Такс, середина месяца, что с инвестициями? Ничего не покупал, не продавал, жду пока Боня напишет обращение по поводу рыночка😂 А если сурьёзно, то кэш припасен для откупа на уровнях ниже, предпосылок к этому не видно, так же как и непонятно чё так продажами давили индекс. Пополнений так же не делал, так как ресурс уходит на ежегодные судебные издержки для защиты от бывшей (такие развлечения). Поэтому сижу, наблюдаю📉👀, получаю купоны🧾, дивиденды💸 и не рыпаюсь. Индекс MCFTR пока получается обгонять (на скрине), IMOEX на +15%. Пристально смотрю за Яндексом, Суриком и Ренессансом, пойдут ниже - рассмотрю возможность нарастить позиции. Актуальное распределение активов на скрине.

$YDEX $SNGSP $RENI

Это очередной ежемесячный обзор одного из моих портфелей (ИИС) – #крепкий_орешек, который состоит из устойчивых и стабильных российских акций (желательно с дивидендами).

📊 Результаты за месяц

📍 Изменение за месяц:

- 22 193 ₽ (-3,8%)

📍 Изменение за 24 месяца:

+ 6 317 ₽ (+1,1%)

📍 Пассивный доход за 24 месяца:

+ 46 109 ₽ или 1 921 ₽ в месяц

Всего на счёт ИИС инвестировано 570 000 ₽ личных средств. В марте и апреле пополнил суммарно на 20 000 ₽. Вот мой портфель:

Тикер: $RENI
Текущая цена: 87.8
Капитализация: 49 млрд
Сектор: #финансы
Сайт: https://www.renins.ru/invest/

Мультипликаторы (LTM):

P\E - 4.43
P\BV - 0.87
ROE - 19.6%
Активы\Обязательства - 1.21

Что нравится:

✔️увеличение страховых премий на 20.7% г/г (169.8 → 205 млрд);
✔️инвестиционный портфель вырос на 22.1% г/г (234.7 → 286.4 млрд);
✔️результат от инвестиционной и финансовой деятельности увеличился на 33.1% г/г (9.8 → 13 млрд);
✔️чистая прибыль увеличилась на 2.1% г/г (10.8 → 11 млрд).

Что не нравится:

✔️результат от страховых операций снизился на 20.1% п/п (11.6 → 10.2 млрд);

Дивиденды:

По дивидендной политике группа стремится выплачивать дивиденды в размере не менее 50% от чистой прибыли за год. Решения о размере выплаты принимается с учетом потребностей в инвестициях с целью развития бизнеса, достижения ключевых целей стратегии и необходимости соответствовать регуляторным требованиям к достаточности капитала.

СД рекомендовал финальные дивиденды за 2025 год в размере 5.9 руб (ДД 6.72% от текущей цены).

Мой итог:

Посмотрим разбивку по сегментам страховой деятельности (г/г):
- НСЖ +53.6% (75.8 → 116.4 млрд);
- ИСЖ -31.3% (9.3 → 6.4 млрд);
- кредитное и рисковое страхование -54.6% (11.4 → 7.5 млрд);
- автострахование +4.2% (44.5 → 46.4 млрд);
- ДМС -2.9% (12.9 → 11.9 млрд);
- прочее -4.2% (15.9 → 16.6 млрд).

Эффект от консолидации с Райффайзен по НСЖ немного сходит и динамика по году слабее полугодичной. Кредитное и рисковое также слабее. По ИСЖ обратная ситуация и динамика улучшилась относительно сравнения полугодий. Non-life (авто, ДМС и прочее), в целом, по году улучшили динамику, отстало только ДМС.

Чистая прибыль увеличилась незначительно на фоне снижения результата от оказания страховых услуг и начисления налога на прибыль вместо его восстановления в 2024 году.

Прибыль поддержала инвестиционная деятельность компании. Инвестиционный портфель за год вырос. На конец года разбивка по активам следующая (в скобках процент на 30.06.2025):
- корп. облигации 41% (40);
- гос. и муниципальные облигации 33% (24);
- депозиты и дс 18% (25);
- акции 4% (5)
- прочее 4% (6).

Заметно, что крен все больше идет в сторону облигаций. Явный расчет как на получение купонной доходности, так и на переоценку тела облигаций в связи с постепенным снижением ключевой ставки.

В планах компании на 2026 год рост по страховым премиями в 2 раза выше рынка (от 6 до 14%), выход на ROE выше 30% и получение прибыли выше результата 2025 года.

Стоит упомянуть о периодических байбеках компании. Хотя погашения "казначеек" ждать не стоит. Пакет может использоваться как для программы мотивации сотрудников, так и направляться на M&A. Но в любом случае, это положительный момент, который позволяет поддерживать котировки, а также экономить денежные средства.

Компания остается для меня интересной, поэтому ее акции держу в портфеле с долей 4.64% (лимит 4%).

*Не является инвестиционной рекомендацией

Это Темпсон! Сегодня меня спросил мой подписчик: "А что ты думаешь про Ренессанс?"

Давайте снимем завесу тайны с «Ренессанс Страхования» (RENI)

Скажу честно, компания напоминает мне утку: внешне спокойна, но под водой — активная работа!

Фундаментальный разбор: от убытков до рекордов

ROE: Как на американских горках: 7,87% (2023), а затем взлёт до ~24% (2024). Бизнес нащупал эффективность.

Чистая прибыль: После убытка 2022-го случилось чудо: 10,3 млрд руб. в 2023-м. В 2024-м — новый рекорд около 11 млрд руб..

