025 года на 4,4%, до ₽35,4 млрд. Выручка компании увеличилась на 6,6%, достигнув ₽27,4 млрд. 📌 Московская биржа представила новый инструмент самодиагностики для потенциальных эмитентов IPO. 📌 «Аэрофлот» сообщил о росте чистой прибыли по РСБУ за 9 месяцев 2025 года, которая увеличилась в 5 раз и составила ₽129,8 млрд. Выручка компании выросла на 8,1%, достигнув ₽568,57 млрд. 📌 «РусГидро» зафиксировала снижение чистой прибыли по РСБУ на 3,9% за 9 месяцев 2025 года, которая составила ₽43,8 млрд. Выручка компании увеличилась на 17,5%, достигнув ₽211,67 млрд. 📌 «Юнипро» увеличила выработку электроэнергии на 5,8% за 9 месяцев 2025 года, до 43,3 млрд кВт⋅ч. Производство тепловой энергии снизилось на 12,5%, до 1,187 млн Гкал. 📌 «Алроса» увеличила чистую прибыль по РСБУ за 9 месяцев 2025 года на 26,5%, до ₽35,8 млрд. Выручка компании сократилась на 5,5%, до ₽156,8 млрд. 📌 ГМК «Норильский никель» зафиксировал снижение чистой прибыли по РСБУ на 40,5% за 9 месяцев 2025 года, которая составила ₽22,5 млрд. Выручка компании увеличилась на 2,4%, достигнув ₽659,8 млрд. 📌 «ЭЛ5-Энерго» сообщила о росте чистой прибыли по МСФО на 3,8% за 9 месяцев 2025 года, до ₽3,83 млрд. Выручка компании выросла на 19,9%, достигнув ₽57,8 млрд. 🔥 Для любителей пассивного дохода (43 выплаты за октябрь 😉): https://www.tbank.ru/invest/strategies/1a86a958-d29f-46ce-996c-9d90897fa9f3 Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉 #новости #инвестиции $LKOH $ZAYM $IRAO $MDMG $MSRS $MRKP $MRKC $NMTP $AFLT $ALRS $GMKN $SELG $SMLT $MRKU $MRKV
Мой портфель акций на 30 октября. Создание пассивного дохода: какие акции купил?
Продолжаю покупать дивидендные акции и облигации. Основная задача — получение максимальных выплат с дивидендов и купонов в течение 10 лет. Все сделки и ежемесячные отчеты публикую на канале (отчет за сентябрь).
Купил с 20 по 29 октября:
— 3 акции Новатэк;
— 3 акции Роснефти;
— 4 акции Транснефти;
— 4 акции Новабев;
— 2 акции МД Медикал групп.
Продал акции ММК.
Стратегия и состав активов
1. Сейчас доля акций составляет 53,4%, облигаций 44,9%, золота 0,2%, ₽ 1,5% (целевые доли 55/43/2). Доходность XIRR, которая учитывает пополнения начиная с 2023 года и налоговые вычеты на пополнение ИИС, снизилась до 15,5%.
2. Индекс Мосбиржи находится около отметки 2500 пунктов. Произошло небольшое восстановление после просадки. Компании начали публиковать отчеты за 9 месяцев: успел посмотреть Северсталь и Сбербанк. Из хороших новостей: начислены дивиденды Новатэк, Газпром нефть и Татнефть.
3. В этот раз облигации не покупал, т.к. их доля увеличилась за счет снижения стоимости акций. Состав всех облигаций можно посмотреть здесь (актуально на 23 октября).
Почему выбрал именно эти акции для покупки? Почему продал ММК?
От целевых долей отставали МД Медикал групп, Северсталь, Новатэк и Яндекс. Металлурги пока на паузе. Купил следующие акции: Новатэк, Роснефть, Транснефть, Новабев, МД Медикал групп. О причинах покупки ниже.
1. У Новатэка санкции и как следствие отсутствие драйверов роста. Но так будет не всегда, небольшую долю держу на случай изменения ситуации и запуска проекта Арктик СПГ-2.
2. Покупка Роснефти под идею запуска проекта «Восток Ойл», периметр которого расширился с 52 до 60 лицензионных участков, а запасы увеличились до 7 млрд т нефтепродукта. Но сейчас после введенных санкций неясно сможет ли компания найти обходные пути для продажи своей продукции. Очевидно что краткосрочно это отрицательно скажется на показателях.
3. У Транснефти роста здесь нет, но это защитный актив с неплохой отчетностью (даже с учетом повышенных налогов) для дивидендной стратегии. Прогнозные дивиденды за 2025 г. могут составить 160 р. (но здесь риск уменьшения объемов транспортировки нефти).
4. У Новабев основная идея — развитие сети магазинов Винлаб и выход этой сети на IPO. Отчет за 1 полугодие вышел неоднозначный: чистая прибыль сильно снизилась при росте выручки. В июле компания подверглась хакерской атаке, как это скажется на показателях узнаем из отчета за 9 месяцев. Стоимость акций скорректировалась, продолжаю усреднять.
