ПАО «Сургутнефтегаз» SNGSP
ПАО «Сургутнефтегаз»
SNGSP42,91 ₽
+0,15 ₽ (0,35 %)
🔸История компании: $SNGS $SNGSP $SGH4
▫️Компания основана в 1993 году, официальным основателем выступает правительство Российской Федерации.
▫️Основание произошло путем выделения из состава «Главтюменнефтегаза» - нефтедобывающего производственного объединения «Сургутнефтегаз» Киришского НПЗ и сбытовых предприятий.
▫️В 1993 году прошла приватизация «Сургутнефтегаза», в тот момент и сейчас - спустя 32 года, мы не знаем точно структуры собственников.
▫️В 2004 году «Сургутнефтегаз» получил лицензию на разработку Талаканского месторождения. Ранее данной лицензией владела компания «ЮКОС» (я не буду в этом посте разбирать данную компанию и затрагивать ее, так как мы растянем это событие на годы вперед))).
▫️В 2012 году «Сургутнефтегаз» получил право освоения нефтяного месторождения имени Шпильмана.
🔸IPO: прошло в 2015 году.
🔸Чем занимается компания:
▪️Разведкой, добычей, переработкой и сбытом нефти и газа, а так же производством и сбытом нефтепродуктов и нефтехимии.
▪️У компании есть свой научно-исследовательский и проектный институт «СургутНИПИнефть».
🔸Основной состав акционеров:
▫️Около 70% акций находятся в собственности некоммерческих партнерств, оффшорных компаний и дочерних компания ПАО «Сургутнефтегаз».
Фактически 70% акций принадлежит самой компании.
🔸Free-float:
- «Сургутнефтегаз» обычка - 25%;
- «Сургутнефтегаз» привилегированная- 73%.
🔸Отчет РСБУ за 2025 год:
▪️Чистая прибыль: отсутствует, есть чистый убыток 251,2 млрд рублей, годом ранее чистая прибыль 923,3 млрд рублей.
🔻Когда мы говорим о «Сургутнефтегаз», в первую очередь нас интересует кубышка, в 2024 году по разным оценкам экспертов она увеличилась на 150 млрд рублей и достигла цифры в 5,83 трлн рублей.
🔸Дивиденды:
- Рассматриваем только на акции привилегированные.
- Стабильные выплаты начиная с 2008 года.
- Рекордные дивиденды были выплачены в 2024 году в размере 12,29 рублей на одну акцию, дивдоходность 20,44%.
- Выплата была 16.07.2025 - 8,5 рублей на акцию, дивдоходность 16,5%.
🔸Капитализация компании: 1,51 трлн рублей.
🔸Средний дневной оборот торгов:
- «Сургутнефтегаз» обычка - 345 млн рублей;
- «Сургутнефтегаз» привилегированная - 707 млн рублей.
🔸Штат сотрудников: по данным на 2021 год - свыше 112 тысяч человек.
📈Супер хай:
- «Сургутнефтегаз» обычка - в 2020 году цена акции поднималась до 54,2 рублей;
- «Сургутнефтегаз» привилегированная - в 2024 году, цена акции поднималась до 72,45 рублей.
📉Самый лой:
- «Сургутнефтегаз» обычка - в 2022 году, цена опускалась до 17,3 рублей;
- «Сургутнефтегаз» привилегированная - в 2022 году, цены опускалась до 20,74 рублей.
📊Сейчас цена находится у уровня за акцию:
- «Сургутнефтегаз» обычка - 20,435 рублей;
- «Сургутнефтегаз» привилегированная - 42,35 рублей.
🔶Облигации: в данный момент на рынке не представлены.
🔷Заключение:
🔹В краткосрочной перспективе: совсем скоро начнутся движения на фоне рекомендации дивидендов, оценки аналитиков разные, но дивдоходность по прогнозам гуляет от 12% до 20%, я лично склоняюсь к нижней границы из-за сильного рубля.
🔹В среднесрочной перспективе: на мой субъективный взгляд, сейчас уже префы выглядят интересно с учетом того, что на самом деле отчет по РСБУ не сильно интересует, ведь дивы идут с кубышки. Допускаю удержание позиции до 4% от депозита.
🔹В долгосрочной перспективе: возможно это даже самый лучший подход к данному инструменту исходя из интереса к дивидендам, ведь нет сомнений, что крепкий рубль с нами ненадолго, это крайне невыгодно крупным экспортерам, а в теории это говорит о том, что в будущем возможны дивиденды свыше 20% годовых.
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
Такс, середина месяца, что с инвестициями? Ничего не покупал, не продавал, жду пока Боня напишет обращение по поводу рыночка😂 А если сурьёзно, то кэш припасен для откупа на уровнях ниже, предпосылок к этому не видно, так же как и непонятно чё так продажами давили индекс. Пополнений так же не делал, так как ресурс уходит на ежегодные судебные издержки для защиты от бывшей (такие развлечения). Поэтому сижу, наблюдаю📉👀, получаю купоны🧾, дивиденды💸 и не рыпаюсь. Индекс MCFTR пока получается обгонять (на скрине), IMOEX на +15%. Пристально смотрю за Яндексом, Суриком и Ренессансом, пойдут ниже - рассмотрю возможность нарастить позиции. Актуальное распределение активов на скрине.
