Дивиденды – это одна из основ пассивного дохода. Перед тем, как добавлять акции компании в портфель, необходимо понимать, какие дивиденды она заплатит.

Кто-то предсказуем с дивидендами, как например, Сбер или МТС, а кто-то наоборот – отменяет дивиденды или снижает их по разным причинам, например:

• Новабэв снизил рекомендацию по дивидендам, что стало шоком для рынка, и акции упали на -5%

• ВТБ объявил дивиденды по нижней границе, хотя все ждали выше, такая же история и с Россети Центр

• ЛСР единственный среди застройщиков выплатит дивиденды

👉 Чтобы быть в курсе всех выплат, я ещё месяц назад подготовил для вас специальную табличку, где отображена дивидендная доходность всех компаний в 2026 году.

✅ Обновлено: 27.05.2026 20:45 мск

👉 Ссылка на табличку

Пользуйтесь 🤝

$SBER $VTBR $BELU $MSRS $LSRG $MTSS

ВТБ преподнес инвесторам очередной сюрприз, после чего настроение рынка еще больше ухудшилось.

В итоге индекс упал ниже отметки в 2600 пунктов — с одной стороны, это увеличило потенциал акций, но с другой стороны, хотелось бы, чтобы этот потенциал наконец реализовался :)

Поэтому я продолжаю обновлять список с лидерами прогнозов. Как и в прошлые разы, в мою подборку попали бумаги, которые имеют более четырех рекомендаций, а их потенциал роста (средний прогноз через 12 месяцев) — наиболее высокий.

🔖 Хэдхантер. Покупать 12/12, потенциал +49%

Покупка этих акций — это прямая ставка на оживление экономики. Кое-какие подвижки к этому уже появились, ведь в апреле индекс ХХ снизился с 11,4 до 10,3 пунктов. Хотя даже на дне цикла компания остается кэш-машиной и дает 12-13% дивидендами.

🏦 Т-Технологии. Покупать 12/13, потенциал +54%

Лидер по росту доходности и по рентабельности среди банков. Его оценка выше средней по сектору (P/B = 1,3х), но эта премия выглядит оправданной. Вообще, эта идея кажется «беспроигрышной» — и такие случаи меня немного смущают :)

🍏 Лента. Покупать 8/8, потенциал +55%

После слабого отчета акции поползли вниз, а их потенциал увеличился. Несмотря ни на что, компания остается крепкой — главное поработать с эффективностью, чтобы ROE вернулся к прежним значениям. При этом ее оценка вновь самая дешевая в секторе.

🔌 ИнтерРАО. Покупать 9/9, потенциал +57%

Вечно «недооцененная» компания, которой год за годом рисуют высокий потенциал. Чтобы эта рекомендация наконец сработала, нужно увеличение нормы выплат до 50%. Но глядя на Capex становится понятно, что в ближайшее время это маловероятно.

🐟 ИНАРКТИКА. Покупать 5/6, потенциал +57%

Уникальный бизнес, в котором реализовалось сразу несколько рисков (отсюда и падение котировок). Если же мора рыбы больше не будет, то потенциал тут и правда хороший. Однако напрягает, что крупные владельцы избавились от своих пакетов.

💊 Промомед. Покупать 6/7, потенциал +57%

Отчет за прошлый год был крутым — выручка выросла на 75%, а EBITDA — на 86%. Прогнозы на этот год чуть слабее (рост +60%), но это все равно быстрее сектора в целом. Отсюда такой высокий потенциал, осталось лишь оправдать эти прогнозы :)

💊 ОзонФарма. Покупать 9/10, потенциал +58%

Бизнес растет средними темпами, но и оценку нельзя назвать дорогой (P/E = 8x). При этом в будущем есть несколько драйверов — завершение периода Capex, рост мощностей и снижение процентных расходов. С прицелом на год вперед эта история выглядит довольно неплохо.

🍷 НоваБев. Покупать 7/8, потенциал +96%

Казалось бы, весь негатив уже был отыгран, но бумаги продолжают катиться вниз. Все дело в том, что появился еще один фактор — с 1 июля меняется схема оплаты акциза, что ухудшит оборотный капитал. История разовая, но скажется на дивидендах.

🖥 Аренадата. Покупать 5/5, потенциал +98%

Сохраняет статус «компании роста», показав рост прибыли на 52%. При этом оценка компании не выглядит дорогой, но есть сомнения, сможет ли она и дальше показывать подобные темпы. Все-таки в отчете была разовая покупка, которая искажает общую картину.

Напоминаю, что к любым прогнозам нужно относиться осторожно — это лишь повод для раздумий, а не руководство к действию :)

$DATA $BELU $OZPH $AQUA $IRAO $LENT $T $HEAD

📉 Акции Novabev Group ($BELU) падают: -5.2% 📊 Объём торгов за день: 45,566,165 ₽ (0.3x от среднего за 30 дн.)

