😶Сейчас на рынке большая неопределенность: инвесторы снова приуныли, акции падают. Инфляция в последнее время тоже разогналась — ~3% с начала года, а прошел лишь квартал. Обсуждаются новые налоги и для бизнеса, и для населения. Всё это наслаивается друг на друга, как снежный ком. Бюджет же надо выруливать.

👾От новостей про Иран/США уже тошнит, а это будет продолжаться на протяжении всей нашей с вами жизни, с небольшими передышками. США хочет — значит, будут бить постоянно, как⚽️Кержаков, который бил, бьёт и будет бить.

😄Позитив в том, что если я в какой-то момент переживал за быструю переоценку нашего рынка акций и боялся не успеть закупиться перед невероятным ростом, то теперь кажется, что времени будет предостаточно. Украине уже одобрили кредит, этих денег хватит на пару лет вперёд. Поэтому, похоже, бумажки далеко не улетят в долгосрочной перспективе. Свой портфель акций регулярно отслеживаю и пополняю.

🤯Ситуацию в российском интернете мне тяжело отслеживать, будучи заграницей, но у меня есть статистика моего канала в ТГ и каналов коллег, и она довольно плачевная: падение охватов серьёзное. Маха же растёт, люди приходят, но сам по себе мессенджер даже не кастрированный, а просто без яиц изначально.

Деятельность в соцсетях переживает кризис: хорошую площадку душат, и планировать в ней дальнейшее развитие очень тяжело, а другая является недееспособной на данный момент даже для сбора базовой статистики. В общем, я пока просто плыву по течению и наблюдаю, создавая какой-то контент, но сместив фокус на учёбу в университете.

😪Касаемо учёбы. Готовлюсь к последней сессии. Универ, к сожалению, ставит интересные и нереальные сроки:

В середине февраля я сдал зимнюю сессию, закрыл 5 предметов.
В середине марта я сдал диплом на проверку. Мой научный руководитель заставил меня переписать половину работы за тот месяц, но, к счастью, я всё успел, и его приняли.
В середине апреля начнётся уже летняя сессия, тоже 5 предметов, а в середине мая я уже должен сдать госы, при этом сдав всю летнюю сессию в начале мая и выучив 60 билетов за месяц.

И тут университет как будто намекает на платное продление обучения, чтобы я так над собой не издевался, потому что в других чешских вузах госы можно перенести на август, но не в моём😁. Либо в мае, то есть через месяц уже, либо в следующем году, дружище, но не бесплатно.

Про этот момент я давно знал ещё год назад, поэтому планов на окончание университета не строил, всякое бывает. Но постараюсь закрыть как можно больше предметов и выучить билетов, чтобы даже если я буду продляться, университет не занимал так много времени, как сейчас.

Жаль что я не окунаюсь в процесс обучения по полной, т.к совмещаю её с работой, из-за этого оценками особо не похвастаться. Из-за столь ограниченного времени приходится на грани тройки и неуда готовиться к экзаменам, чтобы выиграть пару дней для сдачи следующего.

🔮На магистратуру я никогда в жизни не пойду при таком темпе обучения. Университет для меня — это больше про дисциплину, преодоление препятствий и расширение кругозора, но также это место мне кажется чем-то отдаленным от реальности, каким-то вакуумом, где есть своя система и большинство полученных знаний останутся полезными только в этом вакууме.

Но это интересное место, я понимаю, почему многие скучают по временам своей учёбы, т.к это последний шанс человека абстрагироваться от реальности и побыть относительно беззаботным человеком, которому без разницы кому там угрожает США в этот раз и по каким причинам, но и занятым одновременно для себя важными вещами в этой полувзрослой песочнице.

В общем как-то так, поскорее бы лето, хочется разгрузить себя, т.к сейчас выходных толком нет, а когда они есть, то голова думает только об учёбе/будущем и отдохнуть не получается.🫠

Если вы инвестируете в Российские акции и облигации, то рекомендую подписаться на 💬 мой телеграм канал: https://t.me/liqviid
Там вы увидите новости, аналитику по фондовому рынку, а также мой инвест портфель.

📲Подписывайтесь на меня в MAX

Мои ссылки:💼Публичный портфель | Смартлаб | Пульс

💼БПИФ «Альфа-Капитал Управляемые акции»

Посмотрим, что поменялось за последние 2 месяца.

