📈 Акции
Ну что, друзья, на прошлой неделе мы наблюдали настоящую историю успеха российского фондового рынка 😄 Каскад из 19 недель непрерывного снижения официально завершен — мы закрыли первую неделю в уверенный плюс.
Это было феерично. Судя по топу взлетевших бумаг, рынок соскучился по порванным шортам и разгону третьего эшелона. Однако пока стоит говорить именно о техническом отскоке, а не о полноценном среднесрочном росте.
Многие инвесторы просто ждали завершения дивидендных отсечек по главным гигантам (включая Сбер), чтобы начать откупать подешевевшие позиции. Этот начальный импульс спровоцировал мощный шорт-сквиз, а локальными драйверами выступили: решение ЦБ снизить ставку (хотя будущий прогноз регулятор ужесточил) и проснувшиеся нефтяники на дорогой нефти.
С точки зрения фундамента радоваться пока рано:
~ Драйверы инфляции никуда не ушли, дополнительный эффект увидим только по итогам лета.
~ Геополитическая эскалация продолжается, а новые санкции вводятся регулярно.
~ Впереди рынок ждут пересмотр бюджета и новые тарифы ЖКХ.
~ ЦБ жестко пересмотрел прогноз по ДКП в сторону более высоких значений на будущее.
На новой неделе отскок вполне может продолжиться — топлива в виде незакрытых коротких позиций накоплено достаточно. Дополнительную поддержку окажет реинвестирование дивидендов, где 75% объема приходится на Сбер (выплаты потекут в начале августа).
*При этом, я бы следил за ситуацией с нефтью, если будет откат, то мы можем увидеть коррекцию в нефтянке.
В любом случае говорить о долгосрочном росте слишком рано. Было это дно или нет — как всегда, узнаем задним числом.
📍 ТОП 3 роста по акциям (из Индекса ММВБ)
$RAGR 74.6 %
$PLZL 30.4 %
$POSI 21.9 %
📍 ТОП 3 падения по акциям (из Индекса ММВБ)
$OZON -5.1 %
📑 Облигации
ОФЗ: Длинный край бондов мощно устремился вверх. Рынок отыграл позитивные новости о приостановке аукционов Минфина и факт снижения ключевой ставки на 0,25%. Да, сигнал на будущее остался ястребиным, но здесь скорей всего сработал классический эффект значительной перепроданности — весь возможный негатив инвесторы заложили в цены заранее.
Корпораты, ВДО и Флоатеры: Вслед за государственным сектором эти сегменты также резко ускорили свой рост. К флоатерам сохраняется повышенный интерес на фоне прогнозов ЦБ держать ДКП жесткой долгое время. В фиксированном купоне (корпораты и ВДО) покупатели подбирают бумаги из-за сильной перепроданности прошлых недель.
💴 Валюта
Здесь абсолютно ничего интересного — продолжаем болтаться в боковике. Валютный рынок нащупал временный баланс между спросом и предложением, сильных триггеров для выхода из консолидации пока нет.
🏁 Что в итоге
Долгожданный глоток воздуха для лонгустов состоялся, но эйфория не должна затмевать холодный расчет. Главный инфляционный и бюджетный фон остается под вопросом, а риторика ЦБ — консервативной. Ближайшие недели покажут, сможет ли рынок переварить приток дивидендного кэша от Сбера и сформировать устойчивую базу для разворота или мы перейдем в режим боковика-отката.
📍НЕ ИИР. Только личные мысли)
Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉
