ПАО "Полюс"PLZL
ПАО "Полюс"PLZL
1 183,80 ₽
-9,60 ₽ (-0,80 %)
1️⃣ Парижский коммерческий суд обязал структуру Новатэка $NVTK в Сингапуре выплатить французской компании Elengy Hub & Expertise более 20,2 млн € долга с процентами по договору перевалки СПГ.
Контракт 2015 года резервировал для российской стороны 33 слота перевалки на терминалах Elengy во Франции с минимальным ежемесячным платежом около 1,5 млн € независимо от фактического использования.
Суд отклонил довод о форс-мажоре из-за санкций ЕС: Новатэк перестал запрашивать слоты еще в июле 2024 года, до вступления ограничений в силу, и не пытался получить разрешения на продолжение работы.
Решение создает прецедент для взыскания долгов по долгосрочным контрактам, от которых российские компании отказались, ссылаясь на санкции.
2️⃣ Московская биржа $MOEX отчиталась о рекордных показателях денежного рынка в первом полугодии 2026 года.
Число нефинансовых корпоративных клиентов выросло на 17% год к году, до около 9600 участников, а оборот операций превысил 180 трлн ₽, увеличившись на 42%.
В июне среднедневной объем операций достиг исторического максимума в 7,5 трлн ₽, а средняя открытая позиция нефинансовых компаний составила 2,4 трлн ₽ — в 1,5 раза выше прошлогодней.
Рост денежного рынка биржи отражает растущий спрос компаний на инструменты краткосрочного управления ликвидностью при высокой ключевой ставке.
3️⃣ Полюс $PLZL с 17 июля начнет сбор заявок на облигации серии ПБО-12 объемом 25 млрд ₽ номиналом 1 000 ₽ с ежемесячным купоном.
Срок обращения бумаг — 7 лет с офертой через 4 года, ориентир спреда — не более 140 базисных пунктов к ключевой ставке ЦБ, расчеты по размещению — 22 июля.
Организаторы размещения — Альфа-банк, Газпромбанк, GI Solutions, ДОМ.РФ и Совкомбанк; бумаги подойдут для пенсионных и страховых резервов.
Выпуск позволяет Полюсу зафиксировать долгосрочное финансирование в преддверии ожидаемого смягчения ключевой ставки.
4️⃣ Путин заявил, что смягчение денежно-кредитной политики Банка России должно быть естественным процессом, а не резким шагом, исходя из макроэкономических показателей.
Зампред ЦБ Алексей Заботкин уточнил, что после ускорения инфляции в июне до 0,87% в месяц, годовая — 6%, топливо дало 0,33 п.п. из этого роста, в ближайшие месяцы рост цен будет близким к нулю, по аналогии с 2022 годом.
ЦБ рассчитывает вернуть инфляцию к цели в 4% лишь в 2027 году; следующее заседание совета директоров по ставке пройдет 24 июля.
Прогноз замедления роста цен снижает вероятность резкого решения ЦБ 24 июля и поддерживает осторожно позитивные ожидания рынка.
5️⃣ Крупные банки — Сбербанк $SBER , ВТБ $VTBR , Банк Санкт-Петербург $BSPB, Альфа-банк, "Уралсиб", Совкомбанк $SVCB и ПСБ — подняли ставки по рыночной ипотеке на 0,1-0,6 процентного пункта.
Средневзвешенная ставка по новостройкам достигла 18,71% годовых, по вторичному жилью — 18,67%; часть банков сохраняет спред на 0,8-2,2 п.п. ниже рынка за счет субсидированных программ.
Отток вкладов населения в мае составил 0,55 трлн ₽, что вместе с ожиданиями по ключевой ставке подтолкнуло банки к удорожанию рыночных кредитов.
Удорожание рыночной ипотеки при сохранении субсидированных ставок усиливает разрыв между льготными и рыночными сегментами жилищного кредитования.
Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅
#мегановости #новости #новатэк #мосбиржа #полюс #ставка #инфляция #ипотека
📉 Рынок
Рынок предпринял ещё одну попытку штурма 2200 пунктов, но снова неудачно. Начав день с роста на фоне дорогой нефти и слабого рубля, индекс МосБиржи быстро растерял преимущество и ушёл в символический плюс. Объёмы — 54 млрд руб. $MOEX $IMOEX
📊 Облигации
Индекс RGBI символически отскочил и закрылся на 112,85 пунктах. $RGBI
📈 Лидеры роста
• Россети Волга +5,89% $MRKV
• ЦИАН +4,60% $CNRU
• Совкомфлот +3,63% $FLOT
📉 Лидеры падения
• Мосэнерго −13,86% $MSNG
• ЕвроТранс −13,05% $EUTR
• МТС −5,15% $MTSS
🔍 Разбор полётов
Трамп пообещал «очень скоро» решить, поддержать ли ужесточение антироссийских санкций.
