ПАО "Башнефть"BANE
ПАО "Башнефть"
BANE1 487,50 ₽
-
Компании:
· ПАО АФК «Система» $AFKS — крупнейший в России многопрофильный частный холдинг Владимира Евтушенкова.
· ПАО «Башнефть» $BANE — одна из старейших и самых эффективных российских нефтяных компаний, «жемчужина» в портфеле «Системы».
Главные герои:
· Владимир Евтушенков: «последний джентельмен российского бизнеса», основатель АФК «Система», человек с безупречной репутацией и связями, построивший империю через рыночные сделки.
· Игорь Сечин: глава государственной нефтяной компании «Роснефть» $ROSN , одна из самых влиятельных фигур в стране.
· Следственный комитет РФ (СКР): главный инструмент давления.
Как «Система» получила «Башнефть»
«Башнефть» не всегда была частью «Системы». В 2000-х её контролировали структуры, близкие к семье бывшего президента Башкирии Муртазы Рахимова. В 2009 году, после серии сделок, АФК «Система» консолидировала контроль над компанией. Сделка была одобрена всеми регуляторами и считалась легитимной.
«Башнефть» стала главным активом «Системы», обеспечивая до 80% её денежного потока. Холдинг инвестировал в модернизацию, компания росла, её котировки были стабильны.
Внезапный арест и обвинение в легализации
В сентябре 2014 года грянул гром. СКР возбудил уголовное дело о приватизации «Башнефти» в 2000-х годах, назвав её «незаконной». Ключевой фигурант — Владимир Евтушенков.
16 сентября 2014 года он был помещен под домашний арест. Формальное обвинение — «легализация денежных средств, приобретенных другими лицами преступным путем» (ст. 174 УК РФ). Фактически, государство через СКР заявило: твоя собственность на ключевой актив нелегитимна.
Реакция рынка была мгновенной и панической:
· Акции АФК «Система» рухнули более чем на 35% за день.
· Акции «Башнефти» также обвалились.
· Индекс Мосбиржи покатился вниз. Это был шок — под ударом оказался не какой-то «серый» актив, а флагман частного бизнеса.
Давление, капитуляция и переход актива
Для Евтушенкова выбор был простым и ужасным: бороться с системой, рискуя всем, включая свободу, или сдать актив. Он выбрал второе.
В декабре 2014 под давлением следствия и после личных переговоров, АФК «Система» подписала соглашение с государством о добровольной передаче 100% акций «Башнефти» в федеральную собственность. Цена сделки была формальной — около 180 млрд рублей, что было значительно ниже рыночной стоимости.
Сразу после передачи акций уголовное дело против Евтушенкова было прекращено «в связи с деятельным раскаянием». Его домашний арест сняли.
В 2016 году государство, теперь владея «Башнефтью», провело её приватизацию. Главным и, по сути, единственным реальным претендентом на покупку доли была «Роснефть» Игоря Сечина. Сделка прошла, «Роснефть» поглотила «Башнефть», заплатив государству более 300 млрд рублей. Круг замкнулся.
Война после войны
Казалось бы, история закончена. Но в 2017 году «Роснефть» нанесла новый удар. Компания подала иск к АФК «Система» на рекордные 170,6 млрд рублей, обвинив холдинг в причинении ущерба «Башнефти» в годы его контроля якобы через неэффективное управление и вывод дивидендов.
Это было беспрецедентно: новый владелец судился со старым за «ущерб», причиненный до покупки. Суды разного уровня встали на сторону «Роснефти», наложив арест на пакеты акций «Системы». Ситуация угрожала полным банкротством холдинга.
В итоге стороны пришли к мировому соглашению в 2018 году: «Система» выплатила «Роснефти» 100 млрд рублей, сохранив остальной бизнес. Для Евтушенкова это было горькое, но необходимое отступление для выживания.
Это история не о рыночной конкуренции, а о переделе собственности с использованием силового и судебного аппарата. Она обозначила момент, когда частный капитал в стратегических секторах окончательно уступил государственному, и показала, что главным регулятором на российском фондовом рынке зачастую является не Центробанк, а политическая целесообразность.
▫️Капитализация: 249 млрд (1500р ао, 896р ап)
▫️Выручка 2024: 1142,8 млрд р
▫️Чистая прибыль 2024: 104,7 млрд р
▫️P/E TTM: 2,4
▫️fwd P/E 2025: 4,2
▫️fwd дидвиенд ао 2025: 5,6%
▫️fwd дидвиенд ап 2025: 9,4%
Давно не разбирал данную компанию, но сейчас акции прилично упали и есть смысл освежить взгляд. У компании всё стабильно: падение показателей, отсутствие отчетов и мажоритарий "Роснефть", который не дает компании платить 50% от прибыли по МСФО.
👆 Последняя отчетность, которая нам доступна - это РСБУ и МСФО за 2024й год. Тогда компания заработала 140,7 млрд р. Детализации в отчете нет, так что разовые доходы/расходы выделить тоже не получится.
❗️ Несложно предположить, что этот год будет существенно хуже, так как рублебочка сейчас около минимумов начала 2023 года, добыча падает и долги компании никуда не делись (только стоимость их обслуживания могла вырасти). Если мы увидим прибыль около 60 млрд р по итогам 2025 года, то будет уже неплохо.
✅ Такой сценарий предполагает дивиденды около 84р на акцию, что на префы дает доходность 9,4% (неплохо для такого года), а на обычку около 5,6%.
👆 Префы и обычка сильно разнятся в цене, хотя разницы между ними для инвесторов особо никакой нет, только у префов цена ниже. Fwd P/E префов на 2025й год всего 2,7, что довольно дешево, а вот обычка почему-то на 67% дороже. Думаю, что эта разница в цене когда-то уйдет. Мы уже видели устранение такого расхождения у Сбера.
