#рсбу — посты и обсуждения

Сегодня ПАО «ГК «Базис» раскрыло свою отдельную бухгалтерскую отчётность по РСБУ за первое полугодие 2026 года — это отчётность самого публичного общества, без учёта показателей дочерних компаний.

Обращаем внимание: это отчётность головной компании как самостоятельного юридического лица, а не консолидированная отчётность группы по МСФО. Основная операционная деятельность ведётся на уровне дочерних обществ, поэтому выручка ПАО невелика, а прибыль формируется преимущественно за счёт доходов от участия в «дочках». Для оценки бизнеса группы в целом рекомендуем использовать консолидированную отчётность по МСФО.

#РСБУ #1полугодие2026 #БазисвЦифрах #BAZA

$BAZA

Пока селлеры считают убытки, баланс РВБ тихо решает свои проблемы. Разбираем, почему стоимость сгоревших товаров ≠ убытку маркетплейса.

Сразу о главном: я не утверждаю, что атаки выгодны WB. Погибли люди, уничтожены товары. Но бухгалтер обязан задавать неудобные вопросы, когда эмоции кричат одно, а баланс шепчет другое.

Три цифры для старта:
• до 280 млрд ₽ — возможные потери селлеров;
• 830 млрд ₽ — долги ООО «РВБ»;
• 2,44 млрд ₽ — его собственный капитал.
(Группа RWB в целом прибыльна, но операционный контур сидит на РВБ, и дальше речь о нём).

📉 Что было в балансе ДО дронов
РВБ показала 55,3 млрд ₽ прибыли, но денежный поток от операций ушёл в минус на 376,6 млрд ₽. Простыми словами: бизнес не генерировал кэш, а жил на новые кредиты. Прибыль — это фотография по правилам бухучёта. Денежный поток — пульс. И пульс был тревожным.

Долг вырос в 8 раз, процентные расходы — в 14 раз. 96% долга привязано к ключевой ставке. Ковенанты перед банками были нарушены ещё в 2025 году. А тонкий капитал (2,44 млрд) — не ошибка бизнеса, а результат решений собственников, выведших дивиденды и сокративших подушку безопасности.

🔥 Парадокс: сгоревший товар — не всегда убыток WB
Складывать стоимость зданий и товаров селлеров в один «убыток маркетплейса» — ошибка. Если у продавца сгорел товар на 10 млн ₽, его ущерб — 10 млн. Но в отчёте РВБ убытка не будет: товар ей не принадлежал. Расход возникнет, только если WB признает вину, создаст резерв или проиграет суд. Один пожар — две разные бухгалтерские истории.

🔄 Как шок меняет расклад
Атаки не лечат экономику, но меняют распределение ущерба.

Компенсации. Ещё 7 июля WB поменяла оферту, ограничив ответственность за БПЛА. 280 млрд ₽ выплат — это 5 годовых прибылей РВБ. У компании жёсткий мотив судиться и ссылаться на форс-мажор.

Банки. Без шока РВБ шла к кредиторам как проблемный заёмщик. Теперь — как жертва ЧС, спасающая критическую инфраструктуру. Финансово заёмщик тот же, политически — другой. Финансы любят эвфемизмы. Особенно дорогие.

Инвестиции и налоги. Кризис — идеальная причина поставить на паузу стройки и M&A, сохранив кэш. А налоговый щит позволит списать только собственный ущерб по остаточной стоимости, а не по цене нового строительства.

🤔 Что может сломать эту логику?
Прибыль группы (175 млрд), страховки, реальные потери селлеров и решения судов. Возможно, WB придётся платить. Сегодня мы видим не итог, а борьбу за то, на чьём балансе осядет пепел.

🎯 Финал
БПЛА не создали долг в 830 млрд ₽. Все проблемы были в отчётности раньше. Но кризис меняет повестку. Он не объясняет старые цифры, но способен их заслонить. Ответ, кто оплатит восстановление — компания, селлеры, банки или покупатели — даст отчётность за 2026 год.

👇 Полный разбор с цифрами, сценариями и ссылками на отчётность — в статье на Клерке:
https://www.klerk.ru/drafts/?id=703224

#Wildberries #РВБ #финансы #селлеры #маркетплейс #РСБУ #бизнес

Что случилось

Чистая прибыль «Татнефти» по российским стандартам бухучета (РСБУ) за первое полугодие 2026 года выросла в 2,3 раза и достигла почти 153 млрд рублей. Выручка компании увеличилась на 21% — до 814 млрд рублей. Прибыль от продаж подскочила в 2,7 раза до 230,6 млрд рублей, а валовая прибыль почти удвоилась.