Данные по состоянию на 30.01.2026 → 02.04.2026

🏦Сбер — 9,06% → 8,84%
📦Озон — 9,43% → 8,74%
🏛ОФЗ — 9,42% → 8,49%
🏦Т-Технологии — 9,43% → 8,14%
⛽️Газпром — 6,41% → 8,08%
🔖Хэдхантер — 7,99% → 7,64%
📱Яндекс — 9,49% → 7,4%
🔋Новатэк — <1% → 6,99% ⬆️
⛽️Лукойл — 1,94% → 6,62% ⬆️
⛽️Татнефть — 0% → 6,49%⬆️
🩺Мать и Дитя — 4,83% → 4,24%
✈️Аэрофлот — 4,65% → 2,66%⬇️
⛏Полюс — 4,49% → 2,56%
🍏Х5 — 3,43% → 2,53%
💰АФК Система — 3,21% → 2,15%
💿НЛМК — 1,97% → 1,73%
📱МТС — 9,13% → 1,29%⬇️
🌾ФосАгро — 0% → 1,26%⬆️
📱Ростелеком — 1,39% → 1,01%
...

📊По отраслям:
⬆️Нефтегаз — 10,27% → 28,76%
Финансовый сектор — 19,53% → 17,81%
IT — 17,48% → 15,03%
Потребительский сектор — 12,86% → 11,27%
Госбумаги — 9,42%→8,49%
...

🗣️Самое интересное, это добор🔋Новатэка и⛽️Татнефти шел уже после закрытия Ормузского пролива. Учитывая масштаб фонда, я сильно сомневаюсь, что управляющему удалось зайти по хорошим ценам.

Последние полгода Харин методично сокращал нефтянку, причем выходил далеко не по самым выгодным ценам. А теперь, когда всё уже улетело в космос, решил зайти обратно. Выглядит как попытка запрыгнуть в последний вагон уходящего поезда. Возможно, он ждет еще более высоких цен, но пока это больше похоже на панический закуп.

Заметил забавную закономерность, когда я покупаю нефтяные компании — он их продает. Когда я решаю зафиксировать прибыль и выйти — он их набрал.

Ну и пожертвовал он ради этого в основном долей в📱МТС,✈️Аэрофлоте и скорее всего понемногу продавал остальные бумаги в портфеле.

👉​Итог:

Управляющий явно делает ставку на затяжной энергетический кризис. Но покупать на пике после того, как полгода всё это распродавал — стратегия спорная. Посмотрим, но пока что выглядит это так.

Если вы инвестируете в Российские акции и облигации, то рекомендую подписаться на 💬 мой телеграм канал: https://t.me/liqviid
Там вы увидите новости, аналитику по фондовому рынку, а также мой инвест портфель.
📲Подписывайтесь на меня в MAX

Мои ссылки:💼Публичный портфель | Смартлаб | Пульс

🔴​Частные инвесторы вложили в ценные бумаги ₽269,5 млрд (+4,9% к февралю).

В ​облигации ушло ₽226,8 млрд (рост на 18,9%). В ​акциях резкое ускорение, приток составил ₽23,1 млрд, что на 62,7% больше, чем в прошлом месяце.

​Общее число инвесторов достигло 41 млн человек, в марте сделки совершали 3,2 млн человек (+9,1%).

​Физлица по-прежнему двигают рынок, их доля в торгах акциями составляет 67,2%.

🔴​Где инвесторы держат деньги?
​В акциях фаворитом остается🏦Сбербанк (суммарно ~35% портфеля), далее⛽️Газпром (13,2%) и⛽️ЛУКОЙЛ (12,4%).

​В фондах (БПИФ), почти 85% всех вложений в фонды приходятся на инструменты денежного рынка.

​Торги по выходным становятся привычкой: почти 400 тыс. человек заходили в терминалы в субботу и воскресенье. При этом частные лица там практически одни — их доля в обороте выходного дня составляет 84,4%.

Если вы инвестируете в Российские акции и облигации, то рекомендую подписаться на 💬 мой телеграм канал: https://t.me/liqviid
Там вы увидите новости, аналитику по фондовому рынку, а также мой инвест портфель.
📲Подписывайтесь на меня в MAX

Мои ссылки:💼Публичный портфель | Смартлаб | Пульс

$IMOEX

Не устаю находить новые графики, которые показывают недооценку наших бумаг 😁.

🔵Левый график: Сравнение с мировыми аналогами в % от ВВП.

🇷🇺Россия и🇧🇷Бразилия — явные аутсайдеры по этому показателю (27–28%). Даже целевой показатель на 2030 год в 66% выглядит не внушительно, так как в среднем по миру он почти в два раза больше — 116% от ВВП.

Чтобы увеличить капитализацию нашего рынка акций в 2,5 раза к 2030 году, потребуется либо массовый выход новых компаний на биржу, либо резкий рост текущих. Верится больше в первый вариант.

🔵Правый график: Денежный навес и динамика рынка.

