ПАО "Межрегиональная распределительная сетевая компания Волги"MRKV
M
ПАО "Межрегиональная распределительная сетевая компания Волги"
MRKV0,19 ₽
-0,00 ₽ (-1,65 %)
Российский рынок отскочил, но выше 2800 не пускают: чего ждать дальше?
Начало торговой недели порадовало российский рынок положительной динамикой. МосБиржа закрылась на уровне 2784,32 (+0,86%), РТС — 1114,12 (+2,14%). Основными драйверами выступили высокие нефтяные котировки и стабилизация рубля после недавнего укрепления.
Долгожданный отскок состоялся, однако он сопровождается низкой торговой активностью. Покупатели фокусировались на голубых фишках с максимальным весом в индексе: Сбер, Газпром, Лукойл, Норникель.
Устойчивый подъём выше 2800 выглядит нереалистичным на текущий момент. Чтобы выйти из привычного коридора 2750–2800, рынку нужны дополнительные драйверы, которых пока нет.
Час Х приближается: Котировки Brent удерживаются в районе $110 за баррель на фоне напряженности вокруг Ирана. Вашингтон в ультимативной форме требует разблокировать Ормузский пролив до ночи 7 апреля, угрожая точечными ударами по энергетической и транспортной инфраструктуре.
Одновременно с этим через посредников обсуждается 45-дневное перемирие, однако, по оценкам экспертов, вероятность прорыва в ближайшие часы низка.
Очевидно, что Трамп, стремится к быстрому выходу из военной фазы: высокая нефть бьёт по его рейтингам, а публичные жёсткие заявления лишь маскируют эту уязвимость. Решающий фактор — сможет ли Иран предложить условия, которые Трамп сможет «продать» как победу.
Добровольные пожертвования: На встрече с Путиным бизнес обсуждал налог на сверхприбыль (windfall tax) как способ закрыть дыру в бюджете. Идея всплыла после того, как один из предпринимателей заявил о добровольном взносе. Но и Кремль, и РСПП считают, что такие платежи не должны быть принудительной системой — только частной инициативой.
Глава РСПП Шохин отметил, что механизм windfall tax уже прописан в законодательстве, но загвоздка в том, что у многих компаний сейчас нет прибыли — они в убытках. Однако есть сектора, которых это может коснуться, и разговоры об этом ходят не первый день. Это сектор удобрений, золотодобычи и банковский. Стоит отметить и энергетический сектор: если судить по недавней волне годовых отчётов, его финансовые показатели выглядят весьма уверенно.
📍 Из корпоративных новостей:
Фикс Прайс СД дивиденды за I кв 2026 года 0,11 руб/акцию (ДД: 17%) ВОСА — 8 мая. Отсечка — 19 мая.
Новатэк учредил компанию для строительства собственных судов и плавучих конструкций.
Ламбумиз РСБУ 2025 год: Выручка ₽2,78 млрд (+1,3%), Чистая прибыль ₽0,2 млрд (-27,9% г/г).
Озон СД 9 апреля рассмотрит рекомендацию по дивидендным выплатам по итогам 2025 г.
Совкомбанк дочерняя компания B2B-РТС планирует направлять на дивиденды 80% прибыли в 2026 году.
ЭсЭфАй погасило казначейские акции в размере 3,2% уставного капитала.
• Лидеры: Фикс Прайс $FIXR (+8,48%), ОВК $UWGN (+7,15%), ММК $MAGN (+4,43%), ЮГК $UGLD (+3,16%).
• Аутсайдеры: Россети Волга $MRKV (-3,6%), Novabev $BELU (-2,18%), Самолет $SMLT (-2,05%), ВК $VKCO (-1,24%).
07.04.2026 - вторник
• $POSI Позитив финансовая отчетность за 2025 год, день инвесторов
• $PIKK Пик СД примет рекомендации по оферте "Недвижимых активов"
• $GCHE Черкизово закрытие реестра по дивидендам 229,37 руб. (дивгэп)
• $GEMA ММЦБ cобрание акционеров по допэмиссии
• $YDEX Яндекс презентация обновления Алисы AI
• $DATA Arena Day - ежегодная ИТ-конференция
• $UPRO Юнипро собрание акционеров.
✅️ Если пост оказался полезным, ставьте реакции, подписывайтесь на канал - поддержка каждого очень важна!
#акции #новости #аналитика #инвестор #инвестиции #новичкам #расту_сбазар
'Не является инвестиционной рекомендацией
Оставить комментарий
573
📈 Лидеры роста и падения в 1 квартале
📌 Сделал таблицу лидеров роста и падения среди всех акций по итогам 1 квартала 2026 года. Не брал некоторые компании с совсем низкой капитализацией, так как зачастую их динамика необъяснима. Делюсь причинами роста или падения и дальнейшими перспективами акций.
1️⃣ ЛИДЕРЫ РОСТА:
1) Славнефть-ЯНОС $JNOS
• Рост акций: +264,5%
• Славнефть имеет сразу несколько видов своих и дочерних акций, сама компания – дочка Газпромнефти и Роснефти. Из-за низкой ликвидности и событий на Ближнем Востоке акции всего за 3 месяца выросли более, чем в 3 раза. С максимума акции уже подешевели на 17%, и, скорее всего, это только начало коррекции.
2) Пермэнергосбыт-ап $PMSBP
• Рост акций: +37,1%
• Недавно рекомендовали вторую часть дивиденда за 2025 год, суммарная див. доходность составляет выше 11%. Судя по див. доходностям Сбера и других компаний, рост акций здесь уже позади.
3) Аренадата $DATA
• Рост акций: +33,1%
• После распродаж IT-сектора в конце года, Аренадата отчиталась ростом выручки на 40%+, что и привлекло внимание рынка. В 2026 году дали прогноз по росту выручки на 20-40%, но, вероятно, что теперь инвесторы вспомнят о компании лишь ближе к сильному 4 кварталу.
4) ЮГК $UGLD
• Рост акций: +29,3%
• ЮГК за 1 день запросто превращается из лидера роста в лидера падения на фоне ареста/отмены ареста счетов, при этом судьба компании пока неизвестна, а по РСБУ был получен большой убыток уже в пятый год подряд. Пока в акциях видится больше рисков, чем драйверов роста.
5) ДВМП $FESH
• Рост акций: +25,2%
• Основной рост пришёлся на конец марта после новости о создании совместного предприятия Росатома и DP World, в периметр которого войдёт ДВМП. Подробностей о последствиях сделки нет, поэтому загадывать динамику акций пока бесполезно.
6) Черкизово $GCHE
• Рост акций: +21,9%
• От Черкизово многие ожидали отмену дивидендов, но компания решила выплатить 229,37 рублей на акцию (див. доходность 5,7%). У компании по-прежнему высокая долговая нагрузка, но акции часто ассоциируют с защитой от инфляции, поэтому в случае негативных данных от Росстата рост акций может продолжиться.
7) Также в числе лидеров роста РуссНефть $RNFT (+30,1%; снова Ближний Восток), Элемент $ELMT (+23,8%; покупка компании Сбером у АФК Системы), Россети Волга $MRKV (+23,3%; прогноз по див. доходности 11%) и Селигдар $SELG (+19,3%; рост выручки на 49%).
2️⃣ ЛИДЕРЫ ПАДЕНИЯ:
• У нескольких лидеров падения всё действительно печально на фоне высокой долговой нагрузки: Самолёт (–32,3%), ЕвроТранс (–23,9%), М. Видео (–21,3%), Делимобиль (–15,7%). От них ждут плохих отчётов и роста долгов, при этом Самолёт может отчитаться лучше ожиданий.
• Хуже ожиданий отчитались Аэрофлот (–17,8%), Алроса (–17,3%) и операционно Henderson (–13,1%), явных драйверов роста у них пока нет.
