#биржа

Пробежимся коротенько по отраслям!

Ритейл:

Растущая вперед выручки себестоимость и CAPEX давят на бизнесы, идет общее замедление в росте. Следующие год-два не обещают быть слишком тучными. Вышла новая стратегия Ленты на 3 года и она выглядит интересно. Также интересно посмотреть на оценку Винлаба.

Нефтегаз:

Печаль. По итогам квартала опять крепкий рубль, опять невысокая нефть да и плюс еще две крупнейших компании в SDN. Даже в случае мира не рассчитываю на снятие санкций. А даже если снимут не рассчитываю на business as usual. Точку входа буду смотреть уже в следующем году.

IT:

Печаль. Все супер прогнозы позабыты, осталась мантра про 4 квартал и отсутствие денег у клиентов. Смотрю только на Яндекс. Держу Headhunter, готов наращивать по 2800, если дадут)

Финансы:

Лучшие компании на рынке в этом году. Со всё ещё хорошей оценкой и хорошими отчетами за 3 квартал. Долю в отрасли не наращивал, но только потому, что и так уже этих акций много. Не смотрю только на биржи. Интересно как будет жить Европлан и продавший его SFI.

Металлы:

Черные — печаль. Присматривался к Северстали осенью, понял — ещё не время. Цветные — лучше, особенно золотодобытчики. Продолжаю держать Полюс, смотрю на Норникель, но пока не в позиции.

$LENT $BELU $YDEX $HEAD $PLZL $GMKN $CHMF #отчёт #ритейл #нефтегаз #it #финансы #металлы #capex #лента #стратегия #винлаб #итоги #нефть #санкции #доля #акции #биржа #европлан #северсталь #черная_металлургия #цветная_металлургия #золотодобыча #полюс #норникель

В 4 лекции на моем курсе для детей есть тема выхода компаний на биржу.

И вот я все голову ломал как им это объяснить. Потому что в прошлых потоках эта тема заходила туго.

Прямо в ночь перед занятием пришла идея - а что если разыграть по ролям!

Обдумать не успел, поэтому утром действовал по наитию:

Взял двух самых скромных девчонок Вету и Ульяну: у вас, говорю, фирма, доли пополам по 50%. Выручка 20 ярдов. Вы хотите привлечь денег, но не в кредит. Вета хочет продать 10% и Ульяна хочет продать 10%. Получить хотят 8 млрд руб.

Вы решаете выйти на биржу. Зовете Костю, он организатор. Костя готовит документацию, договаривается с аналитиками, это Артём и блогерами, это Радомир. У девчонок пиар, эфиры, подкасты, красивые презентации, Артем и Радомир много пишут и снимают про их бизнес. Костя за это берет 10%, то есть 800 млн руб.

Девчонки размещают свои доли на Мосбирже, получают 7,2 млрд руб. Вета вкладывает свои 3,6 млрд руб. в бизнес и продолжает тащить его, Ульяна забирает свои деньги и уезжает в закат на острова.

Однако, теперь за Ветой внимательно смотрит Саша, которая Центробанк и регулятор публичных компаний. Вета должна 4 раза в год публично отчитываться, иметь див политику, держать IR отдел и регулярно общаться с аналитиком Артёмом и блогером Радомиром. Это все стоит денег.

Из плюшек публичности у Веты теперь получается занимать на рынке облигаций дешевле, чем частные компании. И если она будет вести себя хорошо, то позже сможет продать еще акций своей компании на Мосбирже (SPO либо доп эмиссия), но уже дороже. Потому что будет репутация. Или её не будет, если Вета забьёт на инвесторов.

Кстати о них. Вот сидят Толя с Максимом. Они на этом празднике жизни маленькие ритейл инвесторы и хотят только одного: заработать на акциях Веты. Они читают аналитику Артёма и слушают эфиры Радомира, чтобы понять какие шансы у бизнеса вырасти и насколько вообще можно доверять Вете.

Они покупают немного акций компании Веты, ну а дальше.. А дальше это уже другая тема.

Разобрались, дети, что такое IPO?

🗞️ Корпоративные события

👌 Озон Фармацевтика завершила дополнительное размещение акций объемом 69,1 млн штук по цене 42 рубля за штуку. Основатель компании приобрел обратно 65,9 млн акций, ранее переданных для публичного размещения. Акционеры воспользовались своим правом приобретения еще 3,2 млн акций, а оставшиеся незакрытые акции в количестве 9,4 млн будут аннулированы, предотвращая дополнительную капитализацию. Free-float составляет 14%. Полученные средства планируется инвестировать в развитие биотехнологий, лицензирование лекарств и увеличение производства.

🏦 Акции компании были включены в первый уровень котировального списка Московской биржи с 13 октября. Это событие является следствием корпоративной реструктуризации, проведенной в 2025 году, включавшей вторичное публичное предложение (SPO) 65,9 млн акций 20 июня и завершение дополнительной эмиссии 9 октября. Компания соответствовала всем необходимым требованиям биржи по объему свободного обращения акций (free-float) и другим показателям.

📌 Итог

🤔 Это стабильно развивающийся бизнес, способный существенно повысить ключевые показатели в ближайшие 3-4 года. Основная неопределенность связана с уровнем оценки компании. Так, коэффициент P/E составит 11-12 при полной выплате дивидендов. Но если приоритет будет отдаваться дальнейшему развитию и снижению объемов выплат акционерам, мультипликатор опустится до значений примерно равняющихся 8 P/E, что резко сократит потенциал роста стоимости акций.

🤷‍♂️ Несмотря на позитивные ожидания, высокая капитальная нагрузка останется актуальной задачей, поскольку потребуется инвестирование в развитие вплоть до 2027 года. Основные инвестиции направлены в проекты Mabscale и Ozon Medica. Сегодняшний объем производства достигает 320 млн упаковок ежегодно, с перспективой дальнейшего умеренного расширения производственных мощностей.

🎯 ИнвестВзгляд: Потенциал при любом раскладе сохраняется. А взрывной рост можно увидеть в 2027—2028 годах. Этот сценарий обусловлен снижением капитальных затрат и значительным ростом дивидендов, который станет катализатором переоценки акций рынком.

📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - компания показывает хорошие операционные результаты, но высокая оценка и значительные инвестиции в развитие ограничивают потенциал.

💣 Риски: ☁️ Умеренные - зависимость от успешности интеграции новых проектов не дает возможности поставить низкие риски.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Нет однозначного ответа. Компании присущи сильные стороны, такие как устойчивый рост выручки, положительное значение свободного денежного потока и планы по увеличению дивидендов. Однако высокий уровень инвестиций и текущая рыночная оценка снижают привлекательность акций для инвесторов. Привлекательность станет выше лишь при полном перераспределении доходов в пользу дивидендов, что возможно ближе к 2027–2028 годам. Но к тому моменту котировки уже могут значительно вырасти.

🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!

⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...

$OZPH #OZPH #инвестиции #бизнес #акции #биржа #финансы #анализ #Дивиденды #Портфель

💭 Разбор ключевых метрик и факторов, которые могут повлиять на котировки...

