ПАО "ММК"MAGN
ПАО "ММК"MAGN
16,04 ₽
+0,05 ₽ (0,31 %)
Индекс Мосбиржи $IMOEX закрыл 18-ю неделю подряд снижением - рекорды продолжаются. 10 июля индекс опустился до 2145 п. (-1,9% за день, -4,9% за неделю), индекс РТС — до 882 п. (минимум с января 2025).
📉С начала года индекс потерял около 23%, с марта - более 25%. 7 июля он падал до 2117,5 п. — минимума с декабря 2022. Это всего на 32 п. выше обвального дна 24 февраля 2022 г. (2085 пунктов), то есть спустя 4,5 лет рынок фактически вернулся к уровням первичного шока от СВО.
Сильнее всех из индекса с начала года грохнулись $ALRS (-55,7%), $PLZL (-50,4%), $NLMK (-45,3%), $VKCO (-44,8%), $MAGN (-44%), $CHMF (-43,7%) и $ENPG (-38,6%). Как видим, металлурги вообще в полной ж... эээ... коме.
👉Кстати, 9 июля "БКС Экспресс" опубликовал мой комментарий по поводу происходящего на рынке. Если вам нужен совет и слова поддержки от меня и коллег-инвесторов, возможно стоит заглянуть!
Свои личные мысли я высказываю регулярно. А сегодня собрал реакции по поводу обвала акций от руководства страны и некоторых экспертов. Мне кажется, любопытно получилось.
🇷🇺Реакция властей
Дмитрий Песков 8 июля заявил, что президент находится в постоянном контакте с экономическим блоком правительства по вопросам волатильности на фондовом рынке.
💬При этом Песков назвал ситуацию «контролируемой и прогнозируемой», а падение — «нормальной реакцией» рынка на события в регионе и мире. «Правительство занимается этим вопросом», — добавил он.
Иван Чебесков, замминистра финансов, 9 июля на форуме НОКС заявил, что правительство «внимательно следит» за ситуацией на фин. рынке и готово отреагировать в случае необходимости.
По его словам, Минфин прорабатывает доп. меры, «чтобы вернуться в ту траекторию, в которой нам нужно двигаться». Уже проведены внутренние встречи и совещания на уровне министра финансов.
🐯Ранее, 9 июня, когда индекс упал ниже 2500, Чебесков сравнил рынок с «тигром, который немножечко присел, чтобы приготовиться к еще большему прыжку». Он призвал смотреть на ситуацию долгосрочно и напомнил, что рынок сильно недооценен.
P.S. Некоторые инвесторы и блогеры обоснованно считают, что бедный фондовый тигр присел покакать и случайно уснул, а наиболее пессимистичные - что он уже того... сдох🤷♂️
🏛Центральный банк и НАУФОР
Эльвира Набиуллина 2 июля констатировала наличие сложностей на бирже, но подчеркнула, что регулятор не видит проблем, требующих немедленного вмешательства.
Ранее, 19 июня, она заявляла: «Да, волатильность рынка существенная, но все-таки ее нельзя называть какой-то экстраординарной, и проводить какие-то интервенции в виде скупки активов нет оснований».
💬Филипп Габуния, зампред ЦБ, на конференции НАУФОР призвал инвесторов спокойно относиться к падению, связав его с «дивидендным гэпом и турбулентным временем».
💬Президент НАУФОР Алексей Тимофеев отреагировал на падение рынка лаконично: «Ну, упал и упал» — отметив, что трудности испытывают те, кто зарабатывают на растущем рынке, но есть и те, кто зарабатывают на падении.
Кстати, у некоторых из тех, кто зарабатывает на падении, потом могут и лицензию отобрать😉
Особо прифигели физики от решения «Полюса» приостановить выплату дивов до 2030 г. За неделю акции компании потеряли более 36%.
😱Инвесторы подсчитали, что вероятность 18 недель падения подряд составляет 1 к 262 000. Некоторые в шутку рисуют цели по индексу в 1000 п. (или не в шутку?).
📈Когда тренд развернется?
Эксперты не ожидают быстрого восстановления рынка раньше осени. Разворот теоретически возможен в сентябре-октябре при условии смягчения политики ЦБ и отсутствия новых внешних шоков.
🚀При этом некоторые аналитики (АТОН, БКС) по-прежнему сохраняют долгосрочные цели по индексу на 3300–3500 п. к концу 2026 - но это фантастический сценарий, который предполагает рост более чем на 50%. Тут как бы ниже 2000 п. не уйти.
🤷♂️Индикатор RSI сигналит о сильной перепроданности. Но техника сейчас мало что значит. Если долгосрочный тренд с 2008 г. будет пробит вниз, риск движения к самым минимумам 2022 года (1700–1900 п.) на каких-нибудь плохих новостях резко возрастёт.