• Из лидеров падения могут стать интересны в течение года Инарктика (–13,6%; восстановление продаж после мора рыбы), Полюс (–13%; при росте цен на золото) и Северсталь (–12,3%; восстановление спроса на чёрный металл).
✏️ ВЫВОДЫ:
• Зачастую лидеров роста невозможно предугадать, особенно, если акции растут на фоне неожиданной новости. Но пока базовый сценарий на 2 квартал – более позитивная динамика акций с двузначной див. доходностью. У многих компаний выплаты дивидендов летом, и к этому времени див. доходность могут переоценить до 10-11%.
• К таким компаниям относятся Сбер, Транснефть, НМТП, Дом РФ, МТС. У остальных компаний либо разовый дивиденд, либо часть дивиденда уже выплачена (БСПБ, Хэдхантер, Новабев, Х5). Если оценивать, кто может показать хороший отчёт за 1 квартал, то пока претендентами выступают Сбер, Т-Технологии, Яндекс, Лента, Х5. Напоминаю, что все обзоры в таком формате вы можете посмотреть в моём телеграм-канале.
❤️ Поддержите пост реакциями, если было интересно.
_____
👉 Подписывайтесь на мой телеграм-канал и Max, там вы найдёте ещё больше аналитики и обзоров компаний.
Сравнение "дочек" Россети
Постепенно разбирая отчеты "дочек" Россети задумался, что хорошо бы собрать сводную таблицу по самым интересным из них, чтобы была общая картина.
Сделал свод по 2025 году. Добавил различные мультипликаторы и прогнозные дивиденды, исходя из информации заявленной в ИПР компаний.
Из того, что увидел вынес несколько моментов.
1) Наглядно видно почему Ленэнерго многие инвесторы до сих пор держат в портфелях. Текущая доходность выше почти всех, кроме Центра, но по нему есть вопросы.
2) У Центра сейчас самая высокая ДД, но это, скорее всего, по той причине, что как раз они не смогли выполнить план по прибыли на 2025 год. Другие компании (Волга, МР, ЦиП) хорошо выросли после отчетов. Хотя из плюсов Центра можно отметить, что в 2025 они в отличии от других компаний холдинга все еще регистрировали убыток по обесценению. В 2026 можно ожидать разворот и это даст буст по прибыли.
3) Северо-Запад начинает платить дивиденды (как минимум это заложено в ИПР). Это любопытно.
⚡️ Как отчитались сетевые компании?
😳 В моменте сложилась интересная аномалия: регулируемый и не растущий сектор сетевиков кладет на лопатки почти весь рынок с точки зрения финансовых результатов и роста котировок.
Почему так вышло?
✔️ Ситуация, в целом, характерна для периода рецессии. Потребление электроэнергии падает не так сильно, как спрос на металл, транспорт, одежду и дорогую еду. А значит, акции коммунальных компаний начинают выполнять защитную функцию.
✔️ Незамеченным прошел закон об СТСО от 24 года. Тем временем, он оказал (и еще окажет) значительное влияние на сектор, так как позволит системообразующим компаниям (дочкам Россетей) бесплатно забирать себе проблемные активы. Схема выгодна для всех: бизнес прирастает выручкой, вкладывается в модернизацию и снижает потери для потребителей.
✔️ В 26-27 годах запланирована индексация сетевых тарифов на 13-15% в год (а в некоторых регионах и больше). Пока ЦБ борется с инфляцией (снижая, в том числе, темпы роста зарплат и прочей себестоимости), тариф улетает вверх двузначными темпами, что приводит к нелинейному росту прибыли за счет разжатия маржи. Это чистая математика, с ней не поспоришь.
📈 Рост прибыли транслируется в рост дивидендов. По наиболее простой формуле у префов Ленэнерго $LSNGP (10% от прибыли РСБУ) и более сложным формулам (включающих плановые капзатраты) у других компаний. Ленэнерго я недавно разобрал в закрытом канале, сегодня пройдемся по остальным.
✔️ Россети Центра и Приволжья $MRKP
Прогнозный дивиденд за 25 год: 0,052 руб./акцию (8,8% доходности), за 26 год: 0,083 руб./акцию (14,1% доходности).
В 25 году перевыполнили прогноз по прибыли на 22%, значит можно рассчитывать и на более высокие выплаты по сравнению с планом.
✔️ Россети Центра $MRKC
Прогнозные дивиденды смотрятся сладко: 0,107 и 0,19 руб./акцию за 25 и 26 год (13% и 23,2% доходности).
❗️Однако, Центр отстал от прогноза на 9% (+ ранее он уже был пересмотрен вниз на 25 год). А значит, рассчитывать на плановые цифры сильно не стоит. Реальная доходность может опуститься к средней по сектору.
Еще не забываем, что Центр работает в приграничных регионах (Белгородская, Брянская и Курская области). Могут быть списания и повышенный капекс на восстановление.
✔️ Россети Урал $MRKU
Прогнозные выплаты: 0,053 и 0,08 руб./акцию (9,3% и 14,1% доходности). План перевыполнен аж на 32%! Здесь можно ждать приятных сюрпризов!
✔️ Россети Волга $MRKV
❗️В 25 году компания нарастила прибыль более чем втрое, больше всех выиграв от закона об СТСО.
На 25 и 26 год доходности рисуются более скромные: 0,0165 и 0,023 руб./акцию (8,8% и 12,3% доходности). Однако, план тоже перевыполнен на 22%, есть вероятность более быстрого роста выплат.
✔️ Россети Московский регион $MSRS
🏗 С одной стороны, у компании самый красивый график роста прогнозного дивиденда с прицелом на несколько лет и лучшие в секторе перспективы с точки зрения роста потребления электричества. С другой, самый высокий капекс и долговая нагрузка.
На ближайшие 2 года выплаты запланированы такие: 0,185 и 0,236 руб./акцию (10,3% и 13,1% доходности). В план попали почти идеально.
📌 На мой взгляд, акции сетевых компаний заслуживают места в портфелях. Многие из них достаточно похожи, поэтому разумно будет взять сразу несколько. Держите в уме, что прогнозы по дивидендам могут пересматриваться (буду стараться оперативно их освещать). Главный риск для сектора - более быстрый рост капекса, чем закладывается сейчас. Собственно, ради капекса и обновления активов и затевалась столь значительная индексация.
💼 Справедливости ради отмечу, что та самая Ленэнерго преф. по годовой доходности сейчас занимает 1е место в моем портфеле (скрин).
❤️ С вас лайк, с меня - новые разборы и аналитика!
🧐Спекулянтам и инвесторам добрый вечер!👋
Сегодняшний день прошел под знаком геополитики и отчетностей: Москва настаивает не на перемирии, а на мирном соглашении; Киев готовит новые контакты с США; ЕС подтвердил поддержку Украины.
По Ирану риторика США стала жестче: Трамп и Пентагон допускают дальнейшую эскалацию, а КСИР пригрозил ответными ударами по американским компаниям в регионе с 1 апреля, при этом президент Ирана заявил, что Иран не против остановки боевых действий в случае получения гарантий от США, на этом увидели падение в нефти
На сырьевых рынках давление сохраняется: экспорт нефти из балтийских портов РФ упал до минимума за 4 года, а мировые поставки СПГ — до минимума за 10 месяцев.
В корпоративном блоке картина смешанная: $AQUA ушла в убыток, $NMTP нарастил прибыль, $SNGS показал крупный бумажный убыток из-за валютной переоценки, а $FEES отчитались о сильном развороте в прибыль. Дополнительный позитив — США сняли санкции с трех российских судов.