Заботкин из ЦБ напомнил, что регулятор не может игнорировать топливный кризис и инфляционные ожидания — хоть и верит в меры правительства.
Атаки на нефтегазовую инфраструктуру тем временем продолжаются. На этом фоне желающих покупать просто нет — инвесторы предпочитают не рисковать.
Объёмы это подтверждают — их снижение в начале недели для меня нейтральный сигнал, соответствующий консолидации.
Совкомфлот — компания возобновила дивидендные выплаты (4,87 руб. на акцию), и, хотя сумма скромная, я считаю сам факт выплат сигналом уверенности менеджмента. К тому же бизнес выигрывает от высоких ставок фрахта из-за ближневосточного конфликта.
Сургутнефтегаз-ап традиционно поддержало ослабление рубля — переоценка кубышки всегда позитивно сказывается на дивидендных перспективах префов. $SNGSP
ЕвроТранс остаётся в зоне турбулентности с техническими дефолтами.
Аэрофлот отчитался по операционным показателям за июнь и I полугодие: пассажиропоток группы в июне упал на 4,3% из-за временных ограничений полётов и перераспределения ёмкостей с коротких маршрутов на протяжённые. Международный сегмент продолжает расти (+13,9%), но этого пока не хватает, чтобы компенсировать падение внутреннего трафика (-9,1%). Занятость кресел остаётся высокой — 90,6%. $AFLT
Россети — утвердили условия допэмиссии по закрытой подписке, цена размещения 0,5 руб. $FEES
Транснефть — ещё не утвердила дивиденды за 2025 г. из-за отсутствия решения Росимущества, ждёт его в ближайшие дни. $TRNFP
Татнефть — строит предприятие по производству сорбентов для извлечения лития мощностью 30 тыс. тонн. $TATN
Полюс — 17 июля проведёт сбор заявок на биржевые облигации серии ПБО-12 объёмом от 25 млрд руб. $PLZL
Группа Астра — дочерняя компания выкупила 15 537 акций в рамках байбэка. $ASTR
Ozon — в 2027 году планирует открыть третий фулфилмент-центр в Воронежской области за 5,3 млрд руб. $OZON
АЛРОСА — глава Якутии заявил, что компания остаётся единственной прибыльной алмазодобывающей компанией в мире, несмотря на санкции. $ALRS
💬 Рынок снова не смог закрепиться выше 2200. Это слабость покупателей или геополитика не даёт развернуться?
📌 Более развернутые мысли, логика сделок и идеи — в профиле. Поставь 👍, и не забудь подписаться, чтобы не потерять
Рынок снова обсуждает windfall tax. Формально решение ещё не принято, но после того как «Полюс» назвал рост налоговой нагрузки одной из причин отказа от дивидендов, инвесторы начали закладывать этот риск в цены.
📌 Тема налогов может вернуться в повестку уже в сентябре - вместе с проектом бюджета на 2027–2029 годы.
📋 Откуда риск и почему о нём заговорили сейчас
Механизм windfall tax уже применялся в 2023 году: ставка 10% (или 5% при досрочной уплате) принесла бюджету 318,8 млрд рублей. Тогда основные выплаты легли на металлургов, производителей удобрений и банки.
В марте президент поручил проработать новый сбор - 20% со сверхприбыли за 2025 год. Пока Минфин заявляет, что решений нет, и обсуждение ожидается при подготовке бюджета.
Критерии, которые обсуждались ранее: прибыль за 2025 год должна заметно превышать средний уровень 2018–2019 годов.
⚠️ Кто в зоне высокого риска
Золотодобыча. «Полюс» $PLZL - главный кандидат. Прибыль резко выросла при стабильной добыче, то есть за счёт конъюнктуры. Потенциальная выплата может составить около 49 млрд рублей - примерно 15% от прибыли 2025 года или 3% текущей капитализации. «Селигдар» $SELG показал убыток, а ЮГК $UGLD не раскрывала сопоставимые данные - поэтому их риски оценить сложнее, но они явно ниже.
Удобрения. «ФосАгро» $PHOR и «Акрон» $AKRN формально подпадают под критерии. Однако часть прироста прибыли обеспечило расширение бизнеса, а не только конъюнктура. Теоретическая выплата «ФосАгро» - около 15 млрд рублей (14% прибыли, 2,4% капитализации).
🟡 Где риск есть, но есть и контраргументы
Банки. Сектор нарастил прибыль, что формально делает его кандидатом. Для «Сбера» $SBER выплата могла бы составить порядка 170 млрд рублей (10% от прибыли, 2,5% капитализации). Однако против налога активно выступают ЦБ и профильный комитет Госдумы: изъятие капитала у банков напрямую сокращает их способность кредитовать экономику. Это делает сценарий менее вероятным.
IT-сектор. Доходы компаний росли на волне импортозамещения, но вводить налог для отрасли, которая годами пользовалась льготами, было бы непоследовательно. Риск оценивается как умеренный.
