ГК "Эталон"ETLN
ГК "Эталон"
ETLN39,34 $
+0,06 $ (0,15 %)
Облигации застройщиков. Что держу?
Решил тут глянуть, как себя ощущают все застрои в моем уютном облигационном портфеле. Брусники нет, продавал ее. Она в целом ок, но решил не перебарщивать, не мало держу и так.
Кто у меня есть, в алфавитном порядке:
🔸АПРИ, 2 выпуска. Плюс умеренный, отчеты ранее разбирал. Объем небольшой, жду новый отчет (уже скоро), буду смотреть на цифры. В целом хорошая компания, но за риском слежу.
🔸Глоракс, 2 выпуска. Один из моих фаворитов в стройке (последний выпуск брал, 5-ый), идеально вписались в свою нишу и зарабатывают деньги, пока другие выживают. Стабильно крутые отчеты, а сегодня погасили на миллиард выпуск. Вовремя, без отмазок и "нюансов".
К слову, Глоракс аж в +11% торгуется, сильно выше номинала. Не только мне нравится он, по ходу🙂
🔸Самолет, 3 выпуска. Да, все сложно у них, но для меня это ковбойская история. Объем скромный, риски осознаю, наращивать не буду. На 2026 денег, по идее, должно хватить, сложно будет в 2027. Но пока далеко, есть время подождать (ставку то снизят).
🔸ЛСР, 2 выпуска. По отчетам лучше Самолета и ПИКа, естьдивиденды даже. Но, все же, под давлением дкп. Объем не очень большой, не сокращал, но и не добавлял. Лежа и лежат.
🔸ПИК, 1 выпуск. У меня валютник, вход по 89% был, сейчас 98% он. Все ок, держу, не парюсь. Но новые не буду брать.
🔸Эталон, 3 выпуска. Как и Глоракс, ловко занял нишу. Только Глоракс в регионах, а Эталон в столице, элику возводит. Не наращиваю, но и не продаю. Держу как есть.
Классика, в общем. В хорошее время зарабатывают все, в сложное время зарабатывают наиболее подготовленные. Полезный пост, надеюсь.
Кого-то держите, из списка?
#Недвижимость Стремясь распродать нереализованные квартиры, застройщики жилья стали чаще предоставлять скидки. Так, в феврале 2026 года объем предложения первичных квартир с дисконтом в Москве и Подмосковье увеличился на 49% год к году, доля таких лотов в экспозиции достигла 81% против 55% годом ранее. Однако специальные условия чаще всего возможны только при полной оплате. Средний уровень дисконта в жилых комплексах в Москве, по данным на февраль 2025 года, составил 3,6 млн руб., за год скидка выросла на 64%,
✅ По данным ДОМ.PФ (ЕИСЖС), в январе застройщики реализовали 2,4 млн кв. м жилья (+71% г/г). В денежном выражении — 495 млрд руб. (+76% г/г). Это сильнейший результат за всю историю наблюдений.
Формальным триггером роста стало изменение параметров «Семейной ипотеки» с 1 февраля. Доля ипотечных сделок составила 79%, наличные и рассрочки — 21%, то есть структура практически не изменилась относительно второго полугодия 2025 года.
Однако масштаб прироста в деньгах (+76%) говорит не только об эффекте «опережающего спроса». Речь скорее о реализации накопленного спроса 2024–2025 гг., сформированного в условиях высокой стоимости фондирования. Теперь, в условиях постепенного смягчения ДКП покупатели готовы входить в сделки, если видят понятный горизонт действия программ.
👉Бенефициары роста - региональные девелоперы
В субъектах за пределами топ-10 по объему строительства рост составил +91% г/г против +57% в крупнейших регионах. Разница почти двукратная. Это указывает на более высокую чувствительность регионального спроса к изменению условий финансирования и меньшую насыщенность предложения. Столичные рынки, напротив, реагируют сдержаннее из-за высокой ценовой базы и плотности застройки.
👉Как себя чувствуют публичные игроки
Январская статистика усилила дивергенцию между компаниями с региональной диверсификацией и игроками, сконцентрированными на Москве и Московской области:
▪️Крупные федеральные девелоперы с высокой долей столичных проектов — Группа ЛСР(+49,6% г/г) и Самолет (+2,5% г/г) — продемонстрировали умеренный прирост, ПИК и Эталон показали отрицательную динамику г/г.
▪️Наиболее выраженную положительную динамику показал GloraX, последовательно реализующий стратегию регионального развития: 4,08 млрд руб. продаж в январе против 930 млн руб. годом ранее (+337% г/г). За счет сохранения темпов роста выше рынка и сохранения рентабельности среди публичных игроков сектора GloraX на данный момент выглядит наиболее привлекательно.
👉Устойчивость динамики
Январь — традиционно низкий сезон для застройщиков (рынок раскачивается к марту), поэтому результат GloraX выглядит еще более весомо. Статистика подтверждает, что региональный фактор остается ключевым драйвером, и GloraX — его главный бенефициар среди публичных игроков.
$DOMRF $SMLT $PIKK $GLRX $LSRG $ETLN
Вокруг строительного сектора в последнее время много противоречивых сигналов. С одной стороны, высокая ставка, новые вводные по семейной ипотеке и запросы некоторых застройщиков на субсидированные кредиты не внушают оптимизма. С другой стороны — девелоперы продолжают показывать рост продаж как в метрах, так и в денежном выражении, что нельзя игнорировать.
☝️ Эталон долгое время демонстрировал ударные результаты за счет региональной экспансии. Эта стратегия особенно хорошо работала в период массовой льготной ипотеки, когда именно регионы стали ключевым драйвером роста бизнеса.
📝 Однако с ужесточением ДКП и отменой льготных ипотечных программ структура спроса изменилась. Компания фактически оказалась в новой рыночной фазе, где требуется адаптация модели продаж. И такая адаптация уже дает определенные результаты. Их мы сегодня и проанализируем.
🏗 Последние недели для Эталона выдались особенно насыщенными: ввод новых корпусов, сильные операционные результаты, завершение SPO и интеграция Бизнес Недвижимости.
✔️ Компания ввела в эксплуатацию сразу несколько корпусов ЖК Shagal — суммарно почти 100 тыс. кв. м за короткий период. Для девелопера это важно, ведь ввод означает прежде всего раскрытие эскроу и приток ликвидности. В условиях дорогого финансирования собственные денежные потоки становятся ключевым фактором устойчивости.
☝️ При этом Shagal остается одним из самых продаваемых проектов бизнес-класса Москвы. Это важный сигнал: спрос не исчез — он стал более избирательным и сместился в качественные проекты.
📈 Операционные результаты подтверждают этот сдвиг. Продажи в четвертом квартале в натуральном выражении выросли до 200 тыс. кв. м (+27% г/г), а общая стоимость заключенных сделок на 45% г/г до 44,5 млрд руб. Но ключевое здесь — не сам рост, а его источник. Основной вклад дали проекты бизнес- и премиум-класса в Москве, где продажи фактически стали драйвером для всей компании.
🧐 И вот тут появляются смешанные эмоции. С одной стороны, диверсификация за счет более дорогого сегмента выглядит логичной — она меньше зависит от массовой ипотеки, к которой все больше вопросов. С другой — компания становится сильнее привязана к узкому слою спроса, который тоже не бесконечен.
📈 Впрочем, действия менеджмента выглядят осознанными: в условиях высоких ставок сконцентрироваться на высоком сегменте, который не привязан к рыночной ипотеке, а в региональной экспансии сделать ставку на регионы, где действует ипотека с господдержкой.
💰 В августе прошлого года Эталон приобрел АО «Бизнес Недвижимость», что стало логичным продолжением этой стратегии. Покупку финансируют за счет SPO, чтобы не наращивать долг: компания привлекла 18,4 млрд рублей, разместив около 400 млн акций по цене 46 рублей, из которых 14,1 млрд рублей направляется на сделку, а остальное — на развитие проектов и частичное снижение долговой нагрузки.
💼 Сам портфель БН включает значительный объем площадок с высокой потенциальной маржинальностью. Актив усиливает премиальный сегмент, который поддерживает рост средней стоимости лота. Однако девелопмент — длинный цикл, и между покупкой актива и ростом прибыли могут пройти годы. Поэтому и котировки акций данный эффект пока полностью не учитывают.
🧠 В целом Эталон явно перестраивает модель бизнеса: больше премиальных проектов и усиление московского присутствия. Стратегически это выглядит оправданно, хоть и реализуется в непростой фазе рынка — при высокой стоимости капитала и сохраняющейся неопределенности в секторе.
📌 Резюмируя, текущие новости не создают мгновенного позитива, но формируют основу для будущего роста. Ввод объектов приносит деньги сегодня, сделки M&A — ставка на завтра. Главный вопрос, насколько быстро это трансформируется в устойчивый финансовый результат. Будем следить за развитием событий.
❤️ Если пост оказался полезным — поддержите лайком.
Тема недвижимости сейчас одна из самых горячих.
Вводные 2026 года жесткие: рыночная ипотека 18%+, а цены, вопреки прогнозам скептиков, не падают. Судя по графикам, новостройки в Москве и Питере снова пошли в рост (в Питере вообще вертикальный взлет).
Кажется, что покупать сейчас — безумие. Но давайте посмотрим на цифры ЦБ и, главное, на психологию толпы.
1️⃣Сигнал от ЦБ: «Плавный спуск»
Регулятор понизил прогноз по ставке. Скорее всего, к концу 2026 мы увидим ключ 12–13%, а в 2027-м уйдем к 10%.
Снижение идет очень плавно. Почему? Чтобы не взорвать инфляцию.
2️⃣Ловушка «отложенного спроса»
Представьте 2027 год. Ставка опускается до комфортных 10–11%.
Платеж по ипотеке становится сопоставим с ценой аренды (те самые 100к/мес).
Что сделает масса людей, которая 2 года сидела в депозитах?
— Побежит покупать жилье («Хватит платить дяде»).
— Владельцы начнут ремонты (спрос на стройматериалы).
Итог: Мы получим взрывной рост цен на вторичке. Вы проснетесь с мыслью «О, ставка 10%, пора брать!», а ценники уже переписали на +20%. Тот, кто ждет дешевую ипотеку, в итоге купит очень дорогой метр.
3️⃣ Стратегия «Для жизни»
Если квартира нужна, смотреть рынок надо СЕЙЧАС.
🔹Рынок покупателя: На вторичке пока еще можно торговаться. Продавцы сговорчивее застройщиков.
🔹Магия рефинансирования: Кто купит сейчас (даже под 18%), тот зафиксирует текущую Цену. А через 1,5 года, когда ставки упадут, сделает рефинансирование кредита под 11–12%.
Выиграет тот, кто купит актив до ажиотажа, а потом удешевит долг.
4️⃣ Стратегия «Для инвестора»
Покупать бетон под сдачу — нормальная стратегия, если цель — сохранить капитал (квартира растет в цене вместе с инфляцией + рента).
Но есть нюанс масштаба:
🔹1–2 квартиры: Это отличная пенсия и понятный актив.
🔹5+ квартир: Это уже не инвестиция, а полноценный бизнес (ремонты, простои, налоги). Головная боль растет быстрее прибыли.
Как заработать на цикле снижения без бетономешалки?
🔹Акции застройщиков: Когда ставка падает -> ипотека оживает -> выручка растет. Акции работают как прокси на рынок жилья.
🔹ЗПИФ Недвижимости: Покупка доли в крупных объектах (склады, офисы) через биржу. Доходность часто выше жилой аренды, а хлопот с жильцами нет.
Вывод:
Не бегите покупать сломя голову, но начинайте присматриваться. Поезд адекватных цен обычно уходит за пару месяцев до того, как ЦБ официально объявляет о низкой ставке.
Подробный разбор «Бумажной недвижимости» (ЗПИФ) с конкретными фондами сделаю завтра.
А вы ждете снижения цен или верите в вечный рост? 👇
#Опытным_путем #недвижимость #ипотека #акции
$SBER $VTBR $SMLT $PIKK $LSRG $ETLN $CNRU $BSPB
📌 В рамках судебного разбирательства между компанией «Русал» и горно-металлургической группой Rio Tinto, «Русал» ходатайствует об обращении взыскания на долю в неназванной компании, что следует из определения Тринадцатого арбитражного апелляционного суда о принятии обеспечительных мер. $RUAL
Наиболее вероятным объектом выступают 66% доли участия в месторождении Оюу-Толгой (Монголия), которое занимает четвертое место в мире по запасам меди. Однако, по мнению юристов, обеспечение исполнения данного требования со стороны «Русала» будет представлять значительные трудности.
📌 Американский инвестор Джентри Бич, близкий к Трампу-младшему, сообщил о подписании конфиденциального соглашения с ПАО «Новатэк» относительно реализации СПГ-проекта на Аляске. Проект предусматривает применение мобильной установки по производству сжиженного природного газа, строящейся на предприятии компании в Мурманской области. $NVTK
Джентри Бич также выразил намерение использовать ледокольные газовозы, произведенные в Южной Корее, для обеспечения поставок СПГ на азиатские рынки. Со стороны «Новатэка» было подтверждено лишь ведение переговоров о применении указанной технологии.
📌 «Эталон» осуществил размещение 400 млн дополнительных обыкновенных акций по цене 46 рублей за одну бумагу, что привело к привлечению 18,4 млрд рублей. $ETLN
Из этой суммы 14,1 млрд рублей будут направлены на финансирование стратегической транзакции по приобретению АО «Бизнес-Недвижимость». Оставшиеся средства планируется использовать для дальнейшего развития бизнеса, снижения долговой нагрузки и покрытия общекорпоративных расходов.
📌 «Лента» анонсировала открытие 4000-го магазина под брендом «Монетка» в Екатеринбурге. $LENT
📌 Автозавод «Москвич» приступил к производству электромобилей под товарным знаком UMO, в реализации проекта принимают участие компания EVM Pro и «Яндекс» в качестве технологического партнера. $YDEX
Первой серийной моделью данного бренда стал электрокроссовер UMO 5, разработанный для эксплуатации в городских условиях и в качестве такси.
Согласно классификации «Яндекс.Такси», данный автомобиль соответствует тарифу «Комфорт+». В течение месяца таксопарки «Яндекса» в Москве получат первые сто единиц данной модели.
📌 Акционеры ПАО «Банк ВТБ» одобрили процедуру реорганизации банка путем присоединения к нему ПАО «Почта Банк». $VTBR
📌 Заместитель председателя правления ПАО «Банк ВТБ» Дмитрий Пьянов сообщил, что привилегированные акции банка будут конвертированы в обыкновенные по схеме «номинал к рынку», а не «номинал к номиналу».
Такая схема приведет к увеличению доли государственной собственности с 50,1% до 74,45%, вместо достижения показателя более 80%. Для ее реализации потребуются поправки в законодательство.
📌 Акционеры ПАО «Мосэнерго» в очередной раз не утвердили предложенные советом директоров дивиденды по итогам 2024 года в размере 0,22606373615 рублей на одну обыкновенную акцию. $MSNG
Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉
1️⃣ ВТБ $VTBR утвердил присоединение "Почта Банка".
100% акций уже принадлежали группе, поэтому конвертации не будет, бумаги просто погасят.
В результате ВТБ получает доступ к сети из 25 тыс. точек в 83 регионах и завершает их перевод под единый бренд.
