ПАО "МТС"MTSS
ПАО "МТС"MTSS
178,85 ₽
+0,05 ₽ (0,03 %)
По итогам прошедшей торговой недели рынок акций обновил двухлетние минимумы под давлением ускоряющейся инфляции и жесткой риторики ЦБ РФ, в то время как валютная секция стабилизировалась после недавнего ралли.
Рынок акций
Индекс IMOEX снизился до 2145 пунктов — минимальное значение с декабря 2022 года. Можно выделить ряд факторов, тянущих рынок вниз.
1. Ухудшение данных по инфляции и неопределенность с дефицитом госбюджета, вероятнее всего, прервут цикл снижения ключевой ставки и сделают действия ЦБ более осторожными. Ставка точно примет более высокую траекторию.
2. Индекс отыгрывает дивидендную историю: пока какие-то эмитенты после выплаты открываются с дивгэпом ($MOEX, $MTSS), у других негативные новости за несколько минут могут увести бумагу вниз на более чем 25% – $PLZL.
Валютный рынок
Официальный курс ЦБ РФ на выходные: USD — 76,66 руб., EUR — 87,66 руб
🔘 Минфин снизил ежедневные закупки валюты в рамках бюджетного правила до 5,4 млрд руб. (против 9,9 млрд руб. в июне).
🔘 С учетом зеркальных операций ЦБ чистый объем покупок составил 4,8 млрд руб. в день (в июне — 5,3 млрд руб.).
Долговой рынок
Спрос инвесторов смещен в сторону корпоративных флоатеров. $GAZP анонсировал сбор заявок на выпуск объемом от 20 млрд руб.
Корпоративные новости: снижение кредитного рейтинга ПАО «Мечел» агентством АКРА до уровня BBB+(RU)
#влажныефантазии
В последнем посте писал про дивидендных аристократов и я зацепился на Северстали, у нее див. доходность получилась в среднем 13%, что на длинном отрезке очень много - это лидер по див. доходности среди наших акций. Больше того, если представить, что мы купим сейчас Северсталь и все наладится, возьмем последний ее дивиденд - 309р.или даже предпоследний - 251р., то див. доходность по текущим ценам будет 57% и 46%. Цифры конечно фантастические и это еще без роста тела акции. Очевидно, что компания циклическая + у нас геополитика, но представьте какие деньги можно зарабатывать при удачном входе.
Я решил смоделировать доходность у более стабильной акции - пусть это будет МТС и заодно сравнил доходность с безриском - десятилетней ОФЗ. Очевидно, что МТС может не заплатить или компания почувствует себя плохо и развалится, но пока за 22 года у МТС все было хорошо, представим, что еще 10 лет она продержится. Стартовый капитал у нас 10 млн. и заходим мы сразу после текущего див. гэпа, реинвестируем купон на див.гэпах после получения купонов. По ОФЗ стартовые данные те же самые, купон реинвестируем каждые полгода.
Цифры по див. доходности МТС получились фантастические, то есть уже на 5 год мы получаем 34% див. доходности, а на 10 год 77,3%. То есть на вложенные 10 млн.р. через 10 лет мы будем получать 7,7 млн.р. ОФЗ надо сказать не сильно отстает и на стороне ОФЗ стоит стабильность и математика, когда акции весьма не стабильны и непонятно, что в этот раз учудит менеджмент и черные лебеди, которые пачками летят в нашу страну. НО у акций есть одно преимущество, они абсорбируют инфляцию, по крайней мере в академической среде так говорят, акция акциям рознь, мы уже смотрели на цифры по дефолту в 98 году, какие-то компании совершили мощный рывок (Сбер, Лукойл), а какие-то особо не выросли (Ростелеком). Однако если случится гиперинфляция, то однозначно в акциях сидеть комфортней.
В целом, я уже пытаюсь внедрять стратегию данного поста, с купоном от облигаций покупаю немного акции на дивидендных гэпах и рассчитываю получать высокую див. доходность в след. году, например у меня есть МТС и я жду уже 19-20% в следующий период. На мой взгляд главное покупать акции с кристально чистой репутацией. Сейчас все говорят про Полюс, однако мы знаем, что владелец Полюса - Керимов уже занимался спорными корпоративными методами в Уралкалии и были "нюансы" с байбэком Полюса. Поэтому стоит выбирать компании, которые никогда не обманывали инвесторов - это например тот же самый Сбер.
#дивиденды #офз #акции
$MTSS $CHMF $SBER $GAZP $LKOH $RTKM
Все мы с вами видели, как инвесторы восприняли рекомендацию менеджмента компании «Полюс» $PLZL не выплачивать дивиденды и котировки стремительно снизились на 26%, а потом и еще сильнее 📉
ВТБ $VTBR , например, выплатит дивиденды в размере 9, 71 р с доходностью в 14,91% при текущей цене на рынке - не сильно то и помогают держаться на плаву.