А именно отставание рынка акций от инфляции, ВВП и сбережений населения. С 2022 года номинальный ВВП и денежная масса показали взрывной рост, однако капитализация рынка акций практически стагнирует. Фондовый рынок, по сути, не выполняет роль защиты от инфляции в полной мере.

‼️Объем депозитов населения в 2024 году стал больше, чем стоимость всех публичных компаний России вместе взятых.

В стране накоплен огромный объем ликвидности: деньги в системе есть, но они заперты на банковских вкладах из-за высоких процентных ставок и осторожности наших инвесторов.

👉Итог:

Рынок акций в РФ сейчас находится в состоянии дефицита инвесторов. По текущей капитализации он выглядит дешёвым. Если государство и бизнес смогут создать условия, при которых хотя бы малая часть средств с депозитов перекачается в акции, это вызовет кратный рост индекса, однако сейчас тренд обратный. Высокая ставка делает инвестиции в акции менее привлекательными. А пока... терпим.

Если вы инвестируете в Российские акции и облигации, то рекомендую подписаться на 💬 мой телеграм канал: https://t.me/liqviid
Там вы увидите новости, аналитику по фондовому рынку, а также мой инвест портфель.
📲Подписывайтесь на меня в MAX

Мои ссылки:💼Публичный портфель | Смартлаб | Пульс

$MSFT

После моего поста о лекции в Чехии по инвестициям прошло около 4 месяцев.

🔵Кратко: к нам в университет пришёл молодой преподаватель, который рассказывал про инвестиции. Мы обсуждали вложения в акции и сравнивали их с недвижимостью. Квартира в Праге показывала P/E ≈ 33, а у Microsoft на тот момент P/E составлял 34.

Когда мы вместе подсчитали окупаемость квартиры, многим в аудитории не понравилось полученное число. А когда посмотрели окупаемость Microsoft, такого недовольства не было. Хотя очевидно, что недвижимость даёт стабильные 3% годовых через аренду плюс рост цены за квадратный метр, тогда как котировка компании сегодня 500, а через 4 месяца может быть, как сейчас ~350-370, да и дивиденды выплачиваются в размере 0,75–1% годовых.

😡И как я писал в прошлый раз, мне от этой лекции не хватило именно этих слов. Преподаватель не осветил риски инвестиций перед ~двадцатилетними студентами. Пусть времени было мало, но сказать об этом было необходимо, хотя бы парой предложений. По итогу мы просто облизали американский рынок акций. Только после лекции я подошёл к нему и лично выпытал эту информацию.

🤯Парадокс. У нас в России люди боятся инвестировать в компании с P/E = 4–6, когда квартиры окупаются ±20 лет; нашего «физика» за уши не притянешь на рынок акций. А в Европе я вижу, что люди не против покупать американские акции по 34 годовых прибыли (сейчас правда ~23 после падения😁), и им наплевать, что будет дальше — всё же вырастет потом, вечный рост, как обычно. Просто это кардинально два разных мировоззрения, с которыми я не согласен. Покупать по любым ценам американские акции — глупость. Бояться российских, как огня — противоположная глупость, но всё-таки тоже глупость. У первых вечная эйфория, у вторых вечная депрессия. Но ничто не вечно, всё меняется.

Если вы инвестируете в Российские акции и облигации, то рекомендую подписаться на 💬 мой телеграм канал: https://t.me/liqviid
Там вы увидите новости, аналитику по фондовому рынку, а также мой инвест портфель.
📲Подписывайтесь на меня в MAX

Мои ссылки:💼Публичный портфель | Смартлаб | Пульс

🔴По мнению главного экономиста Альфа-Банка Наталии Орловой, сильный рынок труда не позволит ЦБ быстро снижать ставку, а слабый экономический рост — сделать паузу.

В январе зарплаты выросли на 15% год к году, безработица в феврале обновила исторический минимум (2,1%). Риски охлаждения рынка труда пока выглядят преувеличенными. ВВП в феврале снизился на 1,5% (спад в строительстве на 14% и на один рабочий день меньше, чем в феврале 2025-го). За I квартал ВВП может снизиться на 1,2%, по итогам года — вырасти лишь на 0,7%.

На заседании 24 апреля ЦБ, вероятнее всего, снизит ключевую ставку на 50 базисных пунктов — до 14,5%.

Если вы инвестируете в Российские акции и облигации, то рекомендую подписаться на 💬 мой телеграм канал: https://t.me/liqviid
Там вы увидите новости, аналитику по фондовому рынку, а также мой инвест портфель.
📲Подписывайтесь на меня в MAX

Мои ссылки:💼Публичный портфель | Смартлаб | Пульс

🇫🇷Макрон раскритиковал военную политику США и призвал средние по размеру державы объединить усилия и противостоять США и Китаю — Bloomberg

Президент Франции Эммануэль Макрон призывает средние по размеру державы объединить усилия и противостоять США и Китаю.

