ПАО «ЭЛ5-Энерго»ELFV
ПАО «ЭЛ5-Энерго»
ELFV0,54 ₽
-0,00 ₽ (-0.07 %)
РФ рынок: что нас ждет сегодня
В понедельник индекс мосбиржи вырос на 2% до 2782 пунктов.
Юань вырос на 0,1% до 11,07.
Нефть упала на 1,5% до $68,3. Всему виной увеличение добычи ОПЕК+.
Уже с осени РФ начнет добывать, не 9 миллионов баррелей в сутки как было в 1П 2025, а 9,5 миллионов.
Еще один аргумент для лонга Транснефти. Больше транспортируют => больше прибыли.
Трамп: опять удар
Американский президент продолжает ругаться в социальных сетях.
Дескать Индия скупает нефть и спонсирует конфликт, поэтому он повышает на них пошлины (пока не говорит насколько).
Как в анекдоте: не прокатило - вычёркиваем. Пока все угрозы Трампа не то чтобы эффективны, Индия не планирует отказываться от нефти - на эту тему вышла неплохая статья в Блумберге.
А еще от российского оружия, и принимать ассиметричные пошлины (конечно же в пользу США).
При этом Индия выпустила ответ - дескать ЕС торгует с РФ (в том числе ресурсами) на $70 миллиардов, а США до сих пор закупает в РФ уран, при этом Индия вынуждена покупать нефть у РФ для мировой энергетике. В духе, это все хорошо, но вы в нашу энергобезопасность не вмешивайтесь.
Шансы на успех Трампа при такой риторике невелики.
Ультиматум все ближе - дойдет ли до чего-то реального?.
Ну и с Китаем интересно, там примерно похожая картина как с Индией.
Компании:
1)Норильский никель: без прорывов
Компания отчиталась по МСФО за 1П 2025.
Выручка выросла на 15% до $6,5 миллиардов.
EBITDA выросла на 12% до $2,6 миллиардов.
ND/EBITDA из-за укрепления рубля вырос до 1,9.
Технически, заработали 1 рубль скорректированого FCF за 1П 2025, но не думаю что направят на дивиденды это слишком мало.
Заработали 4 рубля прибыли на акцию за 1 полугодие - немного.
Пока идеи нет, акции скорее оценены справедливо, стоят $1.5 vs $1на дне 2024.
2)ЭЛ-5: Юнипро здорового человека?
Компания отчиталась за 1П 2025.
Выручка выросла на 15,8% г/г до 37,7 миллиардов рублей.
EBITDA выросла на 21,7% до 8,9 миллиардов рублей.
Чистая прибыль выросла на 0,6% до 3,2 миллионов рублей.
Чистый долг сократился с 25,3 миллиардов до 21,8 миллиардов рублей за полугодие.
Бизнес компании это энергогенерирующая компания - примерно как Юнипро, только ею уже владеют дружественные акционеры в виде Лукойла
Например, у компании есть Кольская ВЭС - одна из самых больших в мире ветроэлектростанций за полярным кругом (и топ 2 в РФ) на 210 МВт.
Пока компания активно сокращает долг и не платит дивиденды.
Что Юнипро, что ЭЛ-5 стоят по 3 прибыли, но у Юнипро прибыль будет падать, а у ЭЛ-5 расти.
И если кубышку Юнипро потратят на CAPEX, то в моменте ЭЛ-5 интереснее.
Другое дело, что тут тоже риски есть - могут объединить с убыточной ВДК-Энерго, и непонятно за сколько купят ее у Лукойла, хотя CEO ЭЛ-5 отрицал в июне эту сделку.
Дешево, но в моменте нет триггеров - если только заплатят дивиденды. Но пока до 2027 планируют погашать долг и это не основной сценарий.
Резюме
Рынок вчера пошли переставлять на дивидендах Сбера, видимо, не бояться санкций.
А еще и шортисты сидят - вот их на тонком рынке и везут вверх. Впереди сопротивление 2800, посмотрим на реакцию. Трамп в целом может напакостить, но мы видим что Индия и Китай не ведутся на его манипуляции.
Рынок жаднее становится - и это хорошо, нет таких истеричных реакций на негатив.
📌 Всем привет 🤝 С Вами рубрика #на_неделе в которой вы узнаете о корпоративных событиях на нашем рынке 🇷🇺 Вторник 05.08 💻 Ростелеком опубликует операционные результаты и финансовые результаты по МСФО за II кв. и 6 мес. 2025 г. Вебкаст (14:30 мск) $RTKM $RTKMP Опубликованные данные за 04.08 💻 СД Яндекс рекомендовал дивиденды по итогам I полугодия в размере 80₽ на акцию $YDEX 💻 Софтлайн: РСБУ 1П2025 $SOFL Выручка: 10.2 млрд ₽ (-21.6% г/г) Чистая прибыль: 111.7 млн ₽ (+47% г/г) ⛏️ Норникель финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2025 г. $GMKN Чистая прибыль в I полугодии составила 842 млн $ против 839 млн $ годом ранее 🔌 ЭЛ5-Энерго финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2025 г. $ELFV Выручка: 37.7 млрд ₽ (+15% г/г) Чистая прибыль: 3.18 млрд ₽ (+0.6% г/г) Всем удачи и зелёных портфелей 💼
⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ #новости
04.08.2025
🇷🇺 Август встречает рынки с легким похмельем: вроде и солнышко светит, и геополитика не буянит, а тревожность — как после плохого сна.
Рубль пока держится на ногах, но август штука скользкая — вдруг качнёт?
Тем временем Трамп решил снова покричать с палубы торгового крейсера: Индия, мол, хитрит — нефть у России покупает по дешёвке, продаёт по-королевски. Надо бы ей… влепить. Пошлины. Большие. Очень.
И тут начинается дипломатическая йога: российские официальные лица улыбаются, кивают, зовут на чай с баранками — но делиться лишним не собираются. Пока ждем пятницу: то ли новые санкции, то ли снова сюрпризы.
🔷️ РФ более не считает себя связанной мораторием на развертывание ракет средней и меньшей дальности наземного базирования - заявление МИД
🔷️ МИД России констатирует исчезновение условий для сохранения одностороннего моратория на размещение РСМД
🔷️ «Ростелеком» и «Солар» запустили единый инструмент для цифровой защиты клиентов $RTKM
🔷️ ЦБ готовит новые требования к рынку секьюритизации
🔷️ Трамп: США ужесточат санкции против РФ к 08.08, если не будет перемирия
🔹️ Трамп: спецпредставитель Уиткофф посетит Москву 6-7 августа
🔷️ Сбер и ВЭБ. РФ подписали договор о совместном финансировании транспортно-логистического центра в Приморском крае, который станет крупнейшим "сухим портом" на Дальнем Востоке, на общую сумму 31,5 млрд руб.
🔷️ В июле 2025 г. частные инвесторы вывели из ПИФ акций 8,4 млрд руб.
🔷️ Суд запретил "Нафтогазу" судиться с "Газпромом" за рубежом $GAZP
🔷️ Прибыль КЛВЗ "Кристалл" по РСБУ в I полугодии выросла на 42% до 56,89 млн руб.
🔷️ Софтлайн получил по РСБУ за 1 полугодие 2025 г. чистую прибыль в 111 млн руб.
🔷️ «Софтлайн» запустила третий этап обмена ГДР на свои акции $SOFL
🔷️ По данным Единого ресурса застройщиков, ПИК восстановил лидерство по вводу жилья за 7 месяцев 2025 г. На 2-ом месте - Самолёт $PIKK $SMLT
🔷️ СД «Яндекса» рекомендовал дивиденды по итогам 1 полугодия в 80 руб./акцию $YDEX
🔷️ Новый иск "Суала" к "Русалу" рассмотрят 01.10 $RUAL
🔷️ Общий объем размещения и обратного выкупа облигаций на Мосбирже в июле 2025 г. составил 2,3 трлн руб. $MOEX
🔷️ «Эксперт РА» 04.08 подтвердило рейтинг кредитоспособности ПАО «Абрау-Дюрсо» на уровне ruA+, прогноз по рейтингу стабильный
🔷️ Чистая прибыль "Эл5-Энерго" по МСФО в I полугодии составила 3,18 млрд руб. $ELFV
🔷️ "Россети" увеличат в 1,5 раза в 2025 г. инвестиции в электросети Нижегородской области $FEES
🔷️ Нефтяные компании сократили экспортные поставки, риски необоснованного роста цен на топливо минимальны - Минэнерго
🔷️ Чистая прибыль "Норникеля" по МСФО в I полугодии составила $842 млн. Чистый долг увеличился с начала года на 22%, в первую очередь за счет укрепления курса рубля. $GMKN
Ставьте 👍
#обзор_рынка
©Биржевая Ключница
▫️Капитализация: 16,2 млрд / 0,4598 р за акцию
▫️Выручка TTM: 70,8 млрд р
▫️Опер. прибыль TTM: 9,6 млрд р
▫️Чистая прибыль TTM: 4,6 млрд р
▫️Скор. ЧП TTM: 4,1 млрд р
▫️Скор. P/E TTM: 4
▫️fwd p/e 2025: 4,4
▫️P/B: 0,4
▫️fwd дивиденд 2025: 0%
👉 ПАО «ЭЛ5-Энерго» — российская энергетическая компания, оперирующая тремя ГРЭС и двумя ВЭС. За последние 2,5 года доля Лукойла в компании выросла до 65,63%.
✅ Операционные и финансовые результаты у компании неплохие. С 2020 года выработка электроэнергии выросла почти на 27%, а выручка - на 61%. В 2025м году компания ожидает снижение полезного отпуска электроэнергии до 21,6 ТВт*ч (-4,4% г/г). В 2026 и 2027 годах темпы роста будут немного более скромными, чем до 2024 года.
👆 У компании чистый долг на конец 1кв2025 составил 23,2 млрд р, а средняя стоимость его обслуживания за год выросла с 11,9% до 19,2%. В этом году будет резкий рост % расходов, так что скорректированная чистая прибыль упадет где-то до 3,7 млрд р (fwd p/e 2025 = 4,4). В 2026м году будет восстановление.
❌ Ключевая проблема для миноритариев - это отсутствие дивидендов, которые компания перестала платить из-за реализации масштабной инвестпрограммы по модернизации мощностей и строительству ветропарков. Именно это и стало причиной роста долга.
👆 В планах компании до 2027 года направлять весь FCF на погашение долгов, так что за 2025 и 2026й год дивиденды мы вряд ли увидим. Более того, Лукойлу не сделают погоды потенциальные 1,5-2 млрд дивидендов, которые можно отсюда достать.
📊 Если всё будет хорошо и ставка к 2027 году существенно снизится, то компания вполне сможет заработать около 5 млрд р чистой прибыли (fwd p/e 2027 = 3,2) и направить на дивиденды, например, 50%, что даст 15,4% доходности к текущей цене.
Вывод:
Нельзя сказать, что у бизнеса есть какие-то существенные проблемы. Сейчас у компании в процессе модернизации остаются 2 паросиловые установки: СГРЭС ТГ6 (со 100 МВт до 120 МВт после модернизации) и СГРЭС Блок 9 (со 310 МВт до 330 МВт после модернизации). Завершение работ ожидается в декабре 2025 и 2028 годов соответственно. FCF положительный, ND/EBITDA = 1,6х и загвоздка только в дивидендах.
📉 Акции компании сильно упали с начала СВО и не спешат расти, что вполне оправданно. Компания оценена рынком вполне справедливо, но по текущем мультипликаторам есть более надежные альтернативы в других секторах.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
📌 Всем привет 🤝 С Вами рубрика #на_неделе в которой вы узнаете о корпоративных событиях на нашем рынке 🇷🇺 Понедельник 04.08 ⛏️ Норникель опубликует финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2025 г. ( $GMKN 🔌 ЭЛ5-Энерго опубликует финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2025 г. $ELFV ⚡️ ТГК-1 может опубликовать финансовые результаты по МСФО за 6 мес. 2025 г. (При этом эмитент давно не публикует отчёты по МСФО, последний был за 9 мес. 2023 г.) $TGKA Опубликованные данные за 01.08 🛡 Positive Technologies: финансовые и операционные результаты 1П2025 $POSI Выручка: 6.75 млрд ₽ (+27.8% г/г) Объем отгрузок клиентам: 7.4 млрд ₽ (+49% г/г) 🏦 Мосбиржа опубликовала результаты торгов в июле 2025 $MOEX Общий объем торгов: 149 трлн ₽ (+16.4% г/г) Рынок акций, расписок и паев: 3.2 трлн ₽ (+23% г/г) Рынок облигаций: 4.2 трлн ₽ (увеличился в 2 раза г/г) Срочный рынок: 10 трлн. ₽ (+49.2% г/г) Денежный рынок: 116.5 трлн ₽ (+20.9% г/г) 💎 Алроса: РСБУ 1П2025 $ALRS Выручка: 116 млрд ₽ (-24% г/г) Чистая прибыль: 39.03 млрд ₽ (+12.2% г/г) 🎺 Акционеры ТМК одобрили переход на единую акцию $TRMK Цена выкупа акций ТМК для акционеров, которые проголосуют против присоединения "дочек", составит 116.1 ₽ на акцию. Предъявить свои акции к выкупу такие акционеры ТМК смогут до 15 сентября 2025 г. 🥇 Росимущество стало владельцем 67% «Южуралзолота» $UGLD ⚡️ТГК-2: РСБУ 1П2025 $TGKB Чистая прибыль: 1.88 млрд ₽ (-22.3% г/г) Не представили информацию: 💻 СД Яндекс; объявление дивидендов (предложение менеджмента 80₽ по итогам I полугодия) $YDEX Всем удачи и зелёных портфелей 💼
Российский рынок в пятницу финишировал в небольшом минусе, хотя в течение дня наблюдались попытки роста. По итогам основной сессии индекс Мосбиржи просел на 0,15% и составил 2727,98 п., индекс РТС упал на 0,17% - до 1069,82 п.
Главным фактором давления на рынке остаётся неопределённость вокруг возможного введения США новых пошлин против России и её торговых партнёров. С приближением крайнего срока — 8 августа — тревога инвесторов растёт, что снижает их активность.
На вечерней сессии Индекс Мосбиржи резко ушел вниз после того, как президент США Дональд Трамп сообщил, что отдал приказ по размещению двух ядерных подводных лодок в ответ на «крайне провокационные заявления» зампреда Совбеза России Дмитрия Медведева.
Уменьшить градус эскалации и тем самым поддержать рыночные котировки может новость о планируемом визите в Россию (6-7 августа) спецпредставителя президента США Стива Уиткоффа. Однако, сильно закладываться позитивом на сей счет, я бы не стал, так как прекращение огня не является каким-то реальным сценарием.
Проторгованной зоной поддержки выступает 2700-2730 пунктов. В случае геополитических неприятностей она может быть пробита и тогда более глубокой коррекции нам не избежать, как минимум до 2650 пунктов. Это не является катастрофой, но лучше быть к этому готовым. Уровнем сопротивления выступает значение 2758,52п.
Ключевым драйвером рынка станет реакция торговых партнеров России на вторичные санкции США. Пока наиболее вероятным сценарием выглядит сохранение китайского спроса на российскую нефть. Индия также может продолжить закупки, особенно если Москва предложит существенные скидки.
В краткосрочной перспективе возможна волатильность, но затем рынок может получить поддержку за счет реинвестирования дивидендов от крупных российских компаний. Что касается нефти, то рост добычи ОПЕК+ может оказать давление на цены, ограничивая потенциал роста сырьевого рынка.
Исходя от всего изложенного, есть ощущение, что набивать портфели акциями еще не пришло. Нужна конкретика, без нее выкупать без оглядки неопределенность выглядит очень опасной затеей. Но подкупать крепких внутренних игроков никто не мешает, что я аккуратно и делаю. Всех с началом новой торговой недели.
📍 Из корпоративных новостей:
Эн+ РСБУ 6 мес 2025г: Выручка ₽16 842 832 млрд (рост в 5,2 раза г/г), Чистая прибыль ₽14 748 751 млрд (рост в 9,1 раза г/г).
Самолет РСБУ 6 мес 2025 г: Выручка ₽6,53 млрд (+53,3% г/г), Чистая прибыль ₽368 млн (снижение в 8,6 раза г/г)
Татнефть отчет по РСБУ за I полугодие 2025 года: Чистая прибыль ₽66,759 млрд (–43,7% г/г).
Ростелеком РСБУ 6 мес 2025г: Выручка ₽223,50 млрд (+10,7% г/г), Убыток ₽5,95 млрд (против прибыли ₽28,59 млрд годом ранее)
Транснефть чистая прибыль по РСБУ за 1п 2025 выросла на 41% г/г, до ₽76 млн руб.
ЮГК РСБУ 1П 2025г: Выручка 11.38 млрд руб (-22% г/г), чистый убыток 1.23 млрд руб после прибыли в 1 млрд руб годом ранее.
СПб биржа по итогам первого полугодия 2025г: сократила чистый убыток более чем в два раза до 285млн руб., выручка выросла в три раза до 125 млн.
Группа Позитив $POSI отчет по МСФО за 1П 2025г: Чистый убыток ₽5 млрд руб. (+14% г/г), Выручка ₽6.7 млрд руб. (+29% г/г).
Газпром $GAZP в июле увеличил объем поставок газа в Европу почти на 40% (г/г) до 51,5 млн куб.м.
• Лидеры: Эн+ $ENPG (+4,3%), Озон Фармацевтика $OZPH (+2,3%), Лента $LENT (+2,2%), СПБ Биржа $SPBE (+1,9%).
• Аутсайдеры: IVA Technologies $IVAT (-2,5%), Совкомбанк $SVCB (-2,2%), Камаз $KMAZ (-2,1%), Яндекс $YDEX (-1,3%).
04.08.2025 - понедельник
• $ELFV - ЭЛ5-Энерго финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2025 г.
• $GMKN - Норникель финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2025 г.
• $TGKA - ТГК-1 финансовые результаты по МСФО за 6 мес. 2025 г.
✅️ Переходи в мой профиль и подписывайся на блог, чтобы не пропустить следующие посты.
#акции #новости #аналитика #инвестор #инвестиции #фондовый_рынок #обучение #трейдинг #новичкам #рынок
'Не является инвестиционной рекомендацией
28 июля показывал личный сценарий по рынку, пока идем четко по коррекции и отскоком от 2700 (график не менял, оставил, как был ранее)
Хотя пару недель назад не ожидал увидеть 2700 при 18% КС, только при 19-20%, но ошибаться тоже нормально
В данный момент среднесрочно логически будет увидеть рост рынка в район 2800 и вот там уже смотреть по факту, так как достаточно сильный уровень и если его пробиваем, то идем дальше, но тут есть фактор геополитики в целом и ТРАМП со своими 10 днями 🤯, рынок падет на каждом его слове, давая возможность купить по скидкам для долгосрочного инвестирования
Однако, спекулятивно, с утра открылись гэпом на 2730 и пока его не закроем, вряд ли пойдем дальше, плюс сегодня пятница, а под выходные вполне реальны выходы из позиций
Если говорить в общем, то на сегодняшний день с данными новостями и тд, ниже 2700 рынок не жду, но весь фокус на возможные санкции Трампа, щас в основном они стопят рынок для дальнейшего роста, ДКП уже в стадии охлаждения, а инфляция - дефляция
Корпоративные события компаний:
$SBER $SBERP - Мосбиржа установит новый размер стандартного лота для акций Сбербанк ао и Сбербанк ап
$ELFV - ЭЛ5-Энерго опубликует финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2025 г.
$MOEX - Московская биржа отчитается об оборотах за июль 2025 г.
$POSI - Positive Technologies опубликует финансовые результаты по МСФО за II кв. и 6 мес. 2025 г.
Индексы и валюта вчера👇
Мосбиржа +0,24%
RTS +2,11%
Юань -0,90%
👍 - спасибо, полезно
👎 - не понравился пост
А если еще не подписан на PKN, то жду тебя в профиле ❗️
Российский рынок продолжает демонстрировать сдержанную реакцию, ориентируясь скорее на ожидания, чем на реальные шаги. Индекс МосБиржи по итогу основной сессии поднялся на 0,22%, до 2732,12 пункта, РТС – на 2,11%, до 1071,61 пункта. Вечером рост продолжился до значений 2736,39п +0,59%.
Ключевой момент: если после 10-дневного ультиматума Трампа (08 августа) не последует жёстких санкций, это может спровоцировать резкий рост на фоне снижения геополитической напряжённости.
На долговом рынке также сохраняется позитивный тренд: индекс гособлигаций RGBI прибавил 0,2%, достигнув отметки 119,2 пункта. Драйвером роста стали данные Росстата: недельная инфляция сменилась снижением, а годовые темпы роста цен продолжили замедляться. Это поддержало спрос на ОФЗ.
В текущей ситуации имеет смысл постепенно наращивать позиции, особенно в секторах, не связанных с нефтью и газом, поскольку они остаются под угрозой новых ограничений. Однако, поддержку от более глубокой коррекции им оказывает девальвация внутренней валюты, которая на фоне перехода регулятора к циклу снижения ставки демонстрирует слабость.
Индекс Мосбиржи пытается консолидироваться на текущих уровнях. Технически мы приближаемся к важной зоне сопротивления 2758–2780п, где возможны колебания. Закрытие внутри дня выше 2760 пунктов, начнет формировать разворотную формацию. Поддержка остается в диапазоне 2700–2728 пунктов.
Нарушить привычную формацию пятницы с закрытием позиций, чтобы не переносить их через выходные дни может сообщение Трампа, что спецпосланник США Уиткофф в ближайшие дни посетит Россию после Израиля. Это лишний раз показывает стремление Америки добиться успеха в этом непростом вопросе, заработав политические очки.
Также Трамп признает, что дополнительные санкции против России вряд ли будут эффективны, а вот разрушить тонкую нить диалога между двумя государствами очень просто и проходить точку невозврата пока никто не спешит.
Из корпоративных новостей:
Новатэк отчет РСБУ за 1п. 2025г: Чистая прибыль ₽25 млрд руб. (-77% кв/кв), Выручка ₽439 млрд руб. (+1% кв/кв
Диасофт РСБУ 1П2025г: Чистая прибыль: 1.07 млрд руб (+9.1% г/г), выручка ₽1.01 млрд руб. (-5% г/г)
Пик РСБУ 1п 2025 г: выручка 34.2 млрд руб (+69% г/г), Чистая прибыль 35.5 млрд руб (после прибыли в 2.6 млрд руб годом ранее).
Северсталь отчет по РСБУ за 1п. 2025 г: Чистая прибыль ₽43 млрд руб. (-31% кв/кв), Выручка ₽322 млрд руб. (-12% кв/кв).
Россети Московский регион в первом полугодии увеличили чистую прибыль на 33,8% до 16,75 млрд руб.
Лента во II квартале нарастила выручку на 25,3%, чистую прибыль - на 33,1%.
О`КЕЙ операционные результаты за II кв 2025 года: Чистая розничная выручка Группы увеличилась на 4,9% г/г, до ₽54,9 млрд.
Мать и дитя увеличила выручку на 27% во 2 квартале 2025 года.
Whoosh запустил аренду самокатов по СМС в городах с ограничениями интернета.
Московская биржа отчет по РСБУ за I полугодие 2025 года: Чистая прибыль ₽82,4 млрд (+20,6% г/г).
ВТБ отчет по МСФО за I полугодие 2025 года: Чистая прибыль ₽280,4 млрд (+1,2% г/г), Чистая прибыль за II кв ₽139,2 млрд (–10% г/г)
• Лидеры: Мать и дитя $MDMG (+4,1%), Совкомбанк $SVCB (+3,14%), IVA Technologies $IVAT (+2,86%).
• Аутсайдеры: Камаз $KMAZ (-4,3%), Соллерс $SVAV (-2,95%), Делимобиль $DELI (-2,34%), Софтлайн $SOFL (-2,3%).
- пятница
• $BELU и $VSEH - Мосбиржа устанавливает новый шаг цены по списку ценных бумаг.
• $SBER - Мосбиржа установит новый размер стандартного лота для акций Сбербанк
• $ELFV - ЭЛ5-Энерго финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2025 г.
• $MOEX - Московская биржа отчитается об оборотах за июль 2025 г.
• $POSI - Positive Technologies финансовые результаты по МСФО за II кв. и 6 мес. 2025 г.
✅️ Переходи в мой профиль и подписывайся на блог, чтобы не пропустить следующие посты.
#акции #аналитика #инвестор #инвестиции #фондовый_рынок #обучение #новичкам #новости #трейдинг
'Не является инвестиционной рекомендацией
🤔 Эл5-Энерго (в прошлом Энел Россия) была когда-то интересной дивидендной фишкой. Но, времена меняются и от былых дивидендов не осталось и следа. Есть ли смысл ждать возвращения выплат?
❌ Вспоминаем, как Эл5 докатился до такой жизни. Еще несколько лет назад компания развернула масштабную инвестпрограмму в сегменте ВИЭ (возобновляемых источников энергии) по постройке ветропарков и модернизации текущих мощностей. Из-за этого вырос долг и стало не до дивидендов. В 2023 году Эл-5 утвердил стратегию развития. Ее главный пункт звучит так: весь свободный денежный поток до 2027 года, будет направляться на снижение долга. В общем, придется подождать еще.
👍 Другой пункт стратегии - обещанное начало снижения чистого долга с 2025 года. Эл-5 не обманул и начал делеверидж еще в 2024 году (-13%). В 1 квартале 2025 тенденция продолжилась (-8,3%) с начала года.
🧮 Сейчас соотношение ND/EBITDA = 1,6х. Вроде бы, уже не очень много. Но процентные платежи все еще растут из-за ставки. В 1 квартале они увеличились на 34% г/г и "откусили" четверть операционной прибыли, что, на самом деле, не так уж плохо. Запас прочности начинает появляться! Чистая прибыль даже выросла на 2% г/г. Но, компания действует консервативно и хочет снизить долг еще больше.
✔️ В 2025 году Эл-5 ждет роста маржинальной прибыли (выручка за вычетом переменных издержек) на 8% г/г за счет увеличения отпуска ПГУ и участия в программах КОММод и ДПМ ВИЭ. А вот чистая прибыль должна снизиться на 11% из-за возросших процентных расходов. Впрочем, как вы уже поняли, Эл-5 закладывает свои прогнозы с осторожностью. В реальности, судя по результатам 1 квартала и начавшемуся снижению ставки, прибыль может даже вырасти.
💰 Чтобы оценить стоимость Эл-5, сделаем предположение. Допустим, компания заплатит 50% от прогнозной чистой прибыли за 2025 год. Итого: 2,5 млрд руб. К текущей цене это дает 15,3% дивдоходности. На мой взгляд, смотрится интересно, с учетом потенциала роста чистой прибыли в 26-27 годах, благодаря снижению долга, ключевой ставки и росту маржинальной прибыли. Но, это идея для терпеливых инвесторов, готовых подождать пару лет.
❤️ Ставьте лайки, если вам интересны разборы таких непопулярных идей!
Вчера вечером рынок очень хорошо отскочил и вернулся в треугольник, а сегодня с утра продолжает свой рост.
Исходя из уверенного роста, скорее всего до конца недели мы пробьем треугольник и уйдем в район 2800+ , но смущает только сегодняшний утренний гэп
Более подробные уровень писал в преклонив -
Что касается инфляци, то жду не больше 0,05%
Корпоративные события компаний:
$HNFG - HENDERSON опубликует операционные результаты за май 2025 г.
$BLNG $CNRU $ENPG $ELFV $NSVZ $UWGN - Распределение прибыли, решение по дивидендам за 2024 год., рекомендация СД - не выплачивать дивиденды
$MRKV - ГОСА Россети Волга; распределение прибыли, решение по дивидендам за 2024 год., рекомендация СД 0,0074 руб)
$SIBN - ГОСА Газпром нефть; распределение прибыли, решение СД по остатку в 27,21 руб (всего 79,17 руб в 2024 г.
Индексы и валюта вчера👇
Мосбиржа -0,53%
RTS -0,63%
Юань +0,24%
👍 - спасибо, полезно
👎 - не понравился пост
А если еще не подписан на PKN, то жду тебя в профиле ❗️