🔔Подписывайтесь!❤️
🔔 Серьёзные изменения в цене акций (24) 📉 Акции АФК Система ($AFKS) падают: -8.5% 📊 Объём торгов за день: 2,303,411,656 ₽ (1.1x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции Банк Санкт-Петербург ($BSPB) падают: -5.0% 📊 Объём торгов за день: 243,140,665 ₽ (1.5x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции Элемент ($ELMT) падают: -7.8% 📊 Объём торгов за день: 5,429,244 ₽ (1.6x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции Россети ($FEES) падают: -6.3% 📊 Объём торгов за день: 199,856,696 ₽ (1.4x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции ГТМ ($GTRK) падают: -6.4% 📊 Объём торгов за день: 7,465,860 ₽ (0.4x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции Интер РАО ($IRAO) падают: -6.0% 📊 Объём торгов за день: 3,530,107,587 ₽ (5.6x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции Яковлев ($IRKT) падают: -6.0% 📊 Объём торгов за день: 50,546,848 ₽ (1.1x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции ММК ($MAGN) падают: -5.8% 📊 Объём торгов за день: 1,112,896,794 ₽ (1.1x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции Мечел АП ($MTLRP) падают: -6.5% 📊 Объём торгов за день: 277,697,715 ₽ (2.7x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции МВидео ($MVID) падают: -6.2% 📊 Объём торгов за день: 51,930,685 ₽ (1.6x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции Газпром Нефть ($SIBN) падают: -6.0% 📊 Объём торгов за день: 1,077,956,733 ₽ (3.0x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции Сургутнефтегаз ($SNGS) падают: -5.6% 📊 Объём торгов за день: 1,079,055,072 ₽ (1.9x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции Сургутнефтегаз АП ($SNGSP) падают: -6.1% 📊 Объём торгов за день: 3,158,370,937 ₽ (3.5x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции ТМК ($TRMK) падают: -7.8% 📊 Объём торгов за день: 116,156,023 ₽ (1.6x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции Транснефть АП ($TRNFP) падают: -7.1% 📊 Объём торгов за день: 12,683,118,201 ₽ (12.6x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции ОАК ($UNAC) падают: -6.5% 📊 Объём торгов за день: 53,377,418 ₽ (1.1x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции Юнипро ($UPRO) падают: -8.8% 📊 Объём торгов за день: 530,824,185 ₽ (3.1x от среднего за 30 дн.) ⏬ Акции ВКонтакте ($VKCO) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 916,617,649 ₽ (1.1x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции ВСМПО-АВИСМА ($VSMO) падают: -5.1% 📊 Объём торгов за день: 26,999,000 ₽ (1.5x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции ВТБ ($VTBR) падают: -8.9% 📊 Объём торгов за день: 37,034,857,131 ₽ (7.4x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции Whoosh ($WUSH) падают: -5.8% 📊 Объём торгов за день: 370,030,228 ₽ (0.6x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции Икс 5 ($X5) падают: -5.4% 📊 Объём торгов за день: 7,877,142,896 ₽ (4.6x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции GloraX ($GLRX) падают: -5.7% 📊 Объём торгов за день: 49,576,051 ₽ (1.4x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции Базис ($BAZA) падают: -5.0% 📊 Объём торгов за день: 21,441,202 ₽ (1.2x от среднего за 30 дн.)
📉 Акции ММК ($MAGN) падают: -5.1% 📊 Объём торгов за день: 1,042,362,978 ₽ (1.0x от среднего за 30 дн.)
В секторе я собираю фундаментальные данные по компаниям:
1️⃣ $NLMK - НЛМК
2️⃣ $CHMF - Северсталь
3️⃣ $MAGN - ММК
Данные отранжировал по значениям и свел в таблицу
🏞 На скриншоте изображена карточка сектора
👇 Полный файл PDF карточки сектора можно скачать в моем канале
В секторе на текущий момент наблюдаются проблемы
Проблемы усиливаются высокой ключевой ставкой и курсом рубля (негативно для экспорта)
Также негативно влияют текущие цены на прокатную сталь (на минимумах за последние пару лет)
Основные драйверы роста сектора черной металлургии:
📌 Рост спроса в строительстве
📌 Снижение процентных ставок
📌 Повышение цен на сталь
📌 Снижение издержек на экспорт
Сектор проходит дно экономического цикла
Лучше всего из сектора выглядит НЛМК
У меня есть небольшая доля НЛМК (~2 %) в портфеле
Присматриваюсь к Северстали
В целом по сектору планирую в горизонте 1.5 - 2 года набирать долю в портфеле
Хорошая возможность купить фундаментально сильные компании по низким ценам
👉 Подписывайтесь, если не подписаны
👉 Если понравилось, ставьте 👍
Всем успешных инвестиций!
* Личное мнение автора. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
🟣 Татнефть привилегированная $TATNP 2️⃣2️⃣
Да, вот и акция привилегированная в списке индекса, но на очень скромном 22 месте с весом в 0,81%, есть предположение, что в 2026 возможны хорошие дивиденды итоговые за 2026 год, но у меня есть опасения, что это не так.
🟣 Северсталь $CHMF 2️⃣3️⃣
Все мы знаем, что металлурги сейчас испытывают, мягко говоря, сложности и вес в индексе сейчас 0,78%, а ведь когда-то был более 10%.
🟣 MКБ $CBOM 2️⃣4️⃣
Да, почётное 24 место в индексе, 0,72% - сильно больше и не был раньше.
🟣 ДОМ.РФ $DOMRF 2️⃣5️⃣
По сравнению с предыдущими, это относительно новичок на рынке и тем более новичок в составе индекса, 0,68%.
🟣 НЛМК $NLMK 2️⃣6️⃣
Да-да, совсем скромно, всего 26 место в составе индекса с весом в 0,66%.
🟣 Фосагро $PHOR 2️⃣7️⃣
Всего лишь на 27 месте по весу, но еще раз повторим, что состав индекса действительно разнообразен, я не про пропорциональность веса по секторам, а про сам состав в принципе, вес в индексе 0,58%.