✅ Башкирия планирует продать 6,4% компании с правом обратного выкупа. Сама по себе новость нейтральная, но имеете значение цена продажи и покупатель. Есть мизерный шанс увидеть положительные сдвиги в корпоративной политике.
✅ У компании есть 4,4% квазиказначейских акций.
❌ Добыча Роснефти в этом году падает и есть большие шансы на то, что сокращается она во многом за счет Башнефти. Подобную картину мы уже наблюдали не раз. Это, пожалуй, единственный существенный риск. Для справки: Роснефти принадлежит 58% компании.
Выводы:
Проблемная компания, но рисков меньше, чем у Русснефти. 2026й год должен быть лучше, если просто рубль хоть немного ослабнет. А еще вырастет цена на нефть и будет рост добычи от низкой базы, то дивиденды могут быть под 150 рублей за 2026й год (16,7% доходности на префы).
👆 Для существенного роста акций этого мало. Большое движение может произойти на изменении див. политики и переходе на выплаты дивдиендов в 50% от МСФО.
Вот в таком сценарии префы легко могли бы стоить больше 2000р+, но пока 1500р - это их справедливая цена с учетом рисков. Обычка по текущим ценам однозначно неинтересна, без понятия, кто и зачем её вообще покупает. Лично я не держу, но для любителей рискнуть и сделать ставку на нефтянку префы выглядят неплохо. $BANE $BANEP $ROSN
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
1️⃣ Греф озвучил взгляд Сбера $SBER на 2026 год: экономика будет расти слабо — около 1%, но инфляция снизится, что позволит ЦБ мягче вести политику и опустить ставку к 12%.
Сбер сохраняет дивполитику — выплата 50% прибыли, ожидает рост кредитования на 9–11% и рентабельность капитала около 22%.
Банк рассчитывает получить эффект от ИИ на 550 млрд ₽ и выйти из периода охлаждения экономики, чтобы стимулировать новые инвестиционные проекты.
2️⃣ IT-компания "Базис" $BAZA успешно провела IPO на Мосбирже, привлекла 3 млрд ₽ по цене 109 ₽ за акцию.
Капитализация вышла на уровень 18 млрд ₽, свободное обращение — 16,7%.
Мажоритарий долю не сокращал.
Компания делает ПО для управления IT-инфраструктурой, растёт быстро: по МСФО прибыль за 9 месяцев выросла на 35%, выручка — на 57%.
"Базис" заявляет курс на импортозамещение и экспансию в Латинскую Америку и Африку.
3️⃣ Карты "Мир" с истёкшим сроком будут работать, но не везде.
НСПК постепенно отключит их от офлайн-и отложенных операций — например, оплаты в транспорте или самолётах.
К 2030 году такие операции полностью запретят, поэтому часть владельцев всё равно заменит карты.
Причина — снижение нагрузки на инфраструктуру и вопросы безопасности после ухода Visa и Mastercard.
4️⃣ США продлили срок, в течение которого можно проводить сделки по продаже зарубежных активов ЛУКОЙЛа $LKOH , теперь до 17 января 2026 года.
Разрешены только операции, связанные с переговорами и передачей активов, но деньги нельзя перечислять в РФ.
Продление связано с санкциями, которые ранее ограничили работу ЛУКОЙЛа за рубежом и требовали завершить сделки в короткие сроки.
По болгарским активам разрешения действуют дольше — до апреля 2026 года.
5️⃣ Путин разрешил СП "Роснефти" $ROSN и Shell проводить сделки с их долей в Каспийском трубопроводном консорциуме, что фактически открывает путь к выходу из проекта.
Но любая сделка всё равно зависит от позиции США, Казахстана и западных акционеров — без одобрения OFAC пройти она не сможет.
Считается, что Казахстан мог настаивать на выходе СП из КТК из-за страха попасть под вторичные санкции, которые угрожают 80% его нефтяного экспорта.
Для Shell это упрощает уход из чувствительного актива, а для "Роснефти" потеря доли болезненна стратегически, но не критична финансово.
6️⃣ Башкирия планирует продать часть акций "Башнефти" $BANE , но оставляет за собой право обратного выкупа, чтобы позже вернуть пакет, когда ситуация в отрасли стабилизируется.
К продаже готовят 6,36% уставного капитала, при этом у республики остаётся блокирующий пакет 25%+1 акция.
Решение объясняют нуждой привлечь деньги и поддержать экономику в условиях санкций, не допуская снижения эффективности и прибыли компании.
7️⃣ "Лента" $LENT купила 67% дальневосточной сети "Реми", в которую входят 115 магазинов трёх регионов с выручкой около 53 млрд ₽ в год.
Бренды сохранятся, основатель остаётся в капитале и продолжит развивать бизнес.
Сделка должна дать эффект за счёт объединения логистики и процессов, что позволит снизить издержки и удерживать цены для покупателей Дальнего Востока.
Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅
#мегановости #новости #экономика #технологии #инфраструктура #санкции #прогнозы #экспансия #ритейл #финтех
Индекс МосБиржи удержал достижения вечерней сессии вторника, которые дали хороший буст на фоне умеренно позитивных геополитических сигналов. $MOEX $IMOEX
Сегодня же фон снова ухудшился:
– ЕС согласовал пакет новых санкций (9 лиц + 43 судна),
– обсуждается бессрочная блокировка активов РФ для финансирования Украины,
– ЕС одобрил план полного отказа от российского газа к 2027 году.
Тем не менее рынок не перешёл в устойчивое падение — поддержал валютный фактор: рубль быстро и активно дешевел второй день подряд.