Топ роста за сегодня:
Топ падения за сегодня:
🏦 Итоги дня
📉 Рынок
• Российский рынок после стартовой просадки и быстрого восстановления не сумел развить восходящее движение, несмотря на улучшение валютного и сырьевого факторов. Индекс МосБиржи удерживается около дневных вершин и закрывает день в небольшом плюсе. $MOEX $IMOEX
📊 Облигации
• Котировки ОФЗ продолжили сдержанный подъем: индекс RGBI завершил день в небольшом плюсе. $RGBI
📈 Лидеры дня
• Селигдар (+3,46%) $SELG
• Россети Волга (+3,07%) $MRKV
• ОГК (+2,7%) $OGKB
📉 Аутсайдеры
• ЛСР (-3,6%) $LSRG
• Самолет (-3,6%) $SMLT
• М.Видео (-3,2%) $MVID
🔍 В деталях
Рынок открылся с негатива и обновил минимум предыдущего дня, но быстро выкупился и вернулся к уровням сопротивления. Однако закрепиться выше не удалось — последовала еще одна волна снижения, после которой индекс вновь восстановился.
Во второй половине сессии рынок удерживался вблизи дневных максимумов, формируя консолидацию. Попытки пробоя диапазона 2820–2845 п. пока неудачны — не хватает импульса.
Сырьевой и валютный факторы остаются благоприятными: нефть отскакивает от локальных минимумов, рубль слабеет. Но рынок это отыгрывает слабо — признак снижения аппетита к риску.
Геополитика продолжает давить на настроения. Конкретики по переговорам нет, процесс фактически на паузе, что сдерживает приток покупателей.
Дополнительным негативом выступили данные по инфляции — ускорение в недельном и годовом выражении. Это усиливает ожидания сохранения жесткой ДКП.
Объемы торгов продолжают снижаться, что подтверждает фазу консолидации и выжидательную позицию участников.
🏢 Корпоративные события
• АКРА подтвердило рейтинг Группы Позитив, прогноз — «Позитивный» $POSI
• Займер опубликовал отчетность за 2025 г. (подробный разбор в профиле) $ZAYM
⬇️ ЛИЧНЫЕ ИТОГИ ДНЯ
🤑 Роснефть $ROSN
✔️ +0,59%
🤑 Русснефть $RNFT
✔️ +0,96%
🏭 НЛМК $NLMK
❌ -0,45%
⚡ ТГК-14 $TGKN
❌ -0,44%
По итогу день закрыл в небольшом плюсе.
📌 Более развернутые мысли, логика сделок и идеи — в профиле.
Поставь 👍, и не забудь подписаться, чтобы не потерять!
Дивиденды - главный драйвер переоценки акций
Можно сколько угодно писать про мультипликаторы, темпы роста и страновой дисконт, но для переоценки акций нужен драйвер. И дивиденды - самый понятный из них.
В этом посте мы рассмотрим компании, акции которых, на мой взгляд, могут хорошо переоцениться на выплате дивидендов.
Россети Волга
Если компания выплатит дивиденды из ЧП скорректированной на прогнозный капекс (как и должны по див политике), то мы увидим следующие показатели:
Дивиденд 0,021р
Цена 0,18р
Текущая ДД 11,65%
ДД к моменту отсечки (прогноз) 9,5%
Прогнозная цена к отсечке 0,22р
Апсайд 22,2%
Одна из интереснейших идей на рынке, прибыль и выручка растут быстрыми темпами, форвардный дивиденд сильно выше текущего. (Скоро выпущу отдельный пост с разбором идеи в Волге.)
НМТП
Дивиденд 1,05
Цена 8,5р
Текущая ДД 12,35%
ДД к моменту отсечки (прогноз) 10%
Прогнозная цена к отсечке 10р
Апсайд 17,65%
Люблю порты за их рентабельность. К тому же, НМТП реализует огромный проект нового терминала, через пару лет мы увидим серьезный рост финансовых показателей и, как следствие, дивидендов.
Фикс Прайс
Дивиденд 0,11р
Цена 0,6р
Текущая ДД 18,3%
ДД к моменту отсечки (прогноз) 15%
Прогнозная цена к отсечке 0,73р
Апсайд 21,6%
Самый главный вопрос - утвердят ли выплату дивидендов в таком размере. Если это произойдет, то цена акции к моменту отсечки должна давать ДД на уровне МТС или прочих разовых историй, типа Х5, ХХ и ЦИАНа после редомециляции, что как раз соответствует 15%
После коррекции Сбер так же является интересной идеей. При дивиденде 37,8р жду цену к отсечке в 360р, что дает приличный апсайд в 13,2%
Аутсайдеры
Не все компании с большими дивидендами покажут хорошую переоценку. Например квазиоблигации типа МТС или Транснефти находятся близко к справедливым значениям.
$MRKV $MTSS $SBER $SBERP $TRNFP $X5 $HEAD $CNRU $NMTP $FIXP
Россети Волга. Отчет за 2025 по МСФО
Тикер: $MRKV
Текущая цена: 0.1778
Капитализация: 33.5 млрд
Сектор: #электрогенерация
Сайт: https://www.rossetivolga.ru/ru/aktsioneram_i_investoram/
Мультипликаторы (LTM):
P\E - 2.96
P\BV - 0.61
P\S - 0.26
ROE - 20.8%
ND\EBITDA - 0.09
EV\EBITDA - 1.53
Активы\Обязательства - 2.19
Что нравится:
✔️рост выручки на 55% г/г (83.4 → 129.3 млрд);
✔️FCF увеличился на 57% г/г (1.6 → 2.5 млрд);
✔️чистая прибыль выросла в 3.1 раза г/г (3.6 → 11.3 млрд);
✔️нетто фин расход уменьшился на 89.2% г/г (1 → 0.1 млрд);
✔️хорошее соотношение активов и обязательств, которое, правда, снизилось с 2.43 до 2.19.
Что не нравится:
✔️чистый долг увеличился в 2.5 раза г/г (0.8 → 2.1 млрд). ND\EBITDA ухудшился с 0.04 до 0.09;
Дивиденды:
Дивидендная политика предусматривает выплаты в 50% чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ и МСФО. При этом такая чистая прибыль может корректироваться на обязательные отчисления, инвестиции из чистой прибыли, погашение убытков прошлых лет.
По данным сайта Доход за 2025 прогнозируется выплата дивидендов в размере 0.0216 руб. (ДД 12.15% от текущей цены).
Мой итог:
За год полезный отпуск снизился на 1.3% г/г (49.7 → 49). Уровень потерь 5.87% самый низкий для 4 квартала за последние 4 года. Рост тарифа за квартал в среднем составил +56% г/г (1617 → 2523 руб/МВт*ч).
Выручка по сегментам (г/г в млрд):
- передача электроэнергии +53.9% (80.3 → 123.6);
- технологическое присоединение +86.7% (1.3 → 2.3).
Такой рывок по выручке был достигнут за счет того, что компания после присвоения ей статуса системообразующей сетевой организации получила большую часть объектов электросетевого хозяйства Саратовской области в безвозмездной форме. Ну и, конечно, помог значительный рост тарифов.
Прибыль показала более чем 3х кратный рост. Помимо выручки вклад в это внесло улучшение операционной рентабельность с 8.34 до 11.89%, снижение нетто фин расход и меньшая эффективная ставка налога на прибыль (26% vs 39%).
FCF увеличился на фоне более быстрого роста OCF (+47.2%, 13 → 19.1 млрд) относительно капитальных затрат (+45.8%, 11.4 → 16.6 млрд). Можно отметить, что за 4 квартал динамика по росту FCF сильно замедлилась относительно данных за 9 месяцев (там был рост в 2.2 раза). В 2026 компания планирует потратить 17.4 млрд на инвестиции, но есть нюанс, что в 2025 было использовано на 2.6 млрд меньше плана. И тут вопрос, сэкономили или не успели потратить? Возможно, эта сумма "переедет" на 2026 год.
Долговая нагрузка немного увеличилась (выпустили облигации с плавающим купоном на 2.5 млрд), но она остается просто супер комфортной.
