RTKM
RTKM
Российский рынок в отсутствии драйверов к росту продолжает коррекционное движение, оказавшись в моменте под давлением грядущих санкций, дефицита бюджета и крепкого рубля.
На вечерних торгах распродажа ускорилась на фоне заявлений Трампа о санкциях против России. Президент Америки заявил, что «очень решительно» изучает вариант согласия на проведение через Конгресс законопроекта по новым санкциям против России.
Согласно документу, если страна покупает продукцию у России и не помогает Украине, то на её продукцию, поставляемую в США, накладывается пошлина в размере 500%. Среди стран, которым может грозить мера: Индия и Китай, так как они поддерживают Россию, покупая у нее углеводороды. Также Трамп пригрозил введением 10% пошлин против стран БРИКС.
Однако, такое решение, если оно будет принято в долгосрочной перспективе ударит и по самой Америке. Ответ всего мира, не только РФ, будет очень простым. Когда контейнер из Индии или из Китая прибудет и будет обложен 500%-ной пошлиной, на этом долларовая экономика и прекратится. Она держится на том, что все продают товары в США. Если продавать товары в США будет невыгодно или опасно, то не будет никакого доллара.
Торговые войны тоже получили развитие: США продолжают отправлять письма торговым партнерам с уведомлениями о новых импортных пошлинах. Ранее Трамп направил новые письма премьерам и президентам ряда стран о введении тарифов с 1 августа. Уведомления получили: Сербия (35%), Босния и Герцеговина (30%), Тунис (25%), Индонезия (32%), Бангладеш (35%), Таиланд (36%), Камбоджа (36%).
Российский бенчмарк продолжает коррекционное движение, находясь под сильнейшим давлением. Ближайшим психологическим уровнем поддержки выступает отметка 2700 пунктов, от которой хотелось бы увидеть реакцию.
Также, если смотреть на поводырей индекса, то по многим эмитентам мы практически вплотную подошли к сильным уровням поддержки. Если опасения о жесткости санкционного давления не подтвердятся, то рыночные котировки получат хороший импульсный отскок.
Подлить масла в огонь могут данные недельной инфляции, которые выйдут по окончании основной торговой сессии. Недавняя индексация тарифов может негативно сказаться на сегодняшних результатах. Что по итогу, сведет на нет, ожидания решительных действий от регулятора по снижению ключевой ставки.
Из корпоративных новостей:
ФосАгро поставки удобрений из России в Индию с начала 2025г года выросли на 42% г/г.
Новабев отгрузки в годовом выражении выросли на 13% во втором квартале и на 5% — по итогам полугодия.
МГКЛ выручка в I полугодии выросла в 3,3 раза — до 10 млрд рублей.
Алроса запустила работы на алмазной трубке «Карпинского-2» в Архангельской области.
МТС запустил центр, который будет заниматься разработкой видеоигр.
Софтлайн с октября 2024г выкупила с рынка 7,9 млн акций, компания подтверждает планы по дальнейшему продолжению покупок.
РусГидро получило контроль в операторе геотермального проекта Зарубежнефти на Камчатке.
• Лидеры: Позитив $POSI (+5,03%), Ростелеком $RTKM (+3,8%), Хэдхантер $HEAD (+3,68%).
• Аутсайдеры: Диасофт $DIAS (-3,65%), Газпром нефть $SIBN (-2,4%), Татнефть $TATN (-2,28%).
- среда
• $FIXR - Мосбиржа включит акции Фикс Прайс в котировальный список Первого уровня
• $MRKV - закрытие реестра по дивидендам 0,0074 руб (дивгэп)
• $X5 - закрытие реестра по дивидендам 648,00 руб (дивгэп)
• $ASTR - последний день с дивидендом 3,1475426377 руб
• $KZOS - последний день с дивидендом 4,15 руб/ао и 0,25 руб/ап
• $MOEX - последний день с дивидендом 26,11 руб.
• $SBER - Сбербанк финансовые результаты по РПБУ за 6 мес. 2025 г.
• Индекс потребительских цен (инфляция) в РФ (19:00 мск)
Переходи в мой профиль и подписывайся на блог, чтобы не пропустить следующие посты.
#новости #мегановости #инвестиции #фондовый_рынок #дивиденды #аналитика #теханализ #новичкам #фондовыйрынок #биржа
'Не является инвестиционной рекомендацией
Оценка компании $RTKM по чек-листу фундаментального анализа с оценкой справедливой цены: Net Debt / EBITDA ROE (за 5 лет) 2020=12.9% 2021=15.2% 2022=15.5% 2023=15.5% 2024=7.0% Стоимость чистых активов за 2 года Текущая капитализация 227.7 млрд ₽ Балансовая стоимость 3.9 млрд ₽ Чистый долг за 2 года EPS Р/BV = 58.4 Р/Е = 15.00 Совокупный среднегодовой тем роста EPS= 0.006 Данные взяты из официальных и публичных источников и отражают состояние за базовый год, а не на момент публикации поста. ✅1. Высокая рентабельность капитала. ROE (Return on Equity) — коэффициент рентабельности собственного капитала. Показывает, сколько компания зарабатывает чистой прибыли на 1 рубль собственных средств. ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал компании × 100%. Если средний ROE > 15% за последние 5 лет Баллы 0 < 15% Баллы 1 > 15% ( 12.9% +15.2% +15.5% +15.5% 13.22% < 15% 📍0 баллов ✅2.Хорошее покрытие долга. Чистый долг/EBITDA, это коэффициент долговой нагрузки (или Net Debt / EBITDA). Показывает, сколько лет потребуется компании, чтобы за счет EBITDA погасить весь чистый долг. Чистый долг/EBITDA < 3 Баллы 1 < 3 Баллы 0 > 3 1.74< 3 📍1 балл ✅3.Рост прибыли (прибыль в расчете на акцию). EPS растет на 15% за 5 лет. EPS показывает, сколько зарабатывает компания на одну акцию, и рассчитывается как отношение чистой прибыли к количеству акций в обращении Баллы 0 < 15% Баллы 1 > 15% -35 < 15% 📍0 баллов ✅4.Рост цены акции растет на 15% за 5 лет. Цена акции, как показатель роста прибыли компании, за последние 5 лет должна возрастать на 15% Баллы 0 < 15% Баллы 1 > 15% Изменение цены за 5 лет:-21% < 15% 📍0 баллов ✅5. Оптимальное значение коэффициента цена/прибыль. Текущая цена акции не должна превышать среднее значение прибыли на акцию за последние три года более чем в 15 раз Цена акции/EPSср 3года < 15 Баллы 1 < 15 Баллы 0 > 15 (58.6/(9.45 +10.5+ 4.64)/3)= 7.14 < 15 📍1 балл ✅6. Оптимальное значение коэффициента цена/балансовая стоимость. Текущая капитализация не должна превышать ее балансовую стоимость более чем в 1.5 раза Баллы 1 < 1,5 Баллы 0 > 1,5 227.7 млрд ₽/3.9млрд ₽ = 58.3 > 1,5 📍0 баллов ✅7.Текущий активы превышают прошлогодние Сопоставление активов за 2 последних года. Последний год должен превышать предыдущий Баллы 0 Текущие активы < Прошлый год Баллы 1 Текущие активы > Прошлый год 2023=222 < 2024=219 📍1 балл ✅8. Уменьшение долга. Сопоставление долга за 2 последних года. Долг последнего года должен быть ниже предыдущего. Баллы 1 Текущий долг < Прошлый год Баллы 0 Текущий долг > Прошлый год < 📍0 баллов ✅9. Значение мультипликатора Р/Е Баллы 1.0 Р/Е < 5 Баллы 0.5 10 >Р/Е > 5 Баллы 0 Р/Е >10 15 >10 📍0.0 баллов ✅10. Значение мультипликатора Р/BV Баллы 0 Р/BV < 0 Баллы 1.0 0 <Р/BV<1 Баллы 0.5 Р/BV >1 58.4 > 0 📍0.5 балла 🚨Итого 3.5 балла 🚨 Справедливая цена по методу "Затратного подхода" = 62,7 руб/fкция Справедливая цена по методу "Цена при оценке по EPS" = 63,4 руб/акция Средневзвешенная цена 63,0 руб/акция #аналитика #фундаментал #разборсес
🚨 Разбор - ПАО «Ростелеком» ✅ Добрый день, уважаемые дамы и господа, инвесторы и трейдеры! 🚨 ПАО «Ростелеком» — крупнейший в России провайдер цифровых услуг и решений, который присутствует во всех сегментах рынка и охватывает миллионы домохозяйств, государственных и частных организаций. Компания занимает лидирующие позиции на рынке услуг высокоскоростного доступа в интернет и платного телевидения. «Ростелеком» является лидером рынка телекоммуникационных услуг для органов государственной власти России и корпоративных пользователей всех уровней. ✅Позитив: 📍1. Платит дивиденды 📍2. Подготовленная новая стратегия Ростелекома может повлиять на стоимость акций компании в будущем 📍3. Рост цены на домашний интернет и платное ТВ в России 📍4. Выручка ГК «Солар», принадлежащей ПАО «Ростелеком», в 2024 году выросла в 1,5 раза по сравнению с предыдущим годом. 📍5 Компания ориентировала фокус развития на цифровых сервисах. ⛔Негатив: 📍1. Жесткая конкуренция 📍2. Текущий уровень задолженности увеличился за 5 лет. 📢Дополнительно: 🥇1. Чистая прибыль «Ростелекома» по МСФО за 3 месяца 2025 года составила ₽6,8 млрд, снизившись на 45,6% по сравнению с ₽12,5 млрд в предыдущем году. 🥈2. Выручка увеличилась на 9,5% до ₽190,1 млрд против ₽173,6 млрд годом ранее. 🥉3. Чистая прибыль «Ростелекома» по МСФО за 2024 год составила ₽24,06 млрд, снизившись на 43,2% по сравнению с ₽42,33 млрд в предыдущем году. Выручка выросла на 10,2% до ₽779,95 млрд против ₽707,8 млрд годом ранее. 💵Дивиденды: ДДивидендная политика Ростелекома предполагает выплату в качестве дивидендов не менее 5 рублей на акцию один раз в год. Компания ежегодно планирует наращивать выплаты как минимум на 5%. Компания будет стремиться, чтобы размер дивидендных выплат (совокупно по обыкновенным и привилегированным акциям) не превышал 100% от чистой прибыли по МСФО, но в любом случае был не ниже уровня, рекомендованного Росимуществом и Правительством Российской Федерации для компаний с государственным участием (50%). В соответствии с уставом Ростелеком обязуется выплачивать дивиденды по привилегированным акциям в размере 10% чистой прибыли по РСБУ разделенной на число прив. акций, которые составляют 25% уставного капитала компании, но не менее дивидендов по обыкновенных акциям. 💴 - $RTKM : ФА Чистые активы - 219.0 млрд ₽ Кол-во акций ао– млн Кол-во акций ап– 209.6 млн Р/Е - 15.0 P/S - 0.29 P/BV - 58.4 ROE - 7.0% EV/EBITDA - 2.49 DSI = 0.71 Данные взяты из официальных и публичных источников и отражают состояние 2024 , а не на момент публикации поста. ⏰ - ТФ 1 DAY 🛠 ТА - скользящие, стохастик, объем, МАСD, уровни. 📈- тренд вверх ‼- Гистограмма MACD в положительных значениях, линии MACD находятся в положительных значениях. Стохастик находится в зоне перекупленности. 27 марта цена пересекла сверху вниз 100 ЕМА и показывает нисходящую тенденцию. При закрытии дня ниже 56,99 возможен разворот в шорт. ⏰ -ТФ 4 часа 🛠 ТА - скользящие, стохастик, объем, МАСD, уровни. 📈- тренд вниз ‼ - Гистограмма MACD в отрицательных значениях, линии MACD находятся в положительных значениях. Стохастик находится выше средней линии и снижается. При закрытии выше 58,66 возможен разворот в лонг. 📈- Вероятное развитие событий: Цена находится между двумя уровнями. При закрытии 4Н ниже 57,41 могут дойти до 100 ЕМА. Однако , в преддверии дивов вполне возможно, что после незначительной коррекции цена может пробив верхний уровень постарается дойти до 60,5. За 6 (01.25-06.25) месяцев цена снизилась более чем на 10% . Мин. Рrice = 49,95 Мах. Рrice = 80.92 📌 Цены смены тренда указаны в соответствии с ТФ и являются ориентировочными и со временем смещаются.📌 🃏Всем профита и до скорой встречи!🃏 #отсебятина #разборсес #теханализ #фундаментал #аналитика
Только долгосрочный инвестор придерживающийся дивидендной стратегии может оценить всю прелесть получения выплат не от текущих цен на активы, а от тех, которые были сформированы за долгие годы планомерного инвестирования.
В данной подборке представлены компании, способные поделиться с нами частью своей прибыли в виде дивидендов, так что поехали:
Газпром нефть $SIBN
• Последний день для покупки: 07 июля.
• Размер дивиденда: ₽27,21 на акцию.
• Доходность: 5,14%.
Совкомбанк $SVCB
• Последний день для покупки: 07 июля.
• Размер дивиденда: ₽0,35 на акцию.
• Доходность: 2,14%.
Россети Московский регион $MSRS
• Последний день покупки: 07 июля.
• Размер дивиденда: ₽0,15054 на акцию.
• Доходность: 11,1%.
Икс 5 $X5
• Последний день для покупки: 08 июля.
• Размер дивиденда: ₽648 на акцию.
• Доходность: 19,23%.
Россети Волга $MRKV
• Последний день для покупки: 08 июля.
• Размер дивиденда: ₽0,0074 на акцию.
• Доходность: 7,86%.
Мосбиржа $MOEX
• Последний день для покупки: 09 июля.
• Размер дивиденда: ₽26,11 на акцию.
• Доходность: 13,17%.
Группа Астра $ASTR
• Последний день для покупки: 09 июля.
• Размер дивиденда: ₽3,1475 на акцию.
• Доходность: — 0,79%.
Казаньоргсинтез $KZOS
• Последний день для покупки: 09 июля.
• Размер дивиденда: ₽4,15 на обыкновенную акцию и ₽0,25 на привилегированную акцию.
• Доходность: 5,41% и 1,37% соответственно.
Банк ВТБ $VTBR
• Последний день для покупки: 10 июля.
• Размер дивиденда: ₽25,58 на акцию.
• Доходность: 25,74%.
МТС-Банк $MBNK
• Последний день для покупки: 10 июля.
• Размер дивиденда: ₽89,31 на одну акцию.
• Доходность: 7,37%.
Башнефть $BANE
• Последний день для покупки: 11 июля.
• Размер дивиденда: ₽147,31 на одну обыкновенную и привилегированную акции.
• Доходность: 7,89% и 12,80% соответственно.
Элемент $ELMT
• Последний день для покупки: 11 июля.
• Размер дивиденда: ₽0,0035. на акцию.
• Доходность: 2,58%.
НМТП $NMTP
• Последний день для покупки: 11 июля.
• Размер дивиденда: ₽0,9573 на акцию.
• Доходность: 10,45%.
Ренессанс Страхование $RENI
• Последний день для покупки: 14 июля.
• Размер дивиденда: ₽6,4 на акцию.
• Доходность: 5,09%.
Сургутнефтегаз $SNGS
• Последний день для покупки: 16 июля.
• Размер дивиденда: ₽8,5 на одну привилегированную и ₽0,9 на одну обыкновенную акцию.
• Доходность: для обыкновенных акций: 4,04%, для привилегированных: 15,96%.
Т-Технологии $T
• Последний день для покупки: 16 июля.
• Размер дивиденда: ₽33 на акцию.
• Доходность: 1,03%.
Транснефть $TRNFP
• Последний день для покупки: 16 июля
• Размер дивиденда: ₽198,25 на одну привилегированную акцию.
• Доходность: 13,98%.
ЕвроТранс $EUTR
• Последний день для покупки: 16 июля.
• Размер дивиденда: ₽14,19 на одну акцию.
• Доходность: 11,09%.
• Совет директоров также рекомендовал дивиденды за первый квартал 2025 года в размере ₽3 на акцию.
• Доходность: 2,34%.
Сбер Банк $SBER
• Последний день для покупки: 17 июля.
• Размер дивиденда: ₽34,84 на акцию.
• Доходность: 10,91% на обыкновенную и 11,00% на привилегированную акцию.
Роснефть $ROSN
• Последний день для покупки: 17 июля.
• Размер дивиденда: ₽14,68 на акцию.
• Доходность: 3,44%.
Аэрофлот $AFLT
• Последний день для покупки: 17 июля.
• Размер дивиденда: ₽5,27 на акцию.
• Доходность: 8,18%.
Ростелеком $RTKM
• Последний день для покупки: 12 августа.
• Размер дивиденда: ₽6,25 на одну привилегированную и ₽2,71 на одну обыкновенную акцию.
• Доходность: для обыкновенных акций — 4,64%, для привилегированных — 10,30%.
Ну что, долгосрочные инвесторы, кого готовимся откупать на дивгэпе?
Более подробно пишу про эти и другие компании на своей странице, так что подписывайтесь. Будем проходить этот путь вместе.
#новости #дивиденды #аналитика #пассивныйдоход #доходность #фондовый_рынок #инвестидея #рынок #биржа #новичкам
'Не является инвестиционной рекомендацией
1️⃣ "Башнефть" $BANE выплатит дивиденды за 2024 год — 147,31₽ на каждую акцию.
На всё уйдёт 26,2 млрд ₽, дата закрытия реестра — 14 июля.
Несмотря на падение чистой прибыль по МСФО на 41% до 104,7 млрд ₽ компания остаётся дивидендной.
2️⃣ "Совкомфлот" $FLOT не выплатит дивиденды за 2024 год.
Решение одобрено акционерами, поддержано кабмином и ведомствами.
Причина — падение чистой прибыли по МСФО на 44%, до 46,2 млрд ₽.
Это крупнейший морской перевозчик нефти и СПГ в России, работающий в тяжёлых климатических условиях.
Даже флагман морских перевозок вынужден ужиматься из-за падения прибыли и отменять дивиденды.
3️⃣ "Ростелеком" $RTKM продаёт свой бизнес в Армении за 40 млн $.
Покупатель — Fedilco (бренд "Вива Армения"), власти уже дали согласие.
В 2021 году хотели продать за 25 млн $, теперь — дороже.
Сделка завершится за полгода.
4️⃣ Путин предложил Трампу обмениваться фильмами, которые продвигают культурные и традиционные ценности.
Идею подсказали российские бизнесмены, Трамп поддержал.
5️⃣ "Камаз" $KMAZ не выплатит дивиденды за 2024 год.
Причина — нет чистой прибыли.
6️⃣ "Артген биотех" $ABIO инвестировал 238 млн ₽ в свою "дочку" Genetico $GECO , выкупив всю допэмиссию в 7 млн акций по 34₽.
Теперь доля "Артген биотех" в Genetico выросла до 78,1%.
Деньги пойдут на разработку препаратов генной терапии для редких заболеваний.
7️⃣ ВСМПО-Ависма $VSMO третий год подряд не раскрывает информацию о дивидендах.
Собрание прошло 27 июня, но данные о выплатах снова засекречены — ссылаются на постановление правительства.
Ранее компания регулярно платила дивиденды, в 2021 году — 563,76₽ на акцию. Сейчас прибыль по РСБУ за 2024 год упала в 2,3 раза, до 10,03 млрд ₽, выручка снизилась до 101 млрд ₽.
8️⃣ "Юнипро" $UPRO снова не выплатит дивиденды — уже четвёртый год подряд.
Хотя накопленная прибыль на конец 2024 года — 124,64 млрд ₽, всё пойдёт на развитие и инвестиции.
Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅
#мегановости #новости #дивиденды #инвестиции #секреты #титан #биотех
В понедельник индекс мосбиржи упал на 0,5% до 2738 пунктов.
Юань упал на 0,27% до 10,87.
Нефть: кровавый понедельник
Вчера нефть упала до $69.
С открытия это аж 12%, от закрытия пятницы упали на 8,5%.
Упали на следующих новостях:
1)Бури детка бури
Это в твиттере сказал Трамп, упомянув департамент энергетики.
2)Деэскалация в Иране
Обе стороны пытаются сохранить лицо, и не повышают ставки.
Иран все-таки нанес ответный удар по американскам базам, но направил около 10 ракет, предупредив заранее США.
А дальше Трамп объявил о мире, который начнется с прекращения огня.
По 1 пункту мы не видим никакого роста добычи, наращивать добычу сложно - месторождения продолжают истощаться, цена на нефть ниже $70 тоже не добавляет оптимизма.
По 2 пункту, тут интересно, первопричины не устранены, может сложится обратная ситуация - конфликт подтолкнет Иран к созданию Ядерной Бомбы, устроит ли это Израиль (прекратят ли они конфликт? Это пока не очевидно).
Пусть и в моменте Трамп объявил о мире, но марлезонский балет тут не закончится. Горки мы еще увидим.
Но нефть на $70 выглядит достаточно устойчиво - наращивать добычу никто не хочет.
Геополитику торговать в таких случаях супер сложно, движения хаотичные и истеричные.
Поэтому, нефтяников в стратегиях за исключением Лукойла не держим.
Компании:
1)Ростелеком: дивиденды
Компания заплатит дивиденды за 2024 год.
6,25 рублей дивиденда на преф и 2,71 рублей дивиденда на акцию.
Отсечка будет 13 августа.
Это редкий пример когда, дивиденд на обычку сильно меньше, чем на преф. По префу платят 10% прибыли от РСБУ, на обычку от прибыли по МСФО.
В 2025 скорее всего мы не увидим таких сюрпризов, прибыль по РСБУ будет более скромной и мы увидим 3 рубля дивиденда на обычку и преф.
Компания стоит 12 прибылей 2025 и 2,2 OIBDA 2025 - все деньги уходят на проценты и CAPEX, ставка убийца в действии.
Как ставка на снижение КС, может быть интересно, тут и процентные расходы снизятся, так и возможны IPO дочек, которые стоят в разы больше материнской компании.
Другое дело, что нужно более агрессивное снижение ставки, пока бизнесу будет тяжело.
2)ТГК-1: дивиденды не будут
Газпром стайл из 2022.
СД рекомендовал дивиденд, а акционеры не утвердили.
Кидок!
Интрига, что будет в ОГК-2.
ГОСа была вчера, в течении пары дней увидим раскрытие.
ДД тут в моменте 16%, но в 2025 ДМП истекли, поэтому операционная прибыль может обвалиться почти в 2 раза. Дивиденд может быть сильно скромнее!
Поэтому, тут нужно быть аккуратнее - такой кот в мешке, непонятно что вообще происходит в бизнесе мы не видим отчетов уже почти 2 года.
Все акции ГЭХ Газпрома (ОГК-2, ТГК-1 и Мосэнерго) скорее не интересны, это по большей части разовые дивиденды.
Резюме:
За последний месяц рынок не рос вслед за нефтью, поэтому падать особо и не должен. Нефть за месяц +6%, а индекс мосбиржи всего +1% (и это после коррекции в нефти!). Ни доллар, ни индекс мосбиржи почти не реагируют, наш рынок в каком-то коматозе как сонная муха.
Все внимание на 2700-2720, там достаточно крепкий уровень, который важно удержать, не хотелось бы увидеть проторговку и выход вниз. Дивидендые бумаги вчера лучше рынка, сразу видно куда идут деньги от дивидендов Лукойла)
Вчера допустил неточность - дивидендная отсечка у Россети Центр будет сегодня.
📌 Всем привет 🤝 С Вами рубрика #на_неделе в которой вы узнаете о корпоративных событиях на нашем рынке 🇷🇺
Вторник 24.06
🌱 ФосАгро проведет ВОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за I квартал 2025 г.
Ранее совет директоров рекомендовал дивиденды в размере 201₽ на одну акцию. $PHOR
🟥 МТС проведет ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2024 г.
Ранее СД рекомендовал дивиденды в размере 35₽ на акцию $MTSS
💻 Элемент (Мосбиржа) проведет ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2024 г.
Ранее совет директоров рекомендовал дивиденды в размере 0,0035₽ на одну акцию. $ELMT
⚡️ Мосэнерго проведет ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2024 г.
Ранее совет директоров рекомендовал дивиденды в размере 0,22606373615₽ на одну акцию $MSNG
⚡️ Россети Московский регион проведет ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2024 г.
Ранее совет директоров рекомендовал дивиденды в размере 0,15054₽ на одну акцию. $MSRS
🪵 Сегежа (Segezha Group) опубликует финансовые результаты по МСФО за I квартал 2025 г. $SGZH
Опубликованные данные за 23.06
💻 Акционеры Ростелекома одобрили дивиденды за 2024г (2.71₽ $RTKM 6.25₽ $RTKMP )
⚡️ Акционеры $TGKA не приняли решения о выплате дивидендов за 2024 год. Так как не набрали необходимое число голосов – подробнее про этот неоднозначный случай описал во вчерашнем посте
🏦 ГОСА Московской биржи по дивидендам признано несостоявшимся из-за отсутствия кворума $MOEX
Сегодня подробнее расскажу про этот случай ✍️
⚡️ГОСА Россети Урал; собрание акционеров одобрило дивиденды в размере 0,03741₽ на акцию $MRKU
🍷 ГОСА АГК; собрание акционеров одобрило дивиденды в размере 0,05₽ га акцию $KLVZ
Всем удачи и зелёных портфелей 💼
1️⃣ "Аэрофлот" $AFLT рассчитывает начать полёты на МС-21 в конце 2026 года — это будут первые самолёты новой серии.
Гендиректор компании признал, что начальная эксплуатация может сопровождаться "детскими болезнями", которые будут устраняться совместно с производителем.
К 2030 году парк российских самолётов у группы должен заметно вырасти.
МС-21 должны были пойти в серию ещё в 2016 году, но сроки сдвигались из-за доработок и санкций.
До 2030 года "Аэрофлот" планирует получить 108 лайнеров, а до 2033 года — почти вдвое больше.
2️⃣ Акционеры ТГК-1 $TGKA не смогли набрать необходимое число голосов и решение о распределении прибыли на дивиденды в ходе общего собрания.
3️⃣ СД "Ростелекома" $RTKM рекомендовал выплатить дивиденды за 2024 год в размере 10,2 млрд ₽ — это 50% скорректированной чистой прибыли по МСФО.
Такая сумма соответствует новой дивидендной политике на 2024–2026 годы.
Владельцам привилегированных акций предложено по 6,25₽ за штуку, обыкновенных — по 2,71₽.
Дату отсечки назначили на 13 августа 2025 года.
4️⃣ Годовое собрание акционеров Мосбиржи $MOEX снова не состоялось — не было кворума.
Планировали обсудить распределение прибыли за 2024 год и дивиденды.
Совет директоров рекомендовал выплату — 26,11₽ на акцию.
Повторное собрание назначено на 26 июня.
5️⃣ "Роснефть" $ROSN в августе приостановит добычу нефти на "Сахалин-1" — запланированы ремонтные работы, которые займут около 20–25 дней.
Сорт нефти Sokol, производимый на проекте, в последние годы поставляется ограниченно из-за санкций.
Уже в июле добыча снизится с 150–160 до 135 тыс. баррелей в сутки — начнётся ремонт компрессора.
"Сахалин-1" ранее добывал до 300 тыс. баррелей в сутки, но сейчас объёмы ниже и нестабильны.
6️⃣ "Кристалл" $KLVZ выплатит более 46 млн ₽ дивидендов за 2024 год — по 0,05₽ на акцию.
Это 51,2% от прибыли в 89,9 млн ₽.
Реестр закроется 2 июля.
7️⃣ Мосбиржа с 2 июля остановит торги расписками Etalon $ETLN из-за предстоящей конвертации бумаг.
С 24 июня сделки будут ограничены — расчёты допустимы только до конца месяца.
Компания завершает перерегистрацию из-за рубежа в Россию через спецадминрайон в Калининградской области.
Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅
#мегановости #новости #авиация #нефть #дивиденды #биржа #ремонт
В нескольких предыдущих разборах я обращал ваше внимание на высокий уровень долговой нагрузки Ростелекома, которая может стать камнем преткновения в формировании инвест-идеи. Собственно так и произошло. Сегодня разбираемся в деталях на примере отчета компании за первый квартал 2025 года.
📱Итак, выручка телекома за отчетный период выросла на 9% до 190,1 млрд рублей. Скромную динамику продемонстрировали все сегменты бизнеса. Так, выручка «мобильной связи» выросла на 8,7%, «оптовые услуги» на 12,8%, а флагманские «цифровые сервисы» увеличились всего на 6,9%. Если мобильную связь на таком масштабе пушить довольно сложно, то причина слабой динамики цифровых кластеров мне не совсем понятна.
Операционные расходы компании выросли на 10,5% до 156,9 млрд рублей. В итоге операционная прибыль символически даже прибавила пару процентов, а вот финансовые расходы в сумме 30 млрд утянули чистую прибыль вниз в два раза до 6,8 млрд рублей.
"Расходы на обслуживание долга существенно увеличились. Причина кроется в растущем долге и высокой ставке ЦБ. За первый квартал долг прибавил сразу 22% до 696,6 млрд рублей, что составляет более половины всех активов Группы. Его соотношение к OIBDA достигло 2,3x, а свободный денежный поток ушел на отрицательную территорию -20,9 ярдов."
📊 Компании приходится активно вкладываться в масштабирование инфраструктуры. Капзатраты выросли на 14% до 43,9 млрд рублей. Однако такая экспансия приводит к неприятному росту долга. Ростелекому следует незамедлительно задуматься над этим. Поможет ли улучшить ситуацию по долгам вывод на IPO дочерних компаний: РТК-ЦОД и Солар? Сильно сомневаюсь. Обе компании - активно вкладываются в рост, поэтому вряд ли сделки будут что-то решать для долга акционера.
По новой дивполитике Ростелеком будет направлять на дивиденды минимум 50% чистой прибыли по МСФО. Учитывая, что и раньше норма выплат превышала 50%, такое решение не выглядит позитивно. Да и выплачивать особо не из чего. Прибыль снижается за счет роста процентных расходов, а значит и нам не стоит искать тут инвест-идею.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
Вчера индекс Мосбиржи вырос на 1%:
Утром до основной сессии индекс доходил почти до 2650, во многих бумагах ещё раз прошли маржинколлы и это очистило рынок и могло потенциально поставить дно до заседания ЦБ
Трамп, по классике, грозит санкциями на РФ, мол, они у него на столе, но не решается: Россия прямо говорит, что это будет анти знаком намерений США. Поэтому дальше угроз дело не идет, на этом и отскочили.
Ну и, что важно, США получили мирный меморандум от Киева и ждут российский => дальше может последовать встреча.
События РФ сегодня:
1. Белуга и Интер РАО: рассмотрят рекомендованный дивиденд 25р и 0,3537565 соотвественно
2.СД у озон фармы
3.Европлан и хендерсон: отчет за 1кв и апрель соответственно.
Акции:
1)Ренессанс: лови валютного лося!
Компания отчиталась за 1кв:
-Премии: 40,8 млрд руб. (+22,6% г/г)
-ЧП: 2,5 млрд руб. (-15,5% г/г)
Отчет скорее нейтральный, кв/кв есть небольшое замедление, но на таком рынке держатся + в прошлом году есть эффект высокой базы из-за M&A.
Потеряли 4,4 млрд руб. на валютной позиции (доля портфеля в валюте ~20-27 млрд руб)
Портфель вырос на 5,4% (в 5 раз слабее средней динамики 2024г из-за тяжелого рынка).
Доля облигаций ~70%, в прошлом году выплатами по купонам получили 25,5 млрд руб. + в случае базового сценария снижения КС - 77% от портфеля начнет переоценку = основная ставка сидеть в акции на на 2ПГ.
Forward P/E при базовом прогнозе = 5: выглядит как идея, которая раскроется к концу 2025г, рост рынка около ~65% г/г, тоже неплохо поддерживает.
У 105 руб. на акцию очень дешево, держу 5% и вижу апсайт 50%+ к концу года.
2)Ростелеком: давай потом…
РТК-ЦОД и ГК Солар планируют выпустить на IPO при ставке 10%.
Базово жду такую ставку к 2ПГ 2026г
Идея немного сбилась:
-ND/EBITDA = 1,9
-Рентабельность EBITDA = 38%
-Процентные расходы = ~23% EBITDA
На обслуживание долга отдают большую часть пирога, с конца 2024г нарастили чистый долг на 6,7% (за 2024г рост составил 18,5%) - шансы на доп. эмиссию немного растут.
Идея немного подпортилась, но все же это актив стоящий 2,5 EV/EVITDA и способный зарабатывать много на более низкой ставке.
Основной вопрос в том, сколько смогут терпеть такие процентные расходы: вижу допку, если летом ставку не снизят (но это маловероятно, поэтому 2% в портфеле держу)
3)Мечел: как там долг?
Договорились о реструктуризации долга, 35 млрд руб. смогли отложить на 2027-2030 год, но проблемы это не решает, поэтому всерьез обсуждается процесс банкротства.
Для бизнеса это процесс оптимизации, смена руководства и т.д., текущий владелец судя по всему не заинтересован в исправлении ситуации (всплыл факт о продажах за границу вдвое ниже рыночных) - для бизнеса возможная резолюция, для котировок нет: процесс осуществления хоз. деятельности может остановиться пока будет идти реструктуризация.
Долги никуда не уйдут, их отсрочат + банки могут взять в свою пользу часть активов (ту же долю в бизнесе) = его восстановление.
Держусь подальше, тут можно шортить задерги.
4)Т-технологии: крутые инвестиции
В рамках передачи акций от ЗПИФ завладели долей в 5% Яндекса = 9% от капитализации самой компании, причем ниже рынка. Меня такое радует:
Я верю в цель менеджмента роста ROE к 50% за счет таких крутых действий.
Т-банк стоит 6 прибылей, наверное одна из топ идей остается, как и стабильный Яндекс.
Итоги:
Сегодня в 19 часов выйдут одни из центральных данных по инфляции: предпоследние перед заседанием. Индекс инфляции Сбербанка уже дает неплохой сигнал: жду в районе 0,04-0,06.
В остальном, ищем локальные идеи, сохраняем риск-менеджмент и помним, что это время мы в будущем будем вспоминать с улыбкой на лице (надеюсь) - рынок истеричный!
Отличной среды, друзья!
🔨 Ростелеком продолжает испытывать трудности под гнетом высокой ставки. Я уже неоднократно говорил это, делая обзоры последних отчетов.
📊 Итак, что мы видим по итогам 1 квартала 2025:
✔️ Выручка выросла на 9,4% г/г. Темпы на уровне инфляции - это нормальное явление для телекомов, над тарифами которых бдит ФАС и не дает их повышать так быстро, как хотелось бы.
✔️ К сожалению, расходы увеличиваются быстрее, что приводит к стагнации OIBDA (-0,9% г/г). Несмотря на то, что в составе Ростелекома есть быстрорастущие направления (такие как ЦОД и Солар), холдинг как целое нельзя назвать историей роста.
✔️ Чистая прибыль сократилась на 45,7% г/г, а свободный денежный поток все глубже забирается в отрицательную зону и находится там уже третий квартал подряд.
❗️Виной всему - высокие процентные расходы. В 1 квартале чистые финансовые расходы составили 28,1 млрд руб. против 16,8 млрд руб. годом ранее. Учитывая размер операционной прибыли (33,2 млрд), ситуация уже начинает пахнуть жареным. Ростелеком кормит держателей облигаций и банки. Акционерам же достаются крохи. Добавим сюда тенденцию к росту чистого долга (+22,4% г/г) - и компания начинает вызывать опасения относительно своей фундаментальной устойчивости.
🤔 Чем Ростелеком может ответить на трудности? Повлиять на ЦБ и ключевую ставку он не в силах, но есть несколько вещей, которые сделать можно.
✔️ Во-первых, давно пора заняться оптимизацией расходов, как это сделал МТС.
✔️ Во-вторых, пересмотреть подход к выплате дивидендов. Что и было сделано! Вместо минимального порога в 5 рублей на акцию, Ростелеком теперь будет платить 50% от чистой прибыли. Если взять прибыль за 2024 год, то получится 3,4 рубля на акцию. Что дает 6,4% доходности по текущей цене. С учетом всех рисков - совсем не интересно. По хорошему, дивиденды лучше отменить полностью, чтобы не брать новый долг для их выплаты. Свободный денежный поток то отрицательный!
✔️ Спасательным кругом для компании могут стать IPO ЦОД и Солара (о котором я недавно писал). Но проблема в том, что разместиться дорого вряд-ли получится, с учетом стоимости денег и ситуации на рынке. А деньги для спасения нужны именно сейчас.
📌 Ростелеком - типичный представитель пострадавших от ставки бизнесов, которого пока еще нельзя назвать терпящим бедствие (как Сегежу или Мечел). Но если история со ставкой затянется - риски перехода в такое состояние не нулевые. Чтобы статус-кво изменился, нужно либо дожить до значительного смягчения ДКП, либо сократить расходы, вывести все что можно на IPO и отменить дивиденды. Движение в эту сторону есть, но пока оно слишком медленное.
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
1️⃣ "Мосэнерго" $MSNG рекомендовал дивиденды за 2024 год — 0,226₽ на акцию.
Собрание акционеров — 24 июня, дивидендная отсечка — 8 июля 2025 года.
2️⃣ "Юнипро" $UPRO не будет платить дивиденды за 2024 год.
Прибыль направят на инвестиции и развитие.
Собрание акционеров — 30 июня, реестр закрывается 6 июня.
3️⃣ "Русгидро" $HYDR приостановила проект Селемджинской ГЭС из-за дороговизны.
Сейчас компания разрабатывает проект Нижне-Зейской ГЭС, завершение — в 2026 году.
Финансирование для строительства двух ГЭС в бассейне Амура пока не найдено.
Мощность Нижне-Зейской ГЭС — 400 МВт, Селемджинской — 100 МВт.
Соглашение о строительстве подписано с Амурской областью в сентябре 2023 года.
4️⃣ "Ростелеком" $RTKM завершил подготовку к IPO своих дочерних компаний ЦХД и "Солар".
Все технические процедуры выполнены, но размещение ждёт снижения ключевой ставки до 10%.
Ранее IPO ЦХД было отложено из-за высокой цены денег, планы по IPO "Солар" сохраняются.
Компания уже с 2021 года рассматривала привлечение партнёров или IPO для направлений: ЦОД, облачные сервисы, ИБ, цифровая медицина.
5️⃣ НМТП $NMTP рекомендовал дивиденды за 2024 год — 0,9573₽ на акцию.
Общая сумма — 17,945 млрд ₽.
Реестр закрывается 14 июля, выплаты — с 15 июля.
Собрание акционеров — 30 июня.
Чистая прибыль по МСФО выросла на 25%, по РСБУ — на 31,8%.
Основной акционер — "Транснефть", государство владеет 20%.
6️⃣ МТС $MTSS разместил облигации серии 002Р-11 $RU000A10BP79 на 15 млрд ₽ с рейтингами ruAAA от "Эксперт РА" и AAA(RU) от АКРА.
7️⃣ "Мечел" $MTLR проведёт годовое собрание акционеров 27 июня в Москве, впервые очно с 2019 года.
В повестке — распределение прибыли.
Дивиденды последний раз платили за 2020 год.
За 2024 год чистый убыток по МСФО — 37,1 млрд ₽.
Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅
$RTKM $RTKMP Компания опубликовала результаты первого квартала текущего года. Разберёмся, что происходит с финансами, на что ещё стоит обратить внимание, и куда, собственно, всё это может привести 👇
💰 Ключевые финансовые показатели
Выручка у Ростелекома подросла до 190,1 млрд рублей (+9% г/г). Это в целом укладывается в привычную траекторию умеренного роста, характерную для телеком-рынка. Особенно хорошо себя чувствует мобильный сегмент и цифровые решения — здесь рост был заметным
OIBDA, или операционная прибыль до амортизации, сократилась на 1% — это сигнал, что расходы растут быстрее, чем доходы. Особенно сильно компанию подкосили операционные издержки, включая траты на персонал и инфраструктурные проекты. Это, в свою очередь, вылилось в падение рентабельности OIBDA до 38,8%, против почти 43% год назад. Бизнес вроде бы растёт, но эффективность — падает 🔽
Но главное — чистая прибыль рухнула почти вдвое — до 6,8 млрд рублей (-46% г/г). Причина — всё тот же растущий долг и высокая ключевая ставка, из-за которых процентные расходы компании громадные 🛍
📊 Остальные показатели
Свободный денежный поток в минусе — почти 21 млрд рублей. В прошлом году в это же время был плюс в 23,4 млрд. Капитальные вложения выросли — на 14%, до 43,9 млрд. Это больше 23% всей выручки, и такие темпы инвестиций, конечно, красиво смотрятся в плане будущего, но сильно бьют по текущему финансовому состоянию. Менеджмент объясняет это необходимостью погасить долги по прошлогодним проектам
Чистый долг компании продолжает ползти вверх. На конец квартала он составил 696,6 млрд рублей — на 5% больше, чем в начале года. Соотношение чистого долга к OIBDA — 2,3x, что считается граничным уровнем комфорта, но при текущих ставках обслуживание крайне дорогое. При этом стоит помнить, что это значение держится уже не первый квартал и рискует вырасти при дальнейшем ухудшении рентабельности ⚠️
В цифровых кластерах, конечно, есть жизнь. Выручка дата-центров выросла на треть, а направление кибербезопасности дало плюс 33% по продуктам собственной разработки. Это классно, но на фоне общей вялости они выглядят скорее как островки света, а не движущая сила всей компании 🤷♂️
🕯 Перспективы
Что ждёт Ростелеком дальше — вопрос не столько к цифрам, сколько к стратегии. Понятно, что компания делает фокус на внутреннюю эффективность. Но в условиях высокой ставки и общей экономической нестабильности этого может оказаться недостаточно ⛔️
Ставка на цифровые сегменты — пожалуй, главный козырь. IPO РТК-ЦОД и Солар могло бы стать мощным драйвером, но оно было отложено до лучших времён, но они, судя по текущей ситуации, не скоро. А слабый свободный денежный поток и падение прибыли ограничивают гибкость ⚠️
Теперь ещё и урезали див. политику. Раннее выплачивалось не менее 50% от ЧП и при этом не меньше 5 рублей на акцию. Теперь же отталкиваться будут только от чистой прибыли. Хорошие дивиденды могут быть только на префах, которые обычно дешевле обыкновенных акций, и могут быть интересны только из-за выплат 💸
В общем, Ростелеком пока что движется по инерции. Пытается сохранять курс на цифровизацию и модернизацию, но одновременно вынужден бороться с последствиями прошлых обязательств и не самых благоприятных внешних условий. Компания не тонет, но и не плывёт уверенно. Среднесрочно причин для изменения ситуации не видно. Пока в IT секторе всё ещё отдаём предпочтение бумагам Аренадаты и Астры 🤝
▫️ Капитализация: 195 млрд / 56₽ за АО и 55₽ за АП
▫️ Выручка ТТМ: 796,3 млрд ₽
▫️ OIBDA ТТМ: 301,8 млрд ₽
▫️ Чистая прибыль ТТМ: 11,6 млрд ₽
▫️ скор. ЧП ТТМ: 14,3 млрд ₽
▫️ P/E ТТМ: 13,6
▫️ fwd дивиденды 2025: 0%
✅ Менеджмент планирует провести оптимизацию и сократить финансовые расходы. Будет пересмотрена инвестиционная программа, CAPEX планируется снизить на 20-30 млрд относительно 2024г, т.е. до 148-158 млрд рублей.
👆 Насколько это возможно сделать при чистом долге (с уч. аренды) больше 700 млрд р и текущих ставках - большой вопрос. Как минимум, результаты 1П2025 будут печальными.
👉 В 1кв 2025г закончились поступления гос. субсидий, возможно, что это временный эффект, но сокращение прямой поддержки от государства мы наблюдаем уже с 2023г.
❌ В 1кв2025 получен рекордный по FCF в 20,8 млрд рублей. Компания пересмотрела дивидендную политику и перешла на выплату 50% от ЧП по МСФО для обыкновенных акций и 10% от ЧП по РСБУ для префов, минимального уровня в 5 рублей на акцию теперь нет. За 2024 и 2025й годы дивиденды будут мизерные (если будут).
📊 Из спекулятивных драйверов роста сейчас есть только потенциальные IPO дочерних компаний (Солар, РТК-ЦОД), что может поддержать котировки.
В целом, если будет приличное снижение ставки ЦБ в обозримом будущем, то прибыль в 2026м году может вырасти и до 50 млрд р (fwd p/e 2026 около 4). Однако, это дороговато, сейчас с таким мультипликатором торгуется Сбер и ждать 2 года не нужно.
Выводы:
Бизнес чувствует себя не очень, но ничего страшного не происходит. Компания продолжает презентовать свои планы по выводу дочек на биржу, но мы уже такое видели у АФК Системы, ждать «комфортных условий» можно долго, а проблемы с долгами есть уже сейчас.
Очень многие компании подкосила высокая ставка, прям куда не посмотри - почти везде большие и дорогие долги, которые буквально за год перевернули ситуацию. Учитывая капитализацию таких компаний как Ростелеком, Россети и т.п., не удивлюсь, если скоро будут большие допэмиссии, последующее увеличение доли государства в некоторых компаниях, а потом заработок на росте тарифов или что-то подобное.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
В четверг индекс мосбиржи упал на 0,5% до 2850 пунктов.
Юань вырос на 0,5% до 11,117.
Нефть упала на 2% до $64,8. Есть подвижки в переговорах с Ираном.
Геополитика
Переговоры продолжаются с некой театральностью.
Стороны друг друга обозвали, украинцы понизили уровень делегаций и перенесли встречу.
Переговоры пройдут все-таки сегодня, уже с участием США и Турции. Рубио заявляет что конфликт будет завершаться при встрече Трамп-Путин. Ну и решение будет приниматься по итогам переговоров.
Трамп не разочарован уровнем Российской делегации.
В белом доме допускают встречу Путина и Трампа в ближайшее время.
Переговоры должны начаться сегодня в 10:00 по мск.
Кульминация все ближе и ближе - все держится на политической воле Трампа, хватит ли у него сил продавить стороны к перемирию? Для этого, стороны должны хоть немного слушать друг друга.
Компании:
1)Gemc: дивиденда не будет
Компания не заплатит дивиденда за 2024 год.
На конец 2024 чистый долг отрицательный и равен 11% капитализации, но фактически кэша хватало на 150 рублей выплаты(20% ДД).
Но тут интересно, хранят ли в Евро - может быть большой убыток из-за этого. Ну и мажоритарий не вызывает особо доверия, по слухам активом владеет Мордашов через номинальных держателей. В пользу этой гипотезы говорит и наличие собственной клиники Скандинавия в Петербурге.
Поэтому, может кэш направить на развитие бизнеса, выплаты тут мне не очень очевидны.
Также валютный курс не играет на руку компании - клиенты за все услуги платят в евро.
Но бизнес уже недорог - 6 P/E и 5 EV/EBITDA.
Мать и дитя стоит 7,5 P/E и 6,5 EV/EBITDA, но при этом еще и растет.
2)Ростелеком: ну сколько можно?!
Выручка выросла на 9% г/г до 190 миллиардов рублей.
OIBDA упала на 1% г/г до 73,7 миллиардов рублей.
Capex вырос на 14% г/г до 44 миллиардов рублей.
FCF составил -21 миллиард рублей. Чистый долг вырос на 22% г/г до 696,6 миллиардов рублей.
Чистый долг/OIBDA вырос с 1,5 до 1,8.
Проблемы никуда не уходят, процентные расходы растут, CAPEX никуда не уходит.
Из позитива только IPO Солара и Ростелеком ЦОДа, эти компании более качественные и торгуются по мультипликаторам в 3-4 раза дороже Ростелекома, IPO дочек в таких случаях создает ценность для акционеров.
3)Сбер: отчет за апрель
Банк заработал 137,8 миллиардов рублей (+5% г/г).
ROE составил 22,5%.
Корпоративное кредитование стоит на месте.
Розничное кредитование выросло на 0,3%, прежде всего, за счет роста ипотеки.
Потребкредитование опять в минусе, на 2,3% м/м.
Хорошие цифры, кредитование не растет - это хороший знак для ЦБ и смягчения ДКП.
Ну а сам банк идет по прогнозной траектории прибыли, тут без особых сюрпризов.
Резюме
Марлезонский балет продолжается, посмотрим, договорятся ли сегодня о чем-нибудь или все это будет затягиваться. Пока торгуемся в боковике 2800-2900, остается ждать новостей из Стамбула. В разгаре сезон отчетов, теперь уже по МСФО за 1кв 2025, тоже может быть что-то интересное (сегодня отчитываются Head и Совкомбанк).
Всем хороших выходных!
1️⃣ Акционеры "ЛУКОЙЛа" $LKOH утвердили финальные дивиденды за 2024 год — 541 ₽ на акцию.
Суммарно за год выплачено 1055 ₽ на акцию (с учётом промежуточных дивидендов).
Это больше, чем за 2023 год — тогда было 945 ₽ на акцию.
2️⃣ ФосАгро" $PHOR выплатит дивиденды за 1 квартал 2025 года — 201 ₽ на акцию.
Дата закрытия реестра для получения дивидендов — 5 июля 2025 года.
Решение утвердят 24 июня на собрании акционеров.
Компания в 1 квартале резко увеличила прибыль, выручку и производство удобрений.
EBITDA выросла на 72%, чистая прибыль — на 71%.
Долг уменьшился.
3️⃣ Чистая прибыль "Юнипро" $UPRO по РСБУ за 1 квартал 2025 снизилась на 9% — до 11,27 млрд ₽.
Выручка выросла, но из-за роста затрат и окончания выгодного договора прибыль упала.
4️⃣ Выручка "Ростелекома" $RTKM в 1 квартале выросла на 9%, до 190,1 млрд ₽, чуть выше ожиданий.
OIBDA снизилась на 1%, рентабельность по OIBDA упала до 38,8%.
Свободный денежный поток стал отрицательным — минус 20,8 млрд ₽.
5️⃣ Сбербанк $SBER за 4 месяца 2025 года увеличил чистую прибыль по РСБУ на 9,5%, до 542 млрд ₽.
Прибыль и доходы растут, расходы на резервы снизились.
Банк показывает устойчивую работу и сохраняет высокую рентабельность.
6️⃣ По дивидендам "РусГидро" $HYDR за 2024 год решения пока нет, директивы не поступало.
Власти обсуждают возможный отказ от дивидендов до 2028 года, решение объявят позже.
Собрание акционеров — 30 июня.
Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy и @MegaStrategy_VIP ✅
❓ Чем занимается компания?