🟣Совкомбанк $SVCB 2️⃣8️⃣
Есть тенденция по набору роста массы в составе индексе, сейчас 0,53%.
🟣 Аэрофлот $AFLT 2️⃣9️⃣
Вес небольшой, но ведь когда-то был 7,73%, а сейчас всего 0,52%.
🟣 Транснефть $TRNFP 3️⃣0️⃣
Просто хочу, чтобы вы понимали, на сколько сильно меняется состав индекса, когда-то тут был вес 7,02%, а сейчас 0,5%.
🟣 Ростелеком $RTKM 3️⃣1️⃣
Снова подходим к сравнению, максимальный вес в индексе был 7%, а сейчас всего 0,48%.
🟣 Эн+ $ENPG 3️⃣2️⃣
Многие инвесторы про данный эмитент забывают, но если вы полистаете мою рубрику, кто чем владеет, то у вас эта компания останется в памяти, а вес в индексе сейчас 0,46%.
🟣 ММК $MAGN 3️⃣3️⃣
Снова сделаю акцент на сравнении, максимальный вес в индексе доходил до 7,01%, сейчас 0,43%.
🐮 Завершение рубрики уже завтра.
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
Чёрная металлургия объединяет добычу угля и железной руды с выплавкой стали. Сектор цикличен, сильно зависит от сырья и цен на него, а российские компании здесь — одни из самых маржинальных в мире.
🪨 Сырьевая база: уголь и железная руда - два разных рынка
Уголь делят на энергетический и коксующийся.
Первый идёт на генерацию тепла и электричества, его потребление сокращается из-за декарбонизации.
Второй - редкий, всего около 20% каменного угля способно спекаться в кокс, без которого невозможно выплавлять сталь классическим способом. Именно коксующийся уголь стоит дороже и формирует экономику металлургических компаний.
Качество угля оценивают по калорийности, зольности, влажности и содержанию серы. Чем меньше примесей и выше теплоотдача, тем ценнее марка.
Например, антрациты содержат до 94% углерода и дают свыше 8000 ккал/кг, а молодой бурый уголь — всего 4000–5000 ккал/кг.
Железная руда после добычи дробится, обогащается магнитной сепарацией и превращается в окатыши, агломерат или горячебрикетированное железо (ГБЖ). Это сырьё для доменных печей.
📌 Для сталеваров критически важна самообеспеченность углём и рудой. Компании с высокой вертикальной интеграцией меньше зависят от волатильности сырьевых цен.
🔥 От чугуна до проката: как рождается сталь
В доменной печи при температуре около 1500–2000°C железорудное сырьё плавится вместе с коксом и превращается в чугун — крепкий, но хрупкий сплав с высоким содержанием углерода. Чтобы получить сталь, из чугуна удаляют лишний углерод, продувая кислородом.
От содержания углерода зависит баланс между прочностью и пластичностью стали. Для улучшения свойств добавляют легирующие элементы — никель, хром и другие. Продукция с высокой добавленной стоимостью (HVA) — это как раз сложнолегированные марки для специфических условий.
📊 Цены и бенчмарки: где искать ориентиры
В отличие от нефти, у стали нет единого мирового эталона. Цены зависят от региона, типа продукции и логистики. Для российского рынка ориентирами служат котировки на арматуру, горячекатаный (HRC) и холоднокатаный прокат (CRC). Экспортные цены отслеживают на базисе FOB Чёрное море.
На сырьевые товары смотрят:
· уголь — FOB Newcastle (Азия), CIF ARA (Европа);
· железная руда — фьючерсы 62% Fe CFR Китай;
· фьючерсы на коксующийся уголь и руду — SGX (Сингапур) и DCE (Китай).
🏭 Российские игроки
На Мосбирже представлены три крупных сталевара: Северсталь $CHMF, НЛМК $NLMK и ММК $MAGN, которые суммарно выпускают около 55% российской стали. Все они высоко интегрированы в сырьё, но с нюансами: Северсталь и НЛМК почти полностью обеспечены рудой и углём, а у ММК доля собственного сырья ниже, что исторически давит на мультипликаторы.
Отдельно стоят Мечел $MTLR и Распадская $RASP. Мечел производит относительно немного стали, зато является заметным продавцом коксующегося угля, при этом бизнес обременён крупным долгом. Распадская — один из крупнейших в мире производителей металлургического угля.
📋 Итог
Чтобы оценивать бизнес металлургов, смотрите на:
· обеспеченность сырьём (уголь, руда) — чем выше, тем стабильнее маржа;
· долю продукции с высокой добавленной стоимостью — драйвер рентабельности;
· динамику цен на сталь, уголь и руду — по бенчмаркам в Китае, Европе и России;
· финансовую дисциплину — уровень долга и дивидендную политику.
Сектор цикличен, но качественные компании проходят пики и спады с прибылью, а в периоды высоких цен генерируют значительный свободный денежный поток.
💬 Какие бумаги чёрной металлургии вы держите в портфеле? На что ориентируетесь — на дивидендную доходность или на потенциал роста бизнеса?