🔔 Серьёзные изменения в цене акций (10) ⏬ Акции Novabev Group ($BELU) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 193,330,152 ₽ (1.4x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции Эталон ($ETLN) падают: -5.5% 📊 Объём торгов за день: 32,423,164 ₽ (1.0x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции ГТМ ($GTRK) падают: -5.8% 📊 Объём торгов за день: 12,904,912 ₽ (2.8x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции КАМАЗ ($KMAZ) падают: -5.5% 📊 Объём торгов за день: 43,305,840 ₽ (3.2x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции МВидео ($MVID) падают: -6.2% 📊 Объём торгов за день: 115,972,163 ₽ (2.4x от среднего за 30 дн.) ⏬ Акции Positive Technologies ($POSI) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 480,689,490 ₽ (2.4x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции Софтлайн ($SOFL) падают: -5.7% 📊 Объём торгов за день: 120,720,045 ₽ (3.2x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции Whoosh ($WUSH) падают: -8.5% 📊 Объём торгов за день: 1,415,647,827 ₽ (6.1x от среднего за 30 дн.) ⏬ Акции ЯТЭК ($YAKG) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 790,554 ₽ (0.7x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции GloraX ($GLRX) падают: -7.6% 📊 Объём торгов за день: 44,218,659 ₽ (2.1x от среднего за 30 дн.)

Планы на портфель за лето:

🥃 Консервативный подход

Пересечь отметку в 200 000₽

Увеличить долю сбербанка в портфеле после дивидендов (чтобы снизить точку входа).

Поучаствовать как минимум в 3-х IPO надёжных ВДО (высокодоходных облигаций).

🔥 Агрессивный подход

Пересечь отметку в 300 000₽

Увеличить долю X5, Лукойла, Белуги, Полюса и Яндекса.

Купить акции ВТБ, Т-Технологий, Озона, Ленты, Хэдхантера, Новатэка, а также Совкомбанка (Совкомбанк и лента под вопросом).

По поводу компаний и акций, которые я выделял как «красная зона» высокий риск. 

Самолет - ранее указывал, цена акций может быть любой . Тогда цена была выше 800 рублей. Сейчас 470. Многих ли я спас? Да $SMLT

Аэрофлот - гос-во планируют продавать пакет, не знаю сколько останется. Но делают это почти на лоях. Что грустно. И это звоночек в остальных бумагах может быть аналогичная ситуация. Ранее указывал, что не вижу потенциала роста акций. Причин для роста не было. $AFLT

Т банк - хайпит изо всех мест, а акции не растут - верный признак грядущего риска. Акции стоили 3700, а теперь стоят 300, никакого роста не последовало. Падает на больших объемах. Пробой 300 может открыть путь ниже.  Район 250- 200.  $T

$MSRS Россети и все что вокруг - низкая ликвидность. Крайне высокие непредсказуемые риски.  

СПб биржа - может стоить любую цену. 10 руб или больше. Это просто крипто монета, которой торгует куча трейдеров, а обычный народ является ликвидностью. $SPBE

Озон - под гнетом конкуренции и растущими издержками. Пока ситуация вокруг не изменится, может оказаться в не самом выгодном положении. С точки зрения стоимости акций, может произойти переоценка. $OZON

Вуш - к сожалению, к моему огромному пожеланию, зря вообще лез сюда. $WUSH

Новабев - судя по всему тут влияет регулирование отрасли. Пока находится под 380 - это плохо. Технически тренд вниз. Дна не видна. Но планировали апио винлаба, на этом должны будут оживиться, если оно произойдет. А пока ищет дно. $BELU

Яндекс - ограничения давят, если ситуация не будет меняться. То на общем фоне и обстоятельствах, переоценка акций возможна, вместе с рынком. Хотя пока держится лучше рынка. $YDEX

Мечел - скоро будут писать новости мол уголь дорого продаем. Важно понимать, это не важно. Долг огромный. Забыть. $MTLR

Софтлайн - пока не время походу. Кто то постоянно сливает акции, постоянно… $SOFL

Евротранс - акции могут стоить любую сумму. Цифра не имеет значения. 5-10-30-50. $EUTR

Лента - я не понимал почему акции стоят так дорого. То , что они упали - вопроса не вызывает. $LENT

С чем вы не согласны

Напишите в ответ

⏬ Акции Novabev Group ($BELU) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 24,121,316 ₽ (0.2x от среднего за 30 дн.)

📊 Инфляция
С 5 по 12 мая рост потребительских цен составил 0,07% после их снижения на 0,02% в предыдущий недельный период.

🏆 Топ событий недели

Мосбиржа $MOEX
Начнет торги фьючерсом на Индекс RUONIA 19 мая.

МГТС $MGTSP
Выставляет оферту на выкуп до 9,5 млн префов по 1501 руб. за акцию.

НоваБев $BELU
Рекомендованы дивиденды за 2025 г. 10 руб. на акцию (ДД ~2,8%). Реестр 29 июня, посл. день покупки 26 июня. Собрание 17 июня.

ЦИАН $CNRU
Дивиденды за I кв. 2026 г. — 53 руб. на акцию (ДД ~8,5%), реестр 22 июня, посл. день 19 июня.
За 2025 г. дивиденды не выплачиваются.