🍀 Картина по сектору заметно улучшилась
• спрос на нефть устойчиво выше предложения
• формируется дефицит на горизонте нескольких лет
• рост энергопотребления из-за ИИ усиливает тренд
🍀 Почему это важно
• цены на нефть и газ получают структурную поддержку
• у российских компаний одна из самых низких себестоимостей в мире
• высокая маржинальность сохраняется даже при умеренных ценах
🍀 Почему захожу именно сейчас
• российские нефтяники работают с одной из самых низких себестоимостей в мире
• даже при нефти около 60–70$ компании сохраняют высокую прибыль
• рынок всё ещё оценивает сектор как «временно дешёвый», а не структурно сильный
✔️ в итоге получаем дешёвые активы с высоким денежным потоком
💼 Что докупила
🔸 $SIBN 520₽
🔸 $LKOH 5375₽
🔸 $SNGSP 41,125₽
🔸 $BANEP 998₽
🔸 $GAZP 127₽
Почему именно эти акции
🍀 $SIBN Газпром нефть
Плюсы
• стабильный рост добычи и переработки
• сильный менеджмент и понятная стратегия
• высокая дивидендная база около 16%
• хорошая эффективность бизнеса
Минусы
• зависимость от материнского Газпрома
• возможные ограничения на дивиденды
✔️ беру как баланс роста и доходности внутри сектора
🍀 $LKOH Лукойл
Плюсы
• одна из самых эффективных компаний в отрасли
• сильный свободный денежный поток
• стабильные дивиденды 12–13%
• минимальное вмешательство государства
Минусы
• уже частично «качество в цене»
• меньше апсайда, чем у более рискованных историй
✔️ базовая позиция, на которую можно опираться
🍀 $GAZP Газпром
Плюсы
• экстремально низкая оценка
• огромная ресурсная база
• потенциал восстановления дивидендов
Минусы
• высокая зависимость от политики
• неопределённость по дивидендам
• слабая прозрачность
✔️ ставка на разворот ожиданий, а не на стабильность
🍀 $SNGSP Сургутнефтегаз преф
Плюсы
• большая валютная подушка
• дивиденды могут сильно расти при ослаблении рубля, дивидендная база около 15%
• низкая оценка
Минусы
• непрозрачная структура
• зависимость от курса валюты, а не от операционного бизнеса
✔️ использую как хедж на девальвацию
🍀 $BANEP Башнефть
Плюсы
• очень высокая дивидендная доходность около 18%
• дешёвая оценка по мультипликаторам
• сильный денежный поток
Минусы
• риски дивидендной политики
• низкая ликвидность
• зависимость от решений мажоритария
✔️ добавляю как доходную, но более рискованную позицию
Сектор энергетики в портфеле
🍀 Итог
• сектор остаётся дешёвым
• дивиденды двузначные
• переработка нефти сейчас показывает рост маржи
• рынок пока это слабо учитывает
• есть макродрайверы роста
• при этом риски не исчезли
✔️ поэтому формирую позицию постепенно
Не ИИР (Не индивидуальная инвестиционная рекомендация)
👉 Подписывайтесь , чтобы не пропустить новые посты и полезные материалы.
💬 Интересно ваше мнение - какие бумаги из нефтегаза держите вы?
Добрый день, друзья!
Переговорный раунд Ирана и США позади, итоги не то, чтобы были очевидны, но ожидаемы:
1. "Мы не достигли соглашения, и я думаю, что это плохая новость для Ирана в гораздо большей степени, чем для США. Мы очень четко обозначили» свои «красные линии»: в чем они готовы пойти навстречу, а в чем нет, но Иран отказался от этих условий." — Вэнс.
2. Основные пункты противоречия - Ормуз и ядерная программа Ирана. Американцы потребовали в ходе переговоров всего того, чего не могли добиться войной. Американская сторона искала предлог, чтобы покинуть стол переговоров — Fars
3. Иран не планирует новый раунд переговоров с США — Fars со ссылкой на источник, близкий к переговорной команде.
Как следствие, на торгах выходного дня нефть $BRK5 торгуется в +6%. Риск переноса лонга через выходные еще не оправдан, но уже дает шансы на прибыль. Если на основной сессии сможем закрепиться выше $100, то вероятно вернемся в бычку. Пока цели на 104 и 107.
Вместе с этим брал шорт платины - в моменте передержал и даже думал о перевороте в лонг, но «кричащие» медвежьи флаги на дневке не дают покоя - уж очень явно просится еще одно движение вниз. Если я не ошибаюсь, то еще буду шортить серебро $SVM6 при пробое 75.7.
_
Гэп в нефти помогает нашим нефтяникам на ТВД, но вряд ли надолго: по индексу МосБиржи жду в ближайшее время 2600, поэтому по бумагам приоритет в поиске шортов.
Например:
1. Норникель $GMKN - вторую неделю подряд закрываемся под 135₽ - здесь же проходят основные скользящие средние, что в моменте говорит о слабости. Тоже ищу вход в шорт с целью на 120₽. Идея актуальна, пока мы ниже 138₽.
2. Сургутнефтегаз $SNGSP - на прошлой неделе вместе с падающей нефтью и долларом упал на 7.3%. На этой неделе ищу шорт со стопом за 42₽ и первой целью на 37-38₽. Только вот кто его туда утащит - нефть или валюта - вопрос открытый. Надеюсь на второе
По валюте мысли не изменились, сигналов для разворота не увидел, поэтому держу шорт юаня $CRM6 с целью на 11.28₽, а там видно будет, что делать дальше.