🏆 Лидеры
• ВУШ +8,45% $WUSH
• Лента +4% — Драйвер: покупка 67% ГК Реми на Дальнем Востоке. $LENT
• Россети Центр +3,72% — продолжают отыгрывать обсуждение источников финансирования энергосектора и дивидендную повестку. $MRKC
📉 Аутсайдеры
• ЭсЭфАй –3,2% $SFIN
• МКБ –2,2% $CBOM
• Headhunter –1% — $HEAD
💹 Индекс МосБиржи: торгуемся в коридоре
Индекс остаётся в диапазоне 2680–2740 пунктов.
Сегодня — чистая консолидация у верхней части диапазона.
Коридор стал настолько узким, что рынок буквально ждёт одного чёткого триггера: либо прогресс в переговорах, либо провал. Пока ни то, ни другое не наступило, и импульса нет.
Объёмы снова слабые — 38,2 млрд руб., ещё ниже вчерашних.
⚡ Что ещё важно
🛒 Лента
Покупка «Реми» усиливает позиции сети на Дальнем Востоке, увеличивает масштабы и удельный вес регионов роста. Лента — один из немногих ритейлеров, который показывает уверенное расширение в 2025 г.
🛢 Сургутнефтегаз-преф — растут на ослаблении рубля $SNGSP
Как обычно: чем слабее рубль, тем выше ожидания по дивидендам префов.
Но важно: по итогам 2025 года чистой прибыли не ждут, значит дивиденд по префам будет, как по обычке — около 0,95–1 ₽.
🏛 Сбер: дивидендная политика на 2026 год $SBER
По данным Frank Media:
– дивиденды за 2025 г. планируют выплатить 50% прибыли,
– прибыли за 11 месяцев: 1,56 трлн руб.,
– цели по ROE — 22%, достаточность капитала — 13,3%.
Это означает, что при ROE 22% и профите >1,6 трлн руб. дивиденд может выйти 35–40 ₽ и выше.
🛢 Башкирия о Башнефти $BANE
БР сохранит за собой право обратного выкупа приватизируемого пакета после «преодоления последствий санкций». Это долгосрочный драйвер, но в моменте без влияния на котировки.
🔔 Аномальные дневные объемы (3): 🚨 Башнефть ($BANE) Объем: 97,619,388 ₽ (в 3.0 раза больше среднего) Изменение цены: ▲ 1.83% 🚨 Циан ($CNRU) Объем: 708,800,640 ₽ (в 3.1 раза больше среднего) Изменение цены: ▲ 1.94% 🚨 Фосагро ($PHOR) Объем: 946,623,056 ₽ (в 3.0 раза больше среднего) Изменение цены: ▼ 2.02%
🔔 Аномальные дневные объемы (10): 🚨 Алроса ($ALRS) Объем: 1,630,987,730 ₽ (в 4.4 раза больше среднего) Изменение цены: ▲ 4.72% 🚨 Аптечная сеть 36,6 ($APTK) Объем: 27,232,720 ₽ (в 5.6 раза больше среднего) Изменение цены: ▲ 2.31% 🚨 Башнефть ($BANE) Объем: 179,649,484 ₽ (в 6.0 раза больше среднего) Изменение цены: ▲ 0.17% 🚨 Башнефть АП ($BANEP) Объем: 165,765,384 ₽ (в 3.5 раза больше среднего) Изменение цены: ▼ 0.77% 🚨 Аренадата ($DATA) Объем: 80,554,584 ₽ (в 3.5 раза больше среднего) Изменение цены: ▼ 1.15% 🚨 Элемент ($ELMT) Объем: 38,805,257 ₽ (в 6.5 раза больше среднего) Изменение цены: ▲ 5.55% 🚨 Россети ($FEES) Объем: 653,693,919 ₽ (в 3.9 раза больше среднего) Изменение цены: ▼ 0.28% 🚨 РусГидро ($HYDR) Объем: 698,045,562 ₽ (в 8.3 раза больше среднего) Изменение цены: ▲ 3.70% 🚨 МГКЛ ($MGKL) Объем: 16,152,724 ₽ (в 3.1 раза больше среднего) Изменение цены: ▲ 0.63% 🚨 ОАК ($UNAC) Объем: 321,152,520 ₽ (в 3.9 раза больше среднего) Изменение цены: ▼ 4.15%
1️⃣ МосБиржа обновила состав индексов.
С 19 декабря 2025 года в главные индексы добавили OZON $OZON , ДОМ.РФ $DOMRF и ЦИАН $CNRU , а Юнипро убрали.
В голубые фишки вошли OZON и ВТБ $VTBR , а Северсталь и НЛМК вылетели.
В других индексах появились Фикс Прайс, Эталон, а М.Видео, Каршеринг Руссия, Казаньоргсинтез и Диасофт исключили.
Часть компаний получила новые коэффициенты free-float — сильнее всего вырос он у ВТБ, а снизился у VK $VKCO и Сегежа.
В лист ожидания на включение в главные индексы попали Лента и Русагро, а ЮГК — в лист на исключение.
2️⃣ "Ростелеком" $RTKM сообщил, что сайт прямой линии с Путиным подвергался кибератакам.
Атаки шли из-за рубежа и изнутри страны.
Систему заранее тестировали, поэтому она выдержала нагрузку без сбоев.
Фальшивые зеркала блокировали, чтобы люди не попадали на мошенников.
В прошлом году портал ни разу не падал.
Компания видела источники атак и работала со спецслужбами.
3️⃣ Башкирия готовит продажу части своей доли в "Башнефти" $BANE
Планируется вывести на рынок 11,3 млн акций — это 6,36% уставного капитала и примерно четверть пакета, который сейчас принадлежит региону.
