📊 Финал июля: рекордная серия падения, потенциал новой коррекции и фундамент для будущего роста
Месячная сессия завершилась, поставив точку в напряженной технической дуэли. Индекс #IMOEX закрывает день и неделю в плюсе на отметке 2220 пунктов, однако ключевую задачу быки решить не смогли: пробить сопротивление 200-месячной EMA и закрепиться ближе к 2300 пунктам не удалось.
В результате июль уходит в минус почти на 6%, а сам спад продолжается уже пятый месяц подряд — это самое длительное непрерывное падение рынка с 2013 года. Полноценного сигнала к развороту по итогам месяца мы не получили, а значит, в начале августа нас с высокой вероятностью ждет еще одна волна локальной коррекции.
📉 Технический добор и задел на взлет: цель 2450–2500 пунктов
Несмотря на текущее давление, рынок сформировал отменную базу для последующего роста. Непродолжительное движение вниз в зону 2000 пунктов выглядит абсолютно логичным — там требуется закрыть образовавшийся микрогэп на волне предыдущего стремительного отскока.
Очистившись от этого технического долга, рынок начнет активно набирать силу. Вполне реально что уже во второй половине августа котировки могут легко устремиться вверх к уровням 2450–2500 пунктов. Этому будут способствовать три ключевых драйвера:
• Приток дивидендной ликвидности;
• Сильный поток корпоративной отчетности;
• Переоценка макроэкономических рисков с учетом понятного вектора ЦБ, заданного на июльском заседании.
🕊 Геополитический вектор: первые сигналы к разрядке
Дополнительным фундаментальным драйвером выступают нарастающие изменения на внешнеполитическом треке:
• Позиция США: Трамп прямо заявил, что «США хотят урегулирования конфликта», и призвал к осторожности в вопросе передачи лицензий на производство ракет Patriot. По данным The Atlantic, Трамп также отказал в просьбе передать 300 перехватчиков Patriot на зимний период.
• Дипломатический десант: Объявлена поездка спецпосланников Уиткоффа и Кушнера в Киев (ожидается 24 августа), после чего, по оценкам Госдумы, они с высокой вероятностью направятся в Москву.
• Саммит АТЭС в Шэньчжэне (18–19 ноября 2026 года): В МИД РФ подтвердили, что трехсторонняя встреча глав РФ, Китая и США на саммите вполне реализуема на практике и может стать идеальной площадкой для обсуждения стратегической стабильности.
📌 Резюме по рынку
Фундаментальная прочность эмитентов, приход дивидендных денег, предсказуемость позиций ЦБ и активизация геополитического диалога создают идеальную пружину. Вторая половина августа открывает прямую дорогу к устремлению рынка в диапазон 2450–2500 пунктов, при этом это не означает что уже в августе мы достигнем этих целевых, я лишь обозначаю вектор, куда рынок будет стремиться.
📰 Корпоративные события
$OZON $MTSS $YDEX МТС, Яндекс, WB и Ozon - Заинтересовались покупкой доли в Национальной системе платежных карт (НСПК).
$MDMG МД Медикал - Рост выручки в I полугодии 2026 года составил 29%.
$ETLN Эталон - Продажи во II квартале 2026 года составили 118 тыс. кв. м (+14% г/г) на 23,2 млрд руб. (-7% г/г). Денежные поступления выросли на 10% г/г до 23,7 млрд руб. Объем ввода в эксплуатацию в I полугодии вырос в 2 раза до 326,8 тыс. кв. м.
$SELG Селигдар - Чистый убыток по РСБУ в I полугодии составил 4,3 млрд руб. против прибыли годом ранее.
$MSNG Мосэнерго - Чистая прибыль по РСБУ в I полугодии 2026 года составила 11,6 млрд руб. против 10,9 млрд руб. годом ранее.
$AFLT Аэрофлот - Выручка по РСБУ в I полугодии выросла на 4,4% до 365,6 млрд руб.
$TRNFP Транснефть - В июле купила 7,5% голосующих бумаг компании за 40 млрд руб
$GMKN Норникель - Чистая прибыль по МСФО в I полугодии составила $2,001 млрд против $842 млн годом ранее. Капзатраты выросли на 26% до $1,398 млрд.
