📈 Российский рынок акций обновил максимумы с сентября.

Главным драйвером является обострение конфликта на Ближнем Востоке. $MOEX $IMOEX

🛢 На фоне военной операции США и Израиля против Ирана мировые цены на нефть и газ резко пошли вверх.

Дополнительную напряжённость создали заявления Ирана о закрытии Ормузского пролива, через который проходит значительная часть мировых поставок нефти.

📊 Инфляция в России

С 25 февраля по 2 марта рост потребительских цен замедлился до 0,08% после 0,19% неделей ранее, следует из данных Росстата

🏆 Топ событий недели

👀 Отчёты представили:

🤑Мосбиржа, 🤑МТС, МТС Банк, 🤑Аэрофлот, 🤑ДОМ.РФ, 🤑Fix Price, 🤑Распадская, 🤑HeadHunter и 🤑Whoosh.

$MOEX $MTSS $MBNK $AFLT $DOMRF $FIXP $RASP $HEAD $WUSH

🤑 ВТБ

Инвестор Евгений Юрченко увеличил долю в банке до 8%.

$VTBR

🤑 Сбер

Банк ведёт переговоры о вхождении в капитал O1 Properties — одного из крупнейших владельцев офисной недвижимости.

$SBER

🤑 Евротранс

Акции и облигации компании оказались под давлением после появления двух исков на ₽3,8 млрд и перевода кредитного рейтинга «под наблюдение».

Параллельно компания утвердила программу облигаций на ₽5 млрд.

$EUTR

🤑 Ozon Фармацевтика

В 2025 году компания выпустила на рынок более 339 млн упаковок лекарств, продолжая активно наращивать присутствие на фармрынке.

$OZPH

🔋 Globaltruck

У перевозчика появились признаки банкротства

$GTRK

🤑 Полюс и 🤑РусГидро

Компании заключили годовой контракт на поставку электроэнергии.

$PLZL

$HYDR

🤑X5 Group и 🤑Лента рассматриваются в качестве претендентов на покупку сети «Гулливер».

$X5

$LENT

🌐 Иран

Сообщается о сокращении экспорта в Россию примерно на 60%, что может отражать влияние санкционного давления и логистических ограничений.

Результаты компании Фикс Прайс мы смотрели по итогам 3 кв. 25 г. Компания отчитывается слабо, трафик падает и в целом смотрю на нее негативно. По итогам 2025 компания Fix Price опубликовала финансовые и операционные результаты.

Ключевые показатели за 25 г.:

▪️Выручка 313,3 млрд руб. (+4,3% г/г).

▪️Скор. EBITDA 38,9 млрд руб. (-15,6% г/г)

▪️Рентабельность скор. EBITDA=12,4% (против 15,4% в 24г.)

▪️Чистая прибыль 11,2 млрд руб. (-47,8% г/г)

▪️Рентабельность чистой прибыли 3,6% (против 7% в 24 г.)

Динамика показателей слабая, рост выручки низкий, оптовые продажи значительно сократились. Розничная выручка увеличилась на 8,2%, до 275,7 млрд руб. - это основной драйвер роста выручки. При этом капитальные затраты выросли до 10,1 млрд рублей (против 8,3 млрд рублей в 2024 году) - компания активно продолжает открывать новые магазины.

Операционные показатели:

▫️Сеть магазинов увеличилась до 7818 (+10% г/г). При этом количество магазинов под управлением компании увеличилось на 593, а франчайзинговых на 108.

▫️Торговая площадь 1 691 600 кв. м (+10% г/г)

▫️LFL-продажи +0,3%, LFL-среднего чека +4,9%, трафик за год не озвучен, но поквартально продолжает сокращаться: за 4 кв. -4,5%. Основным драйвером роста продаж и среднего чека стали продукты питания, продажи которых увеличились на 13,3% благодаря вводу в ассортимент новинок, включая популярную азиатскую еду.

▫️Программа лояльности: кол-во участников +4,2 млн до 32,9 млн человек. Доля покупок с использованием карты лояльности составила 71,1% от общего объёма розничных продаж сети.

Долговая нагрузка

Краткосрочные кредиты и займы за 25 г. сократились на 5,9 млрд руб. до 9,1 млрд руб., долгосрочные практически не изменились, +3% г/г. Чистый долг уменьшился до 3,1 млрд руб. по сравнению с 11,8 млрд руб. за 24 г. Отношение чистого долга к EBITDA снизилось до 0,1x по сравнению с 0,4x за 24 г. Такая тенденция отражает стратегию по снижению долговой нагрузки в условиях высоких процентных ставок, что является хорошим решением. Долговая нагрузка комфортная.

Дивиденды

Совет директоров планирует вынести на рассмотрение акционеров предложение об объявлении дивидендов в размере до 0,11 руб. на обыкновенную акцию. Общая сумма выплат может составить до 11 млрд руб. - что превышает всю чистую прибыль компании за прошлый год. Вопрос по дивидендам ожидается после отчётности по РСБУ за 1 кв. 26 г. (конец апреля). По текущим котировкам это соответствует дивидендной доходности около 18%.

На счетах компании 9,5 млрд руб. и она по сути потратит накопленные деньги, но в целом денежный поток генерируется неплохо.

По мультипликаторам P/E=5,5 EV/EBITDA=1,7 оценивается дешевле сектора ретейла. Однако дешевизна объясняется практически отсутствием роста и по сравнению с другими представителями, Лентой, ИКС5. Признаюсь, я не верю в развитие этой сети из-за развития маркетплейсов и появлению аналогов. Думаю, что на протяжении 4-5 лет компания может быть продана другому игроку.

Вывод. Отчет слабый, низкий рост выручки, снижение операционной и чистой прибыли и снижение рентабельности на фоне слабых продаж, снижения трафика и роста расходов. По всем показателям компания значительно слабее основных представителей ретейла, уступает Ленте, ИКС5. Котировки могут поддержать ожидания о потенциальных дивидендах. Из плюсов - низкая долговая нагрузка, что в текущей ситуации высоких ставок является сильной стороной бизнеса.

📈 Рынок

Российский рынок открылся ростом и до середины дня двигался вверх вслед за нефтью. Однако затем котировки нефти перешли к коррекции, что вместе с рядом негативных факторов вызвало ощутимую просадку Индекса МосБиржи.

В ходе сессии индекс обновил минимум недели, но дневной минус остаётся умеренным. $MOEX $IMOEX

📊 Облигации

ОФЗ не удержали утренний рост.
Индекс RGBI после кратковременного повышения ушёл в небольшой минус. $RGBI

📈 Лидеры
• БАЗИС +4,42% $BAZA
• Позитив +3,8% $POSI
• ВУШ +3,29% $WUSH

📉 Аутсайдеры
• Русснефть −3,25% $RNFT
• ДВМП −3,16% $FESH
• Фикс Прайс −2,46% $FIXP

🔍 В деталях

Давление усилилось из-за роста геополитической неопределённости — отсутствие конкретики по дальнейшим переговорам повышает осторожность инвесторов.

Дополнительным фактором стало заявление Банка России о том, что изменение параметров бюджетного правила может потребовать более медленного снижения ключевой ставки. Это сигнал в пользу сохранения жёстких денежно-кредитных условий дольше ожиданий рынка.

Нефть остаётся недалеко от полуторагодовых максимумов (Brent недавно превышала $85), однако даже сильный сырьевой фактор сейчас уступает по значимости геополитике и валютной динамике.

Объём торгов основной сессии — 73,1 млрд руб. (снижение почти в 1,5 раза). Вероятно, рынок переходит к фазе консолидации после серии волатильных сессий.

Из корпоративных событий:

• «Полярный литий» (СП Росатом и Норникель) начал опытно-промышленную добычу на Колмозерском месторождении в Мурманской области. $GMKN

• МКПАО «ИКС 5» по итогам 2025 г. лидировал в сегменте e-grocery. $X5

• Полюс и РусГидро заключили годовой договор на поставку электроэнергии. $PLZL $HYDR

• МГКЛ ведёт переговоры о покупке банка с универсальной лицензией. $MGKL

В целом, несмотря на текущую просадку, техническая картина остаётся нейтрально-позитивной.

📌 Более развернутые мысли, логика сделок и идеи — в профиле.
Поставь 👍, и не забудь подписаться, чтобы не потерять!

📌 Ритейлер Fix Price вчера опубликовал отчёт за 2025 год и сообщил о планах выплатить высокие дивиденды, на что акции отреагировали ростом на 9% за один день. Делюсь ключевыми моментами из отчёта и своим мнением о привлекательности акций.

📊 ОТЧЁТ ЗА 2025 г.:

• Выручка выросла на 4,3% год к году до 313,3 млрд рублей, рост ниже инфляции уже третий год подряд. Чистая прибыль упала почти в 2 раза до 11,2 млрд рублей из-за роста расходов на 24,2% до 61,2 млрд рублей (доля расходов в выручке выросла с 16,4% до 19,5%).

• Если смотреть на квартальные показатели (верхний график), то рентабельность год к году падала в каждом из четырёх кварталов, а под конец года снижение прибыли ускорилось.

• Главная проблема Фикс Прайса в падающем уже 4-й год подряд LFL-трафике. Без учёта новых магазинов в Фикс Прайс приходит всё меньше людей, в трёх последних кварталах снижение числа покупателей только ускорилось до 4,2-6,1% (нижний график). Вдобавок в 4 квартале снизились и LFL-продажи на 1,3%, причинами назвали усиление конкуренции и высокие инфляционные ожидания.

• У ритейлера низкая долговая нагрузка, Чистый долг/EBITDA всего 0,1x, при этом чистые процентные расходы выросли в 6 раз до 5,4 млрд рублей.

📈 ПЕРСПЕКТИВЫ:

• Сейчас Фикс Прайс напоминает Ленту пару лет назад: в 2021-2022 годах у Ленты падал LFL-трафик, а в 2023 году были убытки. Правда дивиденды Лента никогда не платила.

• Чтобы Фикс Прайс повторил успех Ленты, нужны оптимизация расходов и поглощения конкурентов. По первому вопросу прогресса пока нет, а сделки M&A можно провести на заёмные деньги (низкая долговая нагрузка позволяет).

• Фикс Прайс работает в формате низких цен, и потенциал роста в этом секторе есть: дискаунтеры Чижик и Монетка не раз показывали, что LFL-трафик может быть положительным, вопрос лишь в грамотном управлении менеджмента.

❓ ОЦЕНКА РЫНКОМ:

• Даже после вчерашнего роста акций Фикс Прайс по-прежнему оценивается недорого: P/E = 5,5x, а EV/EBITDA и вовсе 1,7x. К слову, с учётом конвертации акции подешевели в 7 раз с момента IPO в 2021 году – выглядит устрашающе.

💰 ДИВИДЕНДЫ:

• В 2024 году после редомициляции Fix Price выплатил крупный спецдивиденд с доходностью выше 17%. Вчера компания сообщила о планах направить на дивиденды 11 млрд рублей (98% от прибыли за 2025 год).

• В случае одобрения дивиденд в мае-июне может составить 0,11 рублей на акцию (див. доходность 18%). Пока неизвестно, будет ли в следующих годах подобная щедрость, но по див. политике дивиденд должен был быть в 2 раза ниже.

✏️ ВЫВОДЫ:

• Отчёт Фикс Прайса объективно слабый: выручка растёт медленнее инфляции, прибыль падает, LFL-трафик отрицательный. Ритейлера может спасти рост популярности дискаунтеров среди населения РФ (особенно при росте цен на маркетплейсах), и узнать об этом можно будет заранее по более ранним квартальным отчётам X5 и Ленты.

• Акции $FIXP могут стать привлекательны, когда начнёт расти LFL-трафик или появятся новости о сделках M&A, но не сейчас, даже несмотря на обещания высоких дивидендов. Напоминаю, что все обзоры в таком формате вы можете посмотреть в моём телеграм-канале.

❤️ Поддержите пост реакциями, если было интересно.
_____
👉 Подписывайтесь на мой телеграм-канал , там вы найдёте ещё больше аналитики и обзоров компаний.

#FIXR #Отчетность #Обзор #Ритейл #Инвестиции
🛒 Фикс Прайс $FIXR - Тотальное доминирование, рекордная маржа и ожидание мощных дивидендов. Разбираем итоги 2025 года
​
Отчет Fix Price за 2025 год наглядно показывает, как компания укрепляет статус абсолютного лидера рынка низких фиксированных цен, расширяя свою империю от Крайнего Севера до Дальнего Востока. Несмотря на дефицит кадров и макроэкономические вызовы, ритейлер наращивает эффективность и готовится щедро делиться прибылью с акционерами. Заглянем в цифры и разберем главные инсайты.
​
📊 Фундаментальная картина: Эффективность и рост
Бизнес генерирует отличный денежный поток, а финансовое положение выглядит монолитно:
✔️ Выручка: достигла 313,3 млрд руб. (+4,3% г/г).
✔️ Сопоставимые (LFL) продажи: выросли на 0,6%. Главным драйвером стал продуктовый сегмент, где сопоставимые продажи взлетели сразу на 13,3% г/г
✔️ Валовая маржа: увеличилась до 31,7% (благодаря ювелирному управлению ассортиментом).
✔️ Прибыль и рентабельность: Скорректированная EBITDA составила 23,3 млрд руб. (маржа 7,4%), а чистая прибыль зафиксировалась на уровне 11,2 млрд рублей.
✔️ Долговая нагрузка: Чистый долг / EBITDA снизился до микроскопических 0,1x. Компания легко финансирует развитие на свои средства.
​
📦 Операционный масштаб: 92% рынка
Доля Фикс Прайса на рынке выросла еще на 2 п.п. и достигла феноменальных 92%. За год сеть расширилась на 701 магазин (теперь их 7 818), а торговая площадь выросла на 9,9%. Отдельно стоит отметить мощную работу с лояльностью: количество участников программы выросло до 32,9 млн человек. На них приходится уже 71,1% всех розничных продаж, а их средний чек почти в 2 раза выше обычного.
​
💼 Рынки капитала и Корпоративные шаги
Прошлый год стал прорывным для структуры капитала:
• Проведен успешный обмен ГДР на акции ПАО, в результате чего free-float превысил 16%. Акции вошли в первый котировальный список и три индекса Мосбиржи.
• На фоне недооценки бизнеса прошел мощный buyback — с рынка выкуплено 300 млн акций (часть пойдет на мотивацию сотрудников).
• В планах — консолидация акций для расширения базы инвесторов.
​
💰 Главный драйвер: Дивиденды
Самая ожидаемая новость: после утверждения отчетности по РСБУ за 1 квартал 2026 года Совет директоров планирует вынести рекомендацию по дивидендам в размере до 11 млрд рублей (11 копеек на акцию). Это существенно выше стандартной дивидендной политики! Ждем точной информации до конца апреля 2026 года.
​
📈 Техническая картина: На пороге пробоя
Технически бумага выглядит очень красиво. Компания сформировала железобетонную поддержку на уровне 0.56₽, которая целых 5 месяцев выступала зоной консолидации.
​
На текущей неделе мы наблюдали мощную попытку выйти из нее на приличном объеме. После отчета цена пробила верхнюю границу сопротивления (0.65₽), но затем предсказуемо откатилась и сейчас уперлась в 20-недельную EMA на уровне 0.61₽ (при этом уверенно оставаясь выше 200-дневной EMA). Консенсус-прогнозов от аналитиков пока нет, но техническая цель ясна: если бумаге удастся окончательно закрепиться выше 0.65₽, то на горизонте 12 месяцев открывается дорога к 0.86₽.
​
📌 Резюме
Рассматривать покупку «вслепую» прямо сейчас я бы не стал, лучше дождаться уверенного пробоя 0.65₽. Однако, если дивиденды будут официально утверждены, это станет тем самым сильным триггером, который запустит масштабную переоценку акций.

$FIXP $IMOEX
​
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

📌 Депозиты останутся ключевым инструментом для сохранения капитала и в 2026 году благодаря своей ликвидности и привлекательным условиям — Банки.ру

📌 Резкий рост цен на нефть и возможное возобновление закупок со стороны Индии могут увеличить доходы Кремля— Bloomberg

📌 ГМК «Норникель» разворачивает строительство третьей очереди Талнахской обогатительной фабрики, намереваясь практически удвоить объемы переработки руды. ​$GMKN

📌 По итогам 2025 года чистая прибыль Fix Price, рассчитанная по МСФО, составила 11,2 млрд рублей, демонстрируя снижение на 47,7% по сравнению с 21,4 млрд рублей годом ранее. Выручка компании возросла на 4,3% до 313,3 млрд рублей (против 300,3 млрд рублей в 2024 году). ​$FIXP

Розничная выручка Fix Price в 2025 году показала рост на 8,2%, достигнув 275,7 млрд рублей, в то время как оптовая выручка сократилась на 17,2%, составив 37,6 млрд рублей. Показатель LFL-продаж увеличился на 0,6%, при этом средний чек вырос на 4,9%. Основным драйвером роста LFL-продаж стали продукты питания, сопоставимые продажи которых увеличились на 13,3%.

Fix Price планирует, что после утверждения бухгалтерской отчетности по РСБУ за 1 квартал 2026 года, совет директоров внесет на рассмотрение общего собрания акционеров предложение о выплате дивидендов в размере до 11 млрд рублей, или 0,11 рубля на акцию. Прогнозируемая дивидендная доходность составляет 18%.

📌 Чистая прибыль ДОМ. РФ по МСФО за январь 2026 года достигла 8,9 млрд рублей, что в 2,1 раза превышает показатель предыдущего года. Чистые процентные доходы увеличились на 44% до 14,5 млрд рублей, а чистые комиссионные доходы — на 76% до 3,6 млрд рублей. Рентабельность капитала составила 22,1%. ​$DOMRF

📌 Объем продаж «Озон Фармацевтики» за 2025 год составил 339,5 млн упаковок лекарственных препаратов, увеличившись на 6% по сравнению с предыдущим годом. В сегменте государственных закупок объем продаж вырос на 15% до 108,2 млн упаковок. Розничные продажи увеличились на 2% и составили 231,2 млн упаковок. Прирост фармацевтического рынка в натуральном выражении в 2025 году оценивается в 0-3% по данным AlphaRM и DSM Group соответственно. ​$OZPH

📌 Платформа «VK Видео» заняла лидирующие позиции по приросту интернет-трафика среди видеосервисов в России в январе 2026 года, обойдя Rutube и TikTok, согласно аналитике «Билайн.аналитика». Сервис VK привлек в 1,5 раза больше трафика, чем за аналогичный период прошлого года. Трафик Rutube вырос на 40%, а TikTok — на 3,5%. ​$VKCO

📌 Globaltruck, вслед за своим основным акционером ГК «Монополия», объявил о наличии признаков банкротства в соответствии с п. 1 ст. 9 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)». ​$GTRK

📌 Энергокомпания «ЭЛ5-Энерго» приобрела 966 465 957 собственных акций, что составляет 2,73% уставного капитала. Бумаги были выкуплены по требованию акционеров, которые проголосовали против или не участвовали в собрании, одобрившем присоединение АО «ВДК-Энерго» и ООО «ЛУКОЙЛ-Экоэнерго». Цена приобретения составила 0,5653 рубля за акцию. ​$ELFV

Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉

​#новости

Среда 04.03 ✈️ Финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2025г. $AFLT 🏦 Финансовые результаты МТС-банк по МСФО за 12 мес. 2025г. Вэб-каст для инвесторов в 11:00 мск $MBNK 🎺 ТМК опубликует финансовые результаты по МСФО за 2025 г. $TRMK 🥩 Черкизово проведет заседание совета директоров. В повестке вопрос дивидендов за 2025 г. $GCHE Опубликованные данные за 03.03 🏠 Финансовые результаты по МСФО за январь 2026г. $DOMRF •Чистая прибыль за январь 2026 года выросла в 2,1 раза г/г до 8,9 млрд ₽, чистые процентные доходы выросли на 44% г/г до 14,5 млрд ₽ 🛒 Операционные и финансовые результаты за 12 мес. 2025г. $FIXP •Fix Price по итогам 2025 года увеличил выручку на 4,3% до 313,3 млрд ₽ •Розничная выручка выросла на 8,2% до 275,7 млрд ₽, сеть расширена до 7818 магазинов. •Рентабельность по EBITDA (IAS 17) составила 7,4%, при этом чистый долг без учёта аренды снизился до 3,1 млрд ₽ (ND/EBITDA — 0,1х). •Менеджмент планирует рекомендовать дивиденды до 11 млрд ₽ (11 копеек на акцию), окончательное решение ожидается до конца апреля 2026 года. Не представили информацию: 💻 Хэдхантер СД c повесткой о рекомендации дивидендов по результатам 2025г. $HEAD Всем удачи и зелёных портфелей 💼 _______________________________ #на_неделе #новости #отчетность

📈 Рынок

Российский рынок начал день уверенным ростом и вновь обновил полугодовой максимум на фоне сильного подорожания нефти.

Однако затем Индекс МосБиржи развернулся вниз и стал быстро сдавать позиции — усилилась геополитическая неопределенность. К вечеру индекс приблизился к вчерашнему минимуму. При этом дневные потери остаются умеренными. $MOEX $IMOEX

📊 Облигации
Индекс RGBI умеренно вырос. $RGBI

📈 Лидеры
• Фикс Прайс +8,7% $FIXP
• РуссНефть +5,55% $RNFT
• ДВМП +4,73% $FESH

📉 Аутсайдеры
• МКБ −4,42% $CBOM
• Россети СЗ −4,39% $MRKZ
• БАЗИС −3,84% $BAZA

🔍 В деталях

Поддержку рынку утром оказала новая волна роста нефти. Тем не менее закрепиться у максимумов не удалось — давление усилилось на фоне заявлений о неопределенности по возможному раунду переговоров по Украине.

Несмотря на разворот вниз, массовых распродаж пока не наблюдается. Просадки остаются умеренными, а откаты выкупаются. Если внешний фон не ухудшится и рубль не продолжит резкое укрепление, индекс может вновь направиться к психологической отметке 3000 п., где проходит сильное техническое сопротивление.

Объём торгов основной сессии — 106,7 млрд руб. Обороты остаются повышенными, а внутридневной разворот вниз на высокой активности повышает риск более глубокой коррекции.

Среди корпоративных историй:

Акции Fix Price резко выросли, обновив четырехмесячный максимум. Несмотря на слабую отчетность за 2025 г., компания анонсировала дивиденды 0,11 руб. на акцию (доходность около 17,8%).

Нефтегазовый сектор в целом выглядел лучше рынка, но к концу дня часть бумаг перешла к фиксации прибыли.

ЕвроТранс утвердил программу облигаций на 5 млрд руб. $EUTR

Озон Фармацевтика сообщила, что в 2025 г. выпустила более 339 млн упаковок лекарств. $OZPH

📌 Более развернутые мысли, логика сделок и идеи — в профиле.
Поставь 👍, и не забудь подписаться, чтобы не потерять!

🔥 Ближний Восток продолжает пылать: Ормузский капкан, нефть по $85 и непробиваемая стена на 2855.
​
Сегодня Иран заявил о полной блокировке Ормузского пролива — важнейшей мировой артерии торговли энергоресурсами. И хотя Центральное командование США утверждает, что пролив открыт, реальность диктует свои правила: судоходство там практически остановилось. Танкеры просто не рискуют идти под угрозой обстрелов со стороны КСИР, которые прямо заявили, что не пропустят нефть, пока в регионе находятся американцы.
​
🛢 Эта эскалация уже запустила цепную реакцию на рынках. Катар, крупнейший экспортер СПГ, прекратил производство, из-за чего стоимость аренды газовозов улетела в стратосферу — с $61 500 еще в начале марта до безумных $200 000 в день. Ирак приостановил добычу на крупнейшем мировом месторождении и прекратил все поставки по ключевому трубопроводу в Турцию. На этом фоне логично, что нефть продолжает безоткатный рост, достигнув уже $85 за баррель. Стороны конфликта обмениваются ударами и отказываются от переговоров, а значит, конфликт на истощение будет поддерживать высокие цены на сырье как минимум несколько недель. В панике Пекин пытается кулуарно договориться с Тегераном, а Индия, потерявшая половину своего импорта из-за блокировки пролива, экстренно просит у США временное разрешение на закупку российской нефти.
​
🇪🇺 Энергетический шок мощным эхом бьет по Европе. ЕС уже буквально умоляет Украину открыть доступ к нефтепроводу «Дружба». Однако Зеленский непреклонен: запуск возможен только после прекращения огня, при этом он подчеркивает, что компромиссов по Донбассу не будет в принципе. Геополитический тупик подтверждает и Кремль — ясности по встрече для урегулирования сейчас нет. На фоне этой безысходности министр энергетики Норвегии заявляет о возможных обсуждениях снятия запрета импорта газа из РФ.
​
📉 Как весь этот макро-шторм отражается на нашем рынке?
Как и вчера, нефтяной позитив пытается тащить за собой индекс #IMOEX, но сил на полноценный прорыв не хватает. Сегодня на утренней сессии мы вновь штурмовали 200-недельную скользящую среднюю (EMA), дойдя до 2855 пунктов, но в основную сессию плавно сползли ниже вчерашнего закрытия к 2824. Картина идентична вчерашней: нефтегазовый сектор остается в топе, в то время как весь широкий рынок второй день подряд окрашен в красный цвет, ну разве что еще Фикс Прайс порадовал своих инвесторов на отчете и потенциальных дивидендах (завтра обзорчик).
​
Технически наши нефтяники сейчас выглядят пугающе перегретыми. Локомотив сектора — Роснефть — оторвалась от своих скользящих средних неприлично высоко, а Лукойл уперся в 200-дневную EMA снизу. Коррекция в секторе не просто не за горами — она буквально просится здесь и сейчас. Даже если нефть на геополитике пойдет еще выше и потащит котировки нефтянки за собой, это не способно проломить барьер 200-недельную ЕМА, пока широкий рынок спит.
​
📌 РЕЗЮМЕ ПО СИТУАЦИИ И РЫНКУ
Зона 2850–2855 пунктов по индексу выглядит пока непреодолимым препятствием, от которого нас стабильно льют вниз два дня подряд. Завтрашние данные по инфляции безусловно могут добавить локального позитива, но мой базовый вчерашний сценарий остается в силе. Рынок пойдет закрывать оставленный внизу гэп на отметке 2799 пунктов, чтобы не оставлять долгов перед будущим сломом сопротивления, да и по украинской геоповестке пока что ничего не ясно, а эта тема куда важнее Иранской для нашего рына.
​
🗞 КОРПОРАТИВНЫЕ СОБЫТИЯ
​$FIXR FIX PRICE - В 4 квартале 2025 года выручка выросла на 2,6% г/г и составила 85,5 млрд рублей. По итогам 2025 года чистая прибыль по МСФО составила 11,17 млрд руб. (против 21,39 млрд руб). Ожидается, что после утверждения отчетности по РСБУ за 1 квартал 2026 года, СД предложит выплатить дивиденды в размере до 11 млрд рублей, что существенно выше рамок текущей дивидендной политики.
​$DOMRF ДОМ.РФ - МСФО за январь 2026 года. Чистая прибыль выросла на 115% г/г до 8,9 млрд руб. при рентабельности капитала (ROE) 22,1%. Чистые процентные доходы увеличились на 44% до 14,5 млрд руб., а чистые комиссионные доходы прибавили 76%, достигнув 3,6 млрд руб.

$DOMRF $FIXP $IMOEX

Сектор ритейла, как и многие другие, сейчас переживает не лучшие времена. Замедление экономики на фоне высокой ставки тормозит даже лидеров рынка в сегменте продуктов. Как в этих условиях чувствует себя Fix Price, попробуем сегодня разобраться.

📈 Начнем с операционных результатов. За 2025 год компания открыла 701 магазин — сеть выросла с 7 117 до 7 818 точек (+9,8% г/г). Торговая площадь увеличилась до 1,70 млн кв. м (+9,9%).

✔️ Масштабирование продолжается практически прежними темпами. И это при условии, что компания уже фактически стала федеральной сетью на 8 тыс. магазинов. Результаты достойные.

📊 А вот LFL-продажи по году не так радуют, - показатель вырос всего на 0,6% г/г. Но динамика была разнонаправленной, средний чек вырос на 4,9% г/г, а трафик снизился.

☝️ Это отражает текущую реальность. Покупатель стал осторожнее и избирательнее, ходит реже, но чек поддерживается инфляцией и привлекательностью ассортимента. Особенно хорошо показала себя категория food — рост LFL в продуктах питания был двузначным и даже повыше, чем у традиционных продуктовых ритейлеров.

📊 На этом фоне выручка за 2025 год выросла на 4,3% г/г до 313,3 млрд руб. Розничная выручка прибавила 8,2%, а оптовая сократилась на 17%, что повлияло на общую динамику.

📉 Операционные расходы продолжают давить на маржу. EBITDA снизилась на 15,5% г/г до 38,8 млрд руб., а EBITDA margin упала до 12,4%. Чистая прибыль сократилась на 47,8% г/г до 11,2 млрд руб.

☝️ Но такие проблемы сейчас у всех представителей сектора, Fix Price не исключение. Просто у формата с относительно невысокой наценкой и самыми низкими ценами на полке эффект особенно заметен. Это, пожалуй, главный вызов 2025 года. Дефицит персонала и рост зарплат давили на всю розницу.

💰 Теперь о позитивном, совет директоров может скрасить инвесторам ожидание восстановления сектора. Вышла новость о том, что в апреле могут рекомендовать дивиденды в размере 0,11 руб. на акцию. Такая выплата дает около 18% к текущей цене (0,61 руб.). Это жест доброй воли или менеджмент так уверен в скором восстановлении? Будем наблюдать.

🧮 Справедливости ради отмечу, что компания может себе позволить такую выплату (около 11 млрд руб.). Свободный денежный поток за прошлый год составил более 21 млрд руб. Да и с долговой нагрузкой все в порядке, ND /EBITDA не превышает 0,7х по МСФО 16 и 0,1х по МСФО 17.

⚖️ Недавно компания заявила об обратном сплите (или консолидации) акций, который пока сдвинулся вправо. Напомню, планируется провести обратный сплит в соотношении 1000 к 1. Таким образом число акций уменьшится в 1000 раз (до 100 млн штук), а цена пропорционально вырастет до 610 руб. примерно на текущий момент (акции и сейчас торгуются лотом по 1000 штук на Мосбирже). Это техническая процедура, которая повысит удобство обращения и потенциально расширит круг инвесторов. Ранее консолидацию акций делал ВТБ. Важно не путать с доп. эмиссией, здесь новых акций не появляется.

📌 Резюмируя, пока бизнес чувствует себя уверенно. Менеджмент смог адаптировать бизнес-модель под меняющиеся экономические условия, удержал валовую маржу, сохранил темпы экспансии, и, самое главное, не набрал долгов.

❓ Остался только вопрос, сможет ли Fix Price вернуть двузначную маржинальность в 2026 году? Будем следить за развитием событий.

​$FIXP

❤️ Если разбор оказался полезным — поддержите лайком.

​@Investokrat

Основную логику написал вчера, растем исключительно на нефтянке, а большинство акций падают, поэтому я сохраняю свой прогноз с коррекцией в район 2780-2800. Пост с графиком был вчера

Сегодня #IMOEX ОС также открылись гэпом, район 2835, его должны закрыть логически в течение дня. Плюс сильное сопротивление 2850, втрой день не можем пробить, отскакивает от туда, нужны новые драйверы, либо продолжения роста нефти, но затем коррекцию этой же нефти никто не отменял, при завершение конфликта в Иране

Из корпоративных событий на сегодня вышел отчет по МСФО за 2025 год в ​$FIXP где прибыль прибыль +11.17 млрд руб против прибыли +21.39 млрд руб годом ранне, также отчет ​$DOMRF за январь 2026 года, где прибыль выросла на +115% г/г и составила 8.9 млрд руб

Это реально было сильные IPO и в целом компании, можем увидеть продолжение роста котировок еще на 15-20% в среднесрочной перспективе, плюс хорошие дивиденды

И ждем предварительное судебное заседание в 11:00 мск по иску АТИ к ПАО "Евротранс" на сумму 500,4 млн руб в ​$EUTR , для них это небольшая сумма, но все же, события несет репетиционный риск

Индексы и валюта вчера (д/д)👇

Мосбиржа ОС 🏛 +1,30%

RTS 🏛 +1,44%

RGBI 🇷🇺 -0,20%

Юань 🇨🇳 +0,18%

С тебя подписка и лайк 👍

В канале найдешь топовые идеи с высоким профитом, ежедневные обзоры и обучение 📚

​$IMOEX $MXH6 ​$MMH6

#FIXR #Отчетность $FIXP
Выручка: 85.5 млрд руб (+2.6% г/г)
Средний чек: +3.3%

Количество магазинов на конец года: 7818 (+9.8% г/г)

Вторник 03.03 🏠 Финансовые результаты по МСФО за январь 2026г. $DOMRF 🛒 Операционные и финансовые результаты за IV квартал и 12 мес. 2025г. $FIXP 🛢 Предварительное судебное заседание в 11:00 мск по иску АТИ к ПАО "Евротранс" на сумму 500,4 млн руб. $EUTR Опубликованные данные за 02.03 🏦 Московская Биржа данные по объему торгов за февраль месяц 2026 г. $MOEX •Общий объем торгов на рынках Московской биржи в феврале 2026 года составил 163,9 трлн ₽ (+25% м/м) •Объем торгов акциями, депозитарными расписками и паями в феврале 2026 года составил 2,4 трлн ₽ Среднедневной объем торгов – 91,4 млрд ₽ •Объем вторичных торгов корпоративными, региональными и государственными облигациями в феврале достиг 2,1 трлн ₽ Среднедневной объем торгов – 205,5 млрд ₽ 💼 Чистая прибыль Ренессанс Страхования по РСБУ за 2025 год выросла на 22,5% до 12,61 млрд ₽ $RENI 🏭 Финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2025г. $RASP •Выручка 116,9 млрд ₽ (-26,4% г/г) •Убыток 53 млрд ₽ против убытка 11,8 млрд ₽ годом ранее Не представили информацию: 💻 Хэдхантер СД c повесткой о рекомендации дивидендов по результатам 2025г. $HEAD Всем удачи и зелёных портфелей 💼 _______________________________ #на_неделе #новости #отчетность

2 марта

🤑 HHRU $HEAD - СД c повесткой о рекомендации дивидендов по результатам 2025г.

🤑 Распадская $RASP - Финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2025г.

🤑 Европлан $LEAS - День инвестора в 11:00 мск

3 марта

🤑 ДОМРФ $DOMRF - Финансовые результаты по МСФО за январь 2026г.

🤑 Fix Price $FIXP - Операционные и финансовые результаты за IV квартал и 12 мес. 2025г.

🤑 Евротранс $EUTR -редварительное судебное заседание в 11:00 мск по иску АТИ к ПАО "Евротранс" на сумму 500,4 млн руб.

4 марта

🤑 Аэрофлот $AFLT - Финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2025г.

🤑 МТС Банк $MBNK - Финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2025г.

Вэб-каст для инвесторов в 11:00 мск

📈 19:00 - Еженедельные данные по инфляции

5 марта

🤑 Мосбиржа $MOEX - Финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2025г.

🤑 Базис $BAZA - Финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2025г.

🤑 МТС $MTSS - Финансовые результаты по МСФО за IV квартал и 12 мес. 2025г.

Вэб-каст для инвесторов в 14:30 мск

6 марта

🤑 Банк Санкт-Петербург $BSPB - Финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2025г.

🤑 Русагро $RAGR - Финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2025г.

🤑 Whoosh $WUSH - Финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2025г.

🤑 HHRU $HEAD - Финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2025г.

🤑 ТГК-1 $TGKA - Финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2025г.

🤑 Юнипро $UPRO - Финансовые результаты по РСБУ за 12 мес. 2025г.

Желаю продуктивной недели!

📍2 марта  

Распадская ( ​$RASP ) - отчет по МСФО за 2025 год

Распадская представит выручку с ростом продаж, но EBITDA в отрицательной зоне и скорректированную чистую прибыль ~ -12 млрд руб. из-за низких цен угля; FCF отрицательный, акции могут просесть на слабых цифрах и рисках дивидендов

Хеад Хантер ( ​$HEAD ) - СД рассмотрит рекомендацию по дивидендным выплатам за 2025 г.

СД HeadHunter обсудит дивиденды за 2025 (после 233 руб./акцию за 1П); ожидается сохранение политики 50%+ от прибыли, рекомендация 200-250 руб./акцию поддержит акции на стабильных выплатах

📍3 марта  

Фикс Прайс ( ​$FIXP ) - операционные и финансовые результаты за 4 кв. и 12 мес. 2025 года

Fix Price раскроет выручку +~5-7% г/г  на расширении сети; умеренный рост маржи, акции будут стабильны

Евротранс ( ​$EUTR ) - Заседание суда по иску АТИ к Евротрансу на 500,4 млн руб.

Предварительное заседание по иску АТИ (500 млн руб.); компания отрицает требования, но риски ликвидности от предыдущих блокировок счетов могут добавить давления на цену акции

📍4 марта  

 Аэрофлот ( ​$AFLT ) - Отчет по МСФО за 12 месяцев 2025 года

Аэрофлот отчитается выручкой ~900-910 млрд руб. (+6% г/г) на фоне роста ставок топлива; умеренная прибыль, акции могут подрасти на ожиданиях выплат дивидендов

МТС-Банк ( ​$MBNK ) - Отчет по МСФО за 2025 год

МТС-Банк покажет рост кредитного портфеля +15-20% и прибыль ~12-12.5 млрд руб.; фокус на ROE, акции будут стабильны

📍5 марта  

МТС ( ​$MTSS ) - Финансовые и операционные результаты по МСФО за 4 кв. и 2025 год

МТС ожидает выручку +8-10% г/г, EBITDA +5-7%; дивидендная политика 50%+ могут дать краткосрочный рост бумаги

Московская Биржа ( ​$MOEX ) - МСФО 2025 г.

Мосбиржа раскроет комиссионные доходы +30-35% на высоких объемах торгов; прибыль ~20-21 млрд руб., акции будут стабильны

ГК Базис ( ​$BAZA ) - Отчет МСФО за 2025 год

Базис представит выручку ~6-7 млрд руб. (+30-40%) на облаках; Может подтолкнуть бумаги к не большому росту

📍6 марта  

Юнипро ( ​$UPRO ) - Отчет по МСФО и по РСБУ за 2025 год

Юнипро отчитается стабильной выручкой и EBITDA на фоне энергетики; дивидендная база укрепит акции

ТГК-1 ( ​$TGKA ) - Отчет МСФО за 2025 год

ТГК-1 покажет выручку +5-7%, EBITDA стабильную; отчет по РСБУ ранее, акции могут подрасти на дивидендных ожиданиях

ВУШ ( ​$WUSH ) - Отчет по МСФО за 12 месяцев 2025 года

ВУШ раскроет выручку -10/13% на аренде, но убыток из-за ставок; акции будут стабильны

Хеад Хантер ( ​$HEAD ) - Отчет МСФО за 2025 год

HeadHunter отчитается выручкой +5-10% и прибылью на рынке труда; сильные цифры подтолкнут бумагу

РусАгро ( ​$RAGR ) - Отчет по МСФО за 2025 год

Русагро покажет выручку +20% на агро, EBITDA стабильную; акции могут подрасти на сезонном фоне

Банк Санкт-Петербурга ( ​​$BSPB ) - Отчет по МСФО за 2025 год

Банк СПб раскроет прибыль +10%, ROE ~20%; дивиденды подтолкнут акции

🔺Важно: все инвестиционные решения принимайте самостоятельно, основываясь на собственном анализе и оценке рисков

Если уже в позициях по этим бумагам — 🚀

Если купите Банк СПб/ ХеадХантер — 👍

Если наблюдаете — 👎

Не ИИР

🗓 Понедельник, 02.03.2026

​$HEAD: Заседание СД по финальным дивидендам за 2025.

​$LEAS: День инвестора с новой стратегией 2026–2028.

​$RASP: Отчет по МСФО за 2025.

🗓 Вторник, 03.03.2026

​$FIXP: Операционные и финансовые результаты за 4КВ/2025.

​$MRKP: СД утверждает бизнес-план и инвестиции на 2026г.

🗓 Среда, 04.03.2026

​$AFLT: Консолидированная отчетность МСФО за 2025.

​$MBNK: Результаты МСФО за 2025 + вебкаст.

Статистика: Январские данные по ВВП, безработице, рознице и зарплатам.

Макро РФ: еженедельная инфляция (19:00 МСК) + валютные интервенции на март.

🗓 Четверг, 05.03.2026

​$MOEX: Отчет МСФО за 2025.

​$MTSS: Финансовые/операционные результаты 4КВ/2025.

​$BAZA: Годовой отчет МСФО за 2025 год.

HYDR: СД по операциям и дочкам.

🗓 Пятница, 06.03.2026

​$RAGR: Отчет МСФО за 2025.

​$WUSH: Отчет МСФО за 2025.

​$BSPB: Отчет МСФО за 2025.

HEAD: МСФО за 2025 + конфколл.

​$UPRO: Отчетность РСБУ за 2025.

​$TGKA: Отчет МСФО за 2025.

​$NMTP: СД по бюджету 2026.

🗓 Выходные, 7–08.03.2026

Торги не проводятся.

❗ На что обратить внимание:

Понедельник, 09.03.2026, также является выходным днем (перенос).

6 марта — рабочий день, но торги могут быть волатильными перед длинными выходными.

Четверг 26.02 🏦 $SBER Сбербанк отчёт МСФО за 2025 г. 💻 Ростелеком отчет МСФО за 2025 год $RTKM 🛒 Fix Price предполагаемая дата проведения консолидации обыкновенных акций Фикс Прайс $FIXP 🏪 Озон отчет по МСФО за 2025 год $OZON 🛢 Транснефть на заседании совета директоров будут рассмотрены варианты Стратегии развития компании и программы приоритетных мероприятий $TRNFP Опубликованные данные за 25.02 💻 Базис: МСФО 2025 $BAZA •Выручка 6.3 млрд ₽ (+37% г/г) •OIBDA 3.8 млрд ₽ (36% г/г) •Чистая прибыль 2.2 млрд ₽ (+8.6% г/г) •В 2026 году Базис ожидает роста выручки на 30-40%. 🏦 ВТБ отчёт МСФО за 2025 г. $VTBR 4кв 2025г: 📉Чистая прибыль снизилась на 31,2% г/г до 121,3 млрд ₽ 2025 год: 📉прибыль снизилась на 8,9% г/г до 502,1 млрд ₽ Всем удачи и зелёных портфелей 💼 _______________________________ #на_неделе #новости #отчетность

〰 Индекс МосБиржи продолжает дрейфовать в узком коридоре 2700–2800 п. $MOEX $IMOEX

🛒 Из позитива — замедление инфляционных ожиданий с 13,7% до 13,1%.
На этом фоне часть аналитиков уже допускает снижение ставки сразу на 100 б.п. в марте.

🏆 Топ событий недели

🏠 ДОМ.РФ $DOMRF
Чистая прибыль по МСФО за 2025 г. — ₽88,5 млрд (+35,2% г/г).
С момента IPO акции прибавили около +25%.

🔎 Яндекс $YDEX
В 4 кв. 2025 г. чистая прибыль выросла на 70% г/г, дивиденды планируются на +37% к прошлому году.
Планирует запуск отдельного сервиса такси для молодёжи.

❄️ Новатэк $NVTK
Сообщается о закрытом соглашении по СПГ-проекту с партнёром, близким к семье Трампа.
Параллельно Трамп продлил санкции против РФ ещё на год.

🏦 ВТБ $VTBR
Банк ведёт «непростой диалог» с ЦБ по дивидендам — регулятор против чрезмерных выплат в ущерб капиталу.
Инвестор Евгений Юрченко увеличил долю до 7,55%.

🛍 Ozon $OZON $OZPH
Впервые планирует выпуск облигаций на сумму до ₽100 млрд (или эквивалент в валюте), сроком до 30 лет.
Отдельно: продажи Ozon Фармацевтики в 2025 г. росли втрое быстрее рынка.

⚖️ США и тарифы
Верховный суд США признал пошлины Трампа незаконными.
Трамп пообещал судиться до 5 лет и параллельно ввёл новый 10% тариф поверх действующих — фактически на весь мир.

🏗 Самолёт $SMLT
По данным «Коммерсанта», правительство отказало компании в господдержке.

💻 Т-Технологии $T
Утверждена программа облигаций на ₽500 млрд.

⛽ Газпром $GAZP
Вышел на рынок с крупнейшим рублёвым размещением облигаций с 2023 года.

🌾 Русагро $RAGR
«Дочка» компании запускает производство семян.

🖥 Софтлайн $SOFL
Допускает IPO дочерней «Фабрики ПО» до конца 2026 года.

🛒 Fix Price $FIXP
Перенёс сроки обратного сплита акций.

Евротранс $EUTR
ФНС блокировка счета эмитента, задолженность 223 млн рублей.

📊 Отработка идей за неделю

В начале недели делился торговыми идеями, подводим итоги и смотрим, как рынок их реализовал.

🔹 Основные идеи

🤑 Яндекс

Цена на момент публикации: 4858₽

Максимум недели: 4927₽

✔️ Результат: +1,42%

🤑 X5 Group $X5

Цена на момент публикации: 2477₽

Максимум недели: 2513₽

✔️ Результат: +1,45%

🤑 Транснефть-ап $TRNFP

Цена на момент публикации: 1429₽

Максимум недели: 1455₽

✔️ Результат: +1,82%

Все основные идеи дали положительный результат и дошли до обозначенных уровней 🔼

❗️Новых мыслей пока по рынку нет, основную суть написал вчера и подкрепил график

В СМИ вчера и сегодня наблюдаем, что переговоры продолжатся, но пока дат нет. Это однозначно сохранение позитивного ключа на среднесрок

Плюс немного позитива в ДКП и возможное снижение ставки, даст новое топливо для роста рынка в течение февраля - марта. Я свое среднесрочное виденье роста рынка в район 2860-2880 не меняю, но со спекулятивными коррекциями

Также все чаще видим заявление об отмене санкций со стороны США, так как там есть намеки на сотрудничество и проекты в общей сумме на 14 трлн долларов, это колоссальные цифры и один из драйверов для #IMOEX

▪️По технике 📊 пару слов: открылись гэпом на 2779, закроем его скорее всего до конца дня, край завтра с утра. Сопротивление 2800, поддержка район 2760, но слабая

Из корпоративных новостей за утро вышел отчет $SOFL за 2025 год, где валовая прибыль составила 46,6 млрд руб. или +26%. Также Мосбиржа возобновит торги акциями $FIXP в связи с переносом их конвертации на более поздний срок

И ждем ВОСА $VTBR по вопросу присоединения Почта банка

Индексы и валюта вчера (д/д)👇

Мосбиржа ОС 🏛 +0,50%

RTS 🏛 +1,27%

RGBI 🇷🇺 +0,30%

Юань 🇨🇳 +1,10%

С тебя подписка и лайк 👍

В канале найдешь топовые идеи с высоким профитом, ежедневные обзоры и обучение 📚

$IMOEX $MXH6 $MMH6

Четверг 19.02 🏦 ВТБ проведет ВОСА. В повестке вопрос присоединения Почта банка $VTBR 💻 Софтлайн опубликует финансовые результаты по МСФО за 2025 г. и за IV квартал 2025 г. $SOFL ⚡️ Мосэнерго проведет ВОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2024 г. Ранее совет директоров рекомендовал дивиденды в размере 0,22606373615₽ на акцию $MSNG 🛒 Фикс Прайс — возобновление торгов акциями компании на Мосбирже в связи с переносом сроков их конвертации $FIXP 💊 Фармсинтез проведет ВОСА. В повестке вопрос дивидендов за 2024 г. и вопрос допэмиссии 1,1 млрд акций $LIFE Опубликованные данные за 18.02 🏦 ДОМ.РФ финансовые результаты по МСФО за 2025 г. $DOMRF Чистая прибыль 88.8 млрд ₽ (+35% г/г) Активы 6 424 млрд ₽ (+15 г/г) Дивиденды за 2025 год — 247₽ управляющий директор ДОМ РФ Пудовкин 👔 Совокупная выручка HENDERSON в январе 2026 года выросла на 0,7% к январю 2025 года и составила 2,1 млрд ₽ (включая НДС) $HNFG Всем удачи и зелёных портфелей 💼 _______________________________ #на_неделе #новости #отчетность