У республики 25% плюс одна акция, крупнейший акционер — "Роснефть" с 57,7%.
Экономисты считают, что продавать лучше позже — после возможного снятия санкций и роста цен на нефть, чтобы получить больше.
Слабая прибыль "Роснефти" делает её маловероятным покупателем этого пакета.
4️⃣ "ФосАгро" $PHOR за 11 месяцев 2025 года отправила в Индию 2,57 млн тонн удобрений.
Это было в 2,3 раза больше, чем годом раньше.
В третьем квартале поставки выросли более чем в 12 раз к прошлому году.
Компания закрывала четверть всего индийского импорта фосфорсодержащих удобрений.
Рост экспорта сохранялся, Индия стала ключевым направлением.
Кроме удобрений, увеличили поставки технических фосфатов, включая триполифосфат натрия для моющих средств.
Фосфогипс начали рассматривать как сырьё для стройматериалов, особенно для дорожного строительства.
5️⃣ Минфин дал льготы инвесторам X5 $X5 и Русагро $RAGR и убрал проблему с завышенным НДФЛ.
После принудительной редомициляции расходы на покупку акций начали учитывать только частично, поэтому налог для инвесторов резко вырос.
Теперь компаниям разрешили провести независимую оценку стоимости на момент переезда, и налог будут считать по новым, более справедливым данным.
Те, кто уже продал акции и заплатил повышенный НДФЛ, смогут добиться перерасчёта — скорее всего, через подачу 3-НДФЛ.
Для "Русагро" раньше учитывали лишь 11% реальной стоимости покупки, для X5 — 57%.
Изменения позволяют вернуть нормальный порядок расчёта и снизить налоговую нагрузку для инвесторов.
6️⃣ "Госуслуги" начали отправлять часть пользователей в мессенджер Max $VKCO для получения кода входа.
Теперь при авторизации появляется окно с предложением подключить Max, и у некоторых эта настройка не пропускается.
Сервис объяснил, что делает так ради безопасности — чтобы снизить риски перехвата смс.
Коды будут приходить в Max, но смс всё ещё оставили для пользователей без смартфонов.
Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅
#мегановости #новости #рынки #технологии #цифра #экспорт #безопасность #динамика #регуляция #тренды
🔔 Аномальные дневные объемы (9): 🚨 Башнефть ($BANE) Объем: 143,733,657 ₽ (в 3.5 раза больше среднего) Изменение цены: ▲ 2.25% 🚨 Башнефть АП ($BANEP) Объем: 149,199,650 ₽ (в 3.0 раза больше среднего) Изменение цены: ▲ 0.99% 🚨 Совкомфлот ($FLOT) Объем: 553,956,413 ₽ (в 3.4 раза больше среднего) Изменение цены: ▼ 0.33% 🚨 НКХП ($NKHP) Объем: 70,789,375 ₽ (в 3.6 раза больше среднего) Изменение цены: ▼ 2.55% 🚨 Русагро ($RAGR) Объем: 830,873,336 ₽ (в 5.7 раза больше среднего) Изменение цены: ▲ 1.51% 🚨 ЭсЭфАй ($SFIN) Объем: 3,615,679,840 ₽ (в 4.3 раза больше среднего) Изменение цены: ▲ 15.67% 🚨 Сегежа ($SGZH) Объем: 477,786,797 ₽ (в 3.0 раза больше среднего) Изменение цены: ▼ 0.24% 🚨 СПБ Биржа ($SPBE) Объем: 1,348,343,054 ₽ (в 3.3 раза больше среднего) Изменение цены: ▼ 1.88% 🚨 Все Инструменты ру ($VSEH) Объем: 314,062,657 ₽ (в 4.7 раза больше среднего) Изменение цены: ▲ 2.90%
Индекс растёт уже третий день подряд и за это время прибавил более 3,5%. Оптимизм инвесторов поддерживали корпоративные события и достаточно мягкая риторика главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной. По её словам, возможное ускорение инфляции из-за разовых факторов, таких как повышение НДС и тарифов ЖКУ, не отменяет вектор на снижение ключевой ставки.
Также поддержку рынку оказывают данные Росстата о замедлении недельной инфляции — годовой показатель снизился до 8,09% с 8,19% на прошлой неделе, что временно снизило опасения участников относительно дальнейшего ускорения роста цен.
Виновник недавней коррекции постепенно восстанавливает утраченные позиции: вчера стал известен потенциальный покупатель зарубежных активов Лукойла. Им станет энергетический трейдер Gunvor Group, в создании которого принимал участие российский миллиардер Геннадий Тимченко.
Котировки пошли в рост, так как Gunvor является более предпочтительным партнером, чем иные компании, которые потенциально могли бы быть покупателями. Но не все так просто: для того, чтобы все получилось, нужно получить разрешение от Управления по контролю за иностранными активами Казначейства США (OFAC).
На международной арене: главное внимание было приковано к первой личной встрече Трампа с Си Цзиньпинем после его переизбрания. Несмотря на динамичный диалог, лидерам удалось достичь взаимопонимания и договорённостей. Согласно заявлениям, США снизят пошлины на Китай с 20% до 10% по определенному направлению.
Договорённость о снижении пошлин между США и Китаем в обмен на паузу по ограничению экспорта редкоземельных металлов, возобновление закупок американской сои и более жёсткий контроль над фентанилом со стороны Пекина.
Новости о новых приказах США по испытаниям ядерного оружия и демонстрацию силы в Южно-Китайском море остались вне внимания участников торгов, но градус эскалации остается крайне высоким.
Что по ожиданиям: Индекс ММВБ подошел к уровням сопротивления 2563п, и сейчас ключевой вопрос — определение дальнейшего драйвера для движения. С одной стороны, активы выглядят недооцененными, но с другой — отсутствует мощный катализатор для роста.
