Fix PriceFIXP
F
Fix Price
FIXP144,10 $
-3,20 $ (-2,17 %)
Сегодня рынок напоминал многоголосый чат — и каждый кричал своё
Сначала про банки: $SBER Сбербанк снова стал главным героем — отчёт за 10 месяцев дал повод для оптимизма и авторы БАЗАРА напоминали о "149,6 млрд" в октябре ("149,6 млрд") (https://finbazar.ru/post/957a1da6-f75b-4948-a314-54436ef9ecd1) 😊 Это та самая опора индекса, которую обсуждали как страховку на фоне шума в сырье и нефти Нефтяники продолжили давить на рынок — $LKOH Лукойл снова в фокусе тревог из‑за зарубежных активов, а новости о скидках на Urals добавляют нервозности в сектор Многие авторы в БАЗАРЕ писали про эмоции продаж и тех, кто "пробил 4900", с крупными минутными объёмами и попытками найти поддержку вокруг 4950–5000 рублей Маркетплейсы и ритейл — отдельный сериал: $OZON вернулся на площадку после редомициляции и удивил рынки "чистой прибылью" и дивидендами, но торговые объёмы и «навес» свободных акций создают временные давящие факторы ("чистую прибыль") (https://finbazar.ru/post/2f332b82-25d9-4230-a244-6112ba837f73) 🛍️ Одновременно Fix Price ($FIXP) тестирует новые ходы — лицензии на крепкий алкоголь обсуждают как шанс оживить трафик и средний чек Золото и фьючерсы говорили с другой стороны: $GLZ5 волновал тех, кто ищет убежище — авторы напомнили про былые скачки и проуходы, а трейдеры спорили, где взять входы на закрепления выше ключевых линий 📈 На долговом рынке — внимание к ОФЗ и новым идеям Минфина, даже дебютным выпускам в юанях, что добавляет нового цвета в разговоры о диверсификации В БАЗАРЕ много писали о стрессе инвестора и о способах жить через просадки — от переводов в облигации до пересмотра риск‑менеджмента, и в обсуждениях прозвучала мысль о новом трафике для ритейла, что автор окрестил "потенциальным трафик-драйвером" ("потенциальным трафик-драйвером") (https://finbazar.ru/post/ef87441e-4cc7-48ad-97fa-3d3cdec8e7b5) 🧭 Если коротко — день был о выборе: держать ли банки и ОФЗ как убежище, или играть отскоки в акциях, где запахло новыми дивидендами и ребалансировкой портфелей Итог для вас, друг: авторы БАЗАРА сегодня спорили и советовали, кто-то покупал на страхе, кто-то фиксировал прибыль, но общий настрой — осторожный интерес и готовность к быстрым решениям 🧩 Пишите в комментариях и ставьте реакции, обсудим самые смелые идеи 😊
Оставить комментарий
772
Fix Price ставит на алкоголь: последний шанс для роста трафика?
🤔Продолжая наши утренние рассуждения на тему Fix Price, хотелось бы отдельно обсудить вместе с вами вчерашнюю новость о получении компанией лицензии на торговлю алкоголем в некоторых магазинах сети. Об этом накануне рассказал фин. директор ритейлера Антон Махнев на онлайн-встрече инвесторов с менеджментом:
«Мы на определенные распределительные центры и магазины уже получили или в ближайшее время ожидаем получения алкогольных лицензий. Поэтому по мере того, как мы будем завершать регуляторно-административный процесс, у нас будет появляться алкоголь в магазинах», – уточнил он.
🧐Кто-то из вас сейчас справедливо заметит, что Fix Price и ранее продавала пиво, но для него лицензия по российскому законодательству и не требуется. А вот добавление крепкого алкоголя — логичное развитие этой линии. Давайте посмотрим, как ситуация развивалась поэтапно:
📆 Май 2025: компания получила лицензии и начала тестовые продажи крепкого алкоголя (водка, виски, ром, настойки) в нескольких магазинах Москвы.
📆Июнь 2025: по итогам эксперимента компания объявила о его успешном завершении.
📆Ноябрь 2025: именно в этот период планируется начало массового внедрения.
Таким образом, новость заключается не в самом факте продаж, а в официальном решении сделать крепкий алкоголь постоянной и массовой категорией в ассортименте Fix Price после успешного пилота.
🥃Очевидно, что запуск продажи крепкого алкоголя – это прямая попытка переломить негативную многолетнюю тенденцию снижения LFL-трафика, который продолжается уже 4-й год кряду. Не случайно всё тот же Махнев назвал алкоголь «потенциальным трафик-драйвером» и подчеркнул, что эта категория покупателей не будет «каннибализировать» продажи других товаров, а принесёт Fix Price дополнительных клиентов.
Но несмотря на то, что этот шаг выглядит весьма логичным, и, я бы даже сказал, долгожданным, его итоговая эффективность будет зависеть от нескольких факторов:
1️⃣ Потенциал для маржинальности. Алкоголь, особенно крепкий, традиционно является высокомаржинальной категорией в ритейле. Даже с учётом фиксированной низкой цены, его продажи могут оказать положительное влияние на общую рентабельность корзины покупателя и помочь компенсировать растущие затраты сети.
2️⃣ Ограниченный масштаб и регуляторные барьеры. Процесс лицензирования в алкогольной сфере очень сложен и требует получения разрешений как на распределительные центры, так и на каждую торговую точку. Плюс ко всему, алкоголь будет продаваться не во всех магазинах сети Fix Price, из-за существующих ограничений (например, из-за близости к учебным заведениям). Первые лицензии от департамента торговли Москвы и Минсельхоза Московской области сеть уже получила – посмотрим потом на первые результаты.
🔥 Новости к 12.11
📌 Госдума до конца года может принять закон о введении дифференцированной ставки по семейной ипотеке в зависимости от количества детей — депутат Аксаков 📌 Инициатива об отмене льготы на уплату НДС при покупке отечественного ПО отложена бессрочно — первый замминистра финансов РФ Ирина Окладникова 📌 По итогам 9 месяцев 2025 года «Юнипро» зафиксировала чистую прибыль по РСБУ в размере 28,5 млрд рублей, что отражает снижение на 9,8% в сравнении с 31,6 млрд рублей за аналогичный период прошлого года. Несмотря на это, компания продемонстрировала рост выручки на 3,7%, достигнув 102,5 млрд рублей против 98,8 млрд рублей годом ранее. 📌 Компания Fix Price объявила об открытии нового распределительного центра, расположенного в поселке Барсил, вблизи Казани. Функционирование нового распределительного центра позволит оптимизировать логистические процессы и обслуживать магазины сети в 11 регионах Приволжского и Центрального федеральных округов. Объем инвестиций в проект составил около 4 млрд рублей. 📌 Ритейлер «Лента» инициировал создание отдельной бизнес-единицы под названием «Фабрика еды». Основной целью новой структуры является развитие направления готовой еды и формирование стратегических партнерств с ключевыми игроками рынка. В рамках реализации стратегии «Фабрика еды» планирует модернизацию производственных мощностей, а также поиск и развитие поставщиков готовой продукции. 📌 В октябре 2025 года группа «Аэрофлот» перевезла 4,74 млн пассажиров, что демонстрирует незначительное снижение на 0,8% по сравнению с 4,77 млн пассажиров в октябре прошлого года. Пассажирооборот увеличился на 5,1%, достигнув 13,5 млрд пассажиро-километров (пкм). Показатель занятости кресел вырос на 1,2 процентных пункта (п.п.), достигнув 92,3%. Общий пассажиропоток с начала 2025 года составил 47,2 млн пассажиров, что на 0,1% ниже аналогичного периода прошлого года. Пассажирооборот с начала года увеличился на 2,7%, достигнув 130,3 млрд пкм, а занятость кресел возросла на 0,2 п.п. и составила 90,1%. 📌 Маркетплейс Ozon рассматривает возможность выхода в офлайн-формат. Александр Шульгин, советник Ozon, заявил о намерении компании открывать магазины небольшого формата в жилых районах. Основной целью является предоставление клиентам возможности оперативной доставки и приобретения товаров непосредственно в магазине, что соответствует тенденциям развития омниканальной торговли. 🔥 Для любителей пассивного дохода (45 выплат за октябрь 😉): https://www.tbank.ru/invest/strategies/1a86a958-d29f-46ce-996c-9d90897fa9f3 Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉 #Новости #Акции #облигации $UPRO $FIXP $LENT $AFLT $OZON
Fix Price в эпоху маркетплейсов: стратегия выживания или медленное угасание?
