📍27 мая
Совкомфлот ( $FLOT ) - отчет по МСФО за 1 квартал 2026 года
Прогноз: выручка - 28-30 млрд руб., рост ставок фрахта и загрузка флота компенсируют логистические риски. Важно чтобы чистый убыток стал сокращаться либо перешел в прибыль, тогда бумагу станут откупать
Ренессанс Страхование ( $RENI ) - отчет по МСФО за 1 квартал 2026 года
Ожидаем: страховые премии - 35–37 млрд руб., чистая прибыль - 5–5,5 млрд руб. за счёт роста розничного страхования
Генетико ( $GECO ) - ВОСА по дивидендам за 2025 год
Компания ни разу не выплачивала дивиденды и чистый убыток составляет 66 млн рублей, поэтому склоняемся к отказу от выплат
Совкомбанк ( $SVCB ) - СД по дивидендам
Банк не планирует повышать % выплат, поэтому остается 10% от чистой прибыли по МСФО. Чистая прибыль у компании есть, поэтому мы ожидаем утверждение выплат
📍28 мая
Озон Фармацевтика ( $OZPH ) - финансовые результаты по МСФО за 1 квартал 2026 года и СД по дивидендам за 1 квартал 2026 года
Выручка - 12–13 млрд руб. (+20% г/г), прибыль - 1–1,2 млрд руб.; дивиденды думаем утвердят
Все Инструменты ( $VSEH ) - финансовые результаты за 1 квартал 2026 года
Выручка - 48-50 млрд руб., маржа EBITDA - 10–11% за счёт роста онлайн‑продаж DIY
Группа Аренадата ( $DATA ) - ВОСА по дивидендам за 4 квартал 2025 года в размере 0.71 рубля и 5.72 рубля за 1 квартал 2026 года
Подтверждение заявленных выплат; рост связан с расширением дата‑центров и спросом на облачные услуги
📍29 мая
Фосагро ( $PHOR ) - финансовые результаты за 1 квартал 2026 года
Выручка - 125–132 млрд руб., высокие цены на фосфорные удобрения и экспорт в Азию
Группа Астра ( $ASTR ) - отчет по МСФО за 1 квартал 2026 года
Выручка - 3–4,5 млрд руб., чистая прибыль — 1,2–1,4 млрд руб. за счёт спроса на отечественное ПО. Символическая коррекция в начале года, что логично
Аэрофлот ( $AFLT ) - публикация годового отчета 2025 года
Пассажиропоток - 55–57 млн чел. (+12%), выручка - 200–230 млрд руб., убыток сокращён и должны выйти на прибыль 10–15 млрд руб. за счёт господдержки и роста внутренних рейсов
РусГидро ( $HYDR ) - отчет МСФО за 3 месяца 2026 года
Выручка - 180–192 млрд руб., прибыль - 15–16 млрд руб. на фоне тарифов и спроса в ДФО
Интер РАО ( $IRAO ) - ВОСА по дивидендам за 2025 год в размере 0.3214 руб. акция
Утверждение рекомендованной суммы; payout ≈25%, с учётом инвестпрограммы в генерации
ММК ( $MAGN ) - собрание акционеров по дивидендам
У компании сейчас нету чистой прибыли, поэтому будет отмена выплаты дивидендов
Важно: все инвестиционные решения принимайте самостоятельно, основываясь на собственном анализе и оценке рисков
Если уже в позициях по этим бумагам — 🚀
Если купите Интер РАО/Озон Фармацевтика — 👍
Если наблюдаете — 👎
Не ИИР
#инвестиции #трейдинг #акции #фьючерсы #фондовый_рынок #аналитика
💊 Озон Фармацевтика $OZPH - Акционеры рассмотрят ранее рекомендованные дивиденды по результатам 2025г. в размере 0,27 руб. на акцию
🏦 МТС Банк $MBNK - Финансовые результаты по МСФО за 3 мес. 2026г. + онлайн день инвестора
💻 Софтлайн $SOFL - Финансовые результаты по МСФО за 3 мес. 2026г. + онлайн день инвестора
🏦 Т-Технологии $T - Финансовые результаты по МСФО за 3 мес. 2026г
🏦 Мосбиржа $MOEX - Финансовые результаты по МСФО за 3 мес. 2026г
💻 Вк $VKCO - Финансовые результаты по МСФО за 3 мес. 2026г
🏠 Циан $CNRU - Финансовые результаты по МСФО за 3 мес. 2026г
Тикер: $OZPH
Текущая цена: 48.9
Капитализация: 57.1 млрд
Сектор: #фармацевтика
Сайт: https://ozonpharm.ru/
Мультипликаторы (LTM):
P\E - 9.26
P\BV - 1.72
P\S - 1.81
ROE - 18.6%
ND\EBITDA - 0.75
EV\EBITDA - 5.42
Активы\Обязательства - 2.66
Что нравится:
✔️выручка выросла на 23.6% г/г (25.6 → 31.6 млрд);
✔️чистый долг снизился на 15.2% к/к (10.6 → 9 млрд). ND\EBITDA улучшился с 1.06 до 0.75;
✔️чистая прибыль увеличилась на 33.8% г/г (4.6 → 6.2 млрд);
✔️хорошее соотношение активов и обязательств.
