Мне 18, я студент-первокурсник на направлении экономика в хорошем питерском вузе. При поступлении получил неплохой грант, большую часть которого я решил инвестировать. Безусловно, вкладываю я не самые огромные суммы, но этот проект - моё портфолио, чтоб в будущем пробиться в индустрию. ‎Фондовыми рынками я заинтересовался ещё в школе, около двух с половиной лет назад, тогда я, признаюсь честно, влетал во всякие сомнительные идеи на третьем эшелоне: $FIXP $WUSH и подобные активы, которые последнее время только падают. Сейчас же понял, что не стоит гнаться за такими историями, а искать те компании, которые делают действительно качественный продукт. Сейчас мой портфель состоит преимущественно из смеси качественных акций роста ( $YDEX $OZON $T $SVCB ) с дивидендными компаниями ( $SNGSP $NMTP $X5 ), но есть и спекулятивные идеи - $GLRX . О каждой из этих компаний в будущем расскажу подробнее: объясню логику входа и буду рад вашим советам. Также всегда готов к конструктивной критике.

Ближайшие посты будут посвящены моему мнению об IT компаниях в РФ, в частности $ASTR и $DIAS , мнению о государственных компаниях ( $VTBR $UNAC $SBER ). Выскажу своё мнение об аналитиках на бирже, такиз как БКС. Разьеру БПИФ и выскажу свою критику по нему, а так же поговорю немного и про IPO. В общем постов у меня много написано, все они есть в Телеграмме: https://t.me/flying_dutchman0 , но постепенно буду выпускать и тут. Ждите.

#инвестиции #акции #мосбиржа

​#публичный_портфель

19 неделя

-

Напоминаю, что в рамках этой рубрики еженедельно ВЫ выбираете, какие акции/облигации до 2000 руб мне купить

-

Предлагайте в комментарии какие акции/облигации купить на этой неделе

-

Результаты сейчас:

​$AFLT в минусе на 4,5%

​$VTBR в плюсе на 11,3%

​$DELI в минусе на 6,2%

​$EUTR в минусе на 13%

​$GLRX в плюсе на 2,4%

​$DOMRF в плюсе на 1,7%

​$SBER в плюсе на 3,3%

​$SNGS в плюсе на 3,2%

​$SNGSP в плюсе на 14,9%

​$TATN в плюсе на 5,4%

И ​$YDEX в минусе на 4,9%

Облиги здесь мы не учитываем

Общий счет в плюсе на 0,7%

Облигации застройщиков. Что держу?

Решил тут глянуть, как себя ощущают все застрои в моем уютном облигационном портфеле. Брусники нет, продавал ее. Она в целом ок, но решил не перебарщивать, не мало держу и так.

Кто у меня есть, в алфавитном порядке:

🔸АПРИ, 2 выпуска. Плюс умеренный, отчеты ранее разбирал. Объем небольшой, жду новый отчет (уже скоро), буду смотреть на цифры. В целом хорошая компания, но за риском слежу.

🔸Глоракс, 2 выпуска. Один из моих фаворитов в стройке (последний выпуск брал, 5-ый), идеально вписались в свою нишу и зарабатывают деньги, пока другие выживают. Стабильно крутые отчеты, а сегодня погасили на миллиард выпуск. Вовремя, без отмазок и "нюансов".

К слову, Глоракс аж в +11% торгуется, сильно выше номинала. Не только мне нравится он, по ходу🙂

🔸Самолет, 3 выпуска. Да, все сложно у них, но для меня это ковбойская история. Объем скромный, риски осознаю, наращивать не буду. На 2026 денег, по идее, должно хватить, сложно будет в 2027. Но пока далеко, есть время подождать (ставку то снизят).

🔸ЛСР, 2 выпуска. По отчетам лучше Самолета и ПИКа, естьдивиденды даже. Но, все же, под давлением дкп. Объем не очень большой, не сокращал, но и не добавлял. Лежа и лежат.

🔸ПИК, 1 выпуск. У меня валютник, вход по 89% был, сейчас 98% он. Все ок, держу, не парюсь. Но новые не буду брать.

🔸Эталон, 3 выпуска. Как и Глоракс, ловко занял нишу. Только Глоракс в регионах, а Эталон в столице, элику возводит. Не наращиваю, но и не продаю. Держу как есть.

Классика, в общем. В хорошее время зарабатывают все, в сложное время зарабатывают наиболее подготовленные. Полезный пост, надеюсь.

Кого-то держите, из списка?

​$GLRX ​$SMLT ​$PIKK ​$LSRG ​$ETLN

Еще один выпуск погашен: GloraX - остров стабильности в океане волатильного рынка

В наше тревожное время перед каждым крупным погашением облиг начинается либо сразу шторм на всем долговом рынке, либо в рамках отрасли волнения. Когда-то переживали все за перекредитованных и проблем эмитентов, а теперь чаты бурлят из-за каждого погашения...

Слушайте, ну не без оснований: то Делимобиль с долгами, то Евротранс с исками (эх), то Уралсталь с погашениями или Самолет с запросом государству. Тревога - штука накопительная👍

🔸На этом фоне приятно такие новости видеть (хоть за эту компанию вообще не переживал):

“ПАО «Глоракс» сообщает о погашении облигационного выпуска серии 001P-02 на сумму 1 млрд рублей.”

— Размещение было 15 марта 2024 на 2 года. Ставка 17,25% годовых, выплаты ежемесячно. За весь срок обращения было выплачено 24 купона на сумму более 340 млн рублей.

— Сегодня GloraX выплатили последний купон и погасили номинал. Как и обещали, в полном объеме и в установленные сроки🤝

— На текущий момент в обращении три выпуска: 001P-03, 001P-04 и 001P-05 – с совокупным объемом 8,6 млрд рублей.

— Для понимания кредитного качества: операционные итоги 2025 — продажи 45,9 млрд руб. (+47%). Чистый долг/EBITDA на 1П2025 — 2,8х. По году по МСФО, вероятно, тоже будет ниже 3,0х за счет рекордных продаж, о которых отчитывались в начале года.

— У меня есть 04 и 05 (один +11% к телу, второй пока +2.6%, недавно выходил, разбирал его.