🧮 Fix Price представила в самом конце октября свою отчётность по МСФО за 9 мес. 2025 года, и после анализа фин. результатов X5 и Ленты я, наконец, добрался и до Fix Price! Пришло время разобраться, что скрывается за этими цифрами, и есть ли будущее у компании?
⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ #новости
11.11.2025
🇷🇺 Рынок завис в тишине — будто ждёт, кто первый моргнёт. Падать особо не на чем, новостной фон ровный, даже скучный. Но и расти не на чем — вдохновения нет. А на геополитическом экране снова старые актёры: Лавров напоминает, что если одна из ядерных держав решится на испытания, Россия ответит зеркально. И добавляет — Москве пришлось заранее напомнить Вашингтону о договорённостях «аляскинского саммита». Чтобы никто потом не делал вид, что не слышал.
🔷️Минпромторг предложил не ограничивать вознаграждение торговых сетей за логистические услуги
🔷️ЦБ хочет ужесточить оценку доходов при расчете показателя долговой нагрузки заемщиков
🔷️12.11 СД «Корпоративный центр ИКС 5» решит по дивидендам $X5
🔷️Китайская нефтеперерабатывающая компания Yanchang Petroleum отказась от закупок российской нефти с декабря по середину февраля — Reuters
🔷️Группа Лента запустила "Фабрику еды" $LENT
🔷️ГД приняла закон о налоговых стимулах для долгосрочных сбережений
🔷️Минпромторг: скидки за счет маркетплейса должны согласовываться с продавцом
🔷️Нефтегазовые доходы бюджета РФ за 10 месяцев снизились на 21,4% до 7,5 трлн руб.
🔷️Циан сообщает о завершении автоматической конвертации депозитарных расписок CIAN PLC в акции МКАО "ЦН" $CNRU
🔷️Объем размещенных в 3 кв. 2025 г. выпусков ЦФА вырос до 484 млрд руб.
🔷️ВТБ начинает 2-ой этап рублификации своих валютных субординированных облигаций — собрание пройдет 28.11 $VTBR
🔷️Мосбиржа запустит торги фьючерсами на индексы BTC и ETH 18.11
🔷️Госдума отменила НДС на выплату процентов по вкладам в драгметаллах
🔷️Инициатива об отмене льготы на уплату НДС при покупке российского ПО отложена бессрочно - первый замминистра финансов РФ И. Окладникова.
🔷️Чистая прибыль ПАО "Юнипро" по РСБУ в январе-сентябре 2025 г. составила 28,49 млрд руб. $UPRO
🔷️Минфин выставил флоатеры на первичные аукционы ОФЗ впервые с декабря 2024 г.
🔷️Комиссии маркетплейсов должны находиться "в определенных рамках", иначе участникам рынка придется столкнуться с действиями регуляторов - замруководителя Администрации президента М. Орешкин
🔷️Fix Price получил лицензии на торговлю алкоголем в некоторых магазинах сети $FIXP
🔷️Российский владелец сербской NIS, «Газпромнефть», направила в Управление по контролю за иностранными активами США запрос о продлении лицензии на эксплуатацию $SIBN
🔷️В ГД обсуждают введение дифференцированной ставки по семейной ипотеке в зависимости от количества детей $SMLT $PIKK
🔷️За октябрь дефицит федбюджета в сравнении с сентябрем вырос на 403 млрд руб. и достиг 4,2 трлн руб. (1,9% ВВП)
🔷️ ЭсЭФАй прибавляет +6,4%.
По рынку ходит слух о продаже Европлана $SFIN
🔷️ГК «Солар» увеличила выручку до 12,8 млрд руб. по итогам 9 месяцев 2025 г. по МСФО
🔷️Чистая прибыль "ВинЛаб" увеличилась в 2,9 раза до 2,29 млрд руб. по МСФО за 9 месяцев 2025 г. АО "ВинЛаб" планирует преобразование в ПАО $BELU
🔷️НОВАТЭК вывел на полную мощность комплекс по фракционированию и перевалке стабильного газового конденсата в порту Усть-Луга. Компания завершила ремонт 3-й установки $NVTK
🔷️На Мосбирже начались торги акциями МКПАО «Озон» В первые минуты торгов акции снижались почти на 8%, однако бумаги восстановили большую часть потерь. $OZON
Ставьте 👍
#обзор_рынка
©Биржевая Ключница
🍏 Разбор ПАО «Фикс Прайс». Апокалипсис в отчетах, но почему это СПЕКУЛЯТИВНАЯ ПОКУПКА?
Краткий анализ свежего отчета за 9 месяцев 2025 года $FIXP .
❓ Что плохо? Если честно, отчет так себе.
⚫️ Если кратко: компания находится в эпицентре кризиса рентабельности.
⚫️ Выручка: Почти не растет, +0,9% год к году. Рост сети полностью нивелируется слабыми продажами.
⚫️ Маржинальность: Коллапс. Маржа EBITDA упала с 15,6% до 11,6%.
⚫️ Чистая прибыль: Рухнула на -50,6% год к году (до 6,4 млрд руб).
⚫️ LFL (Сопоставимые продажи): Падение на -4,0%.
⚫️ LFL-трафик: -4,2% (покупателей меньше).
⚫️ LFL-чек: +0,2% (не могут поднять цены).
⚫️ Расходы: Взрывной рост расходов на персонал (+26,5% г/г) из-за дефицита кадров. Этот рост полностью съел всю прибыль.
Рынок видит это и справедливо давит на акции. Но хочу подсветить 3️⃣ КЛЮЧЕВЫЕ причины для рассмотрения к покупке.
✅ Почему можно присмотреться? 3 мощных контр-аргумента:
1️⃣ "КРЕПОСТНОЙ" БАЛАНС (ДОЛГ)
Проверив долговую нагрузку, видно— она почти нулевая.
Чистый долг / EBITDA (IAS 17) = 0,3x
У компании нет финансовых проблем. Она может пережить этот шторм. Это наша "подушка безопасности".
2️⃣ СИЛЬНЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК
Несмотря на падение прибыли, компания генерирует деньги.
Операционный денежный поток (9М 2025): +18,9 млрд руб! (против 16,5 млрд год назад).
Это значит, что у компании есть реальные деньги для выплат акционерам.
3️⃣ ГЛАВНЫЙ КАТАЛИЗАТОР (ДИВИДЕНДЫ)
Долгое время FIXR не мог платить дивиденды из-за "кипрской прописки".
ПРОБЛЕМА РЕШЕНА: В августе 2025 завершился обмен ГДР на акции ПАО «Фикс Прайс».
ЧТО ЭТО ЗНАЧИТ: Устранен главный барьер для возобновления выплат.
⚠️ ГЛАВНЫЕ РИСКИ:
⚫️ Труд: Зарплаты продолжат расти быстрее выручки, убивая маржу.
⚫️ Трафик: "Жесткие" дискаунтеры (типа "Чижика") продолжат отъедать долю.
⚫️ Катализатор не сработает: Менеджмент решит не платить дивиденды.
🤔 Что в итоге?
Из-за плохих отчетов компания торгуется с дисконтом к сектору, несмотря на продолжающийся рост сети (открыто +450 магазинов с начала года).
На что ставка? можно сделать ставку, что менеджмент возобновит дивиденды в ближайшие 6-12 месяцев.
Сильный денежный поток это позволяет. При текущей низкой оценке, по прогнозам аналитиков, дивидендная доходность может составить 10-15%. Такое объявление должно немедленно запустить переоценку акций.