Макрон подчеркнул этот тезис во время своего турне по Азии на этой неделе, где он обсудил вопросы морской безопасности в Ормузском проливе и более тесное сотрудничество с Южной Кореей и Японией — двумя странами, сильно страдающими от высоких цен на энергоносители из-за войны в Иране, которая держит пролив закрытым.

😁Также Макрон отреагировал на заявления Трампа о том, что его жена его избивает.

Французский президент назвал высказывания президента США «неуместными», заявив, что слова Трампа «не отличаются ни изысканностью, ни достоинством». «Я не собираюсь на это отвечать. Это не заслуживает ответа», — сказал Макрон .

Если вы инвестируете в Российские акции и облигации, то рекомендую подписаться на 💬 мой телеграм канал: https://t.me/liqviid
Там вы увидите новости, аналитику по фондовому рынку, а также мой инвест портфель.
📲Подписывайтесь на меня в MAX

Мои ссылки:💼Публичный портфель | Смартлаб | Пульс

$AQUA

Единственная оставшаяся спекуляция на 2026 год в моём портфеле. Цифры такие:

⬇️Выручка: 24,6 млрд руб. (-22% г/г)
⬇️Скорр. EBITDA: 5,7 млрд руб. (-54% г/г)
⬇️Рентабельность по EBITDA: 23% (40% в 2024 г.)
⬇️Чистый убыток: 2,2 млрд руб. (7,8 млрд руб. прибыли годом ранее)
⬇️Скорр. чистая прибыль: 2,1 млрд руб. (-79% г/г)
⬇️Чистый долг/скорр. EBITDA: 2,4х (1,0х в 2024 г.)

⬆️Главные перспективы:

​Восстановление биомассы. Объем рыбы в воде достиг 30,1 тыс. тонн. Это возврат к докризисным уровням.

Серьезные амбиции. Рекордное зарыбление малька в 2025 году — фундамент для цели в 60 тыс. тонн продукции в среднесрочной перспективе.

​Вертикальная интеграция. Запуск собственного кормового завода и 5 мальковых заводов. То есть полный контроль цикла, от икринки до магазинной полки. Бизнес стал устойчив к санкциям.

​Смена цикла: Пик инвестиций пройден в 2024 году. В 2025-м расходы снизятся до 3–4 млрд руб., что высвобождает кэш.

​Дивиденды. Менеджмент подтвердил техническую возможность выплат за 2025 год, хотя я бы на их месте лучше погасил долг, который был увеличен в 2024 году.

🔵После отчёта котировки компании упали на ~13-15% и я сначала подумал, что снова заболела рыба, но ничего подобного в отчёте не наблюдается. Т.к это спекуляция, то спешить с усреднениями не стану, посмотрю где остановится цена и подожду боковичок. Но отчёт согласно ожиданиям, плохо по цифрам и хороший по перспективам.

Если вы инвестируете в Российские акции и облигации, то рекомендую подписаться на 💬 мой телеграм канал: https://t.me/liqviid
Там вы увидите новости, аналитику по фондовому рынку, а также мой инвест портфель.
📲Подписывайтесь на меня в MAX

Мои ссылки:💼Публичный портфель | Смартлаб | Пульс

🇺🇸Трамп вновь заявил о готовности нанести удары по объектам иранской энергетической инфраструктуры в случае отказа Тегерана заключить с Вашингтоном соглашение об урегулировании спорных вопросов.

«Если сделки не будет, то мы ударим по всем их электростанциям, причем, возможно, одновременно», — сказал он в ходе обращения к согражданам.

🇮🇷Иран будет вести боевые действия вплоть до капитуляции США и Израиля — штаб вооруженных сил.

👀⬆️Цена на нефть подскочила более, чем на 7% после заявления Трампа о том, что США продолжат атаковать Иран

📈⬆️Экспорт нефтепродуктов из США в марте 206 года достиг рекордного уровня - 3,11 млн б/с - самый высокий показатель с 2017 года — Reuters

😦Страны Персидского залива рассматривают возможность строительства новых трубопроводов в обход Ормузского пролива — FT

🗣️Тем временем уже прошел целый месяц конфликта и за этот месяц Трамп добился увеличения продаж нефти Ираном и США. И теперь мир стоит на пороге кризиса.