❗️Внимание, торги на Московской бирже 1 и 2 августа проводиться не будут! $IMOEX (скрин прилагаю), в Т-Инвестиции можно будет торговать акциями и частью облигаций в рамках внебиржевых торгов.
$LEAS
Европлан РСБУ за первые полгода 2026
Базовая прибыль на акцию 45,13 рублей, годом ранее 13,81 рублей.
$DIAS
Диасофт РСБУ за первые полгода 2026
Чистая прибыль 1,183 млрд рублей, годом ранее 1,079 млрд рублей.
$SELG
Селигдар РСБУ за первые полгода 2026
Чистый убыток 4 294 млрд рублей, годом ранее чистая прибыль 64,2 млн рублей.
$HNFG
Хэндерсон РСБУ за первые полгода 2026
Базовая прибыль на акцию 17,4 рублей годом ранее 20,41 рублей.
$CHMF
Северсталь РСБУ за первые полгода 2026
Базовая прибыль на акцию отсутствует, есть чистый убыток 3815,74 рублей, годом ранее был убыток 1001,67 рублей.
$SVAV
Чистый убыток ПАО "Соллерс" по российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ) в первом полугодии 2026 года составил 106,9 млн руб. против прибыли в 3,9 млрд руб. годом ранее.
$ETLN
Операционные результаты Эталон 2КВ2026г
- Денежные поступления выросли на 10% г/г до 23,7 млрд руб.
- Продажи в метрах – 118 тыс кв м во 2кв (+14% г/г)
- Продажи в деньгах – 23,2 млрд руб во 2кв (-7% г/г)
- Средняя цена жилья выросла на 6% г/г до 305 тыс руб за кв м
- Москва и МО во 2кв: +39% г/г в метрах, +13% г/г в деньгах
$VSMO
Промежуточная отчетность ВСМПО-АВИСМА 1П2026 РСБУ
Убыток 7,217 млрд рублей, годом ранее прибыль 8,664 млрд рублей.
$UNAC
ОАК РСБУ за первые 6 месяцев 2026 года
Убыток 2,318 млрд рублей, годом ранее прибыль 260,44 млн рублей
$MSNG
Мосэнерго РСБУ за первые 6 месяцев 2026 года
Базовая прибыль на акцию 0,2933 рублей, годом ранее 0,2601 рублей.
$SVCB
Совкомбанк РСБУ за первые 6 месяцев 2026 года
Прибыль 64,2 млрд рублей, годом ранее прибыль 3,943 млрд рублей.
$AFLT
АЭРОФЛОТ ЗАВЕРШИЛ 2 КВ. СО СКОРР. ПРИБЫЛЬЮ ПО РСБУ В 6,4 МЛРД РУБ., ПОЛУГОДИЕ - С УБЫТКОМ В 1,5 МЛРД РУБ. - КОМПАНИЯ
АЭРОФЛОТ ПРОВОДИТ РЕФИНАНСИРОВАНИЕ КРЕДИТНОГО ПОРТФЕЛЯ С ПОНИЖЕНИЕМ СТАВОК, ОЖИДАЕТ ПОЛОЖИТЕЛЬНОЕ ВЛИЯНИЕ НА ДИНАМИКУ ПРОЦЕНТНЫХ РАСХОДОВ - КОМПАНИЯ
1️⃣ Пентагон просит Конгресс выделить 18,2 миллиарда долларов на финансирование войны с Ираном, в частности, на закупку перехватывающих ракет, — Bloomberg
2️⃣ По сообщениям, саудовские войска отступают с востока Йемена, что, вероятно, делается для подготовки к началу наземной военной операции против "Ансаруллы'
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
Геополитика и ДКП все нейтрально, это не трогаю
На данный момент #IMOEX тестил 2200 уровень и пока удержали, даже немного подросли, неплохое начало дня
Сформировался канал, это между ЕМА 50 и 200 на 4 ч вечный фьючерс $IMOEXF , пробой одного из уровней, укажет дальнейшее направление рынка, показал фиолетовым прямоугольником (на графике индекс ОС и 1 ч таймфрейм)
❗️Также сформировался восходящий тренд, что в сумме дает хорошую поддержку около 2190-2200