Открывать шорты на такой рынке я не рискую из-за высокой чувствительности к новостям. Готов наращивать позиции, но только при откате к 2520п либо после появления четких сигналов, которых пока нет. Закрепление над зоной сопротивления открывает дорогу к 2603п, где находится очередной ценовой разрыв.
Из корпоративных новостей:
Займер СД дивиденды за 9М 2025 года 6,88 руб/акц (ДД: 4,9%) ВОСА - 4 декабря. Отсечка - 15 декабря
Селигдар РСБУ 9 мес 2025г: Выручка ₽1,76 млрд (+62% г/г), Убыток ₽1,45 млрд против убытка ₽5,79 млрд годом ранее
Россети Волга РСБУ 9 мес 2025г: Выручка ₽92,017 млрд (+54% г/г), Чистая прибыль ₽7,19 млрд (рост в 2,87 раза г/г)
Россети Центр РСБУ 9 мес 2025г: Выручка ₽105,53 млрд (+12,3% г/г), Чистая прибыль ₽8,32 млрд (+23,8% г/г)
Норникель $GMKN РСБУ 9 мес 2025г: Выручка ₽659,82 млрд (+2,4% г/г), Чистая прибыль ₽22,53 млрд (-40,4% г/г)
Алроса $ALRS РСБУ 9 мес 2025г: Выручка ₽156,75 млрд (-5,5% г/г), Чистая прибыль ₽35,75 млрд (+26,5% г/г)
Сегежа $SGZH вышла на рынок Мексики, заключив первый контракт на поставку фанеры
Интер РАО РСБУ 9 мес 2025г: Выручка ₽42,8 млрд (+22,6% г/г), Чистая прибыль ₽14,52 млрд (-41,3% г/г)
• Лидеры: Whoosh $WUSH (+16,4%), Башнефть-ао $BANE (+5,2%), Россети МР $MSRS (+5,0%), Займер $ZAYM (+5,0%).
• Аутсайдеры: Инарктика $AQUA (-2,2%), М.Видео $MVID (-0,9%), Соллерс $SVAV (-0,6%), Лента $LENT (-0,6%).
31.10.2025 - пятница
• Глоракс | GloraX: Начало торгов акций, второй уровень листинга
• $LEAS - Европлан отчет по РСБУ за 9 месяцев 2025 года, СД по дивидендам за 9 мес. 2025 г.
• $MVID - М.Видео СД о ходе подготовки к допэмиссии
• $RENI - Ренессанс СД по дивидендам
✅️ Если пост оказался полезным, ставьте реакции, подписывайтесь на канал - поддержка каждого очень важна!
#акции #аналитика #новости #инвестор #инвестиции #обзор_рынка #расту_сбазар #новичкам #трейдинг
'Не является инвестиционной рекомендацией
🔔 Аномальные дневные объемы (6): 🚨 Инарктика ($AQUA) Объем: 142,946,643 ₽ (в 3.3 раза больше среднего) Изменение цены: ▼ 1.78% 🚨 Башнефть ($BANE) Объем: 145,914,188 ₽ (в 3.7 раза больше среднего) Изменение цены: ▲ 6.39% 🚨 Мечел АП ($MTLRP) Объем: 729,348,532 ₽ (в 4.4 раза больше среднего) Изменение цены: ▲ 3.11% 🚨 Сегежа ($SGZH) Объем: 567,884,187 ₽ (в 3.1 раза больше среднего) Изменение цены: ▲ 2.90% 🚨 Whoosh ($WUSH) Объем: 7,200,273,194 ₽ (в 11.7 раза больше среднего) Изменение цены: ▲ 15.12% 🚨 Займер ($ZAYM) Объем: 62,232,362 ₽ (в 4.8 раза больше среднего) Изменение цены: ▲ 4.91%
• Российский рынок акций растёт третий день подряд, отскакивая от годовых минимумов, куда его опустили санкции, геополитика и разочарование по ставке ЦБ.
• Индекс МосБиржи подошёл к 2570 пунктам — первой технической цели отскока
• Объём торгов 62 млрд ₽ $MOEX $IMOEX
• Долговой рынок стабилен: длинные ОФЗ снижают доходность к 14,7%, спрос на аукционах остаётся высоким.
🏆 Лидеры дня
🚀 ВУШ Холдинг +16,4%
$WUSH
🛢 Башнефть-ао +5,2%
$BANE
⚡ Россети МР +5%
$FEES
💰 Займер +5%
$ZAYM
📉 Аутсайдеры
🐟
$AQUA
−2,2%
🛒 М.Видео −0,9%
$MVID
🚗 СОЛЛЕРС −0,6%
$SVAV
🏬 Лента −0,6%
$LENT
🌍 Геополитика и внешний фон
• Главная интрига — встреча Дональда Трампа и Си Цзиньпина. США снижают пошлины на китайские товары с 20% до 10%, а Китай временно отменяет экспортные ограничения на редкоземельные металлы.
• Минфин США заявил о возможности торгового соглашения уже на следующей неделе, что улучшило сентимент на азиатских и российских рынках.
• На фоне этих заявлений индекс МосБиржи удержался в зелёной зоне даже при ослаблении рубля (юань +0,66%, до 11,29 ₽).
🏦 Рубль и долговой рынок
• Рубль ослабляется умеренно, без паники, в диапазоне 11,2–11,3 за юань.
• Минфин успешно размещает крупные объёмы облигаций, а ставки по длинным ОФЗ приближаются к 14,7%. $RGBI
• Эльвира Набиуллина отметила смягчение напряжённости на рынке труда, что повышает шансы на снижение ставки в декабре.