💰 Финансовая часть (1 п 2025)

📊 Выручка увеличилась на 16% и достигла 13,3 млрд рублей, чему способствовали расширение ассортимента, усиление позиций в аптеках, повышение участия в государственных закупках и увеличение доли дорогостоящих лекарств. Скорректированная EBITDA выросла на 7%, составив 4,4 млрд рублей, а её рентабельность осталась стабильной на уровне 33%. Это стало возможным благодаря масштабированию производства и прямым закупкам сырья, несмотря на рост расходов на оплату труда и инфляцию.

🧐 Капитальные вложения составили 2 млрд рублей, направленные преимущественно на развитие собственных брендов («Озон Медика», «Мабскейл») и обновление производственных мощностей. Компания зафиксировала положительный свободный денежный поток, равный 781 млн рублей, обеспечив стабильность обслуживания долгов и реализацию инвестиционных проектов. Благодаря росту операционной прибыли и снижению обязательств, показатель чистого долга уменьшился на 2%, опустившись до отметки 9,9 млрд рублей.

🤷‍♂️ Что касается будущих капитальных вложений после 2025 года, компания предпочитает не раскрывать конкретные цифры, предполагая лишь постепенное уменьшение инвестиций начиная с 2027-го и переход к поддерживающим вложениям в 2028 году.

💳 По состоянию на конец второго квартала 2025 года показатель долговой нагрузки компании продолжил уменьшаться и остановился на отметке 1,02x по отношению чистого долга к EBITDA.

💸 Дивиденды / 🫰 Оценка

👨‍💼 По словам генерального директора Олега Минакова, к концу 2025 года коэффициент долговой нагрузки (соотношение чистого долга к EBITDA) составит менее 1х, что позволит поддерживать стабильность дивидендных выплат.

↗️ Оценка размера дивидендов производится на основании дивидендной политики компании и её способности направлять свободные денежные средства (FCF). Уже в 2027 году компания сможет распределять до 75% своей прибыли в виде дивидендов, поскольку свободный денежный поток начнет стабильно формироваться. Впоследствии капитальные затраты снизятся, что приведет к росту денежных потоков и возможности выплачивать либо всю чистую прибыль, либо эквивалент 100% FCF в качестве дивидендов.

❗ Можно предположить, что в 2025 году компания продемонстрирует рост приблизительно на 25%, после чего динамика замедлится до 15%. Затем, в 2028 году, возможен новый значительный всплеск на уровне 25–30% вследствие запуска новых инициатив. Однако даже такая перспектива не делает компанию привлекательной по цене относительно текущего состояния рынка. Реальное изменение оценки могло бы произойти лишь в ситуации полного перенаправления свободных денежных потоков на дивиденды.

Продолжение следует...

$OZPH #OZPH #инвестиции #бизнес #акции #биржа #финансы #анализ #Дивиденды #Портфель

💭 Анализируем ключевые метрики компании, её стратегические планы и оцениваем, есть ли у акций потенциал для переоценки...

💰 Финансовая часть (9 мес 2025)

📊 Компания продемонстрировала значительный рост выручки, составившей 1,2 трлн рублей, что на 13,9% превышает показатели предыдущего года. Несмотря на увеличение операционных расходов на 14,9%, достигших также уровня 1,2 трлн рублей, операционная прибыль возросла на 10,1%, остановившись на отметке 91,7 млрд рублей. Чистая прибыль показала умеренный прирост в 2,6%, достигнув суммы в 113,8 млрд рублей. Показатель EBITDA увеличился на 14,3%, составив 131,2 млрд рублей. Значительно вырос показатель капитальных расходов, увеличившись практически вдвое и достигнув отметки в 101,7 млрд рублей.

🤔 Анализируя сегменты бизнеса, видно, что наибольший вклад в общий доход внес сектор электрогенерации, показавший рост на 18,6%. Тепловая генерация принесла дополнительный доход, увеличившись на 9,4%. Продажи электроэнергии внутри России увеличились на 16,0%. Энергомашиностроение показало впечатляющий рост выручки на 44,3%. Однако зарубежные активы показали снижение доходов на 38,3% вследствие сокращения объемов поставок природного газа и сохранения низких тарифов на электричество.

✔️ Развитие

🔥 Интер РАО планирует увеличить свою выручку до более чем 2,2 трлн рублей к 2030 году, рассчитывая на среднегодовую динамику роста минимум в 6% начиная с уровня 2024 года. Прогноз относительно показателя EBITDA ещё амбициознее — компания нацелена выйти на уровень выше 320 млрд рублей, предполагая ежегодный рост более чем на 11% от показателей 2024 года. Это позволит повысить рентабельность по EBITDA до 14% и выше, что соответствует увеличению примерно на 2,8 процентных пункта по сравнению с уровнем 2024 года. Дополнительно Интер РАО рассматривает возможности приобретения новых активов в области машиностроения, продолжая стратегию расширения своего присутствия в данном секторе экономики.

💸 Дивиденды / 🫰 Оценка

🤷‍♂️ Не ожидаются значительные изменения в дивидендных выплатах. Они составят около 25% от чистой прибыли, рост которой достигнет максимума в 2025 году, после чего начнется снижение из-за сокращения резервных средств.

↗️ При этом оценка стоимости акций остается низкой из-за скромных дивидендов. Единственным очевидным фактором роста станет увеличение размера дивидендов до половины чистой прибыли, что способно привести к двукратному росту котировок.

📌 Итог

🧐 Отчет положительный, однако существенных изменений в основах бизнеса не произошло. Помимо возможного изменения дивидендной политики, факторов, способствующих переоценке стоимости компании, нет. Дивиденды выплачиваются из прибыли, которая в ближайшие годы окажется под давлением вследствие значительного инвестиционного плана и уменьшения эффективности капитала из-за снижения коэффициента достаточности собственных средств.

🎯 ИнвестВзгляд: Актив удерживается в дивидендном портфеле. По завершении этапа инвестиций компания сможет выплачивать щедрые дивиденды. До этого момента доля будет только наращиваться.

📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - Компания стабильна, но значимых катализаторов роста тоже не видно.

💣 Риски: ☁️ Умеренные - сокращение резервных средств снижает финансовую гибкость, а значительный рост капитальных затрат создает давление на свободный денежный поток.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Да, акции Интер РАО стоит удерживать в портфеле. Компания демонстрирует устойчивый рост ключевых финансовых показателей. После завершения периода инвестиций ожидается повышение дивидендных выплат — тогда и произойдёт переоценка.

🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!

⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...

$IRAO #IRAO #Инвестиции #Акции #Портфель #Дивиденды #ИнтерРАО #Рынок #Инвестирование #Стратегия #Биржа

График Роснефть неделя - день - 30 минут

на утро  18 11 2025

индикатор силы рынка (гистограмма внизу) и индикатор анализа тенденций (цветные уровни).

#инвестиции

#акции #трейдер #ценныебумаги

#фондоваябиржа #биржа

График ВТБ неделя - день - 30 минут

на 16 11 2025

индикатор силы рынка (гистограмма внизу) и индикатор анализа тенденций (цветные уровни).

пишите в комментариях анализ какой бумаги сделать.

