Банк отчитался за первое полугодие 2026 года по МСФО, и цифры правда отличные — разбираем отчёт детально 👇
💰 Финансовые показатели
Чистая прибыль за 1П2026 составила 45,3 млрд ₽ против 17,5 млрд ₽ годом ранее — рост в 2,6 раза. Причем весь этот рост обеспечен именно регулярным бизнесом, а не разовыми статьями — регулярная чистая прибыль выросла в 2,5 раза, до 49,3 млрд ₽
Нерегулярный результат в обоих периодах был отрицательным, и убыток по нему даже вырос — с 2,0 до 4,0 млрд ₽, то есть без этого груза прибыль банка была бы еще выше
ROE поднялся с 10,2% до 21,1%, прибыль на акцию — с 0,74 до 1,91 ₽, а капитал на акцию вырос до 19,0 ₽ с 15,7 ₽ год к году
✅ Главный драйвер результата — процентная маржа. NIM вырос с 4,5% до 7,2%, и это произошло не за счет роста доходности активов (она даже немного снизилась, с 22,7% до 20,7%), а благодаря резкому падению стоимости фондирования — с 17,4% до 12,4%
Чистый процентный доход почти удвоился, до 124,7 млрд ₽ с 73,2 млрд ₽, чистый комиссионный доход подрос скромнее — до 25,5 млрд ₽ с 20,4 млрд ₽. Отдельно стоит отметить динамику по кварталам — во втором квартале прибыль составила 25,6 млрд ₽, это на 30% больше первого квартала и в 5,1 раза больше второго квартала прошлого года, то есть тренд не просто держится, а ускоряется
Но вот расходы по кредитным убыткам выросли на 11%, до 41,2 млрд ₽, а доля проблемных кредитов подросла с 4,6% до 4,8% — портфель дорожает не бесплатно
Операционные расходы выросли на 4,7%, до 80,2 млрд ₽, несмотря на присоединение двух страховых компаний, и это позволило снизить CIR с 64,0% до 46,4% — по эффективности прогресс реальный, но расходы на персонал выросли заметно сильнее общего темпа, с 44,5 до 48,9 млрд ₽, что отражает конкуренцию за кадры в банковском и ИТ-секторах
📊 Операционные показатели
Кредитный портфель вырос на 11,0% г/г, до 3 157 млрд ₽, но рост крайне неравномерный. Корпоративный портфель прибавил сразу 22,8%, до 1 785 млрд ₽, а розничный, наоборот, сократился на 1,4%, до 1 372 млрд ₽
Средства клиентов выросли до 3 237 млрд ₽, из которых 1 989 млрд ₽ — деньги юрлиц, 1 248 млрд ₽ — физлиц. Доля текущих счетов и счетов до востребования выросла до 20,7% с 19,2%, что тоже помогает снижать стоимость фондирования — дешевые остатки на счетах вытесняют дорогие срочные депозиты
Отдельным событием стало IPO дочерней B2B-РТС $BTBR в апреле, которое принесло группе разовый эффект в 1,46 млрд ₽ и дало этому активу публичную рыночную оценку
📈 Перспективы
Менеджмент банка настроен оптимистично и открыто говорит, что видит продолжение восстановления маржи. NIM растет уже пять кварталов подряд, с минимума 4,3% в начале 2025 года до 7,6% во втором квартале 2026 года, и снижение ключевой ставки этот процесс только ускоряет за счет более быстрой переоценки пассивов относительно активов
🛡️ Капитал банка чувствует себя уверенно — он вырос на 20,3% г/г, до 425,8 млрд ₽, а норматив достаточности Н1.0 подрос до 11,0% с 10,3%. Это дает пространство для маневра, и банк уже им пользуется — с июня страховая «дочка» группы выкупает акции Совкомбанка на 2 млрд ₽ в квартал