Сейчас можно купить не "растущий бизнес" (он сейчас падает), а недооцененный актив с почти нулевым долгом и сильным кэш-флоу в ожидании мощного корпоративного катализатора.
Это классическая спекулятивная идея. Покупка "плохого" актива по "очень хорошей" цене. Риск высокий, но и потенциал переоценки хороший порядка 50-70% по прогнозам аналитиков . Ключ — в дивидендах.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Более подробно, 🔬 под микроскопом, разбор в Дзене
Прочитал - не скупись, поставь ❤️ . Тебе не сложно, а автору приятно!
И обязательно подпишись на телеграмм "Миллион для дочек" - там много интересного.
#расту_сБАЗАР
ЧАСТЬ II
⚡️ Ключевые события фондового рынка: на что обратить внимание?
📍30 октября
Займер ( $ZAYM ) — финансовые результаты за 3 квартал 2025 года
Выручка ожидается на уровне 2,8–3,0 млрд рублей с ростом 15–18% г/г, чистая прибыль — 0,55–0,6 млрд рублей благодаря увеличению объёмов кредитования и улучшению качества портфеля
Аэрофлот ( $AFLT ) — РСБУ за 9 месяцев 2025 года
Выручка может достигнуть 430–440 млрд рублей с ростом 12–14% г/г, чистая прибыль — около 35–38 млрд рублей за счёт увеличения пассажиропотока и оптимизации расходов
Фикс Прайс ( $FIXP ) — финансовые результаты за 3 квартал и 9 месяцев 2025 года
Выручка ожидается на уровне 72–75 млрд рублей (+10–12% г/г), чистая прибыль — около 10–11 млрд рублей благодаря расширению сети магазинов и росту среднего чека
ЭсЭфАй ( $SFIN ) — отчет по РСБУ за 9 месяцев 2025 года
ЭсЭфай за 9 месяцев 2025 года ожидаемо покажет рост выручки на 12–15% г/г до примерно 8–8,5 млрд рублей и увеличение чистой прибыли на 10–13% до 1,2–1,3 млрд рублей за счёт роста объёмов продаж и эффективного контроля операционных расходов
Мать и Дитя ( $MDMG ) — операционные результаты за 3 квартал 2025 года
Ожидается рост выручки на 8–10% г/г до 3,2–3,4 млрд рублей и увеличение операционной прибыли на 12–15% до 600–650 млн рублей благодаря росту числа пациентов и расширению услуг в клиниках
ЭЛ5-Энерго ( $ELFV ) — отчет МСФО за 9 месяцев 2025 года
Выручка может вырасти на 6–8% г/г до 15–15,5 млрд рублей, чистая прибыль — до 2,5–2,7 млрд рублей за счёт увеличения генерации и эффективного контроля себестоимости
РусГидро ( $HYDR ) — отчет РСБУ за 9 месяцев 2025 года
Ожидается рост выручки на 5–7% г/г до 210–215 млрд рублей, чистая прибыль — около 28–30 млрд рублей благодаря стабильной выработке и положительной динамике тарифов
📍31 октября
Начало торгов акциями GloraX
Вероятно, стартует с умеренного роста цены на 3–6% от уровня IPO за счёт интереса институциональных и розничных инвесторов
⚡️Если вы не хотите пропустить все эти события, подпишитесь на наш второй канал TheVitebskiyStreet I NEWS
🔺Важно: все инвестиционные решения принимайте самостоятельно, основываясь на собственном анализе и оценке рисков
Если планируете что-то из этого списка покупать — 🚀
Если купили Аэрофлот / ЭсЭфай — 👍
Если наблюдаете — 👎
Не ИИР
#инвестиции #трейдинг #акции #фьючерсы #фондовый_рынок
📊 Ключевые моменты дня
• 🇷🇺 Российский рынок отыграл часть потерь, вызванных паникой на геополитических новостях.
$MOEX $IMOEX
• 📞 Дональд Трамп заявил, что в течение двух дней станет ясно, состоится ли встреча лидеров РФ и США — это немного успокоило инвесторов.
• 📉 Обороты — минимум с конца сентября, что говорит об осторожности участников.
• 💬 Вышли позитивные данные по инфляционным ожиданиям, а впереди — ключевое заседание Банка России.
💹 Лидеры: Делимобиль (+4,6%), Фикс Прайс (+3,3%), ОГК-2 (+3%), ЮГК (+2,6%).
$DELI
$FIXP
$OGKB
$UGLD
📉 Аутсайдеры: Хэдхантер (−2,6%), Татнефть-ао (−2,3%), Эн+ (−1,8%), НОВАТЭК (−1,6%).
$HEAD
$TATN
$ENPG
$NVTK
📈 Рынок: осторожный оптимизм
Индекс МосБиржи завершил день в плюсе, отыграв часть вчерашнего падения.
Тем не менее участники рынка остаются чрезвычайно чувствительны к геополитике — любая новая реплика или «инсайд» в западных СМИ мгновенно отражаются на графиках.
📉 После обвала на слухах о «паузе в подготовке саммита» инвесторы вновь стали осторожны: без конкретики по переговорам движение выше 2850 пунктов пока под вопросом.
📊 Инфляционные ожидания и ставка ЦБ
По данным опроса ИНФОМ, инфляционные ожидания остались на уровне 12,6%, что вселяет осторожный оптимизм перед заседанием Банка России в пятницу.
📉 Недельная инфляция держится выше 0,2%, но данные не ухудшаются, и это повышает вероятность сохранения ставки на уровне 17%.
📈 В ОФЗ реакция умеренная: Минфин разместил бумаги с премией к вторичному рынку, доходности — около 15,1%.
💡 Корпоративный сектор
⚡️ ОГК-2 — в лидерах. Акционеры утвердили дивиденды 0,0598 руб. на акцию (дивдоходность ~14%), отсечка — 3 ноября.
🏠 ЦИАН продолжает подъем: рынок ждет решения совета директоров по специальному дивиденду, размер которого может превысить 100 руб. на акцию.
$CNRU
🛒 Фикс Прайс восстанавливается после падения: компания сообщила о росте e-commerce на 11% за 9 месяцев 2025 г.
🥇 Полюс и другие золотодобытчики снижаются из-за падения цен на золото, но ЮГК поддержали слова замминистра финансов Моисеева — до конца года Минфин рассчитывает продать госпакет компании.
$PLZL
⚠️ Ключевые моменты дня
📉 Главное
• Российский рынок акций упал после сообщений западных СМИ о паузе в подготовке встречи Путина и Трампа. $MOEX $IMOEX
• Хуже рынка выглядели акции, чувствительные к геополитике — Юнипро, СПБ Биржа, ПИК, Аэрофлот. $UPRO $SPBE $PIKK $AFLT
• Резкое падение цен на золото давит на бумаги Полюса и других производителей драгметаллов. $PLZL
Лидеры: Группа Астра (+0,9%), МГКЛ (+0,8%). $ASTR $MGKL
Аутсайдеры: Юнипро (−8,8%), СПБ Биржа (−8,7%), ПИК (−8,2%).
📰 Новости, которые обрушили рынок
Рынок резко пошёл вниз после сообщений о том, что подготовка к саммиту Путина и Трампа приостановлена.
📊 Индекс МосБиржи в моменте упал до 2608 пунктов, потеряв почти весь рост, накопленный с прошлой недели.
Обороты — свыше 103 млрд руб. без вечерки — подтверждают масштаб паники.
К вечеру потери немного сократились — минус около 3,5%, но волатильность остаётся высокой.
🌍 Геополитический фактор
Инвесторы ждали новостей о проработке будущей встречи лидеров, а вместо этого получили информационную паузу.
📞 Напомним, ранее стороны официально сообщали о прогрессе после телефонных переговоров, и планы саммита выглядели реальными.
Пока нет подтверждения обратного, поэтому движение выглядит спекулятивным и эмоциональным.