🟢 Кому windfall tax, скорее всего, не грозит
Цветная металлургия. «Норникель» $GMKN ранее называли возможной целью, но его прибыль за 2025 год была ниже базы 2018–2019 годов.
РУСАЛ $RUAL зафиксировал убыток. Налоговый риск для сектора может исходить скорее от повышения НДПИ, а не от windfall tax.
Нефтегаз, чёрная металлургия, угольщики, застройщики. Для этих отраслей 2025 год оказался слабым - прибыль не превышала базовые значения.
Электросетевой сектор. Холдинг «Россети» реализует масштабную инвестпрограмму, и дополнительная налоговая нагрузка усложнила бы её финансирование.
Продуктовый ретейл. «Лента» $LENT и X5 $X5 нарастили доходы, но природа роста не связана с конъюнктурой, а «Магнит» $MGNT показал убыток.
💬 Считаете ли вы windfall tax реальной угрозой для рынка?
Корректируете ли состав портфеля с учётом налоговых рисков?
🟣 События:
1️⃣ Трамп об Иране:
Я хочу, чтобы нам возместили затраты, потому что мы защищаем очень богатый регион мира. Мы тратим деньги.
Мы получим возмещение от стран, которым мы помогаем, например, от пяти стран. Это Саудовская Аравия, Объединенные Арабские Эмираты, Катар, Бахрейн, Кувейт и другие.
Репортер: Вы бомбите Иран уже несколько месяцев. Это стало новой нормой для американского народа?
Трамп: Нет. Ну, знаете, мы были во Вьетнаме 19 лет. Мы здесь всего четыре месяца. Мы просто движемся вперед. Сегодня вечером мы атакуем их. Мы уничтожаем все их возможности, связанные с проливом, с Ормузским проливом. И я думаю, в конце концов, мы просто его под контроль.
2️⃣ «Трамп говорит, что откроет Ормузский пролив, но каждый танкер с нефтью должен будет заплатить 20%», — президент Бразилии Лула.
«Раньше это называлось пиратством.
США утверждают, что Иран создаёт ядерное оружие, — это ложь, как и история с оружием массового поражения Саддама».
🟣 Обороты:
Лидер по обороту торгов внутри дня с показателем в 1,1 млрд рублей и в зелёной зоне на 1,92%.
Сейчас это второе место по обороту торгов внутри дня с показателем в 780 млн рублей и в зелёной зоне на 0,26%.
Третий показатель по обороту торгов внутри дня, 775 млн рублей и в зелёной зоне на 0,26%.
Четвёртое место по обороту торгов внутри дня, 708 млн рублей и в зелёной зоне на 1,2%.
Сейчас это пятый показателем по обороту торгов внутри дня, 620 млн рублей и в зелёной зоне на 1,12%.
$T
Шестое место по обороту торгов внутри дня и к этому времени наторговали на 500 млн рублей и в зелёной зоне на 0,58%.
Седьмое место по обороту торгов внутри дня, 470 млн рублей и в зелёной зоне на 0,43%.
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
📌 Главы МИД ЕС не смогли согласовать 21-й пакет санкций против России из-за возражений стран, в том числе по поставкам российской нефти — Каллас
📌 Добыча углеводородов $NVTK за первые шесть месяцев 2026 года выросла на 2,8% до 346,2 млн бнэ, при этом объем реализации природного газа снизился на 0,3% (до 39,4 млрд куб. м), а жидких углеводородов — на 3,5% (до 8,9 млн тонн)
📌 Совет директоров $PLZL принял во внимание рекомендацию менеджмента приостановить выплату дивидендов до 2030 года из-за высокой стоимости заемных средств и необходимости консервативного подхода к реализации инвестпроектов (очень интересно, но ничего не понятно)
Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉
📈 Акции Полюс Золото ($PLZL) растут: +5.1% 📊 Объём торгов за день: 9,173,057,166 ₽ (3.0x от среднего за 30 дн.)
📰 В этом выпуске вы найдете: Новые дивиденды и дивгэпы, небольшая конкретика с Полюсом, возможное IPO дочки АФК.
Вторник 14.07
🛢 Татнефть — последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2025 г.
🔸️ Дивиденды составляют 11,61₽ на каждый тип акций $TATN $TATNP
📉 Торги в акциях откроются снижением (дивгэп):
🤱 Мать и дитя были дивиденды 47₽ на 1 акцию $MDMG
⚡️ Мосэнерго были дивиденды 0,27170279181₽ на 1 акцию $MSNG
Опубликованные данные за 13.07
⚕️ЦБ зарегистрировал дополнительный выпуск акций Медси (входит в АФК Систему) $AFKS
🔸️ Основатель АФК Системы Евтушенков планировал в 2026 году вывести Медси на IPO
🥇 СД Полюса поддерживает консервативный подход менеджмента, при рассмотрении вопроса о дивидендах будет учитывать его позицию $PLZL
Не представили информацию
✈️ Аэрофлот опубликует операционные результаты за июнь 2026 г. $AFLT
⚡️ ФСК-Россети проведет заседание совета директоров. В повестке вопрос определения цены размещения дополнительных обыкновенных акций $FEES
Всем удачи и зелёных портфелей 💼
_______________________________
#на_неделе
#новости
#отчетность
💥 Крупный минутный объем: Полюс Золото ($PLZL): 100,005,600 ₽ | ▲ 0.30%
📈 Акции Полюс Золото ($PLZL) растут: +5.5% 📊 Объём торгов за день: 650,831,987 ₽ (0.2x от среднего за 30 дн.)