Сбер $SBER держится молодцом и и торгуется почти год в диапазоне 290-320 рублей. Еще и рекордные дивиденды в размере 850,2 млрд рублей определенно подпитывают рынок и удерживают акцию на плаву
На днях дивидендные отсечки прошли у компаний Х5 $X5 (11,03%) и МТС $MTSS (16,91%) и дивидендный гэп в этих бумагах конечно же отразился на индексе , но снижение было бы еще более существенное, если бы таких дивидендов не было.
Такой у нас рынок. Большинству не интересно сидеть в активе 5 лет (например в IT) в надежде на рост не имея никакого денежного потока.
Нам нужны дивиденды - здесь и сейчас, купоны - здесь и сейчас и в том числе поэтому облигации в последние годы набирают популярность среди частных инвесторов
Буду надеяться, что мы не дойдем до той отметки, где самые (как казалось бы) надежные компании перестанут платить дивиденды - иначе индекс уйдет очень и очень глубоко вниз 📉
🔔 Серьёзные изменения в цене акций (9) 📉 Акции Артген ($ABIO) падают: -5.3% 📊 Объём торгов за день: 9,373,542 ₽ (1.2x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции ДВМП ($FESH) падают: -7.3% 📊 Объём торгов за день: 418,653,253 ₽ (1.8x от среднего за 30 дн.) 📈 Акции Jet Lend ($JETL) растут: +5.8% 📊 Объём торгов за день: 920,524 ₽ (2.3x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции Мосбиржа ($MOEX) падают: -9.8% 📊 Объём торгов за день: 3,213,255,180 ₽ (3.0x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции МТС ($MTSS) падают: -13.4% 📊 Объём торгов за день: 4,070,027,712 ₽ (3.4x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции МВидео ($MVID) падают: -5.4% 📊 Объём торгов за день: 51,537,259 ₽ (1.3x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции Русснефть ($RNFT) падают: -6.1% 📊 Объём торгов за день: 620,113,523 ₽ (1.5x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции Татнефть ($TATN) падают: -6.0% 📊 Объём торгов за день: 1,477,733,487 ₽ (0.9x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции Татнефть АП ($TATNP) падают: -5.3% 📊 Объём торгов за день: 335,492,276 ₽ (0.9x от среднего за 30 дн.)
📉 Рынок
Индекс МосБиржи проделал путь к зоне 2200–2240 пунктов, которая ещё недавно была минимумом, но удержаться там не сумел — продавцы вернулись, и основная сессия закрылась на отметке 2186,75 пункта. Объёмы рухнули до 63,5 млрд рублей. $MOEX $IMOEX
📊 Облигации
Индекс RGBI демонстрирует третий день роста подряд, но технически подошёл к сопротивлению, от которого может отскочить вниз. $RGBI
📈 Лидеры роста
• Транснефть-ап +3,80% $TRNFP
• Селигдар +3,17% $SELG
• ЮГК +2,55% $UGLD
📉 Лидеры падения
• МТС −13,60% $MTSS
• Московская Биржа −9,83%
• МКБ −9,63% $CBOM
🔍 Разбор полётов
Я воспринимаю сегодняшнее падение как подтверждение того, что предыдущие два дня роста были лишь коррекцией перепроданности, а не сменой тренда.
Геополитика вновь подвела: ожидаемый рынком звонок Путина-Трампа так и не материализовался, и игроки, покупавшие на надеждах, начали фиксироваться.
Отсутствие конкретики по визиту спецпредставителей США тоже давит на настроения.
Сбербанк снижался перед дивидендной отсечкой $SBER
Инфляционный фон напряжённый, и рынок ОФЗ хоть и растёт третий день, но технических оснований для эйфории нет. Ближайшее сопротивление может оказаться непреодолимым без явных сигналов от ЦБ.
Лидеры роста сегодня — точечные истории. Транснефть отскочила после необоснованных распродаж начала недели, да ещё и сообщила о приобретении 7,52% некоей публичной компании.
Селигдар поддержали новости о возможном строительстве угольной электростанции для месторождения «Кючус» в Якутии. $TRNFP $SELG
Отмечу и корпоративные события: МГКЛ замахнулась на создание «золотого народного банка» и планирует приобрести банковскую лицензию, что укладывается в стратегию до 2030 года с прогнозом выручки в 82,4 млрд руб. $MGKL
Евротранс частично вышел из техдефолта, погасив купоны по двум выпускам, но по седьмой серии долг остаётся. $EUTR
Сбербанк — запустил сервис поиска АЗС с данными о наличии топлива. $SBER
Северсталь — рассчитывает выйти на положительный свободный денежный поток в 2027 году. $CHMF
HeadHunter — ликвидирует юрлицо «Зарплата.ру», сохраняя бренд и продукт. $HEAD
Норникель — 27 июля представит производственные итоги за I полугодие, 31 июля — отчёт МСФО. $GMKN
ДжетЛенд Холдинг — ожидает чистую прибыль 32 млн руб. по МСФО за I полугодие, выручка 268 млн руб. (+3,9%).