#инвестиции

#акции #трейдер #ценныебумаги

#фондоваябиржа #биржа

💭 Разберём, почему, несмотря на рост прибыли, могут сократиться дивидендные выплаты...

💰 Финансовая часть (9 мес 2025)

📊 Компания сообщила о росте чистой прибыли на 23,8%, составившую 8,32 млрд рублей против 6,72 млрд рублей годом ранее. Выручка увеличилась на 12,3%, достигнув отметки в 105,53 млрд рублей. Долгосрочная задолженность значительно снизилась почти вдвое — с 30,84 млрд рублей на начало года до 14,84 млрд рублей на конец третьего квартала, однако краткосрочная задолженность существенно выросла — с 4,44 млрд рублей до 20,43 млрд рублей.

🤔 Объем инвестиций сократился. Причина связана с оптимизацией инвестиционных проектов и уменьшением потребности в новых мощностях. Важно отметить, что системы электроснабжения находятся в хорошем состоянии — аварийных нет. Тем не менее компания уже запланировала статьи расходов на модернизацию сетей.

🧐 Деятельность группы регулируется государством, что обеспечивает стабильность доходов, но создает ограничения на тарифы и инвестиции. В 2025 году прогнозируется средний уровень индексации тарифов примерно на 12,6%, что позволит сохранить высокую маржинальность бизнеса и высокие темпы прироста выручки.

🫰 Оценка

💪 Значительный прирост тарифов гарантирует положительные финансовые результаты компании в течение ближайших одного-двух лет, при этом ключевые мультипликаторы привлекательны.

💸 Дивиденды

🤓 В феврале 2018 года была принята новая дивидендная политика: "Компания рассматривает выплату дивидендов в размере не менее 50% от чистой прибыли, рассчитанной по МСФО, как одну из своих основных целей. Это решение учитывает потребности компании в финансировании инвестиционных проектов и возможные изменения финансовых результатов, связанных с деятельностью по технологическому присоединению."

🧐 Ситуация с дивидендами достаточно сложная, поскольку из расчетной базы дивидендов исключаются фактически произведённые капиталовложения, финансируемые за счёт чистой прибыли, полученной от регулируемых видов деятельности согласно утверждённым Министерством энергетики инвестиционным программам.

🤷‍♂️ Согласно плану на 2025 год предусмотрены инвестиционные расходы в размере 1,89 млрд рублей, а на 2026 год — 1,79 млрд рублей. Причём реальная сумма инвестиций может превысить запланированную, что приведет к уменьшению размера выплачиваемых дивидендов.

🤑 За 2024 год выплачено 0,067638 руб. на одну акцию, что дало доходность 10,51%. По всей видимости, это крайние дивиденды, превышающие 10% на несколько лет вперёд.

📌 Итог

⚡ Эта компания привлекает меньше внимания инвесторов и является менее предсказуемой по сравнению с другими бумагами сектора. Плюс возможен сюрприз с ростом корректировок дивидендной базы и снижением дивидендов на этом фоне.

👌 Тем не менее, пока ситуация выглядит благоприятно: повышение тарифов способствует поддержанию высокого уровня маржинальности и росту чистой прибыли.

🎯 ИнвестВзгляд: Идеи нет

📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - компании стабильна, но потенциал роста ограничен регуляторными факторами.

💣 Риски: ☁️ Умеренные - будущая нестабильность дивидендных выплат и зависимость от инвестпрограмм не даю повода поставить "Низкий" уровень.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Реальные выплаты зависят от капитальных затрат, которые могут превышать плановую сумму. Запланированные инвестиционные расходы на 2025 и 2026 годы составляют порядка 1,89 и 1,79 млрд рублей соответственно. Возможное превышение этих сумм снижает размер потенциальных дивидендов.

🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!

⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...

$MRKC #MRKC #Дивиденды #Инвестиции #Электроэнергетика #Энергетика #Акции #деньги #финансы #биржа #портфель

All InX — это новый игрок на рынке криптовалютных платформ, объединивший лучшее из мира децентрализованных и централизованных финансов — концепцию CeDeFi.
Биржа предлагает не только привычные инструменты для трейдинга, но и уникальную экосистему с выгодными условиями стейкинга и заработка.

Особенности и преимущества стейкинга в All InX:
- Старт: осень 2025г
- Сайт: https://www.allinx.io.
- Минимальный депозит: от 10$.
- Доходность: от 0,3% до 1,1% в сутки. 2 начисления в день (21:00 и 9:00 по Мск).
- Гибкие и фиксированные периоды: от 30 до 540 дней.
- Чем дольше стейкинг, тем выше доход (до +50%). Прозрачная механика вознаграждений.

 Что делает All InX особенной?

#AllInX позиционирует себя как «глобальная биржа всего» и по праву считается одним из передовых CeDeFi-проектов 2025 года.

 - Все операции — в блокчейне
 - Поддержка мультичейнов и RWA
 - Инновационные сервисы с юзабилити Web2 и безопасностью Web3
 - Прозрачная юридическая база и международные лицензии

 Регулирование и лицензии

All InX работает строго в правовом поле и уже получила ключевые лицензии:

- MSB (США, FinCEN) — разрешение на финансовую деятельность на территории США

- Зарегистрирована в Великобритании (All InX Limited)

- В процессе лицензирования: Сингапур, Дубай, Гонконг, Канада, Австралия

Стейкинг Neus — пассивный доход каждый день

Если вы ищете способ получать стабильный доход в криптовалюте без глубокого погружения в трейдинг, стейкинг Neus на All InX — интересный вариант.
Доход начисляется ежедневно, а минимальный порог входа делает эту опцию доступной для большинства пользователей.

Основные преимущества работы с All InX:

✅ Прозрачная система начислений;

✅ Инновационная модель CeDeFi;

✅ Продвинутый функционал: от P2P-обмена до токенизированных активов;

✅ Возможность начать с минимальными вложениями — от $10.

All InX — это не просто очередная #биржа , а экосистема, адаптированная под современные реалии рынка. Если вы хотите зарабатывать на стейкинге и получать преимущества от совмещённого подхода CeDeFi — платформа заслуживает внимания.

1️⃣ Налоговая служба отказала "Газпрому" $GAZP в инвестиционной льготе на 3,46 млрд ₽ по проекту "Лахта Центр".

Арбитражный суд Санкт-Петербурга и Ленобласти подтвердил решение инспекции.

Льгота была заявлена самим "Газпромом", хотя объект ввёл в эксплуатацию другой застройщик, АО "МФК Лахта Центр".

Кроме того, в период, за который заявлялась льгота, помещения комплекса фактически не использовались.

Суд посчитал, что "Газпром" не выполнил формальные условия для получения налоговой льготы, несмотря на значимость проекта.

2️⃣ "Соллерс" $SVAV по РСБУ сократил чистую прибыль за девять месяцев 2025 года на 16,3%, до 4,02 млрд ₽.

При этом выручка выросла на 9,4%, до 365,7 млн ₽, а убыток от продаж снизился на 4,2%, до 432,8 млн ₽.

Компания остаётся под контролем "Альтер инвест", совладельцами которой являются топ-менеджеры "Соллерса".