Операционный денежный поток: Выглядит зверски — 17,2 млрд руб. (2023). Значит, прибыль не только на бумаге.

Общий долг: Рос, но компания уверенно держит удар — 52,69 млрд руб. в 2023 г..

Технический взгляд: бодаемся с рынком

Уровни: Поддержка около 115–120 руб., основное сопротивление сверху — 130–135 руб. Если пробьем — дорога открыта.

Индикаторы: Стохастик и RSI далеки от экстрима, MACD подаёт умеренно позитивные сигналы, а ATR намекает, что цена гуляет спокойно. Объёмы средние, инвестор не паникует и не бросается скупать всё подряд.

Два пути для "Ренессанса"

Оптимистичный сценарий: ЦБ наконец снижает ставку. Инвестдоходы резко растут, котировки улетают к 169 руб..

Пессимистичный сценарий: Высокая ставка задерживается, прибыль проседает на 35% г/г. Доллар шалит, рынок не верит — сидим в боковике у поддержки.

В сухом остатке: компания в форме, но в сейфе с кодовым замком, где шифр — ключевая ставка ЦБ.

Друзья, это не инвест-рекомендация, а повод для собственного анализа. Держим нос по ветру и прибыли в портфелях! Ваш Темпсон)))

$RENI

⏬ Акции Ренессанс Страхование ($RENI) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 8,710,940 ₽ (0.1x от среднего за 30 дн.)

Март выдался историческим: 2026 не дает заскучать. Нефть доходила до 120$ – спасибо дедушке Трампу. Рынки лихорадит, а я продолжаю: 2000₽ в неделю на счёт «ДЖЭАЙ».

📈 Динамика портфеля:
На начало марта: 144 971 ₽
Пополнения: +8 000 ₽
Рыночная просадка: -1 590 ₽ (-1,1%)
Итог: 151 381 ₽ (+4,43% за месяц)
Cash flow марта: 1 248 ₽ (26 выплат, рекорд частоты!)
За 1-й квартал 2026: 3 363 ₽ пассивного дохода.

📊 Структура портфеля акций на конец марта (75 776 ₽)
Финансы — 27,8%. $SBER, $VTBR, $RENI.
Транспорт — 12,8%, $TRNFP.
IT — 9,7%, $YDEX, $T.
Нефтегаз — 9,6% $NVTK, $ROSN.
Энергетика — 9,1% $LSNGP.
Медицина — 8,8% $MDMG.
Цветные металлы — 8,8% $PLZL.
Недвижимость — 7,3% $CNRU.
Ритейл / Потребители — 6,2% $BELU.
Облигации (75,4 тыс.) – отдельно, фундамент cash flow.

🎯 Суть стратегии «ДЖЭАЙ» (напомню)
Я покупаю акции и облигации, которые приносят растущий денежный поток каждый месяц. Моя цель – чтобы каждый квартал доходы были выше предыдущего.
Рост происходит за счёт двух факторов:
Регулярные пополнения (2000₽/неделя).
Реинвестирование купонов и дивидендов – сложный процент.

Краткосрочная цель: 10 000 ₽/месяц дивидендами и купонами. Долгосрочная цель: 100 000 ₽/месяц.

💰 Цифры марта и первого квартала
Пополнения за март: 8 000 ₽ (4 недели)
Cash flow марта: 1 248,10 ₽ – почти вернулись к январскому уровню! Всего за 1-й квартал 2026: 3 362,92 ₽ пассивного дохода.
Количество выплат за месяц: 26 транзакций – новый рекорд частоты!

Топ-3 выплат марта:
Софтлайн – 160,30 ₽ (новая крупная позиция отрабатывает)
РЖД – 85,80 ₽ (без комментариев)
ОФЗ 26218 – 84,76 ₽ (надёжность)

🔄 Мои действия: продажи и новые горизонты В марте решил продать то, что перестало радовать, и купить то, во что верю, а главное – начать выход в валюту.
❌ Продал:
Хендерсон (6 акций) – убыток 531 ₽ с учётом дивидендов. Хочу переложиться в более сильные истории.

Медси (2 облигации) – прибыль 71 ₽ плюс полученные купоны.

ВУШ (3 облигации) – с учётом всех полученных купонов (299,5 ₽), общий плюс около 12 ₽. Продал, чтобы купить другие бумаги.

$SNGSP (30 акций) – прибыль 86 ₽ за неделю. Купил в конце февраля, продал 5 марта. Решил переложиться в ВТБ и оставить ликвидность для долларовой облигации. К тому же ближайший дивиденд будет за 2025 год, а он не самый большой – всё зависит от цены доллара на конец года. Пока повременим.

БПИФ Ликвидность – прибыль 7 ₽. Вернул деньги в работу.

✅ Купил:

$VTBR (23 акции, средняя 85,43 ₽) – ставка на госбанк и дивиденды. У них прикол в том, что есть ОСК, которую они будут финансировать из дивидендов, есть указ президента.

$LSNGP (докупил 10 акций, теперь 20, средняя 305 ₽) – увеличиваю позицию в энергетике. Дивидендный потенциал, электросетевики будут давать заработать – энергия нужна всем.

$RENI (докупил 10 акций) – продолжаю верить в страховщика, особенно в цикле снижения ставок.

$NVTK (4 акции, средняя 1 389 ₽) – новая крупная позиция в газовой отрасли. На фоне высокой нефти и экспортных возможностей выглядит интересно на будущее.

Софтлайн (докупил 1 облигацию, теперь 11) – увеличиваю долю в ИТ, хорошая доходность.