Волга прилично перевыполнила свой план по прибыли на 2025 года. По ИПР планировалось получить 9.3 млрд, а в итоге превысили показатель на 22.1% г/г. По див. политике компания выплачивает 50% от скорректированной прибыли. Если посмотреть последние 2 года, то по факту выплачивалось около 38% от ЧП. Взяв это за основу, получаем 0.0229 руб на акцию (ДД 12.88% от текущей цены).
План на 2026 по прибыли - 15.9 млрд. В случае достижения этого плана P\E 2026 = 2.11 и P\BV 2026= 0.51, а дивиденд (исходя из 38% от ЧП) может составить 0.0321 руб (ДД 18.05%). Выглядит просто прекрасно. И даже если не будет попадания в планы, то даже дивиденд в 15-16% будет вкусным с учетом снижения ставки безриска вслед за уменьшением ключевой ставки.
Есть ли риски? Одним из рисков может быть вмешательство государства. Уже был заход от Минэнерго РФ на ограничение дивидендов. Пока без результата, но не исключено, что снова будет выдвинута какая-то новая инициатива. Вторым риском может быть атаки БПЛА по объектам компании, хотя и вряд ли этот фактор может значительно повлиять на финансовые результаты Волги.
Россети Волга выглядит как одна из самых интересных дивидендных историй на нашем рынке. Акции компании держу в портфеле с долей в 4.45% (лимит - 4%). Расчетная справедливая цена - 0.22 руб.
*Не является инвестиционной рекомендацией
Мой Телеграм
🔥 Новости к 18.03
📌 Крупнейшие китайские нефтяные компании Sinopec и PetroChina возобновляют закупки российской нефти после четырехмесячного перерыва — Reuters
📌 Всё меньше шансов, что миноритарные акционеры ЮГК смогут получить достойные дивиденды по итогам 2025 года, несмотря на то, что золото сегодня находится на хаях — Ъ $UGLD
📌 В феврале 2026 года чистая прибыль Банка Санкт-Петербург составила 2,4 млрд рублей, что на 51,9% меньше по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Чистый процентный доход сократился до 5,5 млрд рублей (–11,6%), тогда как комиссионный доход увеличился до 0,9 млрд рублей (+12,9%). $BSPB
По итогам двух месяцев 2026 года чистая прибыль банка снизилась на 40,6% до 6,1 млрд рублей. Чистый процентный доход за тот же период уменьшился на 11,6% до 11,3 млрд рублей, а комиссионный доход вырос на 9,8% до 1,8 млрд рублей.
📌 Девелопер АПРИ в партнерстве с региональной компанией построит свыше 550 тыс. кв. м недвижимости в Ставропольском крае и Ростовской области. В Ессентуках и Кисловодске планируется возвести более 400 тыс. кв. м, а в Ростовской области — 150 тыс. кв. м. Первоначальные инвестиции в проекты составят 5 млрд рублей. Доли в партнерстве распределены следующим образом: АПРИ — 60%, региональный партнер — 40%.
📌 Ритейлер «Магнит» стал первым федеральным ритейлером, начавшим работу в Магаданской области. Первый магазин открыт в Магадане в формате «у дома». $MGNT
📌 За 9 месяцев 2025 года чистая прибыль «Россети Волга» по РСБУ составила 10,9 млрд рублей, увеличившись в 3,4 раза по сравнению с 3,2 млрд рублей годом ранее. Выручка выросла на 55% до 129,1 млрд рублей (против 83,3 млрд рублей в предыдущем году). $MRKV
Согласно отчетности по МСФО за 2025 год, чистая прибыль компании составила 11,3 млрд рублей, увеличившись в 3 раза по сравнению с 3,6 млрд рублей годом ранее. Выручка показала рост на 55% до 129,3 млрд рублей (против 83,4 млрд рублей годом ранее).
📌 МГКЛ выбрал СПБ Биржу в качестве площадки для размещения конвертируемых облигаций, предназначенных для квалифицированных инвесторов. Ранее компания успешно разместила на данной бирже два выпуска обычных облигаций с переподпиской. Номинал конвертируемых облигаций составит 6 рублей, срок обращения — 5 лет с даты окончания размещения. Коэффициент конвертации в акции установлен на уровне 1:1. $MGKL
📌 Выручка Henderson в феврале 2026 года достигла 2,2 млрд рублей, продемонстрировав рост на 4,2% по сравнению с аналогичным месяцем предыдущего года. За период январь-февраль 2026 года выручка увеличилась на 2,4% до 4,3 млрд рублей. $HNFG
📌 В 2025 году сеть Fix Price увеличила объем интернет-продаж в России на 12% по сравнению с предыдущим годом. $FIXP
📌 Транспортная группа Fesco впервые осуществила прямой судозаход морского контейнерного сервиса в порт Джидда (Саудовская Аравия), расположенный на Красном море. В условиях текущей геополитической ситуации в Ормузском проливе, использование портов Красного моря, включая Джидду, позволит повысить устойчивость транспортных цепочек и предоставить грузоотправителям дополнительные варианты поставок в регионе. Fesco рассматривает дальнейшие заходы в порт Джидда в зависимости от потребностей отправителей и конфигурации грузопотоков. $FESH
📌 Мосбиржа внесла ограничения на коды расчетов по акциям «Т-Технологии» в связи с грядущим сплитом ценных бумаг в соотношении 1 к 10. Последним днем торгов акциями до сплита станет 10 апреля. Возобновление торгов запланировано на 17 апреля. $T
📌 Чистая прибыль «Россети Юг» по РСБУ за 2025 год составила 2,75 млрд рублей, что в 2,6 раза ниже показателя предыдущего года (7,23 млрд рублей). Выручка за отчетный период увеличилась на 75,8% до 90,2 млрд рублей (против 51,3 млрд рублей годом ранее). $MRKY
Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉
НА НЕДЕЛЕ 📆
Среда 18.03 ⛏️ Русал МСФО за 2025 год $RUAL •Чистый убыток $ 455 млн против прибыли в $ 803 млн годом ранее •Выручка $14,81 млрд (+22,6% г/г) •Производство алюминия 3,9 млн тонн (-1,9% г/г) 🏦 СД c повесткой о рекомендации дивидендов по результатам 2025г. $TCSG 🚘 Последний день приема заявок в Т-Инвестициях на выкуп акций по 677,9 ₽ (у остальных брокеров необходимо уточнять индивидуально) $LEAS Опубликованные данные за 17.03 🏦 Финансовые результаты по РСБУ за 2 мес. 2026г. $BSPB За февраль: Чистая прибыль ₽2,4 млрд (–51,9% г/г) Выручка ₽ 6,6 млрд (–19,6% г/г) За 2 месяца Чистая прибыль за 2М ₽6,1 млрд (–40,6% г/г) •Выручка за 2М ₽ 13,5 млрд (–17,3% г/г) 👔 Операционные результаты за январь и февраль 2026г. $HNFG •Выручка HENDERSON в феврале 2026 года выросла на 4,2% г/г до 2,2 млрд ₽, за 2 мес рост на 2,4% г/г до 4,3 млрд ₽ — операционные результаты ⚡️Россети ЮГ РСБУ 2025 год: $MRKY •Выручка ₽ 90,21 млрд (рост в 1,76 раза г/г) •Прибыль ₽ 2,74 млрд (снижение в 2,63 раза г/г) ⚡️ Россети Сибирь МСФО 2025 год: $MRKS •Выручка ₽ 133,37 млрд (+71,8% г/г) •Чистая прибыль ₽ 1,16 млрд против убытка ₽ 0,86 млрд годом ранее ⚡️ Россети Волга по МСФО за 2025 год $MRKV •Чистая прибыль выросла в 2,78 раза г/г до ₽ 11,04 млрд, выручка ₽ 129,25 млрд (+55% г/г) Всем удачи и зелёных портфелей 💼 _______________________________ #на_неделе #новости #отчетность
🏦 Итоги дня
Российский рынок после стартовой просадки попытался восстановиться, однако во второй половине торгов давление усилилось на фоне ухудшения сырьевого и геополитического фона.