Если вы инвестируете в Российские акции и облигации, то рекомендую подписаться на 💬 мой телеграм канал: https://t.me/liqviid
Там вы увидите новости, аналитику по фондовому рынку, а также мой инвест портфель.
📲Подписывайтесь на меня в MAX

Мои ссылки:💼Публичный портфель | Смартлаб | Пульс

Экономисты компании прогнозируют: война в Иране может снизить ВВП Китая на 20 базисных пунктов — примерно вдвое меньше ожидаемого падения ВВП США (40 б.п.).

Стратеги Goldman Sachs связывают устойчивость КНР с диверсификацией энергоисточников. В 2024 году нефть и СПГ обеспечили лишь 28% первичного энергопотребления в стране (один из самых низких показателей в мире), а на альтернативную и возобновляемую энергетику пришлось 40% выработки электроэнергии.

Смягчают риски и значительные запасы: в случае полного прекращения импорта нефти стратегические и коммерческие резервы Китая покроют потребности на 110 дней. Кроме того, страна получает энергоносители от нескольких поставщиков вне Ближнего Востока (Россия, Австралия, Малайзия).

За месяц конфликта цены на нефть выросли почти на 50%. Это ухудшило макроэкономические прогнозы, усилило инфляционные опасения, а у некоторых экспертов вызвало беспокойство о риске стагфляции. Аналитики с Уолл-стрит, в свою очередь, снизили прогнозы по прибыли из‑за текущей ситуации.

Если вы инвестируете в Российские акции и облигации, то рекомендую подписаться на 💬 мой телеграм канал: https://t.me/liqviid
Там вы увидите новости, аналитику по фондовому рынку, а также мой инвест портфель.
📲Подписывайтесь на меня в MAX

Мои ссылки:💼Публичный портфель | Смартлаб | Пульс

$IMOEX

Нашёл для вас интересный график, который показывает существенное сокращение физических лиц на рынке акций. Главная причина падения доли физиков — это не обязательно их уход с рынка, а рост активности крупных игроков (банков, пенсионных и страховых фондов, инвестиционных компаний).

Рынок, на 80-85% состоящий из физлиц, обычно крайне эмоционален и подвержен резким скачкам из-за новостей. Снижение этой доли в сторону 60–70% делает рынок более устойчивым к паническим продажам и более прогнозируемым, так как институциональные стратегии обычно строятся на фундаментальном анализе, а не на эмоциях.

🗣️В общем, на мой взгляд, это позитивный сигнал о том, что рынок потихоньку возвращается к крупным игрокам и как правило смарт-мани диктуют тренды на рынке. Это хороший плюс для инвесторов в акции, но негатив для спекулянтов, потому что торговать приходится не против эмоционального физика, а против крупняка, который как правило умнее частного инвестора. Мне стало спокойнее от этого графика, ведь если крупняк заходит, то значит покупать акции не ошибка.

Если вы инвестируете в Российские акции и облигации, то рекомендую подписаться на 💬 мой телеграм канал: https://t.me/liqviid
Там вы увидите новости, аналитику по фондовому рынку, а также мой инвест портфель.
📲Подписывайтесь на меня в MAX, если не работает телега.

Мои ссылки:💼Публичный портфель | Смартлаб | Пульс

Уже не первый месяц обдумываю вход в💿Норникель. После недавней продажи нефтегазовых компаний я в поиске бизнеса, который максимально эффективно выигрывает от ослабления рубля и привлекателен долгосрочно. ГМК в этом плане фаворит. Чувствительность компании к курсу впечатляет. Каждые 5₽ роста USD добавляют к их EBITDA порядка 10% — у нефтяников гораздо меньше.

Есть экстремальный кейс в лице💿РУСАЛа, где чувствительность еще выше (+22% на те же 5₽ курса), но с точки зрения качества самого бизнеса компания пока выглядит аутсайдером.

❌Риски 💿Норильского никеля.

Для себя отметил пару важных пунктов:

⬇️Пауза в дивидендах. Из-за этого идёт суд с💿Русалом, который владеет ~26%💿Норникеля и хочет возобновить выплаты, но основной акционер Потанин с долей в ~37% — против выплат на данный момент, аргументируя, что необходимо инвестировать в развитие. Русал обвиняет Потанина в плохом управлении.

⬇️Перенос плавильных мощностей медного завода в Китай. Компания фактически отдает часть своей производственной цепочки под юрисдикцию другой страны.

⬇️Снижение производства. Компания по итогам 2025 года сократила выпуск никеля на 3%, производство меди на 2%, а производство палладия и платины оставила на уровне 2024 года. При нынешних высоких ценах на металлы, хотелось бы видеть увеличение производства.

🔘Компания объясняет это изменением качества руды, в 2025 году в структуре добычи выросла доля вкрапленных руд, а они содержат меньше металла на тонну породы.

