#лдв — посты и обсуждения

Что случилось

В 2025 году в России вступила в силу новая прогрессивная шкала налога на доходы физических лиц. Для инвесторов это означает, что ставка НДФЛ теперь зависит от суммы полученного за год инвестиционного дохода .

Главное изменение: новый порог для повышенной ставки

Раньше инвесторы платили 13% с дохода до 5 млн рублей, а сверх этого — 15% . С 2025 года порог снизили до 2,4 млн рублей :

13% — если годовой инвестиционный доход не превышает 2,4 млн рублей

15% — с суммы превышения 2,4 млн рублей

Важно: инвестиционные доходы считаются отдельно от зарплаты. Если вы заработали 3 млн рублей зарплаты и 500 тысяч дивидендов, дивиденды облагаются по ставке 13%, потому что сами по себе не превысили порог в 2,4 млн .

Как это влияет на дивиденды

Дивиденды облагаются по той же двухступенчатой шкале: 13% в пределах 2,4 млн рублей за год и 15% с суммы превышения .

Пример расчёта

Вы получили дивидендов на 4 млн рублей за год. Налог считается так :

2,4 млн × 13% = 312 000 рублей

1,6 млн (превышение) × 15% = 240 000 рублей

Итого налог: 552 000 рублей

По российским акциям налог удерживает брокер автоматически при выплате дивидендов . Подавать декларацию не нужно — брокер сам выступает налоговым агентом .

Как это влияет на купоны по облигациям

Купонный доход облагается по той же двухступенчатой шкале: 13% до 2,4 млн рублей, 15% с превышения . Обычно брокер удерживает налог автоматически при начислении купона .

Важный нюанс: купоны по облигациям и прибыль от продажи акций формируют единую налоговую базу . Это значит, что убыток от продажи акций можно использовать, чтобы уменьшить налог с купонов.

Что меняется для вкладчиков

Проценты по банковским вкладам теперь тоже относятся к инвестиционному доходу . Для них действует необлагаемый лимит: за 2025 год он составляет 210 000 рублей . Если ваш процентный доход за год превысил эту сумму, налогом облагается только превышение.

Что осталось без изменений

Льгота долгосрочного владения (ЛДВ) — если вы владели акциями больше 5 лет, налог на прибыль от их продажи не платится, но с 2025 года действует ограничение: не облагается только прибыль в пределах 50 млн рублей. Всё, что сверху, облагается по обычной шкале .

ИИС-3 — минимальный срок владения для получения вычета в 2026 году составляет 5 лет (к 2031 году вырастет до 10 лет) . Вычет по-прежнему можно получить с суммы до 400 000 рублей внесённых средств, но размер возврата зависит от вашей ставки НДФЛ .

Мнение

Новый порог в 2,4 млн рублей — ключевое изменение для инвесторов. Раньше повышенная ставка начиналась с 5 млн, теперь с 2,4 млн. Это значит, что больше людей будут платить 15% с части своего инвестиционного дохода. Для портфеля в несколько миллионов рублей разница может быть ощутимой.

При этом инвестиционные доходы считаются отдельно от зарплаты — это важный плюс. Если у вас высокая зарплата, она не «подтягивает» налог на дивиденды и купоны к более высокой ставке . Но если вы активно торгуете и ваш годовой доход от инвестиций превышает 2,4 млн рублей, готовьтесь к 15% на сумму превышения.

Льготы вроде ИИС-3 и ЛДВ остаются, но пользоваться ими становится сложнее — увеличиваются сроки владения, появляются лимиты. Рядовому инвестору стоит пересчитать свой портфель с учётом новых правил, чтобы понимать реальную доходность после налогов.

#налоги #НДФЛ #инвестиции #дивиденды #купонныйдоход #ИИС #ЛДВ #Мосбиржа #брокер #финансы

$SBER $VTBR

Вы заработали 10% на росте акций? Поздравляем! А теперь давайте посчитаем, сколько из этой прибыли осталось у вас в кармане. Трейдинг и инвестиции — это не только про прибыль, но и про жесткий контроль расходов. Незнание комиссий и налогов может съесть значительную часть вашего годового дохода.

Разберем, из чего состоят расходы инвестора на Московской бирже (MOEX) и как на них влияет время удержания актива.