$TRMK $RUAL
🔔 Серьёзные изменения в цене акций (19) 📉 Акции Лукойл ($LKOH) падают: -5.9% 📊 Объём торгов за день: 8,111,427,513 ₽ (1.9x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции Алроса ($ALRS) падают: -5.7% 📊 Объём торгов за день: 706,235,626 ₽ (0.6x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции Северсталь ($CHMF) падают: -5.8% 📊 Объём торгов за день: 1,117,484,548 ₽ (1.3x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции Эн+ ($ENPG) падают: -5.4% 📊 Объём торгов за день: 241,201,924 ₽ (1.1x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции Jet Lend ($JETL) падают: -8.0% 📊 Объём торгов за день: 694,723 ₽ (1.7x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции ММК ($MAGN) падают: -6.5% 📊 Объём торгов за день: 1,185,044,689 ₽ (1.2x от среднего за 30 дн.) 📈 Акции МГКЛ ($MGKL) растут: +11.4% 📊 Объём торгов за день: 159,654,752 ₽ (14.4x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции Мечел ($MTLR) падают: -7.3% 📊 Объём торгов за день: 1,074,990,281 ₽ (1.9x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции Мечел АП ($MTLRP) падают: -8.6% 📊 Объём торгов за день: 153,563,878 ₽ (1.7x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции НЛМК ($NLMK) падают: -6.4% 📊 Объём торгов за день: 1,000,714,190 ₽ (1.1x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции Роснефть ($ROSN) падают: -5.2% 📊 Объём торгов за день: 3,814,838,145 ₽ (1.3x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции РУСАЛ ($RUAL) падают: -5.0% 📊 Объём торгов за день: 827,495,155 ₽ (0.7x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции Сегежа ($SGZH) падают: -5.2% 📊 Объём торгов за день: 218,533,895 ₽ (1.0x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции СПБ Биржа ($SPBE) падают: -5.8% 📊 Объём торгов за день: 93,741,952 ₽ (0.9x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции Татнефть ($TATN) падают: -6.0% 📊 Объём торгов за день: 1,739,198,392 ₽ (1.2x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции Татнефть АП ($TATNP) падают: -5.7% 📊 Объём торгов за день: 520,160,857 ₽ (1.6x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции ТГК-14 ($TGKN) падают: -6.0% 📊 Объём торгов за день: 22,266,896 ₽ (0.9x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции ВКонтакте ($VKCO) падают: -6.1% 📊 Объём торгов за день: 941,570,283 ₽ (1.0x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции Whoosh ($WUSH) падают: -5.4% 📊 Объём торгов за день: 496,198,813 ₽ (0.7x от среднего за 30 дн.)
🔸История компании: $BLNG
▫️Основана в 1991 году.
▫️1998 год - начало целенаправленной скупки угледобывающих предприятий.
▫️2004 год - вхождение в бизнес по производству строительных материалов.
▫️2006 год - первая в России угольная компания, проведшая IPO (первичное публичное размещение акций).
▫️2009 год - вхождение в группу предприятий ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат».
▫️2016 год - деятельность предприятия продолжила компания ООО «ММК-УГОЛЬ».
▫️2018 год - угледобывающие предприятия ООО «ММК-УГОЛЬ» добыли 4,927 тыс. тонн угля, что на 26,65% больше, чем в 2017 году.
▫️2019 год - запланирована добыча 5,0 млн. тонн угля.
🔸IPO: на Московской бирже торгуется с 2006 года.
🔸Чем занимается компания: добычей коксующихся и энергетических углей, а также производством продуктов их переработки.
🔸Состав основных акционеров: ММК владеет пакетом из 95,27%. $MAGN
🔸Free-float: 4,7%.
🔸Отчет МСФО за 2025 год:
▪️Выручка: 6,2 млн рублей сопоставимо с прошлым годом
▪️Чистая прибыль: отсутвует есть чистый убыток 7,57 млрд рублей, годом ранее чистый убыток составил 2,04 млрд рублей.
🔸Дивиденды: выплата была в 2009 году.
🔸Капитализация компании: 8,29 млрд рублей.
🔸Средний дневной оборот торгов: 2,86 млн рублей.
🔸Штат сотрудников: около 19.000 человек.
🔸Кредитный рейтинг: ruВ+.
📈Супер хай: цена акции поднималась до 50 рублей в 2008 году.
📉Самый лой: цена опускалась до 2,5 рублей в 2017 году.
📊Сейчас цена находится у уровня 7,05 рублей за акцию.
🔸Облигации: в данный момент облигаций на рынке не представлены.
🔷Заключение:
🔹В краткосрочной перспективе: очень низколиквидный актив, но потенциал вливания ликвидности в моменте имеет место быть.
🔹В среднесрочной перспективе: да, сейчас угольщикам явно трудно, но Господдержка все активнее и активнее, но потенциальные дивиденды очень и очень далеко. Приятно, что ситуация лучше, чем у Мечел или Распадская, но и масштабы меньше, лучший вариант дождаться итогового отчёта за 2026 год.
🔹В долгосрочной перспективе: Free-float очень низкий, поэтому конечно вариантов сразу меньше, но рассмотреть потенциального движения восстановления возможно, при поддержке государства, но на очень маленький процент от депозита. На мой субъективный взгляд до 0,2% от депозита, это по-моему рекордное представление со знаком минус среди всех моих разборов.
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
📉 Акции ММК ($MAGN) падают: -5.1% 📊 Объём торгов за день: 413,386,189 ₽ (0.4x от среднего за 30 дн.)
