Sekoev
Секо Евгений Валерьевич
Кандидат экономических наук, доцент. Оперирую на MOEX. Работаю с терминалом QUIK.
Классика «таймфреймингово» жанра – это периоды M1, M5, M15, H1, H4, D1. Эти цифры въелись в подкорку каждого трейдера. Но задумывались ли вы, что именно на этих привычных интервалах трейдеров и ловят?
Современные версии терминала QUIK позволяют работать и с другими периодами, которые мы будем называть здесь нестандартными. К ним относятся графики вроде M2, M3, M4, M6, M10, M20 или H2.
📊 Фундаментальный фон: Сырьевой негатив и спрос импортеров
Нефть и сырьевой фактор: На рынке энергоносителей сохраняется высокая волатильность. Согласно данным ПРАЙМ, мировые цены на нефть находятся под давлением из-за опасений замедления мировой экономики и новостей о переговорах по ядерной сделке с Ираном.
В ходе утренних торгов цена фьючерсов Brent демонстрирует снижение в пределах 1–2%, торгуясь ниже психологических отметок. Для рубля это создает умеренный негативный фон, ограничивая потенциал укрепления национальной валюты.
Официальные курсы ЦБ:
Курс доллара к рублю продолжает коррелировать с юанем, однако пара USD/RUB выглядит более перегретой технически. Корреляция между инструментами остается высокой, но локальные разрывы создают возможности для арбитража.
Курс юаня к рублю закрепился выше отметки 11,90. Инструмент торгуется уверенно, игнорируя падение нефтяных котировок благодаря стабильному спросу со стороны корпоративного сектора.
Ставочный дифференциал: Разрыв между ключевой ставкой Банка России (около 14%) и ставками в юанях поддерживает интерес к операциям керри-трейд. Однако приток спекулятивного капитала сдерживается неопределенностью относительно дальнейших шагов регулятора в сентябре.
Импорт и спрос импортеров: Начало августа традиционно характеризуется ростом закупок товаров народного потребления перед осенним сезоном. Импортеры формируют запасы, обеспечивая базовый физический спрос на валюту КНР, что выступает главным драйвером текущего роста пары.
⚙️ Технический анализ CNYRUBF
Август 2026 года ставит инвесторов перед дилеммой. Банк России взял паузу в снижении ключевой ставки, и рынок гадает: увидим ли мы новые уровни инфляции или регулятор начнет держать ставку высокой дольше ожидаемого?
В такой ситуации классические облигации с фиксированным купоном (ОФЗ-ПД) становятся рискованными — если ставка снова пойдет вверх, их рыночная цена упадет. На сцену выходят флоатеры (облигации с переменным купоном). Это инструменты, чей доход привязан к индикаторам рынка (например, ставке RUONIA), что делает их цену практически нечувствительной к изменениям политики ЦБ.
📊 Фундаментальный фон.
Нефть и сырьевой фактор: Сырьевой рынок перешел в фазу активного снижения. Согласно данным ПРАЙМ, мировые цены на нефть снижаются с началом новой недели более чем на 5%. Трейдеры оценивают заявление президента США Дональда Трампа о новых переговорах с Ираном.
По состоянию на утро цена октябрьских фьючерсов на Brent ниже 83,00 доллара за баррель.
Для рубля это негативный сигнал: снижение экспортной выручки традиционно ослабляет национальную валюту, однако сегодня этот эффект частично нивелируется техническим фактором пробоя. В целом нефть давит, юань держит строй
Официальные курсы ЦБ:
Курс доллара к рублю демонстрирует слабость вслед за нефтяным рынком. Корреляция между USD/RUB и CNY/RUB сохраняется, но волатильность юаня сейчас ниже из-за специфического спроса импортеров.
Курс юаня к рублю закрепился выше отметки 11,90. Инструмент игнорирует падение нефти, опираясь на локальные факторы ликвидности.
Ставочный дифференциал: Разрыв между ставками в РФ и доходностями в юанях остается значительным, что поддерживает интерес к операциям керри-трейд, однако приток спекулятивного капитала замедлился после достижения зон перекупленности.