💻 ИТ-сектор — в плюсе вопреки всему
📈 Группа Астра, Позитив, Диасофт и Софтлайн сумели вырасти после заявления министра финансов Антона Силуанова,
что Минфин рассматривает возможность сохранения льготы по НДС при покупке отечественного ПО.
🟩 Это заявление временно охладило распродажи и стало локальным драйвером роста в секторе.
🥇 Обвал золота и давление на Полюс
Стоимость золота рухнула более чем на 5,2% за день — с рекордных уровней до $4120 за унцию,
а минимальная цена — $4086, что стало крупнейшим дневным падением с 2013 года.
💰 На этом фоне акции Полюса просели более чем на 6%.
Под ударом также платина и палладий — бумаги Норникеля держатся на уровне рынка (−4,1%). $GMKN
🏗 Корпоративные новости
🏘 Группа Эталон $ETLN
Показала сильные результаты за III квартал:
• продажи +27% г/г (46,9 млрд руб.);
• премиальный сегмент растёт опережающими темпами (+91% в рублях);
• средняя цена метра — 267 тыс. руб. (+12% кв/кв);
• доля ипотечных продаж — 30%;
• ввод в эксплуатацию вырос в 4,2 раза.
🏗 Эталон готовит SPO в ноябре 2025 г., что может стать одним из главных событий месяца на рынке размещений.
🏠 Fix Price $FIXP
Электронная коммерция в РФ за 9 месяцев выросла на 11%, средний чек онлайн — 1250 руб.
🍷 Novabev $BELU
Планирует увеличить выручку розничного направления «ВинЛаб» на 12–17% в 2025 г. и удвоить к 2029 г. (до 200 млрд руб.).
🏢 ЦИАН $CNRU
Дочерняя компания МКАО «ЦН» запустила автоматическую конвертацию расписок в акции, завершая редомициляцию.
🛒 Ритейл – Подробный обзор 1 полугодия
📌 Продолжаем обзор секторов компаний Мосбиржи, и следующий в очереди сектор ритейла. Напомню, ранее я делал обзоры на банковский сектор, золотодобытчиков и металлургов.
❓ СИТУАЦИЯ В СЕКТОРЕ:
• В 2024 году почти у всех ритейлеров рентабельность по EBITDA оказалась на рекордно низких значениях за последние 5 лет, причина – рост расходов на персонал. Тем не менее, каждый ритейлер по-своему отличился – Лента показала свои лучшие в истории результаты, а акции за год выросли на 76%. Высокие дивиденды выплатили X5 (див. доходность 19,9%) и Fix Price (17,1%), а Магнит значительно потерял во многих показателях и не выплатил дивиденды, итог – акции Магнита за 2024 год подешевели на 30%.
• Как и полгода назад, сегодня рассмотрел только представителей продуктового ритейла (X5, Лента, Магнит, Fix Price). Окей не попал в обзор из-за очень низкой капитализации (≈9 млрд рублей).
1️⃣ ПРИБЫЛЬ В 1П2025 г.:
• По итогам полугодия ростом прибыли отличилась только Лента (+44,5% год к году). Рост финансовых расходов привел к падению прибыли у X5 (–18,9%) и Магнита (–70,2%). Fix Price (–32,2%) отчитался снижением прибыли из-за выплаты спецдивиденда.
2️⃣ LFL-ПРОДАЖИ:
• Один из самых важных показателей ритейла, который отображает рост выручки без учёта новых магазинов.
• Лучшая динамика LFL-выручки у X5 (+14,2%) и Ленты (+12%), хуже результат у Магнита (+9,8%) и самый печальный результат у Fix Price (+0,9%).
3️⃣ РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ПО EBITDA:
• Самый высокий уровень рентабельности по EBITDA традиционно у Fix Price (11%), на втором месте Лента (7,5%), более скромные результаты у X5 (5,8%) и Магнита (5,1%).
4️⃣ ДОЛГОВАЯ НАГРУЗКА:
• По-прежнему низкая долговая нагрузка остаётся у Fix Price (чистый долг/EBITDA = 0,3x). Без изменений осталась долговая нагрузка у Ленты (0,9x), чуть увеличился с начала года долг у X5 (1,1x) и в 1,5 раза выросла долговая нагрузка у Магнита (2,4x).
5️⃣ ДИВИДЕНДЫ:
• За 2025 год Х5 может выплатить около 350 рублей на акцию (див. доходность 11,9%). При этом у компании есть целевое значение показателя чистый долг/EBITDA = 1,2-1,4x – чтобы его достигнуть, X5 может выплатить в ближайшие месяцы ещё 200-300 рублей на акцию.
• Результаты Fix Price во 2 полугодии должны быть лучше – если компания заработает около 15 млрд рублей прибыли, итоговый дивиденд может составить 5,5 копеек на акцию (див. доходность 7,1%). Лента дивиденды пока не планирует выплачивать, а у Магнита такой возможности на данный момент нет (без продажи части магазинов или увеличения долга).
6️⃣ ОЦЕНКА РЫНКОМ:
• Учитывая сезонность ритейлеров, по форвардным мультипликаторам на 2025 год сейчас дешевле всего стоят акции Ленты (P/E = 6,4x) и Х5 (P/E = 6,7x – с учётом недавнего выкупа акций у нерезидентов и при выплате дивиденда в 300 рублей на акцию).
• В акциях Fix Price сейчас недооценки нет (P/E = 6,9x), а Магнит, если сможет заработать во 2 полугодии хотя бы 20 млрд рублей, получит дорогую оценку P/E = 13,4x.
✏️ ВЫВОДЫ:
• Лента стала заметно опережать X5 по многим показателям, но при уже почти одинаковой оценке акций X5 платит дивиденды, а Лента растёт во многом благодаря поглощению конкурентов, при этом новые сделки могут быть более болезненными (рост долга и снижение FCF). Fix Price продолжает терять трафик (признак стагнации), а Магнит сейчас по всем показателям проигрывает своим конкурентам.
• Продолжаю держать в своём портфеле X5, добавлять акции Ленты по-прежнему планирую только на коррекции. К посту прикрепил собственную таблицу с текущим состоянием ритейлеров. Напоминаю, что все обзоры в таком формате вы можете посмотреть в моём тeлегpам-канале.
❤️ Поддержите пост реакциями, если было интересно.
_____
👉 Подписывайтесь на мой телeгрaм-канал , там вы найдёте ещё больше аналитики и обзоров компаний.
Начали неделю с красного цвета, что дальше?
Доброе утро коллеги 👋
Новую рабочую неделю начали с пессимизмом, по итогам понедельника рынок опять закрылся красным.
🏛 По итогам основных торгов индекс МосБиржи просел на 0,47% и составил 2 576,38 п.
📈Лидеры: Фикс Прайс (+8,04%), Астра (+4,46%), Позитив (+3,98%).
📉 Аутсайдеры: Газпром нефть (-4,56%), Ленэнерго-ап (-4,2%), Россети Центр (-3,7%).
🕊 Дональд Трамп поручил спецпосланнику Стивену Уиткоффу сосредоточиться на урегулировании конфликта вокруг Украины, в моменте обрадовал инвесторов. Но новость о визите Владимира Зеленского в Вашингтон 17 октября заставила котировки развернуться.
🏦 Также позитивом было воспринято заявлением министра финансов Антона Силуанова о том, что Минфин РФ рассматривал повышение ставки налога на прибыль банков, но принял решение не делать этого. Он отметил, что кредитным организациям нужен капитал в условиях высоких рисков, а бюджет получит свое дивидендами.
🥇 Продолжается ралли на рынке драгоценных и цветных металлов. Вчера котировки золота поднимались до $4140 за тройскую унцию. Подъём идёт уже девятую неделю подряд.
🍏 Акции Фикс Прайса $FIXP стали лидерами роста среди относительно ликвидных бумаг. Котировки обновили максимум с конца сентября. Компания сообщила, что в рамках программы обратного выкупа с 29 сентября по 10 октября 2025 г. приобрела 33,5 млн акций. В целом за все время действия байбэка (с 1 сентября) выкуплено 79,7 млн бумаг. Максимальный объем программы — 1% уставного капитала ПАО «Фикс Прайс», что эквивалентно 1 млрд акций.