5. МД Медикал групп показывает хорошие показатели, отсутствуют заемные средства, расширяется сеть клиник. Компания приобрела сеть клиник «Эксперт». Акции имеют низкий бета-коэффициент.
6. Продал акции ММК. Показатели в 3 квартале стали еще хуже. Особо нет смысла держать маленькую долю. Осталось 6 компаний, акции которых буду при случае продавать (заодно в некоторых случаях снизить налоговую базу).
7. В настоящее время состав акционной части такой:
— Сбербанк $SBERP 18,5%;
— Лукойл $LKOH 11,1%;
— Фосагро $PHOR 6,4%;
— Россети Ленэнерго-ап $LSNGP 5,8%;
— МД Медикал групп $MDMG 5,3%;
— ИКС 5 $X5 5,2%;
— Татнефть $TATNP 4,8%;
— Роснефть $ROSN 4,2%;
— Россети Центр и Приволжье $MRKP 4,2%;
— Банк Санкт-Петербург $BSPB 4,2%;
— Новатэк $NVTK 4%;
— Яндекс $YDEX 3,9%;
— Транснефть $TRNFP 3,8%;
— Новабев $BELU 3%;
— Северсталь $CHMF 2,7%;
— Газпром нефть 2,8%;
— Россети Центр 2,5%.
По секторам распределение следующее:
— нефть 22,9% (-1,8%),
— банки 22,7% (+0,2%);
— энергетики 12,5% (+0,2%);
— ритейл 8,2% (+0,2%);
— химия 6,4% (+0,2%);
— здравохранение 5,3% (+0,4%)
— металлурги 4,3% (-0,6%).
Дальнейшие планы
В начале ноября должны поступить дивиденды от Новабев и МД Медикал групп. В планах их реинвестирование, покупка акций (отстают от целевых долей Россети Ленэнерго и Яндекс) и участие в новых размещениях облигаций (вероятно Томск 34075). Стоимость акций может быть ниже, но так будет невсегда. Дисциплина, регулярность пополнений и терпение сделают свое дело.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.
Иллюзия роста: как ралли в одном секторе маскирует общие проблемы рынка
Вчерашнее заявление Минэнерго о том, что дивиденды энергетических госкомпаний не будут принудительно направляться на инвестиции, спровоцировали настоящее ралли в этом секторе. Именно этот рост стал локомотивом для всего рынка и вывел индекс МосБиржи в положительную зону.
По итогам основных торгов рублевый индекс подрос до 2545,22 пункта, а индекс РТС показал еще более уверенный прирост, превысив уровень в 1017 пунктов.
Однако не везде ситуация столь благоприятна: Геополитическая напряжённость по-прежнему не ослабевает. В фокусе внимания инвесторов — обсуждение новых санкций Евросоюза и возможная поставка крылатых ракет. Ясность по этому вопросу должна поступить в пятницу после встречи Трампа с Зеленским.
Также усилилась обеспокоенность по поводу темпов снижения инфляции и жесткости позиции Банка России: зампред ЦБ напомнил, что смягчение политики будет осторожным, чтобы удержать инфляцию под контролем, а эффект от повышения НДС может усилить ценовое давление в конце года.
Инфляция за неделю чуть замедлилась: 0,21% после 0,23% неделей ранее, вот и все хорошие новости. Дальше — сплошные предупреждения. Экономисты уже закладывают в свои прогнозы на 2025-2026 годы и более высокую инфляцию, и более высокие ставки ЦБ.
Бизнес тоже ждет роста цен: его инфляционные ожидания в октябре резко подскочили. Да, деловая активность растет, но на таком фоне ЦБ, скорее всего, просто не решится ничего менять. Итог: ставку на октябрьском заседании почти наверняка оставят без изменений.
Надежды на слабый рубль вновь не оправдываются: Валюта укрепляется даже несмотря на падение нефти, и это бьёт по акциям большинства секторов рынка. Власти же не спешат прибегать к девальвации, опасаясь раскрутить маховик инфляции.
Обнаружить поводы для оптимизма в текущей обстановке практически невозможно. Ключевым фактором остаётся эскалация конфликта, а Запад, вместо переговоров, ищет новые предлоги для ужесточения санкций.
Экономика пытается лавировать, разрываясь между выживанием бизнеса и покрытием дыр в бюджете. Без завершения конфликта любое оживление в рынке акций будет временным, а регулирование и контроль будут только ужесточаться. Вот такие у меня неутешительные выводы.