Сделка усиливает региональное присутствие банка и расширяет клиентскую базу без дополнительных затрат на покупку актива, что поддерживает стратегию масштабирования розницы.
2️⃣ АФК Система $AFKS увеличила долю в МКПАО "Эталон Груп" $ETLN с 48,5% до 71% после SPO.
Из привлечённых 18,4 млрд ₽ почти всё, 17,3 млрд ₽, внесла сама группа.
Рыночный спрос оказался слабым из-за цены 46 ₽ с премией к бирже.
14,1 млрд ₽ направят на покупку "Бизнес-Недвижимости" у структуры холдинга, что позволит расширить земельный банк без роста долга и сэкономить до 2–2,5 млрд ₽ процентов в год.
Благодаря доле выше 50% группа получает налоговые льготы по дивидендам и не обязана выставлять оферту миноритариям.
Сделка усиливает контроль и финансовую эффективность холдинга, но снижает привлекательность истории для миноритарных акционеров девелопера.
3️⃣ Мосэнерго $MSNG снова не выплатит дивиденды за 2024 год.
Более 80% акционеров проголосовали против распределения прибыли, несмотря на рекомендацию совета директоров выплатить 0,226 ₽ на акцию.
Это уже вторая неудачная попытка утвердить дивиденды за прошлый год.
На фоне новости котировки просели более чем на 5% до 2,33 ₽ за акцию.
Ситуация показывает, что формальные рекомендации менеджмента не гарантируют реальных выплат, а дивидендная история компании остается нестабильной.
4️⃣ Яндекс $YDEX вернулся на рынок наружной рекламы.
Компания получила эксклюзив на продажу цифровых пилларов РАСВЭРО в Москве, где в 2026 году установят более 160 экранов.
Размещение будет продаваться через аукцион с оплатой за тысячу контактов, часть времени оператор оставит за собой.
Рынок наружной рекламы растет и уже превышает 100 млрд ₽ в год.
Проект усиливает рекламную экосистему "Яндекса" и открывает новый источник выручки, но конкуренция в сегменте высокая.
5️⃣ НОВАТЭК $NVTK ведет переговоры о возможном использовании своей технологии СПГ на Аляске.
В компании заявили, что не работают с инвестором, который сообщил о подписании соглашения, но подтвердили сам факт переговоров по технологиям.
НОВАТЭК не находится под блокирующими санкциями США, хотя ограничения действуют против отдельных СПГ-проектов.
Интерес к технологиям компании за рубежом сохраняется, но проект остается чувствительным к политическим рискам.
6️⃣ Русал $RUAL пытается взыскать около 100 млрд ₽ со структур Rio Tinto и требует обратить взыскание на долю в иностранной компании.
Юристы предполагают, что речь может идти о 66% в медном проекте Оюу-Толгой в Монголии.
Суд в России уже поддержал требования, но исполнить решение за рубежом будет крайне сложно из-за позиции монгольских властей и статуса стратегического актива.
Скорее всего, иск является инструментом давления в переговорах, а не реальной попыткой получить контроль над крупным зарубежным проектом.
7️⃣ С 1 сентября 2026 года магазины обязаны будут принимать подтверждение возраста через мессенджер Max $VKCO
Через него также можно будет подтверждать льготы и карты лояльности.
Продавцы должны обеспечить техническую проверку данных, но бумажные документы сохранятся.
Решение усиливает цифровизацию торговли и делает Max важным инструментом идентификации в рознице.
Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅
#мегановости #новости #экспансия #консолидация #ребрендинг #экосистема #геополитика #арбитраж #идентификация
⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ #новости
20.02.2026
🇷🇺 Неделя завершается на ноте ДОколе😅. Очередной раунд переговоров прогнозируется на следующую неделю, но официального подтверждения пока не было, возможно, через 7-10 дней. Завышенных ожиданий в контексте переговоров по урегулированию конфликта нет.
Экономический гвоздь дня - форум ВТБ, на котором озвучили предсказания и по ставке к концу года в 12%, и курс доллара под 90, и индекс выше 3600, в общем, мёд для ушей, но на веру брать не будем)
🔷️Трамп продлил еще на год санкции США против РФ
🔷️VK начала внедрять мультимодальную ИИ-модель в поиск
🔷️Хуснуллин: объем запуска нового жилья с начала года вырос на 34% до 4 млн кв. м
🔷️Поступления в бюджет от налога на доходы по банковским вкладам в 2025 г. выросли почти втрое, до 320,2 млрд руб.
🔷️Американский инвестор Дж. Бич заявил, что прошлой осенью он тайно подписал соглашение о разработке месторождения природного газа на Аляске с НОВАТЭКом $NVTK
🔷️«Эталон» привлек 18,4 млрд руб. в результате SPO. Итоговое количество акций, размещенных в рамках SPO: около 400 млн шт. $ETLN
🔷️"Русал" потребовал взыскать долю Rio Tinto в монгольском Оюу-Толгой по иску на 100 млрд руб.
🔹️"Русал" предложил создать единую ОЭЗ на территории всей Сибири $RUAL
🔷️02.03 будут введены в действие новые базы расчета индексов облигаций Мосбиржи $MOEX
🔷️ЦБ считает, что первые операции с криптовалютами в регулируемом поле могут пройти до конца года
🔷️Зарубежные криптобиржи и обменники смогут работать на российском рынке через зарегистрированные в РФ "дочки"
🔷️Выпуск электрокроссоверов для такси запущен на "Москвиче" при участии "Яндекса" $YDEX
🔷️Конвертация привилегированных акций ВТБ в обыкновенные пройдет в мае по 82,67 руб., не повлияет на регуляторный капитал и нормативы достаточности капитала.
Доля миноритариев в обыкновенных акциях уменьшится, но доля в дивпотоке не изменится
🔹️Акционеры ВТБ одобрили присоединение Почта банка
🔹️ВТБ ждет снижения ключевой ставки до 12% до конца года $VTBR
🔷️Новый ГОСТ отделки не коснется домов, которые начали строиться до 01.03.2026 г.
🔷️Каллас заявила, что ЕС намерен принять 20-й пакет санкций 23.02
🔷️ЦБ: рост цен в большинстве регионов РФ в январе ускорился
🔷️27.03 акционеры Черкизово рассмотрят вопрос о дивидендах за 2025 г.
🔷️Совбез назвал борьбу с инфляцией стратегической задачей экономической политики
🔷️18.02.2026 г. опубликовано определение суда, из которого следует отказ от удовлетворения ходатайства ОАО «УГМК» о рассмотрении дела Petropavlovsk PLC в закрытом судебном заседании
🔷️Девелопер Legenda Intelligent Development может провести IPO через 2 года
🔷️В ГД предложили ввести потолок цен на такси в непогоду
🔷️В ГД пообещали не сдвигать пенсионный возраст в ближайшие 20 лет
🔷️Акционеры "Мосэнерго" не приняли решение о выплате дивидендов за 2024 г. $MSNG
🔷️Индия не намерена полностью отказываться от российской нефти
🔷️ЕK разрешила передать активы Роснефти в Германии под контроль властей страны
🔷️Китайские НПЗ активно скупают нефть РФ, от которой отказывается Индия - Bloomberg $ROSN
🔷️"Хэдхантер" получил по РСБУ за 2025 г. чистый убыток в 123 млн руб. $HEAD
🔷️"Спрос на алмазы припал, но алмазы - не бананы, они не портятся" - С. Тахиев, глава корпфинансов АЛРОСА $ALRS
🔷️Сербия рассчитывает подписать новый газовый контракт с РФ до 20.03
🔷️Еврокомиссия сообщила о планах Украины отремонтировать нефтепровод «Дружба»
Ставь 👍
#обзор_рынка
©Биржевая Ключница
⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ #новости
19.02.2026
🇷🇺 Пока проводится анализ итогов переговоров для оценки целесообразности следующего раунда. О месте и дате проведения нового раунда переговоров пока нечего сказать.🤷♀️
Инфляционные ожидания снижаются до 13,1%, правда, это как-то не вяжется со статистикой Росстата, что у россиян до 60% уходит на оплату продуктов питания, уже не говоря про цены на ЖКХ.🤦♀️
🔷️IEK Group готов провести IPO в апреле, но решение о выходе на биржу будет зависеть от состояния фондового рынка. Часть сделки будет cash in, часть — cash out
🔷️"Группа Астра" и ПСБ подписали соглашение о создании совместного предприятия для разработки доверенных отраслевых решений $ASTR
🔷️«Яндекс» регистрирует товарные знаки для роботакси - «Яндекс роботакси» и «ЯРоботакси» $YDEX
🔷️Дом.РФ сообщил о планах в апреле получить звездный рейтинг для акций
🔹️ДОМ.РФ планирует расширить инвестиционное финансирование проектов, не связанных со строительством жилья $DOMRF
🔷️«Софтлайн» опубликовал результаты по МСФО за 2025 г. Чистая прибыль: 14 млн руб.