Однозначно спокойнее сон инвестора, когда эмитент выполняет свои обязательства, не удивляет всякими мутными сюрпризами и исправно раскрывает результаты. Корпоративная этика вес имеет👍

По сути, это и есть проявление финансовой дисциплины: не только вовремя гасить бумаги и выполнять обязательства, но и делать управление долгом максимально прозрачным для инвесторов👍

Кстати, компания интересна не только долговым инвесторам: GloraX также торгуется на бирже, и ряд аналитиков отмечают бумаги как одну из самых интересных историй в секторе девелопмента благодаря темпам роста бизнеса и сохраняющейся финансовой дисциплине.

​$GLRX ​$RU000A108132 ​$RU000A10ATR2

Четверг 05.03 🏦 Финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2025г. $MOEX 💻 Финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2025г. $BAZA 📞 Финансовые результаты по МСФО за IV квартал и 12 мес. 2025г. Вэб-каст для инвесторов в 14:30 мск $MTSS Опубликованные данные за 04.03 🏗 Глоракс РСБУ 2025 год $GLRX •Выручка ₽ 3,05 млрд (+59,3% г/г) •Чистая прибыль ₽ 0,352 млрд (-5,3% г/г) ✈️ Финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2025г. $AFLT •Выручка ₽ 902 млрд (+5,3% г/г) •Скорр. чистая прибыль ₽ 22,6 млрд (–64,8% г/г) •Выручка за IV кв ₽ 225 млрд (+2,5% г/г) •Скорр. чистый убыток за IV кв ₽ 2,8 млрд против ₽ 10,2 млрд прибыли годом ранее 🏦 Финансовые результаты МТС-банк по МСФО за 12 мес. 2025г. $MBNK Чистая прибыль ₽ 14,4 млрд (+16,7% г/г) •Чистая прибыль за IV кв ₽ 5 млрд (рост почти в 10 раз) •Рентабельность капитала 14,5% (–0,6% г/г) •Рентабельность капитала в IV кв 19,0% (+2,2% г/г) 🎺 ТМК финансовые результаты по МСФО за 2025 г. $TRMK •Убыток ₽ 24,45 млрд (–11,8% г/г) •Скорр. EBITDA ₽ 74,7 млрд (—19,2% г/г) •Выручка ₽ 404,4 млрд (–24% г/г) •Общий объем реализации трубной продукции составил 2,95 млн тонн (–29% г/г) Не представили информацию: 💻 Хэдхантер СД c повесткой о рекомендации дивидендов по результатам 2025г. $HEAD Всем удачи и зелёных портфелей 💼 _______________________________ #на_неделе #новости #отчетность

Российский рынок акций к вечеру среды остается под давлением продавцов. Индекс МосБиржи балансирует чуть выше психологической отметки 2800 пунктов, потеряв за день 0,54%.

Одной из причин стала геополитическая неопределенность: инвесторы разочарованы отсутствием прогресса в переговорах по украинскому вопросу и опасаются, что мирный процесс затянется. Это заставляет игроков фиксировать прибыль и уходить в кэш.

Снижение ставки под вопросом: изменение бюджетного правила может аукнуться жесткостью денежно-кредитной политики. Снижение «базовой цены на нефть» само по себе нейтрально, если сокращаются расходы.

Но если власти решат не экономить, а занимать больше, чтобы компенсировать нехватку нефтедолларов, — это подстегнет инфляцию. В таком случае ЦБ будет вынужден дольше держать ключевую ставку высокой, тормозя ее снижение.

В марте валютные интервенции Минфина проводиться не будут — это первая такая приостановка с 2022 года. Ведомство ждет, пока законодатели утвердят новую планку отсечения цен на нефть. После этого чиновники пересчитают, сколько в итоге нужно будет купить или продать валюты с начала года. Рынок отреагировал мгновенно: доллар пошел вверх.

Цена на нефть Brent не дотянулась до вчерашних $85. Ситуация в Ормузском проливе по-прежнему опасная (Иран блокирует проход судов), но трейдеров это уже не пугает.

Их успокоило Международное энергетическое агентство, пообещавшее помочь рынку. К тому же в США неожиданно выросли запасы нефти — это обычно толкает цены вниз.

Макроэкономический фон ухудшается: Инфляция хоть и замедлилась до 0,08% (против 0,19% неделей ранее), но рынок это не радует из-за сигналов ЦБ о возможной паузе по ставке.

Главный негатив пришел от Минэкономразвития: январь показал падение ВВП на 2,1% в годовом выражении после декабрьского роста в 1,9%. Безработица при этом остается низкой.

Что по технике: Индекс МосБиржи продолжает движение к ключевой поддержке 2800 пунктов. Пробой этого уровня открывает дорогу к более глубокой коррекции с промежуточными целями 2780 и 2750.

Фундаментально рынок по-прежнему не находит поводов для разворота: старые проблемы никуда не делись, геополитический драйвер отсутствует. Участники торгов не спешат набирать позиции и предпочитают наблюдать за новостным фоном в ожидании внятных триггеров для роста. Подождем и мы.

📍 Из корпоративных новостей:

Глоракс $GLRX РСБУ 2025 год: Выручка ₽3,05 млрд (+59,3% г/г), Чистая прибыль ₽0,352 млрд (-5,3% г/г).

МТС Банк $MBNK МСФО за 2025 год: Чистая прибыль ₽14,4 млрд (+16,7% г/г), Рентабельность капитала 14,5% (–0,6% г/г).

МГКЛ $MGKL хочет приобрести банк с универсальной лицензией, в идеале — с лицензией на операции с драгметаллами.

АПРИ $APRI ввела в эксплуатацию первую очередь ЖК "ТвояПривилегия" в Академическом районе Екатеринбурга.

ТМК $TRMK отчет МСФО за 2025 год: Убыток ₽24,45 млрд (–11,8% г/г), Выручка ₽404,4 млрд (–24% г/г)

Аэрофлот $AFLT отчитался за 2025 год. Чистая прибыль упала на 64,8% до 22,6 млрд рублей.