Индекс МосБиржи в моменте терял более 1,5%, но на вечерней сессии смог перейти к коррекционному отскоку. $MOEX $IMOEX
📊 Облигации
Котировки ОФЗ не смогли продолжить вчерашний рост. Индекс гособлигаций RGBI откатился от новой двухнедельной вершины и завершил день в небольшом минусе. $RGBI
📈 Лидеры дня
• Россети Сибирь +4,68% $MRKS
• Россети Волга +3,24% $MRKV
• Россети Центр +3,14% $MRKC
📉 Аутсайдеры
• РуссНефть −2,7% $RNFT
• Татнефть −2% $TATN
• Распадская −1,9% $RASP
🔍 В деталях
Сессия началась с умеренного снижения, после чего рынок попытался восстановиться и даже обновил внутридневной максимум. Однако восходящий импульс быстро иссяк — во второй половине дня давление продавцов усилилось.
К середине торгов индекс МосБиржи перешёл к консолидации, а затем ускорил падение и обновил минимум предыдущего дня. Только у нижней границы восходящего канала рынку удалось стабилизироваться и сформировать заметный отскок.
Одним из ключевых факторов давления стало снижение нефтяных котировок. После недавнего скачка Brent к уровням около $120 цены скорректировались к району $90, что вызвало фиксацию прибыли в нефтегазовом секторе.
Дополнительное влияние оказывает геополитический фактор. Стало известно, что запланированная на этой неделе встреча России, США и Украины отложена, а конкретные сроки её проведения пока не определены.
При этом фундаментальная картина остаётся относительно стабильной. Даже после коррекции текущие цены на нефть значительно выше уровней последних лет, что остаётся комфортным фактором для российских компаний и бюджета.
Объём торгов основной сессии составил около 88 млрд руб., увеличившись умеренно. Для начала недели это не слишком высокий показатель, что говорит о достаточно осторожной позиции участников рынка.
🏢 Корпоративные события
🔸РУСАЛ — акции показали один из лучших результатов среди ликвидных бумаг. Поддержку оказали сообщения о возможных переговорах японских производителей автокомпонентов с компанией на фоне перебоев в поставках алюминия. $RUAL
🔸Золотодобывающие компании — спрос на бумаги поддержан ростом мировых цен на золото после коррекции последних дней.
🔸Нефтегазовый сектор — бумаги Татнефти и РуссНефти оказались под давлением вслед за коррекцией нефтяных котировок. При этом акции ЛУКОЙЛа и Сургутнефтегаза выглядели более устойчиво. $LKOH $SNGS
🔸Московская биржа — сообщила об отмене вечерней дополнительной торговой сессии 20 марта в связи с запуском единой торговой сессии (ЕТС) на срочном рынке.
🔸Европейский газовый рынок — СМИ сообщают, что рост цен на энергоресурсы в Европе и риски перебоев поставок могут заставить ЕС пересмотреть планы по отказу от российского СПГ к 2027 году. $NVTK $GAZP
⬇️ ЛИЧНЫЕ ИТОГИ ДНЯ
Держал шорт ЕвроТранса ещё с воскресенья. $EUTR
Сегодня позицию выбило по стопу.
Результат сделки: −2,5%.
❓Как у вас прошёл сегодняшний рынок?
❓Какие бумаги сейчас держите в портфеле?
📌 Более развернутые мысли, логика сделок и идеи — в профиле.
Поставь 👍, и не забудь подписаться, чтобы не потерять!
🏦 Итоги дня
Рынок
Российский рынок пытался продолжить рост пятницы на фоне смягчения позиции ЦБ и оптимизма вокруг геополитики.
Индекс МосБиржи обновил максимум с начала месяца и приближался к 2800 п., однако затем заметно откатился, растеряв более половины внутридневного роста. $MOEX $IMOEX
📊 Облигации
ОФЗ растут четвёртую сессию подряд. Индекс RGBI вновь переписал месячную вершину. $RGBI
📈 Лидеры дня
• Россети Волга +6,13% $MRKV
• Банк Санкт-Петербург +5,48% $BSPB
• ТГК-1 +4,02% $TGKA
📉 Аутсайдеры
• ЮГК −3,18% $UGLD
• Полюс −2,4% $PLZL
• Селигдар −2,19% $SELG
🔍 В деталях
Фундаментально рынок поддерживает неожиданное снижение ставки ЦБ и более мягкая риторика регулятора. Дополнительным позитивом стали данные по инфляции — январские показатели оказались ниже ожиданий в недельном и годовом выражении.
Геополитический фон также остаётся умеренно оптимистичным: ожидается очередной раунд переговоров 17–18 февраля в Женеве, представители США, РФ и Украины планируют контакты. Заявления американской стороны о намерении продолжать процесс урегулирования добавляют осторожный позитив.
Тем не менее неопределённость перед переговорами провоцирует спекулятивную фиксацию прибыли. Объём торгов сократился до 66,4 млрд руб. — сигнал скорее нейтральный после высокой активности в пятницу.
🏢 Корпоративные события
• Банк Санкт-Петербург — лидер дня. Отчёт по РСБУ за январь и заявление менеджмента о возможном направлении 50% прибыли по МСФО за 2025 г. на дивиденды поддержали спрос.
• Мосэнерго — в фокусе решение акционеров по дивидендам за 2024 г. (рекомендация 0,226 руб., доходность около 8,7%). При позитивном исходе возможны выплаты и за 2025 г. $MSNG
• Фикс Прайс — перенёс сроки консолидации акций (обратного сплита). Финальные даты будут объявлены дополнительно. $FIXP
• Мосбиржа — с 16 февраля переносит торги парой USD/RUB из OTCM в биржевой режим CETS.
• МГКЛ — предварительные итоги января: выручка выросла в 4 раза г/г, клиентская база +10%. $MGKL
• Яндекс — в марте планирует запуск нового приложения такси под брендом Fasten; Яндекс Маркет откроет логистическую инфраструктуру для внешних продавцов. $YDEX
⬇️ ЛИЧНЫЕ ИТОГИ ДНЯ
💼 Сделки:
• Сургутнефтегаз-ап — несколько коротких сделок, фиксация в диапазоне +0,2–0,32% $SNGSP
• X5 — идея дала +0,93% (утром делился логикой) $X5
• Яндекс — результат около +0,75%
📌 Более развернутые мысли, логика сделок и идеи — в профиле.
Поставь 👍, и не забудь подписаться, чтобы не потерять!
🗓События этой недели
16 февраля
🤑 Яндекс $YDEX - CД с повесткой об определении цены размещения допэмиссии для реализации Программы мотивации
🏦 МГКЛ $MGKL - Операционные результаты за январь 2026г
🤑 Т-Технологии $T - Утверждение программы облигаций
17 февраля
🤑 Яндекс - Финансовые результаты по МСФО за IV квартал и 12 мес. 2025г
🤑 Диасофт $DIAS - Дата фиксации лиц для участия во внеочередном заочном собрании акционеров
🥇 Лензолото $LNZL - Последний день торгов
🤑 Россети Волга $MRKV - Будут рассмотрены ключевые вопросы, включая избрание генерального директора
🤑 ОАК - Hа заседании совета директоров будет определена цена размещения дополнительных акций
🌐 Переговоры в Женеве между представителями РФ, США и Украины
18 февраля
🏠 ДОМРФ $DOMRF - Финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2025г,
День инвестора: раскрытие планов и презентация стратегии повышения акционерной стоимости
🤑 Озон Фармацевтика $OZPH - Pассмотрение итогов работы за 2025 год
📈 19:00 - Еженедельные данные по инфляции
19 февраля
⚡ Мосэнерго $MSNG - Акционеры рассмотрят ранее рекомендованные дивиденды по результатам 2024г. в размере 0,22606373615 руб. на акцию
💊 Фармсинтез - ВОСА по допэмиссии 1,1 млрд акций по открытой подписке
🤑 Софтлайн $SOFL - Финансовые результаты по МСФО за IV квартал и 12 мес
20 февраля
🤑 Фикс Прайс $FIXP - Последний день торгов перед проведением обратного сплита акций
🤑 ЮГК $UGLD - Утверждение производственного плана на 2026 год
🔌 ТГК-14 - Oтчёт по РСБУ за 12 мес 2025г
Желаю продуктивной недели!