Из корпоративных новостей:
Газпром $GAZP СД 27 октября обсудит изменение инвестпрограммы на 2025 год
Московская биржа $MOEX снизит порог free-float для включения акций во второй уровень листинга до 1%. Это упростит выход новых эмитентов на рынок и получение ими публичного статуса
Henderson $HNFG СД рекомендовал дивиденды за 9 месяцев 2025 г. в размере 12 руб. на акцию.(ДД 2.31%)
Эталон $ETLN приступил к строительству нового бизнес-центра в Москве, ожидаемая выручка проекта составляет более 185 млрд рублей до 2032 года
АПРИ $APRI за первые 9 месяцев 2025г. сократил продажи на 15% до 11,44 млрд рублей против 13,45 млрд руб за аналогичный период в прошлом году
Газпром за девять месяцев увеличил поставки газа в РФ на 2,8%, в КНР более 27%. EBITDA группы за 9 мес. 2025г выросла на 37%, и превысит 2,1 трлн руб.
СПБ биржа $SPBE расширит список бумаг для торгов в выходные до 204 штук
• Лидеры: Ленэнерго-ап $LSNGP (+15,6%), Россети Центр $MRKC (+10,6%), Россети Центр и Приволжье $MRKP (+8,54%).
• Аутсайдеры: ВК $VKCO (-3,65%), ПИК $PIKK (-3,22%), Татнефть $TATN (-2,9%).
16.10.2025 - четверг
• $X5 - Х5 групп операционные результаты за 9 мес кв. 2025
• $ZAYM - Займер операционные результаты III кв 2025 года
• $BELU - Новабев последний день с дивидендом 20 руб.
✅️ Если пост оказался полезным, ставьте реакции, подписывайтесь на канал - поддержка каждого очень важна!
#акции #новости #аналитика #инвестор #инвестиции #новичкам #новичкам #расту_сбазар #трейдинг
'Не является инвестиционной рекомендацией
🔥 Российский рынок: борьба у дна — энергетика выстрелила, ПИК снова внизу
📉 Главное
• Российский рынок приближался к 10-месячному минимуму, затем резко вырос, но к вечеру снова сдал позиции. Индекс МосБиржи несёт небольшие потери на фоне противоречивых сигналов ключевых факторов.
$MOEX $IMOEX
• Котировки ОФЗ приостановили падение — индекс $RGBI завершил день с небольшим ростом.
Лидеры: Ленэнерго (+15,6%), Россети Центр (+10,6%), Россети Центр и Приволжье (+8,54%).
$LSNG $LSNGP
$MRKC
$MRKP
Аутсайдеры: ВК (-3,65%), ПИК (-3,22%), Татнефть-ао (-2,9%), Татнефть-ап (-2,9%).
$VKCO
$PIKK
$TATN $TATNP
⚙️ Рынок и динамика
После попытки развить восходящий импульс в начале дня рынок резко ушёл в минус — Индекс МосБиржи вплотную подошёл к 2520 пунктам, минимуму прошлой недели.
Затем последовал технический отскок, обновивший максимум среды, но покупатели быстро выдохлись — под конец основной сессии рост сошёл на нет, а на вечерке снижение возобновилось.
🌍 Геополитика
Главное давление исходит от ожидания громкого заявления США по поставкам оружия Украине.
По данным американских СМИ, решение о дальнобойном вооружении может быть принято 17 октября, после встречи президентов США и Украины, однако детали могут всплыть уже раньше.
Этот фон усиливает нервозность и мешает инвесторам закрепиться выше текущих уровней.
⚡ Энергетика выстрелила
Сектор стал главным драйвером дня. Бумаги Ленэнерго, Россетей и Интер РАО мощно выросли после заявления замминистра энергетики Евгения Грабчака:
$IRAO
«Минэнерго не видит необходимости законодательно закреплять приоритет инвестиций над дивидендами».
Эта фраза сняла страхи перед жестким ограничением дивидендов в энергетике и вызвала короткий шорт-сквиз по «дочкам» Россетей.
📊 Объём торгов — 63,3 млрд ₽.
Небольшой прирост, но активность остаётся слабой: рынок растёт без поддержки оборотов, что говорит о спекулятивном характере покупок.
🏭 Отрасли и компании
💡 Энергосектор — абсолютный лидер.
Ленэнерго-ап +15,6%, Россети Центр +10,6%, Россети ЦП +8,5%.
🥇 Полюс — отскок после 5 сессий снижения, золото третий день подряд обновляет исторический максимум.
$PLZL
🏗 ПИК — снова в аутсайдерах. Бумаги переписали 10-месячный минимум после заявлений о отказе от дивидендов на ближайшие годы и обратном сплите 100:1.
Мосбиржа сообщила, что акции не соответствуют требованиям первого уровня листинга, срок исправления — до апреля 2026 г.
Компания также заявила, что не будет выкупать дробные доли после консолидации.
📑 Новости компаний и ведомств
• 🏥 Депутаты ЛДПР направили в правительство законопроект об изменении налога на прибыль до 5% для частных клиник.