🔹️В «Софтлайн» допустили выход на IPO «Фабрика ПО» (входит в «Софтлайн») до конца 2026 г. $SOFL
🔷️"Эталон" начинает дополнительный сбор заявок в рамках SPO $ETLN
🔷️Мосбиржа планирует во 2 кв. сдвинуть старт утренних торгов на срочном рынке на 7:00 мск $MOEX
🔷️Апелляционный суд Англии и Уэльса отклонил жалобу ВТБ на судебный запрет, блокирующий разбирательства против JPMorgan Chase в РФ
🔷️ЦБ подготовил проект изменений в порядок раскрытия структуры собственности финорганизаций
🔷️Соллерс начал производство минивэнов Sollers SF1 по технологии полного цикла
🔷️FESCO запустила контейнерный сервис между Камбоджей и РФ $FESH
🔷️"Русагро" расширила свой земельный банк на 5200 га $RAGR
🔷️ГД поддерживает предложение ЦБ увеличить лимит по числу карт в одном банке с 5 до 10 шт.
🔷️"Автоваз" подал заявку на регистрацию товарного знака "Можно, а зачем?"
🔷️«Сбер» предложил Минцифры помочь российским вендорам с выходом на зарубежные рынки
🔹️В «Сбере» опровергли планы инвестировать 500 млрд руб. в суперкомпьютер $SBER
🔷️Энергопотребление в РФ с начала года, по данным на 17.02, выросло на 4,3%
🔷️«Мосэнерго» завершила внедрение нового хранилища данных на Arenadata DB $DATA
🔷️ЦБ готов обсуждать подготовку меморандума о скидках на маркетплейсах
🔷️Озон банк планирует до конца 2026 года увеличить сеть банкоматов до 2 тыс. устройств и ищет форматы офлайн-присутствия, избегая классических отделений $OZON
🔷️Шохин: темп снижения ключевой ставки недостаточен для оживления инвестиций
🔷️У производителей РФ останутся преференции вне зависимости от решений о снятии санкций и открытии рынков - Мантуров
🔹️Медведев: иностранные компании смогут вернуться в РФ, но те, кто "не будет мешать"
🔷️До 2030 г. ожидается рост зарплат на 8% в год и цен на жилье на 5%. Средний ипотечный кредит вырастет до 7,2 млн руб.
🔷️Денежная масса (М2) в РФ в январе 2026 г. упала на 1,4% до 127,866 трлн руб. после роста на 3,9% в декабре. Годовой прирост снизился до 9,7% с 10,6% на 1 января — ЦБ
🔷️"Ростелеком" не смотрит на весеннее "окно" для IPO Солара, перспективы сделки в конце года зависят от ставки $RTKM
🔷️СД ОАК установил цену SPO в 0,53 руб./акцию
🔷️"Роснефть" запустила сервис доставки готовых блюд из кафе "Зерно" на московских АЗС
Ставь 👍
#обзор_рынка
©Биржевая Ключница
Российский рынок акций завершил день в минусе: индекс МосБиржи опустился до 2765 (-0,6%). Главные виновники — дешевеющие нефть и металлы, а также окрепший рубль, который ударил по экспортёрам. Не порадовали и драгметаллы: золото ушло ниже $4900 (-3%), серебро обвалилось до $73 (-6%).
Золотодобытчики попали под двойной удар: из-за падения цен на золото и слухов о росте налогов. Сильнее всего просел ЮГК (-4,4%), за ним следуют «Селигдар» (-3,3%) и «Полюс» (-2%). На рынке ходят разговоры, что следующей отраслью, куда может наведаться Минфин с фискальными изъятиями, станут производители удобрений.
На рынке царит неопределенность: с одной стороны, ЕС вот-вот анонсирует 20-й пакет санкций (решение уже 23 февраля), с другой — женевские переговоры пока только добавляют вопросов. Вроде бы все сели за стол, но чем закончится — непонятно.
Тем временем Зеленский в интервью Axios обозначил "красные линии" для заключения мира: отвод войск должен быть обоюдным, а любой договор — вынесен на референдум. По его мнению, украинцы согласятся только на заморозку нынешней линии фронта.
При этом он раскритиковал Трампа за одностороннее давление на Киев и скептически отнесся к оптимизму американских переговорщиков, которые верят в искреннее желание России закончить войну. США, в свою очередь, предложили сделать Донбасс демилитаризованной экономической зоной под наблюдением американских дронов.
Нефтяные цены пошли вниз после женевских переговоров Ирана и США — стороны назвали их конструктивными. Главный намёк на прогресс: Иран готов заморозить обогащение урана и вывезти часть запасов в Россию.
Это открывает путь к снятию санкций и возврату иранской нефти на мировой рынок. Рынок испугался, что нефти станет слишком много, и цены на Brent рухнули почти на 3% — до $66,8 за баррель.
С технической точки зрения ситуация не меняется: индекс упирается в сопротивление 2800 и не может его пробить. Инвесторы уже привыкли — трехсторонние встречи идут третий раз, но прорывных новостей никто не ждет. Многие предпочитают фиксировать прибыль. Ближайшая поддержка — 2750, при пробое которой следующей целью станет зона 2700–2680.
Лично для меня странно, что после большого количества встреч переговоры длятся по шесть часов, хотя все ключевые противоречия — территории и легитимность власти — известны давно. Если бы Украина действительно хотела заключить сделку, уступки уже произошли бы.
Раз этого не случается, значит, текущий сценарий (продолжение конфликта) для Киева не самый худший. А сами переговоры все больше напоминают фикцию — шоу без реального содержания.
📍 Из корпоративных новостей:
Яндекс $YDEX отчет МСФО за 2025г: Выручка ₽1 441,1 млрд (+32% г/г), Скорр чистая прибыль ₽141,4 млрд (+40% г/г), Скорр. EBITDA ₽280,8 млрд (+49% г/г).
Озон $OZON Госдума не будет рассматривать введение НДС на импортные товары на маркетплейсах.
ГК Самолет $SMLT в январе 2026 года заняла первое место среди российских застройщиков по объему ввода многоквартирных домов в эксплуатацию.
Делимобиль $DELI включен в список "белых сайтов", доступных в периоды отключений мобильного интернета.
Озон Фармацевтика $OZPH по итогам 2025 года наши продажи выросли на 24-38% г/г, существенно опередив динамику рынка.
• Лидеры: Whoosh $WUSH (+8,1%), Эталон $ETLN (+3,26%), Сегежа $SGZH (+2,2%), Юнипро $UPRO (+1,93%).