Индекс Мосбиржи за 6 мес. снизился почти на 15% - с 2757 до 2345 пунктов. И это ещё помог сильный отскок последних дней на 150 п. вверх, иначе картина была бы гораздо печальнее. В прошлую пятницу индекс касался 2200 и в моменте терял больше 20% с начала года.
📉Падали почти все бумаги, но некоторые акции из верхнего эшелона грохнулись гораздо мощнее индекса. Я решил проанализировать, какие из этих фишек можно брать с прицелом на восстановление.
💎 $X5 КЦ ИКС 5 (-25,1%)
"Пятёрочка" потеряла четверть своей капитализации. Но здесь важно помнить, что X5 уже выплатила 368 ₽ дивами в январе, и вот-вот собирается отгрузить ещё 245 ₽ на акцию. Так что сильную и щедрую компанию, на мой взгляд, сильно укатали не вполне заслуженно.
💎 $RAGR Русагро (-25,6%)
Основная причина падения — судебный и репутационный кризис вокруг основателя компании Вадима Мошковича. В мае 2026 суд передал государству более 50% акций холдинга, контроль над компанией перешел Россельхозбанку.
💎 $ENPG ЭН+ Груп (-28,1%)
По итогам 2025 даже высокие цены на алюминий не спасли компанию от обвала чистой прибыли на фоне огромного долга и крепкого рубля. Неоднозначная фигура О. Дерипаски во главе бизнеса также не добавляет уверенности. 29 июня акционеры подтвердили, что дивиденды за 2025 год выплачиваться не будут.
💎 $AFLT Аэрофлот (-31,0%)
Почти на треть за полгода спикировал "Аэрофлот". В 1 кв. 2026 он зафиксировал чистый убыток 11,9 млрд ₽ против прибыли 26,9 млрд годом ранее. Мешают рост долга, снижение пассажиропотока и, самое главное - массовые отмены рейсов из-за угроз атаки БПЛА.
С начала года число длительных задержек рейсов в российских аэропортах выросло в среднем в 2 раза, а количество всех отмен — в 4,3 раза.
💎 $RTKM Ростелеком-ао (-32,2%)
У Ростелика гигантские проценты по долгу — чистый долг достиг 712 млрд ₽, а ставка обслуживания больше 16%, что фактически съедает всю операционную прибыль. Дивиденды слабоваты, и вся надежда на снижение ключевой ставки и потенциальные IPO дочерних компаний.
💎 $MAGN ММК (-32,6%)
Вся стальная отрасль переживает беспрецедентный кризис по глубине и продолжительности. При этом у ММК, в отличие от конкурентов, слабее сырьевая интеграция, что делает его ещё более уязвимым.
👉За 2025 год ММК получил чистый убыток ~15 млрд ₽ против 80 млрд прибыли годом ранее. В 1 кв. 2026 тоже убыток. Это фиаско, братан.
💎 $CHMF Северсталь (-36,1%)
Чистая прибыль компании в 1 кв. 2026 сократилась до жалких 57 млн ₽ — это в 368 раз (!) меньше, чем за 1 кв. 2025 (21 млрд ₽). Дальше, вероятно, Севка тоже скатится в убытки.
💎 $VKCO ВК (-36,7%)
Несмотря на монопольное положение на рынке, бизнес ВК по-прежнему приносит только долги и убытки. В мае наконец появились проблески надежды после отчета МСФО за 1 кв. 2026 лучше ожиданий. Но на днях удар в псину спину нанесла Apple, удалив приложения VK из своего магазина.
💎 $NLMK НЛМК (-39,8%)
Больше всех в отрасли за 6 мес. грохнулся НЛМК - почти минус 40%. По итогам 2025 выручка упала на 15%, EBITDA на 45%, чистая прибыль уполовинилась, а FCF стал отрицательным.
🏆 $ALRS Алроса (-48,4%)
Казалось, что это дно, но снизу постучали. И так валявшаяся на низах Алроса умудрилась рухнуть ещё в ДВА раза только за эти полгода!
🤷♂️При этом, что удивительно, с финансами у нашего главного алмазо-добытчика всё норм. EBITDA за 2025 оказалась лучше прогнозов, несмотря на спад маржи. Чистый долг сократился до 88,4 млрд ₽, нагрузка ЧД/EBITDA составила 1,5х, а на счетах 112 млрд ₽ ликвидности.
🎯Подытожу
Индекс успел грохнуться на лои 2023 года, и не факт, что после отскока мы не отправимся снова тестировать уровень 2200 п. на прочность. Тем не менее, текущие цены на акции уже очень привлекательные.
Наиболее перспективными с точки зрения восстановления котировок на горизонте 6-12 месяцев, на мой личный взгляд, выглядят X5, Ростелеком и металлурги. Также постепенно усредняю позицию по Алросе.
💼В 2П2026 буду продолжать делать то, чем занимаюсь уже 8 лет - спокойно и методично инвестировать в фондовый рынок, соблюдая баланс акций и облигаций.