📌 Как бы я поступил на месте ЦБ касаемо ставки?
Сегодня у нас пятница и первое в 2026 году заседание Банка России по ключевой ставке. Рассмотрим тенденции в экономике и ключевые показатели за 2025 г:
1️⃣ ВВП:
+1,0% г/г – экономика резко замедлилась после скачка +4,9% в 2024 году.
2️⃣ Промышленность:
+1,3% г/г. Обработка: +3,6% – основной драйвер. Добыча: −1,6% – слабое звено.
3️⃣ Потребительский спрос:
Потребактивность: +2,9% г/г.
Розница: +2,6%, услуги: +2,7%, общепит: +8,7%.
4️⃣ Инвестиции в основной капитал:
+0,5% г/г (янв–сен) – стагнация.
5️⃣ Строительство:
+2,5% г/г – умеренный рост.
6️⃣ Сельское хозяйство:
+4,9% г/г — сильный урожай.
7️⃣ Грузооборот:
−0,7% г/г – физическая активность снизилась.
8️⃣ Инфляция (CPI) и цены производителей (PPI):
(CPI) 5,59% г/г на конец года.
(PPI) +1,9% г/г – рост слабый, в отдельных секторах дефляция.
9️⃣ Рынок труда и доходы:
Безработица: 2,2%.
Номинальная зарплата: +14,2% г/г, реальная: +4,8%.
Реальные доходы: +7,7%, располагаемые: +7,4%.
✅ Вывод: на макро уровне происходит логичное замедление на фоне высоких ставок и неопределённости.
Что на финансовом рынке по итогу 2025 года?
1️⃣ Корпоративные облигации
Интерес к корпоративному вырос, особенно со стороны населения и НФО. За 2025 год физлица купили облигаций на 1,26 трлн руб.
2️⃣ ОФЗ
Доходности облигаций федерального займа снижались в декабре, но я январе развернулись вверх. Минфин впервые провёл размещение ОФЗ в юанях – объёмом 20 млрд CNY. Физлица также активно покупали гос.бумаги весь год, объём около 500 млрд руб., что по сути рекорд.
Самой популярной ОФЗ была 26248 $SU26248RMFS3
3️⃣ Акции
По итогам 2025 индекс Мосбиржи просел на ~5%, хотя в декабре был небольшой отскок. Снизилась волатильность глобально по году, рынок тупо ходит вверх-вниз на новостях о договорричках и потом на отмене, и так больше 12 раз за год уже наверное я насчитал.
📈 Одни из ТОПов по росту были $MDMG , $PLZL и $MRKV
🚀 А самыми активно торгуемыми были наши банки $SBER , $VTBR и $T
4️⃣ Валюта
Вопреки ожиданиям ослабления, рубль в 2025 году укреплялся благодаря снижению спроса на валюту со стороны бизнеса и населения, требованиям по продаже экспортной выручки, валютному контролю и высокому интересу к рублевым инструментам на фоне высокой ключевой ставки. В 2026 так же все ждут ослабления.
5️⃣ Золото и серебро
Тут вы сами всё видели. Драг.металлы стали абсолютными лидерами🏆 и объясняется это явно не приближением мира, по-крайней мере в тот момент, а росту наоборот геополитических рисков, хотя все тешили себя мыслями что вот-вот на носу договорничок. Прошел год. Ситуация сильно улучшилась в политике? Не особо. Плюсом рост за счёт спекулятивной активности.
✅ Вывод: в 2025 году максимальную доходность дали облигации и драг.металлы., – именно на них ставили инвесторы. Компаниям тяжко, но немножко рынок оживился в декабре. Неопределенность сохраняется.
Итак, теперь ставка ЦБ, что имеем по итогу?
▪️Сценарий 1 – сохранить ставку.
ЦБ делает паузу, показывая что расслабляться еще рано. Для рынка акций это скорее негативный фон: деньги остаются дорогие, дисконт к будущим прибылям высокий, спрос на риск со стороны инвесторов ограничен – индекс, вероятнее, так и будет «пилить» на новостях и геополитике то вверх то вниз, без какого-то намёка на уверенный рост.
▪️Сценарий 2 – снизить на 0,5 п.п.
Небольшое смягчение можно понимать как лёгкую передышку. Для акций это умеренно позитивно, но без эйфории: отскок возможен за счёт ожиданий по дальнейшим шагам, однако при всё ещё существующих проблемах в экономике рост будет ограничен и легко ломаться любым ухудшением фона.
🌻Снижение на 0,5% особо НЕ ДАСТ НИЧЕГО, но как будто бы это небольшой «лучик света» если так можно понимать, я бы на него пошёл – будь я ЦБ. Всё увидим в 13:30 как обычно, действовать на рынке буду по ситуации.
А вы что думаете?
Ставь 🚀 если веришь в снижение ставки и 👍🏻 если думаешь, что ставку сохранят.
Электроэнергетика. Есть ли там перспективные имена?
✅ Главное свойство этого сектора — это зависимость от тарифов. Компании сами не могут повысить цены, даже если их затраты резко взлетели. Им приходится ждать отмашки властей, поэтому инфляцию они отыгрывают с запозданием.
Хотя в прошлом году цены подняли на 12%, плюс были важные изменения для сетевиков. Так что рост выручки ускорился, но прибыль выросла не так сильно. Все дело в огромном Capex'e, что является еще одним свойством этого сектора.
А теперь пройдемся по отдельным компаниям:
👉РусГидро. Утопает в долгах (ND/EBITDA ~ 4х), поэтому процентные расходы сжирают все, что только можно. Качество вложений тоже вызывает вопросы — каждый год идут списания на сотни миллиардов рублей. Эту историю нужно обходить стороной.
👉ЭЛ5. Выглядела неплохо, пока не приобрела ВДК-Энерго (с помощью допэмиссии). Сейчас у компании вырастет Capex, а дивиденды главному акционеру (Лукойлу) не нужны. В общем, будущее этого актива слишком туманно.
👉Юнипро. Накопила хорошую кубышку (90 млрд. рублей), но все эти деньги пойдут на модернизацию. Процентных доходов больше не будет, как не будет и дивидендов (на Capex потратят 327 млрд. рублей!). Увы, тоже мимо..
👉ИнтерРАО. Самая надежная история в секторе. Правда ее кубышка тоже усохнет, ведь компания одобрила Capex на 400 миллиардов. Поэтому она так и будет платить 25% от прибыли, а отдача от вложений появится лишь в 2027 году (в лучшем случае).
👉Ленэнерго ап. В 2025 году рост прибыли резко ускорился, что связано со снижением размера списаний. Если исходить из прогнозов компании, то ее дивиденды составят ~12% (10% от прибыли по РСБУ). Тут все надежно и более-менее уверенно :)
🤷♂️Дочки Россетей. Не буду трогать «маму», потому что там все плохо. А вот дочки показали класс: за 9 месяцев прибыль Волги выросла 178%, Центра — на 42%, Северо-Запада — на 34%, МосРегиона — на 23% и ЦиП на 11%. У Урала же снижение на 25%.
Если они выполнят свой план, то их дивиденды составят: Центр = 12%, МосРегион = 11,6%, Северо-Запад = 11,2%, Урал = 10,7%, Волга = 10,5%, ЦиП = 9%. Говоря откровенно, это не супер-высокая доходность (на рынке есть и поинтереснее).