💬 Рынок опять не смог закрепиться у отметки 2200. Это слабость покупателей или хитрость маркетмейкера перед рывком?
📌 Более развернутые мысли, логика сделок и идеи — в профиле. Поставь 👍, и не забудь подписаться, чтобы не потерять
У нас тут дивидендный сезон, решил собрать инфографику про самых лютых аристократов. К сожалению, у нас не как в Америках, чистых дивидендных аристократов практически нет, тот же самый Сбер в 22 году не выплачивал дивиденды, у большинства компаний были паузы, однако все равно послужной список довольно весомый.
Рекордсменом здесь является Лукойл, который выплачивал дивиденды целых 26 лет подряд, причем средняя дивидендная доходность составляла почти 10%.
Далее идут Сургут и Ростелеком, но они скорее обозначали свое присутствие, средний дивиденд оказался не сильно высоким.
А вот Сбер, Транснефть и Газпром-нефть составляют весомую конкуренцию Лукойлу, див. доходность от 7 до 10% и почти без пропусков.
Ну и еще из интересного у нас Татнефть и МТС стабильно выдавали от 10%+, Новатэк же затесался сюда выслугой лет со своей скромной средней доходностью 4,6%.
Отдельно отмечу Северсталь, она попала в двадцатку, 17 лет платила дивиденды, однако КАКИЕ! в среднем 13%.
Ну и на закуску можно выделить еще две компании - это Газпром и Норникель, у которых див. доходность порядка 10%.
Отдельно напишу пост, сколько же могут составлять дивиденды, если покупать на див. гэпах или в моменты падений, там цифры настолько увлекательные, что облигационеры будут сильно удивлены.
Всем отскока!
$GAZP $LKOH $GMKN $SNGSP $TATN $MTSS $SBER $NVTK $CHMF $RTKM
#долгожители
📌 Brent подорожала до $78,78 за баррель, что на $0,76 (на 0,97%) выше уровня закрытия предыдущих торгов
📌 Рубль утром укрепляется в паре с юанем на фоне дорогой нефти. Курс юаня составил 11,1495 руб. (-5,2 коп. к уровню предыдущего закрытия)
📌 Рынок акций РФ открылся в основную сессию снижением индексов МосБиржи и РТС на 0,8%
Спекулянтам и инвесторам доброе утро!
Вчера было заметно отсутствие продавца в рынке так как даже на заявлениях поступивших с саммита НАТО рынок не упал, на словах Трампа все побежали шортить, но потом все откупили и увезли выше, закрытие получилось лонговым. Посмотрим как проторгуемся сегодня, все в целом зависит от роботов и новостей. Стоит отметить, что сейчас хорошо работает контртренд на вечерней сессии, то есть если участник на основной сессии покупал, он уходит и актив вкатывает и наоборот.
$ROSN — Дивгэп 2.27р, 0.7%
$MTSS — Дивгэп 35р, 16.3%
$SOFL — Дивгэп 0.18р, 0.4%
$MOEX — Дивгэп 19.57р, 11.8%
$MBNK — Последний день с дивидендом 96.12р, 9.2%
$BTBR — Последний день с дивидендом 5.19р, 4.1%
$SELG — День инвестора (12:00) - ссылка
$MGKL — День инвестора (16:00) - ссылка
Удачных торгов!
⏬ Акции МТС ($MTSS) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 2,677,679,498 ₽ (2.5x от среднего за 30 дн.)
🔔 Серьёзные изменения в цене акций (3) 📉 Акции Мосбиржа ($MOEX) падают: -8.0% 📊 Объём торгов за день: 1,916,671,302 ₽ (2.0x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции МТС ($MTSS) падают: -7.8% 📊 Объём торгов за день: 2,677,679,498 ₽ (2.5x от среднего за 30 дн.) 📈 Акции Базис ($BAZA) растут: +5.1% 📊 Объём торгов за день: 54,248,128 ₽ (2.6x от среднего за 30 дн.)
📰 В этом выпуске вы найдете: Последний день для получения дивидендов в 4 акциях, реструктуризация в Яндексе, конкретика по байбэку ЦИАНа, приостановка производства кремния у РУСАЛа
Среда 08.07
🏦 Московская Биржа — последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2025 г.
Дивиденды 19,57₽ на 1 акцию $MOEX
🛢 Роснефть — последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2025 г.
Дивиденды 2,27₽ на 1 акцию $ROSN
📞 МТС — последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2025 г.
Дивиденды 35₽ на 1 акцию $MTSS
💻 Софтлайн — последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2025 г.