Несмотря на рост выручки, компания остаётся убыточной по операционной деятельности, а чистая прибыль снижается.

3️⃣ "Русал" $RUAL по РСБУ показал резкий рост — выручка за девять месяцев 2025 года увеличилась в 31 раз и достигла 164 млрд ₽ против 5,2 млрд ₽ годом ранее.

Чистая прибыль выросла до 193 млрд ₽ против 118 млн ₽ в 2024 году.

Прибыль от продаж и налогообложения также взлетела до 161 и 193 млрд ₽ соответственно.

Компания созывает внеочередное собрание акционеров 3 декабря, где обсудят возможные дивиденды за девять месяцев.

Ранее выплаты за 2024 год и первый квартал 2025-го были отклонены.

4️⃣ Московская биржа $MOEX объявила базу расчета нового Индекса МосБиржи IPO, который начнет действовать с 6 ноября 2025 года.

В него вошли акции девелопера "Глоракс" $GLRX , недавно прошедшего IPO.

В индекс включаются компании, разместившиеся не более двух лет назад, а доля каждой ограничена нормативами ЦБ.

Биржа создала инструмент для отслеживания динамики свежих размещений, выделяя сегмент молодых публичных компаний.

5️⃣ "Лукойл" $LKOH по РСБУ за девять месяцев 2025 года сократил чистую прибыль на 14%, до 352,5 млрд ₽.

За третий квартал прибыль составила 24,7 млрд ₽ — в четыре раза меньше, чем годом ранее.

Выручка упала на 8%, до 1,95 трлн ₽, себестоимость снизилась на 10%, до 1,43 трлн ₽.

Прибыль от продаж сократилась до 374 млрд ₽, а до налогообложения — до 380 млрд ₽.

Финансовые результаты "Лукойла" продолжают снижаться, отражая давление на нефтяной сектор и ослабление прибыльности компании.

6️⃣ "Камаз" $KMAZ по РСБУ за девять месяцев 2025 года увеличил чистый убыток в 7,6 раза, до 29,1 млрд ₽.

Выручка снизилась на 11%, до 203 млрд ₽, валовая прибыль упала почти втрое — до 5,3 млрд ₽.

Убыток от продаж вырос до 11,9 млрд ₽ против 1 млрд ₽ годом ранее.

Компания оказалась под серьёзным давлением: падение спроса и рост издержек резко ухудшили финансовый результат.

7️⃣ Wildberries и Ozon $OZON готовы обсуждать с властями вопрос индивидуальных скидок, чтобы избежать жесткого регулирования.

Компании заявили, что поддерживают диалог, но выступают против ограничений, считая их несправедливыми.

Ozon уже расширяет программу скидок для карт разных банков, а не только своего.

Маркетплейсы пытаются сохранить свободу в ценовой политике, избегая давления со стороны регуляторов.

8️⃣ Банк "Дом.РФ" заработал 50,6 млрд ₽ за девять месяцев 2025 года, что на 32% больше, чем годом ранее.

Кредитный портфель вырос до 3 трлн ₽, особенно быстро — в жилищном строительстве.

Прибыль замедлилась из-за убытков по ценным бумагам и роста расходов.

Банк продолжает расти и стал системно значимым.

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

#мегановости #новости #металл #биржа #технологии #нефть #авто #банк #налоги #скидки

✔️ Развитие

🔶 Алроса рассматривает возможность попутного извлечения золота при добыче алмазов на предприятиях Мирнинского района. Геологи получили разрешение начать соответствующие работы, однако экономическая целесообразность ещё требует оценки специалистами.

🤔 Также инвестиционный комитет компании утвердил проект освоения глубоких горизонтов трубопровода Удачная в Якутии, что обеспечит добычу алмазов до 2055 года. Ежегодная добыча составит около 4,1 млн тонн руды, ожидаемая годовая прибыль — 6 млрд рублей. Проект потребует вложений порядка 20 млрд рублей и включает освоение участков глубиной до 1,13 километра.

📌 Итог

⚠️ Отчёт за полугодие демонстрирует слабые результаты, что было вполне предсказуемым событием, причём во втором полугодии ситуация ожидается ещё хуже без учёта случайных поступлений средств и поддержки государства через закупки в Гохран. Компания Алроса представляет собой рискованную ставку на будущее восстановление рынка алмазов. Прогнозировать сроки изменения ценовой конъюнктуры невозможно, однако можно проанализировать потенциальную прибыль и дивидендные выплаты при разных вариантах развития событий.

🔀 Сейчас предприятие неспособно самостоятельно обеспечивать положительную чистую прибыль и свободные денежные потоки, но помощь государства, приобретающего алмазы по завышенным ценам, поддерживает бизнес. Следующим необходимым условием улучшения положения становится ожидание ослабления национальной валюты, способствующего восстановлению финансовых показателей. При достижении курса доллара выше отметки в 90 рублей инвесторы смогут уверенно приобретать акции, не опасаясь роста долговой нагрузки в условиях отрицательных денежных потоков. Тем не менее, ключевое значение имеет изменение общей тенденции на рынке алмазов, иначе долгосрочная стратегия теряет смысл. В случае подъёма цен на алмазы до уровня около 100 долларов за карат и сохранения курса доллара около 100 рублей, компания получит достаточно ресурсов для стабильной выплаты дивидендов размером около 10-11 рублей на акцию, обеспечив высокую доходность, а сами бумаги могут удвоиться в цене.

🎯 ИнвестВзгляд: Пока рынок алмазов остается неопределенным — лучше данный актив обходить стороной. Идеи нет.

📊 Фундаментальный анализ: ⛔ Продавать - компания столкнулась с резким ухудшением финансовых показателей, а долгосрочные перспективы неясны.

💣 Риски: ⛈️ Высокие - глубокий кризис в отрасли, нестабильность цен на алмазы, санкции, невозможность покрытия капитальных затрат и рост долговой нагрузки оказывают масштабное давление на компанию.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Нет. Покупка акций Алросы несёт значительные риски и требует длительного ожидания восстановления рынка, которое трудно предугадать.

🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!

⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...

$ALRS #ALRS #Алроса #Акции #инвестиции #анализ #дивиденды #биржа #рынок #алмазы #кризис

💭 Определим, есть ли основания рассматривать акции компании как перспективную инвестицию...

💰 Финансовая часть (1 п 2025)

📊 В первом полугодии выручка снизилась на 23,5% относительно предыдущего года, а показатели чистой прибыли были подвержены влиянию разовых факторов. Положительный финансовый результат первого квартала обусловлен как крупными поставками в Гохран, аналогичными прошлогодним, так и благоприятной ситуацией с обменным курсом валют. Однако второй квартал оказался убыточным, поскольку единовременный положительный эффект в размере 27,2 млрд рублей был достигнут исключительно благодаря продаже доли в Катоке. Ожидается, что вторая половина текущего года станет ещё менее успешной, приведя компанию к итоговым результатам почти без прибыли по итогам всего года, если исключить влияние дохода от сделки с Катокой, которая позволила сократить уровень чистого долга.