Сам менеджмент прямо говорит, что сравнивает между собой buyback, органический рост и M&A, и что капитал должен идти туда, где отдача выше — а раз акции банка, по его собственной оценке, торгуются дешевле капитала на акцию, buyback выглядит логичным выбором именно сейчас
📊 Финансовый аналитик от БАЗАР указывает, что акции Совкомбанка сейчас в боковике на короткой дистанции, но среднесрочный тренд нисходящий, цена под всеми MA и с медвежьим MACD. Ключевой вопрос — сможет ли отскочить от поддержки 10.05 или продавцы продавят дальше вниз
Получить свой полноценный разбор любой акции вы можете совершенно бесплатно здесь — https://finbazar.ru/financial-analyst
📍 При текущей цене акций в 10,18₽ рыночная капитализация составляет примерно 229 млрд ₽. Это заметно ниже капитала акционеров в 425,8 млрд ₽, то есть P/B держится в районе 0,54 — банк торгуется почти вдвое дешевле собственного капитала
Если взять прибыль за последние 12 месяцев, то получится около 81 млрд ₽, и тогда P/E TTM составляет примерно 2,8x. Если же смотреть на форвард и просто удвоить результат первого полугодия 2026 года, предполагая, что второе полугодие будет не хуже, прибыль за год может выйти в районе 90,6 млрд ₽, а P/E тогда опустится примерно до 2,5x
⬆️ Если банк продолжит зарабатывать на уровне первого полугодия 2026-го, то есть и потенциал для роста дивидендных выплат
В целом по мультипликаторам акция выглядит дешево относительно и капитала, и текущей прибыльности $SVCB
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Полезный разбор — 👍
📱 Переходите в приложение БАЗАР
🟣 События:
⚡️ $HYDR
РусГидро — РСБУ за 1 полугодие 2026
- Выручка выросла на 18,7% г/г, до 165,8 млрд ₽.
- Валовая прибыль увеличилась на 30%, до 100,1 млрд ₽.
- Прибыль от продаж прибавила 29,9%, до 92,8 млрд ₽.
- Чистая прибыль выросла на 62,8%, до 48,4 млрд ₽.
💻 $BTBR
B2B-РТС МСФО за 1 полугодие 2026
- Выручка выросла на 15% г/г, до 4,4 млрд ₽.
- Скорректированная EBITDA увеличилась на 17,7%, до 2,89 млрд ₽.
- Рентабельность по скорректированной EBITDA достигла 53,1% против 52,7% годом ранее.
- Чистая прибыль выросла на 9,4%, до 2 млрд ₽.
🏦 $ZAYM
Совет директоров рекомендовал дивиденды за II квартал — 4,86 ₽ на акцию (486 млн ₽, около 100% чистой прибыли за период). Отчёт МСФО: чистая прибыль упала на 48,8%, до 484 млн ₽, процентные доходы — на 14,7%, до 4,5 млрд ₽, комиссионные выросли на 65,4%, до 734 млн ₽
📞 $MTSS
OIBDA МТС ВО II КВ. ВЫРОСЛА НА 16,3% - ДО 84,6 МЛРД РУБ. (КОНСЕНСУС 81,68 МЛРД РУБ.) - КОМПАНИЯ
МТС ВО II КВ. НАРАСТИЛА ВЫРУЧКУ НА 9,2% - ДО 213,5 МЛРД РУБ. (КОНСЕНСУС 213,87 МЛРД РУБ.) - КОМПАНИЯ
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ УВЕЛИЧИЛАСЬ В 23,9 РАЗ ГОД К ГОДУ И СОСТАВИЛА 66,9 МЛРД РУБЛЕЙ
🏦 $MBNK
Промежуточная консолидированная финансовая отчетность по МСФО
МТС-БАНК МСФО 1П 2026Г = ПРИБЫЛЬ +7.2 МЛРД РУБ ПРОТИВ +3.4 МЛРД РУБ ГОДОМ РАНЕЕ
🏠 $DOMRF
Чистая прибыль ПАО ДОМ.РФ за 7 месяцев 2026 года выросла на 44% до 67 млрд руб.