Дивиденды 0,18₽ на 1 акцию $SOFL
👨🏫 Завтра торги в этих акциях откроются снижением (дивидендный гэп) как правило на сумму дивидендов.
Опубликованные данные за 07.07
🔵 Циан конкретика по обратному выкупу $CNRU
🔸️ Байбэк на ₽4 млрд сократит free‑float с 40% лишь до 33–35%, что в сочетании с маркет‑мейкером обеспечит хорошую ликвидность, и компания выкупит бумаги так, чтобы не ограничивать ликвидность
🔸️ Циан не будет использовать выкупленные акции для M&A или SPO, но допускает их погашение в будущем — CFO Ольга Жилинская
👨🏫 Байбэк – сделка при которой компания выкупает у акционеров свои акции, изымая их обращение с рынка
⛏️ РУСАЛ приостановил производство кремния в Каменске-Уральском с 1 июня 2026 года $RUAL
🔸️ "Вследствие мирового перепроизводства кремния и роста импорта по демпинговым ценам в Россию завод вынужденно приостанавливает производство кремния с 1 июня 2026 года", — сообщил директор компании «Кремний Урал» (входит в «Русал») Михаил Пегов.
💻 Яндекс Маркет проводит реструктуризацию команды: изменения затронут до 15% сотрудников. Компания отрицает сокращения, называя это ротацией внутри Яндекса $YDEX
🔸️ Пересмотр структуры направлен на отказ от непрофильных проектов и дублирующих функций, перераспределение маркетингового бюджета в пользу условий для продавцов и покупателей.
Всем удачи и зелёных портфелей 💼
_______________________________
#на_неделе
#новости
#отчетность
Спекулянтам и инвесторам доброе утро!
Вчера увидели плотный отскок дойдя до 2117 по индексу, очень многих ликвидировало, а в некоторых активах были огромные объемы на продажу. Есть мнение, что уже управляющие активами учитывая свой риск-менеджемент распродавали акции и в том числе поэтому мы видели такое отвесное падение. На утренней сессии отскок продолжился и мы дошли практически до 2230 по индексу, нужно посмотреть за открытием основной сессии и если роботов на продажу не будет можем увидеть дальнейшее движение выше, конечно, если не будет негативных новостей. Дополнительно стоит отметить акции 3 эшелона, там может начаться сильное движение как вчера было в $KZOS
$KRKNP — Дивгэп 309.63р, 5.6%
$OZPH — Дивгэп 0.27р, 0.6%
$ROSN — Последний день с дивидендом 2.27р, 0.7%
$MTSS — Последний день с дивидендом 35р, 16.3%
$SOFL — Последний день с дивидендом 0.18р, 0.4%
$MOEX — Последний день с дивидендом 19.57р, 11.8%
19:00 — Данные по инфляции
Удачных торгов!
Вчерашний день выдался по-настоящему волатильным. Индекс МосБиржи сначала проваливался к 2117,5 пунктам, затем резко отскочил к 2200 и к вечеру даже закрепился выше этого уровня.
Однако техническая картина пока не дает поводов для оптимизма: многие активы, откатились к ценовым уровням, которые не видели с середины нулевых, и падать им есть куда.
Основной негатив исходит от стартовавшего саммита НАТО в Анкаре, где обсуждают новые поставки оружия Украине и милитаризацию Европы. Трамп пока ограничивается общими фразами, которые рынок уже не воспринимает всерьез. Все ждут его конкретной позиции — позитивным сигналом стало бы отправление посланников в Москву после саммита и скорый созвон с Путиным. От того, последуют ли ультиматумы или диалог, сейчас зависит очень многое.
Украина и Россия, похоже, входят в фазу принуждения к перемирию. Удары становятся жестче, и в ближайшие месяцы их будет только больше — обе стороны хотят к зиме выйти на сделку с позиции силы.
В Кремле прокомментировали наращивание военного потенциала Европы: Песков предупредил, что это потребует от России адекватного реагирования. Он также обратил внимание на то, что в ЕС постепенно приходит осознание: США больше не являются надежной гарантией безопасности для Европы.
Росстат опубликовал тревожные цифры: просроченная задолженность российского бизнеса достигла рекордных 7 трлн рублей. Речь идет как о банковских кредитах, так и о долгах перед поставщиками — данные приведены в докладе о социально-экономическом положении страны за январь–май 2026 года.
Общий объем обязательств компаний перевалил за 293 трлн рублей, что значительно выше ожидаемого ВВП страны на этот год (228 трлн). Высокая ключевая ставка не позволяет бизнесу эффективно обслуживать долги, а рефинансирование старых займов становится все более проблематичным.
В итоге многие компании попадают в замкнутый круг: берут новые кредиты, чтобы закрыть старые.
Минфин РФ 8 июля не будет проводить аукцион по размещению ОФЗ для стабилизации ситуации на рынке. Рынок облигаций отреагировал на это ростом, а наиболее длинные выпуски вышли в плюс. Я воспользовался моментом и добрал длинные ОФЗ с доходностью до 16,5%.