• Лидеры: Позитив $POSI (+4,45%), Базис $BAZA (+3,8%), Whoosh $WUSH (+3,37%), Русал $RUAL (+3,2%).

• Аутсайдеры: Фикс Прайс $FIXR (-3,35%), ДВМП $FESH (-3,13%), МТС Банк $MBNK (-2,66%), РуссНефть $RNFT (-2,56%).

05.03.2026 - четверг

• $MOEX — МосБиржа финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2025г.

• $BAZA — Базис финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2025г.

• $MTSS — МТС финансовые результаты по МСФО за IV квартал и 12 мес. 2025г.

Более подробно пишу про эти и другие компании на своей странице, так что подписывайтесь. Будем проходить этот путь вместе.

#акции #новости #аналитика #инвестор #инвестиции #новичкам #расту_сбазар

'Не является инвестиционной рекомендацией

18 неделя

-

Напоминаю, что в рамках этой рубрики еженедельно ВЫ выбираете, какие акции/облигации до 2000 руб мне купить(на этой неделе до 5000)

-

Предлагайте в комментарии какие акции/облигации купить на этой неделе

-

На этой неделе будем покупать акции/облиги на 5000, со следующей уже привычные 2000

Нефтянка летит вверх на фоне конфликта между Ираном и США, Израилем, а остальные акции стоят на месте/снижаются

Результаты сейчас:

$AFLT в минусе на 0,6%

$VTBR в плюсе на 9,8%

$DELI в минусе на 16,9%

$EUTR в минусе на 4,9%

$GLRX в плюсе на 2,4%

$DOMRF в минусе на 0,1%

$SBER в плюсе на 1,9%

$SNGS в плюсе на 1,9%

$SNGSP в плюсе на 10%

$TATN в плюсе на 5,5%

И $YDEX в минусе на 4,4%

Облиги здесь мы не учитываем

Общий счет в плюсе на 0,6%

-

Донатики

https://www.tbank.ru/cf/ZgBLmRQ4lo

Буду благодарен за поддержку, деньги пойдут в эту рубрику❤️

—
Телеграм канал с голосованием
https://t.me/clubofinvest
_______

#не_иир #рекомендации #публичный_портфель #инвестиции #эксперимент #статистика

​#milka1992

🔸История компании: ​$GLRX

▫️Основана в 2014 году.

▫️2016 год - компания вошла в топ-10 застройщиков Санкт-Петербурга.

▫️2018 год - GloraX вошла в пятерку крупнейших застройщиков Санкт-Петербурга.

▫️2019 год - компания признана лидером рынка жилой недвижимости Санкт-Петербурга по версии PROESTATE & TOBY AWARDS.

▫️2020 год - компания продала свою первую площадку в Москве, так как ей было сложно начинать проекты в столице.

▫️2021 год - анонсировано участие GloraX в масштабной реконструкции Нижнего Новгорода.

🔻Их любимый формат это жилье бизнес класса.

🔸IPO: совсем недавно состоялось и удалось привлечь 2,1 млрд рублей.

🔸Чем занимается компания: мультиформатным девелопментом - строительством жилых комплексов, коммерческой недвижимости и объектов социальной инфраструктуры.

🔸Состав основных акционеров: Андрей Биржин - свыше 84%.

🔸Free-float: 11,6%.

🔸Отчет МСФО за первые шесть месяцев 2025 год:

▪️Выручка: 18,7 млрд рублей, что на 45% больше по отношению г/г.

▪️Чистая прибыль: 2 3 млрд рублей, что в 3,7 раза больше по отношению г/г.

🔸Дивиденды: естественно пока не было.

🔸Капитализация компании: 18,1 млрд рублей.

🔸Средний дневной оборот торгов: 77 млн рублей.

🔸Штат сотрудников: 13.500 человек.

🔸Кредитный рейтинг: ruВВВ+.

📈Супер хай: цена акции поднималась до 64 рублей это и есть цена размещения одной акции).

📉Самый лой: цена опускалась до 57 рублей.

📊Сейчас цена находится у уровня 62,11 рублей за акцию.

🔸Облигации: на рынке представлены четыре серии облигаций, выплаты купонов идут вовремя.

• Так же на рынке представлены две смарт-облигации, по которым купоны платят тоже вовремя.

​$RU000A108132

​$RU000A10ATR2 и другие

🔷Заключение:

🔹В краткосрочной перспективе: свежий представитель на рынке, в том смысле что IPO было относительно недавно, ходят разные слухи, что дивам быть, но потенциал конечно есть для работы в таком формате.

🔹В среднесрочной перспективе: сейчас это вкусно, ведь для тех кто купил акции данной компании до 28.11.2025 - через год предусмотрена оферта, выкуп акций плюс 19% к цене, очень хорошее вложение под 19% годовых, а там может быть и рост будет активный, ведь отчет обрадовал - это точно.

• Стоит помнить, что под такой выкуп цены акции тоже в 8 из 10 раз растут и бывают даже выше цены выкупа на момент выкупа.

Опять же исходя из формата, что ЦБ сменил риторику в сторону смягчения ДКП, то этот формат работы один из приоритетных, лично в моем понимании.

🔹В долгосрочной перспективе: с одной стороны мы едем к цели по уровню инфляции, а соответственно и на цель снижения инфляции до абсолютно рабочих цифр 11-12%. С другой стороны мы понимаем, что эффект от снижения КС у застройщиков дает эффект, где-то в финансовом эквиваленте не раньше чем через 5-6 месяцев, либо же при активном систематическом снижении КС через 4 месяца.

• На мой субъективный взгляд самый топовый вариант «относительный» среднесрок (на один год под оферту), на втором месте это короткосрок, а вот долгосрок в самом неперспективном виде для меня, но отчеты радуют, вопрос лишь в том, что это свежий эмитент на нашем рынке (а мы знаем, что листинг практически у всех сейчас идет по верхней границе), поэтому рассчитать точку входа нереально.

• Но если допустить формат выхода к стабильным дивидендам, то очень и очень интересно.

❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️

Узнала много нового о Глоракс, акции и облигации которого я держу.

Большое всего удивило, что директор Кашинский более 20 лет назад работал в Пике.

​$GLRX

✅ По данным ДОМ.PФ (ЕИСЖС), в январе застройщики реализовали 2,4 млн кв. м жилья (+71% г/г). В денежном выражении — 495 млрд руб. (+76% г/г). Это сильнейший результат за всю историю наблюдений.

Формальным триггером роста стало изменение параметров «Семейной ипотеки» с 1 февраля. Доля ипотечных сделок составила 79%, наличные и рассрочки — 21%, то есть структура практически не изменилась относительно второго полугодия 2025 года.

Однако масштаб прироста в деньгах (+76%) говорит не только об эффекте «опережающего спроса». Речь скорее о реализации накопленного спроса 2024–2025 гг., сформированного в условиях высокой стоимости фондирования. Теперь, в условиях постепенного смягчения ДКП покупатели готовы входить в сделки, если видят понятный горизонт действия программ.

👉Бенефициары роста - региональные девелоперы
В субъектах за пределами топ-10 по объему строительства рост составил +91% г/г против +57% в крупнейших регионах. Разница почти двукратная. Это указывает на более высокую чувствительность регионального спроса к изменению условий финансирования и меньшую насыщенность предложения. Столичные рынки, напротив, реагируют сдержаннее из-за высокой ценовой базы и плотности застройки.

👉Как себя чувствуют публичные игроки
Январская статистика усилила дивергенцию между компаниями с региональной диверсификацией и игроками, сконцентрированными на Москве и Московской области:

▪️Крупные федеральные девелоперы с высокой долей столичных проектов — Группа ЛСР(+49,6% г/г) и Самолет (+2,5% г/г) — продемонстрировали умеренный прирост, ПИК и Эталон показали отрицательную динамику г/г.

▪️Наиболее выраженную положительную динамику показал GloraX, последовательно реализующий стратегию регионального развития: 4,08 млрд руб. продаж в январе против 930 млн руб. годом ранее (+337% г/г). За счет сохранения темпов роста выше рынка и сохранения рентабельности среди публичных игроков сектора GloraX на данный момент выглядит наиболее привлекательно.

👉Устойчивость динамики
Январь — традиционно низкий сезон для застройщиков (рынок раскачивается к марту), поэтому результат GloraX выглядит еще более весомо. Статистика подтверждает, что региональный фактор остается ключевым драйвером, и GloraX — его главный бенефициар среди публичных игроков.

$DOMRF $SMLT $PIKK $GLRX $LSRG $ETLN

📉 Рынок

В середине дня российский рынок ускорил снижение на фоне возросшей геополитической неопределённости и ухудшения валютного фактора.
На вечерней сессии Индекс МосБиржи заметно отскочил от минимумов, реагируя на новости с переговорного трека. $MOEX $IMOEX

📊 Облигации

ОФЗ прервали рост предыдущих четырёх сессий. Индекс RGBI сократил более половины умеренных дневных потерь $RGBI

📈 Лидеры
• ВУШ +9,07% $WUSH
• Сегежа +2,94% $SGZH
• Глоракс +2,72% $GLRX

📉 Аутсайдеры
• ЮГК −4,39% $UGLD
• Селигдар −3,25% $SELG
• МКПАО ЮМГ −2,6% $GEMC

🔍 В деталях

С открытия рынок двигался разнонаправленно, однако в середине дня продавцы перехватили инициативу.
Давление усилила неопределённость вокруг переговоров в Женеве — встреча проходит в закрытом формате, без оперативных комментариев.

Дополнительный фактор — очередная волна укрепления рубля. Сильная валюта ухудшает перспективы экспортеров и бюджетных поступлений, что постепенно отражается в котировках сырьевых компаний.

Вечером произошёл уверенный отскок после сообщений о завершении первого дня переговоров и сохранении вовлечённости США в процесс урегулирования. Рынок реагирует даже на умеренно нейтральные сигналы.

Если геополитический фон не ухудшится, индекс может вновь предпринять попытку движения к 2800 п.

Объём торгов составил 60,9 млрд руб.

🏢 Корпоративные события

• Эталон / Сегежа / АФК Система — выглядят сильнее рынка на фоне ожиданий дальнейшего снижения ключевой ставки. Зампред ЦБ Алексей Заботкин отметил временный характер январских проинфляционных факторов. $ETLN $AFKS

• ЮГК / Селигдар / Полюс — под давлением из-за ускорения коррекции золота. Попытки восстановления металла пока неустойчивы. $SELG $PLZL

• РУСАЛ — переписал недельный минимум. Давление оказывает укрепление рубля. $RUAL

• Ozon Фармацевтика — продажи в 2025 г. выросли втрое быстрее фармрынка. $OZPH

• Яндекс — менеджмент планирует рекомендовать дивиденды за 2025 г. в размере 110 руб. на акцию (+37,5% к предыдущей выплате). $YDEX

⬇️ ЛИЧНЫЕ ИТОГИ ДНЯ

Сегодня торговал аккуратно — заходить во всё подряд не хотелось.

💼 Сделки:

• ВК $VKCO — вход на новости о возможной блокировке Telegram
❌ −0,28% (зашёл поздно)

• Аптечная сеть 36,6 $APTK — шорт после раскрытия предварительных результатов
✔️ +0,38%
✔️ +0,30%

• Сургутнефтегаз-ап $SNGSP — торговал отскок
✔️ +0,21%
✔️ +0,25%

День закрыл в небольшом плюсе. Как писал ранее — главная цель сейчас системная доходность.

📌 Более развернутые мысли, логика сделок и идеи — в профиле.
Поставь 👍, и не забудь подписаться, чтобы не потерять!

 ✅ Банк России на первом в этом году заседании неожиданно снизил ключевую ставку на 50 б.п. — до 15,5%. Базовый сценарий на 2026 год — это 13,5–14,5%, то есть курс на смягчение продолжается. Для акций это плюс: дешевеет фондирование, падает доходность вкладов и облигаций, часть капитала перетекает в рынок.

👉Почему важны девелоперы?
Девелопмент— один из самых чувствительных к ставке секторов. За год индекс недвижимости Мосбиржи −27% г/г на фоне дорогих денег и охлаждения спроса. Для сравнения, Индекс Мосбиржи просел около −6%. Сектор оказался под двойным давлением, но массовых банкротств не случилось — компании адаптировались, а котировки так и не восстановились. Логичный вопрос: формируется ли точка входа?

👉Картина по компаниям неоднородная
▪️Самолет — лидер по объёму стройки (4,5+ млн кв. м), но высокий долг, крупные процентные расходы, продажа части земельного банка, задержки проектов и запрос на господдержку 50 млрд руб. Снижение ставки помогает, но риски остаются.

▪️ПИК — инвестиционная история ослабла из-за корпоративных решений: отмена дивполитики, попытка обратного сплита, оферта с выгодой для нового акционера и слабая коммуникация с рынком — доверие подорвано.

▪️ЛСР — сильные позиции в Петербурге и дивиденды поддерживают котировки, но запуск новых проектов ограничен. Без расширения портфеля устойчивость выплат может оказаться под давлением.

👉Кто выглядит лучше всего?
На этом фоне Глоракс смотрится более сбалансированной историей. IPO в прошлом году, ставка на регионы (около 60% продаж), рост продаж около 47% г/г, умеренный долг около 2,8х ND/EBITDA. Региональная экспансия даёт меньше конкуренции и больший потенциал роста, чем столичные рынки.

👉Вывод
В целом ставка на сектор жилья в 2026 году выглядит логичной на фоне снижения ключевой ставки и постепенного восстановления спроса. Пока наиболее интересной историей выглядит Глоракс, которые уже прибавили +3% после решения ЦБ, тогда как остальные выросли лишь 0,5-1%. Это указывает на то, что именно эту компанию инвесторы рассматривают как одного из главных бенефициаров.

$GLRX $SMLT $PIKK $LSRG

Изучил обновленную стратегию инвесткомпании Т-Инвестиции. Сделал краткий конспект. 

Вот такой вот вечер.

$VTBR как покраснел так красный как после хорошей парилки и сидит. 🤣🤣🤣 ну понятно что отрос но не сильно.

$SMLT ну это магия походу. Чуть ли не раньше всех позеленел, не ну $PIKK то вообще на таком рынке плюсует, но  у меня есть вопрос,  а на что рассчитывают лонгусты тут? На снижение КС? Начнём с того что снижение с 21% до 16% по факту ничерта  не дало, да спору нет отчетов годовых нет, но если самолет просит у Государства поддержки это о многом говорит. Не есть конечно вариант что ребята которые топят за лонг по застройщикам это еще и $ETLN и $GLRX рассчитывают на рост наверное на снижение КС, народ просыпаемся смотрим на инфляцию и сорямба  у нас за месяц инфляция на половину от позитивного прогноза ЦБ , чтобы снизили кс 13.02.2026 нужно чуда чтобы в следующую неделю дефляция была не меньше 1%, шансы в минусовой степени, тут молится в пору чтобы не подняли.🤣🤣🤣

$GAZP и $SBER просто два столба которые на гуляние нашего индекса $MOEX от 2720.7 до 2738 пунктов показали максимальное изменение в 0,3% так что ребзя стабильность признак большого веса в индексе, или мастерства.🤣🤣🤣

$GMKN а вот тут реальная жара началась, конкретно минусит на 3%  и психологический барьер в 150 рублей уже ой  как близко, а от туда ну вы сами все поняли.🤣🤣🤣

$RNFT не ну крупные мальчики и девочки раскачегарили, а падать то толком собираемся или нет, или у них блин палка выручалка  как у $VKCO есть в виде Макса?🤣🤣🤣🤣 ну ладно что погнали новости:

1-
Снижение поступлений в январе
 
В январе объем входящих платежей, проведенных через Банк России, уменьшился на 2,4% по сравнению со средним показателем за четвертый квартал. В значительной степени это связано со снижением рублевых цен на нефть еще в конце 2025 года.
 
Поступления без учета добывающих отраслей, нефтепродуктов и государственного управления увеличились на 1,9% за счет отраслей потребительского спроса.
 

2-
Иран захватил два танкера с более 1 млн литров контрабандного топлива, — СМИ.

КСИР заявил о задержании двух судов в Персидском заливе, на которых было более 1 млн литров нелегального топлива. 15 иностранных моряков переданы судебным властям, их национальности и флаги танкеров не раскрываются.

3-
ЛАВРОВ НАЗВАЛ "ПОКАЗАТЕЛЬНЫМ БРЕДОМ" ПУБЛИКАЦИЮ FINANCIAL TIMES О СОГЛАСОВАНИИ ГАРАНТИЙ БЕЗОПАСНОСТИ УКРАИНЕ

БЕЗ РЕШЕНИЯ ВОПРОСА ОБ УРЕГУЛИРОВАНИИ, ГАРАНТИИ БЕЗОПАСНОСТИ БУДУТ ИСПОЛЬЗОВАТЬСЯ ДЛЯ НАКАЧИВАНИЯ УКРАИНЫ ОРУЖИЕМ - ЛАВРОВ

4-
Крупнейшие российские гостиничные операторы «Azimut Hotels», «Cosmos Hotel Group», группа «Мантера», «Alean Collection», «Русские Сезоны», «Accor», «Ателика», «Кронвелл Групп» отключили продажи своих отелей через агрегатор «Яндекс Путешествия». $YDEX Об этом сообщили в Российском союзе туриндустрии.

Причиной такого решения стало повышение базовой комиссии сервисом с 1 февраля с 15% до 17%.

5-
В Москве закончились мощности для новых дата-центров (ЦОДов): энергосетевые компании отказывают в подключении новых центров, потому что мощности либо заняты, либо зарезервированы до 2028 года под крупных игроков. Бизнесу приходится выносить серверы в регионы, но удалённость добавляет задержки загрузки, теперь интернет может стать чуть хуже и дороже, считают в сети.

Полпишись чтобы быть в курсе!

Напомню еще 57 новых подписчиков и новой пост прогноз с меня.

Не Иир

А что, если взять да сравнить всех застройщиков? Да да, так можно было

Очень-очень много цифр, ибо сравнил операционные результаты девелоперов за 2025. Но сначала немного статистики по рынку за 2025 год от :

• Объем продаж: 5.2 трлн.руб (+11% г/г)

• Объем продаж: 25.6 млн.кв.м (+1% г/г)

• Доля ипотеку: 73% (76% годом ранее)

Как видим, с недвигой все норм, продажи остались на уровне прошлого года, несмотря на высокую ставку. Падения цен не было, хотя многие ожидали. А теперь к застройщикам:

🔸GloraX. Начнем с нового игрока на бирже, далее старички.

• Объем продаж: 45.9 млрд.руб (+47% г/г)

• Объем продаж: 219.6 тыс.кв.м (+80% г/г)

• Доля ипотеки: 69% (66% годом ранее)

Первый годовой операционный отчет в статусе публичной компании. Сразу красивый.

Мой фаворит среди застройщиков. Благодаря ставке на региональное развитие и значительному земельному банку растут быстрее коллег по цеху (фин.результаты и темпы роста это подтверждают).

Ещё плюс - ценник не как у столичных котов, влезает в семейную ипотеку.

При прочих равных ожидаю от него топ динамику в отрасли. Облиги держу, новые брал.

🔸Эталон. Молодец, ибо занял пухлый VIP сегмент.

• Объем продаж: 153.5 млрд.руб (+6% г/г)

• Объем продаж: 671 тыс.кв.м (-4% г/г)

• Доля ипотеки: 20% (30% годом ранее)

Облиги держу, по акциям пока в стороне. Один из немногих, кто смог освоить спрос на бетон от богатых в должном виде. Рассрочки платятся, жк строятся, все хорошо. Расширили портфель покупкой участков. Заняли свою нишу и в ней работают. Сегментирование рынка всегда дает эффект.

🔸Самолет. Увы, но пока не молодец. Хотя облиги радуют.

• Объем продаж: 272 млрд.руб (-4% г/г)

• Объем продаж: 1 218 тыс.кв.м (-6% г/г)

• Доля ипотеки: 62% (71% годом ранее)

С долгом вроде начали работать, но Самолету сложнее всех. Старые выпуски облигаций держу (не переживаю), а с новыми выпусками не тороплюсь. Акций, очевидно, нет.

Самолёт в свое время слишком масштабно разогнался, а рынок остудил пыл. Порой лучше быть меньше, гибкость полезна бизнесу.

🔸АПРИ

• Объем продаж: 20.9 млрд.руб (+6% г/г)

• Объем продаж: 109.2 тыс.кв.м (-28% г/г)

• Доля ипотеки: 62% (60% годом ранее)

Ситуация в секторе во 2 пол. 2025 г. улучшилась, есть изменения в фин.показателях, сильный конец года перекрыл слабый старт, но пока не тороплюсь с покупками. Строят теперь не только в Челябинске, компания продолжит масштабироваться в 5 регионах.

Интересный локальный игрок, но звезд с неба не хватают.

🔸ЛСР. Из большой тройки - самый бодрый.

• Объем продаж: 191 млрд.руб (+17% г/г)

• Объем продаж: 689 тыс.кв.м (+4% г/г)

Кратных результатов от 2025 г. к сожалению ждать не стоит, но компания обладает наибольшей финансовой устойчивостью (в сравнении с самолет-пик), также есть интересные облиги. Ещё дивиденды платят.

🔸ПИК. Не попал в табличку, распишу кратко.

Глыба, гигант, никуда не исчезнет он. Облиг хороших нет, отношение к инвесторам ужас (помним попытку кидка с сплитом!!!).

Дворы хорошие делают, в целом компания-легенда, но инвестировать туда не буду.

🔸Итоги. Кто крут, а кто нет?

Нравится очень Глоракс, нравится Эталон (без акций, но облиги да), из большой тройки лидирует ЛСР (ну как лидирует… остальные стагнируют).

После отмены льготки все ждали крах отрасли и падения цен на жилье. В итоге дисконт был в 2023-2024 (через скидки либо рассрочки), при этом жесткого краха не произошло.

В регионах много где рост (ибо потом новых денег, в семейку влезают люди еще), в Москве же строят коммерсы только бизнес/премиум, а стандарт заняла реновация.

Выходит, что простой человек остался при конских ценах и без ипотеки. Кто ждал «дешевле» — получили дороже, а ставку хуже. Увы😔

Да, ипотеку однажды вернут (ставку то снизят), но цены ниже не жду. Увы, но только выше.

Надеюсь, разбор был полезен👍👍

$PIKK $SMLT $ETLN $GLRX $LSRG

💭 Разберём феномен роста девелопера GloraX в условиях рыночной нестабильности...

💰 Финансовая часть

📊 За период с 2022 по 2024 год выручка компании GloraX росла быстрее, чем объем продаж, увеличившись примерно в шесть раз. По прогнозам, ежегодный средний прирост выручки составит порядка 28%, повторяя тенденцию изменения объема продаж с небольшой задержкой.

🤔 В течение трехлетнего промежутка (2022–2024 гг.) средняя валовая рентабельность GloraX составляла приблизительно 41%. Это значительно выше средних значений по рынку публичного сектора (около 33,4%). К середине 2025 года компания смогла сохранить этот высокий уровень валовой прибыли, равняющийся 41%, что продолжает превышать показатели крупных девелоперов.

💳 К июню 2025 года коэффициент долговой нагрузки GloraX немного повысился, достигнув значения 4,9х. Хотя этот показатель выше средней величины у большинства публичных девелоперов (примерно 3,9х), он остается гораздо ниже аналогичных цифр у конкурирующих компаний, таких как Самолет (9,5х), и близок к уровню компании Эталон (4,7х).

✔️ Операционная часть (2025 год)

💪 Девелопер установил новый рекорд по итогам годовой деятельности. Дополнительно компания сумела перевыполнить поставленную цель по объему продаж в денежном выражении, которую анонсировала в марте 2025 года.

🧐 Объем подписанных контрактов вырос на 80%, достигнув отметки в 219,6 тыс. кв.м. Продажи жилья в денежном эквиваленте увеличились на 47% и достигли суммы в 45,9 млрд руб.

📃 Количество подписанных соглашений возросло почти вдвое (+111%) и составило 6 320 единиц, тогда как ранее было зафиксировано лишь 3 001 договор. Такой существенный прирост отражает повышение активности покупателей.

🔲 Средняя стоимость квадратного метра снизилась на 16%, остановившись на отметке в 214 тыс. руб./кв.м. Уменьшение цены объясняется ростом числа сделок в регионах, где недвижимость традиционно дешевле столичных цен. Доля региональных продаж достигла 60%.

🏦 Доля покупок с использованием ипотеки увеличилась до 69%.

📌 Итог

💰 Финансовые показатели демонстрируют высокие темпы роста, а подводя итоги 2025 года, можно утверждать, что компания сохранила позицию лидера темпов роста на российском рынке недвижимости и подтвердила способность уверенно превосходить свои же планы.

🏗️ Запуск множества новых объектов именно в регионах способствовал значительному увеличению объемов возводимого жилья, позволив компании занять лидирующее положение в топ-20 крупнейших строительных компаний по количеству строящихся объектов.

🎯 ИнвестВзгляд: Это лишь второй девелопер, по которому просматривается идея.

📊 Фундаментальный анализ: ✅ Покупать - компания демонстрирует устойчивый рост, эффективно управляя рисками и поддерживая лидерские позиции на рынке недвижимости.

💣 Риски: ☁️ Умеренные - увеличение долговой нагрузки и зависимость от внешних факторов не дают повода поставить другую оценку, даже несмотря на множество позитивных моментов.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Компания стабильно растет, успешно выполняя и даже превышая поставленные цели, демонстрируя отличную финансовую динамику и эффективное управление рисками.

Как думаете, кто еще из девелоперов заслуживает такое внимание, чтобы можно было проставить идею ⁉️

$GLRX #GLRX #недвижимость #GloraX #регионы #ипотека #риски #кризис #девелопер #инвестиции 

IPO в 2025 вид имеют. Во как👍

Тот самый случай, когда широкий рынок сыграл хуже айпио. Понимаю, все уже отвыкли от такой роскоши... Расскажите в комментах, брали что-то?

🔸ДОМРФ, крупнейшее. Мастоодонт, глыба. Ну тут все очевидно, крайне наивно было проходить мимо и ждать слива. Там сразу дали понять, что сделают красиво. Обещания выполнили.

Далее жду дивы, 245р ближайшие. К ним, очевидно, еще могут пнуь цену.

🔸Базис. Тикер прикольный, BAZA. На старте шляпа случилась, народ в панике выбегать начал (спрашивается, а нафига брали то? чтобы в минус выйти?🍿). Но позже подвезли приятные новости и дали заработать терпеливым. Не возьмусь прогнозировать цели, но маркетинг у ребят однозначно сильный. Это всегда плюс для инвестора.

🔸Глоракс. Не просто айпио, а еще и защита инвестора внутри. По динамике лучшие среди застройщиков (а отрасль под диким прессом), помимо акций дали еще жирные облиги (брал, держу). Однозначно нравятся.

Получается, что все трое молодцы и прикопаться хоть и можно, но не нужно. Вспомните выходы 2023-2024, как там кидали-бросали инвесторов как лохов.

Понимаю, многие скажут "ой-ой, посмтрим через пару лет", но так далеко загадывать в наше время занятие странное. Во всех сферах. Завтрашний то день в тумане😁

$BAZA $DOMRF $GLRX

Всем привет 🤝🏼 Предлагаю разобрать, что меняется в льготной ипотеке и как это может ударить по застройщикам. С 1 февраля 2026 г. вступает новое правило: 👉 1 льготная ипотека = 1 семья. Для реализации этого условия оба взрослых члена семьи должны выступать созаёмщиками. Кто под ударом? 🏢 На Мосбирже сейчас 5 публичных застройщиков: $PIKK , $SMLT $ETLN $LSRG и относительно недавно — $GLRX •На фоне грядущих ограничений мы уже увидели всплеск покупок в конце 2025 г., и, вероятно, инерционный спрос сохранится в январе 2026 г. — люди стараются «запрыгнуть в последний вагон». Разберём на примере ЛСР 🏗 $LSRG Компания недавно опубликовала операционные результаты за 2025 год: 📈 Заключённые контракты за год • По площади: +3,7% — 689 тыс. кв. м против 664 тыс. кв. м в 2024 г • В деньгах: +17% — 191 млрд ₽ против 163 млрд ₽ в 2024 г 📊 4 квартал 2025 г. • Новых контрактов: 289 тыс. кв. м против 177 тыс. кв. м годом ранее • В денежном выражении: 83 млрд ₽ против 48 млрд ₽ в 2024 г Что важно понимать? Если сравнивать 2025 и 2024 годы, то качественного роста здесь нет. Рост выручки в рублях — это следствие: • повышения цены 1 кв. м • ажиотажного спроса перед ужесточением условий 📌 Для ориентира: в Москве цены на новостройки за год выросли примерно на 30%. Дополнительный фактор ажиотажа Рынок также подогревали слухи (официально не утверждённые) о возможных изменениях ставок: • 10–12% — семья с 1 ребёнком • 6% — 2 ребёнка (без изменений) • 4% — 3 ребёнка и более К счастью для застройщиков, дальше слухов это не ушло. А как вы считаете: •Какие перспективы у застройщиков, которые принципиально не снижают цены и уверены, что спрос будет бесконечным❓️ 🫧

Глоракс выходит на рынок с новым облигационным выпуском. Рынок девелопмента сейчас не самый простой. Геополитическая ситуация, изменения в экономике и колебания на фондовых рынках создают вызовы. Но такие вызовы открывают возможности для инвесторов, и Глоракс предлагает свою стратегию. $GLRX

📌 Параметры нового займа
Речь идёт о выпуске 001P-05:

●        Объём — не менее 3 млрд ₽

●        Номинал — 1 000 ₽

●        Срок обращения — 3,5 года (1 260 дней)

●        Купон — фиксированный, купонный период 30 дней

●        Амортизация и оферта — отсутствуют

●        Ориентир ставки — не выше 21% годовых (доходность не выше 23,14% годовых)

●        Кредитный рейтинг — BВB(RU) от АКРА и BBB+.ru от НКР, прогноз стабильный

●        Сбор книги — 23 января 2026

●        Размещение — 28 января 2026

📈 Бизнес на подъёме
Компания активно увеличивает свои операционные показатели, несмотря на сложности в секторе. За 2025 года Глоракс показал:

●        Объём заключённых договоров +80% (219,6 тыс. кв.м.), что свидетельствует о сильном росте в регионе.

●        Продажи недвижимости увеличились на 47%, составив 45,9 млрд ₽, что значительно превышает показатели за 2024 год.

●        Количество заключённых договоров +111% (6 320 шт.) — компания удвоила свой объём сделок.

●        Доля продаж региональных проектов по объему проданных площадей увеличилась в 5 раз до 60% (12% за 2024 г.)

🚀 Почему это интересно?

●        Рост выручки и операционных показателей: Компания продолжает ускоряться. Высокие темпы роста в ключевых сегментах показывают, что компания умеет адаптироваться и эффективно масштабироваться, несмотря на внешние факторы.

●        Благоприятная ситуация на рынке недвижимости: География и типы продаваемых объектов хорошо адаптированы под текущий рынок, а снижение ключевой ставки помогает ускорять продажи за счёт ипотек.

●        Рынок растёт, а компания расширяет горизонты: Глоракс активно развивает региональные проекты, увеличивая долю региональных продаж до 60% в 2025 году.

●        Компания активно использует момент, выходя на рынок с новым облигационным выпуском, который ориентирован на поддержание роста и реинвестирование в расширение бизнеса.

💡 Стоит обратить внимание: Это уже шестой по счету выпуск, что позволяет судить о сложившейся репутации - компания имеет историю своевременных погашений и выплат купонов, а долговой рынок для неё является устойчивым источником финансирования, а не разовым инструментом.

🧭 Лично я планирую участвовать в размещении, если купонная ставка останется на уровне, обещанном организаторами. При текущих условиях, это хорошая возможность зафиксировать ставку на такой срок, без амортизации и оферт. $RU000A108132 $RU000A10ATR2

🏠GloraX и новый облигационный выпуск

Этот год не выглядит простым для стратегий, завязанных на рост рынка. Геополитика, бюджет, траектория ставки и спрос — слишком много переменных, чтобы рассчитывать на устойчивый рост рынка. В такой конфигурации угадывать движение индекса — занятие неблагодарное. Но опыт подсказывает: даже когда рост под вопросом, рынок всё равно оставляет пространство для доходности — просто искать приходится в других инструментах.

Сегодня рассмотрим GloraX, который открывает книгу заявок на новый облигационный выпуск серии 001P-05.

▪️ Объём размещения — от 3 млрд рублей
▪️ Срок обращения — 3,5 года
▪️ Купон — фиксированный, с ежемесячной выплатой
▪️ Ориентир по ставке — до 21% годовых
▪️ Эффективная доходность — до 23,14%
▪️ Оферты и амортизация — отсутствуют
▪️ Кредитные рейтинги эмитента — BBB(RU) от АКРА и BBB+.ru от НКР, прогноз стабильный
▪️ Предварительная дата букбилдинга — 23 января 2026 года
▪️ Предварительная дата размещения — 28 января 2026 года

С условиями по выпуску всё ясно. Дальше обращаем внимание, как компания собирается обслуживать свои долги и с какими результатами закрыла 2025 год.

️
🔷️ Обещания и факт: свежие операционные показатели за 2025 год превысили гайденс

Прошлый год был непростым для девелоперского сектора, но GloraX $GLRX завершил его с продажами на уровне 45,9 млрд рублей, даже превысив диапазон, который компания публично закладывала в ходе IPO. Ориентиры не пересматривались задним числом и не объяснялись рыночной конъюнктурой — они были выполнены фактически.

Объём реализованных площадей вырос на 80% год к году, количество сделок — более чем в два раза. Рост носил системный характер: сильный четвёртый квартал стал логичным завершением года, а не единственным драйвером результата.

За этим результатом стоит и изменение масштаба бизнеса. По итогам 2025 года объём текущего строительства GloraX достиг 770 тыс. кв. м, что позволило компании войти в топ-20 девелоперов России по этому показателю.

География также расширилась: в течение 2025 года строительство велось уже в 8 регионах против 6 годом ранее. Региональная экспансия стала системной частью модели роста.

Отдельно стоит отметить темпы запуска новых проектов. В 2025 году компания получила 14 разрешений на строительство, что обеспечило расширение витрины и поддержало рост продаж без пауз между проектами.


🔷️ Региональная структура продаж

За год доля региональных проектов увеличилась до 60%. Это отражает смещение фокуса в рынки с более устойчивым спросом, а не снижение качества портфеля. Основной продукт — комфорт-класс, максимально совместимый с льготной ипотекой.

В результате 69% сделок приходится на ипотеку, а доля рассрочек продолжает сокращаться. Это ускоряет наполнение эскроу-счетов и снижает чувствительность бизнеса к стоимости проектного финансирования.


️🔷️ Позиция выпуска на долговой кривой

Новый выпуск выходит с премией к уже обращающимся облигациям GloraX. Прошлые выпуски были хорошо восприняты рынком, а обороты торгов по ним превышали ожидания. При этом управляемость бизнеса и операционные метрики за прошедший год не ухудшились, а стали более прозрачными. Это уже шестой по счету выпуск, что позволяет судить о сложившейся репутации - компания имеет историю своевременных погашений и выплат купонов, а долговой рынок для неё — устойчивый источник финансирования, а не разовый инструмент.


🧐 Итог

В текущей конфигурации рынка такие выпуски появляются нечасто. Я планирую участвовать, если финальный купон не снизят — при прочих равных параметры выглядят разумно.

Отдельная ценность здесь в сроке и структуре: 3,5 года с фиксированным купоном без оферт и амортизации. Возможностей зафиксировать высокую ставку на такой горизонт сейчас немного, и именно этим выпуск и интересен.


Ставьте 👍
#обзор_компании #облигации #GLRX
©Биржевая Ключница