$MDMG
• ⚙️ Минэнерго подтвердило отсутствие необходимости закреплять дивпоток на инвестиции законодательно.
• 🛢 Транснефть продолжает прокачку нефти в штатном режиме, несмотря на внешние ограничения.
$TRNFP
• 🇬🇧 Великобритания ввела санкции против ЛУКОЙЛа и Роснефти — заморозка активов, ограничения по трастам и транспорту.
$LKOH
$ROSN
• 💼 Мосбиржа с 1 ноября снижает минимальный free-float до 1% для второго уровня листинга — шаг к расширению круга эмитентов.
⚡ Электроэнергетики – Дивидендов не будет?
📌 В начале месяца делал обзор сектора электроэнергетики, в комментариях задали много вопросов о региональных компаниях и их предстоящих выплатах дивидендов. Как чувствовал, что не стоит спешить с подробным постом по этой теме – спустя всего неделю появился новый законопроект, который расстроил многих любителей сектора. Разбираемся, в чём суть и какие компании под угрозой.
1️⃣ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ?
• Для начала, суть законопроекта:
– Минэнерго предложило законодательно ограничить выплаты дивидендов энергетическими компаниями, если их годовые капитальные затраты превышают чистую прибыль по МСФО.
• Также планируют разрешить энергетикам направлять средства в первую очередь на инвестпрограммы, а не на дивиденды.
• Стоит отметить, что и до этого законопроекта в секторе были проблемы с дивидендами: у ФСК Россети – распоряжение президента об отмене дивидендов до 2027 года, у РусГидро – мораторий на дивиденды до 2029 года, а Юнипро, ЭЛ5-Энерго и ТГК-1,2 не платят дивиденды с 2021 года.
2️⃣ КТО ОТМЕНИТ ДИВИДЕНДЫ?
• Решил посмотреть прибыль энергетиков за 1 полугодие 2025 года и сравнить с размером их CAPEX за этот же период. Оформил результаты в таблицу, где коэффициент больше 1 (красный цвет) – от этих компаний, судя по всему, дивидендов за 2025 год можно не ждать. По крайней мере, пока не появятся подробности от Минэнерго.
• Смотрим по подотраслям:
1) Россети – 12 из 13 компаний смогут не выплачивать дивиденды по результатам 1 полугодия. Центр и Приволжье – в планах на весь 2025 год CAPEX выше прибыли, поэтому вероятность выплаты тоже низкая.
2) Электрогенерация – 8 из 16 компаний могут отказаться от дивидендов. 5 компаний скрывают свой размер CAPEX, остаются только Интер РАО (риск отмены сохраняется, во 2 квартале CAPEX был выше прибыли), ТГК-2 (ни разу не выплачивали) и Курганская ГК (могут выплатить, но компания топ-3 с конца по капитализации).
3) Энергосбыт – здесь самые скромные инвестпрограммы, но див. доходность выше 10% могут показать только Пермэнергосбыт и Красноярскэнергосбыт, при этом их акции представлены далеко не у всех брокеров.
• Можно было бы посмотреть плановые кап. затраты компаний в 2025-2026 году, но в отчётах по исполнению инвестпрограммы графы «План» и «Факт» часто различаются. Да и полагаю, как только появятся подробности законопроекта, многие энергетики могут скорректировать свои инвестпрограммы, поэтому пока ориентируемся на данные за 1 полугодие.
✏️ ВЫВОДЫ:
• Как видно из моей таблицы, под угрозой отмены дивидендов оказались почти все Россети и электрогенерирующие компании, лучше ситуация у энергосбыта. Пока законопроект лишь на стадии обсуждения и нет никакой конкретики, но если инициативу одобрят, исчезнет главный фактор привлекательности у ряда компаний из сектора – высокая див. доходность.
• У энергетиков по-прежнему останется ежегодная индексация тарифов, но при реализации законопроекта акциям ещё будет, куда падать. Никого из энергетиков в портфеле не держу и всегда относился к сектору настороженно из-за высоких кап. затрат, медленного роста бизнеса и ежегодной дивидендной «игры в угадайку». Напоминаю, что все обзоры в таком формате вы можете посмотреть в моём телеграм-канале.
❤️ Поддержите пост реакциями, если было интересно.
_____
👉 Подписывайтесь на мой телеграм-канал , там вы найдёте ещё больше аналитики и обзоров компаний.
$IRAO $UPRO $HYDR $FEES $MRKP $MSNG $OGKB $TGKN $PMSB $LSNGP
📉 Российский рынок сегодня
• После краткой передышки рынок вновь ушёл в минус. Индекс МосБиржи потерял около 2%, откатившись от максимумов четверга и нивелировав более половины недавнего отскока.
$MOEX $IMOEX
• Индекс гособлигаций сначала рос, но затем сократил большую часть дневного прироста. $RGBI
🏆 Лидеры:
БСП-ао (+1,13%), Газпром нефть (+1,1%), Озон Фармацевтика (+0,26%).