Россети Ленэнерго $LSNG $LSNGP
Рекомендованы дивиденды за 2025 г.: 0,5379 руб. на АО, 36,7247 руб. на АП. ДД АО ~3,2%, АП ~10,3%. Реестр 17 июня, посл. день 16 июня. Собрание 3 июня.

НКНХ $NKNC $NKNCP
Рекомендованы дивиденды за 2025 г. 0,83 руб. на оба типа акций. ДД АО ~1,2%, АП ~1,5%. Реестр 30 июня, посл. день 29 июня. Собрание 19 июня.

Россети Волга $MRKV
Рекомендованы дивиденды 0,0212 руб. на акцию за 2025 г. ДД ~10,7%. Реестр 2 июля, посл. день 1 июля. Собрание 18 июня.

Сургутнефтегаз $SNGS $SNGSP
Рекомендованы дивиденды 0,85 руб. на оба типа акций за 2025 г. ДД АО ~4,4%, АП ~2,1%. Реестр 16 июля, посл. день 15 июля. Собрание 26 июня.

Займер $ZAYM
Рекомендованы дивиденды: 11,1 руб. на акцию за IV кв. 2025 (ДД ~7,4%, реестр 28 июня, посл. день 25 июня) и 4,36 руб. за I кв. 2026 (ДД ~2,9%, реестр 30 июня, посл. день 29 июня). Ранее выплачено 16,19 руб. за три квартала 2025 г.

Магнит $MGNT Русагро $RAGR РУСАЛ $RUAL
Рекомендовано не выплачивать дивиденды.

Ростелеком $RTKM
Видит потенциал IPO цифровых «дочек» в 2027–2028 гг.

М.Видео $MVID
Продала оператора POS-кредитования и кредитного брокера за 194 млн руб.

📌 Более развернутые мысли, логика сделок и идеи — в профиле.
Поставь 👍, и не забудь подписаться, чтобы не потерять

Пятница 15.0

🥇 Полюс — последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2025 г. $PLZL

🔸️ Дивиденды в размере 56,8₽ на 1 акци

📦 Озон проведет ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2025 г. $OZON

🔸️ Ранее совет директоров рекомендовал дивиденды в размере 70₽ на одну акцию

🤱 Мать и дитя проведет заседание совета директоров. В повестке вопрос дивидендов за 2025 г. $MDMG

Финансовые результаты по МСФО за 1 квартал 2026 г:

🏦 Совкомбанк $SVCB

🏦 Банк Санкт-Петербург $BSPB

💼 Хэдхантер $HEAD

💻 Аренадата $DATA

Опубликованные данные за 14.0

💻 Ростелеком финансовые результаты по МСФО за I квартал 2026 г. $RTKM

🔸️ Чистая прибыль ₽7,4 млрд (+10% г/г)

🔸️ Выручка ₽208,9 млрд (+10% г/г)

🔸️ OIBDA ₽83,9 млрд (+14% г/г)

🔸️ Чистый долг составил ₽712,3 млрд, увеличившись на 3% к началу года

💻 Диасофт РСБУ 1кв 2026г: $DIAS

🔸️ Выручка ₽ 1,02 млрд (-6,7% г/г

🔸️ Чистая прибыль ₽ 1 млрд (-8,6% г/г

Не представили информаци

🏦 Т-Технологии проведет ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2025 г. $T

🔸️ Ранее совет директоров рекомендовал дивиденды в размере 45₽ (после сплита — 4,5₽) на одну акцию

📞 МГТС проведет заседание совета директоров. В повестке вопрос дивидендов за 2025 г. $MGTSP

🔸️Напомню в прошлом году решения СД и собрания акционеров вызвали бурную реакцию миноритарных акционеров, которые не получали дивидендных выплат на протяжении 6 лет подряд, напротив материнская компания $MTSS выплачивает дивиденды стабильно..

🥃 НоваБев (Novabev) проведет заседание совета директоров. В повестке вопрос дивидендов за 2025 г. $BELU

Всем удачи и зелёных портфелей 💼

______________________________

#на_неделе

#новости

#отчетность

От 12 мая рынок замер в диапазоне 2680-2700, для меня это два ключевых уровня

Сопротивление 2700, поддержка 2680, объективно пробой одного из уровней укажет дальнейшее спекулятивное направление рынка

Лично я жду закрытие утреннего гэпа на 2694 в #IMOEX ОС 🏛 с последующем откатом в район 2680 и пробоем поддержки в диапазон 2650

Почему так❓

На графике 15 минутный таймфрейм, все младшие, включая 1 ч перепроданы и просится небольшой откуп, тем самым закроем гэп. А вот 4 ч в стадии перекупленности и там просится коррекция, но исключительно спекулятивная

Так как 2700 без новостей и новых объемов будет пробить тяжело, жду откат, а вот среднесрчоно я смотрю позитивно и жду пробой уровня, но после отката к 2650

Это исключительно мое виденье, можем не закрыть утренний гэп и пойти сразу на коррекцию в район 2650, поэтому спекулятивно делаю ставку на шорт