Импорт и спрос импортеров: Августовский сезон отпусков продолжает поддерживать физический спрос на валюту со стороны населения. Компании-импортеры формируют запасы перед осенним сезоном продаж, обеспечивая базовый спрос на юани для расчетов с КНР.
⚙️ Технический анализ CNYRUBF
Вчерашняя торговая сессия полностью оправдала наши ожидания. Рынок вышел из затянувшейся консолидации.
Август — идеальное время для «генеральной уборки» в инвестиционном портфеле. Чтобы не отдать рынку заработанное при первой же коррекции, опытные инвесторы используют стратегию ротации капитала: фиксация прибыли там, где стало слишком горячо, и покупка того, что будет расти или хотя бы не падать во время осенней турбулентности.
📊 Фундаментальный фон: Рубль получает двойной удар
Налоговый период: 31.08.26 завершился июльский налоговый период. Пик продаж валютной выручки экспортерами пройден, что традиционно снимает «налоговую» поддержку с рубля в первые дни нового месяца. Экспортеры перешли к накоплению ликвидности для августовских выплат.
Нефть и сырьевой фактор — Критическое давление: Согласно данным ПРАЙМ, мировые цены на нефть снижаются с началом новой недели более чем на 5%. Трейдеры оценивают заявление президента США Дональда Трампа о новых переговорах с Ираном.
По состоянию на 7:24 мск цена октябрьских фьючерсов на нефть марки Brent падает на 5,17% относительно предыдущего закрытия, до 83,38 доллара за баррель.
Сентябрьских фьючерсов на WTI — на 5,92%, до 79,66 доллара. А чуть ранее в ходе торгов понедельника Brent дешевел на 8,2%, достигая 82,66 доллара за баррель. Обвал нефтяных котировок лишает рубль главного фундаментального якоря и создает прямое давление на национальную валюту через сокращение притока валюты в страну.
Официальные курсы ЦБ:
Курс доллара к рублю демонстрирует слабость вслед за нефтью. Однако корреляция с юанем сейчас ослаблена из-за специфического спроса импортеров именно на китайское направление.
Курс юаня к рублю удерживается в узком диапазоне. Несмотря на негативный внешний фон, курс не спешит падать благодаря локальному дефициту предложения.
Ставочный дифференциал: Снижение ключевой ставки Банком России ранее в июле продолжает оказывать отложенное давление на рубль. Доходность ОФЗ остается привлекательной, но она уже не компенсирует риски волатильности так эффективно, как при ставке выше 15%.
Импорт и спрос импортеров: Августовский сезон отпусков поддерживает стабильный физический спрос на наличную иностранную валюту. Компании-импортеры формируют запасы товаров перед осенним сезоном, обеспечивая базовый спрос на юани для расчетов с КНР.
⚙️ Технический анализ CNYRUBF
Инструмент перешел в фазу консолидации после июльского ралли. Направление выхода из текущей фигуры определит тренд на начало осени.
Графическая модель: Формируется сходящийся треугольник. Верхняя граница (11.80) выглядит как ближайший уровень сопротивления. Нижняя граница проходит идет снизу-вверх от отметки 11.65 до значений 11.75-11.77. Есть вероятность пробития треугольника вверх.
Август 2026 года ставит перед инвесторами классическую дилемму. Ставки по банковским депозитам начали медленно сползать вниз вслед за ключевой ставкой ЦБ (которая на конец июля составляет около 14%), но рынок облигаций предлагает гораздо более интересные условия для тех, кто готов зафиксировать прибыль надолго.
Разбираемся, почему «парковать» деньги под проценты становится выгоднее через Мосбиржу, а не через мобильное приложение банка.
В августе 2026 года российский фондовый рынок переходит в фазу закрытия реестров под промежуточные и годовые дивиденды. Августовский сезон интересен тем, что он следует сразу за завершением полугодия, и компании распределяют прибыль первого квартала или полугодия.