💱 Запасы готовой продукции продолжают увеличиваться, достигнув уровня примерно на 40% выше показателей 2021 года, когда значительный рост свободного денежного потока (FCF) был обеспечен массовой реализацией накопленных запасов. Принимая во внимание одноразовый характер доходов от продажи Катоки, в противном случае первое полугодие характеризовалось бы оттоком свободных денежных потоков.

🧐 Капитальные расходы стабилизировались на уровне около 60 миллиардов рублей, однако предстоящая разработка золоторудного месторождения Дегдекан предполагает возможное увеличение капитальных затрат. Текущие условия рынка ставят под сомнение способность операционной прибыли покрывать инвестиционные потребности компании, особенно учитывая перспективы ухудшения ситуации во втором полугодии.

💎 Алроса вынуждена снижать объемы добычи алмазов ввиду текущих трудностей в отрасли, запланировав добычу лишь на уровне 29 миллионов каратов в 2025 году.

🧾 Отсутствие официальной статистики по средней цене реализации алмазов после 2021 года затрудняет оценку стоимости продаж. Расчеты показывают значительное расхождение полученных значений с индексом цен на алмазы, что позволяет предположить, что Гохран приобретает продукцию Алросы по ценам заметно превышающим рыночные уровни.

🤔 Исходя из динамики индексов, среднегодовая стоимость продажи алмазов должна составлять порядка 60-65 долларов за карат, хотя фактически указывается более высокая цифра — свыше 80 долларов. Такой разрыв возможен либо вследствие заниженных оценочных объемов продаж, либо потому, что Алроса удерживает значительную долю произведённых камней в запасах, несмотря на сокращение объёмов добычи.

🤷‍♂️ Отрасль находится в глубоком кризисе, продолжительность которого предсказать сложно. Продолжение кризиса приведет к сокращению предложения на рынке, так как текущие цены делают добычу невыгодной, заставляя производителей накапливать продукцию на складах. Отличительной особенностью алмазов является их низкая значимость среди мировых товаров первой необходимости по сравнению с нефтью, металлами и удобрениями. Поэтому неизвестно, насколько затянется нынешняя ситуация, однако можно попытаться спрогнозировать возможные результаты компании после завершения кризиса. В случае восстановления рынка и повышения цен на алмазы картина изменится в лучшую сторону. Увеличение цен обеспечит не только повышение рентабельности, но и значительный прирост выручки, включая рост производства алмазов. К тому же дополнительным стимулом станет реализация накопленных запасов.

💸 Дивиденды

📛 Вероятнее всего, дивиденды по итогам года выплачены не будут, поскольку значительная доля полученной прибыли и свободного денежного потока обусловлена разовой сделкой по продаже Катоки. Будущую ситуацию осложняют неблагоприятные рыночные условия и высокие затраты на капитальные вложения. В подобной ситуации разумнее сохранить финансовые ресурсы.

Продолжение следует...

$ALRS #ALRS #Алроса #Акции #инвестиции #анализ #дивиденды #биржа #рынок #алмазы #кризис

Выбирая централизованную криптобиржу, каждый инвестор так или иначе задаётся вопросом: действительно ли платформа способна обеспечить сохранность моих средств?

Опыт крипторынка показывает, что даже крупные биржи могут столкнуться с финансовыми проблемами, что приводит к заморозке или потере пользовательских активов. Именно поэтому доказательство резервов (Proof of Reserves) стало одним из важнейших критериев надёжности.

Что означает Proof of Reserves

Доказательство резервов представляет собой механизм прозрачного подтверждения того, что биржа владеет достаточным количеством криптоактивов для покрытия всех пользовательских депозитов. По сути, это аналог банковской отчётности, но доступный для независимой проверки.

Такие отчёты формируются на основе криптографических методов, а верификация проводится с использованием публичных данных. Если биржа регулярно публикует обновления PoR, это показывает, что её баланс полностью соответствует обязательствам перед клиентами, а значит пользователи могут быть уверены в сохранности своего капитала.

Почему это важно для трейдеров и инвесторов

Доказательство резервов помогает избежать ситуаций, когда #биржа использует средства клиентов для рискованных операций или скрывает финансовые проблемы. Прозрачность повышает доверие, снижает риски и делает работу платформы более безопасной для всех участников рынка.

Пользователь получает уверенность, что в любой момент сможет вывести свои активы, поскольку биржа обладает необходимой ликвидностью и не испытывает скрытых трудностей.

Итоги

На крипторынке доверие формируется через действия. Proof of Reserves — это понятный и проверяемый способ показать, что #криптобиржа действительно хранит пользовательские активы и не распоряжается ими без разрешения.

Выбирая платформу для торговли и хранения криптовалюты, имеет смысл обратить внимание не только на комиссии и функциональность, но и на наличие доказательства резервов. Если биржа может подтвердить свою прозрачность документально, это серьёзный аргумент в её пользу и веский повод доверить ей свои инвестиции.

💭 Разбираемся в деталях финансового положения и корпоративной стратегии компании...

💰 Финансовая часть (1 п 2025)

📊 Выручка компании увеличилась на 10,2%, а чистая прибыль выросла лишь на 0,3%. Несмотря на некоторое давление на показатели рентабельности вследствие снижения стоимости металлов, нынешнее положение не является критическим, поскольку предприятие демонстрировало успешную работу в схожих условиях в течение периода с 2012 по 2017 годы, выплачивая при этом дивиденды. Показатель EBITDA вырос на 7,7%, чистый долг уменьшился на 40 миллиардов рублей, оставаясь на удовлетворительном уровне.

🤔 Капитальные затраты остаются стабильными, компания не планирует увеличивать инвестиционные вложения в 2025 году, предпочитая сохранять денежные средства в качестве резерва. Однако решение о переносе производственных мощностей в Китай вызывает опасения, поскольку подобные шаги были неудачными для ряда крупных российских компаний в прошлом.

💸 Дивиденды

🤑 Обратимся к ситуации начала 2010-х годов, когда финансовые показатели прибыли предприятия соответствовали сегодняшнему уровню, однако дивидендные выплаты составляли значительную величину — более 100 миллиардов рублей ежегодно. Сегодня картина повторяется: показатель свободного денежного потока (FCF) аналогичен прошлому опыту, однако дивиденды отсутствуют, несмотря на то, что в 2017 году они выплачивались даже при наличии отрицательного значения FCF.

👨‍💼 Кроме того, заметен значительный рост расходов в статье "Прочее" в разделе затрат на оплату труда — увеличение составило 77,5% по сравнению с предыдущим годом, тогда как основной фонд заработной платы повысился лишь на 8%. Информация о содержании этой категории отсутствует, однако можно предположить, что речь идет о вознаграждениях руководящего состава, известных своим значительным влиянием на финансовую политику предприятий отрасли. Возникает вопрос: действительно ли руководство заслуживает подобного повышения премиальных выплат и какими именно достижениями оно обусловлено?

🫰 Оценка

😎 Акции компании оцениваются высоко по показателю P/E, словно инвесторы ожидают быстрого улучшения финансовых результатов либо серьезного ослабления национальной валюты, способствующего повышению привлекательности бизнеса. Между тем коэффициент EV/EBITDA соответствует среднесрочным средним уровням оценки, отражая баланс текущего состояния рынка и перспектив развития компании.