❗️Но все внимание на сопротивление 2700, как только оно будет пробито, без отката под 2680, то весь личный прогноз теряет актуальность и там открываю лонг в район 2720-2730, однако, там перекупленность на 4 ч станет еще больше

Из событий на сегодня в планах СД по дивидендам в ​$NKNC , ​$BELU и ​$ZAYM

Также ждём ГОСА по дивидендам $T , ранее рекомендация была 4,5₽ или 1,4%

И сегодня последний день перед дивидендами в ​$POSI и ​$SFIN

Индексы и валюта вчера (д/д)👇

Мосбиржа ОС 🏛 +0,18%

RTS 🏛 +0,79%

RGBI 🇷🇺 -0,04%

Юань 🇨🇳 -0,31%

Подпишись на меня,чтобы быть в курсе, когда я открываю новую позицию

Также в канале найдешь топовые идеи с высоким профитом, ежедневные обзоры и обучение 📚

​$IMOEX $MXM6 ​$MMM6

Четверг 14.05

🏦 Т-Технологии проведет ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2025 г. $T

🔸️ Ранее совет директоров рекомендовал дивиденды в размере 45 руб. (после сплита — 4,5 руб.) на одну акцию

💻 Ростелеком представит финансовые результаты по МСФО за I квартал 2026 г. $RTKM

📞 МГТС проведет заседание совета директоров. В повестке вопрос дивидендов за 2025 г. $MGTSP

🔸️Напомню в прошлом году решения СД и собрания акционеров вызвали бурную реакцию миноритарных акционеров, которые не получали дивидендных выплат на протяжении 6 лет подряд, напротив материнская компания $MTSS выплачивает дивиденды стабильно..

🥃 НоваБев (Novabev) проведет заседание совета директоров. В повестке вопрос дивидендов за 2025 г. $BELU

💻 Группа Позитив Последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за I квартал 2026 г. $POSI

🔸️ Дивиденды в размере 28,08₽ на акцию

💼 ЭсЭфАй — последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2025 г. $SFIN

🔸️ Дивиденды в размере 172₽ на акци

Опубликованные данные за 13.0

🏦 Сбербанк финансовые результаты по РСБУ за апрель и 4 месяца 2026 г. $SBER

🔸️ Чистая прибыль за 4М ₽657,8 млрд (+21,3% г/г)

🔸️ Чистая прибыль за апрель ₽166,8 млрд (+21,1% г/г)

🔸️ Рентабельность капитала за 4М 23,4

🔸️ Рентабельность капитала за апрель 22,9%

🏦 Совкомбанк РСБУ 1кв 2026г: $SVCB

🔸️ Чистые процентные доходы — ₽ 51,97 млрд (рост в 1,8 раза г/г

🔸️ Чистая прибыль ₽ 16,92 млрд против убытка ₽ 11,99 млрд годом ранее

💻 Базис финансовые результаты по МСФО за I квартал 2026 г. $BAZA

🔸️ Выручка ₽1,1 млрд (+36% г/г)

🔸️ OIBDA ₽457 млн (+28% г/г)

🔸️ NIC ₽141 млн (+91% г/г)

🔸️ Чистая прибыль ₽132 млн (+10,9% г/г

🔮 Прогноз на 2026 год: +30-40% рост выручки с рентабельностью OIBDA около 60% 

Всем удачи и зелёных портфелей 💼

______________________________

#на_неделе

#новости

#отчетность

Сезон годовых отчетов подошел к концу, и крупные инвестдома обновили свои прогнозы :)

Я немного задержался с этой подборкой и спешу исправить свое упущение. Как и раньше, в список лучших попали бумаги, которые имеютболее четырех рекомендаций, а их потенциал роста (средний прогноз через 12 месяцев) — наиболее высокий.

🖥 Аренадата. Покупать 5/5, потенциал +82%

Одна из немногих историй, сохраняющих статус «компании роста» — в 2025 году ее прибыль подскочила на 52%. При этом ее оценка не выглядит дорогой, но все упирается в то, сможет ли она и дальше показывать подобные темпы роста.

Просто в отчете была разовая покупка, которая искажает общую картину. Посмотрим, что будет дальше :)

🐟 ИНАРКТИКА. Покупать 5/6, потенциал +78%

В компании реализовалось сразу несколько рисков, после чего котировки пошли щупать дно. Если же ситуация наладится, а мора рыбы больше не будет, то акции вполне могут сделать «иксы». Но смущает тот факт, что крупные владельцы избавились от своих пакетов.

🔌 ИнтерРАО.Покупать 9/9, потенциал +69%

Это скорее похоже на насмешку, чем на рекомендацию. Компания вечно выглядит «недооцененной», поэтому ей вечно рисуют высокий потенциал. Но чтобы он реализовался, нужно увеличение нормы выплат до 50%. Увы, с таким Capex'омэто что-то из разряда фантастики.