Лично вижу так ✍️, удержим данный прямоугольник, рынок пойдет под верхнюю нисходящую, район 2300, тем самым протестим уровень на пробой и там уже по факту, либо откат, либо пробой и уход на все 2350
‼️Негативный сценарий, это уход под 2190 и затем резким движением район 2100, так как сформируется резкий импульс и по всем индикаторам смена тренда
Ключевое, поддержка 2190-2200, сопротивление район 2230, пробой одного из уровней задаст дальнейшее СПЕКУЛЯТИВНОЕ направление рыка. Работаю от даных уровней, а пока боковик 😁
За утро увидели отчет $SVAV , где чистый убыток по РСБУ в I полугодии составил 106,9 млн руб. против прибыли в 3,9 млрд руб. годом ранее
Также отчет $SELG где чистый убыток по РСБУ в I полугодии - 4,3 млрд руб после прибыли годом ранее
Плюс $MDMG опубликовала результат за 1 полугодии 2026 , рост выручки составил 29%
Индексы и валюта вчера (д/д)👇
Мосбиржа ОС 🏛 -1,22%
RTS 🏛 -1,84%
RGBI 🇷🇺 -0,13%
Юань 🇨🇳 +1,09
С тебя лайк 👍 и подписка ✅
По оценкам Геологической службы США и ОЭСР, разведанные запасы золота при текущих темпах добычи иссякнут менее чем за 20 лет. Сколько ещё осталось нефти, газа, лития и металлов, на которых держится вся мировая экономика?
Это не экология - это вопрос денег, потому что каждый из этих ресурсов торгуется на бирже, дефицит означает рост цен, а исчерпание - передел глобального влияния.
И самый тревожный сигнал: за последние пять лет ресурсообеспеченность некоторых металлов упала на 282 года.
🛢 Энергоносители:
Нефть. Доказанные запасы около 1,77 трлн баррелей, примерно 47 лет потребления.
За последние пять лет срок сократился на четыре года.
Крупнейшие держатели - Венесуэла, Саудовская Аравия, Иран. Контроль над оставшейся нефтью уже сейчас определяет геополитическую повестку. $ROSN $LKOH
Природный газ. У России - 67,1 трлн кубометров, более чем на 100 лет. Мировые оценки - 50–69 лет. Запасы сконцентрированы в России, Иране, Катаре и США. Значительная часть российских залежей трудноизвлекаема и требует технологий. $GAZP $NVTK
Уголь. Около 1,14 трлн тонн, примерно на 133 года. Самый долгий ископаемый энергоноситель, но под давлением экологических ограничений. $MTLR $RASP
Уран. Оптимистичный прогноз ОЭСР - до 2090 года, реалистичный - до 2060-х. Ресурсообеспеченность за пять лет упала со 121 до 90 лет.
📌 Владельцы остатков получают стратегический рычаг на десятилетия вперёд.
🥇 Драгоценные металлы:
Золото. За всю историю добыто ~218–220 тыс. тонн, в недрах осталось 60–64 тыс. тонн - на 18–20 лет. Цена взлетела на более чем на 50% за год, превысив $4000 за унцию. Новых крупных месторождений почти нет. Всё добытое за 5000 лет золото уместилось бы в куб со стороной 22 метра - центральный круг футбольного поля. $SELG $UGLD
Серебро. Шестой год дефицита. Безвозвратно уходит в электронику, солнечные панели, медицину. Запасы на Шанхайской бирже с начала 2025 года обвалились на 70%. К 2040 году годовая нехватка может превысить 12 тыс. тонн.