$BSPB
$SIBN
$OZPH
📉 Аутсайдеры:
Россети Урал (–10,4%), Россети Центр (–10,3%), Россети Центр и Приволжье (–8,36%).
$MRKU
$MRKC
$MRKP
💬 В деталях
После непродолжительной консолидации рынок вновь перешёл к снижению. В середине основной сессии индекс МосБиржи обновил дневные минимумы, теряя около 2%. На вечерке давление ослабло, но полноценного разворота не последовало.
Ключевыми источниками негатива стали новости об обмене замороженными активами и падение нефтяных котировок, опустившихся к четырёхмесячному минимуму.
💥 Обмен активами — главный триггер дня $SPBE
По информации РБК, в ноябре может быть сформирован новый список для обмена заблокированных активов между Россией и западными странами. При этом лимита по стоимости портфеля для участия не будет, что вызвало опасения инвесторов:
высвобожденные бумаги могут быть быстро проданы, усилив «навес предложения» на рынке.
Даже если обмен пройдет в несколько этапов, крупные продажи способны надолго затормозить восстановление котировок, особенно на фоне низкой ликвидности в отдельных бумагах.
🛢 Давление со стороны сырья и валюты
Цены на нефть ускорили падение, обновив минимумы с июня. При этом рубль стабилизировался и даже слегка укрепился, что в сочетании с дешёвой нефтью усилило удар по экспортоориентированным секторам.
Долгий период сильного рубля уже сказывается на финансовых результатах компаний, а попытки ЦБ сдерживать инфляцию ограничивают пространство для смягчения денежно-кредитной политики.
💸 Активность на рынке
Объём торгов — 65,4 млрд ₽, почти вдвое меньше вчерашнего. Формально это может восприниматься как признак локального «перегрева» распродаж, но пятничное снижение активности типично и не гарантирует разворота. Пока рынок просто осторожно фиксирует прибыль после отскока, без признаков устойчивого спроса.
⚙️ Сектора и компании
🏦 БСП-ао — редкий представитель “зелёной зоны”. Поддержку котировкам оказывает программа обратного выкупа на 5 млрд ₽, запущенная 6 октября. Несмотря на общерыночный фон, бумаги закрылись в плюсе.
⚡ Энергетика — главный аутсайдер. Бумаги дочерних компаний ФСК-Россети рухнули на фоне сообщения Коммерсанта о том, что Минэнерго предложило ограничить дивидендные выплаты компаниям, реализующим крупные инвестпроекты.
Если инициатива получит одобрение правительства, компании, чьи инвестиции превышают прибыль, не смогут платить дивиденды. Это вызвало волну продаж по всему сектору — от Россетей до Интер РАО.
$IRAO
🏠 ПИК — третий день подряд под давлением. Акции переписали минимум с мая после решения совета директоров об обратном сплите 100:1 и отмене дивидендной политики.
$PIKK
Дополнительный удар — сообщение Московской биржи о том, что после отмены дивполитики бумаги не соответствуют требованиям листинга первого уровня. Эмитенту дан срок для исправления, но риск понижения уровня остаётся.
⛽ Газпром нефть — в плюсе благодаря стабильным операционным показателям и ожиданиям дивидендов по итогам года. Компания завершила закачку газа в ПХГ, подтвердив высокий уровень готовности к зимнему сезону.
🧩 Другие события
Росимущество заявило, что не может выставить оферту миноритариям Южуралзолота из-за правовых ограничений — неопределённость по бумагам сохраняется.
$UGLD
Мосбиржа подтвердила планы развития сегмента цифровых активов, но в текущем контексте рынок реагирует на это сдержанно.