🏭 Корпоративные события
ЛУКОЙЛ — объявил о продаже своих зарубежных активов Gunvor Group. Сделка не выглядит экстренной, условия согласованы заранее. Бумаги прибавили +2,1% и лидировали по оборотам.
$LKOH
Займер — отчёт по МСФО за 3К25:
• Чистая прибыль +45,5% кв/кв, до 1,38 млрд ₽.
• Комиссионные доходы +52% кв/кв, расходы −15%.
• Совет директоров рекомендовал 50% прибыли в дивиденды — 6,88 ₽ на акцию.
ЭЛ5-Энерго — 3К25 по МСФО:
$ELFV
• Выручка +19,8% г/г,
• EBITDA +22%,
• Чистая прибыль 3,83 млрд ₽ (+3,9%),
• Долг сократился на 25%.
РусГидро — 9М25 по РСБУ:
$HYDR
• Выручка +21%, EBITDA 125,2 млрд ₽ (+21%),
• Чистая прибыль −3,9% (до 43,8 млрд ₽).
Аэрофлот — 3К25:
$AFLT
• Выручка 218,4 млрд ₽ (+2%),
• Себестоимость +7%,
• Чистая прибыль 22,05 млрд ₽ (в 2024 был убыток).
• Скорректированная прибыль −53%, до 11,4 млрд ₽.
Норникель — выручка 660 млрд ₽ (+2%). $GMKN
Интер РАО — выручка +22,6%, прибыль −41,3%. $IRAO
Юнипро — выработка электроэнергии +5,8%, особенно сильный рост на Березовской ГРЭС (+32%). $UPRO
Газпром
$GAZP
— инвестпрограмма на 2026 г. определена в 1,1 трлн ₽.
📈 Акции Башнефть ($BANE) растут: +5.4% 📊 Объём торгов за день: 95,939,116 ₽ (2.6x от среднего за последние 30 дней)
Рынок закрылся в плюсе, но этот рост — скорее пауза в нисходящем тренде, чем разворот. Инвесторы не видят поводов активно покупать, поэтому объемы торгов упали более чем в два раза. Единственная надежда на оживление — стартующий сезон отчетов. Однако ждать его с завышенным оптимизмом не стоит.
Лишь небольшому количеству компаний в нынешних условиях удается демонстрировать умеренный рост, в то время как большая часть эмитентов находится в стагнации. Таким образом, текущий рост выглядит скорее технической коррекцией на фоне перепроданности.
На финансовом рынке вновь внимательно следили за выступлениями главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной, которая подчеркивала важность доверия инвесторов и достаточности капитала в банковском секторе. Минфин со своей стороны подтвердил, что проводимая бюджетная политика создает предпосылки для снижения ключевой ставки в 2026 году.
Также Минфин принял решение согласиться с предложением о поэтапном введении НДС для компаний на упрощенной системе налогообложения. Совокупность этих факторов позволяет с осторожностью предполагать, что фаза снижения ключевой ставки может проходить без долгих пауз.
Вышедшая после закрытия основной сессии статистика добавила аргументов в пользу смягчения монетарной политики: недельная инфляция замедлилась до 0,16% с 0,22%, а безработица впервые с зимы оторвалась от рекордных минимумов.
Экономика остывает — и замедление роста зарплат до 12,2% после 16% в июле, и рост ВВП всего на 0,6% в III квартале это подтверждают. На этом фоне снижение ключевой ставки в декабре выглядит все более обреченным.
Что по ожиданиям: Индекс Мосбиржи демонстрирует признаки стабилизации, преодолев психологически важную отметку 2520 пункта. В отсутствие существенных катализаторов ожидаю движение в боковом диапазоне 2500–2560п, пока не появятся четкие сигналы для выхода из зоны консолидации.
Рынок, казалось бы, успокоился, отыграв санкционный спад. Но эта стабильность обманчива. Теперь даже локальная плохая новость (например, о дивидендах Лукойла или продаже активов) может стать спусковым крючком для глубокой коррекции. Это главный риск на текущий момент.
Из корпоративных новостей:
Аэрофлот авиакомпании России и Японии обсуждают восстановление прямого авиасообщения
Европлан 19 ноября отчитается по МСФО за 9 мес 2025 года и проведет День Инвестора, 31 октября отчет по РСБУ за 9 мес 2025г
Северсталь видит перспективным возобновление экспорта по южному направлению
РусАгро в III квартале увеличила выручку на 28%, до 105,85 млрд рублей
Газпром отчет РСБУ за 9 месяцев 2025 года: чистый убыток составил 170,315 млрд рублей по сравнению с убытком в 309,111 млрд рублей
Лукойл дисконт на продажу зарубежных активов может составить до 70%
Яндекс МСФО 3 кв 2025г: Выручка выросла на 32% г/г до ₽366,1 млрд, Скорр EBITDA ₽78,1 млрд (+4,3% г/г)
Инарктика РСБУ 9 мес 2025г: Выручка ₽0,784 млрд (снижение в 4,8 раза г/г), Прибыль ₽0,58 млрд (снижение в 6,1 раза г/г)
• Лидеры: Whoosh $WUSH (+4,5%), Полюс $PLZL (+4,1%), Татнефть $TATN (+3,6%), РусАгро $RAGR (+3,4%).
• Аутсайдеры: Россети Центр $MRKC (-3,8%), Башнефть $BANE (-2,3%), СПБ Биржа $SPBE (-1,6%).