Прошедшая неделя выдалась для российского рынка крайне неудачной. Индекс МосБиржи продолжил падение, опустившись почти к 2100 пунктам — минимальному уровню с декабря 2022 года. Отскоки, если и случались, были слабыми и быстро сходили на нет. Рублевый индикатор обновил многолетний минимум, тогда как долларовый РТС чувствовал себя увереннее благодаря валютному фактору, хотя тоже опустился до минимума с января 2025 года.
За 18 недель снижения рынок технически созрел для отскока — торги в воскресенье это подтверждают. На закрытии торгов индекс МосБиржи показал рост на 0,49%, поднявшись до 2156,24 пункта. Но это, лишь техническая коррекция, а не смена тренда. Нефть реагирует на эскалацию вокруг Ирана, а вместе с ней и наш экспортно-ориентированный рынок, но внутренние проблемы перевешивают.
Фундаментальные факторы по-прежнему работают против роста. Геополитика, топливный кризис и инфляция оставляют рынку мало шансов на устойчивое восстановление.
Данные по бюджету за первое полугодие — одни из ключевых для фондового рынка, поскольку именно от них во многом зависит денежно-кредитная политика ЦБ. Цифры такие: доходы составили 18,6 трлн рублей (+5,8%), из которых нефтегазовые упали на 22,7% до 3,66 трлн, тогда как ненефтегазовые, напротив, выросли на 16,3% до 14,9 трлн.
Расходы оказались на уровне 24,3 трлн (+16,1%), а дефицит сложился в 5,73 трлн рублей, или 2,5% ВВП. При этом годовой план по дефициту — 3,8 трлн, так что за полгода мы уже превысили его почти в полтора раза.
Впрочем, есть и позитивный нюанс: по сравнению с пятью месяцами дефицит сократился с 6 трлн до 5,73 трлн. Но назвать это поводом для оптимизма сложно.
Особую тревогу вызывает инфляция: по данным Росстата, годовой показатель вырос до 6,02%, а с начала года цены прибавили 4,19%. Главный драйвер — топливо. Бензин и дизель дорожают на фоне дефицита, спрос вырос почти на треть, а в регионах вводят ограничения на заправку.
Впереди еще индексация тарифов ЖКХ, и ЦБ уже прямо заявил, что пространства для снижения ставки стало меньше. Заседание 24 июля — главный ориентир, и пауза выглядит почти неизбежной.
На геополитическом фронте ясности не прибавилось. Итоги саммита НАТО разочаровали: €70 млрд для Украины и формулировка о России как долгосрочной угрозе. ЕС готовит 21-й пакет санкций, который должен быть принят 13 июля. А в США сенаторы уже согласовали с Трампом меры против покупателей российской нефти. Единственной надеждой остается разговор Путина и Трампа, но его все откладывают.
Эскалация в Ормузском проливе и атаки на танкеры подталкивают нефтяные цены вверх. Если конфликт затянется, Brent вполне может закрепиться выше $80 за баррель — это стало бы серьезной поддержкой для российского рынка.
Техническая картина пока не радует. Уровень 2200 пробит, быстро вернуться выше не удалось, и теперь пространство для снижения открыто вплоть до 2000 пунктов. Шортов накопилось много, и рано или поздно их начнут закрывать, что может дать мощный отскок, поэтому шортить рынок стоит крайне аккуратно. Но пока тренд остается нисходящим.
На корпоративном фронте неделя будет насыщенной: дивидендные реестры закроют Мосэнерго, Татнефть, Сургутнефтегаз, Совкомфлот, Аэрофлот, Сбербанк, ДОМ РФ, Ростелеком, ВТБ и Базис. Отчетность представят X5, Henderson и Аэрофлот. А в макроэкономике выйдут данные по торговому балансу и индексу цен производителей.
• Лидеры: ЮГК $UGLD (+3,10%), Циан $CNRU (+1,70%), Позитив $POSI (+0,64%).
• Аутсайдеры: Полюс $PLZL (-8,11%), РусАгро $RAGR (-3,07%), Астра $ASTR (-2,90%).
13.07.2026 - понедельник
• $AFLT операционные результаты за июнь 2026 года
• $SVCB закрытие реестра по дивидендам 0.35 руб
• $NMTP закрытие реестра по дивидендам 1.1448 руб
• $BANE закрытие реестра по дивидендам 69.29 руб
• $LSRG закрытие реестра по дивидендам 78 руб
• $MDMG последний день с дивидендом 47 руб
🔥 Если хотите больше полезного контента и свежих разборов, заглядывайте ко мне в телеграм-канал и Max — там много всего интересного.