• Аутсайдеры: ЮГК $UGLD (-4,5%), Селигдар $SELG (-3,65%), Русал $RUAL (-2,73%), Яндекс $YDEX (-2,55%).
18.02.2026 — среда
• $DOMRF Дом РФ отчёт по МСФО за 2025 год и день инвестора
• Росстат плановые статистические публикации (инфляция, выпуск, внешняя торговля) по календарю ведомства.
✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!
#акции #новости #аналитика #инвестиции #инвестор #расту_сбазар #новичкам
'Не является инвестиционной рекомендацией
📉 Рынок
В середине дня российский рынок ускорил снижение на фоне возросшей геополитической неопределённости и ухудшения валютного фактора.
На вечерней сессии Индекс МосБиржи заметно отскочил от минимумов, реагируя на новости с переговорного трека. $MOEX $IMOEX
📊 Облигации
ОФЗ прервали рост предыдущих четырёх сессий. Индекс RGBI сократил более половины умеренных дневных потерь $RGBI
📈 Лидеры
• ВУШ +9,07% $WUSH
• Сегежа +2,94% $SGZH
• Глоракс +2,72% $GLRX
📉 Аутсайдеры
• ЮГК −4,39% $UGLD
• Селигдар −3,25% $SELG
• МКПАО ЮМГ −2,6% $GEMC
🔍 В деталях
С открытия рынок двигался разнонаправленно, однако в середине дня продавцы перехватили инициативу.
Давление усилила неопределённость вокруг переговоров в Женеве — встреча проходит в закрытом формате, без оперативных комментариев.
Дополнительный фактор — очередная волна укрепления рубля. Сильная валюта ухудшает перспективы экспортеров и бюджетных поступлений, что постепенно отражается в котировках сырьевых компаний.
Вечером произошёл уверенный отскок после сообщений о завершении первого дня переговоров и сохранении вовлечённости США в процесс урегулирования. Рынок реагирует даже на умеренно нейтральные сигналы.
Если геополитический фон не ухудшится, индекс может вновь предпринять попытку движения к 2800 п.
Объём торгов составил 60,9 млрд руб.
🏢 Корпоративные события
• Эталон / Сегежа / АФК Система — выглядят сильнее рынка на фоне ожиданий дальнейшего снижения ключевой ставки. Зампред ЦБ Алексей Заботкин отметил временный характер январских проинфляционных факторов. $ETLN $AFKS
• ЮГК / Селигдар / Полюс — под давлением из-за ускорения коррекции золота. Попытки восстановления металла пока неустойчивы. $SELG $PLZL
• РУСАЛ — переписал недельный минимум. Давление оказывает укрепление рубля. $RUAL
• Ozon Фармацевтика — продажи в 2025 г. выросли втрое быстрее фармрынка. $OZPH
• Яндекс — менеджмент планирует рекомендовать дивиденды за 2025 г. в размере 110 руб. на акцию (+37,5% к предыдущей выплате). $YDEX
⬇️ ЛИЧНЫЕ ИТОГИ ДНЯ
Сегодня торговал аккуратно — заходить во всё подряд не хотелось.
💼 Сделки:
• ВК $VKCO — вход на новости о возможной блокировке Telegram
❌ −0,28% (зашёл поздно)
• Аптечная сеть 36,6 $APTK — шорт после раскрытия предварительных результатов
✔️ +0,38%
✔️ +0,30%
• Сургутнефтегаз-ап $SNGSP — торговал отскок
✔️ +0,21%
✔️ +0,25%
День закрыл в небольшом плюсе. Как писал ранее — главная цель сейчас системная доходность.
📌 Более развернутые мысли, логика сделок и идеи — в профиле.
Поставь 👍, и не забудь подписаться, чтобы не потерять!
📈ВК+0.8%
ВК растёт на костях конкурентов👉с 1 апреля в России могут полностью заблокировать Telegram, утверждает Baza. По данным канала, приложение может перестать работать и через мобильный интернет, и через стационарные сети😔
📉Яндекс-2.6%
Снижается после отчётности. МКПАО «Яндекс» в IV квартале 2025 года увеличила выручку на 28%, до 436 млрд рублей. Скорректированная EBITDA выросла в 1,8 раза, составив 87,8 млрд рублей. Рентабельность показателя составила 20,1% против 14,3% в IV квартале 2024 года.
Менеджмент «Яндекса» вынесет на СД предложение по дивидендам-2025 в 110 руб./акция. Яндекс установил цену дополнительной эмиссии акций для программы долгосрочной мотивации — 4785 руб. за акцию🧐
📉ГМКНорникель -1.4%
Цветные металлы снова под давлением. Медь теряет 2% на фоне роста запасов на складах LME, никель снижается в районе 1%😔
📉Полюс-2.2%
Золото продолжает снижаться, благородный металл сегодня теряет более 3.5%😔
📈Сегежа +2.2%
Закредитованные компании получают поддержку от смягчения ДКП. Сегодня Сегежа прошла оферту по облигациям 002P-05R👏
📈Эталон +3.2%
Эталон ввел в эксплуатацию 4 новых корпуса ЖК Shagal, общей площадью более 43 тыс. кв. м👍
📉ДОМ.РФ -0.2%
Чистая прибыль ПАО «ДОМ.РФ» в четвертом квартале 2025 года по МСФО выросла в 3,4 раза по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, до 26 млрд рублей, свидетельствует консенсус-прогноз «Интерфакса». «ДОМ.РФ» 18 февраля опубликует отчетность по МСФО за 2025 г., аналитики ожидают рост чистой прибыли более чем на треть, до 88 млрд рублей💪
📈Делимобиль +0.4%
Нам нужно больше золота👉основной акционер Делимобиля Винченцо Трани сообщил, что готов предоставить компании 2 кредитных линии = 1,1 млрд и 2 млрд для выкупа облигаций. Он сказал, что выкуп облигаций ниже номинала может быть выгоден компании 🤔
Продолжаю наблюдать за тем, что происходит в секторе недвижимости - наверное, самом обсуждаемом сейчас на рынке. Сегодня под прицелом - Эталон, у которого много корпоративных новостей.
🏠Что мы знаем про "Эталон Груп"
ГК «Эталон» родилась аж в 1987 г. (как и Сид 😎). Занимается проектированием, строительством и эксплуатацией жилой и коммерческой недвижимости. Долгое время базировалась в Питере (снова как и Сид 😎).
Регионы присутствия широко диверсифицированы: Москва, СПб, Московская и Лен. области, Омск, Екатеринбург, Тюмень, Казань, Свердловская и Новосибирская области. В 2025 г. новые проекты появились в Хабаровске и Калининградской области.
💼Контрольный пакет акций принадлежит АФК "Система". Акции компании торгуются под тикером $ETLN
🇫🇮В 2022 г. «Эталон» выкупил российские активы финского застройщика YIT за 4,6 млрд ₽.
👉Занимает 12-е место среди девелоперов РФ в рэнкинге ЕРЗ на 1 февраля 2026.
🆕Последние новости
На днях компания опубликовала предварительные результаты SPO, согласно которым книга на 400 млн акций покрыта при цене 46 ₽ за бумагу.
💰Из привлеченных 18,4 млрд, 14,1 ярдов пойдут на оплату сделки по покупке "Бизнес-Недвижимости", остальное - на общекорпоративные нужды.
"Бизнес-Недвижимость" включает в себя 42 участка в Москве и СПб. Ожидаемая выручка 1-й очереди - более 185 млрд ₽ до 2032 г. при валовой марже более 40%. Сделка может существенно изменить расстановку сил в премиум-сегменте в пользу Эталона.