Сегодня разберём свежие выпуски ОФЗ (26252, 26253, 26254) и честно сравним их с моим фаворитом — 26238. Из каждого утюга сейчас кричат: «Срочно покупайте новые! У них купон выше!» Но математика — вещь упрямая. Давайте посчитаем реальные цифры, и вы поймёте, почему я не спешу менять стратегию.

Ранее делал сравнение с ОФЗ 26248. Можно ознакомиться здесь . 🔢 Что предлагает Минфин? (Сухие цифры) Параметры на текущий момент (данные МосБиржи): 🆕 ОФЗ 26252 (погашение 2033): Купон ~12,5% (62,33₽), Цена 911₽ 🆕 ОФЗ 26253 (погашение 2038): Купон ~13,0% (64,82₽), Цена 932₽ 🆕 ОФЗ 26254 (погашение 2040): Купон ~13,0% (64,82₽), Цена 928₽ ⚓️ Мой «якорь» для сравнения: ОФЗ 26238 (погашение 2041): Купон ~7,1% (35,40₽), Цена 587₽ На первый взгляд, новинки кладут старичка на лопатки: купон почти в 2 раза выше! Но доходность инвестора складывается из двух частей: Купоны + Рост тела. И вот тут начинается магия. 💰 Раунд 1: Кэшфлоу (Купоны) Представим, у нас есть 1 000 000 рублей. 1️⃣ Покупаем ОФЗ-26238 (по 587₽): Мы берем 1 703 облигации. Чистый купон (за вычетом 13% НДФЛ): 104 900 ₽ в год. 2️⃣ Покупаем ОФЗ-26254 (по 928₽): Мы берем 1 077 облигаций. Чистый купон (за вычетом 13% НДФЛ): 121 500 ₽ в год. 👉 Разница: всего 16 600 ₽ в год. Это меньше 1,7% от капитала. Стоит ли ради этой суммы отказываться от потенциала роста? Идем дальше. 📈 Раунд 2: Магия Дюрации (Ставка на снижение) Здесь в игру вступает модифицированная дюрация (MD) — показывает, насколько изменится цена облигации при изменении доходности на 1%. 🔹MD у 26238 (38,94) на 34% выше (38,94 / 29,08) чем у 26248.

🔹Это значит, что при снижении ключевой ставки, цена 26238 будет расти значительно быстрее и сильнее, чем цена облигаций, торгующихся близко к номиналу. 👇 Что будет с вашим миллионом, если доходности на рынке упадут до 8%? Сейчас ключевая ставка 16,5%. Мы ждем снижения, и, хотя 8% — это оптимистичный долгосрочный сценарий, он отлично показывает потенциал. 🚀 ОФЗ-26238: При YTM 8%, цена вырастет примерно до 950 ₽ (будет торговаться чуть ниже номинала, так как купон ниже 8%), что обеспечит рост на +60% или (+618 000 ₽). ✈️ ОФЗ-26254: При YTM 8%, цена вырастет значительно выше номинала (станет «премиальной», так как купон выше 8%). Цена составит примерно 1400–1500 ₽, что обеспечит рост на +56% или (+562 000 ₽). 🏆 Справедливый вывод: Хотя номинальный рост в рублях может быть выше у 26254, относительный рост (%) у 26238 выше, и при этом вся его прибыль находится в зоне ЛДВ. 💸 Раунд 3: Налоговый щит (ЛДВ) Это самый важный нюанс для тех, кто держит бумаги на обычном брокерском счёте (не ИИС). 🔹Купоны: Вы всегда платите налог 13% (или 15%). В новой ОФЗ-26254 почти вся прибыль идет через купоны — значит, вы платите много налогов. 🔹Рост тела: Если вы держите облигации более 3-х лет, работает ЛДВ (Льгота на Долгосрочное Владение). Налог с роста цены — 0%. 🎯 Финальный вывод: срок решает всё Не смотрите только на YTM (доходность к погашению), смотрите на свою цель! ✅ Вам нужны деньги "здесь и сейчас"? Берите новые выпуски (26252, 26254). Высокий купон даст вам приятный поток наличных на карту каждые полгода. ✅ Вы формируете капитал на 5-10 лет? ОФЗ 26238 — ваш выбор. 1. Выше чувствительность к снижению ставки (быстрее растет тело). 2. Налоговая эффективность (прибыль переносится в "тело", которое освобождается от налога по ЛДВ). 3. Эффект "пружины": цене 587₽ есть куда расти до номинала (1000₽). А вы уже купили новинки или верны старой школе? Пишите в комментариях! 👇 #Опытным_путем #ОФЗ #облигации #инвестиции #ЛДВ

Привет, друзья! "Опытным путем" на связи ✌️

После моих постов про ОФЗ посыпались вопросы, и самый частый из них: "В чем разница между ОФЗ $SU26248RMFS3 и $SU26248RMFS3 Какую лучше купить?"