#акции #новости #аналитика #инвестиции #инвестор #расту_сбазар #новичкам
'Не является инвестиционной рекомендацией
Всем привет!
Сегодня у нас регулярная еженедельная рубрика по дивидендам.
Здесь обновляю таблицу по ближайшим дивидендным отсечкам, собираю основные новости по выплатам и иногда выделяю бумаги жёлтым цветом – за ними можно понаблюдать в среднесрочной перспективе.
Ниже – главные дивидендные новости за прошедшую неделю с 6 июля по 12 июля. Бумаги из таблицы не дублирую сюда, чтобы не повторяться.
🟢 Что утвердили
Основная часть ближайших выплат до 20 июля уже внесена в таблицу. Дивидендный сезон постепенно движется к концу.
❌ Где решили не платить / приостановить выплаты
▪️Элемент $ELMT – акционеры утвердили решение не выплачивать дивиденды по итогам 2025 года;
▪️ЮГК $UGLD – акционеры приняли решение не распределять чистую прибыль и не выплачивать дивиденды по итогам 2025 года;
▪️Селигдар $SELG – история с невыплатой дивидендов по итогам 2025 года также остаётся актуальной;
▪️Полюс $PLZL – совет директоров принял к сведению рекомендацию менеджмента о приостановке дивидендных выплат до 2030 года.
Итог
Дивидендный сезон постепенно выдыхается, но ближайшая неделя всё ещё насыщенная: в календаре остаются как крупные голубые фишки, так и отдельные бумаги с двузначной дивидендной доходностью.
Когда дивиденды совсем закончатся подстрою рубрику под финансовые новости, найдём как адаптировать.
Спасибо за ваши реакции, друзья🤝🔥
📊 Инфляция
С 30 июня по 6 июля рост потребительских цен ускорился до 0,31% с 0,22% неделей ранее.
В целом инфляция разогналась на фоне топливного кризиса.
🏛 Регуляторика
Минфин не размещал ОФЗ на неделе из-за сохраняющейся волатильности. Обороты вторичного рынка ОФЗ в июне резко выросли.
Дефицит бюджета РФ по итогам полугодия составил 5,7 трлн руб. (2,5% ВВП).
Чистые продажи валюты экспортёрами в июне сократились до $7,6 млрд.
🏆 Топ событий недели
⛏ Полюс $PLZL
Менеджмент рекомендовал совету директоров приостановить дивидендные выплаты до 2030 года. Акции за неделю упали более чем на 38%.
🏦 ВТБ $VTBR
Акции обновили исторический минимум, упав в 14 раз с IPO 2007 года.
🏦 Сбер $SBER
Чистая прибыль по РСБУ за I полугодие выросла на 20,4% г/г до 995,3 млрд руб.
💻 Астра $ASTR
Отгрузки во II квартале выросли на 41%. За полугодие рост составил 26% до 7,3 млрд руб.
⛏ Селигдар $SELG
Утвердил обновлённую дивидендную политику.
📱 Яндекс $YDEX
Проведёт реорганизацию собственного маркетплейса.
🏦 МГКЛ $MGKL
Планирует приобрести банк с фокусом на операциях с драгоценными металлами.
🚗 КАМАЗ $KMAZ
Выйдет на рынок с антропоморфными роботами собственной разработки.
📱 ЦИАН $CNRU
Совет директоров одобрил программу обратного выкупа акций на сумму до 4 млрд руб. сроком на 12 месяцев.
🏛 B2B-РТС $BTBR
Совокупный доход во II квартале вырос на 14% до 2,7 млрд руб. Акции включены в сектор РИИ Мосбиржи.
⛏ ЮГК $UGLD
Компания сменила название на ГК «БТС-Золото», главой назначен экс-гендиректор «Еврохима» Олег Ширяев.
🖥 Аренадата $DATA
Заключила партнёрство с Axoft для продвижения решений в Восточной Европе и Центральной Азии.
⛽️ Газпром $GAZP
Суд в Казахстане отменил решение по иску Нафтогаза к компании.
Индексы
📉IMOEX: -4,27% $IMOEX
📈RGBI: +0,91% $RGBI
📉 RTS: -3,74%
Поставь 👍, если было полезно
✔ R.V. Investment. Подписаться
Приветствуем вас в воскресенье на нашем канале⭐️
На этой неделе больше всего шумихи и эмоций мы наблюдали из-за решения Полюса🌟 временно отказаться от дивидендов. Так к концу недели золотодобытчик потерял на торгах -41%📉. А это четверть капитализации сырьевой компании. Не переживайте, дивиденды за I квартал 29,05 руб за акцию обязательно придут
Можно ли было избежать такого неожиданного решения?