🍷 НоваБев. Покупать 7/8, потенциал +68%

Тут нет супер-результатов, но при этом все довольно стабильно. Однако бумаги уж слишком укатали — сказались и хакерская атака, и уход мажоритария, и слабость ритейла. Весь негатив уже в цене, а драйвер в виде IPO Винлаба как будто не учитывается.

💊 Промомед. Покупать 6/7, потенциал +56%

Показал очень крутой отчет — выручка выросла на 75%, а EBITDA— на 86%. Планы на этот год чуть слабее (рост +60%), однако это все равно очень много. Аналитики рисуют акциям высокий потенциал, но для этого нужно отработать в рамках прогноза.

💊 ОзонФарма. Покупать 9/10, потенциал +53%

Тут результаты скромнее, но и оценка гораздо ниже (P/E = 8х). При этом у компании сразу несколько драйверов — окончание Capex, падение процентных расходов, будущее включение в индекс. Имхо, это хорошая история с прицелом на год вперед.

🏦 Т-Технологии. Покупать 12/13, потенциал +49%

Лидер по росту доходности и по рентабельности среди банков. И хотя его оценка выше средней по сектору (P/B = 1,3х), эти мультипликаторы не кажутся высокими. Не забываем про покупку Точки, что позволит нарастить портфель в сегменте малого и среднего бизнеса.

🏦 Ренессанс. Покупать 6/6, потенциал +45%

Остается в любимчиках аналитиков. И дело тут не только в крепком бизнесе, но и в портфеле облигаций (на 275 млрд. рублей). При снижении ставки случится их переоценка, и компания может выплатить двузначные дивиденды. Чем не драйвер для роста? :)

🔖 Хэдхантер. Покупать 11/12, потенциал +44%

Кэш-машина, которая даже на дне цикла дает по 12-13% див. доходности. В апреле индекс ХХ наконец-то снизился — то есть, начались какие-то подвижки на рынке труда. Если это смена тренда, то результаты компании резко пойдут вверх.

Если же говорить об аутсайдерах, «которые стоят дороже справедливой цены», то эксперты выделяют такие компании — Сегежа, Башнефть, РуссНефть и Акрон.

Вообще, к таким прогнозам нужно относиться очень осторожно. Напоминаю, что в феврале лидером по потенциалу был Самолет — с тех пор он сделал минус 31%, и эксперты быстренько убрали свои рекомендации. Вот такие дела.

$HEAD $T $RENI $OZPH $BELU $DATA

🔔 Серьёзные изменения в цене акций (14) ⏬ Акции Абрау-Дюрсо ($ABRD) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 373,386 ₽ (0.2x от среднего за 30 дн.) ⏬ Акции Аптечная сеть 36,6 ($APTK) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 390,772 ₽ (0.1x от среднего за 30 дн.) ⏬ Акции Novabev Group ($BELU) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 86,838,104 ₽ (0.6x от среднего за 30 дн.) ⏬ Акции Диасофт ($DIAS) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 2,974,505 ₽ (0.2x от среднего за 30 дн.) ⏬ Акции Генетико ($GECO) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 889,756 ₽ (0.5x от среднего за 30 дн.) ⏬ Акции ГТМ ($GTRK) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 976,581 ₽ (0.1x от среднего за 30 дн.) ⏬ Акции Хендэрсон ($HNFG) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 1,077,452 ₽ (0.1x от среднего за 30 дн.) ⏬ Акции Jet Lend ($JETL) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 47,425 ₽ (0.1x от среднего за 30 дн.) ⏬ Акции ЛСР ($LSRG) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 2,217,817 ₽ (0.1x от среднего за 30 дн.) ⏬ Акции Мечел АП ($MTLRP) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 19,922,615 ₽ (0.4x от среднего за 30 дн.) ⏬ Акции Распадская ($RASP) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 20,782,108 ₽ (0.6x от среднего за 30 дн.) ⏬ Акции Ренессанс Страхование ($RENI) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 7,288,435 ₽ (0.1x от среднего за 30 дн.) ⏬ Акции Сургутнефтегаз ($SNGS) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 87,838,380 ₽ (0.3x от среднего за 30 дн.) ⏬ Акции Софтлайн ($SOFL) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 5,130,760 ₽ (0.1x от среднего за 30 дн.)

▫️Капитализация: 44,3 млрд ₽ / 350,6₽ за акцию

▫️Выручка 2025: 149,3 млрд ₽ (+10,2% г/г)

▫️EBITDA 2025: 21,2 млрд ₽ (+13,4% г/г)

▫️Чистая прибыль 2025: 5,1 млрд ₽ (+12,3% г/г)

▫️скор. ЧП 2025: 4 млрд ₽ (-15,6% г/г)

▫️скор. P/E ТТМ: 7,6

▫️fwd дивиденды 2026: 9%

😁 Много кто видит в этой компании "идею", а я вот искренне не понимаю почему. О том, что здесь стоит ждать дальнейшей коррекции - ​писал еще а июле 2025 года. Здесь просто стагнирующий бизнес с приличной долговой нагрузкой торгуется с оценкой растущей компании.