📈По выпуску Эталон 2Р1 (ISIN RU000A105VU7) с ежеквартальным купоном идёт оферта. Девелопер установил ставку 21%, что на мой взгляд выглядит весьма заманчиво, особенно на фоне очередного снижения ключевой ставки уже до 15.5%.
Следующая оферта через 27 месяцев, в мае 2028.
📊Операционные показатели за 2025:
🔼Компания реализовала 671 тыс. кв. м недвижимости общей стоимостью 153,5 млрд ₽ (+5% г/г), на 14% превысив опубликованный Группой прогноз.
🔼Денежные поступления увеличились до 100,5 млрд ₽ (+5% г/г), в т.ч. за счет реализации крупных коммерческих объектов в Москве в 3 и 4 кварталах 2025.
🔼Продажи в премиальном сегменте увеличились на 87% в натуральном выражении и на 96% в денежном выражении на фоне развития премиального бренда Группы.
Проекты в Москве и СПб составили 79% продаж в натуральном выражении и 85% продаж в денежном выражении, региональные проекты – 21% и 15% соответственно.
🔼Средняя цена кв. метра выросла на 9% до 229 тыс. ₽, средняя цена кв. метра жилой недвижимости выросла на 19% до 332 тыс. ₽.
🔼Компания ввела в эксплуатацию 483 тыс. кв. м недвижимости, что в 3 раза больше аналогичного показателя за 2024 год.
🤔По моему личному мнению, цены на квартиры в ближайшие годы не пойдут вниз, поскольку это невыгодно ни девелоперам, ни банкам, ни государству.
🎯Подытожу
Операционные результаты довольно сильные, несмотря на непростой прошлый год с точки зрения сектора в целом. Понятно, что ближайший год скорее всего будет ещё тяжелее, но определенный запас крепости у Этанола прочности у Эталона, на мой субъективный взгляд, присутствует.
👉После оферты образовался фикс 2Р1 на 2+ года с квартальным купоном и эффективной доходностью ~22,7% годовых (или чуть повыше, если поймать ниже номинала в стакане). Соотношение риск/доходность - интересное.
🏗️Застройщикам сейчас непросто, но даже при плохом сценарии их будут всячески пытаться удерживать на плаву. Огромное количество смежных отраслей пострадает, если завалится даже один крупный застройщик.
Между тем, Эталон со своим портфелем в разных сегментах, в основном – в столичной дорогой недвижке, выглядит в целом довольно устойчивым.
Но явной необходимости в экстренных мерах поддержки для отрасли сейчас не видно, особенно с учетом диверсификации в маржинальный премиум сегмент. Сигнал от Эльвиры в виде снижения КС - позитив для отрасли, т.к. обеспечит дальнейшее снижение стоимости привлечения долга.
💼Не ИИР, я сам держу выпуск Эталон 2Р4 и продавать не планирую. Продолжаем внимательно следить за самым железобетонным сектором нашей экономики.
📌 Сегодня ЦБ снизил ключевую ставку с 16% до 15,5% вопреки ожиданиям рынка. Делюсь главными тезисами с пресс-конференции ЦБ и своим мнением.
1️⃣ ПРОГНОЗ ЦБ:
• Как и ожидалось, ЦБ скорректировал свой среднесрочный прогноз (отметил изменения в таблице ЦБ). В 2026 году теперь ожидают среднюю инфляцию 5,1-5,6% (было 5,3-6,3%), но повысили прогноз по инфляции на конец года с 4-5% до 4,5-5,5%. Среднюю ключевую ставку в 2026 году ожидают в диапазоне 13,5-14,5% (было 13-15%).
• Исходя из прогноза ЦБ, построил график ключевой ставки на 2026 год. Даты на графике – заседания ЦБ, красным флагом отметил опорные заседания с новым прогнозом. Имеем 3 варианта:
1) Самый базовый сценарий (именно он на графике) предполагает среднюю ставку 14% в 2026 году, это ровно середина из прогноза ЦБ 13,5-14,5%. Для реализации такого сценария нужно снижение ставки на 0,5% на каждом из 7 оставшихся заседаний. Если хотя бы раз сохранить ставку, то понадобится разовое снижение на 1% во 2-м полугодии, иначе уйдем к верхней границе прогноза. К концу года получаем ставку 12%.
2) Оптимистичный сценарий – средняя ставка за год 13,5% и 10-11% к концу года. Такой расклад получим, если в апреле или июне ЦБ начнёт снижать ставку на 1% каждое заседание.
3) Пессимистичный сценарий – средняя ставка за год 14,5% и 13% к концу года. Предполагает 4-5 снижений ставки на 0,5% и 2-3 сохранения ставки на прежнем уровне.
2️⃣ РИТОРИКА ЦБ:
• На удивление риторика ЦБ была довольно мягкой:
1) Пик инфляции пройден в январе (ожидаемо, сложно повторить инфляцию в 2,1% за один месяц);
2) Повысилась уверенность в дальнейшем снижении ставки (видимо, ожидали более сильный всплеск инфляции в январе в связи с повышением НДС);
3) Устойчивая инфляция будет около 4% во 2-м полугодии (эту цель ЦБ непрерывно ставит с 2017 года);
4) Пик роста инфляционных ожиданий пройден (13,7% в январе 2026 года против 14% в январе 2025 года, в феврале и марте всегда сезонное снижение);
5) Из негатива отметили текущий рост розничного кредитования за счёт ипотеки и возможное предстоящее ускорение инфляции из-за низких цен на нефть.
3️⃣ ВЛИЯНИЕ НА РЫНОК:
• На решение ЦБ рынок отреагировал довольно скромно: $IMOEX +0,8%, $RGBI +0,5%. Отдельные истории: акции АФК Системы $AFKS , Эталона $ETLN и ММК $MAGN выросли на 3-4%; дальние ОФЗ теперь торгуются с доходностями 14,7-14,8% (при ставке 15,5% это по-прежнему дёшево).
• Если прогноз ЦБ реализуется, то облигации с фиксированным купоном снова покажут высокую доходность, как в прошлом году. ОФЗ $SU26248RMFS3 / 26254 дадут доходность 24-27% с учётом купонов и переоценки тела при ставке 12% к концу года. Также набирают привлекательность облигации лизинговых компаний, у которых со снижением ставки будет только ускоряться восстановление бизнеса.
• Хоть закредитованным компаниям и станет легче дышать при намеченной траектории ключевой ставки, но более привлекательными бенефициарами остаются Сбер $SBER (регулярные дивиденды с доходностью на пару процентов ниже КС), Совкомбанк $SVCB (снижение резервов), Ренессанс $RENI (огромный портфель, на 70% состоящий из облигаций). С момента решения по ключевой ставке акции этих трёх компаний выросли на 1%, 2% и 3% соответственно.
✏️ ВЫВОДЫ:
• Решение ЦБ было сложно предугадать. В прошлом году, имея текущие вводные, ЦБ сохранил бы ключевую ставку на прежнем уровне. Либо ЦБ ожидал более сильный всплеск инфляции, либо, наконец, начал опасаться риска рецессии (вспомним дефолты компаний, рост просроченных задолженностей и просьбы помощи от Самолёта).
• В любом случае, для фондового рынка такой настрой ЦБ – значительный позитив, который будет поддерживать котировки в течение года. Главное, чтобы позитивная риторика ЦБ не сменилась на жёсткую, иначе коррекцию увидим сильнее, чем сегодняшний рост. Напоминаю, что все обзоры в таком формате вы можете посмотреть в моём телеграм-канале.
❤️ Поддержите пост реакциями, если было интересно.
_____
👉 Подписывайтесь на мой телеграм-канал , там вы найдёте ещё больше аналитики и обзоров компаний.
Сегодня ЦБ снизил ставку на 0,5 п.п. до 15,5%. Консенсус-прогноз был 16%, но оснований не снижать ставку особо не было. Шаг вполне логичный, если принимать во внимание то, что происходит в экономике и инфляцию 6,4%.
