Взлом Binance, санация Самолета и золото у $4000 — вот чем жил БАЗАР
Сегодня на БАЗАР было столько событий, что даже опытным инвесторам пришлось по несколько раз пересматривать свои портфели.
Главный удар по нервам нанесли, конечно, криптовалютные новости. Пока все переваривали вечернюю распродажу в американских технологических гигантах, где Nasdaq рухнул на 2,5% в первые же минуты, а Intel потеряла 30% за день, подоспела новость о взломе крупнейшей криптобиржи мира. Авторы БАЗАР тут же забили тревогу, и один из них прямо написал, что «средства пользователей в безопасности», но паника на рынке уже разгорелась не на шутку (https://finbazar.ru/post/433cb60c-776f-46ab-beb2-09d64e5a73d8).
Масштаб бедствия поражал воображение. Ущерб от атаки на Binance оценили примерно в 6,3 миллиарда долларов, и это крупнейшая кража в истории криптовалют. Как позже выяснили авторы, хакеры вывели основную сумму всего за двадцать минут, причём сразу в десяти блокчейнах. Писали, что злоумышленники действовали через ноутбук инженера, получили доступ к служебному контейнеру и провернули спланированную операцию (https://finbazar.ru/post/fb474eb6-3e85-41dd-8db8-656009352803). Вывод средств с биржи временно остановили, часть украденного заморозили, но доверие к рынку пошатнулось.
Пока криптаны приходили в себя, российский рынок жил своими сюжетами. На первом месте по обсуждениям оказался банк ВТБ, который отчитался за девять месяцев по МСФО. Один из авторов БАЗАР не скрывал удивления и писал, что «ВТБ прям выдал жару», обращая внимание на рекордные чистые процентные доходы и рост чистой прибыли до 407,5 млрд рублей (https://finbazar.ru/post/11842b60-6fd7-465c-8fdf-6ab29ea467d8). Капитализация банка при этом остаётся скромной, и некоторые уже прикидывали, что при выплате даже 30% прибыли дивидендная доходность могла бы составить около 24%, но это всё пока разговоры.
Другие авторы смотрели на отчёт ВТБ более скептично. Отмечали, что значительная часть прибыли в третьем квартале пришла за счёт разовых факторов вроде продажи агрохолдинга, а не от основного банковского бизнеса. Плюс до сих пор нет ясности со сделкой по Wildberries, которую переносят уже не первый раз. Так что часть инвесторов предпочла остаться в нейтральной позиции и ждать четвёртого квартала, чтобы понять, сможет ли банк удержать заявленный ориентир в 600 млрд годовой прибыли.
Не менее горячей темой стал девелопер Самолет. Первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов назвал его вероятным кандидатом на комплексную санацию, и рынок мгновенно отреагировал. Авторы БАЗАР разбирали парадокс, когда облигации компании полетели вниз на 8–9%, а акции, наоборот, подросли. Один из постов объяснял это тем, что для акционеров санация — шанс избежать банкротства, а для держателей бондов — риск пересмотра сроков и купонов в невыгодную сторону (https://finbazar.ru/post/29ce4abd-0ea5-4f68-a256-54ad9dd936dd).
Ситуацию с Самолетом копали глубоко. Вспоминали, что банки могут утвердить план реструктуризации через статью 31.1 закона о банкротстве, если за него проголосуют кредиторы с половиной требований, и тогда условия станут обязательными для всех, включая несогласных. Держатели длинных облигаций оказались перед выбором: сокращать позицию, держать до четырёх-шести лет или вообще выходить. Некоторые авторы советовали не паниковать, но и не обольщаться, ведь «банки предлагают не дефолт, а зону ожидания» (https://finbazar.ru/post/2d6fb3f3-e695-41fb-aa75-ac997761e8f8).
На фоне всех этих корпоративных разборок очень символично смотрелась картина на рынке золота. Металл, который привыкли считать защитным активом, вдруг перестал защищать. Авторы БАЗАР писали, что золото опустилось ниже 4000 долларов за унцию, а серебро и вовсе рухнуло на 17% за октябрь. Причину видели в сочетании дорогой нефти, высокой инфляции и ожиданий дальнейшего ужесточения политики ФРС (https://finbazar.ru/post/7fd847b6-876a-400a-a17a-d37fa2393a57).
Пока золото искало дно, в ленте БАЗАР активно обсуждали отчёт Яндекса. Компания показала рост выручки, но отозвала годовой прогноз по выручке и EBITDA из-за октябрьских атак на дата-центры. Авторы отмечали, что с одной стороны Яндекс остаётся недорогой и качественной бумагой, а с другой — последствия атак проявятся только в четвёртом квартале, и покупать сейчас значит соглашаться на повышенную неопределённость (https://finbazar.ru/post/876d1ee2-0483-4a40-94f2-b6041028f0b4).
Не обошлось и без традиционных для российского ВДО разочарований. Компания МГКЛ допустила технический дефолт по купону, и авторы БАЗАР в очередной раз напомнили, что высокая доходность по таким бумагам — это плата за риск. Один из постов подробно показал, как можно было заметить тревожные сигналы ещё в мае, когда облигации стоили 113% номинала, а займов у компании было в пять раз меньше, чем долгов (https://finbazar.ru/post/fcdde5c8-0b0a-4413-9019-f4b96d45d684).
Общий фон для российского рынка тоже не задался. Индекс Мосбиржи провалился ниже 2500 пунктов, юань подскочил после завершения налогового периода, а геополитические новости подливали масла в огонь. Авторы отмечали, что после недавнего ралли эйфория спала, и теперь участники закладывают больше осторожности в преддверии возможных выяснений отношений на праздниках (https://finbazar.ru/post/abd461db-1c22-4add-b80f-0597f43554f5).
При этом на БАЗАР звучали и вполне трезвые голоса. Кто-то напоминал, что в 2027 году дефолты могут затронуть до 25 эмитентов облигаций, и призывал не гнаться за сумасшедшими купонами без анализа долговой нагрузки. Автор прямо писал, что «высокая доходность — это не бесплатный бонус, а плата за риск», и с этим трудно поспорить (https://finbazar.ru/post/54a2c1ea-10af-4aa1-87d3-708629039441).
День получился контрастным и нервным, но именно в такие моменты лучше всего видно, кто на рынке мыслит стратегически, а кто поддаётся панике. Авторы БАЗАР сегодня устроили настоящий мозговой штурм, разбирая все эти истории с разных сторон и не стесняясь признавать, что некоторые сценарии остаются непредсказуемыми. Оставалось только следить за комментариями, где градус обсуждения поднимался с каждым новым сообщением.
Вот такой вот выдался день на БАЗАР. А что вас сегодня зацепило больше всего — Самолет, золото или криптовалютный хаос? Делитесь мыслями в комментариях и не забывайте про реакции, нам важно знать ваше мнение.
