Минфин РоссииSU26243RMFS4
Минфин России
SU26243RMFS474,72 ₽
-
Индекс поднялся выше 118 пунктов впервые с 12 января 2026 г. Он растет на фоне решения Банка России понизить ключевую ставку.
13 февраля совет директоров регулятора опустил ключевую ставку на 0,5 п. п. до 15,5%. Такого решения ожидали пятеро из 21 экономиста консенсус-прогноза «Ведомостей». Большинство прогнозировали сохранение ставки, а один предполагал как сохранение, так и снижение на 0,5 п. п.
*Индекс гособлигаций Мосбиржи является основным индикатором рынка государственного долга России. Он включает наиболее ликвидные облигации федерального займа с дюрацией более года.
🗣️Недавно смотрел, можно было зафиксировать доходность в районе ~15-15,1%, сейчас уже на пол процента меньше, справедливо. Но...
Не первый раз вижу, что аналитики называют такую длинную доходность аномалией. Посмотрим на доходность тех же вкладов, Сбер даёт зафиксировать под 14,1% на 6 месяцев и 11,5% на год.
Обычно банковский депозит должен быть доходнее, чем ОФЗ, потому что риск банка выше, чем риск целого государства. Поэтому даже сейчас ОФЗ выглядят привлекательно и главная причина этой привлекательности — рост тела. Если сейчас зафиксировать 14,5% на ~14 лет, купив выпуск 26248 (я не призываю 🤫), то при снижении рыночных ставок, цена самой облигации вырастет, как на моём скриншоте, например. То есть не нужно сидеть 14 лет в ОФЗ, чтобы получить прибыль.
❗️Важно помнить, что аномалии не возникают на пустом месте. Дефицит бюджета требует огромных заимствований. Если Минфин будет заливать рынок новыми выпусками ОФЗ, чтобы покрыть расходы, предложение превысит спрос, и цены на облигации упадут еще ниже, а доходности вырастут.
Или если инфляция не захочет падать ниже, а может даже будет расти, по каким-то причинам, то доходность 14,5% может превратиться из аномального подарка, в аномальную яму 😄. То есть риски присутствуют и эта доходность возникла не на пустом месте. Но не считаю ошибкой какую-то часть портфеля фиксировать в ОФЗ, это база.
• Рекомендую вам подписаться на мой Телеграм канал , если инвестируете в Российские акции или облигации. Здесь вы увидите аналитику и новости фондового рынка, а также мой инвест портфель.
Мои ссылки: публичный портфель | Смартлаб | Пульс
______
#облигации #офз #россия #новости #аналитика
$RGBI $SU26248RMFS3 $SU26247RMFS5 $SU26246RMFS7 $SU26245RMFS9 $SU26243RMFS4 $SU26244RMFS2 $SU26241RMFS8 $SU26225RMFS1 $SU26221RMFS0
Приветствуем вас в воскресенье на нашем канале. Прошедшая неделя для многих инвесторов стала нервозной и самое популярное слово было «ставка». Пятница 13 не стала мистической, но решение ЦБ снизить ставку «ключа» с 16% до 15,5%, стало сюрпризом. Также регулятор смягчил сигнал о ДКП. В итоге неделя завершилась ростом +1,59% на позиции 2776 Индекса Мосбиржи.
Облигации
Больше всех на решение ЦБ позитивно среагировал долговой рынок и его Индекс RGBI подрос выше 117 пунктов. Таким образом рынок переключит внимание на облигации. Особенно это касается длинных ОФЗ с фиксированным купоном. В начале года они дешевели, сегодня у многих инвесторов они сильно подскочили. Например в моем портфеле ОФЗ 26243 в пятницу выросла +1,66%📈
Акции
А что касается рынка акций, то снижение «ключа» всего лишь на 0,5% толком никак не влияет. За исключением дальнейшего влияния на ослабление рубля. Существенные изменения будем наблюдать во второй половине года при ставке 12-13%.
Интересными сейчас будут акции банков с постепенным увеличением кредитования и маркетплейсов с уходом негативного эффекта НДС 22%. Как выразилась Набиуллина, пик повышения НДС был в январе. Для долгосрочных активов интересными сейчас видим Т-технологии🏦 и Ozon📦
Геополитика
Более реальной поддержкой для акций оставим геополитику и спекулятивные сделки, когда сейчас на дворе сезон отчетов за 2025 г. А на будущей неделе 17 и 18 февраля пройдут переговоры по вопросу украинского конфликта в Женеве. Именно эта новость поддержала акции в пятницу, а не изменение «ключа».
Переговоры на европейской территории стоит рассматривать как сигнал к восстановлению контактов со странами ЕС. Тем более Европа уже разделилась на части. Мальта и Греция против 20-го пакета санкций, а Венгрия и Словакия подали иск против решения полного прекращения закупать российскую нефть и газ.
🗣Сделки недели:
Проданы акции МКПАО ЮМГ за 885 руб. Доход: 26,9%🔥
Мы приветствуем наших подписчиков и инвесторов рынка! ✨
Несомненно главным событием недели будет решение ЦБ об изменении ключевой ставки в пятницу. В доходность облигаций уже заложено будущее снижение ставки на 16%. Именно благодаря такому оптимизму индекс гос.облигаций RGBI 🏛 вчера прорвался выше 119 п. Сегодня небольшой перегрев после разгона.
Такие уверенные оптимистические надежды вселяют показатели инфляции еще с середины осени. К итогу ноября годовая инфляция снизилась до 6,64%, а в декабре до 6,34%, что своим темпом превышает прогнозы.
Стоит ли ожидания роста цен ОФЗ в пятницу?
Итак ребята, разберем сразу три сценария реакций долгового рынка на решение ЦБ
1️⃣Сохранение ставки 16,5%. Цены облигаций снижаются, доходности растут.
2️⃣Снижение ставки до 16%. Цены умеренно растут. Наибольший интерес будет к ОФЗ со средним сроком 2-3 года. С доходностью 13,8% до 14,3%
3️⃣Ставка 15,5%. Именно на такую ставку рассчитывает наша команда потому что цены будут расти более активно с проявлением позитивного эффекта на длинных ОФЗ с фиксированным купоном. Самый большой спрос на следующие выпуски:
ОФЗ 26243
Погашение 19 мая 2038 г.
Доходность: 14,3%
Купон: 9,8% (2 раза в год)
ОФЗ 26245
Погашение 26 сентября 2035 г.
Доходность: 14,51%
Купон: 12% (2 раза в год)
А если в портфеле есть ОФЗ с плавающим купоном?
В незначительной доле в портфель могут входить флоатеры с плавающим купоном. В первой половине 2026 г. ставка все равно останется высокой от которой напрямую будет поддерживаться их доходность на таком же уровне.
ОФЗ 29024
Погашение 18 апреля 2035 г.
Купон: 4 раза в год
ОФЗ 29025
Погашение: 12 августа 2037
Купон: 4 раза в год
Не ИИР
$SU26243RMFS4 $SU26245RMFS9 $SU29025RMFS2 $SU29024RMFS5
Продолжаем пополнять наш ультраконсервативный облигационный портфель.
Автоплатеж еще 1000₽, куплены: #ОФЗ 26243 1 лот и
#TLCB 22 лота $SU26243RMFS4
‼️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.‼️