🔘Влияет и технологическая адаптация, из-за перехода но горное оборудование от новых поставщиков. Также влияет на результат и увеличение капитальных ремонтов.

👉 Итог:

Я пока ещё в раздумьях и сосредоточен на поиске рисков в этой идее. Позже напишу о плюсах и уникальности бизнеса, после того, как узнаю больше о компании.

И я заметил, вот куда не плюнь, все хорошие компании по уши в капитальных затратах:🔌Интер РАО,💿Северсталь,⛏Полюс, теперь ещё💿Норникель. То ли радоваться сейчас, что пришёл на рынок в этот прекрасный момент и можно покупать действительно уникальные компании по отличным ценам, то ли плакать потом, что эти капексы не реализовались, как планировалось и буду сидеть с карамелькой за щекой😁. Увидим через пару тройку лет.

В целом, больше ничего плохого по компании на ум не приходит, возможно вы можете поправить меня в комментариях.

Если вы инвестируете в Российские акции и облигации, то рекомендую подписаться на 💬 мой телеграм канал: https://t.me/liqviid
Там вы увидите новости, аналитику по фондовому рынку, а также мой инвест портфель.
📲Подписывайтесь на меня в MAX

Мои ссылки:💼Публичный портфель | Смартлаб | Пульс

Если сравнивать с предыдущими годами, то средний P/E в период 2014-2024 года = 6,4.

👓Естественно, это показывает кратный потенциал рынка акций, но этот потенциал летает в воздухе уже пару лет, после ухода нерезидентов, но откупать рынок пока никто не хочет.

Чем дольше рынок дешёвый, тем больше бумаг можно прикупить.

Если вы инвестируете в Российские акции и облигации, то рекомендую подписаться на 💬 мой телеграм канал: https://t.me/liqviid
Там вы увидите новости, аналитику по фондовому рынку, а также мой инвест портфель.
📲Подписывайтесь на меня в MAX

Мои ссылки:💼Публичный портфель | Смартлаб | Пульс

$PLZL

Инвестируя в золотодобытчиков, важно понимать, что цена металла не может бесконечно лететь вверх в отрыве от реальности. Исторически фундаментальным полом для золота служит себестоимость добычи у наименее эффективных игроков.

👓Посмотрите на второй график в стратегии ВТБ на 2026 год:

Если взглянуть на стратегию ВТБ на 2026 год, производственные затраты (AISC) у дорогих добытчиков в конце 2025 года составили около $2140 за унцию. Сейчас цена золота значительно выше, но исторически она превышает эти затраты лишь на 10-15%.

В голове нужно держать риск отката котировок к уровням $2400–2500. Это будет болезненно после текущих хаев, но это станет возвращением к справедливой марже сектора.

Но это сценарий при благоприятных условиях в геополитике и мире в целом. Как видите цена на золото после 3 квартала 2022 года начала стремительно расти.

Кроме геополитики, золото толкают вверх страхи перед долговым кризисом Запада.

Часто СМИ пугают номинальными цифрами госдолга, но смотреть нужно на динамику долга к ВВП:

🇺🇸​США: 2015г — ~105%, 2020г — ~128%, 2024г — 124%. Видно, что Америка пытается стабилизировать ситуацию и не забила на проблему.

🇮🇹​Италия, ситуация посложнее. В 2020 году был скачок до ~154%, сейчас вернулись к ~135%.

Это всё еще в два раза выше Маастрихтских критериев ЕС (60%), которые почти никто в Европе уже не соблюдает.
​Риск системного кризиса реален, и именно это заставляет меня долгосрочно диверсифицировать портфель через золото. Такой кризис мы с вами можем и не застать в живую, но сам факт его возможной реализации будет толкать золото вверх.

⛏А Полюс?

Показатели эффективности Полюса значительно лучше среднемировых:

TCC (денежные затраты): прогноз на 2026 год — ~$800 за унцию, которые выросли с $500 из-за новых налогов и НДПИ).

AISC (полная себестоимость): ~$1500 за унцию.

Даже если золото упадет до реальных $2500, Полюс сохранит гигантскую маржу в $1000 с каждой унции. Большинство мировых конкурентов при такой цене будут работать в ноль или убыток.

⬆️Главный козырь — Сухой Лог.

Это проект, который должен почти удвоить добычу компании к 2030 году. Без этой перспективы я бы сейчас не брал компанию.

👉Итог:

Долгосрочно: идеальная инвестиция под все возможные мировые риски.

Среднесрочно: зависит от цены на золото и Сухого лога. Тут уже надо пойти к гадалке и спросить, сколько будет стоить золото в 2027 году😁.
Держите в голове, что котировка компании может упасть и до ₽1600-1800 за акцию, не нужно котлетить.