Что такое дивидендный гэп (физический смысл)
В момент открытия торгов в экс-дивидендную дату биржа автоматически уменьшает стоимость акции примерно на размер выплаты. Это называется дивидендным гэпом.
Формула проста: Цена до отсечки - Дивиденд ≈ Цена открытия после отсечки.
В мире финансов существует два полюса. На одном — инвесторы, которые покупают активы и забывают о них на годы. На другом — скальперы, чей рабочий день состоит из сотен сделок, а пульс редко опускается ниже 120 ударов в минуту.
Социальные сети пестрят роликами, где трейдеры забирают «стопки денег» на секундных движениях фьючерсов (того же CNYRUBF или Si). Выглядит просто: купил дешево, продал дорого через 30 секунд. Но статистика неумолима: более 95% начинающих скальперов теряют свой депозит в первые полгода. Разбираемся, почему ловля «минуток» — это путь к выгоранию и пустому счету.
Фундаментальный фон: Затишье перед августом
Налоговый период: Сегодня — последний день июля и финал налогового периода. Экспортеры завершают продажу валютной выручки для уплаты НДПИ и налога на прибыль. С завтрашнего дня рубль лишится этой традиционной ежемесячной поддержки, что может усилить давление на национальную валюту в августе.
Нефть и сырьевой фактор: Нефть марки Brent торгуется без выраженного тренда. Отсутствие сильных движений на сырьевых площадках оставляет пару CNY/RUB один на один с внутренними макроэкономическими факторами РФ.
Официальные курсы ЦБ:
Курс доллара к рублю демонстрирует высокую корреляцию с юанем. Ослабление USD/RUB ниже локальных поддержек сдерживает рост пары CNY/RUB через кросс-курс.
Курс юаня к рублю стабилизировался после вчерашней волны фиксации прибыли. Инструмент перешел из фазы агрессивного роста в фазу поиска равновесия.
Ставочный дифференциал: Ставка Банка России остается ключевым якорем для рубля. Однако эффект от предыдущих повышений начинает постепенно размываться инфляционными ожиданиями и сезонным ростом денежной массы.
Импорт и спрос импортеров: Спрос со стороны импортеров стабилен. Компании формируют запасы товаров легкой промышленности перед осенним сезоном, обеспечивая базовый физический спрос на китайскую валюту.
⚙️ Технический анализ CNYRUBF
Рынок взял паузу. После мощного июльского ралли «быкам» необходима перезагрузка индикаторов.
Июль закрывается уверенным ростом, а юань продолжает переписывать локальные максимумы. Разбираем глобальную картину по инструменту: от майского импульса до того, чего ждать в бархатном сезоне.
Итоги июля: Тренд сильнее шума
Главное событие прошедшего месяца — устойчивость российской валюты к сезонным факторам. Несмотря на завершение дивидендного сезона и выплату налогов, рубль не смог закрепиться ниже значимых уровней против юаня.
На дневном графике (D1) CNYRUBF виден продолжительный восходящий тренд, который берет свое начало 20 мая и продолжается до сих пор. За два с лишним месяца инструмент прошел путь от консолидации под уровнем 11,00 до штурма отметки 11,80+.
Фундаментальный фон
Налоговый период: Пик налоговых выплат экспортерами пройден в середине недели. Традиционное предложение валютной выручки, поддерживавшее рубль, сходит на нет. Это снижает давление на пару юань-рубль и открывает пространство для плавного ослабления национальной валюты.
Нефть и сырьевой фактор: Котировки Brent консолидируются выше отметки $85 за баррель. Фьючерсный бэквордация сглажена, что указывает на дефицит физического предложения. Высокие цены на энергоносители поддерживают профицит торгового баланса РФ, однако этот позитив уже полностью заложен в текущие курсы и не оказывает рублю дополнительной поддержки.
Официальные курсы:
Курс доллара к рублю: Доллар торгуется вблизи психологического уровня 91,50. Корреляция пары USD/RUB с кросс-курсом CNH/CNY остается высокой (коэффициент ~0,94).
