MGNT

$YDEX

Вышел с огромным запозданием (Лента уже отчиталась за 1 квартал 2025) отчет за 2024 год у компании Магнит. Отчет ниже ожиданий, поэтому подсвечу красные флаги в компании из-за которых продал акции с убытком в 5% (освободившийся кэш ушел в X5 и Ленту)!

🚩Флаг 1. EBITDA

При росте выручки на 19% до 3 043 млрд рублей EBITDA (до применения IFRS 16) выросла на 3.5%, несмотря на рост площадей на 9% и cреднего чека на 10%, что показывает ужасную эффективность компании и народ голосует ногами - трафик вырос на 0.8%⚠️

Сравните результаты Магнита с Лентой🍏и X5🍏по росту EBITDA в 2024 году!

🚩Флаг 2. Долг

Соотношение NET DEBT / EBITDA выросло с 1 до 1.5, при этом у компании выросли краткосрочные долги с 121 до 261 млрд рублей, которые необходимо рефинансировать по высоким ставкам‼️

Рост долга связан с ростом капитальных затраты в 2024 г. на 118,6% до 160,5 млрд руб., вот только эффективностью от Capex не пахнет + вряд-ли возможны крупные дивиденды (выплата дивидендов на 40 млрд рублей увеличит чистый долг на 15%) за 2024 год с такой долговой ситуацией🚫

🚩Флаг 3. Открытость

Компания забила на публичную работу, отчитываясь раз в полгода с большими опозданиями, что создает дополнительные сложности для оценки компании + компания подает вид, что не рада миноритариям🚫

🚩Флаг 4. Исключение из индекса

Магнита намеренно добивался исключения из индекса ММВБ, поэтому крупных денег фондов тут ждать не стоит...

🚩Флаг 5. Дарение акций

В рамках долгосрочной программы мотивации компания подарила талантливым управленцам акций на 2 млрд рублей (год назад 0.5 млрд рублей), что уменьшило чистую прибыль на 5%. Хм, чистая прибыль упала на 25%, но бонусы выросли в 4 раза...

Вывод: c учетом 30% казначейского пакета Магнит оценивается по P/E = 7, только компания по EBITDA не растет и процентные расходы сожрут копеечный рост EBITDA, поэтому перспектива рисуется нерадужная, да и нерадугу за 1 полугодие 2025 года в Магните инвесторы увидят только в конце августа...

1️⃣ ФАС одобрила покупку "Азбуки вкуса" "Магнитом" $MGNT

Сделку проведёт их структура "Тандер" и получит контрольный пакет

Доля "Магнита" на рынке останется ниже 25%, конкуренции вреда нет

В сделку входят магазины в Москве и Петербурге, фабрики‑кухни и склады

Покупка усилит позиции сети в столицах и откроет премиальный сегмент

Контрольный пакет оценивают в 35‑40 млрд ₽ при выручке "Азбуки вкуса" 101 млрд  ₽

2️⃣ "Циан" $CNRU переводит кипрскую Cian Plc в российскую юрисдикцию.

Акционеры одобрили решение 30 апреля.

Для завершения нужен документ кипрского регистратора, это займёт не менее 6 месяцев.

Переезд позволит объявлять и выплачивать дивиденды.

Так завершается реструктуризация, приведшая к листингу акций на Мосбирже 3 апреля.

3️⃣ "Татнефть" $TATN сократила чистую прибыль по РСБУ в I квартале 2025 до 37,3 млрд ₽, это в 1,8 раза меньше, чем год назад.

Выручка упала на 5,4% до 361,4 млрд ₽.

Валовая прибыль снизилась почти на 33% до 84,86 млрд ₽.

Прибыль до налогообложения уменьшилась в 1,9 раза до 45,4 млрд ₽.

4️⃣ "Селигдар" $SELG не заплатит финальные дивиденды за 2024 год

Решение приняли акционеры на годовом собрании

Ранее за первое полугодие 2024 уже было выплачено 4 ₽ на акцию

5️⃣ "Сбербанк" $SBER решает судьбу "Страхового брокера".

Из компании ушли топ‑менеджеры, новых не нанимают.

Выручка брокера почти не растет, в 2024 комиссия 4,5 млрд ₽.

Брокер могут закрыть или сделать другим сервисом.

"Сбер" публично отрицает планы закрытия.

6️⃣ "Распадская" $RASP сократила чистую прибыль по РСБУ в I квартале 2025 до 393,5 млн ₽, это в 5,4 раза меньше прошлогоднего уровня.

Выручка упала на 28 % до 5,04 млрд ₽.

Валовая прибыль снизилась на 75 % до 964 млн ₽.

Рост себестоимости на 31 % ускорил падение доходности.

Отчёт охватывает только шахту "Распадская".

7️⃣ Европа ускоряет закачку газа в ПХГ, чтобы к 1 ноября достичь 90 %, но обсуждает снижение цели до 83 % или 75 %.

Сейчас запасы на 40,7 %, по выходным закачивается свыше 300 млн куб.м в день, импорт СПГ в апреле вырос на 20 % до 12,8 млрд куб.м.

Ограниченный доступ к газу Газпрома $GAZP и борьба за СПГ давят на цены: спот на TTF стоит 387$ за 1000 куб.м против 410$ в апреле.

TTF — главный голландский хаб, его котировки задают цену газа в Европе.

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

#мегановости

#новости

Быстрая аналитика по сектору продуктового ритейла, с целью понять, есть ли интересные истории на текущий момент. Начнем с чистой прибыли (график), ведь она является целью бизнеса. На графике за 10 лет видим следующую историю:

$MGNT - крайне волатильный, при этом спустя 10 лет результат ниже, чем был. Никакого впитывания инфляции тут нет;
$X5 - явный лидер, за 10 лет чистая прибыль выросла почти в 10 раз;
$LENT - без качественных результатов ранее и с падением после 2020 года, но резкой динамикой в последний год;
$OKEY - всё время болтается на дне, без какой-либо динамики.

Отмечаю для себя интересными Пятерку - как стабильно растущую историю, плюс Ленту - как потенциальный разворот ситуации. Посмотрим на операционные результаты последнего года (таблица 1), есть ли тут что интересное? Видим взрывной рост Ленты на фоне приобретения сети "Монетка" с перспективой продолжения за счет покупки сети "Улыбка радуги" и снова Пятерочку. В таком случае пора оценить мультипликаторы (таблица 2), вдруг и стоят эти лидеры сильно дорого? Или есть какие-то неприятные моменты с финансовым состоянием.

Что имеем в итоге:

Магнит - выглядит не лучшим образом, кроме того есть вопросы к корпоративному управлению и отношению к миноритариям. Из потенциальных факторов переоценки: есть казначейский пакет, погашение которого сделает Магнит самым дешевым в секторе, плюс по графику бумага сильно отпадала и пришла в зону своей поддержки. Спекулятивно выглядит интересно.
Пятерка - явный лидер в секторе со стабильным результатом. Из факторов переоценки: после особого дивиденда возможна вторая высокая выплата в соответствии с див.политикой. В минус можно отнести предстоящий высокий капекс и ситуацию на графике, где бумага находится на хаях, что будет подталкивать к фиксации позиции при общей корректировке рынка. Так же сегодня увидели снижение чистой прибыли за 1 квартал на фоне снижения маржинальности, которая сжимается уже 2 квартала подряд.
Лента - восстановление бизнеса. Компания не планирует пока выплату дивидендов, но потенциально может дать доходность выше стабильной Пятерки за счет переоценки самой акции.
Окей - пока не внушает надежды на хорошее будущее. Сейчас в компании происходят достаточно непонятные корп. действия, результат которых не прогнозируется, но вероятнее всего никакой.

Спекулянтам - Магнит, любителям компаний роста - Ленту, предпочитающим инвестиционный подход - Х5, а фанатам казино - Окей. Как-то так)))

1️⃣ "Лукойл" $LKOH в 1 квартале 2025 года по РСБУ снизил чистую прибыль в 5,5 раза — до 16,3 млрд ₽.

Выручка упала на 12%, валовая прибыль — более чем вдвое.

Прибыль до налога — 20,9 млрд ₽, тоже в 5 раз меньше, чем год назад.

2️⃣ "Транснефть" $TRNFP отчиталась по РСБУ за 1 квартал 2025 года: чистая прибыль упала на 18,9% до 34,6 млрд ₽.

Основная причина — рост налога на прибыль с 20% до 40%.

При этом прибыль до налогов выросла на 7,2% до 57,2 млрд ₽.

Выручка практически не изменилась: 322,7 млрд ₽ против 323,5 млрд ₽ годом ранее.

Снижение продаж нефти в Китай компенсировалось ростом доходов от транспортировки.

3️⃣ ТГК-2 $TGKB за 1 квартал 2025 года по РСБУ заработала 1,93 млрд ₽ — на 29% меньше, чем годом ранее.

Выручка выросла на 3%, но сильно подросли затраты.

Основной доход — от тепла и электроэнергии.

Прибыль до налога упала на 24%.

Прочие доходы сократились, расходы — выросли.

4️⃣ Совет директоров "Русала" $RUAL не рекомендовал дивиденды за 1 квартал 2025 года.

Решение принято 29 апреля, акционеры соберутся 26 мая.

"Суал" настаивает на выплате, но совет против.

По политике дивиденды возможны, если есть EBITDA и соблюдены ковенанты.

5️⃣ "Россети" $FEES в I квартале сократили прибыль по РСБУ в 2,3 раза — до 58,4 млрд ₽.

Причина — меньше доходов от переоценки активов.

Выручка выросла, скорректированная прибыль — 27,7 млрд ₽ (+10%).

6️⃣ "Мостотрест" $MSTT в 2024 году по МСФО получил всего 109 млн ₽ прибыли — в 9,7 раза меньше, чем годом ранее.

Выручка упала, себестоимость выросла — компания ушла в убыток по операционным и валовым показателям.

Долги перед поставщиками сократились, но краткосрочные обязательства выросли втрое.

На счетах — 6,2 млрд ₽ под госконтракты.

В портфеле остались 1,7 млн акций Сбербанка на 473 млн ₽, но пока не проданы.

7️⃣ "М.Видео" $MVID в 2024 году нарастила выручку на 4% — до 451,6 млрд ₽, но чистый убыток вырос втрое — до 20,1 млрд ₽.

Причина — рост процентных расходов на фоне высокой ключевой ставки.

EBITDA снизилась почти на 10%, долг вырос до 153,4 млрд ₽.

Компания ждёт снижения ставки и роста спроса во второй половине 2025 года.

Акционеры уже вложили 89% из обещанных 30 млрд ₽ на реализацию новой стратегии.

8️⃣ "ВСМПО-Ависма" $VSMO в 2024 году по МСФО снизила чистую прибыль на 32% — до 16,85 млрд ₽.

Выручка упала на 2,4%, операционная прибыль — на 22%.

Себестоимость немного сократилась, валовая прибыль осталась почти на уровне.

Компания остаётся лидером на рынке титана, несмотря на спад.

9️⃣ "АЛРОСА" $ALRS в 1 квартале 2025 года по РСБУ сократила чистую прибыль на 29% — до 14,48 млрд ₽.

Выручка упала на 42% — до 58,1 млрд ₽.

🔟 "Магнит" $MGNT договорился о покупке контрольного пакета "Азбуки вкуса" за 30–35 млрд ₽.

Сделка включает магазины в Москве и Петербурге, 5 фабрик-кухонь и 3 распределительных центра.

Ранее активом интересовались "Яндекс" и "Севергрупп" Мордашова.

"Азбука вкуса" показала хорошие результаты, и продажу планировали заранее.

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

#мегановости

#новости

Сегодня я писал про Магнит и худшую идею для покупки. Но как бы не так. Давайте посмотрим немного с другого угла. 

Да, высокая ставка, не супер чистые магазины и многие другие факторы говорят нам о том, что Магнит сегодня — это не the best company of retail. 

И спекулировать в Магните точно не стоит. Там просто нет движений и вряд ли они будут в ближайшее время. 

Но, что делать если вы - инвестор, а не спекулянт? 

Магнит нашли деньги на CAPEX, который составлял ~150 млрд., как и у Х5, кстати говоря…

Также сегодня или вчера вышла новость о покупке «Азбука Вкуса». 

И говоря о том, что будет дальше, а дальше будет снижение ключевой ставки, то акции Магнит могут не плохо переоцениться. Долг-то есть :) 

Покупать на всю котлету сейчас — точно не буду. Но, вероятно, в ближайшем будущем начну добавлять акции Магнита в свой долгосрочный портфель. 

Если вам интересны мои посты и мысли, не проходите мимо — подписка, лайк. 

И я буду очень рад 🫡

$MGNT

$MGNT Один дин из крупнейших ритейлеров, хоть и поздновато, но подвёл итоги 2024 года 👇

💰 Ключевые финансовые показатели

Рост выручки, но давление на маржу — чистая розничная выручка выросла на 20,3% — до 3,017 трлн руб, во многом благодаря росту сопоставимых продаж (LFL) на 11,2% и открытию новых точек. Средний чек увеличился на 10,2% — на уровень инфляции, а трафик — на 0,8%, покупательная активность в целом стабильна ✔️

Однако чистая прибыль сократилась на 24,4% — до 50 млрд руб. Из-за увеличения расходов на логистику, промо-акции и персонал, роста финансовых затрат (процентные расходы выросли на 77,6%) и снижение рентабельности до 22,5% из-за роста себестоимости 🔽

EBITDA увеличилась всего на 3,4% (до 171,9 млрд руб), а рентабельность по EBITDA упала до 5,6%. Операционная эффективность падает, особенно на фоне увеличения долговой нагрузки —  чистый долг вырос на 52% (до 252,8 млрд руб.), а соотношение долг/EBITDA достигло 1,5x — не критично много, но заметно ⚠️

📊 Остальные показатели 

Магнит демонстрирует прогресс в развитии инфраструктуры и цифровых сервисов. Онлайн-оборот более чем удвоился. Среднее количество заказов в день выросло на 116%, а маркетплейс Магнит Маркет после ребрендинга KazanExpress вышел в 275 городов 📍

2,536 магазинов прошли редизайн — это вдвое больше, чем в 2023 году. Новый формат магазинов у дома показывает на 30% лучшие результаты, чем предыдущий. Программа лояльности«Магнит Плюс охватывает 80 млн пользователей. Её доля в продажах достигает 79%, а средний чек клиентов с картой в 2 раза выше, чем без неё ➕

Но есть и проблемные зоны. Супермаркеты Магнит Семейный, ожидаемо, теряют позиции. Их количество сократилось на 6,7%, а трафик упал на 1,9%. Формат косметики тоже демонстрирует скромный рост LFL-продаж (10%), несмотря на открытие 376 новых точек 🫡

🕯 Перспективы

Магнит сейчас шагает вместе с трендами ритейла — делает ставку на онлайн и оптимизацию, планируя укрепить свои позиции за счёт нескольких стратегических направлений

Получается приемлемо — уже в 2024 году экспресс-доставка впервые вышла на положительную EBITDA. Компания намерена увеличить охват маркетплейса и подключить к нему больше регионов. Закрытие неэффективных супермаркетов и фокус на формате магазинов у дома (68,8% выручки) должны в будущем повысить рентабельность ⌛️

Однако негатива тоже прилично — инфляция может продолжить давить на себестоимость, а конкуренция в онлайн-ритейле усиливается. Вдобавок к этому, из-за кадрового дефицита на рынке труда, растут траты на персонал, плюс его становится больше (например, курьеров для доставки стало больше в 3 раза) ‼️

Также полная неясность с дивидендами — в конце декабря была рекомендация по дивидендам, которые в итоге не утвердили. Определённой див. политики у компании нет, если рассчитывать, что заплатят (неизвестно когда) стандартные +- 400 рублей, то это будет около 9% доходности (но это 78% от ЧП)

На счетах есть 160 млрд кэша, но сможет и решится ли менеджмент на выплату с них при таких высоких кап затратах и после отменённых дивидендов в январе — непонятно, но особо рассчитывать не стоит. Учитывая ещё что теперь около 40 млрд планируют потратить на приобретение Азбуки Вкуса 🤷‍♂️

Не совсем приятна ещё и закрытость компании — отчёты лишь раз в полгода, да и те с большим опозданием. Бумагу даже недавно убрали из индекса Мосбиржи 🫢

В этом году инфляция всё ещё высока, а затраты будут расти и дальше, ограничивая чистую прибыль. В ритейле всё ещё отдаём большое предпочтение Х5. В будущем, может быть, Магнит сможет работать более эффективно выйдет на рост прибыли, окупив затраты, но точно не сейчас и не среднесрочно 🤝

Непопулярное мнение о популярных магазинах.

Различные аналитические обзоры, глубокие мысли и анализ рентабельности бизнесов вы прочитаете у тысячи других псевдоэкспертов и авторов инвестиционного контента.

Я же хочу поговорить сильно с другого ракурса, который непривычен для инвест.среды.

Прежде чем написать свое мнение — хочу ответить одному комментатору под постом ниже. Я не попрошайка - просто хочу развивать свою страничку. И не пиши мне больше такое.

Кстати, а кто знает, как донаты собирать тут? Делитесь в комментариях.

Итак, что выбрать инвестору Х5 с большими дивидендами и достаточно хорошими темпами роста или же Магнит, который есть, наверное около каждой хрущёвке?

В конце, я сделаю вывод на основе и всеми любимых показателей. А пока...

Вы же явно посещали Магнит и Х5 в течение прошлого месяца? Видели магазины, состояние магазинов / продуктов и персонал?

Если нет, то я вам открою страшную тайну: В большинство Магнитов страшно войти. Рядом с овощами или мясом стоит воздержаться от дыхания.

Я не верю, что такая большая сеть Магнита сможет сильно измениться (чтобы догнать и даже перегнать сеть Х5, в частности прямого конкурента среди магазинов Пятерочка VS Магнит)

К тому же, что у нас по показателям?

X5 демонстрирует более высокие темпы роста выручки и чистой прибыли.

За последние 5 лет выручка увеличилась с 1,7 до 3,7 трлн руб., а прибыль — с 19,5 до 78 млрд руб.

У «Магнита» выручка выросла с 1,3 до 2,5 трлн руб., прибыль — с 9,5 до 58 млрд руб.

X5 лидирует по показателям рентабельности активов (ROA), капитала (ROE) и продаж (ROS)

X5 Group: Активно расширяет сеть магазинов, включая формат «жестких дискаунтеров» (например, «Чижик»), и развивает онлайн-торговлю через сервис 5Post. ​

Магнит: Имеет более широкую сеть магазинов (около 30 тыс.), но темпы роста выручки и прибыли ниже, чем у X5

Если вы ориентируетесь на рост капитала и стабильные дивиденды, X5 Group выглядит более привлекательной инвестицией благодаря высоким темпам роста, эффективной стратегии и планируемым дивидендам

Если вы консерватор, вам нужна стабильность — Магнит не плох, но почему бы просто не взять ОФЗ?

Не вижу смысла покупать акции (итак рисковый инструмент) компаний, которые с вероятностью 80% покажут результат хуже рынка.

А что вы думаете про акции Х5 и Магнит? Какой выбор сделали вы? Делитесь в комментариях.

$MGNT $X5

Вот и очередной май нас готов встречать. Прошлый год подтвердил известный взгляд среди инвесторов - продавай в мае и уходи. В теории, можем попадать помощнее, чем в прошлом году: экономика, отчеты, валюта, нефть - все выглядит печальнее. Остается надежда на геополитику, где предсказуемости примерно ноль. Нервным будет тяжело.


Что интересного:

- Магнит опубликовал финансовые результаты за 2024 год: выручка +19,6%, чистая прибыль -24,4%. Магнит явно отстает по приросту трафика со своими +0,8% г-к-г, относительно Ленты (+1,8%) и безоговорочного лидера в лице Х5 (+2,9%). При этом рентабельность опустилась с 6,5% до 5,6%, что очень существенно. Опять же у Ленты она 7,7%, у Х5 6,4% (тут Чижик тянет вниз, но зато дает бурный рост выручки). Учитывая вышесказанное, плюсуем сюда рост расходов, который коснулся всех на фоне борьбы за персонал и развития сети и вот оно, снижение чистой прибыли на четверть.

- Магнит рассматривает приобретение Азбуки Вкуса. Инфа бесполезная, в масштабах магнита это крохи, которые ни на что не влияют.

- Официальный курс доллара снова ниже 82 рублей, при одновременном падении нефти. Это явная демонстрация, что старый принцип прямой связи утерян. Это вполне логично - ранее нефтегазовые доходы были основой бюджета, сейчас уже нет.

По сути на рынок сейчас смотреть особо смысла нет. Хороший портфель собрали и ждем развязки.
$MGNT $LENT $X5

Во вторник индекс мосбиржи упал на 2,2% до 2940 пунктов.

Юань упал на 0,27% до 11,17.

Нефть упала на 1,2% до $62,5.

Геополитика: марлезонский балет в разгаре

Наше предложение майского перемирия — это начало прямых переговоров без предварительных условий — Лавров

Россия готова на переговоры с Украиной, несмотря на вопросы к легитимности Зеленского заявил Небензя (спецпредставитель в ООН).

Трамп заявил, что вести переговоры с Путиным проще чем с Зеленским.

Из негатива, пишут что Россия хочет полностью 4 региона в новых регионах, которые в том числе находятся под контролем Украины.

Ну и что мол готовы ужесточать санкции против РФ.

Все затягивается, Украина тянет как может, а США пока не сильно на них давят, вопрос начнут ли это делать.

Компании

1)Озон: финтех сулит золотые горы

Компания отчиталась по МСФО за 1кв 2025.

Выручка выросла на 65% г/г до 203 миллиардов рублей.

EBITDA показала рост в 3 раза до 32,4 миллиардов рублей.

Прежде всего, за счет роста маржинальности по GMV до 3,9% vs 1,8% год назад.

Чистый убыток составил 8 миллиардов рублей.

Хорошо зарабатывает финтех, на него приходится 40% EBITDA, ну тут есть ряд рисков (задерживают выплаты селлерам на 3 недели, а позже прокручивают деньги), но и маркетплейс приносит деньги.

Сохранили гайденс и ждут выхода на чистую прибыль в течении трех лет.

Компания сильно отчиталась, но пока нет подвижек с переездом это может сильно портить инвесткейс в моменте.

2)Магнит: под давлением инвестиций

Компания отчиталась по МСФО за 2024.

Выручка выросла на 19,6% г/г до 3 триллионов рублей.

EBITDA выросла на 3% до 172 миллиардов рублей.

Чистая прибыль упала на 24% г/г и составила 50 миллиардов рублей.

Чистый долг вырос на 52% г/г до 253 миллиардов рублей.

Капитальные затраты выросли на 120% до 160 миллиардов рублей, начали много инвестировать чтобы догонять конкурентов и эти инвестиции начнут с лагом сказываться на финансовых результатах.

Компания стоит 3,3 EBITDA 2024, примерно на уровне конкурентов, при этом тут остаются опции роста в виде выкупа пакета у акционеров с некоей премией к рынку (средняя 4750 сейчас за 6м - снижать ее будет сложнее), в виде роста маржинальности (она 5,6% по EBITDA vs 6,4% у X5, до СВО магнит был даже чуть маржинальнее).

Также выкупят пакет в азбуке вкуса, немного какой и непонятно за сколько - ждем деталей сделки, но это <5% выручки, эффект не такой значительный будет.

Про дивиденды сложно сказать, но владельцу они нужны чтобы обслуживать долг и платить он их будет вопрос, по итогам ли 2024?

Компания сознательно ведет себя плохо, чтобы выкупить акций и поменять отношение.

Продолжаю держать у себя в портфеле.

3)Сегежа: компания зомби

Выручка выросла на 12% г/г до 102 миллиардов рублей.

OIBDA выросла на 8% г/г до 10 миллиардов рублей.

Убыток составил 23 миллиарда рублей.

Чистый долг вырос на 20% г/г до 147,8 миллиардов рублей.

Ну тут без слез не взглянешь, компания убыточна на операционном уровне.

Да, допэмиссия снизит долг до 86 миллиардов рублей, но с экспортом и низким курсом настолько плохо, что не факт что это поможет. Никакого инвесткейса нет, абсолютно бездарные решения менеджмента системы, настолько затянули что даже допка не спасает.

Чистый долг/EBITDA 2025 все равно будет на уровне 8, и компания продолжит увеличивать долг, чтобы просто его обслуживать. Все очень грустно.

Резюме

Утром уже падаем до 2900 пунктов - рынок супер новостной, без постоянной инъекции откатываемся. Ситуация действительно непростая, все очень быстро меняется, Трамп говорит противоречащие другу другу вещи, а Украина саботирует как может предлагая нереалистичные условия. Все внимание на этот уровень, сегодня дирижировать может Газпром - отчитается по МСФО сегодня.

Впереди праздники, может быть какой-то фикс, но без явного негатива 2900 должны удержать.

$SGZH $OZON $MGNT

М 

Вышел с огромным запозданием (Лента уже отчиталась за 1 квартал 2025) отчет за 2024 год у компании Магнит. Отчет ниже ожиданий, поэтому подсвечу красные флаги в компании из-за которых продал акции с убытком в 5% (освободившийся кэш ушел в X5 и Ленту)!

🚩Флаг 1. EBITDA

При росте выручки на 19% до 3 043 млрд рублей EBITDA (до применения IFRS 16) выросла на 3.5%, несмотря на рост площадей на 9% и cреднего чека на 10%, что показывает ужасную эффективность компании и народ голосует ногами - трафик вырос на 0.8%⚠️

Сравните результаты Магнита с Лентой🍏и X5🍏по росту EBITDA в 2024 году!

🚩Флаг 2. Долг

Соотношение NET DEBT / EBITDA выросло с 1 до 1.5, при этом у компании выросли краткосрочные долги с 121 до 261 млрд рублей, которые необходимо рефинансировать по высоким ставкам‼️

Рост долга связан с ростом капитальных затраты в 2024 г. на 118,6% до 160,5 млрд руб., вот только эффективностью от Capex не пахнет + вряд-ли возможны крупные дивиденды (выплата дивидендов на 40 млрд рублей увеличит чистый долг на 15%) за 2024 год с такой долговой ситуацией🚫

🚩Флаг 3. Открытость

Компания забила на публичную работу, отчитываясь раз в полгода с большими опозданиями, что создает дополнительные сложности для оценки компании + компания подает вид, что не рада миноритариям🚫

🚩Флаг 4. Исключение из индекса

Магнита намеренно добивался исключения из индекса ММВБ, поэтому крупных денег фондов тут ждать не стоит...

🚩Флаг 5. Дарение акций

В рамках долгосрочной программы мотивации компания подарила талантливым управленцам акций на 2 млрд рублей (год назад 0.5 млрд рублей), что уменьшило чистую прибыль на 5%. Хм, чистая прибыль упала на 25%, но бонусы выросли в 4 раза...

Вывод: c учетом 30% казначейского пакета Магнит оценивается по P/E = 7, только компания по EBITDA не растет и процентные расходы сожрут копеечный рост EBITDA, поэтому перспектива рисуется нерадужная, да и нерадугу за 1 полугодие 2025 года в Магните инвесторы увидят только в конце августа...

1️⃣ "Яндекс" $YDEX займётся созданием человекоподобных роботов: сначала разработкой софта, затем — полноценным производством.

Проект поддерживает новый фонд внутри компании — Yet Another Tech Fund. Цель — научить гуманоидов двигаться, переносить грузы, проходить через турникеты. В перспективе — логистика, помощь на производстве и в быту. Главное преимущество таких роботов — не требуют специальной инфраструктуры. Сейчас идёт набор команды и разработка операционной системы.

Гуманоиды становятся глобальным трендом: рынок в 2024 году — 3,28 млрд $, к 2032 может вырасти до 66 млрд $. В США над ними работают Apptronik, Boston Dynamics, Tesla. В России — Promobot, AlfaRobotics и другие. Проблемы — высокая стоимость, зависимость от импорта, нехватка кадров и компонентов. Но в ближайшие 2–3 года ожидается появление рабочих моделей для практического применения.

2️⃣ "Магнит" $MGNT в 2024 году сократил чистую прибыль по МСФО на 24,4%, до 49,98 млрд ₽.

Выручка выросла на 19,6%, до 3,043 трлн ₽, EBITDA — на 3,4%, до 171,9 млрд ₽. Рентабельность снизилась до 5,6%.

Чистый долг вырос на 52%, до 252,8 млрд ₽, соотношение чистого долга к EBITDA — 1,5x.

"Магнит" открыл 2008 новых магазинов, общее количество — 31 483.

3️⃣ Акционеры ТГК-1 $TGKA досрочно прекратили полномочия "Газпром энергохолдинга" как управляющей организации.

ГЭХ управлял ТГК-1 с 2019 года, но 4 апреля 2025 года временно исполняющим обязанности гендиректора стал Вадим Ведерчик.

Решение принято заочно 24 апреля. Похожие шаги предприняты и в других структурах ГЭХ — ОГК-2 и МОЭК.

ТГК-1 управляет 52 электростанциями на северо-западе России, контролируется ГЭХ (51,78%).

4️⃣ "РусГидро" $HYDR в I квартале 2025 года по РСБУ заработал 13,46 млрд ₽ — на 9,8% меньше, чем годом ранее.

Выручка выросла до 68,07 млрд ₽, но из-за роста затрат прибыль снизилась.

Долг — 459 млрд ₽, на счетах — 35,5 млрд ₽.

5️⃣ "НОВАТЭК" $NVTK в I квартале 2025 года по РСБУ получил убыток 35,3 млрд ₽ вместо прибыли 65,1 млрд ₽ год назад.

Выручка выросла на 18%, до 258 млрд ₽, но из-за роста прочих расходов и падения доходов от вложений компания ушла в минус.

6️⃣ Совет директоров ММК $MAGN рекомендовал не выплачивать дивиденды за II полугодие 2024 года.

Причина — слабые финансовые результаты и отрицательный свободный денежный поток.

Рынок ожидал такое решение из-за слабости стального рынка и высокой ставки.

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

#мегановости

#новости

Посмотрим, где скрыт алмаз. Сегодня тренировочный пост, ожидаю увидеть в комментариях от вас идеи, какие активы интересны в лонг, а какие на шорт.

$SMLT

🇺🇸🇪🇺❗️ ЕВРОПЕЙСКИЙ СОЮЗ СОГЛАСОВАЛ ПЕРВЫЙ ПАКЕТ КОНТРМЕР, НАПРАВЛЕННЫХ ПРОТИВ ИМПОРТА США НА СУММУ 28 МИЛЛИАРДОВ ДОЛЛАРОВ

ЕС СТРЕМИТСЯ К ЕДИНОМУ ОТВЕТУ НА ТАРИФЫ ТРАМПА

$MGNT последний месяц был лучше рынка, мощно удерживают уровень. Возможен краткосрочный провал вниз, но ожидаю, что потом вернут в диапазон.

Вы ждали, я сделал

Свежий обзор рынка уже доступен к просмотру!

Ютуб | Рутуб

А записаться на БЕСПЛАТНЫЙ мини интенсив по трейдингу и инвестициям можно тут

Посмотрел следюущие активы:

$VKZ4 $MGNT $VTBR $NLMK $MTLR $BTCUSD $1INCHUSD $APEUSD $APTUSD $ATOMUSD

Более 30 000 000 профита за февраль