Если вы инвестируете в Российские акции и облигации, то рекомендую подписаться на 💬 мой телеграм канал: https://t.me/liqviid
Там вы увидите новости, аналитику по фондовому рынку, а также мой инвест портфель.
📲Подписывайтесь на меня в MAX

Мои ссылки:💼Публичный портфель | Смартлаб | Пульс

В этом месяце произошла солидная коррекция во многих бумагах на ~10% и это стало поводом зафиксировать нефтяников, которые показали рост ~10-20%.

Очевидный аутсайдер: ⛏Полюс

Котировка от своих хаёв пробурилась на 20-22% вниз от своего хая. И это стало поводом наращивания доли в портфеле.

Золото ± ушло на такую же глубину, поэтому если верить в дальнейшее падение цены на золото до $4000 или даже $3500, то⛏Полюс можно ожидать ещё на 10-20% ниже от нынешних цен котировки.

Я набираю лесенкой и не хочу гадать, нынешняя коррекция меня мотивирует набирать долю, альтернатив для себя не вижу. Плюс хочется увидеть Сухой лог, на который уже компания потратила сотню миллиардов рублей.

🛢Нефть

Не вижу, к сожалению, у себя в портфеле нефтяников, я ими старался спекулировать, но это больше баловство, чем инвестиции.

Цена на нефть долгосрочно показывает тренд на снижение, т.к в мире нефти предостаточно и для меня газ выглядит привлекательнее в долгосрок. Новатэк буду наращивать до 10%, как и других экспортёров в портфеле.

🐟Инарктика

Единственная оставшаяся спекулятивная позиция в портфеле. Корректируется вместе с рынком, но спешить докупать не хочу, всё-таки это спекуляция, а не инвест-бумага, которую я готов брать лесенкой.

Долгосрочно я не готов вкладывать в компанию, которая может потерять львиную часть прибыли, из-за заболевшей вшами рыбы. Обычная спекуляция на восстановлении биомассы.

👀Спекуляции

Думаю заметно, что я отхожу от спекуляций, считаю это бесполезным занятием для себя и баловством. Намного эффективнее сосредоточиться на своем обучении и активном доходе, отслеживать каждый день котировки на таком маленьком депозите выглядит смешно и глупо.

🗣️В целом, портфель стал более узким, осталось всего 12 компаний и на протяжении этого года он показывает результаты даже хуже индекса, посмотрим как будет далее.

Если вы инвестируете в Российские акции и облигации, то рекомендую подписаться на 💬 мой телеграм канал: https://t.me/liqviid
Там вы увидите новости, аналитику по фондовому рынку, а также мой инвест портфель.
📲Подписывайтесь на меня в MAX

Мои ссылки:💼Публичный портфель | Смартлаб | Пульс

$NVTK $GAZP

Согласно данным отслеживания судов, собранным Kpler, в этом месяце объем импорта сжиженного природного газа в Китай может стать самым низким с 2018 года из-за резкого роста цен, вызванного конфликтом на Ближнем Востоке, который снижает спрос.

По данным компании Kpler, которая использует данные о морских перевозках для прогнозирования поставок, в марте объем импорта составит менее 3,7 млн тонн. Если эти данные подтвердятся, то это будет снижение примерно на 25% по сравнению с тем же месяцем прошлого года.

Согласно данным о морских перевозках, собранным Bloomberg, в прошлом году Китай импортировал почти 30% своего СПГ из Катара.

Если вы инвестируете в Российские акции и облигации, то рекомендую подписаться на 💬 мой телеграм канал: https://t.me/liqviid
Там вы увидите новости, аналитику по фондовому рынку, а также мой инвест портфель.
📲Подписывайтесь на меня в MAX

Мои ссылки:💼Публичный портфель | Смартлаб | Пульс

За следующие 2 месяца в планах получить ~₽10 тыс.

Уже рекомендовали:

🔋Новатэк — ₽1653
📱Яндекс — ₽1320
⛽️Лукойл — ₽1112
🔖Хэдхантер — ₽3728
🏦Т-технологии — ₽675

Прогноз:

⛏Полюс — ~₽969
🩺Мать и Дитя — ~₽1400

Итого: ₽10857 (-13%) = ₽9445

🗣️Естественно вся сумма пойдет на покупку новых бумаг. Также в планах избавиться от оставшихся 7-8% нефтяников в промежутке этого года и набрать других экспортёров.