Курс юаня к рублю: Официальный курс ЦБ на сегодня зафиксирован на уровне 11,795. На межбанковском рынке сохраняется премия к биржевым значениям из-за повышенных комиссий банков-корреспондентов.
Вчера в 17:00 на моём терминале (тайм-фрейм M30) был пробит вверх сходящийся треугольник. Фигура известна как индикатор продолжения тренда (в данном случае восходящего). Выход произошел на объемах выше среднего (+18% к сессии), что подтверждает силу покупателей. Минимальная техническая цель отработки фигуры находится в зоне 11,92–11,95.
В утреннюю сессию наблюдается боковое движение в узком канале 11,812 – 11,788. Рынок переваривает вчерашний импульс, формируя базу для следующего движения.
Сохраняется значительное отклонение от недельной медианы 11,55. Текущие уровни перегреты относительно среднесрочного равновесия более чем на 2%.
Через некоторое время возможен возврат к уровню медианы.
Ставочный дифференциал: Разрыв между ключевой ставкой Банка России (16%) и базовой ставкой НБК (снижена до 3,25%) остается экстремально широким. Этот спред выступает мощным долгосрочным драйвером carry trade и фундаментальным фактором давления на рубль, нивелируя положительный эффект от налогового периода.
Импорт и спрос импортеров: В августе начинается подготовка к осеннему пиковому сезону поставок электроники и товаров народного потребления из КНР. Импортеры формируют запасы, создавая устойчивый отложенный спрос на китайскую валюту, который начнет реализовываться через расчеты следующей недели.
Технический анализ CNYRUBF
Если ваш торговый терминал снова превратился в слайд-шоу или выдал пугающее «Соединение с сервером разорвано», выдохните. Вы не одиноки. QUIK — легендарная программа, но ее характер временами бывает невыносимым. Собрал для вас главные боли трейдеров 2026 года и проверенные методы лечения.
На основе данных за 28 июля 2026 года и утренней торговой сессии, аналитический прогноз котировок расчетного вечного фьючерса CNYRUBF (юань/рубль) 29 июля 2026 года, выглядит следующим образом.
Фундаментальные факторы на 29 июля 2026 года
Облачные вычисления — мощный инструмент, но они не являются «серебряной пулей» для всех. В ряде случаев аренда сервера может стать пустой тратой денег или даже создать новые риски.
Вторник встречает рынок попыткой бычьего реванша. После глубокого провала под давлением налогового периода в пятницу, сегодня утром юань демонстрирует уверенный рост.
Фундаментальный фон
Налоговый период
Сегодня — финальный день июльского налогового марафона. Пик продаж валюты экспортерами пришелся на прошлую пятницу (25–26 июля), однако остаточное предложение всё еще поступает на рынок для закрытия расчетов по НДД и акцизам.
Влияние: Эффект «налогового пылесоса» ослабевает. Рубль лишается главного драйвера поддержки, что открывает дорогу к плавному ослаблению национальной валюты.
Нефть и сырьевой фактор 🛢 Фактор нефти сейчас выступает против рубля. Котировки Brent после скачка накануне корректируются вниз или торгуются волатильно ниже $90. Снижение цен на сырье уменьшает приток валютной выручки в страну, создавая давление на курс USD/RUB и кросс-курсы.
Официальные курсы
Курс доллара к рублю: Доллар торгуется стабильно выше 78,40 – 78,50. Корреляция сохраняется: рубль слабеет широким фронтом ко всем валютным парам.
Курс юаня к рублю: Официальный курс ЦБ РФ на понедельник установлен на уровне 11,5136 рубля.
Котировки терминала: На моем терминале в утреннюю сессию (М30) мы наблюдаем сильный импульс. Цена преодолела недельную медиану (11,55) и активно тестирует верхнюю границу локального коридора 11,59.
Динамика: Происходит классический "возврат к среднему" (Mean Reversion). Резкое падение пятницы было избыточным, и теперь цена стремится восстановить баланс.