Доллар $SiM6 закрыл полностью, на 77000₽ думаю притормозим.
____
Обложка и заголовок к посту напоминают: на Ближнем Востоке снова старая схема: за столом говорят о мире, а рынок смотрит на нефть.
Многие воспринимают нефтяную компанию как «добыли — продали».
На самом деле это длинная цепочка, где участвуют десятки игроков.
Вся индустрия делится на три ключевых сегмента:
1. Upstream — добыча
Это поиск месторождений и извлечение нефти.
Сначала проводят разведку: бурят тестовые скважины и оценивают запасы.
Если проект окупаемый — запускают добычу и строят инфраструктуру.
Компании этого сегмента управляют проектом, но значительную часть работ отдают подрядчикам — нефтесервису (бурение, оборудование, обслуживание).
Конкретно на этом этапе формируется база всего рынка — без добычи не существует остальных сегментов.
2. Midstream — транспортировка
После добычи нефть нужно доставить на переработку.
Основные способы:
трубопроводы (ключевой канал)
танкеры (для экспорта)
железная дорога (локально)
Главная идея — это инфраструктурный бизнес с относительно стабильными доходами.
Например, трубопроводные компании зарабатывают на тарифе за прокачку, который часто регулируется государством.
В морской логистике всё сложнее: ставки фрахта постоянно меняются и зависят от спроса, расстояния и политики (санкции = рост стоимости перевозки).
3. Downstream — переработка и сбыт
Сырая нефть почти не используется — её перерабатывают на НПЗ.
На выходе получают:
бензин, дизель, керосин (самые маржинальные)
мазут, битум (менее прибыльные)
Ключевая задача НПЗ — максимизировать долю «светлых» продуктов.
Но есть нюанс:
переработка — это низкомаржинальный бизнес, сильно зависящий от цен на нефть и господдержки (в РФ — через обратный акциз).
Прибыль здесь нестабильна и циклична.
Вертикально интегрированные компании (ВИНК)
Крупнейшие игроки объединяют все этапы:
добыча → транспорт → переработка → сбыт
Такая модель:
снижает риски
даёт контроль над цепочкой
сглаживает прибыль
👉 Именно поэтому почти все крупные нефтяные компании — ВИНК.
Почему нефть бывает «разной»
Цена нефти зависит не только от рынка, но и от её качества:
Лёгкая vs тяжёлая (чем легче — тем дороже)
Сладкая vs кислая (меньше серы — выше цена)
Например, российская Urals традиционно торгуется дешевле Brent из-за более тяжёлого состава.
Как формируется цена
Главный ориентир — Brent.
Остальные сорта торгуются с премией или дисконтом к нему.
Цены формируются на биржах (ICE, CME), и объёмы торгов там кратно превышают реальный рынок.
👉 Поэтому цена — это не только спрос/предложение, но и спекуляции, ожидания и потоки капитала.
Где ещё зарабатывают на нефти
Помимо добычи:
Нефтехимия — пластик, резина, химия
Трейдинг — перепродажа нефти и топлива
Инфраструктура — порты, терминалы
Что двигает рынок
Инвесторы следят за ключевыми источниками:
отчёты EIA (США)
прогнозы IEA
данные OPEC+
Именно решения ОПЕК+ часто напрямую влияют на цены через квоты на добычу.
Вывод
Нефтяной рынок — это не одна отрасль, а целая экосистема:
добыча создаёт предложение
транспорт соединяет рынок
переработка формирует конечную ценность
цены задаются не только физикой, но и финансами
👉 И ключ к пониманию рынка — смотреть не на нефть в вакууме, а на всю цепочку целиком.
📌 Более развернутые мысли, логика сделок и идеи — в профиле. Поставь 👍, и не забудь подписаться, чтобы не потерять!
Какую тему разобрать следующей?
$LKOH $ROSN $SIBN $TATN $SNGSP $TRNFP $FLOT $NMTP $NKNC $KZOS
— Обязательство о ненападении
— Сохранение контроля Ирана над Ормузским проливом
— Согласие на обогащение урана
— Отмена всех первичных санкций
— Отмена всех вторичных санкций
— Прекращение действия резолюций Совбеза ООН
— Прекращение решений Совета управляющих МАГАТЭ
— Выплата компенсаций Ирану
— Вывод американских войск из региона
— Прекращение боевых действий на всех фронтах, включая конфликт с «Хезболлой»
Но при этом США не торопятся разворачивать 60 тыс. морпехов и
третий авианосец (который, по прогнозам, должен доплыть к середине апреля), что подозрительно совпадает с двумя неделями прекращения огня.
Нефть на премаркете -9% (93.8$ спот):
— лортить, наверное, поздновато;
— лонговать - буду, если на днях вернемся на 100+ по споту.
По некоторой информации, в пятницу (10 апрел) первый раунд переговоров между США и Ираном в Исламабаде (столица Пакистана). Если и состоятся, то наверняка ближе к закрытию рынков
Наши нефтяники на премаркете в приличном минусе (-4-8% на открытии, но половину уже откупили). Идей по бумагам пока нет, кроме шорта Сургута $SNGSP (разбирали в воскресном обзоре). Ну и держу шорт валюты $CRM6 $SiM6 , там тоже всё без изменений, разве что с учетом коррекции в нефти может быть волатильно.
Что будете делать сегодня? Откупаем нефть или теперь на очереди новый «мирный трек»?