📈 Рынок акций и облигаций отреагировал на решение позитивно. На мой взгляд, в этом году на каждом заседании продолжится плавное снижение ставки (шагами по 0,5%), а более резкие шаги будут возможны при положительных геополитических изменениях.
👆 Если так, то к концу 2026 года может увидим ставку 12%, которая еще будет давить на спрос и инфляцию, но уже будет вполне комфортной для многих компаний + стратегия кэрри-трейд при такой ставке вряд ли будет актуальной, что приведет к росту спроса на валютные инструменты.
🏗 Один из самых чувствительных секторов экономики к ставке — это стройка. Капитальной разницы ставка 16% или 15,5% - нет, но самое сложное время компании, можно сказать, пережили. При ставке ближе к 12% рыночная ипотека может начать постепенно оживать и существенно снизится стоимость обслуживания долгов девелоперов.
👆 Но, в массовом сегменте всё равно есть нюансы. Там сейчас рыночная ипотека практически недоступна (в среднем по России нужен доход 190т.р. в месяц, чтобы одобрили ипотеку на двушку, а в Москве - вообще больше 500т.р.) и льготку постепенно ограничивают. А возвращение массовой ипотеки еще придется подождать: нужно не просто стабильное снижение, но и низкая инфляция «всерьез и надолго», говорит ЦБ. Проекты становятся менее рентабельными, что видно по результатам ряда застройщиков (некоторые даже обращаются за гос. поддержкой). В связи с этим даже возникло много опасений по поводу финансового состояния девелоперов.
👆 Важно отслеживать, на чем среднесрочно зарабатывает компания, чтобы оставаться финансово устойчивой. Например, выход в другие сегменты (бизнес, премиум и люкс) дает возможность комфортно переждать период высоких ставок - как в случае MR Group, «Донстроя», «Аквилона», ЛСР и Эталона. Последний даже запустил собственный премиальный бренд и приобрел целый пул участков в старой Москве под строительство «премиалки». Разворот рынка может не только вернуть рыночную ипотеку, но и стать дополнительным импульсом для инвестиционной недвижимости высокого класса – снижение привлекательность депозитов может спровоцировать переток этих средств в «бетон». $ETLN $LSRG
📊 Действия ЦБ вселяют осторожный оптимизм после вновь неоправданных ожиданий от переговоров в начале февраля. Продолжаем держать руку на пульсе.
Всем хорошего вечера пятницы и выходных! ❤️
✅ Новость о запросе Самолета на льготное финансирование в 50 млрд руб. рынок быстро интерпретировал как сигнал возможного кризиса в девелопменте. Однако текущая динамика котировок показывает: инвесторы довольно чётко отделили ситуацию одного эмитента от состояния сектора в целом
👉Что произошло на рынке
После 4 февраля акции Самолета остаются в районе 855 руб., что примерно на 12–13% ниже цены открытия того дня. Рынок зафиксировал повышенный риск-профиль компании и пока не готов его пересматривать.
При этом крупнейшие игроки сектора — ПИК, Группа ЛСР и Группа Эталон — с момента публикации новости скорректировались всего на 1,5–3%, что укладывается в обычную рыночную волатильность.
👉Чувствительность к ставке и ипотеке
Самолет исторически ориентирован на массовый сегмент: доля ипотечных продаж в 4 кв. 2025 года составляла 72%, при этом около 80% ипотечных сделок приходится на льготные программы. Их ужесточение напрямую ударило по спросу. Как результат — Самолет стал единственным публичным девелопером со снижением продаж в 2025 году.
Для сравнения: ЛСР показала +17%, Эталон — +5%. Это подчёркивает, что проблема носит эмитент-специфичный характер.
👉Смещение в более устойчивые сегменты
На фоне слабости комфорт-класса девелоперы с качественным земельным банком начали уходить в бизнес- и премиум-сегменты. Эталон здесь показателен: доля бизнес- и премиум-класса выросла до 74% продаж, что снижает зависимость от ипотеки.
Самолет, напротив, ограничен структурой земельного банка, ориентированного на более доступные локации.
👉Финансовая устойчивость
Покрытие проектного долга средствами на эскроу у Самолета — около 70% при среднем по рынку ~71%. У Эталона и ПИК — около 85%, у ЛСР — ~1,2х. Тут в целом показатели выглядят более менее ровно у всех девелоперов.
👉Подводим итоги
История с Самолетом стала не сигналом кризиса стройки, а примером выборочной переоценки. Давление сосредоточено на компаниях с высокой зависимостью от ипотеки и ограниченной гибкостью.
На этом фоне появляются отдельные идеи: облигации ЛСР дают 18–19%, а бумаги Эталона позволяют зафиксировать доходность около 21% при более устойчивом риск-профиле. Сам сектор недвижимости остаётся системно значимым — и рынок это явно учитывает.
✅ подпишись 🤝
$SMLT $LSRG $PIKK $ETLN
📌 Совет директоров «Эталона» утвердил цену размещения дополнительных акций на уровне 46 рублей за бумагу, что соответствует ранее объявленному ориентиру. $ETLN
Компания получила заявки на приобретение 411 миллионов акций, включая 377 миллионов от АФК «Системы» и 22 миллиона от оператора программы мотивации. Оставшиеся заявки, в том числе 11 миллионов акций в рамках преимущественного права, составили более 12 миллионов бумаг.
📌 «Сбербанк» продемонстрировал уверенный рост в январе 2026 года: чистая прибыль по РСБУ достигла 161,7 миллиарда рублей, увеличившись на 21,7% год к году. Чистый процентный доход составил 291,5 миллиарда рублей (+25,9%), а комиссионный доход — 51,8 миллиарда рублей (+3,6%). $SBER
По данным источников «Ведомостей», банк планирует инвестировать 500 миллиардов рублей в создание третьего суперкомпьютера, развивая технологии, заложенные в предыдущих разработках «Кристофари» и «Кристофари нео» (2019 г.), которые легли в основу облачной платформы ML Space (2020 г.).
📌 Девелопер АПРИ зафиксировал значительный рост продаж недвижимости в январе 2026 года: 16,46 тысячи квадратных метров, что в 5,4 раза превышает показатели прошлого года. В денежном выражении продажи также увеличились в 5,4 раза, достигнув 2,45 миллиарда рублей.
Средняя цена реализации квадратного метра выросла на 15% до 165,48 тысячи рублей. Доля ипотечных сделок достигла 97% (+46 п.п.). Чистый долг компании за месяц снизился на 5,5%, или 2,1 миллиарда рублей, составив 36,2 миллиарда рублей.
📌 Объем нового бизнеса «Европлана» по итогам 2025 года составил 105,5 миллиарда рублей, сократившись на 56%. Сегменты легкового, коммерческого транспорта и самоходной техники продемонстрировали снижение на 49%, 60% и 57% соответственно. Количество техники, переданной в лизинг, уменьшилось на 49%, до 30 тысяч единиц. $LEAS
📌 Российские власти приняли решение о поэтапном замедлении работы мессенджера Telegram, как сообщают источники РБК в IT-индустрии и профильных ведомствах.