Из позитивного: стоит отметить второй день повышенных объемов торгов — 125,8 млрд рублей вчера против 124,6 млрд днем ранее. Это может сигнализировать о том, что дно рядом или как минимум интерес к рынку возвращается.
Нефтяной сектор выглядел лучше рынка, чему способствует обострение в Ормузском проливе после атак Ирана на танкеры. На этом фоне Минфин США с 7 июля отозвал лицензию на операции с иранской нефтью. Новые сделки теперь запрещены, а завершить уже заключенные контракты можно только до 17 июля.
По окончании основной торговой сессии рынок ждёт данные по инфляции. Прогнозы противоречивы: с одной стороны — сезонное удешевление продуктов и перенос тарифов, с другой — дорожающий бензин. Итог определит, пойдёт ли ЦБ на дальнейшее снижение ключевой ставки, или ужесточит позицию.
Из корпоративных новостей:
ЕвроТранс вновь допустил техдефолт по 20-му купону по облигациям БО-001Р-05 и 15-му купону по выпуску БО-001Р-07
Сбербанк 9 июля опубликует РПБУ за 1п 2026 года, 29 июля опубликует МСФО за 1п 2026 года
РУСАЛ приостановил производство кремния в Каменске-Уральском с 1 июня 2026 года
Промомед СД 9 июля обсудит создание юрлица в Узбекистане.
• Лидеры: Мечел-ап $MTLRP (+10,41%), Группа Позитив $POSI (+8,04%), Татнефть $TATN (+3,23%).
• Аутсайдеры: М.Видео $MVID (-7,44%), ЭсЭфАй $SFIN (-6,35%), МТС-Банк $MBNK (-4,23%).
08.07.2026 - среда
• $KRKNP закрытие реестра по дивидендам 309.63 руб
• $OZPH закрытие реестра по дивидендам 0.27 руб
• $MOEX последний день с дивидендом 19.57 руб
• $ROSN последний день с дивидендом 2,27 руб
• $SOFL последний день с дивидендом 0.18 руб
• $MTSS последний день с дивидендом 35 руб
✅️ Если хотите больше полезного контента и свежих разборов, заглядывайте ко мне в телеграм-канал и Max — там много всего интересного.
#акции #новости #аналитика #инвестор #инвестиции #расту_сбазар #базарразбор
'Не является инвестиционной рекомендацией
🏦 МКБ $CBOM - Последний день приема заявок на выкуп по 10,35 руб. за акцию
🛢 Роснефть $ROSN - Последний день с дивидендом в размере 2.27 руб. на акцию, ДД - 0,74%
📞 МТС $MTSS - Последний день с дивидендом в размере 35 руб. на акцию, ДД - 16,51%
💻 Софтлайн $SOFL - Последний день с дивидендом в размере 0.18 руб. на акцию, ДД - 0,42%
🏦 Мосбиржа $MOEX - Последний день с дивидендом в размере 19.57 руб. на акцию, ДД - 11,58%
📈 19:00 - Еженедельные данные по инфляции
В конце июня МТС объявил о продаже части своего башенного бизнеса — доли в 49,9% в «Башенной инфраструктурной компании» (БИК).
Продажа позволит МТС не только значительно укрепить финансовую позицию за счет деконсолидации более чем 80 млрд руб. долга, но и привлечь денежные средства в размере 21,7 млрд руб, — было написано в пресс-релизе.
Данная сделка интересна не только тем, что она позволяет МТС существенно разгрузить свою долговую нагрузку, но и тем, как она оформлена и зачем нужна.
Кто же оказался тем «счастливчиком», кому все же отошла половина БИК?
Общая оценка БИК оказалась неожиданно высокой. Вместе с долгом (EV) это 125 млрд рублей (80 млрд долга + 45 млрд капитализация). И это при том, что по итогам 2025 года БИК сгенерировала убыток в размере 4,3 млрд рублей. Кажется, покупатель 49,9% является безумцем.
На самом деле нет. В традиционной «системной» манере МТС продала актив сама себе. Покупателем стал ЗПИФ «Инвестиции 18» под управлением УК «Доверительная».
Раньше УК «Доверительная» носила название «Система Капитал» (кому принадлежала — понятно из названия). В 2018 году МТС и УК «Система Капитал» начали развивать сервис «МТС Инвестиции», а в 2021 году телеоператор консолидировал 100% компании, заплатив за оставшиеся 70% 3,5 млрд рублей. По данным «Эксперт РА», на 30 июня 2025 года у АО УК «Доверительная» было около 223 млрд руб. активов под управлением.