📌 Итог

🤔 Прогнозирование дальнейших действий компании становится затруднительным. Ранее ГМК воспринималась как надежный источник доходов, регулярно направляя практически весь свободный денежный поток на дивиденды, порой даже превышая доступные объемы. Теперь же наблюдается иной подход: основной собственник предпочитает оставаться вне публичной сферы, ограничивая взаимодействие с миноритарными инвесторами, демонстрируя стремление перевести значительное производство за рубеж, при этом увеличиваются сомнительные статьи расходов на оплату труда, вероятно скрывающие чрезмерные премии руководству, чьи заслуги остаются неясными.

🎯 ИнвестВзгляд: Подобный корпоративный подход снижает привлекательность инвестиций в ГМК, особенно при нынешней завышенной рыночной оценке. Идеи нет.

📊 Фундаментальный анализ: ⛔ Продавать - у компании наблюдается высокая зависимость от динамики цен на металлы, а усугубляются это завышенной оценкой акций по P/E.

💣 Риски: ⛈️ Высокие - отсутствие прозрачности в распределении дивидендов и резкое повышение "прочих" расходов снижают доверие. Переход производства в Китай несет политические и экономические риски

💯 Ответ на поставленный вопрос: Компания демонстрирует нестабильные финансовые результаты, замедляющийся рост чистой прибыли и неопределенность относительно дальнейшего развития. Основной вопрос заключается в повышении статей расходов и уменьшении прозрачности дивидендных выплат.

🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

$GMKN #GMKN #Норникель #НорильскийНикель #ГМК #дивиденды #анализ #инвестиции #биржа #рынок #акции

Друзья, биржа проводит объединение выпусков акций.

Из-за этого у небольшой части инвесторов временно могли не отображаться бумаги в портфелях.

Это технический процесс и после завершения обновления все вернется на место.

Следите за информацией у вашего брокера.

* Цифровые Привычки *

#ЦифровыеПривычки #IT #Инвесторы #Биржа #Акции #ОбъединениеВыпусков

💭 Разбираем беспрецедентный рост убытков компании и оцениваем риски инвестирования...

💰 Финансовая часть / ✔️ Операционная часть

📊 За первые шесть месяцев 2025 года чистый убыток компании увеличился в годовом выражении на 143%, составив 41 млрд рублей, что стало крупнейшим показателем убытков за минувшие девять лет. Несмотря на снижение чистого долга на 2,6%, до уровня 253 млрд рублей, коэффициент отношения чистого долга к EBITDA достиг опасной отметки в 8,8х.

🪨 Выпуск стали увеличился на 2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, тогда как производство чугуна сократилось на 2%. Объем добычи угля уменьшился на 28% относительно показателей первого полугодия предыдущего года, кроме того, предприятие было вынуждено остановить выпуск экономически невыгодных продуктов.

🧐 Большая часть выручки поступает от металлургического бизнеса. Несмотря на доминирующую роль металлургии, общая выручка снижается главным образом вследствие ухудшения ситуации в добывающем секторе. Компания сокращала инвестиции в развитие и модернизацию инфраструктуры, стараясь уменьшить высокие долги. Как следствие, капитальные затраты оказались меньше суммы амортизационных отчислений, что негативно сказалось на производственных мощностях и производительности предприятия.

😩 К негативным факторам относятся высокие пошлины на экспорт (3–6%) и снижение спроса со стороны Китая, где увеличивается собственная добыча угля и сокращается производство чугуна и стали. Компания проводит мероприятия по оптимизации производственных процессов, уменьшая объемы нерентабельной продукции и ожидая снижение поставок примерно на четверть к концу текущего года. Хотя российский уголь остается востребованным среди китайских металлургов из-за особых характеристик продукта, его использование ограничивается проблемами в строительной отрасли.

💸 Дивиденды

📛 В связи с дефицитом финансирования модернизации инфраструктуры Министерство энергетики выдвинула инициативу ограничивать выплату дивидендов компаниями-энергооператорами, чьи ежегодные капзатраты превосходят уровень прибыли. Предложенный министерством законопроект призван стимулировать приток новых инвестиций в отрасль, остро нуждающуюся в масштабном обновлении оборудования и объектов инфраструктуры.

📌 Итог

📛 Основной причиной ухудшения финансового состояния стали неблагоприятные внешние условия рынка и высокая зависимость прибыли от динамики сырьевых рынков. Сокращение инвестиций в инфраструктуру также оказало негативное влияние на производственные возможности компании. В результате стратегические приоритеты требуют существенного улучшения финансовой устойчивости путем наращивания инвестиционной активности и диверсификации источников дохода.

⚠️ Отмечено существенное уменьшение объёмов добычи угля, связанное с адаптацией к сложившимся условиям рынка. Компания вынуждена ограничивать добычу рядовых марок угля. Что касается стального направления, реализация продукции оказалась ослаблена низким спросом на внутреннем рынке.

🎯 ИнвестВзгляд: Идеи здесь нет.

📊 Фундаментальный анализ: ⛔ Продавать - компания продолжает сталкиваться с трудностями, и улучшение положения маловероятно без существенного изменения рыночной обстановки.

💣 Риски: ⛈️ Высокие - финансовая нестабильность и значительная зависимость от внешних рыночных факторов усугубляют ситуацию.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Проблемы связаны с санкциями и слабым внутренним спросом. Вложения крайне рискованны. Улучшение ситуации возможно лишь при значительных изменениях в рыночной среде, чего пока не прослеживается.

🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!

⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...

$MTLR $MTLRP #MTLR #MTLRP #Мечел #Инвестиции #Рынок #Акции #Анализ #Металлургия #Энергетика #биржа #санкции

1️⃣ Инфляция в России за неделю с 7 по 13 октября замедлилась до 0,21%, главным образом из-за снижения цен на сахар, свинину и масло.

При этом подорожали яйца, курица и овощи.

Рост цен на бензин и дизтопливо ускорился, но в целом темпы инфляции ослабевают.

Аналитики ЦБ ожидают по итогам 2025 года инфляцию около 6,6% и ключевую ставку на уровне 19,2%.

Рост ВВП прогнозируется в пределах 1–2%, что указывает на замедление экономики.

Инфляция временно притормозила, но экономика растёт слабо, а высокая ставка сохраняется.

2️⃣ "Транснефть" $TRNFP продолжает перекачивать нефть без перебоев, несмотря на внешние ограничения и атаки на инфраструктуру.

Компания использует резервные мощности и расконсервированные объекты, включая станцию на Дальнем Востоке.

Казахстан выразил интерес увеличить поставки через Россию в сторону Германии.

Система гибкая, поток нефти не останавливается.

3️⃣ Британия полностью запретила ввоз нефтепродуктов, произведённых из российской нефти, даже если переработка происходила в третьих странах.

Под санкции попали "Роснефть" $ROSN , "Лукойл" $LKOH , индийская Nayara Energy, китайские терминалы и десятки судов из так называемого "теневого флота".

Также введены ограничения против нескольких российских банков и Национальной системы платёжных карт.