ООН пытается «усмирить» Ормузский пролив: что решат сегодня?
Коротко: проголосуют за документ, который должен заставить Иран открыть главную нефтяную артерию мира. Но документ сделали максимально «мягким», чтобы Китай и Россия не наложили вето.
В чём суть?
Представьте, что сосед перекрыл единственную дорогу, по которой все ездят на работу и в магазин. Все в ярости, но бить соседа боятся — вдруг начнётся большая драка. Вместо этого все собрались на совет, чтобы написать вежливую просьбу: «Ну открой дорогу, пожалуйста».
Примерно это сейчас происходит в Совете Безопасности ООН:
Проблема: Иран уже 5 недель держит закрытым Ормузский пролив. Через него идёт треть мировой нефти. Без неё цены на бензин и газ взлетели до небес.
Попытка решения: Бахрейн (председатель ООН в этом месяце) предложил резолюцию. Сначала в ней было право применять силу для защиты кораблей. Но Китай и Россия сказали: «Нет, это развяжет большую войну».
Компромисс: Текст переписали. Теперь там нет права на атаку. Странам лишь «настоятельно рекомендуется» координировать оборону и сопровождать торговые суда. Это дипломатический намёк, а не приказ.
Почему Иран не слушает?
Тегеран ставит жёсткое условие: сначала прекратите войну, а потом мы откроем пролив. США и Израиль бьют по Ирану с конца февраля, и пока останавливаться не собираются. Президент Трамп даже поставил ультиматум: открой пролив к вечеру вторника, или будут последствия.
Что это значит для нас?
Если резолюцию примут: Это небольшой шаг к разрядке. Но без реального давления Иран может просто проигнорировать «мягкую бумажку». Цены на нефть немного успокоятся, но не упадут сильно.
Если провал или вето: Рынки поймут, что дипломатия бессильна. Нефть может рвануть выше $100, а бензин на заправках — ещё дороже.
Для обычного человека: Ситуация всё ещё напряжённая. Дефицита не будет, но рост цен на топливо и продукты продолжится, пока пролив закрыт.
Итог: Сегодняшний день — тест для дипломатии. Если «мягкая сила» не сработает, мир окажется перед выбором: большая война или долгий энергетический кризис. Следите за новостями во второй половине дня — от исхода голосования зависит, куда пойдут цены.
#ООН #иран #резолюцияООН $GAZP $SNGSP $SIBN $RTGZ $NGK5 #финбазар #хочу_в_дайджест #расту_сбазар #Сегодня7апреля
В прошлом обзоре портфеля писал о том, что зафиксировал прибыль по префам Сургутнефтегаза (+14%), с тех пор в портфеле сделки было всего 2: фиксация прибыли по Газпрому (+13%) и Diamondback (+13%). Все свои сделки оперативно публикую в премиуме. Последние 3 года на рынке я очень спокоен и осторожен, так как высокая доходность безрисковых инструментов позволяет не спешить.
Сейчас структура активов следующая:
📈 15,3% - квазивалютные облигации (ЮГК, Новатэк, Норникель, Газпром Капитал). Всё также жду ослабление рубля, но оно, вероятно откладывается до ясности с бюджетным правилом.
📈 10,2% - ИнтерРАО (IRAO). Фундаментально очень дешевая бумага с опционом на позитивные корпоративные события (возможные действия с большим квазиказначейским пакетом акций и повышение % прибыли, направляемой на дивиденды). Можно спокойно ждать и получать дивиденды 🎯Целевая цена 4,26р на акцию (+34% к текущим).
📈 9,8% - Россети ФСК (FEES). Последний обзор читайте по ссылке. Скорректированный P/E=0,6, индексации цен на передачу запланированы существенно выше инфляции на ближайшие годы, так что прибыль, вероятно, будет расти. С таким мультипликатором выплата даже 25% от скор. чистой прибыли даст див доходность около 42% за 2027й год. Сейчас действует мораторий на дивиденды и реализуется масштабная инвестпрограмма, но шансы на то, что мы придем к 🎯 целевой цене в 0,3р (+332% к текущим) за 3 года оцениваю как высокие.
📈 10,7% - Башнефть префы (BANEP). Дивиденды на преф по итогам 2025 года будут около 7% (это при распределении 25% от ЧП по МСФО), а вот 2026й год будет более интересным для нефтянки. Наблюдаем. 🎯 1548р за акцию (+54% к текущим).
📈 3,8% - Эн+ (ENPG). Русал - не интересно, а его материнская компания выглядит неплохо, особенно с текущими ценами на алюминий 🎯 Целевая цена: 637р (+43% к текущим).
Рубли (LQDT) - 12%.
🇷🇺 Итого на рынке РФ сосредоточено 61,8% публичного портфеля. Все компании, которые держу с повышенным риском, но и более интересными перспективами, в случае реализации идей. Рисковать ради 15% доходности в голубых фишках смысла не виду, для этого есть длинные ОФЗ. Российская часть портфеля загружена на 56% в акции и на 44% в кэш/бонды (12+15,3)/61,8=0,44.
📈 9,1% - Intel (INTC). Часть продал осенью в приличный плюс, но остальное продолжу держать пока не достроятся фабрики TSMC в США. Потенциально, эта компания может стать главным бенефициаров в случае обострения вокруг Тайваня, не просто так США и NVIDIA там приобрели доли. Конечно, есть шансы, что и сам бизнес вернет позиции на рынке высокопроизводительных чипов (к слову, хорошие новости есть), но это менее вероятно. 🎯 Что касается потенциала, то капитализация в $1 трлн (около $200 за акцию) на горизонте 3-4 лет более чем реально, что предполагает потенциал роста на 300%.