Что не нравится:
✔️отрицательный FCF -0.7 млрд против +1.5 млрд в 2024;
✔️нетто фин расход увеличился на 30% г/г (2.1 → 2.8 млрд);
✔️дебиторская задолженность увеличилась на 37.9% к/к (12.3 → 16.9 млрд);
Дивиденды:
Планируется выплачивать дивиденды ежеквартально, размер дивиденда зависит от показателя ND/ EBITDA и чистой прибыли за отчетный период по МСФО. В ближайшие 2-3 года ожидаются дивиденды на уровне 25% от чистой прибыли, а далее 50%.
СД рекомендовал выплатить дивиденды за 4 квартал 2025 в размере 0.27 руб. (ДД 0.55% от текущей цены).
Мой итог:
Операционные показатели продолжают расти. Объем продаж вырос на 5.8% г/г (321 → 33.9.5 млн уп). Из них (млн уп):
- розничные +1.7% (227.5 → 231.3) и государственные закупки +15.4% (93.8 → 108.2);
- МНН +5.4% (300.9 → 317.2) и брендированные дженерики +9.3% (20.4 → 22.3).
За счет роста продаж и рост средней стоимости упаковки на 16.8% г/г выросла и выручка. В разбивке по сегментам (г/г в млрд):
- розничные +17.5% (17.6 → 20.7) и государственные закупки +37% (8 → 10.9);
- МНН +23.5% (21.1 → 26.1) и брендированные дженерики +23.9% (4.4 → 5.5).
Количество рег. удостоверений выросло на 5.6% г/г (535 → 565 шт).
За счет роста выручки и улучшения операционной рентабельности с 31.1 до 34.1% увеличилась чистая прибыль.
FCF перешел в отрицательную зону на фоне более быстрого снижения OCF (-44.2% г/г, 5.8 → 3.3 млрд) в сравнении с кап. затратами (-7.1% г/г, 4.3 → 4 млрд). На 2026 год компания ожидает Capex в размере 5.5-6.5 млрд, так что вполне возможно FCF в текущем году снова будет отрицательным.
Долговая нагрузка уменьшилась как за счет уменьшения чистого долга, так и за счет роста EBITDA. На 2026 год ОзонФ планирует поддерживать показатель ND\EBITDA в пределах 1. Еще можно отметить, что нетто фин расход неуклонно снижался каждый квартал в отчетном году (помогает, что около 60% долга с плавающей ставкой). Если компания не увеличит долг, то можно ожидать, что процентная нагрузка к концу текущего года будет минимизирована.
В рамках прогнозов компания в 2026 году ожидает рост выручки от 15 до 25%. Если взять за основу серединное значение, то при примерно сопоставимой чистой рентабельности ОзонФ заработает примерно 7.2 млрд прибыли, что даст P\E 2026 = 7.93 и дивиденд в размере 1.54 руб (ДД 3.15% от текущей цены) при 25% от ЧП. Хотя, скорее всего, выплата будет меньше (за 2025 год рекомендуется выплатить всего 5% от прибыли).
Компания остается интересной для долгосрочного инвестирования. Отраслевые эксперты прогнозируют рост рынка лекарственных препаратов на 7% в 2026 году. В 2027 году ОзонФ планирует запустить производственную площадку «Озон Медика» по выпуску высокотехнологичных, рентабельных и социально значимых препаратов для лечения онкологический и тяжелых аутоиммунных заболеваний. Также в 2027 ожидается старт продаж биотехнологических препаратов «Мабскейл». Дополнительным плюсом для инвесторов является тот факт, что компания входит в реестр инновационных компаний, а это дает налоговую льготу в случае, если держать бумагу больше 1 года.
Акций компании держу в портфеле с долей в 3.24% (лимит - 3%). Несмотря на недешевую оценку по мультипликаторам, считаю, что на дистанции смогу получить хороший апсайд от этих вложений. Прогнозная справедливая стоимость - 65 руб.
*Не является инвестиционной рекомендацией
Четверг 21.05
🏦 Т-технологии отчетность по МСФО за 1 кв 2026 г $T
📞 В 12:30 старт онлайн-конференции с инвесторами и аналитиками
💊 ОзонФарм проведет ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2025 г. $OZPH
🔸️ Ранее совет директоров рекомендовал дивиденды в размере 0,27₽ на одну акцию.
Опубликованные данные за 20.05
💊 Промомед операционные результаты за I кв 2026 года: $PRMD
🔸️ Выручка ₽ 7,3 млрд (+62,2% г/г), что более чем в 5 раз превышает темпы роста фармацевтического рынка
💻 Группа Астра ГОСА $ASTR
🔸️ Собрание акционеров одобрило дивиденды дивиденды в размере 4,6765322467₽ на одну акцию из нерасп. прибыли за 2024
⛽️ Газпром СД рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 г. $GAZP
Не представили информацию:
🏦 Т-Технологии проведет заседание совета директоров. В повестке вопрос дивидендов за I квартал 2026 г. $T
💻 Софтлайн проведет заседание совета директоров. В повестке вопрос дивидендов за 2025 г. $SOFL
🛴 ВУШ Холдинг (Whoosh) проведет заседание совета директоров. В повестке вопрос дивидендов за 2025 г. $WUSH
🛢 Газпром нефть проведет заседание совета директоров. В повестке вопрос дивидендов за 2025 г. $SIBN
Всем удачи и зелёных портфелей 💼
_______________________________
#на_неделе
#новости
#отчетность
Сезон годовых отчетов подошел к концу, и крупные инвестдома обновили свои прогнозы :)
Я немного задержался с этой подборкой и спешу исправить свое упущение. Как и раньше, в список лучших попали бумаги, которые имеютболее четырех рекомендаций, а их потенциал роста (средний прогноз через 12 месяцев) — наиболее высокий.
🖥 Аренадата. Покупать 5/5, потенциал +82%
Одна из немногих историй, сохраняющих статус «компании роста» — в 2025 году ее прибыль подскочила на 52%. При этом ее оценка не выглядит дорогой, но все упирается в то, сможет ли она и дальше показывать подобные темпы роста.
Просто в отчете была разовая покупка, которая искажает общую картину. Посмотрим, что будет дальше :)
🐟 ИНАРКТИКА. Покупать 5/6, потенциал +78%
В компании реализовалось сразу несколько рисков, после чего котировки пошли щупать дно. Если же ситуация наладится, а мора рыбы больше не будет, то акции вполне могут сделать «иксы». Но смущает тот факт, что крупные владельцы избавились от своих пакетов.
🔌 ИнтерРАО.Покупать 9/9, потенциал +69%
Это скорее похоже на насмешку, чем на рекомендацию. Компания вечно выглядит «недооцененной», поэтому ей вечно рисуют высокий потенциал. Но чтобы он реализовался, нужно увеличение нормы выплат до 50%. Увы, с таким Capex'омэто что-то из разряда фантастики.
🍷 НоваБев. Покупать 7/8, потенциал +68%
Тут нет супер-результатов, но при этом все довольно стабильно. Однако бумаги уж слишком укатали — сказались и хакерская атака, и уход мажоритария, и слабость ритейла. Весь негатив уже в цене, а драйвер в виде IPO Винлаба как будто не учитывается.
💊 Промомед. Покупать 6/7, потенциал +56%
Показал очень крутой отчет — выручка выросла на 75%, а EBITDA— на 86%. Планы на этот год чуть слабее (рост +60%), однако это все равно очень много. Аналитики рисуют акциям высокий потенциал, но для этого нужно отработать в рамках прогноза.
💊 ОзонФарма. Покупать 9/10, потенциал +53%
Тут результаты скромнее, но и оценка гораздо ниже (P/E = 8х). При этом у компании сразу несколько драйверов — окончание Capex, падение процентных расходов, будущее включение в индекс. Имхо, это хорошая история с прицелом на год вперед.
🏦 Т-Технологии. Покупать 12/13, потенциал +49%
Лидер по росту доходности и по рентабельности среди банков. И хотя его оценка выше средней по сектору (P/B = 1,3х), эти мультипликаторы не кажутся высокими. Не забываем про покупку Точки, что позволит нарастить портфель в сегменте малого и среднего бизнеса.
🏦 Ренессанс. Покупать 6/6, потенциал +45%
Остается в любимчиках аналитиков. И дело тут не только в крепком бизнесе, но и в портфеле облигаций (на 275 млрд. рублей). При снижении ставки случится их переоценка, и компания может выплатить двузначные дивиденды. Чем не драйвер для роста? :)
🔖 Хэдхантер. Покупать 11/12, потенциал +44%
Кэш-машина, которая даже на дне цикла дает по 12-13% див. доходности. В апреле индекс ХХ наконец-то снизился — то есть, начались какие-то подвижки на рынке труда. Если это смена тренда, то результаты компании резко пойдут вверх.
Если же говорить об аутсайдерах, «которые стоят дороже справедливой цены», то эксперты выделяют такие компании — Сегежа, Башнефть, РуссНефть и Акрон.
Вообще, к таким прогнозам нужно относиться очень осторожно. Напоминаю, что в феврале лидером по потенциалу был Самолет — с тех пор он сделал минус 31%, и эксперты быстренько убрали свои рекомендации. Вот такие дела.