В пресс-релизе указано, что в ходе сделки было прописано право телекома на обратный выкуп доли. Думаю, так оно и произойдет. ЗПИФ "Инвестиции 18" дали временно подержать половину БИК, чтобы в моменте разгрузить баланс МТС. Через несколько лет опцион будет использован с премией, поскольку сама «Башенная инфраструктурная компания» при текущих вводных никакой отдачи принести не может.
А когда же сможет? Для этого посмотрим на ее показатели более детально. За 2025 год получился следующий финансовый результат:
▪️Выручка: 15,9 млрд (+0%)
▪️Прибыль от продаж: 12,4 млрд (+1,6%)
▪️Чистые финансовые расходы: 18,04 млрд (+5,7%)
▪️Чистый убыток: 4,3 млрд (годом ранее — убыток в 3,7 млрд)
Первое, что бросается в глаза, — выручка совсем не выросла. С другой стороны, почему она должна вырасти, если главный арендатор башен — материнская МТС. Логично, что она не будет сама себе индексировать тарифы. Единственная возможность нарастить выручку — увеличить операционный объем деятельности. Но, насколько я понимаю, башен установлено более чем достаточно: новые не нужны. Отсюда крайне низкие капитальные затраты — всего 92 млн рублей.
Однако важно отметить, что БИК работает с крайне высокой рентабельностью. Практически вся выручка уходит в прибыль от продаж (78%). Поэтому сама бизнес-модель качественная, вопрос — в традиционном для «системных» компаний перегрузе долгом. Процентные расходы не просто съедают ПП, но и существенно превышают ее. На БИК висит 80,8 млрд обязательств, из которых:
▪️40,8 млрд — заем от материнской МТС под ставку, равную ключевой;
▪️40 млрд — банковский долг.
МТС профинансировала БИК на 40,8 млрд в начале прошлого года, закрыв тем самым часть банковских обязательств. Средний уровень ключевой ставки в 2025 году составил 19,18%. Поэтому в пользу МТС БИК отдала 7,82 млрд рублей из 16,53 млрд процентов по долгам (остальное — аренда).
Путем несложных расчетов можно понять, что по банковским кредитам БИК заплатила 8,71 млрд. Это выводит на среднюю ставку в 21,7%, что равно «КС + 2,5%». Выглядит рыночно.
Для того чтобы прибыль от продаж покрывала проценты, их объем необходимо снизить практически на 6 млрд рублей. Сделать это возможно при ключевой ставке в 11%. Если она уходит ниже — БИК даже может начать гасить кредиты. Однако если еще совсем недавно был расчет на то, что такой уровень «ключа» установится весной 2027 года, то теперь, судя по всему, срок сдвигается вправо. Значит, и опцион на обратный выкуп у ЗПИФ "Инвестиции 18" может быть отложен.
Как бы то ни было, МТС провела очень выгодную для себя сделку. В балансе перестанут отображаться 80 млрд долга, а вот заем БИК на 40,8 млрд останется. Так же как и уйдут из отчетности финансовые расходы башенной инфраструктурной компании, а вот получаемые от нее процентные доходы останутся. Впрочем, немного минусанется операционная прибыль, но совокупный эффект все равно окажется сильно положительным. Плюс 21,7 млрд кэшем тоже лишними не будут.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Не забываем ставить лайк :)
Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!
Инвестиции в строительство новых ЦОДов в России в 2026 году могут снизиться на 30%, до 515 млрд рублей, следует из оценки Совкомбанка. Аналитики ждут минимальный ввод новых IT-мощностей с 2019 года.
На фоне бума искусственного интеллекта это выглядит странно. Спрос на облака, данные и вычисления растёт, и дата-центры здесь необходимы.
Но вырисовывается конфликт: цифровая экономика хочет больше мощностей, а физическая инфраструктура упирается в дорогие деньги и дефицит энергии.
Cash flow, ROIC, CAPEX и маржа становятся главным фильтром для любой технологической истории. Спрос на ИИ есть, но если стройка съедает капитал, а энергия и кредит дорожают, будущий рост быстро превращается в тяжёлую инфраструктурную нагрузку.
Причины уже давно видны: слабая экономическая активность, высокая стоимость кредита и нехватка свободных энергомощностей. Особенно в Москве и области, где сосредоточено около 86% IT-мощностей. Для экономики это важнее красивых презентаций про цифровизацию. Модель проекта должна сходиться в деньгах.
Ранее уже появлялись исследования: в России заморожены 38 заявленных проектов ЦОДов на 168,6 млрд рублей. Под ударом прежде всего коммерческие дата-центры, которые строятся под продажу мощностей и зависят от заемного финансирования.
Это не конец сектора. Долгосрочный спрос остаётся. По оценкам «Техэкспо» и ПКР, до 2030 года в России ожидается ввод 97 проектов ЦОДов на 838,1 млрд рублей. Но рынок входит в отбор.