📈 29,1% - кэш в $, на зарубежных рынках (Фридом, IB). Его можно размещать в фонды коротких облигаций для получения около 3,5% годовых. Примеры фондов: SGOV, BIL, SHV и т.д. Если брокер платит % на остаток по счет, то это еще удобнее.
🇺🇸 Итого доля на зарубежных рынках сосредоточено: 38,2% публичного портфеля. В акциях только Intel (24% портфеля).
✅ Проделал большую аналитическую работу, перелопатил отчеты почти всех компаний, которые отчитались за 2025й год и интересного особо ничего не вижу по текущим ценам (всё +/- адекватное и так в портфеле, а у многих компаний перспективы на ближайшее будущее ухудшились). По портфелю задумываюсь над тем, чтобы вернуть префы Сургутнефтегаза, но останавливает и так нехилая ставка на валюту.
📉 Однако, рынок падает и ряд компаний становятся более интересными, так что буду держать в курсе.
📈 Когда придет время затариваться акциями - буду, а пока публичный портфель и в рублях и в валютном эквиваленте плавно ползет вверх и покоряет новые максимумы, мне его график нравится больше, чем график индекса Мосбиржи 😁. И это несмотря на просадку валюты и нехилые потери в опционах за прошлые 2,5 года.
Если пост полезен - жмите ❤️
#аналитика #отчет #портфель $FEES $IRAO $ENPG $SNGSP $GAZP $BANEP
Доброе утро, друзья!
Прямиком с просторов Пульса и Профита - мой первый пост в Базаре ;)
📈Паттерны продолжения помогают определить благоприятные условия точки входа в направлении доминирующего тренда Основные паттерны продолжения тренда: 🔺Флаг 🔺Треугольник 🔺Клин 🔺Вымпел 🗨️Вы пользуетесь этими паттернами? Если да поставь👍🏼 Если нет поставь🔥 🤑Кто давно подписан на меня тот знает что со мной зарабатывают👍🏼💵😍
🟦Я в МАХ
https://max.ru/dobitchik_vlad $ROSN $SNGSP $VTBR $NLMK $NVTK
📉 Рынок
• Российский рынок после позитивного старта не смог развить рост и постепенно сползал вниз. Индекс МосБиржи приблизился к полуторамесячным минимумам, оставаясь под давлением. $MOEX $IMOEX
📊 Облигации
• Котировки ОФЗ немного снизились: индекс RGBI обновил трехнедельный минимум. $RGBI
📈 Лидеры дня
• Сегежа (+3,54%) $SGZH
• РУСАЛ (+2,81%) $RUAL
• ВТБ (+1,76%) $VTBR
📉 Аутсайдеры
• ТМК (-3,73%) $TRMK
• Россети (-3,03%) $FEES
• ЮГК (-2,35%) $UGLD
🔍 В деталях
Торги начались с роста: индекс обновил максимум предыдущего дня, однако удержать инициативу покупателям не удалось. Попытки продолжить восходящее движение быстро гасились, после чего рынок постепенно смещался вниз с обновлением локальных минимумов.
К концу основной сессии наблюдалась попытка отскока, но она вновь оказалась неустойчивой. В результате индекс остается вблизи минимальных уровней с середины февраля.
Основное давление продолжает исходить от геополитики. Переговорный процесс по Украине фактически поставлен на паузу, что усиливает неопределенность и снижает готовность участников наращивать позиции.
Дополнительно негатив частично связан с рисками для экспортной инфраструктуры, что может ограничивать объемы поставок сырья и нивелировать позитив от высоких цен на нефть.
На текущий момент формируется консолидация в диапазоне 2765–2815 п. Для выхода из него рынку необходим новый драйвер.
Объем торгов продолжает снижаться четвертую сессию подряд и держится на уровне около 60 млрд руб.
Э
Среди отдельных историй выделялась Сегежа — бумаги продолжают отскок на ожиданиях смягчения ДКП. Однако фундаментально ситуация остается сложной из-за высокой долговой нагрузки.
Акции РУСАЛа также выглядели сильнее рынка, несмотря на коррекцию цен на алюминий. Поддержку оказывают новости о возможном росте спроса со стороны западных рынков.
В аутсайдерах — префы Сургутнефтегаза. Укрепление рубля негативно влияет на дивидендные ожидания, так как выплаты напрямую зависят от валютной переоценки «кубышки». $SNGSP
Друзья, привет! 👋 Сегодня в БАЗАР было как в хорошем сериале — и драма, и интрига, и даже немного черного юмора. Давайте по порядку, о чём же так активно спорили и размышляли наши авторы.
Рынок сегодня был похож на сонного муравьеда — вроде и двигался, но очень неохотно и без особого энтузиазма. Индекс Мосбиржи весь день пилил уровень 2775 пунктов, так и не решив, куда же ему всё-таки податься. Как метко заметил один из авторов, после утреннего гэпа вверх за счёт нефтегазовых компаний, индекс «тупо встал на месте и простоял целый день» (https://finbazar.ru/post/415cd805-6c84-4fa7-b7b9-3e7a00925b90). Драйвера для уверенного роста, увы, не нашлось.