Авто Финанс Банк (докупил 1 облигацию) – укрепляю позицию в финансовом секторе. Банк по сути государственный, а процент приятный.

ГТЛК 001Р-22 USD (1 облигация, 8 185,12 ₽) – первая долларовая облигация в портфеле. Шаг к валютной диверсификации.

🌍 Связь с рынком Нефть по 110$ – это благо для Новатэка и Роснефти. Но я решил сместить фокус в сторону ВТБ и Россетей. Юаневые облигации (Полипласт, Сегежа) и новая долларовая облигация ГТЛК – защита от валютных рисков. Рубль всё равно ослабнет.

🗓 Планы на апрель Возвращаться в Сургут на откате? Пока думаю. Возможна дальнейшая ротация: продажа того, что перестало быть интересным, и покупка новых эмитентов.

#джэай #cashflow #акции #облигации #дисциплина #инвестиции #дивиденды #купоны

ПАО «Группа Ренессанс Страхование» — один из ведущих цифровых игроков на страховом рынке России и крупнейшая независимая страховая компания.

Разбор сделан на данных за полный 2025 год.

Пишите свои идеи и мысли по компании, будет интересно обсудить👇

🔜 В разбор на март/апрель возьму Хэдхантер. В прошлом голосовании эта компания заняла второе место с большим отрывом от прочих. Да и самому очень интересно глянуть на их результаты.

❗️ Файл с анализом не является инвестиционной рекомендацией. Его цель - не сделать выбор за вас, а помочь принять собственное решение. Всегда думайте своей головой, прежде чем инвестировать деньги.

Так как формат базара не предлагает посты в стиле многобукв, то прочитать мой обзор на компанию можно по 👉 ссылке 👈

Пишите свои идеи и мысли по компании, будет интересно обсудить👇

❗️ Файл с анализом не является инвестиционной рекомендацией. Его цель - не сделать выбор за вас, а помочь принять собственное решение. Всегда думайте своей головой, прежде чем делать покупки.

tg: Финансовое убежище

$RENI

#ренессансстрахование

#ренессанс

#акции

#инвестиции

#фундаментал

#фундаментальныйанализ

Выручка 32,038 млрд (+3,7х)
EPS 0,5806 (+85,85%)
Чистая прибыль 724 млн (+84%)
*Я в своих моделях закладывал 800 млн
EBITDA 2,3 млрд (+94%)
ROE — 39%
Компания демонстрирует значительный рост всех ключевых показателей (к сожалению, и долговых, но об этом позже) На данный момент оценивается не как растущая компания — P/E 4,5 2025 года.
Для сравнения:
Ренессанс ($RENI) P/E 4,55 2025г
Займер ($ZAYM) P/E 3,3 2025г
При этом обе компании демонстрируют куда более скромные темпы роста и рентабельность.

Справедливая цена
Я закладываю P/E 5 (как у Сбера) из-за размеров и закредитованности компании, поэтому перестраховка с занижением прогнозных мультипликаторов не помешает.  По моим расчетам, в консервативном сценарии компания заработает 1.1 млрд ЧП в 2026 году, что дает P/E 2,95 и справедливую цену 4,3 руб. Апсайд 68,6% Это без учета дивидендов.
Кстати о них. При выплате 50% ДД25г 11.2%, что вполне хорошо для растущего бизнеса. 

Вроде все хорошо, но есть и ложка дегтя 
Что не понравилось в отчете
Рост гудвила на 140%
Рост обязательств на 122,96%
Выкуп акций у акционеров с последующей продажей (смею предположить, что в стакан)
Рост процентных расходов на 179,89%

Вывод МГКЛ — это венчур. Если получится выполнить план, а он у них Наполеоновский, то вы озолотитесь. Напомню, что компания таргетирует ЧП 4 млрд в 2030 году, если это произойдет и оценка в 5 P/E останется в силе, то цена акции будет 15,75 рублей. Но настоящий бенефис компании наступит при P/B Сбера 1 и выше — только тогда на компании малой капитализации обратят повышенное внимание. К тому же, хорошим альтернативным вариантом будет держать облигации МГКЛ. Личное мнение На отчете взял на 1% от портфеля + были облигации. Я готов взять на себя эти риски. Но есть самое большое но. Мне крайне не понравилось, что на на цикле снижения ставки компания выходит с более высоким купоном — с чего такая щедрость? Поэтому пока скромная доля, но очень пристально слежу за бумагой.


$MGKL $RU000A106MV2 $RU000A107UB5 $RU000A10ATC4

Коррекция на рынке продолжается — индекс упал ниже отметки в 2800 пунктов и пока не спешит подниматься.

По факту мы вернулись туда, где были в сентябре прошлого года :) Хотя фон с тех пор стал гораздо лучше — ставка снизилась до 15%, а цены на нефть взлетели на 65%. Но инвесторы устали и предпочитают не акции, а более спокойные активы.

В этом их можно понять, ведь ситуации в экономике остается тяжелой. Но некоторые компании стали только лучше — они наращивают выручку, сохраняют рентабельность и обрастают активами. Так что потенциал их акций только увеличился :)

Вот моя субъективная подборка таких историй:

🏦 Сбербанк. Торгуется с исторической недооценкой (P/B = 0,9х против P/B = 1,1x), что уже дает апсайд около 22%. Не забываем и про дивиденды (~12%), до которых осталось всего несколько месяцев (акции перед ними традиционно растут).

Имхо, самая прозрачная и надежная история на нашем рынке.