Выигрывать будут те, у кого уже есть площадки, электроэнергия, клиенты, загрузка и баланс. Проигрывать будут проекты, где модель сходилась только при доступном кредите и быстром подключении к сетям.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Не забываем ставить лайк :)
Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!
$RTKM $RTKMP $MTSS $YDEX $ELMT $SOFL $ASTR $POSI $FEES $MSRS $HYDR $IRAO $UPRO $ELFV $OGKB $TGKA
Тревожно наблюдать за такими заливами на фондовом рынке РФ. С другой стороны, по многим активам уже появляются вполне привлекательные цены на среднесрочную перспективу. Стоит ли сейчас покупать их? Попробуем сегодня разобраться.
☝️ Начнем с того, что раз вы читаете данный пост, значит в том или ином виде интересуетесь фондовым рынком. И если задуматься, то какие у частного инвестора есть варианты долгосрочного сохранения капитала, кроме недвижимости? По факт только инструменты фондового рынка, потому что курс доллара более 10 лет не растет, а инфляцию никто не отменял, а одним золотом сыт не будешь. На недвижимость же нужны значительные суммы сразу, что есть далеко не у всех.
🏗 Да и если подумать, держать все деньги только в недвижке это не выход. Вспомним 2022 год, когда людям срочно понадобились средства, многие продавали квартиры с дисконтом 30-40% к рынку, чтобы побыстрее найти покупателя. Получается, что доходность, накопленная за годы, была обнулена... А чем тогда это лучше вклада?
💼 Говоря про акции и облигации, тоже не стоит забывать о ликвидности. Да, в определенные периоды цены на эти активы падают, но в другие периоды растут. И если горизонт инвестирования не 1-2 года, то такие инструменты стоит рассматривать, на мой взгляд.
📈 Акции надежных и стабильных компаний (с точки зрения бизнеса), практически не падают в цене. Сбер $SBER $SBERP , например, с начала года показывает околонулевую динамику, как и МТС $MTSS при том, что индекс Мосбиржи упал на 20%. Акции ДОМ. РФ $DOMRF выше уровней января примерно на 15%, В2В РТС $BTBR тоже торгуется на уровне цены размещения.
💰 Если разобраться, то спросом пользуется те эмитенты, которые платят стабильные дивиденды на уровне ключевой ставки. В истории роста российский инвестор уже не особо верит, потому что в текущих экономических условиях сохранять высокие темпы становится сложно. А вот небольшой рост + дивиденды стали идеальной формулой последних лет.
📈 И если оставаться хотя бы немного оптимистом, то именно такие истории и стоит докупать на паниках. Но не брать сразу на всю котлету, а растягивать во времени докупки. Я часто ориентируюсь на индекс, докупаю при падении последнего на каждые 100 пунктов. И сейчас моей кубышки хватит, чтобы поддерживать докупки при падении до 1600 пунктов по IMOEX.
📉 Если вдруг полетим ниже (вероятность не нулевая), там буду подключать средства со вкладов, валютные накопления и доходы из других источников. Причем, не обязательно смотреть только на акции, вполне интересно смотрятся уже некоторые ЗПИФы недвижимости, которые дают около 13% годовых с ежемесячными выплатами и ежегодной индексацией дивидендов. Так что текущие рыночные условия для инвесторов, у которых есть запас кэша, являются неплохой возможностью.
💼 Также напомню, свои сделки я публикую в режиме онлайн в закрытом клубе, как и все портфели с разными стратегиями.
📌 Резюмируя, текущие уровни по рынку не самые дешевые для данной экономической и геополитический ситуации, но уже интересные для промежуточных докупок, на мой взгляд. Стоит ли в этом участвовать или нет — решать вам. Я же постепенно наращиваю долю активов в портфеле.