А главным драйвером эмоций, конечно, стала нефть и геополитика. 💥 Цены на чёрное золото скакали туда-сюда на каждом заявлении Трампа. Авторы обсуждали, что конфликт на Ближнем Востоке делает российский нефтегазовый сектор потенциальным бенефициаром, но тут же оговаривались — атаки на инфраструктуру ($NVTK, $ROSN, $SNGS) создают серьёзные риски. Получается палка о двух концах: цены растут, но и угрозы для бизнеса множатся.
На этом фоне вышли отчёты нефтяных гигантов, и они, мягко говоря, не порадовали. «Отчёт Роснефти за 2025 год — слабый», — констатировали в БАЗАР (https://finbazar.ru/post/0d1ef639-b6fa-4da9-a289-8a288dbffe7a). Чистая прибыль $ROSN рухнула в четыре раза. У $BANE Башнефти — в 2,2 раза. Причины знакомы: высокие издержки, логистика, дорогие деньги. Но некоторые авторы увидели в этом и возможность — ведь на фоне ужасных результатов и текущих цен на нефть мультипликаторы выглядят очень низко.
Пока нефтянка лихорадит, многие авторы ищут убежище в других историях. Кто-то активно обсуждает перспективы IT-сектора, разбирая отличные результаты Selectel с ростом выручки на 39% (https://finbazar.ru/post/f9998237-5597-41aa-97b1-3b948d32abc8) или ожидая отчётов $ASTR и $IVAT. Другие обратили внимание на энергетиков — дефицит мощностей в 25 ГВт и планы по масштабному строительству делают акции компаний вроде $MRKP и $MRKU интересной темой для обсуждения. 💡
Но общий фон, стоит признать, был не самым радужным. Макростатистика подлила масла в огонь: инфляция хоть и замедлилась до 0,17% за неделю, но остаётся высокой, а ВВП в феврале снова ушёл в минус. «Стагфляция всё ближе», — с грустью резюмировал один из постов (https://finbazar.ru/post/39122209-3ca3-47b7-b0da-264b2bc6a67a). На этом фоне дискуссии о дальнейшем снижении ключевой ставки ЦБ стали ещё острее.
Вот такой получился день — полный противоречий. Рынок в нерешительности, нефть бьёт рекорды, но не приносит радости акционерам, а инвесторы разрываются между поиском защитных активов и надеждой на рост в отдельных секторах. Спасибо нашим авторам за этот честный и детальный разбор! 🙏
А что вы думаете о текущей ситуации? Где ищете возможности? Делитесь в комментариях — обсудим вместе! 💬
Конфликт на Ближнем Востоке делает российский нефтегазовый сектор явным бенефициаром. Логика проста: растут цены на энергоносители ➡️ растет маржинальность ➡️ растет прибыльность компаний. Но на самом деле все намного сложнее. И тут дело в атаках украинских БПЛА и дронов на российские объекты нефтегазовой инфраструктуры. ➡️За последнее время пострадали комплекс «Новатэка» $NVTK в Усть-Луге, один из ключевых НПЗ «Сургутнефтегаза» $SNGS $SNGSP
, Саратовский НПЗ (входящий в состав «Роснефти» $ROSN), порт Приморск и Новороссийск. Все это приводит к тому, что российские нефтегазовые компании так или иначе будут испытывать сложности на своих объектах, останавливать заводы, испытывать трудности с добычей, нефтепереработкой, логистикой. Проблема еще и в том, что оценить масштаб повреждений практически невозможно, СМИ такую информацию не дают. Например, серьезные повреждения НПЗ или иных терминалов/комплексов могут устраняться до года. Если урон небольшой, то все может ограничиться неделей-другой. Думаю, каждый способен представить какие последствия ждут компанию, если ключевой НПЗ полностью выходит из строя на год. Это очень серьезно. Но пугать не будем, как показывает практика, крупные НПЗ останавливаются обычно ненадолго. Посмотрим, как будет в этот раз. И как бы ни хотелось роста российского рынка, но в таких условиях добиться его действительно тяжело. Динамика IMOEX это подтверждает: рост цен на энергоносители и падающий российский бенчмарк. Вот текущая реальность, с которой мы сталкиваемся. ❗️Тема очень острая и важная. Кажется, что рынок в полной мере недооценивает эти угрозы, которые с каждым днем становятся только серьезнее. Тенденция усиливается, а просвета в переговорном процессе не видно. Вывод прост. Бежать, сломя голову и покупать акции нефтегаза, пожалуй, не лучшая затея. Поэтому по-прежнему обращаем внимание на консервативные инструменты: ОФЗ, фонды денежного рынка. А дополнить это можно дивидендными акциями, которые не подвержены описанным выше угрозам.
(правильный ответ — дети Трампа. Т.к. заходят во все сделки за 5 минут до его твитов😂)
Но этот пост — о нашей нефтянке. Дочитайте до конца, надеюсь полезный пост🤝
🔸Если очень коротко:
Бюджет — получает прибыль от всех. Это очевидно.
Роснефть — сильна по деньгам.
ЛУКОЙЛ — по качеству выигрыша.
Сургут — комбо выгода: валюта и нефть.
Физики — думают, что им тоже перепадет копеечка. На деле суетятся и теряют😁
🛢 Важно: поставки тормозятся из-за атак на НПЗ-порты (за неделю до 40% просадка, поговаривают). Т.е. не только цена решает, но и кол-во / способ доставки товара.