Палладий. Самый редкий драгметалл: мировая добыча ~190 тонн в год. Накопленные запасы в 2024-м - 11,3 млн унций, минимум за полвека. Рынок в дефиците, производство сконцентрировано в ЮАР и России. $GMKN
🏭 Промышленные металлы:
Алюминий. Биржевые запасы на исторических минимумах - видимых остатков на 2–3 года. Дефицит в 2026-м - 3%, к 2030-му может достичь 7%. Цена способна подняться до $4000 за тонну. $RUAL $ENPG
Медь. Запасов примерно на 100 лет, но дефицит формируется уже сейчас: 2% в 2025-м, 3% в 2026-м. К 2040 году спрос вырастет на 40% из-за энергоперехода.
Литий. Ресурсообеспеченность рухнула с 255 до 128 лет за пять лет. Через десять лет потребление вырастет с 200 до 800 тыс. тонн в год.
Кобальт. Обеспеченность упала с 50 до 39 лет. Добыча сконцентрирована в ДР Конго, пик производства ожидается до 2030 года.
Редкоземельные металлы. Самое резкое падение: с 500 до 218 лет за пять лет. Китай контролирует 69% добычи и почти всю переработку - цепочки поставок критически уязвимы.
📌 Мы живём в эпоху, когда ресурсы не просто дорожают - они заканчиваются. И чем быстрее истощаются запасы, тем дороже становится контроль над ними. Для инвесторов дефицит напрямую транслируется в рост цен. Самые волатильные — литий, редкоземельные металлы и палладий. Геополитически ключевые позиции у Китая, России, Чили. Для потребителя — топливо, электроника, электромобили будут только дорожать.
💬 Как вы думаете, что произойдёт, когда золото, которое человечество копило веками, начнёт заканчиваться? И кто первым ударит по рынку?
Мировой спрос на золото просел до 942 тонн - это минимум почти за пять лет, сообщает World Gold Council.
Инвесторы избавлялись от "золотых" акций, ETF, люди реже покупали слитки и монеты, а ювелиры и вовсе замерли: спрос упал на 12%. На этом фоне общую статистику вытянули только центробанки. За второй квартал 2026 года они установили рекорд, закупив почти 289 тонн.
Главные покупатели - это Польша и Китай. Пекин продолжает методично сокращать вложения в американский госдолг и перекладываться в физический металл. Однако на общем бодром фоне резко выделяются две страны: Россия и Турция. Пока другие сметали золото с рынка, российский Центробанк оказался самым крупным продавцом в мире. За полгода регулятор продал почти 44 тонны, причем 22 тонны ушли только за второй квартал. Золотой запас страны сократился до минимума с февраля 2020 года.
Причина такой распродажи не в том, что в Банке России разочаровались в драгметалле. Всё куда прозаичнее, бюджету остро не хватает денег. Дефицит казны за первое полугодие приблизился к 6 триллионам рублей. Грубо говоря, продажа этих 44 тонн - это техническая операция, позволяющая получить около 5,6 млрд. долларов для латания бюджетных дыр. Здесь всё зеркально связано с тратами Фонда национального благосостояния: ликвидные юани и золото на балансе ЦБ просто конвертируются в живые рубли для нужд государства.
Здесь важно понимать масштаб, ведь продали всего 1,9% от общих запасов. Как говорят эксперты, любые центробанки мира время от времени берут паузу в накоплении. Никакой смены долгосрочной стратегии здесь нет, это вынужденная мера.
Для простых инвесторов эта история - не сигнал к бегству, а наоборот. Глобальный тренд на дедолларизацию и скупку золота развивающимися странами никуда не делся. Аналитики дают смелые прогнозы вплоть до 5 300 долларов за унцию к концу года.
В России же интерес к металлу подогревается ожиданиями ослабления рубля и развитием рынка инвестиционных слитков. Краткосрочные продажи ЦБ лишь напоминание о том, что на спадах в растущий тренд иногда открываются лучшие точки для входа.
А вы воспользовались бы этой локальной просадкой для покупки или увидели в действиях регулятора тревожный сигнал и предпочли бы другие активы?
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Ключевым катализатором вчерашнего ралли послужил геополитический фактор. Сначала рынки воодушевили новости о контактах Зеленского с посланниками президента Трампа Уиткоффом и Кушнером по поводу возможного возобновления поиска вариантов завершения военного конфликта, а затем последовало заявление Лаврова о переговорах с Рубио, которые должны пройти сегодня.