🏦 Т-Технологии. «Желтый» оценивается дороже коллег (P/B = 1,3х), но показывает самые высокие темпы роста (+40%) и рентабельность (~30%). Последняя покупка вызывает вопросы (Авто.ру), но менеджмент умеет интегрировать новые активы.

💸 Ренессанс. Акции упали ниже 90 рублей, но такое падение выглядит излишним. Это крепкий актив, в котором есть и дивиденды (11-12%), и казначейский пакет (9%), и портфель облигаций (с переоценкой по мере снижения ставки).

📱 Яндекс. Инвесторов разочаровали прогнозы, поэтому после хорошего отчета акции упали на 15%. Даже если выручка и EBITDA вырастут всего на 20%, то компания оценивается P/E = 8,5х и даст около 7% дивидендами. Это недорого, а прогнозы слишком консервативны.

🍷 Новабев. Весь негатив уже в цене — это и кибератака, и снижение трафика, и уход акционера. Если новых атак не случится, то прибыль покажет кратный рост, а дивиденды будут выше 10%. Плюс ожидается IPO Винлаба, что раскроет стоимость компании.

💊 Озон Фарма. Идея для тех, кто готов подождать — в 2027 году будут достроены два завода, которые увеличат объемы продаж и поднимут рентабельность. Компания снижает долговую нагрузку, главное, чтобы не прилетело никаких допэмиссий :)

⛽️ Газпромнефть. Ну и как же в текущей ситуации без нефтяников? О компании будто забыли, но у нее есть ряд плюсов — занимается переработкой нефти (выше маржа), главный завод (Омск) далеко от границы, а самое страшное уже позади (SDN-лист).

Есть и более рискованные идеи — Совкомбанк (возможны «иксы» по прибыли), Ростелеком (среднесрочно под снижение ставки), Аренадата (если удержат темпы роста), Магнит (пора оттолкнуться ото дна) и Хэдхантер (под оживление экономики).

$SBER $T $RENI $YDEX $BELU $SIBN

Сделок за месяц было много: - увеличивался в дальних ОФЗ, по большей части в 26250 (доля 3.19%) и в 26254 (доля 3.2%), чуть нарастил короткие 26219 (3.2%), 26226 (3.31%), как уже писал, так выгоднее на фоне продолжающегося снижения процентов по накопительным счетам, там доходность совсем печальная уже. - сократил долю в Мосбирже с 5% до 3%, смягчение денежно-кредитной политики не способствует росту процентных доходов, есть более интересные бумаги в этом плане. - докупил Ренессанс до 4.25%, вышел хороший отчёт, инвест портфель вырос на 22.1% за год, дивиденды ожидаю не хуже Сбера, при этом акции с августа прошлого года находятся в даунтренде и скорректировались уже на 33%, считаю акции Ренессанса интересными на текущих уровнях. - продал Ленэнерго преф, зафиксировал прибыль по бумаге +25% спустя полгода с момента первой покупки. Не считаю ошибкой держать бумагу дальше, див в этом году будет 36₽ с копейками, что даёт к текущей цене чуть более 11% годовых, в 2027г. рублей на 10 больше. - докупил X5 до 6% от портфеля и Novabev до 5%, обе компании для меня сейчас интересны к покупке. Текущая коррекция даёт неплохие точки для покупки в некоторых бумагах, я ей пользуюсь, при этом сохраняю кэш на уровне 9%, который будет использован при более глубоком погружении, если оно будет. Про крипто портфель смысла говорить нет, там ничего, от слова совсем, не происходит, он находится на тех же значениях, что и месяц назад. Всем хорошего вечера и конечно профита🤝

▫️ Капитализация: 49,8 млрд ₽ / 89,42₽ за акцию

▫️ Результат оказания страховых услуг 2025: 10,2 млрд ₽ (-12,1% г/г)

▫️ Чистая прибыль 2025: 11,0 млрд ₽ (+2,1% г/г)

▫️ скор. ЧП 2025: 3,0 млрд ₽ (-83,6% г/г)

▫️ P/E: 4,5

▫️ скор. P/E: 16,3

▫️ P/B: 1,2

▫️ fwd дивиденды 2025: 11,2%

👉 Отдельно результаты за 2П2025г:

▫️Результат оказания страховых услуг: 2,8 млрд ₽ (-35,2% г/г) 

▫️% доходы: 20 млрд ₽ (+38,6% г/г) 

▫️Чистая прибыль: 6,4 млрд ₽ (+18,6% г/г) 

▫️скор. ЧП: 3,8 млрд ₽ (-54,1% г/г)

❌ Значительную часть прибыли по итогам года сформировала переоценка финансовых инструментов, без этого была бы просадка порядка почти 84%!

👆При этом, сам бизнес растёт, выручка по страхованию составила 107,3 млрд р (+10% г/г) и динамика по сегментам положительная:

▫️ Сегмент Life: 130,2 млрд ₽ (+35% г/г)

▫️ НСЖ: 116,4 млрд ₽ (+53,6% г/г)

▫️ Non-life: 74,8 млрд ₽ (+2% г/г)

❗️ Основная проблема  в том, что прилично выросли требования и расходы по страховым услугам (+25% г/г), что существенно опережает рост выручки. Вполне возможно, что эффект временный и далее последует восстановление, но в моменте результаты не воодушевляющие.

✅ При этом, компания придерживается див. политики и СД рекомендовал дивиденды 5,9р на акцию, что в совокупности с промежуточными выплатами за 2025й год предполагает доходность около 11,2% к текущей цене.

✅ Менеджмент планирует и дальше сохранить темпы роста бизнеса х2 к рынку: на 2026г прогнозируется рост рынка от 3% до 7%, то есть для себя компания видит рост на 6-14%. Также в планах выход на ROE выше 30% (сейчас RoATE = 27,9%).

✅ Инвестиционный портфель вырос на 22% г/г до 286 млрд ₽. Основу составляют облигации (~74%), депозиты (18%), доля акций минимальная (~4%). Бизнес остается сильно завязан на процентный доход и динамику ставок, которые в ближайшее время будут снижаться. Переоценка облигаций со снижением ставки - это хорошо, но и % доходы падают, поэтому в совокупности положительный эффект несущественный.

Вывод:

Ренессанс продолжает расти на операционном уровне быстрее рынка, наращивает свою долю. Бизнес вполне стабилен, но здесь нет существенных драйверов роста финансовых результатов, тем более на рынке высокая конкуренция, которая не оставляет особого пространства для роста маржи. Если в 2027м году ситуация в экономике улучшится и компания сможет заработать 15 млрд, а дальше будет расти темпами около 10% в год - будет уже отлично (оптимистичный сценарий), это предполагает fwd p/e 2027 около 3,3. $RENI

Недорого, но внятной идеи здесь нет, скорее просто многие хотят видеть здесь идею из-за боковика длинною в 3 года и приличного падения с августа 2025. Ниже 80 рублей за акцию можно присмотреться.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#обзор #RENI #Ренессансстрахование

⏬ Акции Ренессанс Страхование ($RENI) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 1,381,284 ₽ (0.0x от среднего за последние 30 дней)

Итоговая цена открытия $GAZP сегодня в 10:00 — 133,53₽

Наш победитель — @ConfidentInnovator_fe8f с прогнозом в 133,4, самым близким к реальной цене

🤩 Приз — 10 акций Ренессанс Страхование $RENI

Совсем скоро снова запустим данный конкурс. Будет новая акция и свежая возможность забрать победу

🔥 Хочешь оказаться в числе лидеров или забрать приз? Тогда следи за нашими постами и готовься. Возможно, именно твой прогноз окажется точнее всех

#победители_БАЗАР

Большое спасибо жене, что читает и ставит реакции на все мои посты, но буду я гадом, и скажу, что этого мало! Почему?

Нужно ещё и самой инвестировать и прокачивать свою финансовую грамотность, ведь жена инвестора тоже должна быть инвестором. У нас теперь в новой семье все строго и отказы инвестировать не принимаются 😈

Шучу конечно, она сама захотела и пришла ко мне за помощью, благо я живу с ней в одной квартире, поэтому у неё есть максимальный доступ ко мне.

Безусловно, принимать решения о покупке конкретных активов нужно самостоятельно, но новичку всегда нужен ментор, тот опытный человек, который познал и огонь, и воду в этом деле. Поэтому на начальном этапе мы с ней будем как единый мозг, и принимать решения тоже будем вместе.

Исходя из её целей и амбиций в инвестировании, которые я оставлю за кулисами, мы хорошо подумали и выполнили следующие действия.

▪️ Открыли брокерский счёт и ИИС. На брокерском будем копить акции, а на ИИС – облигации.

▪️ Пополнили оба счета по 20 000₽.

▪️ Купили следующие активы (передаю слова обоснования по компаниям, которые я говорил жене, скрины портфеля приложил снизу):

🔹 Сбер

Лучше бизнеса ещё нет в РФ, все стабильно, прибыльно, дивидендно. Советую почитать мой пост в начале января, сразу все станет понятно.

🔹 Транснефть

Гоняет нефть по трубам, бизнес зависит от объемов прокачки, которые не падают, и от тарифов, которые индексируются каждый год. Дивиденды стабильные и высокие. Из минусов только налоги, но это терпимо для компании.

🔹 Х5

Наш любимый магазин, в котором мы закупаемся. Бизнес растёт, дивиденды платятся, текущая цена приемлемая.

🔹 НМТП

Крупная транспортная компания. У неё есть порты на Чёрном море для погрузки всякого сырья, в основном нефти. Жена как раз любит все, что связано с нефтью, ведь в универе она писала курсовую работу про зависимость СССР от нефти (та самая игла)

🔹 Ленэнерго-префы

По счастливой случайности мы как раз живём в Петербурге, и свет нам даёт данная компания. Будем поддерживать её и получать с этого дивиденды (прогноз 11% в 2026 году).

🔹 Ренессанс

Один из лидеров на рынке страхования. Стоит сейчас дешево, платит дивиденды и имеет большой портфель из облигаций. Кстати о них:

🔹 ОФЗ 26248

Надежный актив с купоном 12,25% годовых. Можно держать 14 лет и спать спокойно.

🔹 ОФЗ 26254

Та же надежная история только с купоном 13% на 15 лет.

🔹 АФК Система 2Р6

Отличная облигация. Купон 17,75% платится каждый месяц. Кредитный рейтинг АА, погашение через 2,3 года, без оферт и амортизаций (это значит, что она никак не поменяется). Плюс пассивный доход 138₽ в месяц!

🔹 На сдачу покупаем Фонд ВИМ-Ликвидность с текущей доходностью 15% годовых.

✔️ По моим расчетам портфель будет приносить в среднем 15% годовых. Также по канону инвестиций: дивиденды будут реинвестироваться, счета регулярно пополняться и активы – покупаться. Я уверен в её портфеле, несмотря на то, что это только старт пути.

Друзья, вам было бы интересно следить за этим портфелем и дальше? – 🔥

P.S. Создавать портфель сына или дочери в ближайшее время не планирую;)

Подписывайтесь на канал!

🎁 Продолжаем наш конкурс! Победит тот, чей прогноз окажется ближе всех к фактической цене

💡 Задание на эту неделю:

Сколько будет стоить 1 акция Газпрома $GAZP в понедельник в 10:00 МСК?

Текущая цена — 131,00₽

🤔 Как участвовать:

🟢 Зарегистрируйся в соцсети БАЗАР

🟢 Напиши в комментариях к этому посту, какой будет цена акции Сбербанка 9 марта в 10:00 с точностью до сотых

🟢 Пример: 130,59

🟢 Один участник — один прогноз

🛑 Правила:

— Комментарий должен быть финальным. Редактирование не допускается

— Если оставишь несколько — засчитаем только первый

— Прогнозы принимаются до 22.03.2026, 23:00 по МСК

— Цена открытия фиксируется на 10:00 понедельника

— Если несколько участников отгадают цену, побеждает тот, кто оставил комментарий первым 🥇

🏆 Приз — 10 акций Ренессанс Страхование $RENI (или эквивалент в рублях)

📢 Результаты опубликуем в понедельник утром, погнали!

Оставляйте свой прогноз в комментариях 👇

🙋‍♀️Завтра (20 марта) заседание по ключевой ставке

Немного аналитики на эту тему.

​Макроэкономический опрос Банка России в марте: прогнозная средняя ключевая ставка за 2026 год - 14,0% годовых (февральский опрос - 14,1%). Прогноз по инфляции за 2026 год понижен на -0,3 п.п. до 5,3%.

Годовая инфляция за период февраля-марта несколько снизилась с 5,85% до 5,79% (-0,06% за период).

Инфляционные же ожидания населения, напротив, выросли до 13,4% против 13,1% в феврале.

Консенсус-прогнозы аналитиков:

🎯РБК: 26 из 30 аналитиков – снижение на 0,5 п.п. до 15,0%.

🎯Forbes: 10 из 130– снижение на 0,5 п.п. до 15,0%.

🎯SberCIB: снижение на 0,5 п.п. до 15,0%.

🎯Финам: снижение на 0,5 п.п. до 15,0%.

🎯Альфа-Банк: снижение до 15,0%.

Я согласна с мнением аналитиков и считаю, что ставку снизят до 15%. Это подтверждает и показатель ​RUSFAR , и уже отработанный рост длинных ОФЗ.

Что по мне:

Вчера #выход $, +4,54% за 12 дней

#выход ​$RENI, -1,42% за 10 дней, не стала оставлять, хотя актив не плохой, но сейчас IT и нефтяной сектор актуальнее.

Сегодня #выход #SIM6, +5% за 14 дней или 13,9% от обеспечения

#выход #CRH6, прошло исполнение мартовского +4,16% за 3 дня

Сегодня пошло движение в нужном направлении по шорту #NAM6, в работе пока.

Приобрела немного фонда #SBCN и #CRM6 и #Т. Остальное в кеше, буду смотреть под добор.

📌 Итог

🤔 Страховые премии демонстрируют уверенный двузначный рост, основным катализатором которого выступает сектор страхования жизни. Ведущими источниками роста стали продукты накопительного страхования жизни, страхование КАСКО и имущество юридических лиц. Тем не менее, рост прибыли за год составил лишь 2%, поскольку были повышены налоговые обязательства.

💪 Основой устойчивого развития бизнеса является именно сегмент life-страхования. Продажи накопительных страховых продуктов (НСЖ) выросли на 53,6%, формируя значительную часть общего объема премий. Важнейшую роль играет длительная природа этих продуктов: приобретенные сегодня полисы продолжают приносить доход компании многие годы вперед, создавая надежную основу для будущих денежных потоков. В сегменте non-life наблюдается более спокойная динамика, однако даже здесь компания показывает стабильность: несмотря на сокращение числа покупок автомобилей в России, премии по автострахованию увеличились на 4,2%.

🧐 Одним из ключевых факторов поддержки прибыли в 2025 году стало успешное управление инвестиционным портфелем. Объем портфеля вырос на 22%, а высокие процентные ставки позволили резко увеличить инвестиционные доходы. Инвестиции вновь подтвердили свою значимость в структуре доходов страховых компаний. На ближайшие годы ожидания более сдержаны. Снижение ключевой ставки окажет давление на доходность инвестиционного портфеля, однако компания намерена компенсировать это за счет увеличения объемов активов, расширения сегмента life-страхования и улучшения эффективности non-life-подразделения, а также за счет положительного эффекта переоценки активов и возможной благоприятной курсовой разницы в условиях укрепления иностранной валюты, что позволит компенсировать убытки предыдущих лет. 

💹 Общая картина выглядит стабильно: компания успешно повышает объемы премий, развивает инвестиционную активность и поддерживает высокую капитализацию. Перспективы долгосрочного роста прибыли во многом зависят от изменений процентных ставок и дальнейшей экспансии сектора страхования жизни. 

🎯 ИнвестВзгляд: При успешной реализации планов руководства по достижению двузначного роста в 2026 году и дальнейшему ускорению роста прибыли после 2027 года, акции компании представляют интерес. Актив удерживается в среднесрочном портфеле.

📊 Фундаментальный анализ: ✅ Покупать - компания демонстрирует сильные операционные показатели и амбициозные планы роста.

💣 Риски: ☁️ Умеренные - высокая чувствительность компании к изменениям ключевых экономических индикаторов и, как следствие, волатильность активов нивелируются общей диверсификацией бизнеса.

Жизнь прекрасна, особенно если застрахована! 🤷‍♂️

$RENI #RENI #Ренессанс #Страхование #КАСКО #ДМС #Инвестиции #Дивиденды #ИнвестВзгляд #Анализ #Риски

❇️ Сегменты

📍 Non-life - Страхование иное, чем страхование жизни

🚘 Хотя продажи новых автомобилей в России в 2025 году упали на 15,6% по сравнению с 2024 годом согласно данным «Автостат», страховые премии в сфере автострахования выросли на 4,2% и достигли 46,4 млрд рублей. Продажи КАСКО физическим лицам увеличились на 26,5% и составили 17,9 млрд рублей.

🚗 Российский рынок ОСАГО продолжает эволюционировать положительно. В декабре 2025-го Центральный банк России расширил диапазон тарифов и скорректировал региональные коэффициенты. Теперь более рискованные водители платят дороже, однако средний чек по страховкам остается стабильным благодаря скидкам для осторожных участников дорожного движения. Начиная с сентября 2026 года, наличие полиса ОСАГО будет контролироваться дорожными камерами. Параллельно рассматривается предложение увеличить лимит компенсационных выплат по ОСАГО до 2 млн рублей, чтобы учесть инфляционное удорожание автотранспорта и запчастей.

🧑 Премии по ДМС снизились на 7,8% до 11,9 млрд рублей. Несмотря на замедление, долгосрочный потенциал российского рынка ДМС остаётся высоким. Согласно прогнозам, рынок платных медицинских услуг в 2026 году увеличится на 15,3%, составив порядка 2,67 трлн рублей. К 2030 году ожидается устойчивый годовой прирост рынка на уровне 13,4%.

📍 Life - Страхование жизни и инвестиционные продукты

🛜 После двухлетнего резкого подъема российский рынок страхования жизни постепенно стабилизируется, возвращаясь к умеренному ежегодному росту на уровне 7-10%. Компания продолжала активно развивать собственные каналы продаж, доля которых в общем объеме реализации продукции Life-сегмента составила 18%, причем 22% из них обеспечили продажи через цифровые каналы, рассматриваемые руководством компании как одно из приоритетных направлений.

⏯️ В связи с ослаблением денежно-кредитной политики и восстановлением потребительских настроений ожидаются позитивные тенденции на рынке страхового кредитования жизни. Прогнозируется, что наибольшей популярностью начнут пользоваться страховые продукты с переменной доходностью, а также долгосрочные договоры страхования сроком свыше 5 лет.

📍 Нестраховые проекты

🏥 В 2025 году аудитория активных пользователей сайта Budu.ru (маркетплейс медицинских сервисов) увеличилась до 24,5 тысяч человек, а количество совершенных заказов составило 41,4 тысячи. Платформу пополнили 6247 учреждений здравоохранения и диагностических центров от 178 известных медицинских сетей. В планах укрепить ключевые партнёрства, ускорить привлечение новых поставщиков и потребителей и расширить возможности для монетизации площадки.

🤐 В 2025 году численность зарегистрированных пользователей платформы «Просебя» (сервис повышения устойчивости команд) перевалила за отметку в 370 тысяч сотрудников из более чем 400 крупных корпораций, при этом интенсивность взаимодействий с сервисом поднялась на 40%. Команда сервиса целенаправленно увеличивает базу корпоративных заказчиков из разных сфер экономики.

🚙 Запущенный в феврале 2025 года проект Fleet2Click (автоаукцион) быстро добрался до точки окупаемости, обеспечив значительное количество успешных торгов. Основным товаром остаются легковые машины, однако возрастает спрос и на грузовики, лёгкий коммерческий транспорт. Среди новшеств появились дополнительные сервисы по диагностике автомобилей на выезде, временному хранению транспорта и предварительному расчёту рыночной стоимости автомобиля.

📚 Проект «Анатомия авто» (образовательный ресурс) существенно улучшил свое положение и перешёл в фазу активного расширения аудитории — рекомендации платформы обеспечивают 89% просмотров материалов. Годовой охват проекта достиг 5,2 миллиона зрителей, увеличившись пятикратно по сравнению с показателями 2024 года. Благодаря уникальным и увлекающим материалам «Анатомия авто» укрепляет доверие к бренду «Ренессанс страхование», одновременно снижая затраты на рекламные интеграции.


Продолжение следует...

$RENI #RENI #Ренессанс #Страхование #КАСКО #ДМС #Инвестиции #Дивиденды #ИнвестВзгляд #Анализ #финансовыериски

💭 Диверсификация бизнеса — от страхования до цифровых платформ помогает компании сохранять стабильность и закладывать основу для будущего роста...

💰 Финансовая часть (2025 год)

📊 Темпы роста премий составили 25,8%. Основные факторы успеха: значительный подъем продаж продуктов накопительного страхования жизни (рост +53,6% относительно 2024 года), увеличение спроса на КАСКО среди физических лиц (+26,5%) и существенный скачок показателей по страхованию имущества юридических лиц (+104,6%).

😱 Наиболее заметный вклад внес сектор life-продуктов, демонстрируя динамику роста в размере 53,6%. Non-life-направление также показало положительную тенденцию с увеличением на 2% за год. Это связано главным образом с расширением клиентской базы и продолжающимся поступательным развитием прежних сделок. Страховые полисы, заключённые ранее, сохраняют свою доходность в течение длительного периода времени, обеспечивая стабильные поступления прибыли даже спустя годы после заключения договора.

🔀 Инвестиционная деятельность продемонстрировала положительный рост на уровне 29,6%. Убыток вследствие колебаний валютных курсов увеличился на 26,1% и достиг суммы в 1,1 млрд рублей. Затраты операционной деятельности уменьшились на 1,1%. Доход до налогообложения повысился на 17,1%. Однако повышение налоговой нагрузки привело лишь к незначительному увеличению чистой прибыли на 2%.

💼 Инвестпортфель увеличился на 22%. Наиболее значительно выросло количество вложений в государственные облигации — на 69%, вложения в корпоративные бумаги прибавили 37,5%. Средняя продолжительность инвестиций различается в зависимости от сегментов рынка: в секторе non-life преобладают краткосрочные облигации сроком примерно 1,5–2 года, тогда как в сегменте life применяются долгосрочные финансовые инструменты с периодом обращения от пяти лет и больше.

😎 Доходы от процентов по финансовым активам возросли на 70,1%; аналогичные показатели по депозитам и кредитам увеличились на 32,1%. Переоценка стоимости финансовых инструментов принесла 9,1 млрд рублей, тогда как годом ранее была зафиксирована отрицательная переоценка в размере 10,4 млрд рублей. Годовая средняя ставка доходности по финансовым активам составила 13,6%, доходность же по размещенным депозитам и выданным займам достигла уровня 15,8%.

💸 Дивиденды

👌 Менеджмент рекомендует Совету директоров рассмотреть вопрос выплаты дивидендов по результатам 2025 года в сумме 5,9 рубля на одну акцию. Таким образом, совокупный дивиденд за весь отчетный период составит 10 рублей на акцию, аналогично уровню предыдущего года.

⏯️ Предполагается, что в 2026 году показатель прироста прибыли будет умеренно низким ввиду уменьшения базовой процентной ставки. Сокращение дохода от инвестпортфеля будет частично перекрыто его общим ростом и положительным эффектом переоценки ценных бумаг, хотя этот эффект частично будет нейтрализован новыми правилами учета финансовых обязательств по договорам страхования. Начиная с 2027 года руководство ожидает ускорения динамики роста прибыли.

Продолжение следует...



$RENI #RENI #Ренессанс #Страхование #КАСКО #ДМС #Инвестиции #Дивиденды #ИнвестВзгляд #Анализ #Риски

Слоган компании из презентации к отчету за 2025 год звучит крайне наглядно, ведь Ренессанс действительно зарабатывает не только на страховании и смежных сегментах, но и на своем инвестиционном портфеле. Я обложился всеми презентациями, отчетами и вебкастами Группы со Дня Инвестора, и сегодня предлагаю подбить итоги прошлого года, изучить перспективы и риски эмитента.

🏦 Итак, суммарные премии Ренессанс Страхование в 2025 году выросли на 20,8% до 205 млрд рублей. Несмотря на общее замедление роста рынка относительно 2024 года, Рени чувствует себя гораздо увереннее прочих. Ключевым драйвером роста стал сегмент НСЖ (накопительное страхование жизни), который вырос на 53,6% до 116,4 млрд рублей и уже занимает почти 57% от всех премий.

В целом сегмент Life показал отличную динамику и подрос на 35%. А вот сегмент non-life вырос всего на 2% год к году, «автострахование» в нем прибавило 4,2%. Скромная динамика, но если учитывать общее падение продаж авто в 2025 году, рост на 26% в сегменте КАСКО для физлиц, выглядит позитивно. 

И все же расти становится все сложнее за счет конкуренции между страховщиками и охлаждения кредитования. Тарифы поднимать некуда, а расходная часть раллирует вместе с инфляцией (на автозапчасти она гораздо выше, чем базовая). Об эффективности мы еще поговорим, но за этим сегментом стоит понаблюдать.

💰 Далее перейдем к инвестиционному портфелю Группы, который на конец 2025 года достиг 286,4 млрд рублей, увеличившись на 22,1%. Его диверсифицированная структура приносит осязаемый доход: 37,9 млрд рублей пришлось на процентный доход и еще 9,1 млрд на переоценку активов после снижения ключевой ставки ЦБ. Учитывая тренд на снижение ключа, можно ожидать дальнейших положительных переоценок. Справедливости ради отмечу, что и начисление регулярных процентов тоже растет, что снижает общий результат, но не сильно.

В итоге чистая прибыль Группы за 2025 год увеличилась на 1% до 11 млрд рублей. Такая скромная динамика объясняется переходом на новый стандарт учета операций по договорам страхования МСФО 17. Все это не помешало менеджменту рекомендовать СД финальные дивиденды за 2025 год в размере 5,9 рубля на акцию, что предполагает доходность в 6,3%.

⚖️ Ренессанс давно вышел за пределы страхования. Компания активно развивает маркетплейс медицинских услуг «budu. ru», сервисы «просебя» и «fleet2Click». Ее инвестиционный портфель генерирует доход при любом векторе ключевой ставки, а основной бизнес растет лучше рынка. Вишенка на торте - дивиденды! Однако рисков тоже хватает - это и высокая база прошлых лет по НСЖ, и структурные проблемы рынка автострахования. 

Правда, они меня не слишком пугают, компания мне нравится. По финансовым показателям в 2026 году мы скорее всего получим небольшой рост, а вот дальше - интереснее. Цель Группы вернуться к рентабельности капитала (ROATE) выше 30%, что дает среднегодовой темп роста (CAGR) чистой прибыли в ~20% на горизонте 2027-2029 гг.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

❤️ Еще одна полезная статейка вам к утреннему кофе подъехала. Накидайте ей побольше лайков, это важно для меня!