#Аналитика #В_России #Новости #Рынок_акций #расту_сбазар
Рынок, как и ленту БАЗАР, накрыла волна новостей и обсуждений
Коротко и по-человечески — инвесторы в БАЗАРЕ обсуждали одну и ту же драму: политические заявления Трампа + налоговый пакет Минфина и реакция рынка на это всё, что вылилось в скачки и распродажи 📉
Утро началось с падения индекса МосБиржи до двухмесячных минимумов — многие авторы писали в духе "все упало" ( https://finbazar.ru/post/cd21c296-f074-4e4c-bd95-ca98d53eddb3 ) и действительно паника чувствовалась в чатах. Главный триггер — вечерние слова Дональда Трампа на Генассамблее ООН; рынок нервничал, рубль немного слабел, и к вечеру волатильность подросла, особенно в секторах, чувствительных к политике
Параллельно Минфин предложил поднять НДС до 22% и снизить порог для УСН до 10 млн — это удар для розницы и малого бизнеса, и авторы честно признавались: "Денег нет" (https://finbazar.ru/post/64518cfc-a5c9-465d-8ffc-9093f0ae8abe ) 🏦. В обсуждениях звучало, что это однократный инфляционный толчок, который усложнит снижение ключевой ставки и разглядеть базовую картину станет труднее
На корпоративном фронте — у кого-то поводы для радости, у кого-то — для переживаний. Энергетика и сетевики получили поддержку новостью о росте тарифов на электроэнергию, что отметили в постах по эмитентам $MRKP $MRKC $LSNGP $MRKV $MRKZ $MRKY ⚡. В то же время крупные отчёты показали рост выручки у $RUAL, но с нарастающей долговой нагрузкой, а у $OZPH обсуждали операционные планы и дивиденды. Банк ВТБ подтвердил намерения по дивидендам, а авторы с форума ВТБ делились инсайтами и настроением по банковскому сектору $VTBR
Фиксированный доход жил своей жизнью: Мосбиржа запускает вечерние торги с 320 дополнительными облигациями — большой плюс для ликвидности и вечерних частных инвесторов ( https://finbazar.ru/post/a6e0ebd1-0b20-4b4f-b28e-87e243322de2 ) 📈. На фоне недавних движений по ключевой ставке доходности корпоративных бумаг скорректировались, но многие авторы считают, что рынок облигаций уже частично перезаложил текущие ожидания и ищет баланс
Мелкие истории дня — падение акций JetL/JetLend $JETL почти на 50% из‑за продаж сотрудников, долгая тема с докапитализацией и IPO Группы ВИС, обсуждения перспектив Цифровых привычек и советы от авторов по стратегиям: кто-то докупает $SBER и $GAZP, кто-то набирает облигаций и мечтает о «сложном проценте», а кто-то участвует в челлендже с 250 рублями на день и пишет "каждый сможет" (https://finbazar.ru/post/e60bc0e9-7264-433d-aa65-e0f92a7171ff) 🔥
Итог дня простой: новости правят ценами, ликвидность вечерних облигаций расширится, а налоговые инициативы Минфина и геополитика будут давить на сентимент ещё как минимум пару недель 💬
Пишите в комментариях, что купили сегодня и ставьте реакцию, если было полезно
📌 Разбор компании РусАгро — стоит ли держать в портфеле?
🔹 Краткий профиль
РусАгро — крупнейший агропромышленный холдинг России. Основные направления: сахар, мясо, масла и сельхозкультуры. Компания контролирует полный цикл — от выращивания до переработки и дистрибуции.
⸻
💰 Дивиденды
• 2016–2021: регулярные выплаты (средняя доходность 5–7 %).
• С 2022 года — дивиденды не выплачиваются.
• На 2025 год политика остаётся без изменений, компания ориентируется на реинвестирование прибыли в расширение бизнеса..
⸻
📊 Финансовые показатели (2024)
• Выручка 2024: ~₽320 млрд (+9 % г/г)
• Чистая прибыль 2024: ~₽21 млрд (–35 % г/г)
• Маржинальность: 6,5 % (против 11 % в 2023)
• Долг/EBITDA: 1,1× — умеренный уровень
• Капзатраты: ~₽28 млрд в 2024 (+12 %)
⸻
🏭 Бизнес-направления
• Производство сахара (1-е место в РФ, >12 заводов)
• Масложировое производство (масла, майонез, маргарины)
• Животноводство (свиноводство, комбикорма)
• Сельхозкультуры (зерно, соя, подсолнечник)
• Экспорт в Китай, СНГ, Ближний Восток
⸻
🌍 Рынки и экспорт
РусАгро занимает ключевые позиции на российском рынке сахара и свинины.
• Экспорт сахара — в Центральную Азию и СНГ
• Масложировая продукция — в Китай
• Зерно — через черноморские порты
⸻
🔗 Экосистема и конкуренты
• $GCHE — ГК «Черкизово» (мясопереработка, свинина)
• $ABRD — Абрау-Дюрсо (FMCG, напитки)
• $BELU — Белуга Групп (алкогольный сектор, дистрибуция)
• $PHOR — ФосАгро (удобрения, смежный сектор АПК)
• $AQUA — Русская Аквакультура (рыбное направление)
• $SELG — Селигдар (аграрные проекты и диверсификация)
• $LSNG — Ленэнерго (сопутствующая инфраструктура)
• $RUAL — Русал (металлы, упаковка и логистика)
• $VSMO — ВСМПО-АВИСМА (металлы для техники в АПК)
• $MRKP — МРСК Центра и Приволжья (энергосети для агропроизводства)
• $SAGO — Самарский агрохолдинг (зерновое направление, частный игрок)
• $AGRO — «Агрокомплекс им. Ткачева» (прямой конкурент в зерне и мясном направлении)
⸻
⚖️ Риски
• Высокая волатильность цен на сахар и зерно
• Санкции и сложности с экспортом в Европу
• Конкуренция на рынке мяса и масел
• Зависимость от господдержки АПК
⸻
📌 Вывод
РусАгро ( $RAGR ) остаётся крупнейшим игроком в АПК, но отсутствие дивидендов делает бумагу менее привлекательной для дивидендных инвесторов. Сильные позиции в сахаре и масложировом сегменте + перспективы экспорта в Китай поддерживают долгосрочную привлекательность.