При этом сетевые компании не всегда выполняют свои планы. В 4 квартале у них идут списания, что сказывается на прибыли (и на дивидендах). И если происходит сильное обесценивание, то компания может вообще отказаться от выплат.
👉Какие можно сделать выводы?
Среди генерирующих компаний есть лишь одна достойная история, хотя ее потенциал роста сильно ограничен. А сетевиков нужно было покупать до бурного роста; сейчас же они малоинтересны и рискованны (за исключением Ленэнерго).
$LSNGP $HYDR $UPRO $IRAO $MRKU $MRKV $MSRS $MRKP
✅ Дивидендный портфель
Привет, инвесторы!
✅ Дивидендный портфель — это инвестиционный портфель, в котором приоритет отдан компаниям с устойчивыми выплатами дивидендов, положительным свободным денежным потоком и прозрачной стратегией. Дивидендные акции — это ценные бумаги компаний, которые регулярно выплачивают дивиденды, то есть делятся с инвесторами частью прибыли.
💥 Цели
Формирование дивидендного портфеля может быть направлено на:
Формирование стабильных поступлений от дивидендов по акциям. Если нужен ежемесячный приток денег, выбор делается в сторону устойчивых компаний с регулярными выплатами.
Долгосрочное накопление — подход строится вокруг компаний, которые не обязательно платят крупные суммы сейчас, но регулярно увеличивают их год за годом. Поступления можно реинвестировать, наращивая объём владения.
Как правило, дивидендный портфель формируется в дополнение к основному и используется для получения потенциального дополнительного дохода.
💥 Критерии выбора
При выборе акций для дивидендного портфеля стоит учитывать, например:
Стабильность платежей — дивиденды должны быть регулярными, а политика выплат акционерам — предсказуемой. Если компания в один год платит дивиденды, а в другой нет, это плохой сигнал для инвестора.
Коэффициент выплат — процент от прибыли, который компания отправляет на дивиденды. Умеренное значение этого показателя (40–60%) свидетельствует о сбалансированной политике компании.
• В моём дивидендном портфеле есть такие компании, как: $IRAO , $SBER
$TRNFP , $RU000A105MN1 $SNGSP , $MRKU $LSNGP , $MSRS , $MRKP , $MRKC , $MRKV
🏦 Итоги дня
📈📉 Рынок
Российский рынок уверенно рос на геополитическом позитиве и обновил четырехмесячный максимум. Однако ближе к закрытию Индекс МосБиржи резко скорректировался на ухудшении новостного фона. Несмотря на просадку, рынок удержался выше 2800 п. и завершил день в умеренном плюсе. $MOEX $IMOEX
📉 Облигации
ОФЗ показали мощный рост: индекс гособлигаций RGBI обновил недельный максимум на фоне ожиданий смягчения денежно-кредитных условий. $RGBI
🏆 Лидеры
🟢 РуссНефть (+7,4%) $RNFT
🟢 ВТБ (+6,2%) $VTBR
🟢 НЛМК (+6,04%) $NLMK
📉 Аутсайдеры
🔴 ЮГК (-6,14%) $UGLD
🔴 Россети Волга (-2,36%) $MRKV
🔴 Мосэнерго (-2,35%) $MSNG
🔍 В деталях
Рост рынка был вызван развитием переговорного процесса между Россией, США и Украиной, а также слухами о возможном энергетическом перемирии.
Давление на индексы во второй половине дня оказали противоречивые заявления по вопросам гарантий безопасности и решение ЕС включить РФ в «черный список» по AML.
Высокая волатильность сохранилась и на вечерней сессии. Попытка восстановления была, но закрепиться выше сопротивления 2800 п. рынку не удалось.
Объем торгов основной сессии — 166,4 млрд ₽, максимум с июня 2025 г., что указывает на высокую вовлеченность инвесторов на фоне геополитических новостей.
🏗 Отдельные акции
• ЛУКОЙЛ — бумаги остаются в плюсе на фоне новостей о продаже части зарубежных активов; отскок от двухмесячных минимумов продолжается. $LKOH
• Металлурги выглядят лучше рынка на ожиданиях снижения ключевой ставки и потенциального оживления строительного спроса.
• ЮГК — резкая коррекция после нескольких дней опережающего роста.
Топ-10 самых доходных акций 2025 года 🚀
Часть 1 Всем привет 🫱🏻🫲🏼 Подвожу итоги 2025 года и разбираю, какие акции принесли инвесторам максимальную доходность и за счет чего это произошло (в основу поста легла статья из РБК 📰) Сегодня разберём энергетические компании, которые вошли в этот рейтинг и обеспечили инвесторам максимальную доходность: 1️⃣. Место Россети Волга $MRKV +150,7% 2️⃣. Место ТНС энерго Кубань +107,12% 4️⃣. Россети Центр $MRKC +98,67% 5️⃣. Пермэнергосбыт обык $PMSB +93,22% 7️⃣. Пермэнергосбыт преф +83,23% 8️⃣. Россети Северо-Запад +77,38% 🔟. Россети Центр и Приволжье +74,78% А уже завтра подробно рассмотрим оставшиеся три компании из топа (3, 6 и 9 места), которые представляют совершенно разные сектора экономики 👍 📈 Ключевые цифры: • доходность лучших акций: от 74,8% до 150,7% • средняя доходность топ-10 — 94,6% • медианная — 88,8% Проще говоря, половина бумаг из топа дала инвестору почти +90% за год — результат, который обогнал не только индекс, но и большинство альтернативных инструментов. 📊 Из чего сложилась доходность лидеров Основным драйвером стал рост котировок: • в среднем акции из топ-10 выросли на 81,4% за 2025 год Но важный нюанс 👇 По 8 из 10 акции дополнительно заплатили дивиденды 💸 Средняя дивидендная доходность по топу — 16,45% Пример: • у привилегированных акций «Пермэнергосбыта» дивиденды обеспечили около ⅓ всей доходности (28,64% дивиденды из 83,23% общей доходности) 🔥 📌 Вывод: максимальные результаты дали не только истории роста, а комбинация роста + дивидендов. ⚡️ Почему энергетика стала лидером 2025 года? 🔌 70% топ-10 — энергосбытовые и энергосетевые компании. Причины доминирования сектора: 1️⃣ Защитный характер На фоне высокой инфляции и жесткой денежно-кредитной политики энергетика стала убежищем для капитала. 2️⃣ Индексация тарифов с июля 2025 года Рост тарифов напрямую трансформировался в рост прибыли компаний. 3️⃣ Отсутствие моратория на дивиденды В отличие от части государственных генераторов, здесь дивиденды продолжали выплачиваться — в интересах миноритариев. 🏦 Дополнительный фактор: Контролирующий акционер «Россети» перераспределяет средства в пользу региональных компаний для финансирования инвестпрограмм, что также позитивно для миноритарных акционеров. 📌 Промежуточный итог: 2025 год показал, что защитные сектора с дивидендами могут давать доходность, сопоставимую с агрессивными ростовыми историями. ➡️ В следующем посте разберу неэнергетические акции, которые также вошли в топ по доходности и стали приятным сюрпризом года 🎁
🏦Итоги дня
Российский рынок в начале торгов резко просел и вновь переписал месячный минимум на фоне возросшей геополитической неопределенности. Затем последовал уверенный отскок, однако развить его не удалось. Тем не менее дневные потери остаются умеренными. $MOEX $IMOEX
Котировки ОФЗ продолжили активное снижение: индекс гособлигаций RGBI опустился к самым низким значениям с начала декабря. $RGBI
Лидеры: Европлан (+13,7%), Глоракс (+6,23%), Аренадата (+4,56%). $LEAS $GLRX $DATA
Аутсайдеры: Россети Волга (-3,59%), Россети Урал (-3,42%), МД Медикал (-3,1%). $MRKV $MRKU $MDMG
В деталях
Российский рынок акций после позитивного старта и неудачной попытки коррекции резко ушел вниз, вновь переписав месячный минимум. Уже в начале основной сессии наши фондовые индикаторы перешли к восстановлению и сумели отыграть почти все дневные потери.