Как мы поняли, при нынешней ключевой ставке 14,25% которую Набиуллина не торопится снижать, финансирование проектов становится дорогим удовольствием. При этом Полюс не хочет расширять долг. Иначе потом на погашение бы ушло несколько лет. Поэтому отказ от дивидендов просто похож на консервативное решение и сохранить деньги внутри компании.
По мнению нашей команды, Полюс вполне мог бы продолжить выплаты дивидендов поскольку выделял для них только 30% прибыли. А так сильно рухнули акции потому что все названные причины: издержки, долг, снижение стоимости золота прозвучали в среду одновременно и официально от самой компании. При этом сам рынок оставался слабым без шансов отскока.
💡Хотите продолжить осваивать и расширять знания трейдинга, а не гадать? Подписывайтесь!💡
Например, долг Полюса (7099 млн $) не критический и оцениваем его на комфортном уровне. Нет состояния "финансового стресса". Акционеры Полюса это связали с увеличением расходов еще в 2025 г. на 73% до 2,18 млрд долларов, а в этом году планирует увеличить до 2,2-2,5 млрд долларов. Все эти деньги он тратит на принадлежащие ему месторождения: Сухой Лог, Куранаха, Благодатный Чульбаткин и Чертово Корыто.
Для нас неясным и нелогичным остается объявление решения отказа от дивидендов сразу на три года если ситуация с золотом вполне стабильная. В будущем, при завершении ближневосточного конфликта в III-IV кварталах цена золота может вернутся к росту до 4900$. У Полюса была бы отличная компенсация против таких расходов на свои проекты.
А что касается будущего самих акций, сейчас мы не видим смысла их продавать после такого обвала. Конечно инвестор не готов держать бумагу 3,5 года без дивидендов, но скажу пример из личной практики. Закупал Полюс еще с 2020 г. на долгосрок. Так с учетом падения за последние сутки актив не ушел в минус, сейчас +76,4%🔥Вырос так не из-за дивидендов. Тем более когда долг минимален, есть большие шансы восстановления
👉А Вы держите или продали свои акции Полюса?
🪙 Итоги недели.
Индекс Мосбиржи финишировал с падением 4,5%, продолжая затяжное скольжение к 2000 пунктов. Текущий график демонстрирует вялый нисходящий тренд. $TMOS@
· Фондовый рынок находится под давлением сразу трех факторов: напряженная геополитическая риторика, пик дивидендных отсечек и консервативные ожидания по ключевой ставке перед заседанием ЦБ 24 июля (мягкости не ждут из-за роста цен на бензин).
Профессиональные участники (УК, банки, фонды) продолжают продавать акции, тогда как розничные инвесторы выступают принимающей стороной. Текущая среда благоприятна преимущественно для спекулянтов, а формирование долгосрочных портфелей затруднено до геополитической развязки. Исключение — крайне аккуратный отбор лучших бумаг.
Новости:
1. Полюс — стал антигероем недели, рухнув на 38% после объявления об отказе от дивидендных выплат вплоть до 2030 года (дивидендный гэп без самих дивидендов). Очень спорная история. Можно ждать иксов, удвоений в добыче золота, а можно просто вложиться в облигации до 2030 года. А там уже и посмотрим, получится или нет.
2. ВТБ — обновил ценовой минимум за всю историю, снизившись в 14 раз от уровня «народного» IPO 2007 года, что связывают с маржин-коллом у одного из крупных акционеров. Возможно требуется новая допка.
3. Транснефть — префы штормило на отсутствии новостей по дивидендам.
Дивидендный гэп без дивидендов.
4. Сбер — отчитался о росте чистой прибыли по РСБУ на 20,4% (до 995,3 млрд руб.), что лучше рынка, однако основной фокус инвесторов смещен на предстоящий дивидендный гэп.
Возможно форточку не закрыли (как с брокером Алор) и продажи идут втихую. Да и обычные акции стоят дешевле привилегированных, что немного странно.
18 недель падения - это все таки рекорд, хоть и отрицательный.
Хорошего вам дня.
По итогам прошедшей торговой недели рынок акций обновил двухлетние минимумы под давлением ускоряющейся инфляции и жесткой риторики ЦБ РФ, в то время как валютная секция стабилизировалась после недавнего ралли.
Рынок акций
Индекс IMOEX снизился до 2145 пунктов — минимальное значение с декабря 2022 года. Можно выделить ряд факторов, тянущих рынок вниз.
1. Ухудшение данных по инфляции и неопределенность с дефицитом госбюджета, вероятнее всего, прервут цикл снижения ключевой ставки и сделают действия ЦБ более осторожными. Ставка точно примет более высокую траекторию.
2. Индекс отыгрывает дивидендную историю: пока какие-то эмитенты после выплаты открываются с дивгэпом ($MOEX, $MTSS), у других негативные новости за несколько минут могут увести бумагу вниз на более чем 25% – $PLZL.