⸻
✍️ Я инвестирую каждую неделю по 40 000 ₽ — делюсь анализом и примерами портфеля и др. Подписывайся на мой профиль, а также
обязательно заходи в мой Тelegram канал , в котором больше информации про мой путь, ссылка в описании профиля или нажми на этот текст , для тебя не сложно, а для меня мотивация радовать вас полезной информацией
Всем добра, подписывайтесь :)
#базар_учит #инвестиции #дивиденды #облигации #акции #новости #экономика , #расту_сБАЗАР
#инвестиции, #финансы, #инвестор
Россети Центр и Приволжье. Отчет за 2 кв 2025 по МСФО
Тикер: $MRKP
Текущая цена: 0.519
Капитализация: 58.5 млрд.
Сектор: #электроэнергетика
Сайт: https://mrsk-cp.ru/stockholder_investor/investor_analytics/
Мультипликаторы (на основе данных за последние 12 месяцев):
P\E - 3.33
P\BV - 0.55
P\S - 0.39
ROE - 16.6%
ND\EBITDA - 0.07
EV\EBITDA - 1.33
Активы\Обязательства - 2.21
Что нравится:
✔️ рост выручки за полугодие на 12.2% г/г (67.8 -> 76.1 млрд);
✔️ снижение чистого финансового расхода на 15.1% к/к (279.6 -> 237.4 млн);
✔️ чистый долг уменьшился на 80.7% к/к (18 -> 3.5 млрд). Обычный долг почти не изменился, но зато сильно выросла денежная позиция (13.6 -> 28.6 млрд);
✔️ рост чистой прибыли за полугодие на 10.6% г/г (10.8 -> 12 млрд);
✔️ дебиторская задолженность снижается 2 квартала подряд. За квартал снижение на 12.1% к/к (18.9 -> 16.6 млрд);
✔️ отношение активов к обязательствам остается комфортным, хотя и немного уменьшилось за квартал (с 2.25 до 2.21);
Что не нравится:
✔️ выручка снизилась на 13.1% к/к (40.7 -> 35.4 млрд);
✔️ в 1 пол 2025 чистый финансовый расход -517 млн, тогда как в 1 пол 2024 был финансовый доход +16.9 млн;
✔️ отрицательный свободный денежный поток -2.4 млрд против положительного +6.8 млрд в 1 кв 2025. За полугодие FCF снизился на 50.8% г/г (8.9 -> 4.4 млрд);
✔️ чистая прибыль снизилась на 29% к/к (7 -> 5 млрд);
Дивиденды:
Дивидендная политика компании предусматривает выплаты в 50% чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ и МСФО. При этом значение чистой прибыли может корректироваться на обязательные отчисления, инвестиции из чистой прибыли, погашение убытков прошлых лет.
В соответствии с данными сайта Доход за 2025 год прогнозируется выплата дивидендов в размере 0.0585 руб (ДД 11.27% от текущей цены).
Мой итог:
В полугодии немного снизился полезный отпуск г/г (26.4 -> 26 млрд кВт/ч), а также увеличился уровень потерь с 6.89 до 6.95% (это, кстати, один из самых низких показателей по всем сетям). Зато рост среднего тарифа на 12% г/г (2417 -> 2714 руб/МВт-ч) нивелировал все потери.
Как и писал в обзорах на другие Россети, в результатах электросетей есть выраженная сезонность, поэтому не стоит обращать большого внимания на снижение показателей квартал к кварталу. За полугодие же есть рост выручки и чистой прибыли. Неприятно только ощутимое снижение свободного денежного потока, которое произошло в первую очередь из-за увеличившихся выплат по налогу на прибыль и процентным выплатам.
Компания очень близка к тому, чтобы чистый долг ушел в отрицательную зону и Россети ЦиП стала получать стабильный чистый финансовый доход. Возможно, это уже произойдет во 2 полугодии текущего года. Как и для других сетей, позитивом будет индексация тарифов на услугу по передачи электроэнергии по сетям ЕНЭС на 11.5% с 01.07.2025, что должно отразится в отчетах за следующие кварталы. Также позитивным фактом является рост операционной рентабельности г/г с 19.7 до 21.7%.
Наряду с Россети Центр и Россети Московский регион, этот "сетевик" остается также интересным для инвестирования. По расчетам его потенциальная доходность уступает двум другим обозначенным компаниям, с другой по P\E и EV\EBITDA компания стоит дешевле (ND\EBITDA также меньше). Для себя я выбрал Центр и МР. Но если Россети ЦиП уже есть у вас в портфеле, то их вполне можно держать в качестве дивидендного актива, да и, возможно, дешевизна по мультипликатором будет более весовым фактором. Расчетная справедливая цена - 0.73 руб.
