С 17 апреля 2026 решением НКО НКЦ (АО) изменяются риск-параметры на Фондовом рынке и рынке депозитов.
Это эквивалентно снижению ставок риска по этим инструментам. Документ опубликован на официальном сайте Московской биржи и вступил в силу с момента публикации.
В список на снижение ставок риска попали 68 бумаг (как «голубые фишки», так и бумаги второго эшелона).
Несколько примеров компаний, по которым произошло снижение ставок риска:
ГМК Норильский никель — одна из крупнейших российских металлургических компаний. Традиционно относится к «голубым фишкам».
Газпром Капитал— 100% дочерняя организация “Газпрома”, которая выполняет функции эмитента облигаций и балансодержателя ряда инвестиционных вложений, в том числе, например, 10% доли в ПАО “НОВАТЭК”.
Современный коммерческий флот (Совкомфлот). Облигация с торговым кодом RU000A105A87 включена в третий уровень листинга на Московской бирже.
Что такое ставки риска и для чего они нужны
Ставки риска — это коэффициенты, которые устанавливает биржа или брокер для расчёта минимального размера обеспечения (маржи) при совершении сделок с использованием заёмных средств (маржинальная торговля). Они отражают вероятность резкого изменения цены актива и защищают брокера и биржу от убытков в случае неблагоприятного движения рынка.
Как устанавливаются ставки риска
Ставки риска рассчитываются на основе:
волатильности (изменчивости) цены актива;
ликвидности (объёма торгов);
исторических данных по резким скачкам цен;
общей рыночной ситуации.
Чем выше риск резких колебаний или низкой ликвидности, тем выше ставка риска.
Влияние на поведение инвесторов
Снижение ставок риска означает, что для открытия или поддержания позиций по этим бумагам требуется меньше собственных средств.
Это:
1. повышает привлекательность бумаг для маржинальной торговли;
2. увеличивает возможности для использования кредитного плеча;
3. снижает издержки инвесторов и трейдеров;
4. способствует росту объёмов торгов по этим инструментам.
Последствия снижения ставок риска
В обозримом будущем можно ожидать:
1. рост ликвидности по бумагам, попавшим в список на снижение ставок;
2. увеличение числа сделок с использованием заёмных средств;
3. повышение спроса на акции, по которым снижены ставки риска;
4. потенциальный рост котировок этих бумаг за счёт притока новых инвесторов.
Аргументы, под влиянием которых было принято решение.
Снижение ключевой ставки. Центральный банк России в этот период продолжал смягчать денежно-кредитную политику, что способствовало улучшению условий на финансовых рынках. Снижение ключевой ставки до 15,5% годовых создало предпосылки для уменьшения ставок риска, так как это снижает стоимость заимствований и повышает доступность маржинальной торговли для инвесторов
Улучшение экономической ситуации. В начале 2026 года наблюдалось замедление инфляции и стабилизация экономической активности. Это создало более благоприятные условия для инвестиций и торговли на фондовом рынке, что также способствовало снижению ставок риска
Поддержка ликвидности. Снижение ставок риска по акциям, особенно по «голубым фишкам», помогает поддерживать ликвидность на рынке. Это важно для привлечения новых инвесторов и стимулирования торговой активности, особенно в условиях, когда рынок акций испытывает давление из-за внешних факторов
Ожидания роста рынка. Аналитики прогнозировали, что снижение ставок и улучшение экономических условий приведут к росту рынка акций. Это создаёт дополнительные стимулы для инвесторов, что также может способствовать.
Итог
Снижение ставок риска — это позитивный сигнал для рынка, способствующий оживлению торговой активности и расширению возможностей для инвесторов.