#датацентры — посты и обсуждения

Рынок ИИ постепенно меняет структуру. Последние несколько лет основная капитализация создавалась на инфраструктурном уровне: GPU, серверы, дата-центры, сетевое оборудование. Но чем больше капитала туда уже вложено, тем сильнее смещается вопрос от «кто построит инфраструктуру» к «кто сможет на ней зарабатывать».

Именно здесь сравнение с доткомами становится полезным, но не прямым.

В 2000 году NASDAQ торговался примерно с форвардным P/E 79x, а значительная часть компаний выходила на рынок без устойчивой выручки. Сейчас крупнейшие технологические корпорации находятся в диапазоне около 25–32x будущей прибыли и финансируют AI-CAPEX в основном за счет собственного денежного потока.

При этом расходы уже огромные. Совокупные капитальные вложения гиперскейлеров превышают $500 млрд в год. Для рынка это означает рост требований к отдаче: инвесторы будут все меньше платить просто за участие в AI-теме и все больше — за конвертацию инвестиций в выручку, маржу и свободный денежный поток.

Отсюда и главный сдвиг.

Первая волна дала преимущество производителям вычислительной инфраструктуры. Вторая может достаться компаниям, которые используют эту инфраструктуру как базу для высокомаржинальных продуктов: корпоративного ПО, AI-агентов, робототехники, промышленной автоматизации и энергетических решений.

Механика здесь понятна. Дата-центр требует миллиардных вложений. Программный продукт после создания может масштабироваться на тысячи корпоративных клиентов без сопоставимого роста капитальных затрат. Именно поэтому прикладной уровень потенциально способен давать более высокую рентабельность капитала, чем инфраструктурный.

Виктор Емченко в статье для РБК приводит оценки, согласно которым мировой рынок AI-решений к 2030 году может превысить $3,1 трлн при среднем темпе роста около 30% в год.

Но это уже не история про «купить все, где есть AI». Следующая фаза будет намного более селективной.

Смотреть стоит прежде всего на три показателя: темпы роста AI-выручки, способность компании расширять маржу и соотношение CAPEX к будущему свободному денежному потоку. Именно здесь будет видно, кто действительно монетизирует ИИ, а кто просто дорого участвует в инфраструктурной гонке.

Виктор Емченко подробно разобрал, почему нынешний AI-цикл не является прямой копией доткомов и где могут появиться следующие бенефициары:

https://companies.rbc.ru/news/3Yq34Txlsy/epoha-sverhpribyilej-v-ii-tolko-nachinaetsya/

В начале этого года, Илон Маск сделал заявление, что хочет теперь быть не столбовою дворянкою, а владычицей морской отныне его цель уже не колонизация Марса, а построение сверхцивилизации II типа по Кардашеву. А если точнее, то Маск анонсировал создание новой спутниковой сети: на этот раз орбитальных ЦОД для хостинга больших языковых моделей, LLM. Я так понимаю, колонизация Марса – вопрос уже решенный. По мысли Маска, строительство дата-центров для LLM на Земле – идея так себе: нужно огромное количество электроэнергии, а также воды для охлаждения. Действительно: многие американцы уже открыто выступают против строительства новых AI-ЦОД и количество недовольных постоянно растет.

Нужно отметить, что идея орбитальных дата-центров для ИИ – вовсе не детище Маска, как например тот же Starship. Так аналогичные планы вынашивает Google. Давний конкурент SpaceX, компания Blue Origin – которая как я писал, определенно хочет (и в принципе, может) стать в 2020-х тем же, чем была сама SpaceX в 2010-х – также планирует создать свою орбитальную сеть ЦОД. И это я уже молчу о целом созвездии молодых динамично развивающихся стартапов, разрабатывающих свои решения для космических дата-центров. Даже Китай и Индия анонсировали свои проекты космических сетевых дата-центров. В общем, можно резюмировать, что мы наблюдаем новый пузырь частной космонавтики, как в 2010-х – только на этот раз не под соусом сказочек о добыче полезных ископаемых на астероидах и прочем, а под соусом сказочек об орбитальных вычислениях. А посему, я считаю нужным сделать обзор этой новой эпизоотии, особенно учитывая тот факт, что она имеет прямое отношение к грядущей капитализации SpaceX. А также, к теме SETI, учитывая что Маск анонсирует ни много ни мало, построение сверхцивилизации II типа по Кардашеву, планируя напрямую перепрыгнуть создание сверхцивилизации I типа. Прямо как Ленин, который пытался построить социализм в России, перепрыгнув стадию капитализма. Итак, поехали!

Самое интересное, что идею орбитальной серверной начали продвигать народу еще до начала ИИ-бума. Так еще в начале 2021 года, миру был предъявлен стартап LyteLoop, обещавший создать фотонное хранилище данных на околоземной орбите. Причем в роли хранилища, должны были выступать несколько спутников одновременно, данные должны были храниться в вакууме между ними, в виде световых импульсов, постоянно отражаемых зеркалами. В том же году, российский стартап RuVDS анонсировал свой экспериментальный спутник с сервером на борту, который должен был стать прообразом будущих полноценных космических ЦОД. Ну и конечно, нельзя не упомянуть амбициозный проект Mars Network, Лаборатории реактивного движения (JPL) NASA из начала 00-х, предполагавший создание на орбите вокруг Марса, полноценной сетевой инфраструктуры. Предполагалось, что марсианские искусственные спутники, будут содержать на борту Web и FTP-серверы, с которых можно было бы скачивать фотографии Марса и прочие научные данные, причем разработчики обещали, что в перспективе, зайти на марсианский сервер, смогут даже обычные пользователи Интернета. Связь между Землей и Марсом, предполагалось осуществлять с помощью любопытного протокола DTN – транспортного протокола, аналогичного протоколам TCP и UDP, подробнее о нем можно почитать в книге Эндрю Таненбаума «Компьютерные сети».

Интересно, что идею серверной в дальнем космосе, уже в 2020-х, подхватил стартап Lonestar Data Holding. Который решил создавать ЦОД не на какой-то там несчастной низкой околоземной орбите – а прямо на Луне! В конце 2023-го, ребята провели на этой теме раунд финансирования, в ходе которого собрали 825 тысяч долларов (чуть меньше миллиона!) США. Позже, в начале 2025-го, им удалось отправить свой экспериментальный микро-ЦОД на борту частной межпланетной станции...

Полный текст материала по ссылке: https://blackpill.usite.pro/blog/ot_kolonizacii_marsa_k_sverkhcivilizacii_ii_tipa_po_kardashevu_i_ot_puzyrja_tesla_k_puzyrju_spacex/2026-06-09-26

#spacex #spacexipo #spacexxai #spacex2026 #илонмаск #ии #технологии #космос #датацентры #космическиетехнологии #космические_ЦОД #openai #anthropic

Гендиректор BlackRock Ларри Финк заявил, что сберегательные счета и пенсионные фонды людей, оцениваемые в триллионы долларов, власти будут использовать для строительства центров обработки данных и энергосетей для ИИ: «Большая часть этих средств будет поступать из сбережений».

Ирония тут в том, что центры ИИ уже становятся причиной увольнения людей.

По данным Goldman Sachs, искусственный интеллект приводит к потере 16 000 рабочих мест в США ежемесячно.

#США #фонды #депозиты #пенсии #ИИ #датацентры #финансы #инвестиции #AI

Что случилось

Компания Nebius (бывшая «дочка» Яндекса) начала строительство масштабного центра обработки данных в Индепенденс, штат Миссури. Проект на 400 акрах земли предполагает мощность до 1,2 гигаватт и инвестиции в десятки миллиардов долларов. Но строительство столкнулось с серьёзным сопротивлением.

Почему это важно

Основатель и CEO Nebius — Аркадий Волож, бывший глава Яндекса. Он гражданин России и Израиля, компания зарегистрирована в Нидерландах. Для американских чиновников и местных жителей это красный флаг. Проект, который должен принести рабочие места и налоги, внезапно оказался связан с человеком из «недружественной» страны.

Требования и опасения

Налоговые льготы: Nebius запросила и получила от города налоговые послабления на сумму около $150 млрд (в форме облигаций). Местные жители возмущены: зачем давать такие льготы компании с российскими корнями?

Энергопотребление: Проект потребует перезапуска местной угольной электростанции, переведя её на газ. Это ляжет на плечи налогоплательщиков.

Украинская диаспора: Против Воложа активно выступают украинские организации, выступающие против всего, что связано с Россией.

Как компания защищается

Nebius наняла в совет директоров Джона Бойнтона (бывший топ-менеджер Oracle и Apple) и получила поддержку губернатора Миссури Майка Кихо. В компании подчёркивают, что все сотрудники, работающие над проектом, имеют «чистые» европейские контракты и никак не связаны с РФ.

Мнение

В США сложилась парадоксальная ситуация: власти штата и местный бизнес говорят «да», но чиновники на федеральном уровне и активисты — «нет». Они недовольны, что прибыль и контроль над данными остаются у человека, который год назад торговался с Кремлём за право уйти из России. Конфликт вокруг Воложа — это не просто бюрократическая преграда, а лакмусовая бумажка того, как геополитика меняет даже, казалось бы, чисто технологические проекты.

#Nebius #Волож #ИИ #датацентры #США #санкции #новости

## 🏛️ Великий разрыв: Почему медь больше не верит нефти? В 2026 году мы стали свидетелями исторического события: деградации корреляции между энергетическим рынком и промышленными металлами. Пока Brent лихорадит на фоне геополитических вбросов в Ормузе, медь, литий и редкоземы формируют собственный, автономный цикл роста. ### 🧊 1. Конец эпохи «сырьевого монолита» Традиционная догма аналитиков гласила: «Растет нефть — растут металлы». В 2026-м эта механика сломалась. Энергетика перегружена санкционными «пробками» и перепроизводством, в то время как металлы (медь, литий, редкоземы) перешли в режим **структурного дефицита**. Медь сегодня — это не просто стройматериал, это «кровь» двух главных потребителей десятилетия: **ВПК и AI-инфраструктуры**. ### ⚙️ 2. AI-дата-центры: Новый «энергетический стандарт» Интересно отметить, что взрывной рост сектора ИИ требует не только тераватт электроэнергии, но и миллионов тонн меди для систем охлаждения и передачи данных. **По нашим данным**, один современный кластер дата-центров потребляет меди в 4-6 раз больше, чем аналогичный по площади промышленный объект прошлого поколения. Этот спрос «пылесосит» рынок, создавая ценовой пол, который не зависит от того, сколько стоит баррель в Омане. ### ♟️ 3. Ликвидность и «Геополитика железа» Мы фиксируем переток капитала из энергетических фьючерсов в реальные активы металлургического сектора. Крупные фонды закрывают позиции в нефти (где слишком много «шума») и уходят в долгосрочные контракты на поставку редкоземов. Это чистая миграция из «старой энергии» в «новую материю». ### 💎 Инсайд дня: Редкоземельный ультиматум Существует неочевидная, но жесткая связь между задержками строительства заводов **Lynas** (Австралия) и динамикой внедрения **CBDC** в технологических цепочках Юго-Восточной Азии. **Суть:** США и Австралия лихорадочно пытаются создать замкнутый цикл переработки редкоземов вне Китая. Любой технический сбой на этих объектах немедленно вызывает «вертикальный взлет» котировок компаний-переработчиков. **Вывод:** В 2026 году реальная власть принадлежит не тем, у кого есть нефть, а тем, кто контролирует **узлы очистки металлов**. Мы входим в эпоху, где редкоземельный концентрат становится более твердой валютой, чем нефтедоллар. #Finbazar #Медь #Редкоземы #AI #Макроэкономика #Дивергенция #ГеополитикаЖелеза #ДатаЦентры #Инвестиции2026 #OxfordEconomics **Резюме Архитектора:** Не ищите сигналов для металлов в нефтяных графиках. Медь начала играть в свою игру. Сейчас выигрывает тот, кто инвестирует в «узкие места» очистки и логистики редкоземов, а не в добывающие скважины. **Материал помог увидеть контуры «Великого разрыва»? Поддержите автора и повысьте репутацию! Ваша реакция — это индикатор того, что глубокая структурная аналитика востребована.**