🔔Подписывайтесь!❤️
📉 Рынок
Индекс МосБиржи в моменте превысил уровень 2400, но к закрытию основной сессии растерял весь дневной рост и ушёл в символический минус. Объёмы сократились до 73 млрд руб. $MOEX $IMOEX
📊 Облигации
Доходности длинных ОФЗ снова подросли, превысив 16,1% по некоторым выпускам. Минфин завтра проведёт аукцион по размещению среднесрочных бумаг, а в целом на третий квартал запланировал привлечь 1,5 трлн руб., сместив фокус с длинных выпусков. Инфляционные риски из-за топливных проблем и геополитическая напряжённость продолжают давить на долговой рынок. $RGBI
📈 Лидеры роста
• РБК +12,72% $RBCM
• Промомед +5,35% $PRMD
• Аренадата +4,58% $DATA
📉 Лидеры падения
• Россети Центр и Приволжье −12,33% $MRKP
• Фармсинтез −6,78% $LIFE
• АФК Система −5,36% $AFKS
🔍 Разбор полётов
Я оцениваю сегодняшнюю сессию как закономерную разрядку после бурного роста.
Нефть вела себя сдержанно-медвежьи на фоне иранской сделки: детальные переговоры буксуют, но стороны не выходят из процесса, и это удерживает котировки значительно ниже весенних высот.
Лучше рынка смотрелась фармацевтика. Промомед и Озон Фармацевтика продолжили восходящую динамику — я вижу в этом секторе существенный долгосрочный потенциал.
Сталелитейщики (НЛМК, Северсталь, ММК) также выглядели неплохо: после провального первого полугодия инвесторы начинают подбирать акции на минимумах.
$NLMK $CHMF $MAGN
Фармсинтез вовсе оказался под угрозой банкротства: ФНС подала иск о несостоятельности из-за 20 млн руб. задолженности, а счета компании уже заблокированы. Это создаёт риски для производства, которое выпускает уникальные субстанции и препараты.
Среди важных судебных новостей выделю отмену Мосгорсудом изъятия в доход государства 14 млн акций Русагро у племянника основателя холдинга — бумаги оценены в 1,5 млрд руб., однако основной пакет (65%) по-прежнему под арестом. $RAGR
Сбербанк — акционеры утвердили дивиденды за 2025 г. в размере 37,64 руб. на оба типа акций, текущая доходность ~12,1%. $SBER
ВТБ — акционеры утвердили выплату 9,71 руб. на акцию с доходностью ~12,9%. Отсечка 20 июля. $VTBR
ИКС 5 — финальные дивиденды 245 руб. на акцию (ДД ~10,7%), последний день покупки 6 июля. $X5
Whoosh — ввёл систему мотивации за повторное обучение ПДД, что сделает поездки для знающих правила дешевле. $WUSH
Fesco — на выставке в Шанхае подписала соглашения с китайскими партнёрами о развитии морских и железнодорожных контейнерных перевозок. $FESH
Мосэнерго — планирует к 2035 году модернизировать 3,5 ГВт мощностей, это почти треть текущего парка. $MSNG
Группа Элемент — дочерняя структура запустит кристальное производство в 2028 году в рамках проекта «Кубик». $ELMT
АЛРОСА — Россия по итогам 2025 г. сохранила первое место в мире по добыче алмазов (31,5 млн карат), хотя показатель снизился на 15,6%. $ALRS
Росстат — продолжит еженедельную публикацию цен на топливо, следующее обновление ожидается 1 июля.
💬 Как ситуация на заправках в вашем городе?
📌 Более развернутые мысли, логика сделок и идеи — в профиле. Поставь 👍, и не забудь подписаться, чтобы не потерять
Иран не планирует встречаться с американскими переговорщиками в Дохе, — представитель иранского МИД
Иран вступит в переговоры с США по итоговому соглашению только после выполнения всех пунктов ирано-американского меморандума.
Гарибабади: иранские средства, замороженные в Дохе, будут проверены в ближайшие два дня
Заместитель МИД Ирана Казем Гарибабади заявил во вторник, что иранские эксперты продолжат следить за вопросом замороженных в Дохе иранских средств в течение следующих двух дней.
Иранская экспертная делегация под председательством Гарибабади, заместителя МИД Ирана по правовым вопросам, была направлена в Доху, Катар.
🟣 Главный аспект, который мы получаем:
• Сейчас все настолько запуталось, что уже не знаешь на что смотреть в первую очередь. Рынок как будто пытается абстрагироваться от всего новостного фона.
• Иранский вопрос, на мой взгляд, ближе скорее к эскалации, а не к мирному соглашению.
• Топливная ситуация у нас в стране тоже серьезна накалена, в каких-то регионах озвучивают сроки решения около месяца, в каких-то регионах - в ближайшее время, а где-то просто говорят - работаем над стабилизацией.
• Риторика ЦБ жесткая, инфляция нас видимо ожидает тоже высокая (завтра).
🟣 Для инвесторов:
• Энергетический сектор:
$LKOH , $ROSN - данный сектор, при таких вводных, волшебным образом находится достаточно высоко, хотя давление, фактически, со всех сторон.
$GAZP , $NVTK - до сих пор нет, даже примерно, видимых на горизонте подвязок к природному газу. В общем ситуация тоже напряженная.
• Финансовый сектор:
$SBER , $T , $VTBR - прогноз ВТБ не радует, допэмиссию они тоже одобрили. Сбер со слов Грефа недооценен, при этом имеет высокий вес в индексе (❗️13,16%, и кстати завтра возобновим рубрику - «СОСТАВ ИНДЕКСА»), а дивиденды все ближе и ближе.
• Металлургический сектор:
$CHMF , $MAGN - несмотря на активный рост внутри дня - перспективы все так же туманны.
• IT-сектор и телеком:
$YDEX , $ASTR - самостоятельного движения не показали сегодня, максимальная подвязка к общему индексу и не более того.