30.10.2025 - четверг
• $HYDR - РусГидро отчёт РСБУ за 9 месяцев 2025 года
• $ELFV - ЭЛ5-Энерго отчёт МСФО за 9 месяцев 2025 года
• $MDMG - Мать и дитя операционные результаты за 3 квартал 2025 года
• $SFIN - SFI отчет по РСБУ за 9 месяцев 2025 года
• $FIXR - Фикс Прайс финансовые результаты за 3 кв и 9 мес 2025 года
• $AFLT - Аэрофлот РСБУ 9м 2025г
• $ZAYM - Займер финансовые результаты за 3 квартал 2025 года.
✅️ Если пост оказался полезным, ставьте реакции, подписывайтесь на канал - поддержка каждого очень важна!
#акции #аналитика #новости #инвестор #инвестиции #обзор_рынка #новичкам #трейдинг #расту_сбазар
'Не является инвестиционной рекомендацией
• Индекс МосБиржи с открытия ушёл выше 2500 и ниже круглого уровня не опускался $MOEX $IMOEX
• Объём по IMOEX2 — 49 млрд ₽ (вчера 77 млрд ₽) — естественное охлаждение после дня на минимумах.
🏆 Лидеры дня
🛴 ВУШ Холдинг +4,5%
$WUSH
🥇 Полюс +4,1%
$PLZL
🛢 Татнефть-ао +3,6%
$TATN
🌾 Русагро +3,4%
$RAGR
📉 Аутсайдеры
🔌 Россети Центр −3,8%
$MRKC
🛢 Башнефть-ао −2,3%
$BANE
⚡ Мосэнерго −1,7%
$MSNG
🏛 СПБ Биржа −1,6%
$SPBE
🧭 Технически
• Удержание 2500 подтверждено.
• Ближайшее сопротивление — ~2570 (первый уровень коррекции к падению от октябрьских максимумов).
🏦 ДКП и долговой рынок
• Минфин разместил ОФЗ на 206 млрд ₽; на вторичке длинные бумаги +0,7–1%.
• Пакет макроданных поддерживает сценарий ещё −50 б.п. по ключевой ставке в декабре.
📈 Макро
• Недельная инфляция замедлилась: 0,16% (было 0,22%).
• Безработица (сент.) выросла до 2,2% — от исторических минимумов.
• Номинальные зарплаты (авг.) +12,2% г/г (после +16% в июле).
• ВВП (оценка Минэка): +0,6% кв/кв в III кв. (после +1,1% во II кв.).
🌍 Геополитика
• На завтра подтверждена встреча лидеров США и КНР (старт около 05:00 МСК).
💻 Отчёты и корп.новости
Яндекс: сильный 3К25 — выручка 366,1 млрд ₽ (+32% г/г), оп. прибыль +109%, скорр. EBITDA 78,1 млрд ₽ (21,3%), скорр. чистая +78% до 44,7 млрд ₽; повышён прогноз по EBITDA на 2025 г.
$YDEX
Русагро: выручка в 3К +28% г/г, сильные мясо и сахар — реакция акций позитивная.
Среди тяжеловесов ЛУКОЙЛ сдерживал индекс (−1,3% после роста накануне);
$LKOH
потенциал поддержки — новости по промежуточным дивидендам и прояснение по зарубежным активам.
🏗 Девелоперы / рынок жилья
• По ЕИСЖС (янв–сен’25): выручка топ-20 девелоперов −14% г/г до 1,27 трлн ₽; продажи −11% г/г до 121,7 тыс. лотов.
• В выборке: Эталон −26%, Самолёт −20% (выручка от ДДУ).
$ETLN
$SMLT
🧮 Газпром (РСБУ, 9М25)
$GAZP
• Выручка 4,27 трлн ₽ (≈без изм. г/г).
• Чистый убыток −170,3 млрд ₽ (в 2024 было −309,1 млрд ₽).
• Валовая прибыль 1,259 трлн ₽ (+50% г/г).
• Кредиторка 1,05 трлн ₽ (снижение с 1,47 трлн ₽ на конец 2024).
💡 Итог
Рынок зафиксировал уровень >2500, но для выхода к 2570 потребуется новый драйвер (макро/ДКП/корпсигналы). Долговой рынок и замедление инфляции — умеренно-позитивные, отчёт Яндекса — сильный. Базовый сценарий — контролируемая консолидация 2500–2570 с точечным спросом на качественные истории.
Оптимизм тает на глазах под грузом растущего давления на экономику. Процесс напоминает сход лавины — с каждым мгновением она набирает массу, скорость, и остановить её становится почти невозможно.
Казалось бы, рынок уже сложно удивить и большая часть негатива заложена в текущие котировки, но отсутствие решения нависших проблем имеют накопительный эффект и так просто их не купировать.
Ключевые факторы, сдерживающие рынок, остаются без изменений:
• Геополитическая напряженность: Негативный фон сохраняется, а перспективы деэскалации выглядят туманными. Предпринятые дипломатические усилия не принесли ощутимых результатов. Вероятность резкого изменения ситуации сохраняется, однако пока предпосылок для этого нет.
• Решение ЦБ: Снижение ключевой ставки регулятором не вселило оптимизма в отношении будущего. Сохранив жесткую риторику, ЦБ дал понять, что цикл снижения может быть приостановлен, что породило новые вопросы о траектории монетарной политики.
• Санкции на нефтегазовый сектор: На рынок давит настоящий тяжеловес — «Лукойл», чья доля в индексе ММВБ приближается к 15%. А в тандеме с «Роснефтью» они формируют гирю весом в 18%, под которой индексу крайне сложно устоять. Вечером этот груз стал еще тяжелее после новости о планах компании распродать зарубежные активы на фоне санкций.
• Напугать Трампа "буревестником" не вышло: вместо того чтобы посеять страх в Вашингтоне, она спровоцировала гневную реакцию Трампа. Он парировал испытание ракеты угрозой навести подлодки на российские берега и язвительно заметил, что Путину лучше бы закончить провалившийся «недельный» конфликт, а не устраивать показательные пуски.
