МКПАО "ЦИАН"CNRU
МКПАО "ЦИАН"
CNRU609,40 ₽
-5,40 ₽ (-0,88 %)
Компания B2B-РТС действует как независимая электронная торговая
платформа, связывающая заказчиков и поставщиков на рынках
регулируемых и нерегулируемых закупок. Является дочерней компанией Совкомбанка.
Параметры размещения:
Cash-out
Период сбора заявок 10 - 16 апреля 2026г
Дата старта торгов 17 апреля 2027г (суббота?)
Диапазон цены за акцию 112 - 118 руб
Free float 11,5%
Капитализация 20 - 21 млрд руб
Мультипликаторы 2025г (считаю по цене 118 за бумагу)
P/E 5,67
EV/EBITDA 4,6
Рентабельность EBITDA 52%
ДД при выплате 80% ЧП 16,6%
Сравнение с аналогами:
Если сравнивать с классифайдерами, то РТС выглядит на порядок дешевле Циана (P/E 14) и ХХ (P/E 7.7), но демонстрирует более скромные темпы роста.
Если сравнивать с торговыми площадками, то РТС, опять же, выглядит дешевле Мосбиржи P/E 6,5 и Озона (P/E в космосе)
К тому же компания предлагает одну из самых высоких ДД не только в своей категории, но и на рынке в целом. При выплате 80% ЧП25Г рисуется 16,6%, конкурировать в этом показателе с компанией может только ХХ или квазиоблигации (МТС или Транснефть)
Заглянем в результаты 2026г
Я не предполагаю существенного роста финансовых показателей. По моему мнению, в 2026г мы увидим флэт в ЧП и хороший рывок вверх по результатом 2027г из-за смягчения ДКП и роста деловой активности.
Риски:
1. Снижение в начале торгов, как было с ДомРФ или Базисом
2. Низкая аллокация
Вывод:
Я планирую участвовать в IPO. Если дадут быстрые 15-20%, то выйду, если нет, то я совсем не против посидеть в качественном активе. По моему мнению, такая компания должна оцениваться по P/E 8, что дает целевую цену в 165 руб и апсайд 40%
$SVCB $MTSS $TRNFP $HEAD $MOEX $BAZA $DOMRF $CNRU
#ipo #B2B_РТС
Европа вступает в новую фазу — долговое противостояние с Соединёнными Штатами. После начала американской авантюры в Иране иностранные инвесторы распродали гособлигации США на сумму около 80 миллиардов долларов. Китай уже давно не участвует в финансировании американского долга: его вложения в «трежерис» сократились с 1,3 триллиона до примерно 600 миллиардов долларов.
Япония вынуждена идти по тому же пути, продавая американские активы, чтобы стабилизировать внутренний долговой рынок и остановить обвал йены. А монархии Персидского залива, ранее входившие в число ключевых покупателей американских облигаций, покинули рынок на фоне военной нестабильности. Более того, в регионе обсуждается переход к торговле нефтью в юанях — шаг, способный подорвать саму систему петродоллара. Для Трампа это решение оборачивается выстрелом себе в ногу.
Нейтральные страны, стремясь обезопасить свои резервы, активно переходят в золото. Однако на фоне обвала доверия к доллару заметно вырос интерес и к европейским облигациям. Брюссель ловко использует момент, предлагая международным инвесторам альтернативу в виде евробондов и усиливая позиции евро на мировом долговом рынке.
Особое внимание европейцы уделяют Юго-Восточной Азии. Недавно стратеги в Брюсселе представили амбициозный план по созданию обширной зоны свободной торговли со странами Транстихоокеанского партнёрства. Потенциал — около полутора миллиардов человек, включая Канаду, Австралию и часть Латинской Америки.
Впервые концепция прозвучала в Давосе под лозунгом «Мир минус один» — то есть мир без США. Конечно, реализовать такую стратегию быстро не получится, но направление очевидно: Европа готовится к долгосрочному кризису в отношениях с Вашингтоном и постепенно перестраивается под новый мировой порядок. Этот переходный момент становится временем возможностей — для тех, кто способен действовать в условиях крушения старой американской системы глобального господства.
$CNRU #доллар #евро #евродоллар #европапротивдоллара #долларсша
Коллеги, здравствуйте 📈🦍
🔹Курс валютной пары доллар/рубль может укрепиться до уровней 75-77 руб./$1 в текущем месяце, говорится в комментарии аналитика "БКС Мир инвестиций".
🔹Курс пары доллар/рубль может сохранять устойчивость вблизи уровня в 80 руб./$1 в перспективе II квартала 2026 года - высокие цены на нефть способствуют росту экспортной выручки компаний нефтегазового сектора, компенсируя выпавшие с внутреннего рынка объемы операций в рамках бюджетного правила, говорится в стратегии аналитиков инвестиционной компании "Цифра брокер".
🔹Инвестиционный банк "Синара" понизил прогнозную стоимость акций "Русала" с 43,6 рубля до 42,6 рубля за штуку, рекомендация для этих бумаг была снижена с "покупать" до "держать" в связи с ростом котировок.
🔹Акции "Новолипецкого металлургического комбината" (НЛМК), МКПАО "Озон" и АФК "Система" будут интересны на текущей неделе, полагает аналитик БКС Экспресс.
🔹Акции МКПАО "Яндекс" являются очевидными фаворитами в технологическом секторе российского рынка на фоне перспектив развития в сочетании с крайне привлекательными мультипликаторами, считают аналитики брокера "ВТБ Мои инвестиции".
🔹Акции Сбербанка, "Т-Технологий", "ИКС 5" и "Яндекса" обладают драйверами роста в перспективе 2К26, говорится в стратегии аналитиков "Цифра брокер" на текущий квартал.
🔹Акции ПАО "Группа Позитив" привлекательны для долгосрочных вложений, считают аналитики сервиса "Газпромбанк Инвестиции".
🔹ЦБ РФ, скорее всего, оставит ключевую ставку на уровне 15% по итогам опорного заседания в апреле, говорится в стратегии аналитиков инвесткомпании "Цифра брокер" на 2 квартал 2026 года.
🔹Акции ПАО "Базис" сохраняют большой потенциал роста и могут вернуться со временем к февральским максимумам, говорится в комментарии аналитика "ВТБ Мои Инвестиции".
🔹"Финам" подтверждает позитивную оценку акций ПАО "Фикс Прайс" и целевую цену на уровне 1,035 руб., что предполагает потенциал роста на 56%.
🔹"Финам" присвоил рейтинг "покупать" акциям Ping An Insurance с целевой ценой CNY 73,5 на горизонте 12 месяцев, что предполагает потенциал роста на 28,4% с текущих уровней.
🔹"БКС Мир инвестиций" сохраняет "негативную" оценку акций ПАО "Северсталь" с прогнозной стоимостью на уровне 1000 рублей за штуку.
🔹Акции Сбербанка и "Дом.РФ" наиболее интересны среди дивидендных бумаг на данный момент, считает аналитик инвестиционной компании "Алор Брокер".
🔹"Финам" повысил прогнозную стоимость акций "Роснефти" с 481,6 до 564 рублей за штуку на горизонте года, что предполагает потенциал роста 20% от текущего уровня, рейтинг - "покупать".
🔹Приближение апрельского заседания Банка России постепенно будет подогревать интерес инвесторов к вторичному рынку рублевых госбумаг, считает аналитик банка ПСБ.
🔹"Финам" присвоил рейтинг" покупать" акциям МКПАО "Циан" с прогнозной стоимостью на уровне 831,74 рубля за штуку, что предполагает потенциал роста 33,1%.
$SBER $DOMRF $CNRU $CHMF $T $X5 $YDEX $RU000A0JWDN6
Всем финансового атлетизма и личных рекордов 📈
#эксперт #прогноз
📍Вчера давали сделку по бумаге и писали, что ожидаем роста до первой желтой линии на 633.8, по итогу, вчера вечером, цена акции достигла этого уровня, те кто додержал могли заработать до +1.15%, что не плохо
📍По теории ВиНЦ, цена акции достигла первой оранжевой линии на 612.0 (уровень сильный так как там связка между уровнем и оранжевой линией) и от него пошел откуп за осевую линию, что хорошо
📍На данный момент, мы ожидаем роста к первой желтой линии на 633.8, глобальная цель при пробое первой желтой линии до 642.6. На этой позиции лучше выйти полностью (не касается долгосрочных инвесторов)
🔺Важно: Все инвестиционные решения принимайте самостоятельно, опираясь на собственный анализ и оценку рисков
Если вы уже в позиции — 👍
Если наблюдаете — 👎
Если планируете покупать — 🚀
Предыдущий пост по ЦИАН
Не ИИР
$CNRU #инвестиции #трейдинг #акции #фьючерсы #фондовый_рынок #аналитика
Приветствуем любимых подписчиков и новичков с весенним настроением
Для большинства инвесторов март казался весенней хандрой из-за продолжительности конфликта на Ближнем Востоке и волатильности красного рынка. По-традиции, сегодня подводим итоги прошедшего месяца с мнениями, сделками, ставками на апрель.
1️⃣ Сперва мнение моей помощницы Ekaterina Fox, которая торгует и собирает необходимую информацию нашего контента
Мнение о Марте: "Конечно март принес мало доходов, я готова это признать. Чаще приходилось мне спекулировать. Самое верное решение и сделка были с Новатэком🔋. Его купила в феврале за 1146 руб, а в марте продала за 1422 руб. Получилось заработать +17,2%📈 от новостей закрытия завода СПГ Катара. Оставила несколько штучек на апрель".
Ставки на Апрель: "Уже в первый день апреля у меня отличное настроение как прочла в нашем чате о финальных дивидендах Новатэка в размере 47,23 руб. Теперь держу когда поднимется выше 1400 руб. Присмотрелась к сделкам аналитика команды с юаневыми облигациями и куплю первую свою китайскую облигацию Норникель БО-001Р-11-CNY💿 не выше 11 500 руб. После весенних налогов рубль начнет слабеть и девальвация.
‼️Подписывайтесь, если не планируете сделки наугад, а выбрать момент прибыльной сделки!‼️
2️⃣ Теперь участница команды Victotia Blonda, уже полноценный инвестор стажем 3 года.
Мнение о Марте: "У Самолета🏠 в марте и сейчас проблемы из-за угроз ареста средств и жадность с кредитом, поэтому держу. А обрадовал отчет моего любимого Сбербанка🏦 за февраль с надбавкой чистой прибыли на 21,1%. Я сама Грефу никогда не верю, но жду решения первых дивидендов ок. 37,7 руб (11,92% див. доходности). У меня их много набралось в портфеле за 3 года".
Ставки на Апрель: "Катя лучше меня преуспела в марте как спекулянтка, а меня в коллективе называют "Мисс стабильность". Пока что больше делаю ставки на ОФЗ с длинными сроками. Флоатеры скоро потеряют популярность. ОФЗ самые ликвидные бумаги и буду докупать до заседания Центробанка 24 апреля о "ключе".
3️⃣ Теперь математик команды Василий. Полноценный инвестор стажем 4 года.
Мнение о Марте: "Ставил в марте ставку на Х5🍏 при годовом отчете 2025 года, но увы пока -1%. Некретично. Отлично закрыл сделку медицинской ЮМГ🩺. Купил за 850 руб(8 шт.), держал пять дней и продал по 898 руб (+4%📈). Для меня ЮМГ остается темной лошадкой на рынке. Нефтяников специально не держу".
Ставки на Апрель: "Планирую купить Аэрофлот✈️ . Куплю до цены 52 руб, продам по 63 руб. Это в том случае не изменятся мои расчеты из вчерашнего обзора об Аэрофлоте. Башнефть (привил.) покупаю только ниже 1000 руб, но суть не только в низкой цене. Если подорожает от дивидендов на +9%, продам. Куплю ЦИАН📱 если упадет ниже 600 руб. По всем этим активам ожидаю получить доходность не ниже 15%".
$X5 $GEMC $AFLT $BANE $CNRU $NVTK $SMLT $SBER
Не ИИР
💭 Король рынка онлайн-недвижимости...
💰 Финансовая часть (2025 год)
📊 Выручка составила 15,16 млрд ₽. Этот показатель демонстрирует устойчивое увеличение из года в год, что говорит о положительной динамике развития компании, её способности расширять присутствие на рынке и укреплять позиции среди конкурентов. Операционная прибыль составила 2,73 млрд ₽, что свидетельствует о высокой эффективности управления расходами и о том, что бизнес-модель компании хорошо масштабируется: при росте объёмов деятельности прибыль увеличивается опережающими темпами.
✅ Свободный денежный поток (FCF) — 4,16 млрд ₽. Он обеспечивает компании финансовую устойчивость, позволяет гибко реагировать на рыночные изменения, инвестировать в развитие и рассматривать возможность дивидендных выплат. Чистая денежная позиция (отрицательное значение Чистого долга/EBIT) означает, что у компании больше денежных средств, чем долгов. Это существенно снижает финансовые риски, повышает доверие инвесторов и даёт компании конкурентное преимущество за счёт возможности быстро привлекать финансирование на выгодных условиях.
✅ Триггеры
🛜 Развитие цифровизации и рост числа интернет-пользователей способствуют тому, что всё больше людей выбирают онлайн-платформы для поиска и покупки недвижимости. Это формирует благоприятную среду для дальнейшего роста. Совершенствование поисковых алгоритмов, развитие сервисов онлайн-сделок и ипотечных платформ — всё это позволяет сделать платформу удобнее и функциональнее. Повышается ценность сервиса для существующих пользователей, привлекается новая аудитория, что способствует дальнейшему развитию компании.
📛Риски
😎 Рынок онлайн-недвижимости отличается очень высокой конкуренцией. Активные действия крупных игроков, таких как ДомКлик (от Сбера) и Авито, а также возможное появление новых стартапов могут привести к снижению рыночной доли и прибыльности ЦИАН. Это связано с тем, что для привлечения и удержания клиентов компании вынуждены вкладывать больше средств в маркетинг и развитие, а также могут быть вынуждены снижать комиссии, что негативно сказывается на маржинальности бизнеса.
🔀 Технический анализ
⬇️ Сильные уровни поддержки: 565 и 500₽ (см график). Это важные ценовые отметки, которые неоднократно останавливали падение и служили отправной точкой для роста котировок. Когда цена приближается к этим уровням, на рынке возрастает интерес к покупкам, что помогает удерживать стоимость акций от дальнейшего снижения.
⬆️ Ключевой уровень сопротивления: 640₽ (см график). Это психологически значимая отметка, преодоление которой способно придать котировкам новый импульс для роста. Успешный пробой этого сопротивления откроет дорогу к достижению справедливой, фундаментально обоснованной стоимости.
🔀 ИнвестСтратегия
🫰 Ставлю три отложенных заявки:
...описание в канале InvestVzglyad_CHANNEL
📌Итог
💯 Циан демонстрирует исключительную финансовую устойчивость, подкреплённую значительной чистой денежной позицией. Уверенный рост выручки и чистой прибыли подтверждает успешность бизнес-модели. Баланс рисков и триггеров для Циан оценивается как умеренно позитивный. Потенциал роста, обусловленный цифровизацией рынка недвижимости и сильными финансовыми показателями, перевешивает основные риски, связанные с конкуренцией и макроэкономической неопределённостью.
🎯ИнвестВзгляд: Долгосрочной идеи нет. Но спекулятивно можно сыграть на достижении уровня фундаментальной стоимости (см график). Точки для входа описаны в «ИнвестСтратегии».
$CNRU $SBER #ИнвестВзгляд #Циан #Финансы #ИнвестСтратегия #Анализ #Недвижимость #Акции #Инвестиции #Конкуренция
📱ЦИАН. МСФО за 2025:
- Совокупная выручка: 15.2 млрд.руб(+16.7% г/г)
- Скорр. EBITDA: 3.6 млрд.руб(+11.3% г/г), что соответствует рентабельности 23.6%
- Чистая прибыль: 2.9 млрд.руб(+16.2% г/г)
🔸Прогноз на 2026 г.
- Ускорение роста выручки до 17%-22%
- Рост рентабельности скорр. EBITDA на уровне не менее 30%
Один из моих фаворитов в IT-секторе. Подтвердили обещанные дивы, также заявили о возможности выплаты дивидендов по итогам 2026 г. Добирал в начале марта, акции продолжаю держать, все что планируют -> выполняют, это важно. В плюсике, радует.
🔖Хэдхантер. МСФО за 2025. Верю, надеюсь:
- Выручка: 41.2 млрд.руб (+4% г/г)
- Скорр. EBITDA: 22.7 млрд.руб (-4.7% г/г)
- Скорр. чистая прибыль: 20.8 млрд.руб (-14.9% г/г)
🔸Прогноз на 2026 год: рост выручки до 8% при сохранении рентабельности по скорр.EBITDA на уровне >50%
Дивиденды за 2025 год: 233 руб/акц (ДД - 7,9%), на дивиденды направлено ~116% скорр.ЧП. ВОСА - 27 апреля
Прогноз на 2025 г. выполнили. Сказали -> сделали. Выходит, за слова ответили😁
Акции снизились на фоне ситуации на рынке труда, в 2026 г. ждут улучшение. Долгосрочно мнение не меняю - сохраняю позитивные ожидания.
📱Яндекс. Отчет за 2025. К слову, потерял на замедлении телеги (т.к. РСЯ там крутилась), но частично и приобрел (т.к. контекст подорожал, аукцион).
- Выручка: 436 млрд.руб(+28% г/г), кварталом ранее - 366.1 млрд.руб
- Скорректированная EBITDA: 87.8 млрд.руб (+80% г/г), кварталом ранее - 78.1 млрд руб
- Скорректированная чистая прибыль - 53.5 млрд.руб(+70% г/г), кварталом ранее - 44.7 млрд руб
Гигант, монополист даже. Сильный отчет, небольшое замедление по темпам роста в рекламе, но г/г умеренный рост продолжился. Сегменты компенсируют друг друга. Планирую добрать, идеально между 4000-4200 (т.е. пока рано).
🖥Аренадата. МСФО за 2025. Пытались, но не не все гладко. Шероховато, даже😀
- Выручка - 8.7 млрд.руб (+46% г/г)
- Чистая прибыль: 2.9 млрд.руб(+52% г/г)
- NIC: 2.8 млрд.руб (+26% г/г)
🔸Прогнозируют рост выручки на 20-40% в 2026 г.
IR-директор: мы намерены направлять на выплаты дивидендов не менее 50% от NIC
Отчитались выше прогноза, маржинальность вроде как на хорошем уровне, но все равно много вопросов -> мало ответов. Идеи не наблюдаю, т.е. лезть не намерен.
📱Позитив. Данные по отгрузкам за 2025 г.
- Объем отгрузок: 35 млрд.руб (т.е середина планируемого диапазона)
- Ожидаемый менеджментом объем оплаченных отгрузок 2025 г., признаваемых в итоговой финансовой отчетности, составит от 32 до 34 млрд.руб
- Объем инвестиций в R&D не снизился, составил ~9 млрд.руб
Компания обещает снизить уровень долговой нагрузки по итогам 1 кв. 2026 г. Ждем итоговую отчетность - 7 апреля. По отгрузкам вроде как вошли в прогнозируемый диапазон. Но идеи нет, просто наблюдаю со стороны. Передумаю - сообщу.
🔸Впереди отчеты:
• Астра - 2 апреля (чудес не жду)
• Позитив - 7 апреля (чудес не жду)
• Ива - 2 апреля (как уже поняли — чудес не жду😉)
🔸Что в итоге?
Прям легенд нет, но чуть бодрее других: Яндекс, Циан и Хэдхантер. Яндекс, возможно, не отпадал еще. А время Хэдхантера однажды придет - активно за ним наблюдаю.
Если кто-то вдруг удивит - сообщу. Надеюсь, что разбор полезен👍👍
🧮 Рынок недвижимости переживает нынче непростые времена: сделки в Москве и Санкт‑Петербурге заметно сокращаются (в том числе на фоне ужесточения правил льготной ипотеки с 1 февраля 2026 года), в то время как спрос на новостройки по-прежнему остаётся слабым. Но Циан, один из крупнейших классифайдов, не просто держится на плаву — он даже растёт. Давайте рассмотрим перспективы компании, опираясь на свежий отчёт по МСФО за 2025 год:
🔸История компании: $CNRU
▫️Берет свое начало в 2001 году.
▫️Была создана база недвижимости в Москве неким Дмитрием Дёминым, который собственно в том году и вел табличку в программе Excel, свежие объявления он получал на электронную почту.
▫️В 2013 году - сайт «ЦИАН» получил новый дизайн от Артемия Лебедева.
▫️В 2015 году - был запущен раздел «ЦИАН Новостройки». Стоимость проекта была оценена в 120 млн долларов.
▫️В 2018 году - «ЦИАН» начал активное сотрудничество с банками: Тинькофф, ПСБ, Альфа банк и др.
Запустят проект «Финансы» внутри своей экосистемы.
▫️В 2020 году - «ЦИАН» был оценен в 96 млн долларов.
▫️В 2021 году - случился отказ в сделке, где «Авито» пытался выкупить «ЦИАН».
▫️В 2024 году - начался процесс редомициляции, которая официально не завершена до сих пор.
🔸IPO: на Московской бирже торгуется с 2021 года.
🔸Чем занимается компания: специализируется на размещении объявлений о продаже и аренде недвижимости.
🔸Состав акционеров:
• Дмитрий Крюков - 36% акций;
• Дмитрий Дёмин - 8% акций;
• Максим Мельников - 6% акций.
🔸Free-float: 34%.
🔸Отчет МСФО за 2025 год:
▪️Выручка составила: 15,1 млрд рублей, что на 17% больше по отношению г/г;
▪️Чистая прибыль: 2,8 млрд рублей, что 18% больше по отношению г/г.
🔸Дивиденды: крайняя выплата была 11.12.2025 в размере 104 рублей или около 14,21% доходности.
🔸Капитализация компании: 48,21 млрд рублей.
🔸Средний дневной оборот торгов: 92 млн рублей.
🔸Штат сотрудников: свыше 1100 человек.
📈Супер хай: в 2024 году, цена акции поднималась до 1030 рублей.
📉Самый лой: в 2022 году, цена опускалась до 228 рублей.
📊Сейчас цена находится у уровня 620 рублей за акцию.
🔸Облигации на рынке не представлены.
🔷Заключение:
🔹В краткосрочной перспективе: со спекулятивной точки зрения все пока не так интересно, ведь весь интерес сейчас вокруг Ирана, а значит ликвидность возможна только лишь при условии ажиотажа спекуляций на счет дивидендов, либо когда ситуация на Ближнем Востоке стабилизируется.
🔹В среднесрочной перспективе: да, конечно многие ожидают дивидендов за 2025 год, но мы сталкиваемся с проблемой другого характера, это финансовая политика, ведь ситуация со льготной ипотекой усложнилась, проблемы с продажей «первички» возрастает, а это все не очень хорошие моменты для ЦИАНа, даже по оценкам экспертов среди опрошенных риэлторов сейчас продажи вторички несколько лет подряд падают.
🔹В долгосрочной перспективе: «ЦИАН» уже много лет лидер своего сегмента. И как бы не пытались «Авито» и «Яндекс» сместить его с «трона» - пока у них не выходит.
• На мой субъективный взгляд приоритетные подходы к работе с этим инструментом это долгосрок и короткосрок «короткие спекуляции», допускаю в долгом формате работы удержание позиции до 3% с возможным последующим увеличением, ведь все аналитики предсказывает смену политической элиты Запада, а значит высокая вероятность стабилиции и снятие санкционного давления на нас.
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
Чем жил БАЗАР на неделе: отчеты, нефть и нервы инвесторов
Привет, друзья! 👋 На этой неделе в БАЗАРе кипели нешуточные страсти. Авторы разбирали горы отчетов, спорили о будущем рубля и с замиранием сердца следили за каждым словом Трампа про Ближний Восток. Давайте вместе пройдемся по самым горячим темам, которые не давали покоя нашим экспертам.
Неделя началась с настоящего водопада корпоративных отчетов. Авторы один за другим выкладывали свои разборы, и картина вырисовывалась контрастная. С одной стороны, нас радовали компании вроде $LENT Лента и $DATA Аренадата. Лента, например, показала фантастический рост чистой прибыли на 56%, перешагнув рубеж в триллион выручки. «Компания действительно чувствует себя очень хорошо», — отмечал один из авторов, разбирая сильные операционные результаты ритейлера (https://finbazar.ru/post/e32099c1-af3e-4be1-a30c-bf4759746c27). Аренадата тоже порадовала двузначным ростом выручки и прибыли, подтвердив статус одного из лидеров IT-сектора.
Но была и другая сторона медали. 💔 Отчеты нефтяных и металлургических гигантов за 2025 год вызывали куда меньше энтузиазма. $LKOH Лукойл впервые в новейшей истории показал убыток в триллион рублей из-за списания зарубежных активов. Хотя, как справедливо заметил один аналитик, «убыток — это формальность, а кэш для акционеров найдется всегда», имея в виду щедрые дивиденды компании (https://finbazar.ru/post/8bf2e3ec-cabd-43af-83c0-a9fdf93ce23b). Металлурги, такие как $NLMK, и вовсе демонстрировали падение прибыли почти вдвое на фоне сложной рыночной конъюнктуры и крепкого рубля.
Главным же фоном для всех этих корпоративных событий стала, конечно, геополитика. 📈📉 Каждое заявление Дональда Трампа о переговорах с Ираном (которые Тегеран тут же опровергал) вызывало дикие колебания цен на нефть. Brent то взлетала к $108, то падала ниже $100. Эти качели напрямую били по нашему рынку, заставляя индекс Мосбиржи метаться у отметки 2800 пунктов. Многие авторы сходились во мнении, что пока не будет ясности на Ближнем Востоке, ждать устойчивого роста не стоит.
Параллельно с этим в БАЗАРе активно обсуждали внутреннюю политику ЦБ и Минфина. 🏦 Решение отложить изменение бюджетного правила до 2027 года и сохранить высокую цену отсечения по нефти стало для многих сюрпризом. Это, как отмечали эксперты, на время снимает давление на рубль, но и откладывает потенциальный рост валюты, на который рассчитывали некоторые инвесторы. При этом все ждут продолжения цикла снижения ключевой ставки, что в будущем должно поддержать широкий рынок.
Отдельной темой проходили дивиденды. 💸 Авторы с интересом ждали рекомендаций от $VTBR ВТБ (их обещали объявить до 15 апреля) и хвалили $CNRU Циан за четкую и щедрую дивидендную политику. Кто-то даже начал готовиться к дивидендному сезону, вспоминая, что это время не только для выплат, но и для повышенной волатильности и возможностей.
Вот такой была эта неделя — насыщенной, нервной и очень информативной. Авторы БАЗАРа, как всегда, были на передовой, помогая разобраться в хитросплетениях отчетов и макроэкономических трендов. А что из обсужденных событий показалось вам самым важным? Делитесь мыслями в комментариях и ставьте реакции, если такой еженедельный дайджест вам полезен! 😉
Друзья, привет! 👋 Сегодняшний день в БАЗАР выдался насыщенным — авторы обсуждали всё, от свежих корпоративных отчётов до макроэкономических трендов и даже геополитических рисков. Давайте вместе пройдёмся по самым жарким темам, которые не давали покоя нашим экспертам.
Начнём с главного — ключевой ставки. ЦБ снизил её уже в седьмой раз подряд, до 15% годовых. Авторы отмечают, что это медленно, но верно меняет ландшафт. Например, один из постов подробно разбирал, как это влияет на рынок недвижимости и ипотеку. Рыночные ставки по кредитам хоть и остаются высокими, но уже начали сползать вниз, а льготные программы продолжают поддерживать спрос. 🏠
Именно на фоне снижения ставки многие авторы обратили внимание на мощный переток средств с депозитов в облигации. Как отметил один эксперт, «состоятельные инвесторы меняют стратегию» (https://finbazar.ru/post/9965c05b-8cbf-4207-913a-997bd4d85854). В портфелях растёт доля ОФЗ и корпоративных бондов первого эшелона, ведь они всё ещё предлагают привлекательную доходность на фоне падающих депозитных ставок. 💰
Но не облигациями едиными! Сегодняшний день явно стал днём отчётности. Целый вал публикаций обрушился на головы инвесторов. Вот лишь некоторые яркие моменты, которые обсуждали в БАЗАР.
Акции $VTBR ВТБ показали противоречивую картину: прибыль просела, но процентные доходы взлетели в 4,3 раза. Авторы сходятся во мнении, что фундаментально картина неоднозначна, и нужно следить за квартальными отчётами. 📊
Ритейлер $LENT Лента порадовал сильным ростом выручки и прибыли, во многом благодаря интеграции «Монетки». Однако самые внимательные авторы заглянули вглубь отчёта и задались вопросами. Один из них обратил внимание на странности с обесценением активов и форматом отчётности, предположив, что «компания будто готовится к какой-то сделке и немного подкручивает отчет» (https://finbazar.ru/post/e32099c1-af3e-4be1-a30c-bf4759746c27). Всегда полезно смотреть не только на заголовки, но и на детали!
IT-сектор тоже не остался в стороне. $CNRU Cian и $DATA Arenadata отчитались о росте выручки и прибыли. Особенно отметили прогноз Cian на ускорение роста в 2026 году и подтверждение дивидендных планов. Это добавило оптимизма поклонникам технологических акций. 🚀
А вот металлургический сектор, увы, продолжает хмуриться. Отчёты $NLMK и $MTLR Мечел разочаровали. У НЛМК прибыль упала вдвое, а Мечел и вовсе показал огромный убыток на фоне падения объёмов добычи. Один из авторов резюмировал: «Отчёт «Мечела» не для слабонервных» (https://finbazar.ru/post/c01017fc-9214-46b4-8db4-5a400e77008e). Многие сошлись во мнении, что для разворота тренда в секторе нужно ждать более агрессивного снижения ставки и восстановления спроса.
Отдельный всплеск обсуждений вызвали акции $FESH FESCO, которые взлетели на 12% на новостях о создании совместного предприятия с «Росатомом» и DP World. Авторы увидели в этом не просто локальную новость, а потенциальное превращение компании в часть глобальной логистической системы. Однако звучали и предостережения о возможном перегреве и о том, что «после бурного роста, если не появляется подробностей, акции начинают отказывать» (https://finbazar.ru/post/bc3acc05-4f39-45d3-9f79-16161652f766).
И, конечно, никуда без геополитики и нефти. Обсуждали и рекомендации МЭА по экономии топлива, и рост цен на Brent выше $100, и заявления о возможных атаках на инфраструктуру. Всё это создаёт высокий уровень неопределённости, о котором, кстати, говорил и президент на съезде РСПП, призывая «не проесть» возросшие доходы. Нефтянка сегодня — это в чистом виде новостной трейдинг. 🛢️
Вот таким пёстрым и немного сумбурным выдался день. Авторы БАЗАР, как всегда, на высоте — копали глубоко, сомневались, искали подвохи в отчётах и пытались разглядеть тренды за сиюминутными колебаниями. А что вы думаете о сегодняшних событиях? Какие отчёты вас удивили больше всего? Делитесь мнениями в комментариях и ставьте реакции! 👍
📈 Cian: +16 % к прибыли - рост есть! $CNRU недавно отчитался за 2025 год по МСФО: чистая прибыль 2,9 млрд ₽ (+16 % к 2024‑му), выручка 15,2 млрд ₽ (+16,9 %). На 2026‑й прогноз рост выручки 17–22 %, рентабельность по EBITDA от 30 %. 💹Краткосрок: Для Cian (CIAN): позитивная динамика может поддержать котировки, спрос на сервисы недвижимости жив 🔎. 💹 Долгосрок: Фундаментально бизнес укрепляется: рост выручки указывают на устойчивость модели. 🏆Факторы успеха: удержание темпов роста выручки в условиях насыщения рынка; контроль затрат; сохранение доли трафика на фоне конкуренции . #аналитика
— Надеюсь, что не утомил вас. Но, так уж вышло, что отчетов много😀
🏠ДОМ.РФ. Отчет за 2 мес.2026 г.
- Чистые процентные доходы: 28.5 млрд.руб (+48% г/г)
- Чистые комиссионные доходы: 7.6 млрд.руб (+47% г/г)
- Чистая прибыль: 18.4 млрд.руб (+94% г/г)
- ROE: 23.7% (+2.1 п.п)
По итогам февраля банк вошел в ТОП-5 по приросту средств физических лиц. Хороший отчет, уверенное начало года. Акции держу, не переживаю. Разбирал подробнее тут.
⛽️Лукойл. МСФО за 2025 г.
- Выручка: 3.76 трлн.руб(-14.8% г/г)
- Операционная прибыль: 526.6 млрд.руб (падение в 2 раза г/г)
- Чистый убыток: 1.1 трлн.руб (против 851.1 млрд.руб прибыли годом ранее)
Результаты ожидаемые. После утраты контроля над LID, Лукойл списал международные активы на 1.66 трлн.руб, плюс пересчитали финансовые результаты с учетом списаний, вот и убыток. Но списания могут быть частично восстановлены в будущем, все будет зависеть от продажи зарубежных активов. Уже писал о нем тут.
📱ЦИАН. МСФО за 2025.
- Совокупная выручка: 15.2 млрд.руб(+16.7% г/г)
- Скорр. EBITDA: 3.6 млрд.руб(+11.3% г/г), что соответствует рентабельности 23.6%
- Чистая прибыль: 2.9 млрд.руб(+16.2% г/г)
Один из моих фаворитов в IT-секторе. Подтвердили обещанные дивы, также заявили о возможности выплаты дивидендов по итогам 2026 г. Добирал в начале марта, акции продолжаю держать, все что планируют -> выполняют, это важно. В плюсике, радует.
🏦ВТБ. ОТЧЕТ за 2 мес.
- Чистые процентные доходы: 128.8 млрд.руб(рост в 4.4 раза г/г)
- Чистые комиссионные доходы: 48.3 млрд.руб(-4.5% г/г)
- Чистая прибыль: 68.8 млрд.руб(-11.2% г/г)
Немного есть в портфеле, живет вместе с Совкомом в ковбойской секции. Для смелых😀
🍏Лента. МСФО за 2025 г.
- Выручка: 1,1 трлн.руб(+24.2% г/г)
- EBITDA: 83.7 млрд.руб(+22.8% г/г)
- Рентабельность EBITDA: 7.6% (-9 б.п)
- Чистая прибыль: 38.2 млрд.руб(+56% г/г)
Стратегию обновили - сказали, сделали, превзошли целевой ориентир по выручке. Снизили долговую нагрузку. Докупать не планирую, недавно увеличил долю в ИКС 5. Но как магазин для личных целей — нравится больше х5, т.к. дешевле и вина клевые по акции бывают😉
🖥Аренадата. МСФО за 2025 г.
- Выручка - 8.7 млрд.руб (+46% г/г)
- Чистая прибыль: 2.9 млрд.руб(+52% г/г)
- NIC: 2.8 млрд.руб (+26% г/г)
Отчитались выше прогноза, маржинальность вроде как на хорошем уровне, но все равно много вопросов -> мало ответов. Идеи нет. Позже разберу айтишников, отдельно.
ТГ / MAX - продолжаю эксперементировать с этой подписью, не пугайтесь😁
Если окончательно не утомил отчетами — палец вверх + репост друзьям, если подборка полезна!👍👍
📌 МТС и China Mobile заключили соглашение о сотрудничестве. Партнеры намерены совместно развивать в России проекты в области автономной сетевой инфраструктуры, основанной на технологиях ИИ. $MTSS
📌 По итогам 2025 года чистая прибыль Cian по МСФО составила 2,9 млрд рублей, увеличившись на 16% по сравнению с показателем предыдущего года (2,5 млрд рублей). Выручка компании возросла на 16,9% до 15,2 млрд рублей против 13 млрд рублей годом ранее. В 2026 году Cian прогнозирует ускорение роста выручки до 17-22% и увеличение рентабельности по скорректированной EBITDA до не менее 30%. $CNRU
Cian подтвердил планы по выплате дивидендов в размере 50 рублей на акцию в третьем квартале 2026 года. Дополнительно предусмотрена выплата дивидендов за 2026 год, размер и сроки которой будут объявлены позднее.
📌 Чистая прибыль «Ленты» по МСФО за 2025 год достигла 34,9 млрд рублей, продемонстрировав рост на 55,1% по сравнению с 22,5 млрд рублей годом ранее. Выручка компании увеличилась на 23,9% до 1,1 трлн рублей против 0,888 трлн рублей в 2024 году. $LENT
📌 Убыток «Мечела» по МСФО за 2025 год увеличился в 2,2 раза, до 79,8 млрд рублей, против 36,3 млрд рублей в предыдущем году. Выручка компании сократилась на 25,9% до 286,98 млрд рублей против 387,48 млрд рублей годом ранее. $MTLR
📌 Чистая прибыль ВТБ по МСФО за первые два месяца 2026 года составила 68,8 млрд рублей, что на 11,2% ниже показателя аналогичного периода прошлого года (77,5 млрд рублей). Чистые процентные доходы выросли в 4,3 раза до 128,8 млрд рублей против 29,6 млрд рублей годом ранее. Чистые комиссионные доходы сократились на 4,5% до 48,3 млрд рублей. $VTBR
📌 По итогам 2025 года чистая прибыль Arenadata по МСФО составила 2,96 млрд рублей, продемонстрировав рост на 52,6% по сравнению с 1,94 млрд рублей в предыдущем году. Показатель NIC вырос на 26% до 2,8 млрд рублей. Выручка компании увеличилась на 45,3% до 8,75 млрд рублей. В 2026 году Arenadata прогнозирует рост выручки в диапазоне 20-40%. $DATA
📌 Чистая прибыль банковского бизнеса Т-Технологии по РСБУ за два месяца 2026 года составила 33,1 млрд рублей. Количество клиентов экосистемы выросло на 10% год к году, достигнув 54,7 млн. Число активных клиентов увеличилось на 4% до 34,2 млн. Объем средств и активов клиентов под управлением вырос на 25% до 6,52 трлн рублей. Кредитный портфель увеличился на 23% и достиг 3,2 трлн рублей. $T
📌 Решением ведущего судебного пристава-исполнителя УФССП России по Челябинской области (УИОИП) отменены меры принудительного исполнения, наложенные на денежные средства «Южуралзолото» в размере 32,14 млрд рублей, находящиеся в банке или иной кредитной организации. $UGLD
📌 Чистая прибыль «Новолипецкого металлургического комбината» по МСФО за 2025 год составила 63,2 млрд рублей, снизившись в 2 раза по сравнению со 121,9 млрд рублей в предыдущем году. Выручка сократилась на 15,1% до 831,4 млрд рублей против 979,6 млрд рублей годом ранее. $NLMK
📌 Segezha Group отмечает наметившиеся позитивные тренды, но может незначительно отстать от графика выполнения банковских ковенантов, взятых в рамках реструктуризации долга. $SGZH
📌 Чистая прибыль SFI по МСФО за 2025 год от продолжающейся деятельности составила 4,6 млрд рублей, снизившись на 29,2% по сравнению с 6,5 млрд рублей в предыдущем году. Операционные доходы сократились на 36,5% до 5,8 млрд рублей против 9,14 млрд рублей годом ранее. $SFIN
📌 Компания «Новатэк» обсуждает возможность поставок сжиженного природного газа (СПГ) во Вьетнам в объёме 1 млн тонн в год, сообщил Леонид Михельсон. $NVTK
Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉
1️⃣ ПАО АФК Система $AFKS готовит "Медси" к IPO через привлечение инвесторов на стадии pre-IPO.
В капитал могут войти несколько инвесторов с фокусом на digital-направление и развитие бизнеса.
По итогам 2025 года выручка выросла на 22% до 61,4 млрд ₽, чистая прибыль — 5,2 млрд ₽, долг низкий.
Сроки IPO зависят от рынка, параллельно ищут инвестора и в "Космос Отель Групп".
Интерес инвесторов и сильные показатели повышают шансы на успешное IPO и рост оценки активов.
2️⃣ МКПАО Циан $CNRU выплатит дивиденды 50 ₽ на акцию в III квартале 2026 года.
Также будет еще одна выплата за 2026 год, но детали пока не раскрыты.
Компания направляет на дивиденды 60–100% прибыли по МСФО.
По итогам 2025 года выручка выросла до 15,2 млрд ₽, а чистая прибыль по МСФО — до 2,9 млрд ₽.
В 2026 году ожидается рост выручки на 17–22% и рост рентабельности.
Сильные показатели и политика выплат указывают на потенциал дальнейшего роста дивидендов и интерес к акциям.
3️⃣ ВТБ $VTBR снизил чистую прибыль по МСФО за январь–февраль 2026 года на 11,2% до 68,8 млрд ₽.
Причина — высокая база прошлого года и рост расходов.
Кредиты растут, но средства клиентов снижаются.
Доходы увеличиваются, но давление на прибыль сохраняется.
Сжатие маржи ограничивает потенциал роста прибыли банка.
4️⃣ Ростелеком $RTKM планирует выплатить дивиденды за 2025 год.
Размер выплат пока не определен и будет утвержден позже.
При этом чистая прибыль по МСФО снизилась на 22,22% до 18,7 млрд ₽.
Несмотря на падение прибыли, компания сохраняет курс на дивиденды, что поддерживает инвестиционную привлекательность, но ограничивает потенциал роста выплат.
5️⃣ НЛМК $NLMK сократил чистую прибыль по МСФО за 2025 год на 48% до 63,1 млрд ₽.
Выручка упала на 15% до 831,4 млрд ₽, валовая прибыль снизилась на 37,5%.
Прибыль до налогообложения сократилась на 51% до 84,9 млрд ₽.
Снижение показателей отражает давление на металлургов и ухудшение конъюнктуры.
Резкое падение прибыли указывает на слабость сектора и риски снижения дивидендов.
6️⃣ ММК $MAGN не будет сокращать персонал несмотря на остановку части производств.
Сотрудников перераспределяют между площадками из-за падения загрузки до 60%.
Компания сокращает инвестиции и расходы, но за господдержкой не обращается.
Слабый спрос вынуждает экономить, что указывает на давление на прибыль и сектор в целом.
7️⃣ Мечел $MTLR увеличил чистый убыток по МСФО за 2025 год вдвое до 78,6 млрд ₽.
Выручка упала на 26% до 287 млрд ₽, EBITDA снизилась на 86%.
Долговая нагрузка резко выросла, показатель чистый долг/EBITDA достиг 36,1x.
Компания сокращает инвестиции и сталкивается с падением цен и потерей экспортных рынков.
Резкое ухудшение финансов указывает на высокие риски и давление на акции.
8️⃣ ЛУКОЙЛ $LKOH приостановил проект в Каспийском море с "КазМунайГазом" из-за санкций.
Разработка месторождений с инвестициями около $6,4 млрд остановлена.
Проект должен был дать до 4 млн тонн нефти в год.
Санкции тормозят новые проекты и ограничивают рост добычи.
Ограничения усиливают риски и снижают долгосрочный потенциал компании.
9️⃣ Лента $LENT увеличила чистую прибыль по МСФО за 2025 год на 56% до 38,2 млрд ₽.
Выручка выросла на 24% и превысила 1,1 трлн ₽, EBITDA увеличилась на 22,8%.
При этом рентабельность немного снизилась.
Компания растет за счет расширения сети и увеличения продаж.
Сильные темпы роста поддерживают интерес к акциям, несмотря на давление на маржу.
Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅
#мегановости #новости #дивиденды #санкции #металлургия #ритейл #банки #ипо #недвижимость #энергетика
🔥 Ближневосточный котел, стагфляция в РФ и куда летит IMOEX
День выдался максимально насыщенным в макроэкономике, корпоративных новостях и, конечно, геополитике.
Наш индекс #IMOEX ожидаемо продолжил сползать вниз. Мы видим закономерную коррекцию к 2820 пунктам, и это не финал. Жду как минимум тест 50 EMA на отметке 2803. Как максимум — не исключаю спуск на 2780 (там проходят 200 и 100 EMA, плюс нижняя граница клина). Рынок ищет твердую опору, а внешние факторы пока не дают повода для агрессивного выкупа.
🌍 Ближневосточный котёл
Геополитика и риторика накаляются до предела. Трамп заявляет о желании завершить конфликт с Ираном в ближайшие дни, прямо угрожая «устроить ад» в случае отказа от сделки. Он возмущен, что иранцы лишь изучают его план из 15 пунктов. На этом фоне циркулируют упорные слухи о подготовке наземной операции США.
Ключевая точка напряжения — остров Харк (90% нефтяного экспорта Ирана). Тегеран требует гарантий и полного прекращения агрессии. В случае атаки на остров, КСИР обещает превратить объекты США «в пепел» и дестабилизировать Красное море, Баб-эль-Мандебский и Ормузский проливы. Это грозит тотальной блокадой мировых морских путей.
🛢 Энергетический голод и инфляционный рикошет
Уже сейчас фиксируется острый дефицит топлива в Азиатско-Тихоокеанском регионе, и этот голод неминуемо ударит по Европе. Для России две стороны медали. Позитив: наши энергоресурсы, удобрения, алюминий становятся критически востребованными, цены будут расти, что спасает бюджет в условиях высоких ставок. Негатив: новый виток мировой инфляции рикошетом ударит по внутреннему рынку РФ.
🇷🇺 Внутренний контур: на пороге стагфляции
Макроэкономическая картина напряженная. Промпроизводство стагнирует, а инфляция ускоряется (с 17 по 23 марта +0,19%, годовая — 5,99%). Рубль вновь переходит в слабость, опустившись до 82.13₽/$ (ЦБ). Это уже не просто угроза рецессии — это сигналы классической стагфляции.
Экономический блок ищет баланс. Силуанов за активную оптимизацию бюджета для смягчения ДКП и предложил продлить приостановку валютных интервенций. Набиуллина непреклонна: жесткая политика спасла от инфляции 25-30% в 2025 году. Но последствия очевидны — заемные средства для бизнеса остаются недоступны, о чем прямо сигнализирует глава РСПП.
💡 Резюме
На высшем уровне уже звучат жесткие требования вернуть экономику к росту. У меня не остается сомнений: последствия спорных решений прошлых лет налицо, и ЦБ будет вынужден дальше снижать ставку, чтобы дать экономике кислород, какими бы ни были текущие цифры по инфляции. В среднесрочной перспективе для фондового рынка это позитивный сценарий. Глобальный сырьевой дефицит поддержит наших экспортеров (это скоро отразится в отчетах). Индекс пока под давлением незавершенности - жду 2803–2780, после чего уже можно будет рассуждать о новом цикле роста. Ну и ждем каких-то подвижек по Украинскому треку, как сказал сегодня Трамп - ненависть Путина и Зеленского ослабевает, есть возможность урегулировать конфликт.
📰 Корпоративные новости
$T Февраль 34,2 млн активных пользователей (+1,2 млн г/г), кредиты +23%, прибыль РСБУ за 2 мес х13 (до 33,12 млрд руб)
$VTBR За 2 мес прибыль МСФО -11,2% (68,8 млрд), по РСБУ х2 (81,09 млрд), дивы за 2025 обсудят до 15 апреля
$SOFL Впервые получен кредитный рейтинг А-(RU) от АКРА (стабильный)
$CNRU Прибыль за 12 мес +16,2% (2,9 млрд), прогноз роста выручки на 2026 17-22%, дивы (50 руб в 3 кв 2026) + доп выплата за 2026
$LENT Выручка 4 кв +22,2%, рентабельность EBITDA 7,9%
$MTLR Добыча угля в 2025 снизилась на 33% (7,278 млн т), выпуск стали упал на 2%
$DATA Выручка за 2025 год выросла на 46%
$OZON НКР присвоило рейтинг A.ru (стабильный)
$MBNK Прибыль РСБУ за 2 мес взлетела в 9,2 раза (1,58 млрд руб)
$SVCB Прибыль РСБУ за 2 мес 6,01 млрд руб (годом ранее убыток 12,14 млрд
$BSPB Прибыль РСБУ за 2 мес снизилась в 1,7 раза (до 6,07 млрд)
$NLMK Прибыль МСФО 2025 63,14 млрд руб (против 121,77 млрд годом ранее
$SFIN Прибыль МСФО 2025 20,8 млрд руб (против 22,88 млрд)
Друзья, привет! Вот и подошел к концу еще один день, полный событий, которые не давали скучать нашим авторам в БАЗАР. Давайте вместе пробежимся по самым горячим темам, которые сегодня обсуждали активнее всего.
Рынок сегодня был похож на уставшего путника, который топчется на месте в ожидании указателя. Индекс Мосбиржи так и не смог определиться с направлением, зависнув около 2840 пунктов. Как метко заметил один автор, «драйвера роста не появляется, никто не хочет покупать рынок по текущим» (https://finbazar.ru/post/3b92e345-4d34-4f59-ac08-e6b52a437273). Всё внимание было приковано к геополитике и нефти, которая, несмотря на вчерашнее падение, снова рванула вверх из-за новостей с Ближнего Востока. Атаки на российские нефтяные терминалы добавили нервозности, заставив задуматься о возможных последствиях для экспортной выручки.
Зато на фоне общей неопределенности ярко блеснули корпоративные отчеты! 🎉 Авторы с воодушевлением разбирали мощные результаты «Аренадаты» $DATA, где выручка взлетела на 46%. Компания не просто растет, а «финансирует развитие бизнеса за счёт собственных средств», имея отрицательный чистый долг — вот это финансовая мощь! (https://finbazar.ru/post/99d2812e-0f03-480c-83f1-614bf89d24d8)
Не остался без внимания и «Циан» $CNRU, порадовавший акционеров рекордными дивидендами и ростом прибыли. Многие авторы сошлись во мнении, что это сильная история, особенно на фоне сложного рынка недвижимости. Один из них даже поделился своим расчетом, ожидая дивиденд в 64 рубля на акцию (https://finbazar.ru/post/64aa6ad5-0d9e-4e58-b6b5-f170886eaace).
Но не все отчеты вызвали овации. Результаты «ЛСР» $LSRG разочаровали: прибыль рухнула, а долговая нагрузка давит. Авторы отмечают, что это наглядный пример того, как высокие ставки бьют по закредитованным компаниям. Впрочем, некоторые увидели в этом и возможность, размышляя, не заложен ли в цену избыточный пессимизм.
Отдельная драма развернулась вокруг «Самолёта» $SMLT. Новости один тревожнее другого, акции обновляют минимумы, а компания в это время объявляет о размещении новых облигаций. Авторы обсуждают, насколько оправданы такие высокие купоны и есть ли у девелопера «запас прочности». История получилась по-настоящему захватывающей, с элементами детектива.
На десерт дня — важная макроновость, которая может коснуться многих. С 1 апреля банки перестанут учитывать «серые» доходы при выдаче кредитов. Как пишет один автор, это может стать серьезным ударом по спросу на ипотеку и по многим заемщикам (https://finbazar.ru/post/cbadeac1-036a-49de-8038-1cd75f9ca1bb). Внимательно следим за развитием событий!
Вот такой насыщенный день выдался. Рынок в ожидании, компании отчитываются, а авторы БАЗАР, как всегда, на передовой, делятся самым ценным — своим анализом и мнениями. Огромное спасибо каждому из них за труд! 🙏
А что вы думаете о главных событиях дня? Поделитесь своим мнением в комментариях и не забудьте поставить реакцию, если обзор был полезен!
#CNRU #Циан #Отчетность #Дивиденды #Обзор #Инвестиции #Недвижимость
🏠 "Циан" $CNRU - Рекордные дивиденды, рост прибыли и амбициозный апсайд. Разбираем итоги 2025 года
Пока сектор лихорадило от высоких ставок и изменения условий льготных ипотек, "Циан" подтвердил статус ведущей онлайн-платформы, выполнив прогнозы менеджмента по верхней границе и порадовав акционеров щедрыми выплатами. Заглянем в цифры и разберем, за счет чего обеспечена эта устойчивость и каковы перспективы.
💰 Фундаментальная картина: Эффективный рост и денежный дождь
Финансовые результаты 2025 года демонстрируют отличную работу операционного рычага и грамотную монетизацию:
✔️ Выручка за 12 месяцев выросла на 16,7% год к году, достигнув 15,2 млрд руб. (верхняя граница прогноза). Особенно впечатляет ускорение в 4 квартале – рост на 21,3% до 4,2 млрд руб., поддержанный всплеском сделок на первичке перед ужесточением льготных программ.
✔️ Прибыль увеличилась на 16,2% год к году и составила 2,9 млрд руб. Рост доходов опережал рост расходов, плюс сработала эффективность размещения свободного кэша.
✔️ Скорректированная EBITDA составила 3,6 млрд руб. с рентабельностью 23,6%. Это выше ожиданий менеджмента. Незначительное снижение маржи к прошлому году связано с тактическим (но оправданным) взрывным ростом расходов на маркетинг в 4 квартале (+62,8%) и инвестициями в продукт и ИИ. Чистая EBITDA рентабельность (без разовых эффектов) – 25,9%.
✔️ Ликвидность и Кэш: Чистый операционный денежный поток взлетел на 54% до 4,3 млрд руб. На счетах Компании к концу года накопилось 6,1 млрд руб. денежных средств. "Циан" находится в отличном финансовом состоянии и не имеет чистого долга.
💸 Дивидендный бум: Обещания выполняются
Пожалуй, главный триггер для частного инвестора сейчас – это дивидендная политика. Менеджмент "Циан" держит слово после реструктуризации:
🔹 В декабре 2025 года выплачен рекордный специальный дивиденд – 104 руб. на акцию (фантастическая доходность 17,0% на момент объявления).
🔹 Подтверждены планы выплатить 50 рублей на акцию в 3 квартале 2026 года.
🔹 Анонсирована еще одна выплата по итогам 2026 года (детали позже). База политики – направление 60-100% от Скорректированной чистой прибыли. Учитывая прогноз роста прибыльности, размер дивиденда будет только увеличиваться.
📈 Операционные драйверы и Технологическое доминирование
Как "Циан" растет на сложном рынке? Ответ в силе платформы и умной монетизации:
🔸 Выручка от лидогенерации в новостройках выросла на 18,2%. Помог рост среднего чека и конверсии, даже при некотором снижении количества лидов.
🔸 Во вторичке выручка прибавила 11,8%. Драйверы – индексация цен и "умная" дифференцированная монетизация.
🔸 Аудитория (UMV) выросла до 20,2 млн пользователей (+3,1%), несмотря на падение общего интереса к недвижимости в поиске Яндекса. Количество объявлений увеличилось на 8,5%.
🔸 Активно развиваются транзакционные сервисы полного сопровождения сделок, которые начали тестировать и в новостройках.
🚀 Прогноз на 2026 год: Амбиции бьют ключом
Менеджмент смотрит в будущее с огромным оптимизмом:
🚀 Ожидается ускорение роста выручки до 17%-22%.
🚀 Рентабельность по скорректированной EBITDA должна вырасти до уровня не менее 30% за счет фокуса на прибыльности и операционной эффективности.
Стратегическая цель на 5 лет - достичь уровня рентабельности международных аналогов.
📊 Техническая картина и Резюме
Технически акции находятся в уверенном восходящем движении. Локально бумага пробила уровень 200-дневной скользящей, а быстрая 20 EMA уже пересекла ее снизу вверх (золотой крест). 50 EMA и 100 EMA также близки к этому сигналу.
Текущее сопротивление находится на уровне 645₽ (нижняя граница старого гэпа). При её уверенном преодолении акция отправится закрывать гэп на отметку 738₽. Свежие прогнозы аналитиков дают фундаментальный апсайд от 780 до 990₽. Добавляем к этому бычью техническую картинку и получаем отличный актив для долгосрочного портфеля.
