• После краткой передышки рынок вновь ушёл в минус. Индекс МосБиржи потерял около 2%, откатившись от максимумов четверга и нивелировав более половины недавнего отскока.
$MOEX $IMOEX
• Индекс гособлигаций сначала рос, но затем сократил большую часть дневного прироста. $RGBI
🏆 Лидеры:
БСП-ао (+1,13%), Газпром нефть (+1,1%), Озон Фармацевтика (+0,26%).
$BSPB
$SIBN
$OZPH
📉 Аутсайдеры:
Россети Урал (–10,4%), Россети Центр (–10,3%), Россети Центр и Приволжье (–8,36%).
$MRKU
$MRKC
$MRKP
💬 В деталях
После непродолжительной консолидации рынок вновь перешёл к снижению. В середине основной сессии индекс МосБиржи обновил дневные минимумы, теряя около 2%. На вечерке давление ослабло, но полноценного разворота не последовало.
Ключевыми источниками негатива стали новости об обмене замороженными активами и падение нефтяных котировок, опустившихся к четырёхмесячному минимуму.
💥 Обмен активами — главный триггер дня $SPBE
По информации РБК, в ноябре может быть сформирован новый список для обмена заблокированных активов между Россией и западными странами. При этом лимита по стоимости портфеля для участия не будет, что вызвало опасения инвесторов:
высвобожденные бумаги могут быть быстро проданы, усилив «навес предложения» на рынке.
Даже если обмен пройдет в несколько этапов, крупные продажи способны надолго затормозить восстановление котировок, особенно на фоне низкой ликвидности в отдельных бумагах.
🛢 Давление со стороны сырья и валюты
Цены на нефть ускорили падение, обновив минимумы с июня. При этом рубль стабилизировался и даже слегка укрепился, что в сочетании с дешёвой нефтью усилило удар по экспортоориентированным секторам.
Долгий период сильного рубля уже сказывается на финансовых результатах компаний, а попытки ЦБ сдерживать инфляцию ограничивают пространство для смягчения денежно-кредитной политики.
💸 Активность на рынке
Объём торгов — 65,4 млрд ₽, почти вдвое меньше вчерашнего. Формально это может восприниматься как признак локального «перегрева» распродаж, но пятничное снижение активности типично и не гарантирует разворота. Пока рынок просто осторожно фиксирует прибыль после отскока, без признаков устойчивого спроса.
⚙️ Сектора и компании
🏦 БСП-ао — редкий представитель “зелёной зоны”. Поддержку котировкам оказывает программа обратного выкупа на 5 млрд ₽, запущенная 6 октября. Несмотря на общерыночный фон, бумаги закрылись в плюсе.
⚡ Энергетика — главный аутсайдер. Бумаги дочерних компаний ФСК-Россети рухнули на фоне сообщения Коммерсанта о том, что Минэнерго предложило ограничить дивидендные выплаты компаниям, реализующим крупные инвестпроекты.
Если инициатива получит одобрение правительства, компании, чьи инвестиции превышают прибыль, не смогут платить дивиденды. Это вызвало волну продаж по всему сектору — от Россетей до Интер РАО.
$IRAO
🏠 ПИК — третий день подряд под давлением. Акции переписали минимум с мая после решения совета директоров об обратном сплите 100:1 и отмене дивидендной политики.
$PIKK
Дополнительный удар — сообщение Московской биржи о том, что после отмены дивполитики бумаги не соответствуют требованиям листинга первого уровня. Эмитенту дан срок для исправления, но риск понижения уровня остаётся.
⛽ Газпром нефть — в плюсе благодаря стабильным операционным показателям и ожиданиям дивидендов по итогам года. Компания завершила закачку газа в ПХГ, подтвердив высокий уровень готовности к зимнему сезону.
🧩 Другие события
Росимущество заявило, что не может выставить оферту миноритариям Южуралзолота из-за правовых ограничений — неопределённость по бумагам сохраняется.
$UGLD
Мосбиржа подтвердила планы развития сегмента цифровых активов, но в текущем контексте рынок реагирует на это сдержанно.
