Какой банк самый прибыльный в России. И почему банки так много зарабатывают.
Кажется логичным: экономике тяжело, у бизнеса проблемы с долгами, ставка два года держалась на рекорде — банки должны прятать убытки и тихо распускать резервы, чтобы отчётность выглядела прилично. Смотрим в реальные цифры — и там ровно наоборот.
У Сбербанка резервы под кредитные потери за первое полугодие 2026 года выросли на 78,4%, до 361,9 млрд рублей. У ВТБ — на 12,3%, до 123,3 млрд. Банки не прячут проблемные долги — они наращивают подушку под них быстрее, чем когда-либо. И при этом всё равно показывают рекордную прибыль. Как так?
Дело не в том, что банки не видят рисков
Оба банка признают: качество части кредитного портфеля ухудшается. У ВТБ покрытие проблемных кредитов резервами опустилось ниже 100% — резервов формально не хватит, если все проблемные кредиты одновременно окажутся безнадёжными. Рейтинговое агентство «Эксперт РА» прямо пишет: давление на банки со стороны проблемных корпоративных долгов продолжится, и именно поэтому банки продолжат наращивать резервы — прибыль растёт параллельно с ростом рисков, а не в их отсутствие.
Так откуда тогда прибыль? Три реальных источника — и все видны прямо в отчётности.
## Источник 1: вклады дешевеют быстрее, чем кредиты
Ключевая ставка ЦБ снижается почти год — 24 июля 2026 она опустилась до 14% (десятое подряд снижение, следующее решение — 11 сентября). Логично ожидать, что банкам это невыгодно: доходы от кредитов должны падать вместе со ставкой. На практике падает не всё одновременно.
Ставки по вкладам реагируют на решение ЦБ почти сразу — банку выгодно быстрее платить вкладчикам меньше. А ставки по кредитам, особенно корпоративным, снижаются с заметным лагом: бизнес по-прежнему занимает под 18–22% годовых при ключевой ставке 14%. Разница между тем, что банк платит за деньги, и тем, что получает за них, — это чистая процентная маржа (NIM). В моменты снижения ставки она не сжимается, а часто расширяется.
Цифры подтверждают это напрямую. У Сбербанка ($SBER) маржа выросла с 6,3% в первом квартале 2026 года до 6,7% во втором — ровно в период снижения ставки. У Совкомбанка ($SVCB) эффект ещё заметнее: с 4,3% (минимум начала 2025 года) до 7% в первом квартале 2026-го и 7,6% во втором. Банк в буквальном смысле зарабатывает больше на разнице ставок именно тогда, когда ставка идёт вниз, а не вверх.
## Источник 2: комиссии — тихая, но растущая часть дохода
Помимо процентов, банки зарабатывают на эквайринге, страховых продуктах, брокерских и расчётных услугах. У Сбербанка чистый комиссионный доход за первое полугодие 2026 года — 419,8 млрд рублей, на 5,4% больше, чем годом раньше. Это не главный драйвер прибыли (растёт медленнее процентных доходов), но устойчивая добавка, которая вообще не зависит от направления ключевой ставки.
## Источник 3: регулятор скорее закручивает гайки, чем помогает рисовать цифры
Логичное подозрение: может, ЦБ просто разрешил банкам не создавать резервы честно, и прибыль — иллюзия смягчённых правил? Разбор показывает обратное. С 6 июня 2026 действует новое положение ЦБ, ужесточающее методологию резервирования. А в мае 2026 регулятор публично заявил, что нашёл случаи, когда банки, наоборот, занижали резервы ради бонусов менеджменту, — и собирается ограничить банкам возможность самим решать, сколько резервов создавать под крупные проблемные кредиты. Единственное реальное послабление — узкое и адресное: льготный режим резервирования для кредитов бизнесу в новых регионах, продлённый до конца 2026 года. Это не тот случай, когда регулятор системно помогает всему сектору выглядеть прибыльнее, чем он есть.
## Не все банки одинаковы — и это важно
Заголовки вроде «банки зарабатывают рекордно» создают впечатление, что растут все сразу. На деле картина неровная. У Сбербанка прибыль за первое полугодие 2026 года — 1,019 трлн рублей, рост на 18,6% год к году, ROE 23%. У Совкомбанка — рост в 2,6 раза, до 45,3 млрд. У Т-Технологий ($T) операционная прибыль за полугодие — 98,6 млрд, +32% год к году. А у ВТБ ($VTBR) прибыль за тот же период, наоборот, упала на 19,8%, до 225,2 млрд рублей — восстановление маржи у банка идёт медленнее, а резервы съедают больше.
И ещё точнее: банковский сектор — это не только крупнейшие игроки. На начало марта 2026 года убыточными были 60 из примерно 305 банков в России — почти каждый пятый. Их совокупная доля в активах сектора — меньше 1%, но сам факт стоит проговорить честно: не «у банков нет убытков» вообще, а «у крупнейших банков и у сектора в целом — рекордная прибыль».
## Что в сумме получает сектор
По данным ЦБ, в июле 2026 года банковский сектор заработал 443 млрд рублей чистой прибыли — на 18% больше, чем в июне. Регулятор повысил прогноз на весь 2026 год до 3,4–3,9 трлн рублей (с 3,3–3,8 трлн ранее) — именно из-за улучшения ожиданий по марже. Для сравнения: весь 2025 год сектор закрыл с 3,5 трлн рублей — на 8,6% меньше, чем годом раньше. Год 2026-й — год восстановления, а не непрерывного роста: сектор уже проходил просадку, и совсем не факт, что первая.
Если снижение ставки продолжится 11 сентября, а кредитные ставки для бизнеса по-прежнему будут отставать от депозитных, эффект расширения маржи, скорее всего, сохранится ещё несколько кварталов — просто потому, что так устроен лаг между решением ЦБ и реакцией разных частей банковского баланса.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
А вы держите акции банков в портфеле сейчас — или обходите сектор стороной после просадки прибыли в 2025 году? Расскажите в комментариях.
#банки #акции #прибыль #новости #аналитика #расту_сбазар #базарразбор