Валютный рынок
Официальный курс ЦБ РФ на выходные: USD — 76,66 руб., EUR — 87,66 руб
🔘 Минфин снизил ежедневные закупки валюты в рамках бюджетного правила до 5,4 млрд руб. (против 9,9 млрд руб. в июне).
🔘 С учетом зеркальных операций ЦБ чистый объем покупок составил 4,8 млрд руб. в день (в июне — 5,3 млрд руб.).
Долговой рынок
Спрос инвесторов смещен в сторону корпоративных флоатеров. $GAZP анонсировал сбор заявок на выпуск объемом от 20 млрд руб.
Корпоративные новости: снижение кредитного рейтинга ПАО «Мечел» агентством АКРА до уровня BBB+(RU)
Рынок нащупывает дно 2022-го, а $SBER штампует рекорды
Семнадцатая неделя красных свечей. Честно говоря, уже начинает казаться, что кто-то забыл выключить падение, а индекс Мосбиржи и рад стараться. На этой неделе доверия к рынку добавили не мирные переговоры и не мягкая риторика ЦБ, а корпоративный детектив с дивидендами и внезапная хирургия free-float.
Стакан налился кровью еще в понедельник. Когда котировки ушли под 2200 пунктов, многие авторы на БАЗАР признали: пошла жара. Страх оказался заразительным, и дело даже не в геополитике. Кто-то "сливал" по маржин-коллам, а кто-то просто устал верить. Один из авторов очень точно заметил, что "рынок сильно заболел, как и все происходящее вокруг не радует" (https://finbazar.ru/post/265dece6-3209-4f4c-9a3d-077cab99f680f). И ведь правда, драйверов для роста просто не было, зато поводов для паники — сколько угодно
Но настоящий взрыв случился не в понедельник, а чуть позже. Бомбу замедленного действия активировал $PLZL Полюс. Менеджмент, похоже, решил, что раз золотодобытчикам жить тяжело, то дивиденды инвесторам не нужны вовсе. Приостановка выплат аж до 2030 года — это мощный удар под дых. Рынок осыпался моментально, бумага потеряла более 25% за день. В БАЗАР, кажется, эмоции зашкаливали не только у меня. Один из коллег написал прямо и без прикрас: "Нет, друзья, не получилось у меня спокойно обсудить ситуацию. Подгорело, бывает" (https://finbazar.ru/post/0147f1d3-f1d5-43d5-9b7f-3c626c349548). Действительно, в такие моменты очень трудно следовать стратегии, а не эмоциям. Теперь инвесторы будут пристально следить, не превратится ли этот кейс в новую моду у остальных гигантов 🏭
Но если вы думаете, что тушить пожар нечем, то посмотрите на отчет $SBER Сбера. Вот уж кто действительно "зеленая машина" по версии авторов БАЗАР. 995 млрд рублей чистой прибыли за полугодие и перспектива форвардной дивдоходности под 16% — это ли не аномалия для такого гиганта? Рынок валится в пропасть, а Сбер как будто существует в параллельной реальности, заколачивая больше триллиона. Аномальная доходность на фоне общего негатива откровенно радует глаз и дает хоть какую-то веру в фундаментал. Другой вопрос — не смоет ли это всё дивидендным гэпом, который уже на следующей неделе
Кстати, о дивидендах. За ними в этой суете как-то потерялся очень важный структурный момент. Оказывается, возвращать деньги обратно в рынок сейчас почти никто не спешит. Куда умнее положить их на депозит или в фонды ликвидности. Получается замкнутый круг: кэш из компаний выходит, а в стакане оседают лишь крохи. В БАЗАР подсчитали, что из 1,7 трлн рублей выплат за май-июль в акции может вернуться от силы миллиардов 30. «Дивиденды чуть-чуть помогают, но с каждым годом на таком рынке все слабее. Затухает импульс», — было брошено вскользь одним из участников (https://finbazar.ru/post/4b82b696-66c6-412c-9963-5684bdd53603). И это правда, которая объясняет, почему рынок такой легкий и падает от любого чиха 📉
Были на неделе и нестандартные ходы, которые заставляют задуматься. Чего только стоит кейс $MGKL МГКЛ с их конвертируемыми облигациями и кэшбэком до 25%. Пока одни пытаются просто выжить, другие ломают шаблоны, придумывая гибридные инструменты и строя экосистемы вокруг "золотых банков". Или взять новость про $DELI Делимобиль, который к своим облигациям добавил бонусы на поездки. Это, конечно, свежо и интересно, но пока инвесторы больше озабочены тем, чтобы просто сохранить депозит
В итоге неделя получилась нервной, но показательной. Полюс преподал жестокий урок доверия, Сбер напомнил о силе фундаментала, а рынок в очередной раз заставил нас закалять нервы. Все мы немного устали ждать разворота, глядя на краснеющие мониторы. Делитесь в комментариях, как вы переживаете этот шторм и что сегодня попало под вашу закупку на просадке. Ну и обязательно поддержите лайком, если тоже считаете, что терпение инвестора должно монетизироваться 😎
Индекс Мосбиржи $IMOEX закрыл 18-ю неделю подряд снижением - рекорды продолжаются. 10 июля индекс опустился до 2145 п. (-1,9% за день, -4,9% за неделю), индекс РТС — до 882 п. (минимум с января 2025).