#Аналитика #В_России #Новости #Рынок_акций #расту_сбазар
Коротко и по-человечески — инвесторы в БАЗАРЕ обсуждали одну и ту же драму: политические заявления Трампа + налоговый пакет Минфина и реакция рынка на это всё, что вылилось в скачки и распродажи 📉
Утро началось с падения индекса МосБиржи до двухмесячных минимумов — многие авторы писали в духе "все упало" ( https://finbazar.ru/post/cd21c296-f074-4e4c-bd95-ca98d53eddb3 ) и действительно паника чувствовалась в чатах. Главный триггер — вечерние слова Дональда Трампа на Генассамблее ООН; рынок нервничал, рубль немного слабел, и к вечеру волатильность подросла, особенно в секторах, чувствительных к политике
Параллельно Минфин предложил поднять НДС до 22% и снизить порог для УСН до 10 млн — это удар для розницы и малого бизнеса, и авторы честно признавались: "Денег нет" (https://finbazar.ru/post/64518cfc-a5c9-465d-8ffc-9093f0ae8abe ) 🏦. В обсуждениях звучало, что это однократный инфляционный толчок, который усложнит снижение ключевой ставки и разглядеть базовую картину станет труднее
На корпоративном фронте — у кого-то поводы для радости, у кого-то — для переживаний. Энергетика и сетевики получили поддержку новостью о росте тарифов на электроэнергию, что отметили в постах по эмитентам $MRKP $MRKC $LSNGP $MRKV $MRKZ $MRKY ⚡. В то же время крупные отчёты показали рост выручки у $RUAL, но с нарастающей долговой нагрузкой, а у $OZPH обсуждали операционные планы и дивиденды. Банк ВТБ подтвердил намерения по дивидендам, а авторы с форума ВТБ делились инсайтами и настроением по банковскому сектору $VTBR
Фиксированный доход жил своей жизнью: Мосбиржа запускает вечерние торги с 320 дополнительными облигациями — большой плюс для ликвидности и вечерних частных инвесторов ( https://finbazar.ru/post/a6e0ebd1-0b20-4b4f-b28e-87e243322de2 ) 📈. На фоне недавних движений по ключевой ставке доходности корпоративных бумаг скорректировались, но многие авторы считают, что рынок облигаций уже частично перезаложил текущие ожидания и ищет баланс
Мелкие истории дня — падение акций JetL/JetLend $JETL почти на 50% из‑за продаж сотрудников, долгая тема с докапитализацией и IPO Группы ВИС, обсуждения перспектив Цифровых привычек и советы от авторов по стратегиям: кто-то докупает $SBER и $GAZP, кто-то набирает облигаций и мечтает о «сложном проценте», а кто-то участвует в челлендже с 250 рублями на день и пишет "каждый сможет" (https://finbazar.ru/post/e60bc0e9-7264-433d-aa65-e0f92a7171ff) 🔥
Итог дня простой: новости правят ценами, ликвидность вечерних облигаций расширится, а налоговые инициативы Минфина и геополитика будут давить на сентимент ещё как минимум пару недель 💬
Пишите в комментариях, что купили сегодня и ставьте реакцию, если было полезно
🔹 Краткий профиль
РусАгро — крупнейший агропромышленный холдинг России. Основные направления: сахар, мясо, масла и сельхозкультуры. Компания контролирует полный цикл — от выращивания до переработки и дистрибуции.
⸻
💰 Дивиденды
• 2016–2021: регулярные выплаты (средняя доходность 5–7 %).
• С 2022 года — дивиденды не выплачиваются.
• На 2025 год политика остаётся без изменений, компания ориентируется на реинвестирование прибыли в расширение бизнеса..
⸻
📊 Финансовые показатели (2024)
• Выручка 2024: ~₽320 млрд (+9 % г/г)
• Чистая прибыль 2024: ~₽21 млрд (–35 % г/г)
• Маржинальность: 6,5 % (против 11 % в 2023)
• Долг/EBITDA: 1,1× — умеренный уровень
• Капзатраты: ~₽28 млрд в 2024 (+12 %)
⸻
🏭 Бизнес-направления
• Производство сахара (1-е место в РФ, >12 заводов)
• Масложировое производство (масла, майонез, маргарины)
• Животноводство (свиноводство, комбикорма)
• Сельхозкультуры (зерно, соя, подсолнечник)
• Экспорт в Китай, СНГ, Ближний Восток
⸻
🌍 Рынки и экспорт
РусАгро занимает ключевые позиции на российском рынке сахара и свинины.
• Экспорт сахара — в Центральную Азию и СНГ
• Масложировая продукция — в Китай
• Зерно — через черноморские порты
⸻
🔗 Экосистема и конкуренты
• $GCHE — ГК «Черкизово» (мясопереработка, свинина)
• $ABRD — Абрау-Дюрсо (FMCG, напитки)
• $BELU — Белуга Групп (алкогольный сектор, дистрибуция)
• $PHOR — ФосАгро (удобрения, смежный сектор АПК)
• $AQUA — Русская Аквакультура (рыбное направление)
• $SELG — Селигдар (аграрные проекты и диверсификация)
• $LSNG — Ленэнерго (сопутствующая инфраструктура)
• $RUAL — Русал (металлы, упаковка и логистика)
• $VSMO — ВСМПО-АВИСМА (металлы для техники в АПК)
• $MRKP — МРСК Центра и Приволжья (энергосети для агропроизводства)
• $SAGO — Самарский агрохолдинг (зерновое направление, частный игрок)
• $AGRO — «Агрокомплекс им. Ткачева» (прямой конкурент в зерне и мясном направлении)
⸻
⚖️ Риски
• Высокая волатильность цен на сахар и зерно
• Санкции и сложности с экспортом в Европу
• Конкуренция на рынке мяса и масел
• Зависимость от господдержки АПК
⸻
📌 Вывод
РусАгро ( $RAGR ) остаётся крупнейшим игроком в АПК, но отсутствие дивидендов делает бумагу менее привлекательной для дивидендных инвесторов. Сильные позиции в сахаре и масложировом сегменте + перспективы экспорта в Китай поддерживают долгосрочную привлекательность.