Давайте раз и навсегда разберемся в этом на простом и реальном примере. Представим, что у нас есть 1 000 000 рублей.

🛡️ Сценарий 1: Покупаем ОФЗ-26238 на обычный брокерский счет (под ЛДВ)

Покупка: На 1 млн рублей по цене ~567 ₽ мы покупаем 1763 облигации.

Купон: 71,8 ₽ в год на одну бумагу.

Главный козырь: Огромный потенциал роста "тела" облигации, который мы защищаем от налога с помощью Льготы на Долгосрочное Владение (ЛДВ).

Считаем чистую прибыль (Рост тела + Купоны - Налог с купонов):

🔴 Через 3 года:

Рост тела: (1000 - 567) * 1763 = 763 280 ₽ (не облагается налогом)

Купоны: 1763 * 71,8 * 3 = 379 734 ₽

Налог с купонов: ~49 365 ₽

Итоговая прибыль: ≈ 1 093 650 ₽

🔴 Через 5 лет:

Рост тела: 763 280 ₽

Купоны: 1763 * 71,8 * 5 = 632 890 ₽

Налог с купонов: ~82 275 ₽

Итоговая прибыль: ≈ 1 313 900 ₽

🔴 Через 10 лет:

Рост тела: 763 280 ₽

Купоны: 1763 * 71,8 * 10 = 1 265 780 ₽

Налог с купонов: ~164 550 ₽

Итоговая прибыль: ≈ 1 864 510 ₽

🚀 Сценарий 2: Покупаем ОФЗ-26248 на ИИС

Покупка: На 1 млн рублей по цене ~868 ₽ мы покупаем 1152 облигации.

Купон: 122,16 ₽ в год на одну бумагу.

Главный козырь: Огромный купонный поток, который полностью освобожден от налога, плюс ежегодный налоговый вычет от государства.

(Для расчета выгоды от ИИС мы предполагаем, что инвестор ежегодно пополняет счет на 400 000 ₽, чтобы получать максимальный налоговый вычет в 52 000 ₽).

Считаем итоговую выгоду (Рост тела + Купоны + Налоговые вычеты):

🔴 Через 3 года:

Рост тела: (1000 - 868) * 1152 = 152 060 ₽

Купоны: 1152 * 122,16 * 3 = 422 130 ₽

Налоговые вычеты: 52 000 * 3 = 156 000 ₽

Итоговая выгода: ≈ 730 190 ₽

🔴 Через 5 лет:

Рост тела: 152 060 ₽

Купоны: 1152 * 122,16 * 5 = 703 550 ₽

Налоговые вычеты: 52 000 * 5 = 260 000 ₽

Итоговая выгода: ≈ 1 115 610 ₽

🔴 Через 10 лет:

Рост тела: 152 060 ₽

Купоны: 1152 * 122,16 * 10 = 1 407 100 ₽

Налоговые вычеты: 52 000 * 10 = 520 000 ₽

Итоговая выгода: ≈ 2 079 160 ₽

Выводы поразительны! Смотрите прикрепленную таблицу!

На коротком и среднем горизонте (3-5 лет) стратегия с ЛДВ и ОФЗ-26238 выигрывает за счет огромного, не облагаемого налогом роста тела.

Но на длинном горизонте (10+ лет) магия сложного процента от огромных, не облагаемых налогом купонов и ежегодных вычетов на ИИС побеждает! Стратегия с ОФЗ-26248 превращается в настоящую машину по созданию капитала.

Мой финальный совет:

🟢 Ваш горизонт 3-5 лет? 26238 на брокерский счет — ваш выбор.

🟢 Вы долгосрочный инвестор на 7-10+ лет и дисциплинированно пополняете ИИС? 26248 со временем принесет вам больше.

Надеюсь, теперь стало понятнее! Задавайте следующие вопросы, разберем! 👇

#ОФЗ #облигации #ИИС #ЛДВ #стратегия #аналитика #финансоваяграмотность #новичкам #аналитика #сравнение