👆 Прибыль за 2025й год = 5,1 млрд р (+12,3% г/г). При этом, списание кредиторской задолженности и курсовые разницы составили больше 1 млрд р. Без их учета прибыль упала г/г! Скорректированный P/E сейчас 7,6 и это с учетом собственного пакета акций около 30,8%.

📊 Компания представила стратегию и цели на 2029г:

▫️Выручка: 270 млрд рублей (+80% к текущим)

▫️Розничная выручка: 200 млрд рублей

▫️Число Винлабов: 4000

▫️Дивиденды: не менее 50% от ЧП

👆 В прошлый прогноз по числу магазинов компания не уложились, но план по выручке розницы выполнен. Звучит амбициозно, но это CAGR выручки около 15,8% (для роста через розницу и с учетом поправки на рос цен - это немного). Вполне логично, что компания делает ставку на розницу, так как её будет проще дорого продать на предстоящем IPO Винлаба. Если всё будет ОК, что fwd p/e 2029 будет около 4. Это как у Сбера сейчас, на минуточку.

✅ Новабев в прошедшем году потратил на байбек 5,3 млрд рублей. По последним публичным данным, казначейский пакет уже составляет около 30,8% от всех выпущенных акций.

👆 Однако, есть нюанс: выкуп невыгодный. По моим прикидкам, средняя цена выкупа около 500р за акцию. Будем надеяться, что этот выкуп был не у менеджмента или мажоритариев😁

❌ В 2025г компания потратила 2,5 млрд рублей на покупку 70% в КВЭН (переработка рыбы и моредпродуктов). Сумма сделки существенная, но комментариев особых нет. Купили дорого. Странная сделка.

❌ Новабев заканчивает год с чистым общим долгом в 41,6 млрд рублей (с учетом обязательств по аренде). Долг за год вырос на 6 млрд рублей, нагрузка примерно на уровне 2024г. Чистый финансовый долг (если исключить аренду) = 19,3 млрд рублей, ND/EBITDA = 1,3.

❌ Второй год подряд мы наблюдаем падение общих продаж на операционном уровне: отгрузки сократились на 2,5% г/г до 15,8 млн дал. Тренд по всей отрасли: по данным Росалкогольтабакконтроля, в 2025г продажи алкоголя (без пива и медовухи) сократились на 9,3% г/г до 205,8 млн декалитров.

👆 Отчеты публичных конкурентов (Абрау, КЛВЗ) и данные компании о сохранении доле рынка также подтверждают общую негативную динамику. Рынок сокращается после кратного повышения акцизов + проходит изменение структуры потребления в сторону неводочных категорий.

❌ В 1кв2026г тренд на замедление операционных результатов сохранился. Общие отгрузки сократились на 5% г/г, общий объём продаж через сеть Винлаб вырос на 9% г/г (LFL чек +8%, LFL трафик +1%).

Вывод:

Несмотря на приличную коррекцию, акции стоят дорого. Все перспективы роста уже заложены в цену более чем достаточно. Вопросов к компании после странной сделки и дорогого выкупа тоже стало больше. Структура потребления алкоголя меняется не в лучшую для компании сторону. Мнение по акциям компании прежнее: ловить здесь дороже 300р за акцию нечего.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#обзор #Белуга #Новабев ​#belu ​#отчет ​#отчетность ​#идея ​$BELU

📅 Апрель 2026г: -2.3% м/м

🧮Доля от капитала: 84%

Сделок за месяц было не много, основные покупки были недавно на уровне 2630 по индексу. Докупал Яндекс, Т-Технологии, Ренессанс, купил Озон (распределение на скринах). Расстрелял 2% кэша, это рублевая часть, остаток лежит в коротких ОФЗ, расчехлять весь арсенал буду готов от уровня 2550 и ниже. На чём нас туда могут отправить - фантазировать не берусь, я на это не влияю, моя задача быть готовым и к такому исходу.

Новабев - объявили остаток дивиденда по итогам 2025г, он составил 10р (~2,6% дивдох). Итоговый дивиденд за 2025г составил 30р (~7,4% дивдох). На дивиденды распределили 75% от прибыли (payout). С момента выхода новости акции упали на 11%. По другому наверное никак в условиях замедления экономики, снижения потребительской активности населения и всё ещё высокой ставки. К тому же покупка рыбзавода КВЭН в Находке (попахивает схематозом) и байбэк, выкупили у основного акционера акций на сумму в 5,3 млрд рублей по 527р за акцию (что дорого), финансировались в долг, это не может нравится и корректос логичен. С другой стороны на выкупленные акции не платят дивиденды, что эквивалентно их гашению. Из драйверов есть IPO ВинЛаба и казначейки. Другой вопрос когда? Вобщем ситуация двоякая, а текущая оценка справедлива, усреднять не тороплюсь.

В мае жду дивиденды от Лукойла, Т, Озона и купоны по ОФЗ 26247. Дальше будем посмотреть, ибо ситуация на нашем сложном рынке меняется каждый день. Профита всем, кто читает🤝

Не ИИР

$YDEX $T $RENI $OZON $BELU $LKOH

​$BELU

Новабев групп 1 кв 2026 РСБУ

Чистая прибыль 301 млн рублей, годом ранее чистая прибыль 166,3 млн рублей. По отношению г/г лучше на 40%.

