Без шансов на спокойствие
Кажется, за эту неделю индекс Мосбиржи решил проверить нервы каждого, кто хотя бы краем глаза следит за котировками. О спокойных майских праздниках пришлось забыть, и ленты авторов в БАЗАР пестрели попытками нащупать дно.
Сползание рынка в район 2600 пунктов обсуждали практически все. Кто-то с тревогой, а кто-то с холодным расчетом. Один из авторов очень точно назвал происходящее «майским расслабоном», заметив, что формально поводов для паники вроде и нет — ставку снизили, инфляция замедляется, нефть не падает. Но рынок словно застыл в разочаровании, получив «холодный душ» от жесткой риторики ЦБ [https://finbazar.ru/post/86fee51d-9f14-42a3-87f8-cd82b9f136df]. Былых надежд на скорый поток дешевых денег больше нет, и это выжигает терпение инвесторов похлеще любой откровенной паники.
Пока одни пытались понять макроэкономику, другие детально препарировали отчеты тех, кто пытается расти вопреки давлению высокой ставки. Стройка внезапно подала признаки жизни. В БАЗАР активно делились успехами $ETLN Эталона, который сделал элегантный разворот от погони за квадратными метрами к качеству денежного потока. Авторы удивлялись цифрам: денежные поступления взлетели на 47% на фоне резкого роста доли 100%-х платежей и премиального жилья. Вердикт прозвучал обнадеживающе — компания «предпринимает правильные шаги», стараясь удержать рентабельность на плаву [https://finbazar.ru/post/2d2135f9-1028-4381-bd09-b094d60422a6]. Эстафету подхватил и $APRI АПРИ, чей отчет тоже не оставил равнодушными. Залогом живучести девелопера назвали гибкость: компания научилась обходить кабалу дорогих кредитов, продавая доли в проектах финансовым инвесторам еще на старте, за счет чего маржинальность скакнула до небывалых 38%.
Но не всем так везло. Сектор ВДО и закредитованных эмитентов продолжает лихорадить, и эту больную тему обсуждали без прикрас. Мысль о том, что почти четверть облигационного рынка теоретически под угрозой дефолта, заставила понервничать даже бывалых. В одном из постов приводили пугающую статистику за этот год: вереница техдефолтов от «Нэппи клаб» до «СибАвтоТранса» [https://finbazar.ru/post/b51bd9f6-42f0-4c4d-87b5-32fda7de728b]. Впрочем, авторы успокаивали — массового коллапса не ждут, но призывали смотреть исключительно на качество, не гоняясь за лишними процентами доходности в «мусорных» бумагах.
На фоне этих качелей отдельные точечные новости били по нервам особенно сильно. Сначала история с затянувшейся приватизацией $UGLD ЮГК, где только гадают, найдется ли смелый покупатель на госпакет, а если нет — аукцион уйдет на понижение. А потом грянул иск Генпрокуратуры к основателю $RAGR Русагро. Перспектива перехода агрогиганта в доход государства c последующей продажей неизвестному мажоритарию мгновенно оживила воспоминания о кейсе ЮГК и не добавила рынку оптимизма.
К счастью, были и те, кто напоминал о вечных ценностях. В новостном шуме приятным рефреном прошла информация о дивидендах от $PLZL Полюса. Рекордные выплаты вкупе с дорогим золотом стали тем самым тихим аргументом, почему стоит сохранять спокойствие и придерживаться выбранной стратегии, какой бы нервной ни казалась лента.
Вот такая выдалась неделя на перепутье — от панических настроений до поиска опоры в стабильных дивидендах. Будет интересно узнать, какие из этих событий зацепили вас сильнее всего и что теперь сами планируете делать со своими портфелями. Делитесь в комментариях, не стесняйтесь