Рынок, который уже привык жить в режиме вечного ожидания, вдохнул и рванул вверх. Плюс нефть подогревает настроения — Brent торгуется в районе 94–95 долларов, и нефтегазовые компании уверенно оказались в лидерах роста.
Но если смотреть правде в глаза, это пока лишь локальный отскок. Мы выросли с минимальных отметок года примерно на 13%, но говорить о развороте тренда рано. Фундаментально ничего не изменилось, и постепенно фокус смещается к пятнице, когда состоится заседание ЦБ. Технически ближайший рубеж для индекса — 2200 пунктов. Дойдем до него или нет — решит регулятор своей риторикой.
Индекс РТС, который рассчитывается в долларах и учитывает не только цены акций, но и курс рубля, тоже демонстрирует признаки жизни. После длительного снижения он достиг нижней границы нисходящего канала, где появились первые признаки спроса. От этой зоны начался технический отскок, а индикатор RSI вышел из зоны глубокой перепроданности, что говорит об ослаблении давления продавцов.
Но до полноценного разворота пока далеко. Чтобы рост продолжился, индексу РТС необходимо закрепиться выше уровня 992 пунктов. Это откроет путь к верхней границе канала. Если же закрепиться не удастся, сохраняется вероятность возврата к недавним минимумам.
Тем временем внутри страны разворачивается своя драма. Путин на совещании по экономике дал понять, что ждет от ЦБ снижения ставки. А в Госдуме уже звучат жесткие заявления в адрес Набиуллиной — вплоть до требований отставки. Все это мы когда-то могли наблюдать и ранее и Набиуллина не раз поступала по-своему. Как получится в этот раз - совсем скоро узнаем.
Вечером Росстат опубликовал свежие данные по инфляции, за неделю по 20 июля она составила 0,17%, как и неделей ранее, годовая — 5,84% против 5,62%. Промпроизводство в июне выросло на 0,6% после снижения в мае, а цены производителей неожиданно снизились на 0,1% после роста на 2,5%.
На внешнем фронте ситуация накаляется. США и Иран продолжают обмениваться ударами — американские военные атакуют объекты в Иране уже одиннадцатую ночь подряд. Под ударами портовые города Чабахар и Конарек, а также Тебриз. Йеменские хуситы объявили блокаду портов Саудовской Аравии и угрожают атаковать танкеры в Баб-эль-Мандебском проливе. Иран, в свою очередь, пригрозил симметричными ударами по американской инфраструктуре в случае атак на мосты или электростанции.
Евросоюз, тем временем, зашел в тупик с 21-м пакетом санкций. Власти ЕС исчерпали запас идей, а значительная часть предлагаемых мер ущемляет интересы самих европейских государств.
Лично я не жду от встречи Лаврова и Рубио ничего прорывного. Позиции сторон слишком разные, а предыдущий опыт — санкции Трампа на Роснефть и Лукойл с невозможность продать европейские активы без согласования с OFAC — говорит о том, что верить никому нельзя, как бы красиво не звучали их обещания.
Рынок просто соскучился по позитивным новостям и отыгрывает хайп на слове «переговоры», который обычно сходит на нет так же быстро, как и появляется.
Из корпоративных новостей:
Сбербанк $SBER увеличил долю в IVA Technologies с 18,75% до 23,35%.
• Лидеры: Артген $ABIO (+22,9%), Аптеки 36,6 $APTK (+11,4%), Полюс $PLZL (+9,27%), Селигдар $SELG (+7,56%).
• Аутсайдеры: Соллерс $SVAV (-11,4%), Самолет $SMLT (-6,92%), ЭсЭфАй $SFIN (-6,76%), Озон $OZON (-4,35%).
🔥 Если хотите больше полезного контента и свежих разборов, заглядывайте ко мне в телеграм-канал и Мах — там много всего интересного.
#акции #новости #аналитика #инвестор #инвестиции #расту_сбазар #новичкам
'Не является инвестиционной рекомендацией