🌽 $AQUA
- ИНАРКТИКА — результаты за 1 полугодие 2026
- Операционные результаты:
Объем продаж вырос на 57% г/г до 13,2 тыс. тонн.
- Выручка увеличилась на 38%, до 13,8 млрд ₽.
- Биомасса рыбы в воде достигла 27,7 тыс. тонн, прибавив около 33% г/г.
🛒 #ozon
- Объекты Ozon в Адыгейске и Невинномысске не пострадали — скоро планируется их открыть. В Краснодаре и Махачкале продолжается пожар, там работает МЧС — компания
- Озон начал отключать постоплату. Маркетплейс объясняет это желанием сократить возвраты и поддержать продавцов, пострадавших от атак на склады.
#новости 📰
1️⃣ США отказались присоединиться к антироссийскому заявлению ООН по Украине. Документ поддержали 50 стран из 193. Подписанты назвали спецоперацию на Украине «незаконным полномасштабным вторжением» и призвали Россию согласиться на немедленное и безусловное прекращение огня.
2️⃣ ПАКИСТАН И ИРАН ДОБИЛИСЬ ЗНАЧИТЕЛЬНОГО ПРОГРЕССА В РАБОТЕ НАД ВОССТАНОВЛЕНИЕМ МЕМОРАНДУМА О ВЗАИМОПОНИМАНИИ МЕЖДУ ИРАНОМ И США
Министр внутренних дел Пакистана Мохсин Накви сообщил, что переговоры с президентом Ирана прошли на «весьма позитивной ноте»
ИРАН ЖЕ ПООБЕЩАЛ ОТВЕТИТЬ США ПОСЛЕ РАСШИРЕНИЯ АМЕРИКАНСКИХ САНКЦИЙ ПРОТИВ ЕГО ЭКОНОМИКИ
3️⃣ США ввели санкции против международной сети, обеспечивавшей экспорт иранской нефти в Восточную Азию и перевод полученных доходов.
Под ограничения американского Минфина попали сингапурская Azure Shipping, гонконгская Shipoil Limited, структуры Amdeh Ship Management, Unique Oasis Shipping и Target Horizon Shipping из ОАЭ, а также эмиратская компания Foscom FZE вместе с ее владельцем, гражданином Украины Иваном Обуховым.
4️⃣ Власти могут обнулить пошлины на экспорт зерна до конца года. Мораторий прорабатывается на фоне сложностей с вывозом сельхозпродукции через порты Азово-Черноморского бассейна
🟣 Обороты:
Лидер по обороту торгов внутри дня с показателем в 2,6 млрд рублей и в зеленой зоне на 3,8%.
Второй по обороту торгов внутри дня с показателем в 1,55 млрд рублей, в зеленой зоне 3,63%.
Третье место по обороту торгов внутри дня, 1,2 млрд рублей в зеленой зоне 0,66%.
$T
Сейчас это четвертое место по обороту торгов внутри дня, 840 млн рублей и зеленая зона 0,9%.
Скромное пятое место по обороту торгов внутри дня, 550 млн рублей в зеленой зоне 0,7%.
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
Больше полезных постов в моем основном канале.
📱МТС Банк $MBNK - Отчет МСФО за 1 полугодие 2026 года, звонок с инвесторами по результатам МСФО
💊Озон Фармацевтика $OZPH - Операционные и финансовые результаты за 1П 2026 г, СД по дивидендам за 1 полугодие 2025 года
📱МТС $MTSS - Отчет МСФО за 6 месяцев 2026 года
🏠ДОМ РФ $DOMRF - Раскрытие результатов по МСФО за 7 месяцев 2026 года
💵Займер $ZAYM - Финансовые результаты за 2К 2026 года
B2B-PTC $BTBR - отчет МСФО 1 полугодие 2026
💿Норильский Никель $GMKN - СД по дивидендам за 1 полугодие 2025 года
🔋Новатэк $NVTK - СД по дивидендам за 1П 2026 года.