​$EUTR

Евротранс. Итоговый за 2025 РСБУ

Чистая прибыль 5,49 млрд рублей, годом ранее 4,41 млрд рублей. По отношению г/г лучше на 21%.

​$RUAL

Русал 1 кв 2026 РСБУ

Чистая прибыль 381,8 млн рублей, годом ранее чистая прибыль 18,8 млрд рублей.

​$GMKN

Норильский никель 1 кв 2026 РСБУ

Базовая прибыль на акцию 1,45 рублей годом ранее 3,98 рублей. По отношению г/г хуже в два раза.

​$UGLD

ЮГК 1 кв 2026 РСБУ

Чистый убыток 2,418 млрд рублей, годом ранее Чистая прибыль 42,16 млн рублей. По отношению г/г хуже в 57 раз.

​$TRNFP

Транснефть 1кв 2026 РСБУ

Базовая прибыль на акцию 23,38 рублей, годом ранее 47,79 рублей. По отношению г/г хуже в 2 раза.

​$NMTP

НМТП 1кв 2026 РСБУ

Чистая прибыль 4,74 млрд рублей, годом ранее 5,36 млрд рублей. По отношению г/г хуже на 11,5%.

​$ALRS

Алроса 1 кв 2026 РСБУ

Базовая прибыль на акцию- это убыток 0,91 рубль, годом ранее прибыль 1,97 рублей.

​$KMAZ

Камаз 1 кв 2026 РСБУ

Базовая прибыль на акцию - это убыток 12,98 рублей, годом ранее убыток 17,62 рублей. По отношению г/г лучше на 42%.

​$ENPG

Эн+ 1 кв 2026 РСБУ

Чистый убыток 385 млрд рублей, годом ранее чистая прибыль 8,8 млрд рублей. По отношению г/г хуже в 18 раз.

​$CHMF

Северсталь 1 кв 2026

Базовая прибыль на акцию- это убыток 3,29 рублей,годом ранее прибыль 14,19 рублей. По отношению г/г хуже в 5 раз.

​$RTKM

Ростелеком 1 кв 2026 РСБУ

Базовая прибыль на акцию это убыток 2,2038 рублей, годом ранее убыток 1,2607 рублей. По отношению г/г хуже на 80%.

​$SMLT

Самолет 1 кв РСБУ

Чистая прибыль 842 млн рублей, годом ранее чистая прибыль 913 млн рублей. По отношению г/г хуже на 8%.

❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️

📌 Продолжаю разбирать отчёты компаний, сегодня взглянем на сектор пищевой промышленности. Ритейлеров буду рассматривать отдельно, с вниманием на LFL-показатели.

❓ СИТУАЦИЯ В СЕКТОРЕ:

• Производство продуктов питания в РФ в 2025 году снизилось на 0,4%, напитков – на 3,3%. Заметно уменьшилось производство рыбы (–4,1%), но выросло производство мяса (+1,6%) и мяса птицы (+2,1%). Росстат оценил продовольственную инфляцию в 2025 году в 5,24% против 11,05% в 2024 году.

1️⃣ ВЫРУЧКА ЗА 2025 г.:

• Лидером по росту выручки стал Русагро (+16,6% год к году), далее Черкизово (+11,4%), Новабев (+10,2%), Абрау-Дюрсо (+8%). Снизилась выручка только у Инарктики (–21,9%) на фоне сокращения объёма реализации и низких рублёвых цен на рыбу.

2️⃣ ПРИБЫЛЬ:

• Выросла прибыль только у производителей напитков Новабев (+12,7%) и Абрау-Дюрсо (+3,6%). Без учёта переоценки биологических активов снизилась прибыль у Черкизово (–4,4% из-за низких цен на курицу), Русагро (–51,5% из-за роста процентных расходов и курсовых разниц), Инарктики (–79,3% из-за последствий гибели рыбы в 2024 году).

3️⃣ ДОЛГОВАЯ НАГРУЗКА:

• Уменьшить долговую нагрузку удалось лишь Черкизово (Чистый долг/EBITDA = 2,5x) и Абрау-Дюрсо (1,8x). У остальных компаний нагрузка увеличилась – Новабев (0,9x без учёта аренды), Инарктика (2,4x), Русагро (2,7x).

4️⃣ ДИВИДЕНДЫ:

• Новабев уже выплатил 20 рублей на акцию за 1 полугодие, за 2 полугодие планируют выплатить ещё 10 рублей (суммарная за год див. доходность 7,8%). Черкизово дивиденд уже выплатили (5,7%), а Абрау-Дюрсо могут снова распределить около 30% от прибыли, что соответствует 6 рублям на акцию (4,1%).

• Инарктика пообещала подумать о дивидендах, но базовый сценарий – 0 рублей по итогам 2025 года. Русагро дивиденды не платит с 2021 года.