Почему так

Компания заработала больше благодаря нескольким факторам:

Сокращение себестоимости. Расходы практически не выросли (+0,2%), что позволило сохранить высокую маржинальность.

Реализация активов. В начале года компания продала доли в дочерних структурах, что принесло около 28 млрд рублей дополнительных доходов.

Сильные показатели первого полугодия. Прибыль за полгода почти в 3,5 раза превысила результат первого квартала (43,6 млрд рублей), что говорит о значительном ускорении во втором квартале.

Что важно знать

«Татнефть» входит в десятку крупнейших нефтяных компаний России. Основной акционер — Республика Татарстан (34% обыкновенных акций), ещё около 3% — казначейские акции, 13% размещено в виде депозитарных расписок, остальные 50% — у других акционеров.

Дивидендная политика компании предполагает выплату не менее 50% чистой прибыли — по МСФО или РСБУ, в зависимости от того, какой показатель выше. В прошлом году дивиденды уже выросли, а дата закрытия реестра за 2025 год была 15 июля.

Прибыль выросла в 2,3 раза, дивиденды могут увеличиться следом. Но компания продала часть активов — разовый доход или устойчивый тренд?

#Татнефть #TATN #прибыль #нефть #дивиденды #РСБУ #финансы #инвестиции #Мосбиржа

Смотрим на чистую прибыль, чистые процентные доходы (ЧПД), чистый комиссионный доход и ROE Сбера по РСБУ за каждый месяц первого полугодия 2026 года

Январь
Чистая прибыль = 161,7 млрд (+21,7)
Чистый процентный доход = 291,5 млрд (+25,9%)
Чистый комиссионный доход = 51,8 (+3,6%)
Рентабельность капитала в январе = 23,2%

Февраль
Чистая прибыль = 162,8 млрд (+21,1% г/г)
Чистый процентный доход = 264,9 млрд (+9,9%)
Чистый комиссионный доход = 51,9 млрд (-9,9%)
Рентабельность капитала в феврале = 25,2%

Март
Чистая прибыль = 166,4 млрд (+21,3%)
Чистый процентный доход = 305 млрд (+27%)
Чистый комиссионный доход 63,8 млрд (+4%)
Рентабельность капитала в марте = 22,7%

Апрель
Чистая прибыль = 166,8 млрд (+21,1%)
Чистый процентный доход = 292,6 млрд (+26,8%)
Чистый комиссионный доход 57,9 млрд (+0,6%)
Рентабельность капитала в апреле = 22,9%

Май
Чистая прибыль = 169,4 млрд (+20,5%)
Чистый процентный доход = 325,6 млрд (+23,1%)
Чистый комиссионный доход 60,9 млрд (-2,8%)
Рентабельность капитала в мае = 22,1%

Июнь
Чистая прибыль = 168,1 млрд (+17%)
Чистый процентный доход = 321,3 млрд (+27,4%)
Чистый комиссионный доход 68,4 млрд (+14,7%)
Рентабельность капитала в июне = 22,4%

Общие результаты Сбера за первое полугодие 2026 года
Чистая прибыль = 995,3 млрд (+20,4%)
Чистый процентный доход = 1 800,9 млрд (+25,3%)
Чистый комиссионный доход 354,6 млрд (+1,7%)
Рентабельность капитала = 23%

💬Сбер показывает монструозные результаты и идет на 2 трлн чистой прибыли за 2026 год. В таком случае рисуются следующие мультипликаторы:
P/E 3.1
P/B 0.72
EPS 93р
Дивидендная доходность 16%
*При цене акций в 290 рублей

Сложно представить идею лучше, но, на мой взгляд, с зеленым банком может посоревноваться только Совком (о чем я сделал большой пост-разбор) и Т-технологии





$SBER $SBERP #рсбу #отчет #банки #сбербанк $T $SVCB

❗️Открывается основная сессия, рынок все еще крутится вокруг 2200

За 3 часа нормальных движений вообще не было, что совсем не похоже на УС в последнее время. Я без сделок сижу, потому что не вижу сетапов. Присматриваюсь к акциям, но не более.

$SBER $SBERP #отчётность #банки #рсбу

СБЕРБАНК В ИЮНЕ ПОЛУЧИЛ 168,1 МЛРД РУБ. ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ ПО РСБУ ПРОТИВ 143,7 МЛРД РУБ. ГОДОМ РАНЕЕ