🖥 Бумаги производителей программного обеспечения находятся в хорошем плюсе. Минпромторг РФ рассчитывает со следующего года вернуть действующую ранее меру поддержки по субсидированию перехода российских компаний на отечественное ПО, сообщил глава министерства Антон Алиханов.
✈️ «Аэрофлот» $AFLT представил операционные результаты сентябрь. Пассажиропоток в сентябре снизился на 5,7% год к году. Занятость кресел упала на 0,6 п.п., до 90%. Негативную динамику в компании объясняют внешними факторами, влияющими на операционную деятельность. Главная проблема — невозможность расширять парк самолётов в достаточном объёме. А также продолжается давление внешних обстоятельств, из-за которых вынуждена переносить или отменять рейсы.
⛽️ ⛏ Акции Газпром нефти и Бумаги Полюса понесли потери из-за дивидендного гэпа.
⚡️ Энергетики остаются под давлением продаж после инициативы Минэнерго, которая может отразиться на дивидендных выплатах компаний сектора. Минэнерго предлагает ограничить выплаты дивидендов энергетическими компаниями, если капвложения превышают чистую прибыль.
🏛 Котировки ОФЗ не сумели возобновить пятничный коррекционный подъем: индекс гособлигаций RGBI завершил день с символическими потерями -0,05 % закрывшись на уровне 113,54 п.
🗿 Рубль настроен более чем позитивно, что тоже давит на рынок акций. Официальный курс доллара ЦБ на 14 октября составил 80,8548 рубля за доллар, курс евро - 93,9181.
❗️ Основные события сегодня:
Самараэнерго — последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов
МГКЛ — операционные результаты за 9 месяцев 2025 г.
Банк России опубликует бюллетень «О чем говорят тренды».
Переходите в мой Телеграмм канал, там я собираю миллион для дочек и открыто показываю портфель.
📊 Российский рынок
• После позитивного старта рынок резко ушёл в минус, затем — мощный отскок вверх, но развить его не удалось. Индекс МосБиржи завершил день с умеренными потерями.
$MOEX $IMOEX
• Индекс гособлигаций слегка снизился, не сумев закрепиться в плюсе. $RGBI
🏆 Лидеры:
Фикс Прайс (+8,0%), Астра (+4,5%), Позитив (+4,0%), Ростелеком (+3,6%).
$FIXP
$ASTR
$POSI
📉 Аутсайдеры:
Газпром нефть (–4,6%), Ленэнерго-ап (–4,2%), Россети Центр (–3,7%).
$SIBN
$LSNGP
$MRKC
💬 В деталях
Понедельник прошёл в режиме эмоциональных качелей. Утренний позитив сменился сильной просадкой, после чего рынок стремительно восстановился, но не сумел удержаться на максимумах.
Индекс МосБиржи отыграл большую часть падения, но остался в минусе — участники торгов по-прежнему осторожничают на фоне геополитических рисков и налоговой неопределённости.
⚖️ Геополитика и макрофон
В начале дня инвесторы отреагировали на заявление президента США о том, что решение о поставках ракет Tomahawk на Украину будет обсуждаться с Россией, прежде чем вступит в силу. Это снизило градус напряженности, и рынок пошёл вверх.
Но затем негатив вернулся: СМИ сообщили, что Евросоюз уже на следующей неделе может утвердить план использования замороженных российских активов для финансирования Украины. Эта новость быстро погасила импульс роста.
Тем не менее к вечеру котировки стабилизировались — рынок попытался закрепиться после бурных выходных и контрастных заявлений политиков.
🏦 Налоги и сигналы от Минфина
Сильный внутридневной отскок поддержала речь министра финансов Антона Силуанова, который подтвердил, что ставку налога на прибыль банков повышать не будут.
«Кредитным организациям нужен капитал в условиях высоких рисков. Бюджет получит своё дивидендами», — заявил министр.
Эта фраза вызвала волну покупок в финансовом секторе, хотя позже часть роста была скорректирована.
🖥 Поддержка IT-сектора
Глава Минпромторга Антон Алиханов сообщил, что с 2026 года планируется возврат субсидий для компаний, переходящих на отечественное ПО.
Эта новость сразу подстегнула интерес к акциям Позитива, Астры и других IT-компаний — сектор оказался в числе дневных лидеров.
💰 Валюта и нефть
Рубль активно укреплялся и к вечеру обновил месячный максимум к юаню.
Обычно это негативно для экспортеров, но сегодня давление частично компенсировал отскок нефтяных котировок, начавшийся после пятничного обвала. Однако ближе к вечеру нефть снова замедлила рост, не позволяя рынку развить импульс.
💸 Активность
Объём торгов основной сессии — 69,8 млрд ₽, что немного выше пятничного, но всё ещё ниже среднего уровня начала недели. Волатильность снижается, что указывает на поиск равновесия после серии резких движений.
📈 Сектора и компании
🛍 Фикс Прайс — безоговорочный лидер дня. Бумаги обновили максимум с конца сентября благодаря активному байбэку: с 29 сентября по 10 октября компания выкупила 33,5 млн акций (всего почти 80 млн с начала программы). Максимальный объём обратного выкупа — 1% капитала (1 млрд акций).
💻 IT-компании — в лидерах благодаря новостям о господдержке. Акции Позитива и Астры выросли на 3–4%.
⛽ Газпром нефть — в числе главных аутсайдеров из-за дивидендного гэпа. По состоянию на 10 октября акционерам причитается 17,3 ₽ на акцию за первое полугодие.
📦 Озон Фармацевтика — скромный, но важный плюс: компания включена в первый уровень котировального списка Мосбиржи, что повышает её статус и потенциальную ликвидность.
$OZPH
✈️ Аэрофлот сообщил о снижении пассажиропотока в сентябре на 5,7% г/г до 5 млн человек — в рамках ожиданий, но давление на сектор остаётся.
$AFLT
📣 Сообщается, что по Глобал Факторингу не поступили выплаты в НРД.
$RU000A107CJ6 $RU000A105JN7 $RU000A1060U2 $RU000A10AAF7
📊 Рынок ищет баланс
• Российский рынок снова обновил месячный минимум, но во второй половине дня уверенно отскочил на фоне геополитических новостей. Индекс МосБиржи почти вернул дневные потери.
• ОФЗ снижаются шестую сессию подряд: RGBI на минимуме с конца июля. $RGBI
🏆 Лидеры дня:
🎓 ВУШ +3,9%
🔩 ТМК +3,45%
🏠 Самолет +3,1%
🏢 ПИК +2,1%
⛏ ЮГК +2,1%
📉 Аутсайдеры:
🏦 БСП-ао –4,1%
🛒 Фикс Прайс –3,6%
⚡ ГТМ –3%
🔌 Россети –2,4%
🌍 Геополитика
ЕС отложил 19-й пакет санкций, но США через G7 давят на Европу, Китай и Индию по нефти. Заявление Трампа о возможных переговорах РФ и Украины вызвало коррекцию вверх. Рынок всё ещё крайне чувствителен к любым сигналам.
🏗 Девелоперы
Самолет ускорил рост после сделки на 3,5–6 млрд руб. ПИК и сектор в целом отыграли часть падений.
⛏ Золото
ЮГК продолжила отскок, несмотря на старый иск прокуратуры. Сохраняется идея «лонг» на фоне рекордных цен на золото.
🛒 Ритейл
Фикс Прайс под давлением с августа — навес предложения после обмена бумаг на Мосбирже.
Henderson — выручка +18% за 8 мес., онлайн +36,5%.
🏦 Банки и финансы
ЦБ повысит лимиты страхового возмещения по вкладам и сертификатам: до 2,8 млн ₽ (с октября 2025) и до 2 млн ₽ (с 2026). Это усилит конкуренцию за длинные деньги.