❤️ С вас лайк, с меня - новые разборы и аналитика!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
Российский рынок акций входит в свою любимую летнюю игру — дивидендный сезон
Разбираемся, насколько сильно выплаты скажутся на IMOEX в этот раз и кто заберёт от графика больше всех 👇
С 7 июля по 10 августа реестр закрывают сразу 20 бумаг индекса — и это только те дивиденды, что уже официально утверждены или объявлены советом директоров
📊 Расчёт довольно простой — вес акции в индексе × её дивидендная доходность = вклад бумаги в падение индекса в момент отсечки
Умножили, сложили — получили цифру, которую увидит каждый, кто в этот день просто откроет терминал и не поймёт, откуда минус
✅ Суммарный эффект этих 20 гэпов на IMOEX — около 3,65% падения
$SBER Сбербанк — как обычно, главный герой любого дивидендного сезона. Обе акции (ао + ап) вместе с доходностью 12,5% дают почти половину всего эффекта — 1,96 п.п
Один банк способен просадить индекс сильнее, чем половина остальных 19 бумаг вместе взятых
$VTBR ВТБ (13,8%) — 0,43 п.п. Доходность одна из самых высоких в списке, вес тоже приличный — комбо, которое чувствуется
$X5 X5 (11%, отсечка уже завтра) — 0,32 п.п
$MTSS МТС — абсолютный рекордсмен по доходности в этой волне, 16,4%, но благодаря скромному весу в индексе отнимает всего 0,19 п.п
Главная дата, которую стоит обвести в календаре — 20 июля. В этот день реестр закрывают сразу пять бумаг разом: Сбербанк (оба класса), ВТБ, ДОМ.РФ и Ростелеком (оба класса)
Это будет самый «дивидендно-тяжёлый» день всего сезона — именно тогда технический эффект на индекс окажется максимальным ‼️
💡 Но паниковать не стоит — это чисто техническая история. Деньги никуда не исчезают: тот, кто держал акции до отсечки, получит их же на счёт в виде дивидендов
Полная раскладка по всем 20 компаниям — доходность, вес в индексе и точный вклад каждой в общую просадку — в таблице ниже
Полезная информация — 👍
📱 Переходите в приложение БАЗАР
Есть такой тип людей — вроде бы всего у них полно, а счастья нет. Дом — полная чаша, машина — люкс, гардероб — как бутик, а на душе кошки скребут. Примерно так же выглядит АФК Система. В портфеле — МТС, Озон, Медси, Эталон, куча всяких перспективных ништяков, а акции всё никак не взлетят. И дисконт к стоимости активов есть, и потенциал вроде бы огромный, но каждый раз, когда начинаешь верить — холдинг находит способ тебя разочаровать.
✅ Плюсы
Сделка на 320 млрд — попытка выдохнуть. В конце июня 2026-го Система заключила структурную сделку с группой инвесторов и ВТБ. Деньги пойдут на оптимизацию долга. Рынок на это сначала отреагировал ростом.
Дисконт — он реально есть. Акции торгуются дешевле стоимости активов, и это факт. Вопрос только в том, оправдан ли этот дисконт. Но для тех, кто любит копаться в недооценённых бумагах, здесь есть поле для размышлений.
Эталон — неожиданный боец. Рынок недвижимости в России — это та ещё полоса препятствий: ипотека дорогая, спрос шатается, застройщики воют. Но в 2025-м девелоперский актив холдинга устроил настоящий заплыв: рекордные продажи, рост средней цены квадратного метра — и по итогам года Эталон заскочил на третье место среди всех активов Системы по темпам роста выручки, а по динамике OIBDA так вообще стал вторым. Для сектора, где многие только и делают, что пересчитывают убытки, это выглядит как маленькое чудо.
МТС — главная кормилица. Это не просто актив, это системообразующий донор холдинга. Почти 60% всей выручки группы и около 80% OIBDA приносит именно телеком-гигант. Доля владения — 42%, причём часть через дочку, так что контроль железный. МТС стабильно платит дивиденды, а в 2025-м вообще вошёл в тройку лидеров по темпам роста среди всех активов холдинга. Пока МТС жив и здоров, у Системы есть хотя бы один надёжный якорь. Хотя у МТС тоже есть свои проблемы.
❌ Минусы
Долг — это не просто минус, это катастрофа. По итогам 2025 года компания получила чистый убыток 232 миллиарда рублей. Вы не ослышались. 232 миллиарда. Причина — процентные расходы, которые пожирают всю прибыль и ещё сверху.
Корпоративный долг — около 383 млрд рублей на конец первого квартала 2026-го. И самое страшное: примерно 60% всей задолженности нужно погасить или рефинансировать уже в этом году. На фоне высокой ключевой ставки это звучит как приговор. Ранее менеджмент называл комфортным уровнем долга ниже 100 млрд. Где мы сейчас? Правильно, в четыре раза выше.
Операционный денежный поток полностью уходит на CAPEX. То есть бизнес генерирует деньги, но они тут же улетают на поддержание и развитие активов.
Дивидендов не будет. И не ждите. Акционеры на годовом собрании отказались от выплат за 2025 год. Основатель Евтушенков ещё в декабре намекал, что денег нет. Для справки: компания, которая позиционирует себя как инвестиционный холдинг, не платит дивиденды. Это как ресторан, в котором не кормят.
Когда стало известно, что Система передала ВТБ бумаги Озона в залог по независимой гарантии, акции упали на 6% за день. Да, сделка дала 320 млрд на рефинансирование. Но рынок ждал продажи актива и полного погашения долга, а получил какую-то мутную конструкцию с залогом.
🎯 ИнвестВзгляд: АФК Система — это идеальный актив для тех, кто любит сложные головоломки, недосып и чувство лёгкой тревоги. Компания пытается рефинансировать долг, закрывает текущие обязательства новыми займами, закладывает активы — и всё это в условиях, когда ключевая ставка высокая. Потенциал есть. Но реализация этого потенциала упирается в одну фундаментальную проблему: долг должен быть погашен, а денег на это нет.