5️⃣ ОЦЕНКА РЫНКОМ:

• По прибыли 2025 года наиболее дешёвая оценка у Русагро (P/E = 5,2x) и Новабев (6,4x с учётом казначейского пакета акций в 28%). Дороже стоят Черкизово (7,3x), Абрау-Дюрсо (7,5x) и Инарктика (15,4x).

• При текущих темпах роста и сохранении рентабельности форвардная оценка Новабев на 2026 год P/E = 5,2-5,5x. У Инарктики цикл производства рыбы 2 года (гибель рыбы была как раз в 2024 году), поэтому в 2026 году прибыль должна вырасти, а P/E снизиться до 6-8x, в зависимости от цен на рыбу и работы менеджмента над маржинальностью.

6️⃣ РИСКИ:

• В компаниях из сектора реализовалось сразу несколько рисков, которые было невозможно спрогнозировать:

1) Новабев – кибератака в июле 2025 года привела к падению выручки на 24% в 3 квартале;

2) Русагро – арест мажоритария в марте 2025 года может закончиться разделением бизнеса;

3) Инарктика – гибель рыбы в 2024 году привела к падению прибыли в 2+ раза.

✏️ ВЫВОДЫ:

• Пищевую промышленность раньше многие считали защитным сектором, компании стабильно платили дивиденды, а их бизнес рос вслед за инфляцией. Но, как показали последние пару лет, от форс-мажоров никто не застрахован.

• Акции всех пяти компаний из сектора сейчас стоят на 40-60% дешевле, чем в 2024 году, но здесь и сейчас оценка ниже справедливой видится только у Новабев. Для Инарктики 2026 год должен быть намного лучше (ключевой вопрос – насколько), Черкизово может быть интересен только долгосрочно, в Русагро непонятна дальнейшая судьба компании, а Абрау-Дюрсо смущает публикацией отчётов только раз в год. Напоминаю, что все обзоры в таком формате вы можете посмотреть в моём телеграм-канале.

❤️ Поддержите пост реакциями, если было интересно.
_____
👉 Подписывайтесь на мой телеграм-канал и Max, там вы найдёте ещё больше аналитики и обзоров компаний.

$BELU $GCHE $ABRD $RAGR $AQUA

Показываю в реальном времени, как собираю капитал с нуля через регулярные инвестиции. Без «идеальных входов», только система и дисциплина.

💡 Цель

Сделать инвестиции привычкой + запустить сложный процент

Чтобы деньги работали, даже когда я ничего не делаю

⚙️ Условия

🔸 Старт: 100 000 ₽

🔸 Пополнения: 20 000 ₽/мес

🔸 Фокус: дивиденды + рост + длинная дистанция

🔸 Отдельный счет (без смешивания со спекуляциями, облигациями и ЗПИФ)

📊 Результат за 6 месяцев

✔️ Доход: +5 728 ₽ (+7,75%)

✔️ Дивиденды: +3 217 ₽

✔️ Портфель: 218 000 ₽

🔍 Как распределён портфель

• Энергетика 30,56%

• Потреб сектор 29,17%

• Финансы 24,66%

по сути ставка на кэшфлоу + дивиденды + устойчивые бизнесы

🧠 Что покупала в этом месяце и зачем

🍀 $BELU Novabev 393₽ (10 акций). Алкоголь один из самых устойчивых сегментов потребления.

• сильный денежный поток

• понятный бизнес

• потенциал дивидендов

✔️ беру как защитную историю + кэшфлоу

🍀 $MGNT Магнит 2933₽ (1 акция)

• ритейл с восстановлением маржи

• дивидендный потенциал

• переоценка возможна при нормализации рынка

✔️ добираю в потреб сектор как «тихую базу»

🍀 $CHMF Северсталь 810₽ (10 акций)

• один из самых эффективных металлургов

• низкая себестоимость чувствительность к циклу (беру на дне, усредню на втором 🤪)

• фактически «налог на рынок»

✔️ ставка на восстановление цикла + дивиденды

🍀 $MOEX Московская биржа 168₽ (100 акций)

• зарабатывает на волатильности

• рост оборотов = рост прибыли

• фактически «налог на рынок»

✔️ базовый актив портфеля, который монетизирует любую движуху

💬 Что важно понимать

Я не ищу «идеальный момент». Я собираю портфель:

✔️ через регулярность

✔️ через сильные бизнесы

✔️ через дивиденды и кэшфлоу

Здесь нет магии, есть система, которая со временем начинает работать сама.

Не ИИР (Не индивидуальная инвестиционная рекомендация)

✅️ Еще больше полезной информации можно найти

в моем Telegram канале  Присоединяйтесь 😉

Эксперимент по шагам:

🍀Шаг 6

🍀Шаг 5

🍀Шаг 4

🍀Шаг 3

🍀Шаг 2

🍀Шаг 1

#эксперимент

Снова четверг, снова пью #кофескорицей и пополняю #портфель_Никиты на 1000₽ + были зачислены дивиденды от #YDEX и #NVTK ​$YDEX ​$NVTK ​$TRNFP ​$BELU