ВТБ начал сбор заявок на допэмиссию (16–18 сентября), цена будет объявлена 19 сентября, не выше 73,9 ₽ за акцию.
💊 Фарма
Озон Фармацевтика зарегистрировала допвыпуск акций для открытой подписки. $OZPH
📉 Срочный рынок
Фьючерс на индекс МосБиржи рухнул более чем на 5% из-за ошибочной заявки («спайк»), но быстро вернулся к прежним уровням.
🤖 Технологии
Яндекс приобрёл 9,3% телемедсервиса «Диагностика на дому» (DND). Сделка через фонд Yet Another Tech Fund, фокус на медицине и ИИ. $YDEX
🔥 Новости к утру (16.09)
📌 За прошедший год инфляция в России замедлилась до 8,1%, что ниже июльского показателя в 8,8%. 📌 Группа «Озон Фармацевтика» выпустила на рынок «Иммунотрезан» — препарат, сочетающий иммуномодулирующие и адаптогенные свойства, предназначенный для поддержки организма в период сезонных заболеваний и повышенных нагрузок. Первая партия в 25 000 упаковок направлена дистрибьюторам. 📌 Т-Банк представил T-Pay, систему бесконтактной оплаты для iPhone, использующую технологию Bluetooth Low Energy. В перспективе оплата через T-Pay не потребует подключения к сети Интернет. Инфраструктура сервиса разработана совместно с Сбером, Альфа-банком и Т-Банком. В настоящее время T-Pay функционирует на терминалах Сбера, а к концу сентября будет доступен на его биометрических терминалах. К середине 2026 года планируется интеграция с терминалами Т-Банка и Альфа-банка. 📌 Юридическое лицо Nau Engine, российского игрового движка с открытым исходным кодом, в который VK ранее планировала инвестировать 1 млрд рублей, находится в процессе ликвидации. Ассоциация, ответственная за разработку, заявила о продолжении развития технологии силами сообщества. VK воздержалась от комментариев. 📌 ООО «Бэст Прайс», оператор программы обратного выкупа, в период с 1 по 12 сентября приобрело на Московской бирже 13,7 млн акций Fix Price. Общий объем программы обратного выкупа составляет 1 млрд акций, что соответствует 1% уставного капитала. Выкупленные акции могут быть использованы, в частности, для реализации программы долгосрочной мотивации сотрудников. 📌 Прокуратура Челябинской области инициировала судебное разбирательство о сносе производственных цехов «Южуралзолото» в Пластовском округе. В Пластовском городском суде рассматриваются дела о демонтаже производственного цеха № 2 на месторождении Светлинское и цеха № 3 на группе месторождений Курасан. Прокуратура также настаивает на запрете эксплуатации хвостохранилищ на Курасане и Светлинском руднике, а также требует возмещения ущерба, нанесенного почвам. 📌 Акционеры «Яндекс» утвердили выплату дивидендов по итогам первого полугодия 2025 года в размере 80 рублей на одну обыкновенную акцию. Последний день приобретения акций для получения дивидендов – 26 сентября 2025 года. Дивидендная доходность оценивается в 1,92%. 📌 Сервис каршеринга «Делимобиль» расширил функциональность, запустив аренду автомобилей через веб-сайт на отдельном домене в рамках сервиса предварительного бронирования автомобилей с доставкой – Рент. Веб-интерфейс Рент позволяет новым пользователям каршеринга бронировать автомобили по аналогии с классической арендой, но без внесения залога и с доставкой. 📌 X5 Group представляет знак «Система качества Х5» для маркировки готовых блюд собственных торговых марок «Пятёрочка Кафе» и «Перекрёсток Select». Знак подтверждает соответствие продукции строгим стандартам пищевой безопасности, установленным внутренней системой качества X5, которые по ряду параметров превосходят отраслевые нормативы. Продукты, отмеченные знаком «Система качества Х5», поступят в продажу в магазинах «Пятёрочка» и «Перекрёсток» до конца текущего года. 📌 Совет директоров ОГК-2 рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2024 года в размере 0,0598167018 рубля на одну обыкновенную акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов — 4 ноября 2025 года. Дивидендная доходность составляет 15.4%. 📌 Для любителей пассивного дохода: https://www.tbank.ru/invest/strategies/1a86a958-d29f-46ce-996c-9d90897fa9f3
Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉 #новости #обзор #акции #облигации $OGKB $X5 $DELI $YDEX $UGLD $FIXP $T $VKCO $OZPH
⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ #новости
15.09.2025
🇷🇺 Санкционный пазл становится всё запутаннее.
Трамп уже считает европейские меры против РФ «слишком мягкими», Минфин США намекает на новые жёсткие шаги, а американский бизнес тем временем шепчет: «давайте хоть самолёты вернём и правила смягчим».
🤦♀️ На геополитическом фронте всё также туго, впрочем, как и с бюджетом.
🔷️ "Эталон" планирует вернуться к вопросу о дивидендах после выхода на чистую прибыль. $ETLN
🔷️ ВТБ в рамках SPO получил по преимущественному праву 14201 заявку на покупку 94,8 млн акций номинальным объемом 4,7 млрд руб. $VTBR
🔷️ ЕС последовательно продолжает свою политику отказа от закупок российских нефти и газа с февраля 2022 г., следуя четкому графику - ЕК
🔷️ Положительное сальдо счета текущих операций платежного баланса РФ в январе-июле 2025 г. составило $25,1 млрд, что на 39,5% меньше по сравнению с аналогичным периодом 2024 г.
🔷️ АО «Ресейл-АйТи», входящее в Группу МГКЛ, получило аккредитацию Минцифры как ИТ-компания $MGKL
🔷️ Делимобиль запустил веб-интерфейс для аренды автомобилей
🔷️ Российские компании за 8 месяцев 2025 г. увеличили экспорт минеральных удобрений на 8% г/г до 29,8 млн т, годовой показатель может достичь отметки в 45 млн т
🔷️ 20.11 пройдет ВОСА СТГ (Кармани) по вопросу дивидендов за 1 полугодие 2025 г.
🔷️ АКРА 15.00 подтвердило рейтинг ПАО «РУСГИДРО» на уровне AAА(RU), прогноз «СТАБИЛЬНЫЙ», и его облигаций — на уровне AAА(RU) $HYDR
🔷️ Минфин обсуждает изменение налоговой нагрузки для «Газпрома» с 2026 г. $GAZP
🔷️ Правительство РФ 15.09 расширило применение рейтингов агентства НКР.
Кредитные организации, в которых размещают денежные средства управляющие компании и брокеры, осуществляющие операции со средствами пенсионных накоплений, должны одновременно иметь не менее двух кредитных рейтингов по национальной рейтинговой шкале.
При этом рейтинг от НКР должен быть не ниже А-.ru.