📉 Рынок
Индекс МосБиржи потерял 2,99%, закрывшись на отметке 2071,2 пункта. Давление оказали геополитическая неопределённость, а также точечные распродажи в отдельных бумагах. $MOEX $IMOEX
📊 Облигации
RGBI снизился на 0,44% до 113,14 пункта. Долговой рынок остаётся под влиянием внешнего фона и корпоративных рисков. $RGBI
📈 Лидеры роста
• Группа Астра +3,64% $ASTR
• B2B-РТС +2,20% $BTBR
• Фикс Прайс +2,57% $FIXR
📉 Лидеры падения
• Озон −19,00% $OZON
• АФК Система −8,30% $AFKS
• ВК −6,90% $VKCO
🔍 Разбор полётов
Сегодняшний день подтвердил высокую чувствительность рынка к геополитическим новостям. После недавних надежд на диалог инвесторы снова столкнулись с неопределённостью: Киев заявил о разработанном с США и Европой пакете предложений по прекращению войны, включая прекращение огня и создание буферной зоны, но реакция Москвы пока неясна. Дополнительную нервозность создал визит представителя Ватикана, который, по предположениям, может передать эти предложения.
В лидерах падения — Озон, рухнувший на 19%. Правительство пока только разрабатывает меры поддержки, а конкретики нет.
Важное событие дня — подписание Президентом РФ указа «О мерах по обеспечению безопасности объектов критической инфраструктуры». Документ напрямую связан с участившимися атаками на склады и другие объекты, и в перспективе может усилить требования к безопасности и страхованию, что окажет влияние на операционные расходы компаний.
Также отмечу, что суд отложил рассмотрение иска ПВО к АО «МОНОПОЛИЯ» на 28 сентября, что продлевает неопределённость для держателей облигаций семи выпусков. $RU000A10ARS4
Корпоративный блок сегодня разнообразен. Черкизово рекомендовало солидные дивиденды 120,19 руб. на акцию $GCHE
Аэрофлот отчитался о росте международных перевозок на 12% за 7 месяцев. $AFLT
НКР повысило рейтинг МТС Банка, а ДОМ.РФ ипотечный агент готовит выпуск ипотечных облигаций на 10,21 млрд руб. $MBNK
Среди рисков — ситуация в лесопромышленном комплексе: Рослесхоз доначислил плату за аренду лесных участков, что может лишить предприятия субсидий и ухудшить их финансовое положение. Это может ударить по Сегеже и другим компаниям сектора. $SGZH
Мосбиржа — с 26 сентября начнёт расчёт индексов во все торговые сессии. $MOEX
ВинЛаб (НоваБев) — по МСФО за I полугодие: выручка +7,2%, EBITDA −16,7%, чистая прибыль −42,9%. $BELU
Озон — продавцы со страховкой от БПЛА получат выплаты за повреждённые товары. $OZON
Оил Ресурс — намерен исполнить обязательства и представить план урегулирования до 2 сентября. $RU000A10AHU1
Т-банк — запустил фонд с подпиской на секьюритизированные облигации. $T
Яндекс — интегрировал аренду самокатов и велосипедов в Яндекс.Карты. $YDEX
💬 Озон потерял почти пятую часть стоимости за день. Это временная паника или сигнал о фундаментальных проблемах?
📌 Более развернутые мысли, логика сделок и идеи — в профиле. Поставь 👍, и не забудь подписаться, чтобы не потерять
Недавно на закрытой встрече #пульс_толкс ребята поделились аналитикой по всем крупным IPO российского рынка — с точными цифрами по каждой сделке. Кто давно на меня подписан, знает мое скептическое отношение, я сильно избаловалась доходностями американских IPO. Но цифры оказались интересными и все-таки потенциал заработал на таких сделках есть!