Однако закрепиться выше не удалось. Ближе к завершению дневных торгов рынок вновь перешел к резкому снижению. Достигнутые минимумы устояли, но и очередная попытка коррекционного подъема пока остается безуспешной. В результате динамика рынка по-прежнему выглядит слабой и нервной.
Ключевым фактором давления остается геополитическая неопределенность. Она усилилась после того, как президент США одобрил старт процедуры принятия законопроекта, предоставляющего ему право вводить меры против покупателей российской нефти. Одновременно с этим риторика Вашингтона в адрес Москвы стала заметно жестче.
На фоне отсутствия каких-либо признаков продвижения переговоров по мирному урегулированию это указывает на то, что процесс в лучшем случае затормозился. Такая ситуация ухудшает возможности более быстрого снижения ключевой ставки Банком России и создает риск более длительного периода повышенной налоговой нагрузки на бизнес.
Индекс МосБиржи после пробоя круглого уровня 2700 п. приостановил падение вблизи промежуточной поддержки — трехмесячного минимума в районе 2685 п. До него индекс немного не дошел, однако все попытки роста быстро сходили на нет. Это подтверждает слабость рынка, проявившуюся еще в предыдущую сессию. В таких условиях отметка 2685 п. может быть пробита даже без дополнительного геополитического негатива — достаточно отсутствия позитивных новостей.
Объем торгов основной сессии составил 55,6 млрд руб., немного сократившись и оставаясь на низком уровне. Сигнал, скорее, тревожный: несколько решительных отскоков рынка не сопровождались ростом активности участников, что говорит о дефиците устойчивого спроса.
Отдельные бумаги и корпоративные события
Акции Европлан стали абсолютными лидерами роста во вторник. В середине сессии котировки совершили мощный рывок вверх и обновили максимум с августа 2025 г. Драйвером стало предложение Альфа-Банка миноритарным акционерам о выкупе акций по цене 677,9 руб.
Бумаги РУСАЛ продолжили уверенный рост и обновили девятимесячную вершину. Поддержку оказывает ситуация на мировом рынке алюминия: цены во вторник вновь переписали четырехлетний максимум на фоне дефицита предложения и действия американских импортных пошлин. $RUAL
Дополнительным позитивом для РУСАЛа остается его доля более 26% в Норникель. Высокие цены на металлы платиновой группы и медь, а также потенциальный возврат ГМК к выплате дивидендов способны позитивно отразиться на финансовых результатах производителя алюминия. $GMKN
Среди новостей:
Газпром 12 января второй раз с начала 2026 г. обновил исторический рекорд суточных поставок газа в Китай по газопроводу «Сила Сибири». $GAZP
Акционеры Совкомбанк в феврале на внеочередном собрании рассмотрят вопрос о присоединении Витабанка. $SVCB
Группа Лента объявила о покупке бизнеса сети OBI Россия. $LENT
МГКЛ планирует начать выдачу займов под залог цифровых валют и цифровых активов. $MGKL
⚡ Лидеры роста и падения в 2025 году. Кто их заменит в 2026 году?
📌 Сегодня предлагаю взглянуть на лидеров роста и падения в акциях по итогам 2025 года и оценить их перспективы в 2026 году. Растут ли деревья до небес, и кто может восстать из пепла?
1️⃣ ЛИДЕРЫ РОСТА:
1) Россети Волга (+135,6%) $MRKV
• Рекордная индексация тарифов привела к кратному росту прибыли сразу нескольких дочек Россетей. От компаний ждут двузначных див. доходностей, но более привлекательно с прицелом на 2026 год выглядит Россети Урал. Ключевой недостаток – низкая ликвидность, из-за которой акции могут подешеветь на 10-20% за пару дней.
2) СПБ Биржа (+100,7%) $SPBE
• Спекулятивный актив, заменяющий кнопку «перемирие». Оценка по мультипликаторам дорогая даже при восстановлении объёмов торгов зарубежными акциями до уровня 2021 года.
3) Полюс (+70,9%) $PLZL
• Акции компании растут вслед за ценой золота, за 3 года акции выросли уже почти в 5 раз. На 2026 год пока перспективы хорошие (+проект Сухой Лог к 2030 году), но есть риск налоговых изменений для сектора или отдельно для Полюса.
4) Лента (+65,9%) $LENT
• Самый успешный год для ритейлера благодаря отличным операционным показателям и успешным сделкам M&A. Оценка недорогая, но для повтора успеха в 2026 году нужны новые поглощения конкурентов.
5) Мать и дитя (+65,8%) $MDMG
• В 2025 году компания показала пример идеального бизнеса и честного эмитента. Оценка уже недешёвая, поэтому в 2026 году компания, скорее всего, покинет список лидеров роста.
2️⃣ ЛИДЕРЫ ПАДЕНИЯ:
1) Диасофт (–60,4%) $DIAS
• Высокая ключевая ставка привела к падению спроса клиентов и негативным результатам всего IT-сектора. Хуже всего показатели за 9 месяцев – у Диасофта, и на 2026 год драйверов роста пока не предвидится.
2) Лензолото (–58,9%) $LNZL
• Компания уже не ведёт какую-либо деятельность, а в феврале 2026 года планируется делистинг акций. Сейчас номинал одной акции выше её балансовой стоимости в 30 раз, поэтому одного месяца может хватить, чтобы компания оказалась в лидерах падения за весь 2026 год.
3) Whoosh (–52,6%) $WUSH
• Высокая ключевая ставка превратила растущий бизнес в стагнирующий и закредитованный. Банкротство компании в 2026 году пока не грозит, но очень вероятна допэмиссия или в худшем случае поглощение.
4) Делимобиль (–50,1%) $DELI
• Компания переоценила свои возможности и набрала столько долгов, что теперь вынуждена распродавать свой автопарк. Кредитный рейтинг уже закономерно понизили, а вероятность допэмиссии в 2026 году будет расти с каждым месяцем.
5) Позитив (–49,1%) $POSI
• Позитив позиционировал себя как компания роста, и в 2025 году у компании действительно росли 3 вещи – долг, расходы и убытки. В 2026 году операционные показатели могут немного улучшиться, но по финансам компании заметно ударит рост страховых взносов в 2 раза.
3️⃣ ПЕРСПЕКТИВЫ НА 2026 г.:
• Кто и при каких условиях может оказаться среди лидеров роста в 2026 году: префы Сургутнефтегаза (девальвация рубля), Полюс (рост цен на золото), Лента (новые сделки M&A), Магнит (выкуп нерезидентов или возобновление дивидендов), СПБ Биржа (при перемирии). Несколько других компаний могут показать рост акций на 20-30% даже без роста рынка, но у перечисленных пяти компаний есть шансы вырасти на 40%+ при реализации своих драйверов роста.
✏️ ВЫВОДЫ:
• Чтобы компания стала лидером роста, часто необходима реализация ситуации, которую сейчас почти никто не ожидает. Более рациональный подход – не пытаться поймать лидеров роста, а держать в портфеле компании с сильным фундаменталом. К слову, в Магните и СПБ Бирже сейчас фундаментала нет, вместо него есть надежды и ожидания инвесторов.
• Из ожидаемых мною лидеров роста я держу в портфеле и готов сейчас докупать лишь префы Сургутнефтегаза, а акции Полюса и Ленты по-прежнему планирую добавить в портфель при коррекции рынка. Напоминаю, что все обзоры в таком формате вы можете посмотреть в моём телеграм-канале.
❤️ Поддержите пост реакциями, если было интересно.
_____
👉 Подписывайтесь на мой телеграм-канал , там вы найдёте ещё больше аналитики и обзоров компаний.