📉С начала года индекс потерял около 23%, с марта - более 25%. 7 июля он падал до 2117,5 п. — минимума с декабря 2022. Это всего на 32 п. выше обвального дна 24 февраля 2022 г. (2085 пунктов), то есть спустя 4,5 лет рынок фактически вернулся к уровням первичного шока от СВО.
Сильнее всех из индекса с начала года грохнулись $ALRS (-55,7%), $PLZL (-50,4%), $NLMK (-45,3%), $VKCO (-44,8%), $MAGN (-44%), $CHMF (-43,7%) и $ENPG (-38,6%). Как видим, металлурги вообще в полной ж... эээ... коме.
👉Кстати, 9 июля "БКС Экспресс" опубликовал мой комментарий по поводу происходящего на рынке. Если вам нужен совет и слова поддержки от меня и коллег-инвесторов, возможно стоит заглянуть!
Свои личные мысли я высказываю регулярно. А сегодня собрал реакции по поводу обвала акций от руководства страны и некоторых экспертов. Мне кажется, любопытно получилось.
🇷🇺Реакция властей
Дмитрий Песков 8 июля заявил, что президент находится в постоянном контакте с экономическим блоком правительства по вопросам волатильности на фондовом рынке.
💬При этом Песков назвал ситуацию «контролируемой и прогнозируемой», а падение — «нормальной реакцией» рынка на события в регионе и мире. «Правительство занимается этим вопросом», — добавил он.
Иван Чебесков, замминистра финансов, 9 июля на форуме НОКС заявил, что правительство «внимательно следит» за ситуацией на фин. рынке и готово отреагировать в случае необходимости.
По его словам, Минфин прорабатывает доп. меры, «чтобы вернуться в ту траекторию, в которой нам нужно двигаться». Уже проведены внутренние встречи и совещания на уровне министра финансов.
🐯Ранее, 9 июня, когда индекс упал ниже 2500, Чебесков сравнил рынок с «тигром, который немножечко присел, чтобы приготовиться к еще большему прыжку». Он призвал смотреть на ситуацию долгосрочно и напомнил, что рынок сильно недооценен.
P.S. Некоторые инвесторы и блогеры обоснованно считают, что бедный фондовый тигр присел покакать и случайно уснул, а наиболее пессимистичные - что он уже того... сдох🤷♂️
🏛Центральный банк и НАУФОР
Эльвира Набиуллина 2 июля констатировала наличие сложностей на бирже, но подчеркнула, что регулятор не видит проблем, требующих немедленного вмешательства.
Ранее, 19 июня, она заявляла: «Да, волатильность рынка существенная, но все-таки ее нельзя называть какой-то экстраординарной, и проводить какие-то интервенции в виде скупки активов нет оснований».
💬Филипп Габуния, зампред ЦБ, на конференции НАУФОР призвал инвесторов спокойно относиться к падению, связав его с «дивидендным гэпом и турбулентным временем».
💬Президент НАУФОР Алексей Тимофеев отреагировал на падение рынка лаконично: «Ну, упал и упал» — отметив, что трудности испытывают те, кто зарабатывают на растущем рынке, но есть и те, кто зарабатывают на падении.
Кстати, у некоторых из тех, кто зарабатывает на падении, потом могут и лицензию отобрать😉
Особо прифигели физики от решения «Полюса» приостановить выплату дивов до 2030 г. За неделю акции компании потеряли более 36%.
😱Инвесторы подсчитали, что вероятность 18 недель падения подряд составляет 1 к 262 000. Некоторые в шутку рисуют цели по индексу в 1000 п. (или не в шутку?).
📈Когда тренд развернется?
Эксперты не ожидают быстрого восстановления рынка раньше осени. Разворот теоретически возможен в сентябре-октябре при условии смягчения политики ЦБ и отсутствия новых внешних шоков.
🚀При этом некоторые аналитики (АТОН, БКС) по-прежнему сохраняют долгосрочные цели по индексу на 3300–3500 п. к концу 2026 - но это фантастический сценарий, который предполагает рост более чем на 50%. Тут как бы ниже 2000 п. не уйти.
🤷♂️Индикатор RSI сигналит о сильной перепроданности. Но техника сейчас мало что значит. Если долгосрочный тренд с 2008 г. будет пробит вниз, риск движения к самым минимумам 2022 года (1700–1900 п.) на каких-нибудь плохих новостях резко возрастёт.
🔔Подписывайтесь!❤️
💥 Крупный минутный объем: Полюс Золото ($PLZL): 117,380,125 ₽ | ▼ 0.48%