Роскомнадзор, предположительно, уже приступил к частичным ограничениям сервиса. Рост числа жалоб на сбои в работе Telegram в России, начавшийся накануне, подтверждает данную информацию. $VKCO
📌 Евгений Юрченко, бывший генеральный директор «Связьинвеста» и бывший акционер «Ростелекома», увеличил свою долю в ВТБ. Согласно сообщению банка, его доля выросла с 4,82% до 5,33%. $VTBR
📌 Наблюдательный совет ДОМ. РФ утвердил стратегию повышения акционерной стоимости. Основу стратегии составляют финансовые цели: рост активов до 8,8 триллиона рублей к 2028 году, рентабельность капитала (ROE) свыше 20%, ежегодный темп роста чистой прибыли более 15% и дивиденды на уровне 50% от прибыли. $DOMRF
📌 Компания Whoosh отозвала ходатайство в ФАС России, поданное для рассмотрения возможной сделки по объединению с ООО «ЮрентБайк.ру». $WUSH
Решение об отзыве принято по итогам очного рассмотрения. В настоящее время компания прорабатывает возможность подачи нового ходатайства в отношении данной сделки и официально не подписывала никаких обязывающих документов, связанных с потенциальным объединением.
📌 Группа «Русагро» завершила независимую оценку рыночной стоимости акций ПАО «Группа «Русагро» в совокупной стоимости активов ROS AGRO PLC. По состоянию на 2 февраля 2025 года, доля акций составила 93,62%. $RAGR
Данная оценка позволит инвесторам избежать повышенного налога на доходы физических лиц при продаже акций, полученных в результате принудительной редомициляции компании.
📌 «Объединенная авиастроительная корпорация» зафиксировала существенное улучшение финансовых показателей в 2025 году. Чистая прибыль по РСБУ составила 6,89 миллиарда рублей, сменив убыток в 24,1 миллиарда рублей годом ранее. Выручка корпорации выросла на 64,1%, достигнув 324,9 миллиарда рублей по сравнению со 198,01 миллиарда рублей в 2024 году. $UNAC
Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉
Рынок продолжает сползать вниз, хотя новостной поток нельзя назвать откровенно негативным.
В первую очередь это касается отчетов, которые превзошли ожидания инвесторов. Но из-за общего фона отличившиеся компании не растут.. зато резвятся спекулянты, разгоняя всякую дрянь :) Пройдемся по всему этому поподробнее:
📱 Positive — операционный отчет. В 2025 году отгрузки выросли на 37,3%, а скорректированная прибыль вышла в плюс. Учитывая прошлый провал, эти результаты кажутся неплохими — возможно, компания прошла дно цикла.
В руководстве обещают двузначные темпы роста и маржу ~30%. По первому нет вопросов, а со вторым будет сложно — у компании высокий долг (ND/EBITDA = 2,6х), который сжирает часть прибыли. При этом оценка акций выглядит дороговато.
🏦 Сбербанк — рекордный январь. Чистая прибыль в январе составила 161,7 млрд. рублей (+21,7% г/г) — это лучший месяц в истории банка. Январь всегда был слабым месяцем, но благодаря высокой марже и снижению издержек получился такой результат.
Если банк удержит текущие темпы, то в 2026 году его прибыль достигнет 2 триллионов. Тогда дивиденды будут ~45 рублей на акцию, что дает 14,8% доходности.
📱 ВК — в лидерах роста. Вчера появилась новость о замедлении ТГ, после чего акции ВК взлетели на 4,5%. Рынок посчитал, что у того наконец появится прибыль.. хотя я бы на это не рассчитывал. Это дыра для инвестиций, которой ничего не поможет :)
У ВК фактически нет конкурентов, но он все равно остается убыточным. Пока не сменится руководство, никакой Max этого не изменит — скорее случится новая допка, чем выход на стабильную прибыль.
🏠 Эталон — «эталонная» сделка. Компания проведет SPO на 18,4 млрд. рублей, чтобы выкупить актив у своей мамы (АФК Системы). При этом большую часть акций купит сама Система — то есть, идет какое-то мутное перекладывание из кармана в карман.
Эталон так же купит акций на 1 млрд. рублей, которые пойдут на бонусы менеджменту. Правильно, зачем гасить собственный долг (205 миллиардов!), когда можно отблагодарить топов :)
Очередной день не принёс ясности российскому рынку: сессия прошла вяло и без единого направления. МосБиржа ушла в небольшой минус (-0,32%), а РТС — в столь же скромный плюс (+0,25%). Настроения инвесторов ограничивает отсутствие дипломатического прогресса и приближение новых санкций от ЕС.
Более глубокое падение рынка сдерживают новости из сферы геополитики: С одной стороны, французский лидер Эмманюэль Макрон заявил о своей инициативе возобновить диалог с Россией среди ряда европейских партнёров. С другой стороны, внимание инвесторов привлекла жёсткая оценка российского министра иностранных дел Сергея Лаврова.
Он указал, что действия США за последний год не содействовали улучшению отношений, а их контакты с импортёрами российских энергоресурсов, по его мнению, продиктованы стремлением укрепить собственные позиции на мировом энергорынке. Эти противоречивые сигналы создают неоднозначный фон.
Ключевой вопрос недели: сохранит ли регулятор ставку, несмотря на сигналы о замедлении экономики. Инфляция формально под контролем, но ожидания населения и бизнеса не падают. При этом денежная масса и кредитование явно сигналят о спаде.
Тем временем индекс RGBI опустился ниже 116 пунктов, обновив минимум почти за четыре месяца. Основным риском для рынка является возможный пересмотр в сторону повышения прогноза по среднему уровню ключевой ставки на этот год (текущий прогноз — 13–15%). Поэтому помимо самого решения по ставке не менее важна риторика регулятора.
На вечерней сессии индекс в моменте совершил перелой по дню, что указывает на потенциал к дальнейшему снижению. Уровни 2685-2690 могут привлечь внимание, но открывать позиции следует с осторожностью. Рынок по-прежнему сфокусирован на геополитической повестке, которая не проясняется, и ждет решения ЦБ по ставке. Покупки на рынке всегда возможны, но для них требуются фундаментальные основания, которых в данный момент недостаточно.
📍 Из корпоративных новостей:
Яндекс $YDEX собирается купить российский бизнес маркетплейса цветов и подарков Flowwow, сделка готовится к завершению в апреле 2026 года.
Эталон $ETLN СД утвердил цену допэмиссии в 46 руб за акцию, а также принял Программу мотивации менеджмента объемом 22 млн акций.
ЕвроТранс $EUTR топливный трейдер АТИ через суд хочет взыскать с ЕвроТранса 0,5 млрд рублей
Сбер $SBER чистая прибыль за январь 2026 г. выросла на 21,7% г/г до 161,7 млрд руб при рентабельности капитала в 23,2%.
АПРИ $APRI объем продаж в январе 2026 года вырос в 5,4 раза г/г до 16,46 тыс кв м, в денежном выражении рост также в 5,4 раза г/г до 2,5 млрд руб.
Whoosh $WUSH отозвало ранее поданное в ФАС России ходатайство о приобретении ООО «ЮрентБайк.ру», рассмотрит возможность подачи нового.
ВК $VKCO власти приняли решение начать работу по замедлению работы мессенджера Telegram в России.
Европлан $LEAS за 2025 год закупил и передал в лизинг около 30 тыс ед техники (-49% г/г) на сумму 105,5 млрд руб с НДС (-56% г/г).
• Лидеры: ВК $VKCO (+3,38%), Whoosh $WUSH (+2,65%), ДОМ РФ $DOMRF (+1,8%), Промомед $PRMD (+1,43%), ВТБ $VTBR (+1,1%).
• Аутсайдеры: Селигдар $SELG (-2,57%), Хэдхантер $HEAD (-2,56%), ЮГК $UGLD (-2,5%), Самолет $SMLT (-2,33%).
11.02.2026 — среда
• $AFLT Аэрофлот операционные результаты за январь 2026 года
• $GMKN Норникель финансовые результаты по МСФО за 2025 год
• $NVTK Новатэк отчет по МСФО за 2025 год
• Росстат — плановые публикации статистики (по календарю ведомства; уточняются по мере выхода релизов)
✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!
#акции #новости #аналитика #инвестор #инвестиции #расту_сбазар
'Не является инвестиционной рекомендацией