*Не является инвестиционной рекомендацией
Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу
🔥Новости к утру (28.08)
📌 Инфляция в РФ с 19 по 25 августа 2025 года составила 0,02% после пяти последовательных недель дефляции (данные Росстата). 📌 Согласно информации Bloomberg, объем средств россиян на банковских счетах достиг рекордных $500 млрд. 📌 Министерство финансов РФ прогнозирует, что сбалансированный бюджет создаст условия для смягчения денежно-кредитной политики ЦБ в 2026 году. 📌«Лента» ведет переговоры о приобретении гипермаркетов O’key. Сделка находится на стадии необязывающего предложения, экспертная оценка варьируется в пределах ₽40–55 млрд. Окончательное соглашение возможно после одобрения правительственной комиссией первичной сделки по продаже российского бизнеса гипермаркетов «О’кей» менеджменту компании. 📌 Производитель удобрений «Акрон» за первое полугодие увеличил продажи в США в 1,7 раза, доля рынка США в выручке группы составила 28%. 📌 Убыток Whoosh по МСФО за 6 месяцев 2025 года составил ₽1,89 млрд против прибыли ₽0,259 млрд за аналогичный период предыдущего года. Выручка снизилась на 14,8%, достигнув ₽5,37 млрд по сравнению с ₽6,3 млрд годом ранее. 📌 Компания «Северсталь» возобновила работу доменной печи №4 «Вологжанка» после капитального ремонта I разряда. Печь является третьей по объемам производства чугуна на Череповецком металлургическом комбинате и выпускает 2,4 млн тонн чугуна в год. Объем капиталовложений в переоснащение составил ₽22 млрд. 📌 Чистая прибыль «Россети Северо-Запад» по МСФО за 6 месяцев 2025 года составила ₽1,75 млрд, что на 28,6% ниже ₽2,45 млрд в предыдущем году. Выручка увеличилась на 29,1%, достигнув ₽38,2 млрд по сравнению с ₽29,6 млрд годом ранее. 📌 Чистая прибыль «Россети Центр и Приволжье» по МСФО за 6 месяцев 2025 года выросла на 11,1% и составила ₽12 млрд. Выручка увеличилась на 12,2% до ₽76,1 млрд. 📌 Чистая прибыль «Россети Центр» по МСФО за 6 месяцев 2025 года увеличилась на 34,1% и составила ₽5,39 млрд. Выручка выросла на 8,9% до ₽71 млрд. 📌 Чистая прибыль «Россети Волга» по МСФО за 6 месяцев 2025 года увеличилась в 3,2 раза и составила ₽4,5 млрд. Выручка выросла на 53,1% до ₽59,4 млрд. 📌 Объем производства золота компанией «Полюс» за 6 месяцев 2025 года снизился на 11% и составил 1,31 млн унций. Продажи золота сократились на 5%, до 3,1 млн унций. Снижение обусловлено плановым сокращением производства на Олимпиаде в связи с переходом к активной фазе вскрышных работ на пятой очереди карьера Восточный. 📌 Чистая прибыль «Полюса» по МСФО за 6 месяцев 2025 года увеличилась на 20,5% и составила ₽172,49 млрд. Выручка выросла на 24,8% до ₽309,79 млрд. 📌 Совет директоров «Полюса» рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 6 месяцев 2025 года в размере ₽70,85 на акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов — 10 октября 2025 года. Дивидендная доходность может составить 3,23%. 📌 ВТБ планирует открыть офис в Мумбаи и запустить ряд цифровых проектов в Индии, включая интернет-банк и онлайн-онбординг (сообщила Елена Комарова, управляющий филиалом банка в Нью-Дели). В настоящее время у ВТБ есть филиал в Шанхае и Нью-Дели, а также офис в Тегеране и дочерние банки в странах СНГ. 📌 Производство золота компанией «Южуралзолото» за 6 месяцев 2025 года увеличилось на 2% и составило 5,5 тонн. На Уральском хабе компании производство сократилось на 35%, до 1,5 тонн, в то время как на Сибирском хабе производство выросло на 28% и составило 4 тонны. 📌 Чистая прибыль «Татнефти» по МСФО за 6 месяцев 2025 года снизилась в 2,8 раза и составила ₽54,2 млрд. Выручка сократилась на 5,7% до ₽878,15 млрд. Часть 1.
🔥 Для любителей пассивного дохода и облигаций:
https://www.tbank.ru/invest/strategies/1a86a958-d29f-46ce-996c-9d90897fa9f3 Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉 #новости #обзор_рынка #акции #облигации $LENT $AKRN $WUSH $CHMF $MRKZ $MRKP $MRKC $MRKV $PLZL $VTBR $UGLD $TATN