Постановление вступает в силу с 01.03.2026 г. и действует 6 лет
🔷️ Россия возрождает бартерную торговлю для обхода санкций - Reuters
🔷️ Акционеры ЮГК изберут новый совет директоров на внеочередном собрании 14.11
🔹️Прокуратура потребовала снести цеха ЮГК в Пластовском округе $UGLD
🔷️ Темпы роста корпоративных кредитов в августе ускорились в сравнении с июлем - ЦБ
🔷️ Путин: за 7 месяцев рост ВВП составил 1,1%
🔷️СД ОГК-2 повторно рекомендовал выплатить дивиденды за 2024 г. в размере 0,059 руб. на обыкновенную акцию $OGKB
🔷️Т-Банк запустил бесконтактную оплату для iPhone
🔷️Озон Фармацевтика объявляет о выходе на рынок нового препарата Иммунотрезан — современного решения для поддержки иммунитета и борьбы с усталостью $OZPH
🔷️Акционеры "Яндекса" утвердили дивиденды по итогам I полугодия в 80 руб./акцию $YDEX
🔷️Дочка Fix Price, ООО «Бэст Прайс», c 1 по 12 сентября приобрела 13,7 млн акций компании на Мосбирже, бумаги могут быть использованы в рамках программы мотивации сотрудников $FIXP
🔷️Конфискация российских активов подорвет доверие к западной финсистеме - Песков
🔷️ПСБ оценит предприятия группы Домодедово перед ее продажей
🔷️«Диасофт» выпустил «коробочное» решение для автоматизации брокерского обслуживания $DIAS
🔷️ГК «Солар» запускает бесплатную защиту от DDoS-атак для cайтов среднего и малого бизнеса
🔷️«Ростелеком» представил систему автоматизации бизнес-процессов «Поток»
🔷️Softline реализовал проект по защите корпоративных мобильных устройств для АЛРОСА с использованием решения UEM SafeMobile $SOFL
🔷️ЕК в конце года представит новую стратегию по выдаче виз россиянам
🔷️"Лента" во 2 кв. стала лидером роста в российском FMCG-ритейле $LENT
🔷️Проект бюджета РФ на 2026-28 гг. может быть внесен в ГД 29.09
Ставь 👍
#обзор_рынка
©Биржевая Ключница
Рост дискаунтеров
Дискаунтеры остаются в лидерах: за первое полугодие рост выручки составил 27%, а общий оборот достиг 642 млрд рублей. Покупатели продолжают экономить, чаще выбирая «Светофор», «Чижик» и «Доброцен».
Развитие формата идёт за счёт расширения сети, а не за счёт увеличения продаж в существующих точках. «Моя цена» проводит ребрендинг бывших магазинов «Магнита», тогда как В1 и «Светофор» сокращают число торговых площадок. Зато «Чижик» демонстрирует впечатляющую динамику — +89% по выручке, уже 2,5 тыс. магазинов и сотни новых точек ежегодно.
⚡️Рынок: утренний негатив — вечерний выкуп
📈 В четверг наши индикаторы сначала продолжили рост среды на фоне мягкой инфляции и чуть более спокойной геополитики, но на основной сессии ушли в просадку. Вечерка всё почти отыграла — день завершили небольшим плюсом. $MOEX $IMOEX
💱 Рубль: резкий провал к юаню до минимума с конца июля и затем умеренная коррекция.
💸 ОФЗ: уверенное восстановление — индекс RGBI обновил двухнедельный максимум. $RGBI
🌍 Геополитический фон:
🔹Европейская «коалиция желающих» заявила о готовности поставлять Украине дальнобойные вооружения.
🔹Reuters со ссылкой на источник в администрации США: Европе предложили отказаться от российской нефти и надавить на Китай.
🔹Эммануэль Макрон: санкции против РФ будут координироваться с Вашингтоном; если «дорожная карта» переговоров не сдвинется, пакет расширят.
🔹К вечеру — оттепель в заголовках: европейские СМИ пишут, что после разговора с Трампом новых санкций США сейчас не ждут. Это и поддержало вечерний отскок. 🧩
🏭 Корпоративные акценты
🔬 Промомед $PRMD
SPO возможен, но не раньше середины 2026 года — решение после завершения программы структурных облигаций (они должны поднять free-float).
Цель — free-float ≈ 10% и переход в 1-й котировальный список (сейчас ~7%, уровень II).
Гид по росту: менеджмент ожидает +50–60% выручки в 2026 г. к 2025-му и не исключает дивиденды за 2025 г. в 2026-м. 🎯
💎 АЛРОСА $ALRS
План по добыче на 2025 г. — 29 млн карат; за 1П факт — 103% от плана.
Мировая добыча в 2025 г. ожидается 95–105 млн карат (на ~30% ниже доковидной).
Спрос на украшения устойчивый; аналитики допускают рост цен на бриллианты до +50% в горизонте двух лет при дефиците предложения. ✨
🏗️ Группа Эталон $ETLN
8 сентября торги обыкновенными акциями возобновляются; перевод из III в II уровень листинга.
До конца года — SPO для финансирования покупки активов у АФК «Система». $AFKS
📦 Ozon (редомициляция) $OZON
Подача документов на регистрацию МКПАО «Озон» в Калининградской области; завершение — в октябре.
По закону перед регистрацией будет короткая пауза в торгах; возобновление — до конца 2025 г.
📊 Дневная динамика по сектору
Лидеры дня: Озон Фармацевтика (+1,74%), Сургутнефтегаз-п (+1,17%), En+ (+1,07%). $OZPH $SNGS $ENPG
Аутсайдеры: VK (-2%), Fix Price (-1,63%), Русагро (-1,58%), Селигдар (-1,58%). $VKCO $FIXP $RAGR $SELG
🔹 Сургут поддержал слабый рубль — дивидендная база компании чувствительна к валютной переоценке «кубышки».
🔹 VK просели, хотя база пользователей мессенджера Max превысила 30 млн — рынок пока осторожен.
🔹 Золото-добытчики в лёгком минусе: на глобальном рынке — коррекция по драгметаллам (золото падало меньше всего).
💼Главное за день🏦
📈 Рынок и динамика дня
Индекс МосБиржи после слабого старта ушёл в восстановление и закрыл основную сессию в плюсе; на вечерке рост ускорился. $MOEX $IMOEX
ОФЗ: уверенный откат вверх, индекс RGBI — в хорошем плюсе. $RGBI
Лидеры: РусГидро (+3,1%), ТМК (+2,12%), Сегежа (+1,5%), ММК (+1,33%). $HYDR $TRMK $SGZH $MAGN
Аутсайдеры: ВУШ (−3,36%), Ростелеком-ао (−1,8%), Позитив (−1,75%), Fix Price (−1,75%). $WUSH $RTKM $POSI $FIXP
Корпоративный блок
🏢 ДОМ.РФ → ПАО
Госкорпорация получила статус публичной компании (смена формы с АО на ПАО). Ориентир по IPO — конец 2025 года, при благоприятной конъюнктуре.
💊 Ozon Фармацевтика
ЦБ временно приостановил эмиссию обыкновенных акций (открытая подписка) — технические замечания к проспекту, стандартная процедура до устранения. На фоне июльского SPO free-float увеличен до 14%. $OZPH
🏦 Таврический Банк
Банк России отозвал лицензию на осуществление банковских операций.
🛫 Аэрофлот
Бумаги продолжают отскок после комментариев МИД РФ о предложении США восстановить авиасообщение. $AFLT
🛠 ТМК
Сохраняется импульс после новости о меморандуме Газпрома и CNPC по «Силе Сибири-2» (поддержка спроса на ТБД) и обсуждении повышения экспортной пошлины на лом (снижение внутренних цен на сырьё для металлургов/трубников). $GAZP
🏭 Металлурги
Акции сталелитейщиков в плюсе: власти прорабатывают поддержку отрасли (пошлины на лом, смягчение акцизной нагрузки).
Макро и регуляторика
📉 Цены
Росстат: недельная дефляция −0,08% (26.08–01.09), годовая инфляция замедляется.
📊 Опрос ЦБ (сентябрь)
Инфляция: 2025 — 6,4%, 2026 — 4,7%, 2027 — 4,2%; к цели близко в 2027–2028.
Ключевая ставка (среднегодовая): 2025 — 19%, 2026 — 13%, 2027 — 10,3%; долгосрочно — 8,5%.
Курс USD (ср. год): 2025 — 85,5, 2026 — 96, 2027 — 102,6, 2028 — 105,5.
Долговой рынок
💰 Аукционы ОФЗ (3 сентября)
Минфин разместил около ₽160 млрд:
26225 (погашение 10.05.2034): доходность 14,0%, спрос ₽70,4 млрд, размещено ₽52,5 млрд. $SU26225RMFS1
26247 (11.05.2039): доходность 14,2%, спрос ₽211,9 млрд, размещено ₽107,4 млрд. $SU26247RMFS5
Что это значит инвестору? 🎯
Отскок есть, но объёмы низкие — устойчивости тренда мало.
В фокусе — сентябрьское решение ЦБ, инфляция/дефляция по неделям и корпоративные отчёты.