Прогноз движения: Через некоторое время вероятен технический откат (сдувание перекупленности) обратно к уровню пробитой медианы 11,55, который теперь станет поддержкой.
Ставочный дифференциал 🏦 Юаневые ставки денежного рынка (RUSFARCNY) стабилизировались. Разница между стоимостью заимствования внутри страны и внешними ставками перестала быть экстремально привлекательной для керри-трейда, что снижает интерес крупных фондов к удержанию длинных позиций в рубле.
Импорт и спрос импортеров 🚢 Спрос со стороны бизнеса остается стабильным. Импортеры используют любое укрепление юаня для дозакупок товаров перед началом нового месяца, формируя дополнительный спрос в зоне 11,55+.
Технический анализ CNYRUBF
Что такое облачные вычисления? 🏢
Представьте, что вместо того чтобы запускать скрипт на своем домашнем ноутбуке, вы арендуете крошечный, но очень мощный системный блок у IT-гиганта (Яндекса, VK или Amazon). Этот виртуальный сервер стоит в дата-центре:
У него идеальные условия (охлаждение, питание).
Он подключен к интернету оптикой.
Он работает 24/7 без праздников и обновлений Windows.
Облако — это просто аренда мощностей чужого компьютера через интернет.
Фундаментальный фон
Сегодня — день пиковых выплат НДС и НДПИ за июль. Экспортеры активно продают валютную выручку для формирования рублевых резервов перед дедлайном в понедельник-вторник.
Влияние. Это создает мощное предложение юаней на бирже. Прямое следствие этого фактора в утреннюю сессию – снижение котировок к 11.48–11.50.
Нефть и сырьевой фактор 🛢 Цены на Brent демонстрируют высокую волатильность, удерживаясь выше $85–87 за баррель. Дорогая нефть поддерживает рубль через «канал торгового баланса», однако сейчас этот драйвер отошел на второй план, уступив место налоговому периоду и жесткой ДКП.
Официальные курсы
Курс доллара к рублю. USDRUB 78,0308. Корреляция между долларом и юанем остается высокой, но пара USD/RUB выглядит чуть более перегретой из-за локального дефицита ликвидности именно в китайской валюте.
Курс юаня к рублю Официальный курс ЦБ на сегодня установлен на уровне 11,5025 рубля.
Зона котировок: На моем терминале в утреннюю сессию на 9:00 мск цена колеблется в узком диапазоне 11,48 – 11,50.
Отклонение от нормы: Видно заметное отклонение вниз от 5-дневной медианы (которая находилась в районе 11,56) до текущих 11,486. Статистически такое отклонение (-0,7% от средней) часто является чрезмерным.
Возможен возврат к уровню медианы: Вероятна техническая коррекция вверх к зоне 11,54–11,56 («закрытие гэпа»), если только продажи экспортеров не окажутся аномально масштабными.
Ставочный дифференциал
🏦 Юаневые ставки денежного рынка (индикатор RUSFARCNY) остаются стабильными около 1,43% годовых. Снижение ключевой ставки Банком России до 14,0% начинает постепенно транслироваться в снижение ставок межбанковского кредитования, что лишает рубль части поддержки со стороны Carry Trade в среднесрочной перспективе.
Импорт и спрос импортеров
🚢 Спрос со стороны компаний-импортеров остается стабильно высоким, но текущие уровни цен заставляют их выжидать. Крупные закупки начинаются при откатах курса ниже психологических отметок. Пока мы торгуемся под 11,50, структурный дефицит юаня временно компенсируется налоговым предложением.
Технический анализ CNYRUBF
Уровни
Поддержка: 11,45. Это уровень недельных минимумов. Пробой откроет дорогу к 11,40.
Сопротивление: 11,56 (медиана), далее зона предложения 11,60–11,62.
Индикаторы
CCI (Commodity Channel Index): движется к отметке 100 (перекупленность). Это подтверждает предположение о возможном импульсе вниз через некоторое время.
RSI: 55.257. Нейтральный сигнал.