• Сектор застройщиков:
$SMLT , $LSRG - сегодня вышла интересная публикация у РБК, где посчитали необходимую белую зарплату для того, чтобы купить в ипотеку двухкомнатную квартиру в Москве с первоначальным взносом не менее 25% и она составляет 520.000 рублей.
🟣 Заключение:
• Как вы видите - у нас весь новостной фон «очень позитивный» и даже больше скажу - новостей толком НЕТ! Поэтому, какая новость может оказать большее воздействие на наш рынок - выбирайте сами, ассортимент приличный. 🙃
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
В 2022м году, когда бакс был ниже 60 и отчеты не публиковались, однозначно было больше позитивных факторов:
1) Ставка ЦБ в конце 2022 года была 7,5%, доходность длинных ОФЗ была около 10%, а у коротких всего 7,5-8,5%. Логично, что требования к потенциальной доходности акций тогда были другими. Сейчас доходности длинных ОФЗ почти 16%.
2) Потребление стали в РФ было больше. Потребление в 2022м году было 43,2 млн тонн, а в 2026м году Северсталь прогнозирует снижение спроса на 7-9% в 2026м году, т.е. потребление упадет до 35,3 млн тонн в позитивном сценарии. Это на 18,3% ниже, чем в 2022м году.
3) Производство стали в РФ было больше. В 2022м году пр-во стали в РФ составило 71,5 млн тонн (против 67,8 млн тонн в 2025). Загрузка производственных мощностей падает, а вместе с ней и рентабельность.
4) Цены были выше. Мировые цены на сталь сейчас на 10% ниже минимумов 2020 года (в валюте). Глобально, особых драйверов для роста спроса и цен нет и в металлургической отрасли бывали и более сложные времена.
5) Оптимизма было больше. СВО было, но далеко не на все компании тогда распространялись санкции и тогда еще многие верили в скорое завершение конфликта. Сейчас горизонт прогнозирования сокращается.
👆 Текущее падение выглядит вполне оправданным. Более того, в этом году надежд на восстановление мало, а на повторение ситуации как в 2021м году (масштабное QE в развитых странах и безумный рост цен на все сырьевые товары) рассчитывать особо не стоит.
✅ Несмотря на ситуацию, наши металлурги молодцы:
▫️ Северсталь в 1кв2026 заработала больше 4 млрд р (если учесть корректировки на курсовые разницы и выбытие активов). Это самый интересный из металлургов, на мой взгляд, если делать ставку на восстановление отрасли. Компания может пережить любой кризис (главное не очень длительный, чтобы не обрасти долгами). На 2 года запас прочности здесь есть.
▫️ ММК в 1кв2026 в убытке на операционном уровне аж на 4,7 млрд р, но чистая денежная позиция 67,4 млрд р тоже создает определенный запас прочности. В текущей ситуации её хватит на 1 год, а дальше уже начнет расти долг.
▫️ НЛМК отчитывается по полугодиям. Там ситуация, вероятно, немного лучше, только она затмевается риском владения иностранными активами, которые в перспективе могут невыгодно продать/отжать/списать.
❌ Мечел тоже отчитается только за 6м2026, но там точно ничего интересного пока не предвидится. Огромные долги, вся надежда на господдержку и лояльность банков. Возможно, что когда-то компания пойдет по пути ОВК, сделает большую допку, закроет долги и станет более привлекательной, а пока лучше проходить мимо (ну, или ждать ставку ЦБ 5%).
Вывод:
У металлургов сейчас ситуация сложнейшая за последние более чем 10 лет, но Северсталь и ММК имеют запас прочности и вполне могут пережить трудные времена (главное, чтобы они закончились в ближайшие 2 года), так что их еще можно рассматривать. Акции дорогими назвать язык не повернётся.
У меня в портфеле есть более интересные компаний под улучшение ситуации в экономике, поэтому прохожу мимо. Сейчас основной фокус на валюту и валютные бонды (почти 70% портфеля). Остальное подождет.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #CHMF #NLMK #MAGN#аналитика #идея иде#дивиденды $CHMF $NLMK $MAGN
🐮 Кто пропустил новостной пост - в предыдущем посте можете почитать.
🟣 События:
Участники рынка сообщают о локальном дефиците топлива: независимые АЗС в Подмосковье закрыты, на трассах к Москве наблюдаются очереди, а в Иркутске и Забайкалье задерживаются поставки из-за простоя транспорта. Несмотря на это, топливный кризис пока не повлиял на доставку продуктов, а напряженность с поставками курятины не связана с бензином.
🟣 Обороты:
Лидер по обороту торгов внутри дня с показателем в 800 млн рублей и в зелёной зоне на 0,25%.
Второй показатель по обороту торгов внутри дня, к этому времени наторговали на 750 млн рублей и в зелёной зоне на 1,39%.
$T
Третий по обороту торгов внутри дня с показателем в 450 млн рублей и рост на 0,17%.
Сейчас это всего лишь четвертый показатель по обороту торгов внутри дня, 375 млн рублей и в красной зоне на 0,41%.
Пятое место по обороту торгов внутри дня, к этому времени наторговали на 350 млн рублей и в зелёной зоне на 1,08%.
Шестое место по обороту торгов внутри дня с показателем в 320 млн рублей и в зелёной зоне на 0,42%.