На фоне ожиданий, что ОПЕК+ увеличит добычу нефти, её цена снизилась почти на процент. Агентство Reuters, ссылаясь на свои источники, сообщает, что альянс в ближайшее воскресенье может договориться о дополнительных 137 тысячах баррелей в сутки с декабря.
Что по технике: Падение может продолжиться, так как ни технические индикаторы, ни новостной фон не указывают на скорый разворот. Следующая важная цель для рынка — уровень 2380 пунктов, который был достигнут в прошлом декабре.
Из корпоративных новостей:
Аренадата РСБУ 9 мес 2025 г: Выручка ₽665 млн (-43,0% г/г), Чистая прибыль ₽774 млн (-32,2% г/г)
КарМани СД рекомендовал дивиденды за 9 мес 2025г в размере 0,08 руб/акция (ДД 4,4%), ВОСА - 20 ноября, отсечка - 10 декабря
Софтлайн продлил программу обратного выкупа акций ещё на год с сохранением объёма до 5% уставного капитала
Татнефть РСБУ 9 мес 2025г: Выручка компании упала на 9,7%, валовая прибыль — на 39%, а чистая — на 39%
Икс 5 отчитался за 3 квартал 2025 года по МСФО: Выручка составила 1,16 трлн рублей. Рост на 18,5%, Рентабельность по EBITDA составила 6,4%. Снижение с 7,5% годом ранее.
Ренессанс Страхования СД 31 октября решит по дивидендам за 2025 год
• Лидеры: Башнефть $BANE (+1,8%), ЭсЭфАй $SFIN (+1,5%), МКБ $CBOM (+0,5%).
• Аутсайдеры: Циан $CNRU (-5,5%), Мечел $MTLRP (-5,4%), Татнефть $TATN (-5,1%), Ростелеком $RTKM (-5,1%).
28.10.2025 - вторник
• $HNFG - День Инвестора Henderson, операционные результаты за 3 квартал 2025 года
• $TGKA - ТГК -1 отчёт РСБУ за 9 мес. 2025 года
• $SBER - Сбербанк финансовые результаты МСФО за 9 мес. 2025 г.
• $GAZP - Газпром СД по вопросу о перспективах развития отрасли сланцевого газа и СПГ
• $VTBR - ВТБ финансовые результаты 3 кв. 2025 г.
✅️ Если пост оказался полезным, ставьте реакции, подписывайтесь на канал - поддержка каждого очень важна!
#акции #аналитика #новости #инвестиции #инвестор #новичкам #трейдинг #расту_сбазар
'Не является инвестиционной рекомендацией
• 🇷🇺 Российский рынок акций продолжает снижение и обновляет минимумы 2025 года.
• 🛢 Нефтегазовые гиганты, попавшие под санкции, продолжают тянуть рынок вниз.
• 💹 Лидеры: СТГ (+5,8%), Башнефть-ао (+1,8%), ЭсЭфАй (+1,5%), МКБ (+0,5%).
$CARM
$BANE
$SFIN
$CBOM
📉 Аутсайдеры: ЦИАН (−5,5%), Мечел-ап (−5,4%), Татнефть-ао (−5,1%), Ростелеком-ао (−5,1%).
$CNRU
$MTLRP
$TATN
$RTKM
📊 Рынок на минимумах года
Неделя началась с распродаж: индекс МосБиржи опускался до 2458 пунктов, потеряв 11% от октябрьских максимумов и почти 15% от уровней конца 2024 года.
📉 Обороты по IMOEX2 — около 79 млрд руб., что говорит о повышенной активности продавцов, хотя новых драйверов не появилось.
$MOEX $IMOEX
Санкции против ЛУКОЙЛа и Роснефти продолжают давить на рынок, а ожидания смягчения политики ЦБ не оправдались.
$LKOH
$ROSN
🏦 Политика ЦБ и сценарии
ЦБ опубликовал три сценария ДКП:
Дезинфляционный: ставка 11–13%.
Проинфляционный: 16–18%.
Рисковый: 17,5–19,5%.
💬 Аналитики считают, что решение регулятора — оптимальный компромисс, и ожидают дальнейшего снижения до 16% в декабре.
Но краткосрочно это не поддержало настроение участников, и рынок сосредоточился на рисках.
🛢 Акции под давлением
ЛУКОЙЛ снова потерял более 5%. Технически бумага перепродана, RSI в зоне 20, но уверенного спроса пока нет.
Аналитики сохраняют позитивный взгляд на долгосрок — фундамент сильный, но новостной фон мешает.
Татнефть отчиталась по РСБУ: прибыль за 9 месяцев −39% г/г, дивиденд за III квартал — 8,1 руб. (доходность 1,5–1,6%).
Сектор нефти в целом под давлением: высокий рубль и мягкая нефть бьют по марже.
📉 ЦИАН обвалился после заседания совета директоров — решение по спецдивиденду (ожидалось >100 руб. на акцию) так и не опубликовано.
Инвесторы не дождались новостей и зафиксировали прибыль.
📈 Лидеры и позитив
СТГ (CarMoney) прибавил почти 6% — совет директоров рекомендовал дивиденды 0,08 руб. на акцию (доходность ~4,3%).
ЭсЭфАй продолжает рост: в пятницу компания объявила о реализации 1,43% акций частному инвестору и намерении погасить казначейские бумаги, что создаёт долгосрочный потенциал для роста капитализации.
💵 ОФЗ и рубль
Долгосрочные облигации остаются востребованными — доходности по длинным выпускам чуть ниже 15%, и инвесторы постепенно переходят в долговой сегмент.