🛢 Прибыль выросла только сейчас, а до этого полтора года низкого курса и дешевой нефти, куча санкций и миллион проблем в отрасли. Отсюда выходит, что расти акции НЕ обязаны.
🇷🇺 Роснефть — главный выигрыш в рублях. Условно, конечно.
— гигантская добыча.
— очень низкая себестоимость (одна из самых низких в мире, аж до $3/баррель)
— огромная база объёмов
— есть газ, есть новые мощные проекты, очень эффективная
— рост нефти даже на $10 = колоссальный прирост EBITDA
МСФО за 2025:
- Выручка: 8.2 трлн.руб (-18.8% г/г)
- EBITDA: 2.1 трлн.руб (-28.3% г/г)
- Чистая прибыль: 293 млрд.руб (-73% г/г)
- Скорр. свободный денежный поток: 700 млрд.руб (-45.9% г/г)
"Идеальный шторм", отметил Сечин. Тяжелый год был для нефтянки. Восток Ойл это конечно хорошо, но это про долгосрок. Сейчас очень важно увидеть результаты за 1 кв. 2026 г. с текущими ценами на нефть
Глобально это классическая история масштаба: даже если часть прибыли забрали налогами —
в абсолюте остается очень много. Впрочем, не нам. Акции — это другое👍
🇷🇺 ЛУКОЙЛ — самый «чистый» бенефициар. Впрочем, тоже условно.
— высокая доля экспорта
— меньше зависимости от внутреннего рынка
— чуть выше привязка к мировой цене
— При этом проблемы с отжимом иностранных активов
— но стабилен в дивидендах. Старается платить, как может.
⛽️ Сургутнефтегаз — комбо выгод. Мой выбор.
— огромная валютная подушка (но и рубли есть)
— выигрывает сильнее других, если нефть вверх, а рубль вниз
— по сути, кубышка важнее самой добычи. От курса зависят будущие дивы, т.е. это как прокси на валюту с доп. коэффициентом на нефть.
— Минусы: закрытая отчетность (крестики-нолики), санкции и сложная структура бизнеса.
Сургут — мой выбор. Я его с 36-38 брал, о чем миллион раз писал и говорил. Показал результат во много раз круче Лукойла или Роснефти, т.к. прокатился на двойном хайпе: нефть + курс.
К слову, Лукойл и Роснефть я продавал в начале марте, о чем ни разу не пожалел. По-прежнему они даже близко не подошли к тем уровням. Что и требовалось доказать.
🧩 Остальные игроки отрасли.
Газпром нефть: выигрывает от цены, но ограничена санкциями. Завязка на внутренний рынок. Супер дивов нет, расти не на чем.
Татнефть: сильная компания, но меньше масштаб эффекта. Зато крутые доп. ниши. Впрочем, пока это не важно.
Башнефть, Русснефть и прочие: нельзя оценивать изолированно, кроме дивидендов тут идей никогда не было.
🔸ВЫВОДЫ.
Если совсем просто: покупать нефтянку на росте цен — идея из прошлого (это как брать Газпром, ибо "все замерзнут"). Рынок отработал все за пару дней еще в самом начале марта, переставив всех выше. А далее, в силу отстуствия прямых причин, пошел откат.
Одной цены на нефть мало — нужна отмена санкций, курс, дивиденды и миллион иных моментов, чтобы инвесторам покупать хотелось. А пока — откат.
Либо Сургутнефтегаз преф (как комбо идея), либо вовсе не лезть в нефтянку. Уж поверьте, за март там не мало депозитов выгорело. Трейдеры пытались, пыхтели-страдали, но не выстрадали.
___
P.S. рост нефти сейчас — это не про «всем хорошо»,
а про очередной виток перераспределения денег через геополитику, со всеми вытекающими рисками👍
$SNGSP $SNGSP Годовая отчётность по РСБУ
СУРГУТ РСБУ 2025Г = УБЫТОК -389.2 МЛРД РУБ ПРОТИВ ПРИБЫЛИ +1.2 ТРЛН РУБ ГОДОМ РАНЕЕ
👉 IMPERATOR01 - подписаться 😎
Друзья, привет! 👋 Вот и пролетел ещё один день в нашем финансовом мире, а в БАЗАР кипели нешуточные страсти. Авторы обсуждали всё — от потенциальных дивидендов в энергетике до неожиданных санкций против блогеров. Давайте по порядку разберём, что же волновало умы инвесторов сегодня.
Энергетический сектор оказался в центре внимания. Многие авторы с надеждой, но и скепсисом, разбирали возможные дивиденды компаний вроде ФСК Россети $FEES, Интер РАО $IRAO и Русгидро. Как отметил один из экспертов, потенциал выплат у некоторых "мог бы быть супердивидендами – более 20%", но реальность часто вносит свои коррективы в виде больших инвестиционных программ или указаний "сверху" (https://finbazar.ru/post/a9981b88-aebd-42e9-a1b7-032d91a282bf). Отчёт самой Россетей за 2025 год вызвал смешанные чувства: операционная прибыль впечатляет, но огромный Capex на будущее заставляет задуматься, когда же акционеры увидят выплаты.