Седьмой показатель по обороту торгов внутри дня, к открытию основной торговой сессии наторговали на 300 млн рублей и ушли в красную зону на 0,54%.
Восьмое место по обороту торгов внутри дня, на открытие основной торговой сессии 150 млн рублей и в зелёной зоне на 1,75%.
Да, к этому времени ликвидности явно не хватает не только тут, но и на рынке в целом, оборот торгов внутри дня 137 млн рублей и пока в зелёной зоне на 0,3%.
Юбилейное десятое место по обороту торгов внутри дня, с утра 134 млн рублей и в зелёной зоне на 0,16%.
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
🔔 Серьёзные изменения в цене акций (15) 📈 Акции Артген ($ABIO) растут: +5.8% 📊 Объём торгов за день: 10,670,745 ₽ (1.1x от среднего за 30 дн.) 📈 Акции Аптечная сеть 36,6 ($APTK) растут: +6.2% 📊 Объём торгов за день: 6,293,265 ₽ (0.9x от среднего за 30 дн.) 📈 Акции Инарктика ($AQUA) растут: +7.0% 📊 Объём торгов за день: 84,159,629 ₽ (2.6x от среднего за 30 дн.) ⏬ Акции Циан ($CNRU) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 186,650,938 ₽ (1.2x от среднего за 30 дн.) ⏬ Акции Элемент ($ELMT) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 19,195,463 ₽ (5.7x от среднего за 30 дн.) 📈 Акции Хендэрсон ($HNFG) растут: +5.4% 📊 Объём торгов за день: 13,957,993 ₽ (0.8x от среднего за 30 дн.) 📈 Акции КАМАЗ ($KMAZ) растут: +5.0% 📊 Объём торгов за день: 42,125,184 ₽ (1.9x от среднего за 30 дн.) 📈 Акции ММК ($MAGN) растут: +6.5% 📊 Объём торгов за день: 2,015,395,641 ₽ (2.1x от среднего за 30 дн.) 📈 Акции Мечел АП ($MTLRP) растут: +5.1% 📊 Объём торгов за день: 94,131,072 ₽ (1.1x от среднего за 30 дн.) 📈 Акции ПИК ($PIKK) растут: +5.2% 📊 Объём торгов за день: 238,589,264 ₽ (0.3x от среднего за 30 дн.) 📈 Акции Русагро ($RAGR) растут: +6.1% 📊 Объём торгов за день: 633,765,666 ₽ (1.6x от среднего за 30 дн.) 📈 Акции Распадская ($RASP) растут: +6.0% 📊 Объём торгов за день: 90,685,351 ₽ (1.5x от среднего за 30 дн.) 📈 Акции Самолёт ($SMLT) растут: +12.6% 📊 Объём торгов за день: 5,513,387,771 ₽ (1.7x от среднего за 30 дн.) 📈 Акции Софтлайн ($SOFL) растут: +5.5% 📊 Объём торгов за день: 55,669,874 ₽ (1.3x от среднего за 30 дн.) 📈 Акции ТГК-14 ($TGKN) растут: +8.2% 📊 Объём торгов за день: 102,685,488 ₽ (4.8x от среднего за 30 дн.)
🔔 Серьёзные изменения в цене акций (4) 📈 Акции Северсталь ($CHMF) растут: +5.0% 📊 Объём торгов за день: 954,078,996 ₽ (1.4x от среднего за 30 дн.) 📈 Акции ММК ($MAGN) растут: +5.5% 📊 Объём торгов за день: 1,459,804,028 ₽ (1.7x от среднего за 30 дн.) 📈 Акции Новатэк ($NVTK) растут: +5.3% 📊 Объём торгов за день: 3,108,620,471 ₽ (1.4x от среднего за 30 дн.) 📈 Акции Распадская ($RASP) растут: +5.9% 📊 Объём торгов за день: 56,023,136 ₽ (1.0x от среднего за 30 дн.)
Если говорить открыто, то я уже забыла, когда тут последний раз были хоть какие-то позитивные новости).
• Срез недели: минус 14,17%;
• Срез месяца: минус 25%.
Если обширно судить, то слив рынка начался именно отсюда, в том смысле, что после прилета на Московский НПЗ.
• Срез недели: минус 3,84%;
• Срез месяца: минус 13,66%.
Уже относительно скоро дивиденды, цена акций выглядит интересно, но...
• Срез недели: минус 10,6%;
• Срез месяца: минус 17,97%.
Вроде бы стали появляться какие-то нарисовки разворота, но с такой ликвидностью тяжело это оценить как факт.
• Срез недели: минус 3,81%;
• Срез месяца: минус 13,64%.
Год назад активно спекулировали СМИ Черноморской сделкой, но как вы понимаете ее так и не случилось...
• Срез недели: минус 10,3%;
• Срез месяца: минус 19,43%.
Даже писать много не нужно, те кто давно на рынке и если не следили за данным инструментом, то я вас немного шокирую, акция стоит 39,5 рублей). Особенно любит эту акцию @Imperator01
• Срез недели: минус 7,62%;
• Срез месяца: минус 21,17%.
Все ждали редомициляции, случилась, но рынок все грустнее и грустнее).
• Срез недели: минус 18,8%;
• Срез месяца: минус 18,63%.
Завтра последний день, чтобы попасть под дивиденды, но классики не случилось...
• Срез недели: минус 4,34%;
• Срез месяца: минус 2,38%.
🐮 Рубрику не завершаем, еще будет пару постов.
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