Бумаги с понятной поддержкой драйверами (отраслевые меры, экспортная выручка, инфраструктурные меморандумы) ощущают себя лучше рынка.
На долговом рынке доходности 14–14,2% по длинным ОФЗ — заметная альтернатива для консервативной части портфеля.
🚀 Дивиденды, байбэки и золото: главные драйверы августа
📈 Индекс МосБиржи за август прибавил +6%, а с начала года остаётся почти в нуле (+0,2%). По итогам недели динамика около нуля. $MOEX $IMOEX
📉 Отчётность вышла плотным потоком — и, за редким исключением, мы видим падение прибыли, часто кратное. Особенно это заметно у нефтяников — сказался крепкий рубль.
💡 В такие моменты ценность проявляют «скучные» компании с устойчивыми моделями и дивидендами — именно они удерживают портфель на плаву.
💪 ЦБ добился своего: экономика остыла, ВВП замедлился, инфляция хоть и шатко, но придавлена.
⏳ До заседания по ставке осталось 2 недели. Рынок уже заложил –200 б.п. Если шаг будет меньше или ставка останется на 18% — для облигаций и акций это станет холодным душем. Базовый сценарий всё же предполагает цикл смягчения.
🏆 Основные корпоративные события августа
🔸 ЛУКОЙЛ — бумаги взлетели на +4,6% на планах погашения до 76 млн квазиказначейских акций.
$LKOH
🔸 Полюс — прибыль +20,5% г/г, скорректированная чистая прибыль –34% п/п; золото в $ подорожало на 40%. Совет директоров рекомендовал дивиденды ₽70,85.
$PLZL
🔸 Магнит — чистая прибыль –70% за 1П 2025, но в активах теперь «Азбука вкуса».
$MGNT
🔸 Мосбиржа — чистая прибыль 2К –23% г/г; процентные доходы падают, комиссия держится.
🔸 Сургутнефтегаз — убыток ₽453 млрд по РСБУ против прибыли ₽140 млрд годом ранее.
$SNGS
🔸 Газпром — прибыль –6% (₽983 млрд), приоритет смещён в Азию; обсуждается рост поставок в Китай по «Силе Сибири».
$GAZP
🔸 МГКЛ — совет директоров разрешил дочке «Команда МГКЛ» выкупить до 40 млн акций по цене до ₽2,49 за бумагу до конца 2026 года.
$MGKL
🔸 Промомед — выручка +82%, EBITDA +91%, чистая прибыль скорр. +106%.
$PRMD
🔸 РусГидро — выручка +13,7%, EBITDA +30,6%, прибыль +33,6% — сильный отчёт.
$HYDR
🔸 Fix Price — старт байбэка до 1% капитала (₽1 млрд).
$FIXP
🔸 Группа Астра — выручка +34%, EBITDA +28%, чистая прибыль –53% из-за сезонности.
$ASTR
🔸 Татнефть — чистая прибыль упала в 2,6 раза (₽58 млрд).
$TATN
🔸 РуссНефть — прибыль снизилась более чем втрое (₽11,8 млрд).
$RNFT
🔸 Мечел — приостановил выпуск нерентабельных продуктов из-за падения цен на уголь.
$MTLR
🔸 Аэрофлот — после хакерской атаки массово отменялись рейсы, утечки данных не зафиксировано. $AFLT
🌍 Макро и геополитика
🌐 Саммит Путина и Трампа на Аляске (15 августа) не дал договорённостей, но подарил рынку краткий импульс: индекс прыгал на +5%.
📉 ВВП России в 1П 2025 вырос всего на +1,2% (прогноз снижен Минфином до 1,5%).
💎 Алмазы — США смягчили запрет, разрешив импорт отдельных категорий до сентября 2025 г. На этом фоне акции АЛРОСА +5,5%. $ALRS
#новости #обзор #фондовый_рынок #аналитика #новичкам #базар #рынок
Fix Price на распутье: стоит ли инвестировать ⁉️
💭 Разбираем основные риски и возможности для инвесторов...
💰 Финансовая часть (1 п 2025)
📊 Выручка компании составила 148 млрд рублей, увеличившись на 4,5% по сравнению с предыдущим периодом. Скорректированная EBITDA снизилась на 35% и достигла отметки в 9 млрд рублей. Чистая прибыль уменьшилась на 56% и составила 3,9 млрд рублей. Показатель чистого долга улучшился и теперь составляет 9,8 млрд рублей по сравнению с 11,8 млрд на конец 2024 года. Отношение скорректированного чистого долга к EBITDA также улучшилось и составило 0,3х против 0,4х на конец предыдущего отчетного периода.
🤓 Финансовые показатели оказались слабыми. Увеличение выручки произошло преимущественно благодаря росту среднего чека на 5,2%, что отражает влияние инфляции. Однако сопоставимый трафик (LfL) упал на 4,3%. Несмотря на это, компания продолжает расширять свою розничную сеть, открыв за последние шесть месяцев 300 новых торговых точек.
🤔 Также отмечается снижение рентабельности EBITDA с 9,7% до 6,1%. Основной причиной стало увеличение затрат на оплату труда персонала, составившее 16,5% от общей выручки, тогда как в первой половине 2024 года этот показатель составлял лишь 13,4%.
❗ Компанией было объявлено о старте программы обратного выкупа акций (buyback) с 1 сентября текущего года, предусматривающей приобретение до 1% своего уставного капитала.
✔️ Операционная часть
🛍️ Во втором квартале наблюдалось активное расширение торговой сети. Наибольшее количество новых магазинов было открыто в России: в Московской области появилось 22 новых точки, в Краснодарском крае — 14, в Кемеровской и Нижегородской областях — по восемь. Магазины сети Fix Price открылись впервые в 29 населённых пунктах, включая 12 отдалённых деревень и станиц России и Казахстана.
👥 По состоянию на июль 2025 года, среднее количество штатных сотрудников сети превысило отметку в 49 тысяч человек.
💸 Дивиденды
🤑 Долг компании незначителен, что позволяет ей выплачивать дивиденды. Согласно обновленной дивидендной политике, размер выплат планируется установить на уровне 50% от чистой прибыли по МСФО. Ожидается первая выплата по результатам 2025 года.
📌 Итог
💪 Fix Price продолжает развиваться. Сейчас спрос на товары с низкой ценой растет, и Fix Price продолжает адаптировать ассортимент под нужды покупателей. Компания расширяет категории товаров, предлагает сезонные товары и работает над увеличением трафика.
🥱 Несмотря на положительную динамику отдельных метрик, долгосрочные перспективы компании остаются неопределёнными из-за стагнации посещаемости магазинов и необходимости значительных инвестиций в развитие. Предполагается, что эти проблемы временные, так как в компании видят проблему и работают над их устранением.
🧐 Хотя темпы роста бизнеса отстают от уровня инфляции, компания продолжает активно развивать торговую сеть, генерируя свободный денежный поток и обеспечивая положительную чистую прибыль. Возможность выплаты дивидендов также сохраняется. При благоприятных изменениях в макроэкономической ситуации ожидается улучшение финансовых показателей компании.
🎯 ИнвестВзгляд: Актив удерживается в среднесрочном портфеле.
📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - баланс позитивных (финансовая устойчивость и потенциал для развития) и негативных факторов (падающий трафик и растущие издержки) не даёт возможности дать иную оценку.
💣 Риски: ☁️ Умеренные — с вероятным пересмотром в сторону "⛈️ Высокие", при условии, что долг и издержки начнут неконтролируемо расти.
✅ Привлекательная зона для покупки: 0,83р
💯 Ответ на поставленный вопрос: Fix Price нельзя назвать безоговорочно привлекательным объектом для инвестиций, но при стабилизации финансовых и операционных показателей компания может показать рост.
❗ И важный момент: не забудьте поставить лайк, написать комментарий и подписаться, если вам нравятся подобные обзоры❗
$FIXP #FIXR #инвестиции #FixPrice #анализ #бизнес #акции #риски #Ритейл #Дивиденды #Трейдинг #Биржа