ПАО «Ростелеком» — крупнейший российский телеком-оператор, предоставляющий услуги:
Интернета и телефонии (фиксированная и мобильная связь)
Цифровых решений (облачные сервисы, кибербезопасность, IoT)
Телевидения (Wink, интерактивное ТВ)
Госуслуг (электронное правительство, инфраструктурные проекты).
Компания обладает эксклюзивными правами на ключевые инфраструктурные проекты вроде «Цифровой экономики».
📊 Ключевые финансовые показатели за I квартал 2025 года
Выручка: 190,1 млрд руб. (+9,4% к I кварталу 2024 года)
Операционная прибыль: 33,2 млрд руб. (+4,5%)
Чистая прибыль: 6,8 млрд руб. (снижение на 45,7% из-за роста финансовых расходов)
Прибыль на акцию (EPS): 1,77 руб. (против 3,09 руб. годом ранее).
⚡️ Анализ отчётности
Проблемные зоны
🔻 Финансовые расходы выросли до 29,9 млрд руб. (+64% г/г) из-за:
Увеличения долговой нагрузки (краткосрочные кредиты — 313,8 млрд руб.).
Роста ставок по займам.
🔻 Снижение денежных средств:
Остаток на счетах упал с 46,4 млрд руб. (конец 2024 г.) до 21,6 млрд руб.
Основная причина — погашение кредитов (265,7 млрд руб.) и капвложения (43,9 млрд руб.).
🔻 Убыток от курсовых разниц: -1,1 млрд руб. (влияние валютных колебаний).
✔️ Положительные моменты
Рост выручки во всех сегментах, особенно в B2B (цифровые решения).
Снижение операционных расходов (зарплаты + амортизация оптимизированы).
Стабильный cash flow от операций: +19,1 млрд руб. (хотя и меньше, чем в 2024 г.).
💰 Структура активов и обязательств
Активы: 1,38 трлн руб. (основные средства — 711 млрд руб.).
Долги: 1,1 трлн руб. (из них 313,8 млрд — краткосрочные кредиты).
Капитал: 279,3 млрд руб. (доля неконтролирующих акционеров — 55,2 млрд руб.).
🕯 Итог:
Ростелеком остаётся фундаментально сильной компанией, но в 2025 году прибыль будет под давлением из-за долгов. По факту у компании есть куда расширяться. Но вопрос в том на сколько дорого это обойдётся для компании и через сколько лет окупятся инвестиции
1️⃣ "Яндекс" $YDEX по МСФО за I квартал 2025 года показал рост выручки на 34% — до 306,5 млрд ₽.
Скорректированный показатель EBITDA вырос на 30%, до 48,9 млрд ₽, с маржой 16%. Цель компании — выйти на 250 млрд ₽ EBITDA.
Прибыль скорректированная — 12,8 млрд ₽, но она меньше на 41%, если сравнивать с прошлым годом по US GAAP, когда учитывались старые данные Yandex NV.
Сегмент "Поиск и портал" — +21%, выручка 113,7 млрд ₽, доля на рынке выросла до 67,2%.
"Плюс и развлечения" — выручка 32,5 млрд ₽ (+58%), подписчиков уже 41,3 млн (+26%).
Сервисы объявлений — рост на 35%, выручка 9,3 млрд ₽.
2️⃣ Крупные девелоперы в 2024 году впервые за три года показали падение прибыли.
"Самолет" $SMLT снизил чистую прибыль в 3,2 раза — до 8,2 млрд ₽ при росте выручки на 32%.
ГК ПИК $PIKK потерял 45% прибыли — до 28,7 млрд ₽, выручка выросла на 15%.
"Эталон" $ETLN увеличил убыток вдвое — до 6,9 млрд ₽ при росте выручки на 44%.
Причина — падение спроса после окончания массовой льготной ипотеки и рост долгов из-за покупки земель.
Некоторые, как ЛСР $LSRG , "Пионер", А101 и GloraX, смогли нарастить прибыль благодаря сокращению инвестиций.
В 2025 году продажи новостроек продолжают падать, а высокие ставки могут ещё сильнее ударить по рынку.
3️⃣ "Роснефть" $ROSN может выплатить итоговые дивиденды за 2024 год — 14,68 ₽ на акцию.
Итог за год — 51,15 ₽ на акцию.
Годовое собрание будет 30 июня заочно.
Чистая прибыль по МСФО в 2024 году — 1,084 трлн ₽.
4️⃣ "Русснефть" $RNFT в I квартале 2025 года по РСБУ ушла в убыток — минус 4,34 млрд ₽ против прибыли год назад.
Выручка снизилась на 8,7%, до 65,25 млрд ₽.
Продажи нефти в России рухнули на 36%, зато экспорт вырос в 1,5 раза.
5️⃣ "Русал" $RUAL угрожает властям Германии судом из-за решения выплатить 213 млн евро бывшей "дочке" ВТБ.
Компания обвиняет Германию в "незаконной экспроприации" и нарушении инвестиционного соглашения.
Ранее регуляторы якобы помешали хеджировать рубль через ВТБ.
Весной 2022 года структура "Русала" отказалась выполнять margin call, ссылаясь на санкции. Арбитраж в Лондоне встал на сторону бывшего подразделения ВТБ, переименованного в OWH.
6️⃣ "МаксимаТелеком" $RU000A101XD8 (дочка "Ростелекома" $RTKM ) в 2024 году снизил выручку на 18%, до 2,2 млрд ₽.
Компания после реорганизации сосредоточилась на операторском бизнесе.
Чистый убыток вырос до 1,1 млрд ₽, живёт за счёт займов от связанных компаний.
7️⃣ ВТБ $VTBR в I квартале 2025 года увеличил прибыль по МСФО на 15% — до 141,2 млрд ₽.
Основной драйвер — доходы от операций с ценными бумагами.
Чистые процентные доходы упали почти в 2 раза.
Кредитование бизнеса выросло на 2%, розничные кредиты упали на 2,3%.
Доля проблемных кредитов выросла с 3,5% до 3,8% из-за розничных заёмщиков.
Банк думает о допэмиссии для выполнения новых требований к капиталу.
Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅
Акции Ростелекома полетели вниз вечером в пятницу из-за пересмотра дивидендной политики, что не стало сюрпризом для меня!
📌 Как было раньше
В прошлом компания платила не менее 5 рублей (с индексацией 5% к предыдущему дивиденду) на одну акцию, не вау, но если бы заплатили 6 рублей за 2024 год, как за 2023 год, то хотя бы была 10% доходность.
По новой дивидендной политике компания будет платить не менее 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО, поэтому вилка будущих дивидендов скачет от 3 до 6 рублей (скорее ближе к нижней границе), фанаты дивидендов приуныли!
📌 Почему это не стало сюрпризом
Позволю процитировать свой тезис из разбора отчета за 2024 года: "Осеевский, хочешь дам бесплатный совет по размеру дивидендов? У тебя в 4 квартале на процентные расходы ушло 28 из 32 млрд рублей и короткий долг на 290 млрд рублей, с таким уравнением ответ по размеру дивиденда очевиден - 0 рублей 0 копеек" 😂
С околонулевым FCF (Сapex сжирает), растущим долгом (Чистый долг к OIBDA уже 2.2) компания не может платить дивиденды в прежнем размере (да, можно еще нарастить долг, но что дальше?), поэтому пора жить по средствам ‼️
Вывод: нравится не нравится терпи моя красавица, Русгидро терпит, скоро МТС к Вашей компании добавится 😂