Если вы инвестируете в Российские акции и облигации, то рекомендую подписаться на 💬 мой телеграм канал: https://t.me/liqviid
Там вы увидите новости, аналитику по фондовому рынку, а также мой инвест портфель.
📲Подписывайтесь на меня в MAX

Мои ссылки:💼Публичный портфель | Смартлаб | Пульс

🇪🇺ЕС отклоняет предложение о введении запрета на поставки российской нефти от 15 апреля— представитель Еврокомиссии

🇷🇺Россия увеличила свои доходы от нефти до четырехлетнего максимума на фоне резкого роста цен — Bloomberg

🇶🇦QatarEnergy объявила форс-мажор по некоторым из долгосрочных контрактов на поставку СПГ в Италию, Бельгию, Южную Корею и Китай — Reuters

⛽️Акции Газпрома растут на 4%.🇮🇷Иран прекратил экспорт газа в Турцию после атаки на «Южный Парс».

🇷🇺Стоимость российской нефти сорта ESPO в порту Козьмино (FOB) за неделю с 16 по 22 марта выросла на 5,8% и достигла $101 за баррель, впервые за последние годы превысив отметку в $100 — ЦЦИ

🇮🇳Индия закупила 60 млн баррелей российской нефти на апрель — Bloomberg

🇵🇭Филиппины впервые за пять лет получили партию российской нефти — PhilStar

🗣️К сожалению Украине одобрят кредит на €90 млрд. Этих денег по прогнозам аналитиков хватит им на пару лет сво, поэтому я буду ещё ждать завершения конфликта в Иране, восстановление части инфраструктуры на востоке и очередных санкций на наш нефтегазовый сектор. А пока подарок Трампа можно считать, как временную передышку.

Если вы инвестируете в Российские акции и облигации, то рекомендую подписаться на 💬 мой телеграм канал: https://t.me/liqviid
Там вы увидите новости, аналитику по фондовому рынку, а также мой инвест портфель.
📲Подписывайтесь на меня в MAX

Мои ссылки:💼Публичный портфель | Смартлаб | Пульс

В понедельник, 23 марта, источники Reuters сообщили, что Россия отложит внесение изменений в бюджетное правило до 2027 года на фоне резкого роста цен на энергоносители.

⬇️Рынок отреагировал на вечерних торгах: вечные фьючерсы на доллар-рубль снизились на 2,5%.

Агентство Reuters сообщило:

Правительство откладывает снижение цены отсечения нефти в бюджетном правиле. Скорее всего — до 2027 года. Для изменения нужна поправка в бюджетный закон, и сейчас с этим решили не спешить.

Сокращение расходов бюджета также откладывается. При текущих ценах на нефть дефицит покрывается без этого.

Причина — резкий рост цен на нефть из-за конфликта на Ближнем Востоке. При ценах нефти марки Brent выше $100 бюджет получает сверхдоходы даже при текущей отсечке $59. Острой необходимости что-то менять больше нет.

❗️Важно: это не официальная позиция правительства, а информация анонимных источников агентства.

В понедельник президент РФ Владимир Путин призвал к взвешенному решению о том, как использовать доходы, полученные благодаря росту цен на нефть. Также в понедельник после встречи с президентом министр финансов Антон Силуанов заявил, что правительство рассматривает меры по снижению уязвимости бюджета к колебаниям цен на нефть в среднесрочной перспективе.

В марте Минфин приостановил операции по бюджетному правилу — перестал покупать и продавать валюту на рынке. Причина паузы в том, что правительство готовилось снизить цену отсечения с $59 до предположительно $45–50 и определялось с новыми параметрами.

Если снижение отсечки действительно отложено, то Минфин возобновит операции со старой ценой отсечения — $59 за баррель марки Urals.

Рубль может умеренно укрепиться. Бюджетное правило привязано к цене российской нефти. Если она торгуется, например, в районе $100, то при отсечке $59 Минфин покупает валюту в ФНБ в объёме избыточных нефтегазовых доходов. Если бы цену отсечения опустили до $45–50, то объём ежедневных операций по покупке валюты был бы больше. Потенциальный перенос изменений бюджетного правила означает, что этого дополнительного давления не будет. Стоит отметить, что видимо, не произойдёт и обсуждаемого ранее сокращения расходов бюджета в 2026 году.

Источники Reuters также отмечают, что даже при быстром завершении конфликта на Ближнем Востоке геополитическая премия в ценах на нефть сохранится — а значит, цена российской нефти может остаться выше цены отсечения.

Если вы инвестируете в Российские акции и облигации, то рекомендую подписаться на 💬 мой телеграм канал: https://t.me/liqviid
Там вы увидите новости, аналитику по фондовому рынку, а также мой инвест портфель.
📲Подписывайтесь на меня в MAX

Мои ссылки:💼Публичный портфель | Смартлаб | Пульс