ADX<20 – флет (на 9:00 мск).
Волатильность Волатильность сжалась. Полосы Боллинджера сужаются, формируя фигуру «треугольника». Обычно после такого сжатия следует импульсный выход. Налоговые выплаты могут стать триггером для ложного пробоя вниз с резким выкупом обратно. На 9:00 мск ATR в районе минимальных значений (0,010).
Investing.com / Smart-Lab Консенсус аналитиков нейтральный. Большинство экспертов ожидают завершения укрепления рубля сразу после прохождения пика налогов 28 июля. На Смартлабе преобладают мнения о фиксации прибыли шортистами перед выходными.
Аналитический прогноз на сегодня
Базовый сценарий (Вероятность 60%): Флэт-коррекция в канале 11,48 – 11,55. После утреннего провала на налоговых продажах ожидаем плавный возврат цены к уровню 5-дневной медианы (11,56). Продавцы исчерпают лимиты заявок, и покупатели начнут восстанавливать позиции.
Альтернативный сценарий (Вероятность 30%): Защита 11,45 и рост к 11,60. Если объем налогового предложения окажется меньше ожиданий, закрытие недели может пройти по схеме «бычьей ловушки»: быстрый прокол вниз и агрессивный выкуп (Short Squeeze).
Медвежий сценарий (Вероятность 10%): Провал 11,40. Реализуется только при сочетании сильного внешнего негатива или неожиданных данных по бюджету РФ, которые заставят Минфин выйти с интервенциями.
⚠️ Данный прогноз не является инвестиционной рекомендацией и может рассматриваться только как повод к размышлению.
#БАЗАР #Аналитика #CNYRUBF #Юань #Мосбиржа #НалоговыйПериод #КурсРубля #Теханализ
В условиях, когда индекс МосБиржи (IMOEX) демонстрирует слабость и 19 недель подряд закрывался в минусе, советовать инвестору «ловить ножи» на рынке акций — значит подвергать его капитал неоправданному риску.
В текущей фазе рынка гораздо разумнее использовать фонды денежного рынка (ФДР)
Почему фонды денежного рынка низкорисковые?
В основе операционной деятельности таких фондов лежат сделки РЕПО (REPO — Repurchase Agreement) с центральным контрагентом. Это займ под залог ценных бумаг. Управляющая компания фонда отдает свои деньги (например, ваши 100 рублей) другому участнику рынка на одну ночь. Взамен она берет в залог надежные облигации (ОФЗ). Утром деньги возвращаются с процентами, а облигации отдают обратно.
Это самый безопасный вид кредитования на бирже, потому что:
Деньги даются всего на один день (ночь).
Кредит обеспечен реальным активом (облигациями), который можно быстро продать, если заемщик не вернет долг.
Низкий риск поддерживается тремя факторами:
1. Сверхкороткий срок: Фонд ничего не покупает «навсегда». Он выдает займы через РЕПО буквально на 1–3 дня. Это исключает рыночный риск: цена заложенных облигаций за сутки просто не успевает упасть настолько сильно, чтобы стать меньше суммы займа.
2. Центральный контрагент (НКЦ): В России большинство таких сделок проходит через Национальный клиринговый центр (структура Мосбиржи). Вы доверяете деньги не какому-то банку «Ромашка», а государственной биржевой инфраструктуре с рейтингом AAA. Риск дефолта здесь практически равен нулю [sources=].
3. Переоценка и дисконт (Haircut): Если фонд дает в долг 95 рублей, он требует в залог облигации стоимостью 100 рублей. Этот запас прочности гарантирует, что даже при резком скачке цен фонд останется в плюсе.
Волатильность и доходность
Фонды денежного рынка ̶ это инструменты с практически нулевой волатильностью, которые приносят доходность, близкую к ключевой ставке ЦБ РФ
Совет директоров Банка России на заседании 24 июля 2026 года принял решение снизить ключевую ставку на 25 базисных пунктов — до 14,00% годовых. Это уже десятое снижение подряд с исторического пика.