Однако Лондон сделал исключение: до 14 октября 2027 года "Лукойлу" разрешено работать по международным проектам — с Каспийским трубопроводным консорциумом, "Тенгизшевройл", "Карачаганак" и "Шах-Дениз".

Британия усиливает давление, но сохраняет коридор для стратегических энергетических проектов.

4️⃣ С 20 ноября 2025 года Московская биржа $MOEX прекращает торги американскими депозитарными акциями компании NanduQ PLC $QIWI

Ценные бумаги будут исключены из списка допущенных к торгам по заявлению эмитента.

Они предназначались только для квалифицированных инвесторов и находились в третьем уровне листинга в секторе РИИ.

5️⃣ FESCO $FESH перевела владение своей бункеровочной компанией из кипрской структуры в Россию.

Теперь "Топливная компания ФЕСКО" полностью принадлежит российскому ООО "Транспортная группа ФЕСКО", входящему в контур "Росатома".

Ранее 99% капитала держала кипрская FESCO Global Logistics Limited.

Компания снабжает суда и предприятия топливом во Владивостоке, её выручка в 2024 году составила 2,86 млрд ₽, прибыль — 16,4 млн ₽.

FESCO возвращает под российскую юрисдикцию свои топливные активы.

6️⃣ Заявление Минэнерго о сохранении дивидендов для дочерних компаний "Россетей" $FEES вызвало взрыв на рынке — акции энергетиков взлетели на 5–17%.

Инвесторы восприняли слова замминистра как сигнал, что прежний мораторий может быть пересмотрен.

Лидером роста стали "Россети Ленэнерго" $LSNG , прибавившие 17%, а также "Интер РАО" $IRAO и другие "дочки" холдинга.

Однако фундаментальные проблемы отрасли — высокая капиталоемкость и нехватка инвестиций — остаются.

Новость о возвращении дивидендов вызвала мощный краткосрочный рост, но не сняла системных рисков энергетики.

7️⃣ Чистый финансовый долг "Газпрома" $GAZP по итогам 2024 года достиг 6,05 трлн ₽ — крупнейший показатель среди российских компаний.

На обслуживание займов компания потратила 715 млрд ₽, почти вдвое больше, чем годом ранее.

К середине 2025 года долг снизился до 5,79 трлн ₽ благодаря укреплению рубля и частичному погашению кредитов.

При этом долговая нагрузка остаётся умеренной — 1,95х EBITDA, что безопасно для такой корпорации.

Следом в рейтинге Forbes идут "Роснефть" $ROSN с долгом 3,6 трлн ₽ и РЖД с 2,77 трлн ₽.

"Газпром" остаётся крупнейшим заёмщиком страны, но его финансовая устойчивость пока под контролем.

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

#мегановости #новости #инфляция #нефть #санкции #биржа #логистика #энергетика #долг #экономика

💭 Анализ причин слабых показателей и оценка возможностей для будущего роста...

💰 Финансовая часть (2 кв 2025)

📊 Выручка во II квартале увеличилась на 42,2%, тогда как чистый убыток остался примерно таким же, как и годом ранее. Компания улучшила контроль над затратами, операционная прибыльность значительно повысилась — показатель снизился с -94,5% до -36,6%.

💳 Убыток по EBITDA вырос на 42,9% год к году. Размер чистой задолженности составляет 18,5 млрд рублей, что эквивалентно 3,5х EBITDA. Однако ожидается снижение показателя к концу текущего года благодаря росту самой EBITDA и усилиям по уменьшению долговой нагрузки. Правда шансов снизить долг в 2025 году почти что нет.

💱 Свободный денежный поток (FCF) во II квартале составил минус 6,3 млрд рублей против притока 7,7 млрд рублей в первом квартале. III и IV кварталы традиционно слабы, вероятнее всего, также покажут отток денежных средств, вследствие чего итоговый FCF в 2025 году будет отрицательным. Это означает отсутствие выплат дивидендов и возможности сократить долговую нагрузку в ближайшее время.

✔️ Развитие

📋 В презентации на 2025 год подчеркивается акцент на повышение эффективности путем сокращения персонала. Провальные показатели 2024 года, по идее, должны были стать уроком для организации. Оценка потенциального объема поставок на 2025 год остается приблизительно на уровне 34 миллиардов рублей. Чтобы достичь поставленной цели, необходимо увеличить объем отгруженной продукции на 30% по сравнению с предыдущим периодом.

🤷‍♂️ Однако вызывает беспокойство структура самих отгрузок. Компания делает большую ставку на продукт PT NGFW ("Next Generation Firewall"), рассчитывая продать его на сумму от 5 до 10 миллиардов рублей в 2025 году и довести общий объем продаж до 50 миллиардов рублей за последующие два года. Оценивать реалистичность таких планов сложно, учитывая сложность рынка и неопределенность спроса.

🫰 Оценка / 💸 Дивиденды

😎 Реально ли бизнесу обеспечить объем отгрузок в размере 55 миллиардов рублей в 2026 году? Такой сценарий возможен, если продукт PT NGFW продемонстрирует значительный успех, однако вероятность подобного исхода вызывает большие сомнения.

📛 За 2025 год выплаты дивидендов ожидать не стоит. Если в 2026 году удастся развить бизнес, необходимость в погашении долга отпадет, так как чистая задолженность, благодаря увеличению EBITDA, сможет опуститься ниже целевого значения в 1,5х. В таком случае весь свободный денежный поток (FCF) можно направить на выплату дивидендов.

📌 Итог

🤷‍♂️ Представленная отчетность недостаточно содержательна, и остается открытым ключевой вопрос: каким образом компания собирается достигать намеченных целей? Единственное, что ясно — руководство настроено на повышение эффективности, существенно сократив численность сотрудников, и постарается избежать повторения ошибок 2024 года, за которые инвесторы заплатили двумя-тремя годами отсутствия дивидендных выплат. Чтобы текущая стоимость акций стала привлекательной для покупки, необходим существенный рост масштабов бизнеса, заложенный в оценку, но уверенности в достижении таких темпов нет.

🎯 ИнвестВзгляд: Акции привлекательны только на долгосрочном горизонте инвестирования.

📊 Фундаментальный анализ: ⛔ Продавать - компания сталкивается с высокой долговой нагрузкой, показывает отрицательный денежный поток и сокращает персонал.

💣 Риски: ⛈️ Высокие - ключевым фактором является успешная реализация новых продуктов и достижение поставленных целей, а с этим пока печально.

✅ Привлекательные зоны для покупки: 932р / 845р

💯 Ответ на поставленный вопрос: Прогнозы указывают на возможный рост с 2026 года, но будущее остается неопределенным.

🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!

⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...

$POSI #POSI #Финансы #Инвестиции #Анализ #Акции #Дивиденды #Биржа #Экономика #Бизнес #Аналитика #Рынки

Просыпаетесь утром, открываете приложение брокера – и сердце уходит в пятки. Акции стремительно падают, средства на счёте тают. Вдруг раздаётся тревожный звонок от брокера… Именно так начинается история самого страшного кошмара трейдера – маржин-колла. Разберёмся, что это за явление, к чему приводит и как его избежать, а заодно вспомним реальные случаи, когда маржин-коллы разоряли российских инвесторов.