Нефтянка сегодня лихорадила не по-детски. 📉 Обсуждали слабые отчёты гигантов: у $ROSN чистая прибыль рухнула на 73%, а $SNGSp и вовсе ушёл в глубокий убыток. Причины — высокие ставки, логистические издержки и санкционное давление. Однако авторы напоминают, что текущая геополитика с ценами на нефть выше $100 может стать мощным драйвером для исправления ситуации уже в этом году. Технически же многие видят в коррекции "здоровую" проторговку перед возможным ростом.
А вот и главная "первоапрельская" сенсация, которая оказалась не шуткой! 😱 Минфин США впервые ввёл санкции против российского финансового блогера. В БАЗАР это восприняли с иронией, но и с гордостью: "финансовая грамотность стала стратегически важным ресурсом" (https://finbazar.ru/post/b8a76c51-acf9-43ad-855b-2c4a74ffc5af). Это ли не высшая оценка нашей с вами работы?
Рынок в целом сегодня был нервозным. Индекс $IMOEX пытался найти дно, а авторы спорили о дальнейшем направлении. Кто-то, глядя на притоки в облигационные фонды, предупреждал о рисках для акций, если ставка ЦБ не оправдает ожиданий. Другие же, как настоящие стратеги, советовали в такие моменты быть гибкими и искать возможности в отдельных секторах, например, в металлургии.
Не обошлось и без бытовых, но важных для многих тем. Обсуждали блокировку пополнения Apple ID в России — проблема коснулась многих разработчиков и пользователей. А инициатива о платном VPN и вовсе вызвала волну возмущения расчётами, что услуга может обходиться "от 6 до 375 тыс рублей. В месяц" (https://finbazar.ru/post/705eff79-1c00-4436-8b33-a5c21ac08282).
Так прошёл этот день — с дивидендными мечтами, нефтяными волатильностями и санкциями как знаком признания. 🧐 Авторы БАЗАР, как всегда, на передовой, разбирая сложное на простые составляющие. А что вы думаете о главных темах дня? Делитесь мнением в комментариях и ставьте реакции, обсудим вместе! 💬👍
📌 «ВсеИнструменты.ру» продемонстрировали пятикратный рост чистой прибыли, которая по МСФО за 2025 год достигла 3,4 млрд рублей, против 0,67 млрд рублей годом ранее. Выручка компании увеличилась на 7,5%, составив 182,9 млрд рублей (170,1 млрд рублей в 2024 году). $VSEH
Менеджмент планирует предложить совету директоров дополнительно выплатить акционерам дивиденды в размере 2 млрд рублей (4 рубля на акцию), что может обеспечить доходность в 5,16%.
📌 «КуйбышевАзот» столкнулся со снижением чистой прибыли, которая по МСФО за 2025 год составила 5,7 млрд рублей, сократившись в 2,2 раза по сравнению с 12,5 млрд рублей прошлогодних показателей. Тем не менее, выручка компании продемонстрировала рост на 4,1% и достигла 84,3 млрд рублей (81 млрд рублей). $KAZT
📌 «Лукойл» зафиксировал снижение добычи углеводородов в России по итогам 2025 года на 2,2% до 1,82 млн бнэ/сут. Добыча нефти и конденсата сократилась на 2,1% до 74,9 млн тонн, добыча газа – на 4% до 17,4 млрд куб. м. Вместе с тем, объем нефтепереработки увеличился на 2,3% и составил 41,7 млн тонн. $LKOH
📌 INARCTICA понесла убыток в размере 2,24 млрд рублей по МСФО за 2025 год, тогда как годом ранее компания имела прибыль в 7,76 млрд рублей. Выручка компании сократилась на 22,2% до 24,6 млрд рублей (31,6 млрд рублей в 2024 году). $AQUA
📌 «Пермская энергосбытовая компания» рекомендовала выплату дивидендов по итогам 2025 года в размере 32 рублей на обыкновенную и привилегированную акцию. Последний день для покупки бумаг с целью получения дивидендов – 2 мая 2026 года. Прогнозируемая дивидендная доходность обыкновенных акций – 5,87%, привилегированных – 5,05%. $PMSBP
📌 «Сургутнефтегаз» зафиксировал убыток по РСБУ за 2025 год в размере 251,21 млрд рублей, кардинально отличаясь от прибыли в 923,27 млрд рублей, полученной в предыдущем году. $SNGSP
📌 «Федеральная сетевая компания – Россети» продемонстрировала впечатляющее восстановление, получив чистую прибыль в размере 203,4 млрд рублей по МСФО за 2025 год, в то время как в 2024 году компания имела убыток в 116,7 млрд рублей. Выручка увеличилась на 21,2% до 1,83 трлн рублей (1,51 трлн рублей годом ранее). $FEES
📌 «Новороссийский морской торговый порт» показал стабильный рост: чистая прибыль по МСФО за 2025 год увеличилась на 7,4% до 40,6 млрд рублей (37,8 млрд рублей в 2024 году). Выручка также продемонстрировала рост на 7,4%, составив 76,5 млрд рублей (71,2 млрд рублей). $NMTP
📌 Мосбиржа рекомендовала выплатить дивиденды по итогам 2025 года в размере 19,57 рублей на одну обыкновенную акцию, что может обеспечить доходность в 11,6%. $MOEX
📌 «Башнефть» столкнулась со снижением финансовых показателей: чистая прибыль по МСФО за 2025 год составила 46,6 млрд рублей, что в 2,2 раза ниже показателей 2024 года (103,9 млрд рублей). Выручка сократилась на 12,3% до 1 трлн рублей (1,14 трлн рублей годом ранее). $BANEP
Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉
