Всем привет!
Сегодня разбираем ПАО «Кокс».
Я проделал работу и хочу поделиться своими выводами: стоит ли сейчас покупать облигации этой компании.
После моего предыдущего разбора компании «Арлифт» некоторые инвесторы в Т-Банке написали, что именно моя статья якобы вызвала панику и падение облигаций:
Хочу ответить на это сразу:
Во-первых, я начинающий блогер, и мои охваты пока очень небольшие. Если бы я был крупным лидером мнений в инвестиционном сообществе - тогда такой разговор еще можно было бы вести.
Во-вторых, многие читают статью не полностью. В выводах по «Арлифту» я не призывал продавать бумаги, а наоборот писал, что стоит дождаться развития ситуации.
Ну и в-третьих, если вы считаете, что мои статьи и видео действительно способны двигать рынок, то это, конечно, приятно, но, к сожалению, пока это далеко не так. 😄
Переходим к анализу
В этом разборе не будет расчета мультипликаторов.
Причина проста: сейчас они практически ничего не решают.
Судьба компании в ближайшие 6–12 месяцев будет зависеть не от эффективности производства, а от того, удастся ли ей успешно реструктурировать пятилетний синдицированный кредит и договориться с банками.
Именно этот вопрос сейчас является ключевым.
История компании
История предприятия начинается в 1912 году, когда бельгийско-российское акционерное общество «Копикуз» приступило к освоению Кузбасса и строительству коксохимического комплекса в поселке Щегловск (ныне Кемерово).
В 1922 году строительство продолжила Автономная индустриальная колония «Кузбасс», в которой работали иностранные специалисты.
2 марта 1924 года была запущена первая коксовая батарея. Именно эта дата считается днем рождения предприятия.
За свою историю завод был награжден орденом Ленина и орденом Трудового Красного Знамени, а после масштабной реконструкции в 1979 году старые производственные мощности были выведены из эксплуатации.
Во время приватизации 1992–1993 годов предприятие стало акционерным обществом «Кокс».
Сегодня компания является крупнейшим в России производителем металлургического кокса.
Производственные мощности включают четыре коксовые батареи общей мощностью около 3 млн тонн кокса в год. Помимо кокса предприятие выпускает бензол, каменноугольную смолу, коксовый газ и располагает собственной электростанцией мощностью 24 МВт.
Структура владения
Евгений Зубицкий (напрямую и через подконтрольные компании) - 82,11%
Миноритарные акционеры - около 17,9%.
Акции компании были делистированы с Московской биржи в декабре 2022 года.
Кто владеет компанией?
Борис Зубицкий (1947–2017)
Основатель компании.
Главной особенностью Бориса Зубицкого было умение выстраивать отношения с государством.
По предложению губернатора Амана Тулеева в 1999 году он был избран депутатом Государственной думы и проработал там четыре созыва. Работал в комитетах по бюджету, налогам и экономической политике.
Доктор технических наук, профессор, кавалер ордена «За заслуги перед Отечеством» IV степени.
Евгений Зубицкий (1968)
Нынешний владелец компании.
После службы в армии работал газовщиком на коксохимическом заводе, затем прошел путь до коммерческого директора, руководил рядом металлургических предприятий, а с 2003 года возглавляет управляющую компанию ПМХ.
Получил два высших образования.
Женат, воспитывает четверых детей.
Интересный факт - Евгений Зубицкий активно развивает бокс. Он является президентом Федерации бокса Тульской области и принимал участие в строительстве крупного центра единоборств.
Лично для меня это отдельный плюс, потому что я сам уже много лет занимаюсь боксом:
продолжение в видео или на станицах проекта дзен, vc, pikabu
Данная статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#инвестиции #облигации #кокс #пмх #мосбиржа #финансы #пассивныйдоход #купонныйдоход #деньги #инвестор #фондовыйрынок #аналитика #облигации2026 #российскиеакции #трейдинг