🤔 Что такое маржин-колл и чем он опасен?

Маржин-колл – это требование брокера срочно внести деньги на счёт или закрыть часть позиций, если ваш залог по маржинальной сделке стал недостаточным. Проще говоря, вы брали деньги у брокера «с плечом», но рынок пошёл против вас – и теперь собственных средств не хватает покрыть убытки. Брокер сначала уведомляет об этой проблеме, а если вы не реагируете, начинается принудительная продажа активов по рыночной цене, чтобы покрыть долг. Это и есть главная опасность: позиции ликвидируются в самый неудачный момент, когда цены обвалились. В итоге инвестор фиксирует максимальные убытки и может потерять весь депозит. Более того, в экстремальных случаях после принудительного закрытия счёт может уйти в минус – и тогда останется ещё и долг брокеру. Маржин-колл запускает цепную реакцию: распродажи из-за закрытия позиций ведут к дальнейшему падению рынка, провоцируя новые маржин-коллы у других игроков. Это эффект домино, способный усилить биржевой обвал.

🛡️ Как избежать маржин-колла?

Никто не застрахован от резких просадок рынка, но придерживаясь правил риск-менеджмента можно существенно снизить шансы получить маржин-колл:

Не злоупотребляйте кредитным плечом. Торговля с большим заемным плечом резко повышает риски. Эксперты советуют минимизировать использование “плеча” и всегда иметь запас свободных средств на счёте. Чем больше подушка ликвидности, тем выше падение выдержит ваш портфель без требований пополнения счета.

Контролируйте риски по счету. Регулярно следите за показателями маржинальной позиции в брокерском приложении. Если рынок идёт не в вашу сторону, не тяните до последнего: закройте часть убыточных позиций самостоятельно или внесите деньги, не дожидаясь принудительного срабатывания маржин-колла. Полезно заранее размещать стоп-лосс ордера, чтобы автоматический продажа сработала ещё до того, как убытки станут критическими.

📉 Громкие маржин-коллы на российском рынке (2020–2025)

За последние годы российский фондовый рынок пережил несколько ударов, каждый из которых сопровождался волной маржин-коллов у трейдеров:

Март 2020 г. – пандемийный обвал. Начало пандемии COVID-19 обрушило рынки по всему миру. Российские индексы не стали исключением: всего за несколько недель индекс Московской биржи рухнул примерно на 35% – с исторических максимумов около 3200 пунктов до ~2100 пунктов. Эта стремительная просадка вызвала массу маржин-коллов у плечевых трейдеров, многие лишились значительной части капитала буквально за дни.

Февраль 2022 г. – геополитический шок привел к историческому обвалу российского рынка. Часть этого обвала была обусловлена именно массовыми маржин-коллами розничных инвесторов – принудительное закрытие их позиций лишь усилило лавину продаж.

Маржин-колл – это болезненный урок для инвестора. Он наглядно показывает, что погоня за прибылью с кредитным плечом без должного контроля рисков может привести к катастрофическим последствиям. Берегите свой капитал и пусть маржин-колл останется для вас лишь теоретическим термином, а не личным опытом!

А вы сталкивались с маржин-коллом или, возможно, чудом избежали его в критический момент? Делитесь своим опытом в комментариях и ставьте лайк – обсудим, как вы пережили эту бурю.

#маржинколл #инвестиции #акции #риск #плечо #биржа #обвал #финансы

💭 Анализируем финансовые показатели лидера банковского сектора и определяем, кому целесообразно включить акции Сбера в свой портфель...

💰 Финансовая часть (9 мес 2025)

📊 Чистые процентные доходы Сбербанка увеличились на 16,6%, достигнув отметки в 2,2 трлн рублей благодаря росту объема активных операций. Однако чистые комиссионные доходы сократились на 2,2% за тот же период, составив 538,8 млрд рублей, главным образом из-за изменений в методике признания доходов от банковских услуг крупных клиентов.

💳 При этом расходы на формирование резервов и переоценку кредитов снизились на 17,3%, упав до уровня 410,6 млрд рублей. Кредитный риск банка оставался стабильным на уровне около 1,5% годовых, несмотря на колебания курса валюты. Операционные затраты, напротив, выросли на 14,5%, достигнув суммы в 798,7 млрд рублей, причем сентябрьские показатели продемонстрировали рост на 18,5% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.

🔝 Итоговая чистая прибыль банка увеличилась на 6,4%, достигнув значения в 1,27 трлн рублей, а рентабельность собственного капитала составила 22,4%. Коэффициенты достаточности базового и основного капитала немного уменьшились, отражая увеличение объемов кредитования, однако общий коэффициент капитализации остался на высоком уровне в 12,9%.

🤔 В целом, чтобы выполнить ожидания по прибыли на 2025 год, Сберу нужно 2 полугодие закрыть хотя бы на уровне прошлого года, не обязательно даже показывать прирост.

💸 Дивиденды

🤓 Можно не ожидать значительного повышения дивидендов по результатам 2025 года ввиду практически отсутствия роста прибыли. Более того, нельзя исключить вероятность некоторого снижения годовой прибыли, если уровень высоких резервов останется неизменным. Вместе с тем можно рассчитывать на позитивные изменения в 2026 году, обусловленные дальнейшим снижением КС.

📌 Итог

🧐 Нейтрально-положительные результаты. Отмечается устойчивый прирост кредитного портфеля в сентябре. К негативным аспектам относится дальнейшее сокращение величины чистых комиссионных доходов. Ключевые показатели стабильны, и у банка имеются возможности повысить эффективность путем уменьшения убытков от второстепенных направлений, которые до сих пор генерируют убыток более 100 млрд руб. в год.

🟢 Сбер является лидером российского банковского рынка, обладая более чем 30% активов всей банковской системы страны. Банк обслуживает порядка 111 миллионов физических лиц, что составляет около 75% населения России. Деятельность Сбера охватывает широкий спектр направлений финансового бизнеса: предоставление потребительских и корпоративных займов, инвестиционно-банковские услуги, управление инвестициями и прочими финансовыми сервисами.

🎯 ИнвестВзгляд: Это, пожалуй, самый стабильный и понятный актив на рынке. Долю следует только наращивать.

📊 Фундаментальный анализ: ✅ Покупать - банк сохраняет лидирующие позиции благодаря уникальной финансовой устойчивости и эффективности управления.

💣 Риски: ☁️ Умеренные - конкуренция в банковской сфере находится на запредельном уровне, а регуляторные риски также оказывают давление. Второстепенные внебанковские активы ухудшают финансовые показатели.

✅ Привлекательные зоны для покупки: ТЕКУЩИЕ / 276р

💯 Ответ на поставленный вопрос: Это отличный инвестиционный кейс. Акции Сбербанка стоит рассмотреть консервативным инвесторам, стремящимся к стабильности и надёжности вложений, особенно подойдёт для долгосрочных инвестиций, и для тех, кто формирует дивидендный портфель.

🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!

⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...

$SBER $SBERP #SBER #SBERP #Сбербанк #Сбер #Инвестиции #Акции #Дивиденды #Портфель #Биржа #Финансы