⸻
✍️ Я инвестирую каждую неделю по 40 000 ₽ — делюсь анализом и примерами портфеля и др. Подписывайся на мой профиль, а также
обязательно заходи в мой Тelegram канал , в котором больше информации про мой путь, ссылка в описании профиля или нажми на этот текст , для тебя не сложно, а для меня мотивация радовать вас полезной информацией
Всем добра, подписывайтесь :)
#базар_учит #инвестиции #дивиденды #облигации #акции #новости #экономика , #расту_сБАЗАР
#инвестиции, #финансы, #инвестор
Тикер: $MRKP
Текущая цена: 0.519
Капитализация: 58.5 млрд.
Сектор: #электроэнергетика
Сайт: https://mrsk-cp.ru/stockholder_investor/investor_analytics/
Мультипликаторы (на основе данных за последние 12 месяцев):
P\E - 3.33
P\BV - 0.55
P\S - 0.39
ROE - 16.6%
ND\EBITDA - 0.07
EV\EBITDA - 1.33
Активы\Обязательства - 2.21
Что нравится:
✔️ рост выручки за полугодие на 12.2% г/г (67.8 -> 76.1 млрд);
✔️ снижение чистого финансового расхода на 15.1% к/к (279.6 -> 237.4 млн);
✔️ чистый долг уменьшился на 80.7% к/к (18 -> 3.5 млрд). Обычный долг почти не изменился, но зато сильно выросла денежная позиция (13.6 -> 28.6 млрд);
✔️ рост чистой прибыли за полугодие на 10.6% г/г (10.8 -> 12 млрд);
✔️ дебиторская задолженность снижается 2 квартала подряд. За квартал снижение на 12.1% к/к (18.9 -> 16.6 млрд);
✔️ отношение активов к обязательствам остается комфортным, хотя и немного уменьшилось за квартал (с 2.25 до 2.21);
Что не нравится:
✔️ выручка снизилась на 13.1% к/к (40.7 -> 35.4 млрд);
✔️ в 1 пол 2025 чистый финансовый расход -517 млн, тогда как в 1 пол 2024 был финансовый доход +16.9 млн;
✔️ отрицательный свободный денежный поток -2.4 млрд против положительного +6.8 млрд в 1 кв 2025. За полугодие FCF снизился на 50.8% г/г (8.9 -> 4.4 млрд);
✔️ чистая прибыль снизилась на 29% к/к (7 -> 5 млрд);
Дивиденды:
Дивидендная политика компании предусматривает выплаты в 50% чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ и МСФО. При этом значение чистой прибыли может корректироваться на обязательные отчисления, инвестиции из чистой прибыли, погашение убытков прошлых лет.
В соответствии с данными сайта Доход за 2025 год прогнозируется выплата дивидендов в размере 0.0585 руб (ДД 11.27% от текущей цены).
Мой итог:
В полугодии немного снизился полезный отпуск г/г (26.4 -> 26 млрд кВт/ч), а также увеличился уровень потерь с 6.89 до 6.95% (это, кстати, один из самых низких показателей по всем сетям). Зато рост среднего тарифа на 12% г/г (2417 -> 2714 руб/МВт-ч) нивелировал все потери.
Как и писал в обзорах на другие Россети, в результатах электросетей есть выраженная сезонность, поэтому не стоит обращать большого внимания на снижение показателей квартал к кварталу. За полугодие же есть рост выручки и чистой прибыли. Неприятно только ощутимое снижение свободного денежного потока, которое произошло в первую очередь из-за увеличившихся выплат по налогу на прибыль и процентным выплатам.
Компания очень близка к тому, чтобы чистый долг ушел в отрицательную зону и Россети ЦиП стала получать стабильный чистый финансовый доход. Возможно, это уже произойдет во 2 полугодии текущего года. Как и для других сетей, позитивом будет индексация тарифов на услугу по передачи электроэнергии по сетям ЕНЭС на 11.5% с 01.07.2025, что должно отразится в отчетах за следующие кварталы. Также позитивным фактом является рост операционной рентабельности г/г с 19.7 до 21.7%.
Наряду с Россети Центр и Россети Московский регион, этот "сетевик" остается также интересным для инвестирования. По расчетам его потенциальная доходность уступает двум другим обозначенным компаниям, с другой по P\E и EV\EBITDA компания стоит дешевле (ND\EBITDA также меньше). Для себя я выбрал Центр и МР. Но если Россети ЦиП уже есть у вас в портфеле, то их вполне можно держать в качестве дивидендного актива, да и, возможно, дешевизна по мультипликатором будет более весовым фактором. Расчетная справедливая цена - 0.73 руб.
*Не является инвестиционной рекомендацией
Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу
