Минфин РоссииSU26248RMFS3
Минфин России
SU26248RMFS3-
-
📌 До конца 2025 года остаётся всего 1 день, поэтому самое время подвести итоги года для фондового рынка и экономики РФ в целом. Кратко пройдёмся по ключевым показателям и оценим, можно ли было всё это предугадать.
1️⃣ ИНДЕКС МОСБИРЖИ:
• Ещё остаётся половина торгового дня, но всё же предварительную оценку дать уже можно. 3 января 2025 года индекс Мосбиржи $IMOEX открылся на отметке 2892 пункта, сейчас находимся на отметке 2758 пунктов. За 2025 год индекс Мосбиржи снизился на 4,6%, а предновогоднее ралли так и не произошло (ожидаемо).
• Годовой максимум по индексу Мосбиржи мы увидели 25 февраля (3371 пункт, позитивная риторика после звонка Трампа и Трампа), а минимум – 27 октября (2457 пунктов, отмена встречи Трампа и Путина + санкции против Лукойла и Роснефти).
2️⃣ ЛИДЕРЫ РОСТА И ПАДЕНИЯ:
• За 2025 год среди лидеров роста акций оказались СПБ Биржа $SPBE (+106%), Полюс $PLZL (+70%), Лента $LENT (+68%), Мать и дитя (+66%) и некоторые Россети (например, Россети Волга +140%).
• Среди лидеров падения акций: Мечел $MTLR (–70%), Диасофт (–61%), Лензолото (–59%), Группа Позитив (–50%), Делимобиль (–49%).
3️⃣ IPO И ДОПЭМИССИИ:
• IPO провели всего 4 компании: Дом. РФ $DOMRF (рост акций +4% за 1 месяц), Базис (–5% за 2 недели), Глоракс (–9% за 2 месяца) и JetLend (–56% за 9 месяцев, на СПБ Бирже).
• Крупными допэмиссиями отметились Сегежа (размытие долей акционеров в 5 раз), ВК (размытие в 2,4 раза) и ВТБ (размытие на 24%).
4️⃣ ДИВИДЕНДЫ:
• Если учитывать цены акций на начало года, то самые крупные спецдивиденды выплатили ЭсЭфАй $SFIN (див. доходность 72%), ВТБ (32%), Евротранс (27%), X5 (23%), Циан (20%). Среди более стабильных дивидендных компаний – МТС (17%), Транснефть (16%), Сбер (12%).
5️⃣ ИНДЕКС RGBI:
• За 2025 год индекс гос. облигаций RGBI вырос на 10,4% со 106,8 пунктов до 117,9 пунктов. Выпуск ОФЗ 26248 $SU26248RMFS3 вырос в цене на 11%, при покупке этого выпуска в начале года годовая доходность вместе с купонами составила 26,3% – очень неплохо с учётом минимальных рисков.
6️⃣ ДЕФОЛТЫ:
• В 2025 году не все компании справились с высокой ключевой ставкой, что привело к рекордному числу дефолтов по облигациям с 2008 года. Среди наиболее масштабных и запоминающихся – дефолты Монополии, Гарант-Инвеста, Магнум Ойла, а также техдефолты Брусники и Борца.
7️⃣ КЛЮЧЕВАЯ СТАВКА И ИНФЛЯЦИЯ:
• С начала 2025 года и до июня ЦБ сохранял ключевую ставку на уровне 21%, после чего начался долгожданный цикл снижения ставки. С июня до конца года ключевую ставку последовательно снизили с 21% до 20% в июне, 18% в июле, 17% в сентябре, 16,5% в октябре, 16% в декабре. Официальная годовая инфляция снизилась за год с 10% до ≈5,8%.
8️⃣ КУРС РУБЛЯ:
• Летом большинство аналитиков ждали девальвацию рубля и доллар по 95-100 рублей к концу 2025 года. Вместо этого получили укрепление рубля со 101,7 рубля за доллар на начало года до 77,4 рублей на сегодняшний день. Максимум по курсу доллара ЦБ был 15 января (103,4 рубля), минимум – 6 декабря (76,1 рублей).
9️⃣ СЫРЬЁ:
• Цена на нефть марки Brent снизилась с начала года на 19% до 61,5 $ за баррель, поэтому нефтяники по-прежнему под давлением. В ценах на цветные и драгоценные металлы в 2025 году было внушительное ралли: золото +66%, серебро +148%, платина +136%, палладий +83%, никель +3%.
✏️ ВЫВОДЫ:
• Хотелось бы прочитать этот пост в начале 2025 года, так как предугадать многие события было невозможно. Тем не менее, разумная диверсификация и фундаментальный подход помогли многим инвесторам заработать, а не потерять по итогам года.
• По некоторым пунктам из поста в январе напишу более подробные посты с ожиданиями на 2026 год. Друзья, поздравляю всех с наступающим Новым Годом! Напоминаю, что все обзоры в таком формате вы можете посмотреть в моём телеграм-канале.
❤️ Поддержите пост реакциями, если было интересно.
_____
👉 Подписывайтесь на мой телеграм-канал , там вы найдёте ещё больше аналитики и обзоров компаний.
Падение ОФЗ ПД поле объявления ставки 16% было для меня неожиданно долгим, но это не значит, что я к нему не готовился.
Стратегия отработки этой просадки проста: ждать. Ухожу на праздники в позиции по ОФЗ ПД на фул капитал, собираю купоны, жду позитива в геополитике и продолжения снижения ставки.
Базовый сценарий снижения ставки - на 0,5% каждое заседание.
Из фьюча по RGBI вышел -0,8% на позицию. Позиция была примерно 18% на капитал. На праздники не буду в нем сидеть, чтобы контанго не платить. Если за это время уйдет наверх - ничего страшно - в ОФЗ ПД-то я сижу.
Подтверждаю. Всё идет по плану.
График заседаний ЦБ 2026:
13 февраля
20 марта
24 апреля
19 июня
24 июля
11 сентября
23 октября
18 декабря
Всех с наступающим!
📌 У ОФЗ есть два недостатка – низкая купонная доходность и выплаты купонов всего дважды в год. Первый недостаток компенсируется наивысшей надёжностью гос. облигаций, а второй недостаток можно исправить, если держать в портфеле одновременно 6 разных выпусков ОФЗ.
1️⃣ ТОП-6 ОФЗ ДЛЯ ЕЖЕМЕСЯЧНОГО ДОХОДА:
1) ОФЗ 26233 $SU26233RMFS5
• Купон: 6,1%, в январе и июле
• Текущая доходность купона: 10,2%
• Дата погашения: 18.07.2035
2) ОФЗ 26240 $SU26240RMFS0
• Купон: 7%, в феврале и августе
• Текущая доходность купона: 11,2%
• Дата погашения: 30.07.2036
3) ОФЗ 26246 $SU26246RMFS7
• Купон: 12%, в марте и сентябре
• Текущая доходность купона: 13,5%
• Дата погашения: 12.03.2036
4) ОФЗ 26254 $SU26254RMFS1
• Купон: 13%, в апреле и октябре
• Текущая доходность купона: 13,9%
• Дата погашения: 03.10.2040
5) ОФЗ 26247 $SU26247RMFS5
• Купон: 12,25%, в мае и ноябре
• Текущая доходность купона: 13,7%
• Дата погашения: 11.05.2039
6) ОФЗ 26250 $SU26250RMFS9
• Купон: 12%, в июне и декабре
• Текущая доходность купона: 13,6%
• Дата погашения: 10.06.2037
2️⃣ ЧТО ВАЖНО УЧИТЫВАТЬ:
• Сейчас эти выпуски самые выгодные для составления портфеля с ежемесячным купонным доходом от ОФЗ. При этом вместо выпуска 26254 можно взять 26253 ( $SU26253RMFS3 ), а вместо 26247 взять 26248 ( $SU26248RMFS3 ) – если они будут дешевле.
• У всех ОФЗ в этой подборке выплаты купонов примерно в последнюю неделю месяца, исключение – 26240 с выплатами в середине месяца. Каждый год дата выплаты купона сдвигается назад на 1-2 дня.
• Если цель – одинаковая «зарплата» с ОФЗ каждый месяц, то в выпуски 26233 и 26240 (более низкая текущая купонная доходность) должно быть вложено на 20-30% средств больше, чем в остальные выпуски. Текущая купонная доходность такого портфеля сейчас составляет около 12,7% годовых (11% с учётом НДФЛ).
✏️ ВЫВОДЫ:
• Получать ежемесячный купонный доход можно и в ОФЗ, просто для этого нужно держать в портфеле 6 разных выпусков. Особенно актуально для тех, кто хочет каждый месяц выводить купоны в качестве пассивного дохода. К посту прикрепил мою таблицу ОФЗ для получения купонов каждый месяц. Напоминаю, что все обзоры в таком формате вы можете посмотреть в моём телеграм-канале.
❤️ Поддержите пост реакциями, если было интересно.
_____
👉 Подписывайтесь на мой телеграм-канал , там вы найдёте ещё больше аналитики и обзоров компаний.
Замечаю последние 3 недели, что ОФЗ проседают не во вторник, а в понедельник. Проседают они к размещению в среду. В среду Минфин вынесет на рынок еще несколько десятков миллиардов ОФЗ.
Так что новая заметка по торговой стратегии ОФЗ: они начинают проседать в понедельник. Утром понедельника больше не покупаю. Скорее всего вечером тоже не покупаю, но я еще послежу за этим.. Но можно рассматривать покупки вечером вторника и среды.
